菲尔·博格斯（首席财务官）
克里斯·奥索夫斯基（首席执行官兼董事）
身份不明的参会者
马纳夫·古普塔（瑞银投资银行）
普兰·夏尔马（斯蒂芬斯公司）
马修·布莱尔（都铎-皮克林-霍尔特公司证券部）
埃里克·斯坦（克雷格-哈勒姆资本集团）
蒋承希（杰富瑞）
安德鲁·斯特雷尔齐克（BMO资本市场股票研究部）
克雷格·欧文（罗斯资本伙伴公司）
早上好，欢迎参加绿原公司2025年第三季度业绩电话会议。在公司准备好的发言之后，将提供问答环节的说明。目前，所有参会者均处于仅收听模式。现在我将把电话转给主持人，首席财务官比尔·博格斯。博格斯先生，请讲。
早上好，欢迎参加绿原公司2025年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加会议的有总裁兼首席执行官克里斯·奥索夫斯基以及我们领导团队的其他成员。我们提供了幻灯片演示文稿，您可以在我们网站的“投资者”页面下的“活动与演示”链接中找到。在本次电话会议中，我们将发表前瞻性陈述，这些陈述是对未来事件的预测、展望或其他陈述。这些陈述基于当前的预期和假设，存在风险和不确定性。由于今天的新闻稿、本次电话会议中的评论以及我们的10K表格、10Q表格和其他向美国证券交易委员会提交的报告和文件中的“风险因素”部分所讨论的因素，实际结果可能会有重大差异。
我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我想把电话交给克里斯·奥索夫斯基。
谢谢比尔，大家早上好。对绿原公司而言，这是具有里程碑意义的一个季度，其特点是卓越运营、纪律性和执行力。首先，我要感谢我们的员工，在这个非常、非常繁忙的季度里，他们付出了辛勤的工作和奉献。还要感谢我们的董事会对我和我们领导团队的信任，最后要感谢我们的股东对绿原公司的持续支持。我为我们所取得的成就感到自豪，并且我相信，多年来我们首次能够并且将继续交付可持续的、盈利的业绩。
我们进入第四季度时没有近期债务担忧。我们的资产负债表已重组，我们的碳捕获系统在 Nebraska 的所有三个地点均已启动并投入运营，我们的工厂继续以创纪录的水平运行。我们打造了一个更简单、从根本上重组的业务，使我们能够专注于价值创造和强劲、一致的现金流。为了回顾自上次电话会议以来的主要活动，我们想强调以下几点。首先，我们完成了田纳西州奥拜恩工厂的出售，并结束了战略审查流程。我们用这些资金全额偿还了约1.3亿美元的高成本债务。
接下来，我们通过一项2030年到期的2亿美元新融资安排，为大部分2027年可转换债务进行了再融资。我们还执行了我们的第一份45Z清洁燃料生产税收抵免货币化协议，最后，我们在 Nebraska 的约克市调试并启动了碳捕获设施，而 Nebraska 的伍德河和中心城地点目前正在按计划提高捕获率。在运营方面，我们的工厂网络继续交付创纪录的业绩，产能利用率超过101%，这是我们十多年来报告的最高水平。这得益于我们的卓越运营计划，这些计划一直在后台努力提高发酵产量并减少工厂停机时间。
我们看到了专注努力所能带来的成果，这些工厂在乙醇、玉米油和蛋白质方面的产量达到了创纪录或接近创纪录的水平。从财务角度来看，本季度的业绩（包括5260万美元的调整后息税折旧摊销前利润和1190万美元的净收入）反映了我们奠定的新基础。而这仅仅是个开始。在本季度，我们开始从45Z清洁燃料生产税收抵免中实现收益，本季度我们确认了扣除折扣和成本后的2500万美元生产税收抵免价值，我们预计第四季度将再有1500万至2500万美元的收益，展望2026年。
