Tracy Clifford（首席财务官）
Jan H. Loeb（总裁兼首席执行官）
身份不明的参会者
Kris Tuttle（Blue Caterpillar LLC）
Joseph Stein（Oppenheimer & Company Inc）
早上好，欢迎参加橡果能源2025年第三季度业绩电话会议。所有参会者目前处于仅收听模式。在管理层准备好的发言之后，我们将开放提问环节。提醒一下，今天的会议正在录制。现在我将把会议交给Tracy Clifford，橡果能源的首席财务官及其Omnimetrix子公司的首席执行官。
谢谢操作员，也感谢大家参加今天的会议。在我们开始之前，我想提醒大家，今天的发言，包括对问题的回答，包含前瞻性陈述。此类陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异。可能影响我们未来经营业绩和财务表现的因素包括一般风险，如业务运营可能受到的干扰或消费者或客户需求的变化，以及与我们执行运营计划、维持强劲客户续约率和扩大客户群能力相关的特定风险。
其他风险可能来自技术竞争的变化或宏观经济和金融环境的转变。这些前瞻性陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的，基于管理层当前的信念、假设和截至今天可获得的信息。无法保证公司将实现其增长目标或战略目标。公司没有义务更新或修订前瞻性陈述以反映本次会议后发生的未来事件或情况。有关可能影响我们业务的风险和不确定性的更详细讨论，请参阅我们最近提交的10K表格中的风险因素部分，可在www.sec.gov网站或我们自己的网站上查阅。
现在，我将把会议交给橡果能源和Omnimetrix的首席执行官Jan Loeb，由他发表进一步的讲话。Jan。
谢谢Tracy，也感谢大家参加本次会议。首先，我想说明的是，尽管前九个月的监控和硬件收入均增长超过20%，推动净收入增长35%，但由于硬件收入下降，我们2025年第三季度的收入显著低于2024年第三季度。2025年第三季度的收入差异主要是由于我们与大型手机提供商合同的硬件收入确认时间所致。考虑到我们业务的规模和性质，此类规模的合同虽然对我们的短期和长期现金生成非常有利，但可能会导致季度报告的波动性，主要是由于硬件收入的确认时间。
该合同最初预计在两年内推出，但客户希望加快交付，大部分交付在头12个月内完成。我们原预计在2025年第三季度确认的最终交付已被推迟到2025年第四季度，可能还有2026年第一季度，导致2025年第三季度来自该合同的硬件收入为零，而2024年第三季度的初始硬件交付收入为724000美元。此外，我们在2025年第三季度确认了215000美元的递延硬件收入，而2024年第三季度为436000美元，相差221000美元。递延硬件收入反映了2023年9月之前硬件销售的非现金摊销，这些销售被递延并在三年内摊销。
由于自2023年9月1日起，我们开始销售可独立于监控服务销售的硬件单元，因此不再对硬件销售进行收入递延，来自递延收入摊销的收入金额将继续减少。硬件销售在发货或所有权转移时确认为收入。我们预计所有递延硬件收入将在2026年8月前完全摊销。加上第三季度硬件摊销的221000美元差异和724000美元的硬件收入，导致2025年第三季度与2024年第三季度硬件收入差异为945000美元，约占硬件收入差异的95%。
另一个因素是，住宅业务的新硬件销售表现疲软，但商业和工业领域的销售表现强劲。与住宅趋势相呼应，上周一家领先的发电机原始设备制造商（OEM）报告其第三季度在家庭市场的收入低于预期，他们将此归因于停电事件减少，这是10年来的最低水平，部分原因是本季度美国飓风影响减少。可以想象，任何来源的停电都是备用发电机需求的主要驱动力。我们还认为，持续的经济状况，包括高利率、就业增长放缓和其他财务不确定性，减缓了备用发电机的部署，根据家庭规模，购买和安装备用发电机的成本在7000美元至24000美元之间。
我们认为，这些经济挑战在几个季度内抑制了住宅需求。长期来看，我们预计随着经济状况缓和、电网不确定性增加以及停电事件的频率和持续时间增加，住宅需求将反弹。就我们的大型手机合同而言，自开始以来，我们已实现390万美元的硬件收入和343000美元的监控收入，总计约420万美元。我们被告知，根据该合同还将有额外的采购订单，但截至目前，我们已发运所有初始订购的硬件。我们将继续根据该合同在安装日期开始的12个月内确认在销售时点递延的监控收入。