我们预计，随着我们将该计划扩展到所有工厂，并看到1月1日生效的政策变化带来的影响，这些价值将会增长。我们为实现我们所说的目标所取得的进展感到自豪，这使我们能够在第四季度及以后提供坚实、透明的业绩。有鉴于此，我将把电话交回菲尔，由他回顾详细的财务业绩，然后我将回来提供战略更新和商业展望。
谢谢克里斯。2025年第三季度，我们报告归属于绿原公司的净收入为1190万美元，即每股0.17美元，而2024年第三季度为4820万美元，即每股摊薄后0.69美元。本季度包括与清偿高成本次级夹层债务相关的3570万美元非经常性利息支出。该结果还包括与我们的成本削减和效率改进计划相关的270万美元一次性重组费用，经重组费用、非现金费用调整并包括生产税收抵免收益后，2025年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为5260万美元，而2024年第三季度为5330万美元。
在本季度，我们通过出售田纳西州的奥拜恩资产加强了我们的资产负债表和流动性。我们用所得款项全额偿还了次级夹层债务并增强了流动性。我们还通过一项2030年到期的2亿美元新可转换债券为大部分2027年可转换债券进行了再融资，并从该交易中使用3000万美元回购股票。我们现在未来几年没有重大债务到期。本季度收入为5.085亿美元，同比下降22.8%。与上一季度一样，我们第三季度的收入较低，因为我们今年早些时候退出了塔尔顿的乙醇营销业务，并于今年1月将我们的费尔蒙特乙醇资产进行了 Karen 维护。
这些事项自然减少了我们需要营销的加仑数。销售、一般及管理费用总计2930万美元，比去年同期第三季度高出260万美元。去年的业绩得益于一些与薪酬相关调整和 payroll 税收激励退款相关的一次性调整，而本季度的业绩包括与我们 FQT 业务的最终获利相关的一些一次性费用。我们继续预计销售、一般及管理费用将在未来的运行率上有所改善，并有望在年底达到公司和贸易销售、一般及管理费用低4000万美元左右的目标，全公司合并销售、一般及管理费用运行率在低9000万美元左右，较2023年和2024年的1.33亿美元和1.18亿美元有显著改善。
2025年第三季度折旧和摊销为2500万美元，而去年同期为2610万美元。季度利息支出上升至4780万美元，包括与夹层票据延期和随后退休相关的3570万美元一次性费用。现在这一问题已经解决，我们预计我们的经常性利息成本将大幅下降。在第四季度及进入2026年，我们获得了2560万美元的所得税收益。我们的45Z清洁燃料生产税收抵免根据 ASC 740 在此处确认为递延税项资产，然后通过估值备抵进行调整，以确认货币化的可能性，从而产生收益。
因此，我们在2026年第三季度记录了2650万美元的生产税收抵免（扣除折扣后），以匹配我们对经营业绩的看法。我们在季度末将生产税收抵免计入调整后息税折旧摊销前利润。我们2.005亿美元的联邦净营业亏损余额将提供未来的税收效率。我们未来的正常税率预计将保持在24%至25%的范围内。在资产负债表上，我们季度末的合并流动性包括2.116亿美元的现金及现金等价物和受限制现金，3.25亿美元的营运资金循环信贷额度，主要用于为商品库存和应收账款融资。
在我们的业务中，我们有1.367亿美元的无限制流动性可用于公司资本。第三季度的资本支出为400万美元，包括维护、安全和监管投资。对于2025年剩余时间，我们预计资本支出约为500万至1000万美元，这不包括我们 Nebraska 业务的碳捕获设备，这些设备已经完全融资。我们的资产负债表反映了碳设备负债的增加，这是项目进展的自然结果，符合预期。现在这一数字为11750万美元，高于上一季度的8200万美元。随着项目完全完成，这将在未来期间重新分类为债务。