截至2025年9月30日，根据该合同的递延监控收入总额为290000美元。当然，我们完全期望该客户续订我们的监控服务。考虑到客户超过400万美元的硬件投资，我们预计他们将成为长期且满意的客户。我们的服务带来的价值和成本节约，以及转向竞争产品的高昂成本，都支持了这一点，所有这些都反映在我们超过90%的年度续约率历史中。展望未来，股东的主要问题是，我们如何在可扩展的高利润率现金生成业务基础上制定战略，以实现长期增长目标？答案是，我们正在商业、工业和住宅市场推行多项举措，这些举措分为五个不同的方面。
一、我们的直销团队正在寻求的大型商业和工业机会；二、战略OEM合作关系，我们合作提供行业领先的技术和服务；三、通过我们600多家发电机经销商扩大住宅市场的渗透率；四、开发新产品并扩展现有产品的功能和价值；五、通过增值并购交易。我将简要介绍每项增长举措。我们的内部销售团队正在多个行业寻求更大的商业工业机会，包括医疗保健、电信、房地产管理、零售和军事。我们有一系列正在进行的讨论，但许多组织规模更大、结构更复杂，导致销售周期更长，时间结果难以预测。
我们认为，由于商业工业客户的区域和全国规模，以及我们在成本节约、改进数据和分析以及降低运营风险方面提供令人信服投资回报的 proven 能力，商业工业客户带来了显著的长期增长潜力。在战略OEM合作关系方面，我们继续推进与OEM关于潜在战略关系的讨论，其中监控器将由制造商捆绑安装，而不是在售后市场安装。我们相信，Omnimetrix的技术和服务领先地位，加上我们支持所有发电机品牌的能力，使我们处于与OEM合作的非常有利的位置。
这将使OEM能够专注于其核心业务，同时为其整个客户群体提供卓越的整体解决方案。当然，这些举措需要讨论、研究、测试和规划，但不能保证成功。但我们相信这一概念对双方都有意义，我们将继续追求这一途径，这可能成为我们重要的增长驱动力。通过我们600多家发电机经销商扩大住宅市场的渗透率。尽管由于多种因素，发电机的零售采用速度缓慢，但我们预计未来这一速度将会加快。
我们通过600多家发电机经销商网络进入住宅市场，因此我们的主要驱动力是支持他们的推广工作。新产品开发是Tracy将在其发言中提到的另一个长期重要领域。并购交易仍然是我们增长努力的优先事项。我们正在评估几个具有监控业务组件的互补并购前景。其中两个的谈判正在进行中，但现在预测是否或何时可能发生还为时过早。我们非常有动力执行一项或多项交易，以加速增长并推动进一步的运营杠杆，但我们在管理风险和愿意支付的价格方面保持纪律，以确保我们为股东创造价值，因为今天的会议有新投资者参加，我将简要介绍一些支持我们增长的长期 secular 趋势。
首先，到2032年，远程资产监控预计将以每年约23%的速度增长，这得益于物联网连接设备的日益采用、实时数据收集、对预测性维护和数据分析的需求，以及合规和报告义务。即使是今天参加会议的一些人，可能也在监控五年前可能没有或无法监控的东西，比如家庭恒温器、照明、门铃、暖通空调系统、电器等。较新的汽车允许您监控汽车的位置、燃油效率、液位和其他指标。或者您可能使用远程启动、远程气候控制或门锁。
企业内部也在发生同样的事情。远程监控越来越被视为提高运营绩效和降低中断风险的必要且经济高效的工具，提供可靠性、成本节约和便利性。Omnimetrix处于满足这一不断增长需求的理想位置。我们都读到人工智能和数据中心对能源的需求不断增长，这给美国能源电网带来了压力，并降低了电力供应的可靠性。尽管飓风季节没有影响美国，但普遍趋势是更频繁和严重的天气以及其他自然灾害日益扰乱电网。整个经济的电气化需求加剧了电网的脆弱性，并造成了电力供需失衡。
关键是，商业工业客户和住宅客户越来越需要可靠的备用电源，这是我们业务的关键驱动力。我们预计这些主要的长期趋势将继续支持我们的长期增长。基于我们增长举措的趋势，我们仍然相信未来三到五年20%的平均年收入增长率是一个可实现的目标。这不会是直线增长，需要我们在未来一段时间内执行一项或多项更大的增长举措，但我们认为机会的范围和我们的地位优势使这一目标非常可实现。
有鉴于此，我将把会议交回给Tracie，由她讨论我们的财务状况和她对我们运营的看法。Tracie。