有鉴于此，我将把电话交回克里斯，由他提供一些战略更新和商业展望。
我们今年早些时候执行的资产负债表转型从根本上改变了这家公司的运营方式。奥拜恩工厂的出售使我们能够全额偿还高成本夹层债务并简化我们的资本结构。10月，我们完成了2亿美元的私下协商交换和认购协议，以延长我们的可转换债券期限并进一步降低业务风险。第三季度末，我们的总债务为3.53亿美元，较2024年底减少超过2.2亿美元。虽然我们的碳捕获负债将在不久的将来转为债务，但除了2027年可转换债券的少量剩余余额外，我们没有近期债务到期，这让我们有足够的空间专注于卓越运营举措并为我们的股东创造价值。
我们最近实施的一项重要卓越运营举措是全面改革我们的资本支出政策以及项目论证和回报要求。这种新的严谨性与我们渴望成为一个数据驱动型组织的愿望一致，即“三思而后行”。展望未来，我们将应用这些新流程来优先考虑我们的资本配置战略，该战略将重点关注：第一，加强我们的工厂资产并维持或提高吞吐量；通过低能耗蒸馏或热电联产等项目降低我们工厂的碳强度；消除工厂资产的瓶颈或逐步扩大产能；通过有针对性的债务削减来降低资产负债表杠杆；以及随着时间的推移向股东返还资本的选项。
我们正在制定一个清晰的资本配置矩阵，权衡每个选项的回报，以便我们能够将资本部署到能带来最大长期价值的地方。这只是我们在第三季度执行的重要卓越运营举措之一。我们还彻底修改了我们的工厂财务模型，考虑了所有生产情景以及相应的碳强度和损益影响。同时，我们实施了跨职能的销售和运营规划流程以及更新的预测流程，我们的商业、运营和财务团队都平等参与其中。虽然在第三季度我们交付了以强劲运营执行为标志的业绩，但我们的核心期望之一是持续改进。
此前我们提到，第三季度我们的工厂实现了超过100%的产能利用率，我们认为现在是时候提高标准了。随着我们完成预算周期，我们将审查我们工厂的产能，着眼于更新2026年的基准产能数字，重点是卓越运营。我们很高兴能够做出这一改变。从商业角度来看，由于乙醇供应紧张、投入成本降低和玉米油价值走强，第三季度下半年和第四季度初的整体利润率结构显著改善。
乙醇价格在8月和9月从初夏的低点反弹约每加仑25至30美分，而尽管早些时候预计资产负债表紧张，玉米价格仍保持低迷。有利的天气最终支持了更高的产量和更平衡的玉米前景。在2026年RVO裁决之后，玉米油价格在第三季度初上涨，然后在季度末趋于缓和。相比之下，由于供应充足和典型的季节性，GDGS和高蛋白价值在本季度大部分时间里仍面临压力。展望未来，随着秋季维护和夏季驾驶高峰期的结束，乙醇价格已回到更历史的水平。
第四季度的利润率仍然具有吸引力，我们为强劲的第四季度业绩做好了准备。我们第四季度约75%的压榨业务进行了对冲，并根据我们几个季度来执行的纪律性对冲策略，为2026年第一季度建立了头寸。现在，需求驱动因素已经到位，出口量健康，E15的接受度不断提高，尽管我们预计随着我们进入第四季度后半段到传统的低利润率冬季月份，会出现典型的季节性波动。在进入问答环节之前，我想给大家留下这样的看法。
绿原公司不再接近拐点。我们正处于拐点之中，我们 Nebraska 的所有三个设施——中心城、伍德河和约克——现在都在捕获二氧化碳。这不再是未来的承诺。这正在今天发生。所有三个地点的设备都在运行，碳被输送到管道中，我们正在产生 credits。我们的 Nebraska 优势战略正在实施，我们的整体脱碳战略已扩展到我们的整个运营平台。最后，许多繁重的工作已经完成。我们正在进入一个以卓越运营、纪律性和执行力为基础的新篇章。
我们简化了业务，加强了流动性，并证明了我们的交付能力。我们的碳战略现在成为现实。二氧化碳正在被捕获和货币化，绿原公司的盈利能力正在发生转变。我们对前进的道路充满信心，因为我们将以强劲的势头结束2025年，并期待2026年及以后。操作员，我们现在接受提问。
此时，我想提醒大家，要提问，您可以按星号，然后按电话键盘上的数字1。我们将暂停片刻以整理问答名单。好的，第一个问题来自瑞银的马纳夫·古普塔。您的线路已接通。
早上好，克里斯和团队。您在一个非常具有挑战性的时期上任，并且您似乎非常迅速和高效地扭转了局面。我想为此向您表示祝贺。先生，我的问题是，展望未来九到十二个月，您认为要让GPRE回到大约三、四年前的运行率，您仍然需要遇到哪些关键挑战？
是的，感谢您的问题。我们对过去六到九个月为管理我们网络中的成本所采取的行动感到非常满意。您知道，我们真的专注于确保我们的工厂资产具有竞争力，卓越运营举措的成果确实正在显现。无论是提高工厂产量还是降低工厂运营支出，我们都看到这些工厂进入了一个非常有竞争力的位置。就未来的其他障碍而言，我们将专注于我们可控的事情，我们需要利用碳计划将为我们提供的机会。
所以我们仍然需要运营工厂，我们仍然需要将气体输入管道，我们仍然需要将税收抵免货币化。除了擅长我们日常所做的事情——购买玉米、高效运营工厂、向客户群营销我们的产品之外。
我的快速跟进问题是，随着您沿着这条道路前进，越来越明显的是，一旦所有这些工厂启动并且有更多的政策明确性，您将从现金消耗状态转变为可能产生大量现金，帮助我们了解其中一些现金的用途。如您所说，您实际上没有任何近期到期债务。所以您能帮助我们了解2026年和2027年产生的现金可能有哪些用途吗？
是的，当然。您知道，首先也是最重要的，我们将维持我们运营资产的健康。所以我们将确保我们的工厂能够以有竞争力的地位生产，我们希望将这些工厂推向行业前25%的四分位数。接下来，您知道，我们有很多机会进一步降低工厂的碳强度分数。您知道，无论是转向低能耗蒸馏技术以进一步减少工厂的天然气或电力消耗，还是考虑工厂的热电联产，我们仍然有很多机会，然后在有意义的情况下消除工厂资产的瓶颈或逐步扩大产能。
所以这些是我们仍然可以利用的一些机会，然后通过有针对性的债务削减来降低资产负债表杠杆，以及随着时间的推移向股东返还资本的选项。
非常感谢，恭喜您度过了一个非常强劲的季度。
谢谢。
谢谢马纳夫。
下一个问题来自史蒂文斯公司的普兰·夏尔马。请讲。
早上好，感谢您的提问。只是想知道我们是否可以讨论一下 Nebraska 优势战略之外的一些增量解锁。如果我在您准备好的发言中错过了细节，我深表歉意，但我认为上次，您知道，上个季度的计划是从这些非 Nebraska 资产中获得约5000万美元的息税折旧摊销前利润贡献。所以您详细介绍了您正在开展的一些举措。既然我们已经看到了 Nebraska 45Z 贡献的一些可见性，您能否稍微深入解释一下您可以做些什么来解锁 Nebraska 以外其他资产的45Z credits，以及您如何实现这5000万美元的目标？
是的，这是个好问题。感谢您提出非管道工厂，或者说非 Nebraska 地点，您知道，我们一直在努力提高这些运营的效率，并有效地降低他们的CI分数，以至于我们期望他们低于50，有效地获得5分的CI降低。您知道，所以有机会通过我们有机会实施的额外技术进一步提高这些工厂的效率。您知道，我们之前给出了这些地点约5000万美元的损益影响指导。现在奥拜恩工厂不再是车队的一部分，我们需要调整这一数字。