谢谢Jan。正如Jan所指出的，2025年第三季度和截至9月的同比业绩主要驱动力与我们手机提供商合同下的订单时间有关。关注2025年第三季度与2024年第三季度的业绩，我们在2025年第三季度实现了148000美元的合同相关监控收入，硬件收入为0，而2024年第三季度硬件收入为724000美元，监控收入为0，总差异为576000美元。2025年第三季度总收入为2002478000美元，而2024年第三季度为3050000美元，差异为572000美元。高利润率的经常性监控收入增长422000美元，在2025年第三季度达到创纪录的1560000美元，2025年第三季度毛利率从71.7%扩大至78.5%，这是由于监控收入占硬件收入的比例显著提高。
运营费用从2024年第三季度的1431000美元增加24.8%至1786000美元，原因是销售、一般和管理费用以及研发费用增加。增加的费用包括110000美元的非经常性公司费用、与我们纳斯达克上市相关的费用、税务专业费用增加60000美元（其中约50%是非经常性的，与我们10月完成的382研究相关）、其他上市公司费用和股票薪酬增加40000美元，以及研发投资增加33000美元。2025年第三季度股东净收入降至252000美元，即每股摊薄收益0.10美元，而2024年第三季度为725000美元，即每股摊薄收益0.29美元，这是收入降低和运营成本增加的结果。今年迄今为止的亮点包括收入9101000美元，同比增长22%。
前九个月毛利率从73%提高到75.9%，反映了在基本固定成本结构上增加收入的好处以及我们在硬件产品利润率方面取得的进展。每股收益为0.57美元，同比增长36%，即使考虑到本年度同期331000美元的所得税费用，而去年同期的所得税费用为67000美元。经营活动现金流为1795000美元，同比增长143%。季度末可用现金为4167000美元，截至2025年11月4日增至4372000美元，我们继续保持无债务状态。作为远程发电机和管道监控的领导者，我们通过持续的产品开发投资保持竞争优势。
第三季度是我们下一代监控器Omni（住宅用）和Omni Pro（商业和工业用）的测试版发布。这些下一代监控器体积更小，处理速度更快，其他新功能减少了安装时间和服务成本，并增强了可靠性，如空中更新，还提供远程运行编程和增强的合规报告。这些功能和升级增加了我们产品相对于竞争对手的价值。此外，在第三季度，我们开始为管道部门测试重新设计的远程交流缓解断开装置（RAD）。不深入技术细节，RAD产品允许远程断开和重新连接交流缓解工具，以提高员工安全性，并与维护所需的手动现场断开相比降低成本。
新的RAD EX设计除了断开功能外，还增加了管道测量能力，将两个重要的管道维护要求整合到一个产品中。我们还继续改进Omniview 2（OV2）用户界面，以响应客户的请求和建议，并定期审查和更新我们的网络安全协议，以缓解不断变化的风险。我们的许多改进想法来自倾听客户意见，并积极在未来的产品和更新中解决客户的担忧和需求。这需要与客户建立密切的关系和伙伴关系，我们对此感到非常自豪。
在Omnimetrix。我们的客户真诚地重视我们的产品提高可靠性、降低成本并协助他们的合规和运营报告。基于反馈，我们对未来的机会感到兴奋，并期待在未来几个季度向您更新。操作员。现在您可以准备开放提问线路。
我们现在开始问答环节。要提问，您可以按星号，然后按您的按键电话上的1。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答，并且您想撤回问题，请按星号然后按2。此时，我们将暂停片刻以整理提问名单。第一个问题来自Blue Caterpillar的Chris Tuttle。请讲。
嘿，各位，谢谢回答我的问题。实际上我有几个问题。让我们从积极的方面开始。软件监控方面的经常性收入增长不错。我很好奇，你认为这是可持续的吗？我们是否会在该类别中经历某种程度的持续环比增长？
这是可持续的，是经常性的。所以，你知道，我们预计这个数字会持续增长。我不是说每个季度都会增长37%，但是，你知道，因为我们摊销第一年的收入，所以它会随着时间的推移而增长，你应该会看到持续的增长。我们将其视为我们业务的核心价值构建者。
好的。我的意思是，除非发生不寻常的事情，比如客户取消，否则随着更多设备上线，这个数字应该会随着时间的推移有所增长。换句话说，本季度至少应该比上一季度略有增长。
100%，希望比平时更好。