所以我们调整后的数字约为3800万美元的损益影响，这只是基于1.2亿加仑的工厂和5分的CI降低。所以这就是我们目前的情况，并且未来有机会增长。
太好了，太好了。感谢您提供的这些信息。我的后续问题是，您知道，也许想了解一下可转换债券的基本原理。我的意思是，我想在潜在稀释和清理资产负债表并确保你们有良好的运营空间之间可能存在一点拉锯战。所以只是想知道您是否可以提供一些关于这一举措的基本原理。
是的，我的意思是，总的来说，我们谈到绿原公司正处于拐点，希望消除债务负担，然后为组织提供专注于执行和日常业务运营的机会。我们希望我们的员工专注于擅长购买玉米、擅长运营工厂和擅长销售产品，而财务举措背后的基本原理实际上只是给我们机会专注于日常业务运营。
太好了，谢谢。
下一个问题来自TPH的马修·布莱尔。您的线路已接通。
太好了，感谢您接受提问，并祝贺您取得强劲的利用率。本季度达到101%。您能否多谈谈您在工厂所做的改变？您知道，我们注意到您的资本支出相当低。所以这似乎更多是流程变化，而不是向工厂投入大量新资金。
是的,这是个非常好的问题。您知道,我认为您所看到的是专注努力的结果。您知道,我们没有启动新技术或增加业务复杂性的过程。您知道,我们的团队专注于,您知道,运营工厂的基本工作,提高产量。所以我们的产量高于这些工厂建成时历史上预期的水平。同时,专注于以可靠性为中心的维护,以减少计划内和计划外停机时间,并为导致我们停机的问题提供技术解决方案。
这正是推动产能利用率提高的原因,以至于我们现在想要重新确定工厂未来的性能基准。但这在很大程度上是关于,您知道,设定期望并提高我们公司运营团队和工厂管理团队的技术能力,以尽最大可能运营资产。
听起来不错。然后关于第四季度1500万至2500万美元的45Z credits,这是否都来自开拓者工厂,还是非开拓者工厂也有一些贡献?另外,为什么,您知道,这个范围似乎有点宽。第四季度什么会让您处于范围的低端与高端?
当然,这也是个好问题。重要的是要注意,我们仍需要执行第四季度的剩余部分。您知道,我们的 Nebraska 约克工厂已启动并以非常高的捕获效率全面运营,我们正在努力让中心城和伍德河提高捕获率,将产生的所有二氧化碳捕获并输入管道。所以我们仍然,这仍然是一项进行中的工作,但我们对我们执行这部分的能力非常有信心。我们只需要在第四季度剩余时间内交付。
关于非管道工厂对45Z的贡献,我们正在为那些目前CI分数低于50的地点进行PWA合规性工作。这实际上只是关于,您知道,执行这部分并管理这些工厂的能源消耗,以提高这些credit价值。
听起来不错。谢谢。
下一个问题来自克雷格·哈勒姆的埃里克·斯坦。请讲。
大家早上好。
早上好。
早上好。嘿,您刚刚在谈论其他工厂,您知道,非管道连接的工厂。您提到了3800万美元的潜在45Z。但您能给出一个投资可能是多少的想法吗?我知道您正在考虑很多事情。我知道有些工厂已经低于50,但只是一些想法,您知道,也许,我知道现在还为时过早,但关于投资可能是什么样子的一些想法。
是的,好问题。我们没有任何这些工厂的具体投资计划,您知道,但我们现在可以在任何地点部署多种技术。由于从1月1日起ILOC或间接土地使用计算从CI分数中删除,您知道,我们将看到所有这些工厂实际上都能捕获45Z价值。所以每种技术在任何地点都可以平等地提供,无论管道状态如何,都能提供回报。所以我们面前有很多选择,我们只是专注于交付这个第四季度,产生自由现金流,给我们机会再投资于业务。
明白了。所以我的意思是,一旦日历翻到2026年,听起来您确实预计您将开始捕获其中的3800万美元。只是您需要采取额外的步骤才能完全捕获它。我们应该这样理解吗?
哦,不。我们期望获得3800万美元。这是我们对2026年运行率的期望,与任何进一步降低CIA分数的资本支出无关。
明白了。这非常有帮助。谢谢。我的第二个问题是,您知道,这是,我的意思是,天哪,您很长时间没有拥有这样的资产负债表和灵活性了。我知道您出售了Obayan。我的意思是,有什么想法吗?您是否觉得现在有九家工厂,这个平台就是应该有的样子?或者,我的意思是,您是否仍然有一个投资组合,根据您的选择,可能会有其他资产出售?
嗯,关于我们的工厂组合,我的意思是,我们对我们拥有的资产感到满意,特别是考虑到我们在这些工厂资产中看到的改进速度。您知道,同时,我们做了很多工作来管理我们的,您知道,公司总销售、一般及管理费用。我觉得我们已经将组织调整到了战斗状态,可以说,这样我们就可以在乙醇领域与我们拥有的资产竞争,并且,您知道,在业务增长方面,您知道,如果我们做出这样的决定,我们有机会在现有足迹中增加产量。
但不,目前没有重大变化的预期。
好的,谢谢。
下一个问题来自美国银行的萨尔瓦托雷。请讲。
早上好,我是哈基姆,代表萨尔瓦托雷。关于今年与Freepoint的45z协议,是否有任何附带条件,这些credits是否已最终确定并审计?最后,您是否已收到任何,如果没有,您预计何时收到现金流?谢谢。
是的,感谢您的问题,萨尔瓦托雷。是的,我们早些时候宣布,您知道,与Freepoint完成了45Z生产税收抵免货币化协议。这实际上是针对我们在2025年产生的所有碳credits。我们正在积极营销2026年的credits。我们对与Freepoint的关系感到满意。关于现金流,我的意思是,这取决于我们与Freepoint的关系,由我们自行决定。我们就说到这里。
谢谢。下一个问题来自杰富瑞的劳伦斯·亚历山大。请讲。
早上好,团队。我是劳伦斯·埃克斯滕德的卡罗尔·蒋,您能否详细说明一下清洁糖技术的现状?比如,CST的现状和近期货币化路径,考虑到之前关于结束这项努力的评论?如果商业化被优先考虑,2026年的现金成本影响是什么?谢谢。
是的,非常好的问题。关于CST,正如之前在财报电话会议上提到的,您知道CST技术确实有效并且功能正常。我们面临的问题是需要额外的资本支出来消除技术瓶颈,以充分发挥该流程的盈利潜力。您知道,随着45Z的最新政策变化,现在我们看到了焦点的转变,即将我们拥有的任何可用现金投入到能够产生最佳回报的地方。具体到谢南多厄工厂,我们期望。基于该工厂在乙醇产量和总工厂吞吐量方面的运营效率,我们目前能够捕获45Z税收抵免。
所以在为CST辩护额外资本支出时,我们必须考虑到这一点。正如我们在上次财报电话会议中提到的,我们将在2026年年中重新评估前进的道路。但再次强调,这笔额外的资本投资将不得不与我们在工厂网络中拥有的所有其他投资机会竞争。
谢谢。下一个问题,来自BMO的安德鲁·斯特劳西克。请讲。
嘿,早上好。感谢您接受提问。如果我错过了,我很抱歉,但在准备好的发言中,您最后评论说盈利能力正在转变。所以我只是好奇,您知道,随着您所做的运营改进、成本节约、这些税收抵免收益,您如何看待未来的盈利能力?您会如何描述它?