是的。明白了。很好。现在我的另一个问题是关于硬件的。显然比人们预期的要弱一些。我只是想确认我理解你所说的。听起来在长期合同上还有一些交付，这在本季度和第一季度推动了你们的业绩。我理解对吗？
基本上，我们在2025年第二季度完成了对该客户的大部分交付。所以我们从2024年第三季度开始，到2025年第二季度结束。所以在一年的时间里，但是，他们告诉我们还会有其他的采购订单。但到目前为止，我们还没有收到日期。所以合同的收尾工作仍将进行，希望是在第四季度，也可能是2026年第一季度。好的。这又是关于设备的。
对。是硬件方面的。额外的部署。那么，关于这个合同，显然客户是大客户，他们有自己的节奏。你仍然认为未来某个时候可能会获得额外的采购订单吗？与你之前的合同类似？
答案是肯定的，但他们没有向我们表示这即将到来。
好的。然后最后一个问题，Tracy谈到了一些新产品，你给我看了至少你们推出的新盒子。看起来是一个真正的进步。这次你谈到了一些关于交流电源的事情，我想了解更多。我的意思是，我大致了解，但你认为交流电源相关的产品有特定的市场、用例或客户类型吗？
我相信你指的是交流缓解，这是我们腐蚀防护业务的一部分。所以，我相信你知道，我们大约90%的收入来自发电，大约10%来自腐蚀防护。所以这是我们在腐蚀防护领域进行测试的产品，似乎引起了一些行业关注。我们希望在第四季度推出，看看会发生什么。所以这是我们腐蚀防护业务的一部分，而不是发电业务的一部分。
明白了。这个澄清很有帮助。好的，我就问到这里，让其他人提问。非常感谢，Jan，Tracy。
谢谢你，Chris。
再次提醒，如果您有问题，请按星号然后按1。下一个问题来自私人投资者Jason Muhlenkamp。请讲。
嗨，Jan，Tracy。很高兴听到你们俩的声音。我有一个更具普遍性的问题。你们一直善于将资金再投资于业务并推动产品发展。我不太清楚的是，想听听你们的看法，当你们推出新产品时，其中有多少是面向现有客户的？我想一些客户会升级，一些不会。你能为大家讨论一下吗？
当然。就Omni和Omni Pro而言，这些产品正在取代现有产品。我们现有的产品是Truguard和Truguard Pro，现在我们用Omni和Omni Pro取代它们。正如Tracy讨论的所有好处。她没有讨论所有好处，但提到了新产品相对于旧产品的一些好处。就Rad Ex而言，这将是一个全新的产品。我们在市场上没有类似的现有产品。我们的腐蚀防护产品是Hero。
所以这对我们来说将是一个全新的产品线。这回答了你的问题吗？
实际上，我想。Jason，让我为你补充一下。当我们推出新一代的TG和TG Pro时，我们的现有客户通常不会更换他们当前拥有的设备。当然，展望未来，如你所知，我们有重复订购的客户和重复订购的经销商。所以他们的新订单将由新一代产品履行。因此，随着我们现有旧一代产品库存的减少，将完全被新一代库存取代。从那时起订购的任何人都将收到新一代产品。
但我们不期望任何功能正常的现有设备用户会更换为我们的新一代产品。我想这更接近你的问题，对吗？
是的，没错。这非常有帮助。因此，这方面的增长通常与现有客户或经销商业务的增长有关。是这样吗？
是的。或者他们业务的稳定性？是的。
好的，谢谢。
稳定的需求。
再次提醒，如果您有问题，请按星号然后按1。下一个问题来自Oppenheimer的Joe Stein。请讲。
操作员。我想你可以。
嗨，抱歉。
关闭那条线路。
再次提醒，如果您有问题，请按星号然后按1。下一个问题来自Oppenheimer的Joe Stein。
我无法提问。他们告诉我。
我们继续。操作员。
喂？
没问题。我们继续。
Jan，能听到我吗？
是的，我能听到你。
我是Joe Stein。抱歉我有点迟到了，但我的问题是关于没有库存和接收产品还是需求不足？我们在本季度没有电话方面的收入。我是不是看错了？
是的，不是。我们没有订单。我们没有发货的采购订单，所以。
明白了。
我们没有。我们没有库存问题。我们有客户需要的任何库存。我们在这方面做得很好。
我也是这么想的。好的。其他一切看起来都很好，谢谢你澄清。好的，
谢谢。好的。
问答环节到此结束。我现在将把会议交回给Jan Loeb先生作总结发言。
感谢大家参加今天的会议。感谢你们的持续支持。如果您有任何后续问题，请联系收听今天新闻稿的我们的投资者关系团队，或联系Tracy或我本人。我们期待在下次电话会议上向您更新。保重。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。