是的,如果我想,您知道,描述 ongoing 的盈利能力。您知道,有几点评论,您知道我们谈到了 Nebraska 优势计划在运行率基础上提供1.5亿美元的损益影响。您知道,最近我们讨论了非管道工厂,您知道,提供约3800万美元,您知道,损益影响。所以这对我们来说意义重大。同时,您知道,我们还讨论了同比销售、一般及管理费用的显著减少。我们在今年早些时候谈到实现超过5000万美元的成本削减目标,再加上2025年工厂运营支出较2024年减少超过3美分。
我们有很多好消息要分享,我们很高兴能在2026年实现这一目标。
安德鲁,这是菲尔,我想补充一点,您知道,未来12个月的前瞻性利息支出看起来,您知道,在我们进行资产负债表重组后,更在3000万至3500万美元的范围内,从这个角度来看也有很大改善。所以,您知道,正如克里斯所指出的,2026年全年5000多万美元的核心运营费用显著改善,以及1.88亿美元的碳相关45Z生产税收抵免和自愿税收抵免盈利能力。
我们确实相信我们未来的盈利状况将发生重大转变。
好的,这是很好的信息,非常有帮助。我的另一个问题是关于核心乙醇基本面的,我想您说您第四季度75%的业务进行了对冲。您第一季度的对冲情况如何?此外,除了这一点,您如何看待明年乙醇出口和E15的潜在贡献?显然有很多头条新闻,贸易协定,诸如此类的事情。您能否描述一下对这两个动态的合理预期?谢谢。
是的。您知道,关于持仓,我们不会详细说明我们的持仓情况,但我们谈到了,您知道,有一个纪律性的策略,并且您知道,实际上我们每天都会在市场上寻找机会,当市场提供时锁定利润。所以我们在第四季度和2026年第一季度都很活跃。关于需求驱动因素的问题,我们看到出口需求基于强劲的数字而增强。2025年超过20亿加仑。我们预计这一数字将会增长,特别是来自加拿大、欧盟和印度的需求,基于这些国家的政府授权。
此外,关于E15,在所有50个州的接受度也是需求的重要驱动因素。但我们预计这可能要到2026年下半年到2027年才能实现,基于世界该地区基础设施的发展需求。
太好了,非常感谢。
最后一个问题来自罗斯资本的克雷格·欧文。您的线路已接通。
早上好,感谢您接受我的问题。您非常清楚地表示封存设备正在运行,并且您正在将碳注入管道。但您能否澄清一下Trailblazer是否正在将碳注入封存井,以及那里的一些延迟是否会影响您今天宣布出售的credits的价值,是否存在任何不确定性?
感谢您的问题,克雷格。关于管道状态,您知道,只是回顾一下,我们有约克资产,您知道,全面运营。我们有中心城和伍德河,我们已经全面调试了所有设备,正在提高捕获率。现在管道团队正在努力基本上使整个管道投入运营,您知道,将气体输送到怀俄明州。所以在捕获方面的设备调试和实际封存井之间有一点时间延迟。
所以就像我提到的,有一点时间延迟,但我们对我们的合作伙伴执行该设备启动和调试的能力充满信心。所以我们对我们的定位感到非常满意。
好的,那么第二个问题是,考虑到怀俄明州的那些井的注入存在一些不确定性,您是否面临将碳注入管道的时间限制,或者是否有相当大的潜力继续将碳注入管道?
是的,我们所有的工厂都有足够的能力将气体注入井中,我们在第四季度提供的碳预期价值范围实际上是基于我们资产的时间和捕获效率,以及第四季度剩余时间我们基础工厂运营的执行情况。
好的,太棒了。感谢您接受我的问题。谢谢格雷格。
谢谢大家。今天的问答环节到此结束。现在我将把电话转回克里斯·拉索夫斯基先生致闭幕词。请讲。
好的,感谢大家今天的时间,我们期待着在下个季度向您更新我们的运营业绩和财务结果。如果您有任何后续问题,请联系我们,我们会抽出时间与您联系。
女士们,先生们,今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。您现在可以挂断电话了。祝您今天愉快。