Ryan Lockwood（首席财务官）
David Meniane（首席执行官）
下午好。此时所有参会者将处于仅收听模式。请注意本次通话正在录制。现在我想将会议转交给我们的主持人Ryan。下午好。此时所有参会者将处于仅收听模式。请注意本次通话正在录制。现在我想将会议转交给我们的主持人Ryan Lockwood，首席财务官。请开始。
大家好，感谢大家参加CarParts.com 2025年第三季度电话会议。今天和我一起出席的是首席执行官David Mignon。在我将会议交给David开始之前，我有一些重要的披露事项。我们在本次通话中的言论可能包含。根据联邦证券法，与我们公司及其战略举措相关的某些前瞻性陈述。实际结果可能与此存在重大差异。由于各种风险和不确定性，前瞻性陈述中包含或暗示的内容。有关可能影响结果的重大风险和其他重要因素的讨论，请参阅Carparks.com的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，这些报告均已提交给SEC，所有这些都可以在我们的投资者关系网站上找到。在本次通话中，我们将讨论GAAP和非GAAP财务指标。GAAP与非GAAP财务指标的调节表已在我们今天发布的新闻稿中提供。有了这些，我现在想。将会议交给David。
谢谢Ryan，也感谢大家今天参加我们的会议。今年早些时候，我们开始探索战略替代方案，以最大化股东价值。该过程现已结束，我很高兴地宣布，9月初，CarParts.com完成了来自Apremium、纵腾集团和鼎晖投资的3570万美元战略投资。现在，我想花几分钟时间介绍一下这些战略合作伙伴，以及为什么我们对看到的价值创造机会感到兴奋。纵腾集团是全球电子商务物流领导者，运营着超过2400万平方英尺的履行空间，为超过60,000名跨境卖家提供服务。
通过此次合作，我们获得了覆盖全美50多个设施的网络以及完全集成的全球物流网络，使我们能够在整合其网络时缩短交付时间、提高库存效率并降低履行成本。重要的是，这种合作消除了开设额外配送中心的需求，使我们能够继续利用现有网络处理大型不可搬运物品，同时依靠纵腾的高速自动化能力处理小型可搬运产品。结果是一种高度互补的物流模式，无需大量资本支出即可提供规模、速度和灵活性。Apremium是一家快速发展的全球汽车零部件品牌，以其质量、创新和广泛的产品组合而闻名。
在CarParts.com的产品组合中，碰撞和替换零部件约占我们业务的70%，而机械零部件历来是次要业务，需要大量资本投资来扩大选择范围和库存深度。通过我们的合作，我们增加了超过100,000个SKU，包括独家套件和捆绑包，以最小的资本支出加强了我们为DIY客户和专业安装人员提供的产品。自9月投资公告以来，我们已经上架了大部分产品目录，目前销售额的年化运行率约为2000万美元，我们的目标是在短期内实现5000万美元的增量收入，并相信随着时间的推移，这种合作关系有潜力实现每年超过1亿美元的收入，具体取决于市场接受度和成功的整合执行。
鼎晖投资带来的不仅仅是资本，其管理的资产约为200亿美元，在超过350家公司的投资中拥有良好的业绩记录，包括100多家成功的公开上市，鼎晖不仅提供深厚的财务专业知识，还提供卓越的运营洞察力和治理纪律，这对于我们继续扩大规模和执行增长目标将非常有价值。总之，这些合作关系加强了我们的产品组合、物流能力和资本战略地位，为我们想要提供的可持续、盈利增长奠定了基础。关于关税环境的最新情况。当前形势仍然不稳定，税率、申请和生效日期实时变化。
我们大约20%的自有品牌产品从中国进口，其余来自台湾和其他国家。我们的团队通过一系列举措积极管理这种环境，包括与供应商谈判成本减免、实施动态定价调整以及优化我们的供应链运营费用。在从中国进口库存方面，我们对进口什么和持有什么做出了有意识的决定。总体而言，我们对自己的库存状况感到满意，但鉴于情况变化如此之快，我们继续密切监控事态发展并根据需要进行调整。目前，从台湾采购的汽车产品目前需缴纳约25%的关税，而来自中国的产品关税范围为55%至75%。
虽然这些关税对毛利率构成了短期阻力，但我们积极的采购和定价策略旨在减轻影响并保护长期盈利能力。现在转向我们的第三季度业绩，收入为1.28亿美元，同比下降12%，反映了我们在消费者获取方法上的战略转变，我稍后会详细说明。重要的是盈利能力的改善。从盈利能力来看，我们继续取得稳定的连续进展。提醒一下，由于我们去年开设的拉斯维加斯工厂的成功和吞吐量。结合网络其余部分的运营改进，我们的配送网络存在过剩产能。
因此，我们于10月底关闭了弗吉尼亚州的工厂，使运营固定成本与我们的产量保持一致。我们还精简了公司人员，包括全职员工、第三方承包商和运营合作伙伴，并削减了表现不佳或非关键的软件。调整后EBITDA和自由现金流均环比改善，即使面临季节性阻力。第三季度表现优于第二季度，第二季度优于第一季度。毛利率从第一季度的32.1%上升到第三季度的33.1%。随着我们专注于盈利能力、优化渠道和客户组合以及提高仓库 labor效率，可变贡献毛利率从第一季度的6%低位区间上升到第二季度的7%高位区间，并在第三季度达到9%低位区间，同时，经交易和重组成本调整后的固定运营费用在第二季度和第三季度均连续下降。
我们现在的业务在贡献毛利率基础上更精简、更高效、更盈利。凭借更小的固定成本基础。我们正在处理利润表的每一个关键杠杆——毛利率、可变成本、运营效率和固定费用，目标是推动持续的自由现金流生成。这标志着我们运营模式的战略演变，一种优先考虑盈利增长、运营纪律和持续自由现金流生成的模式。这些改进是过去两年我们为加强平台、多元化收入流和提高客户终身价值而做出的战略选择的直接结果。
第一，我们重新搭建了CarParts.com网站平台，提高了速度、可扩展性和最终用户体验。我们使用人工智能完全重建了搜索和产品推荐引擎，产生了更相关的结果和更高的转化率。第二，我们推出并继续发展我们的移动应用程序，它已迅速成为重要的增长驱动力。移动应用收入占电子商务销售额的比例从年初的不到9%增长到第三季度末的13%以上。第三，我们还专注于扩大更高毛利的经常性收入流。基于费用的收入，包括我们的Car Parts Plus会员计划中的产品和运输保护以及道路救援，现在的年化运行率接近400万美元。
在不到一年的时间里，我们的Car Parts Plus会员已超过8,000名，留存收入从不到7%增长到约10%，反映出更强的客户参与度、忠诚度和终身价值。现在我想讨论我们的电子商务客户获取策略以及它如何推动更好的单位经济效益。我们正在从通过付费搜索获取以 volume为中心的客户转向更平衡的方法，强调留存、移动应用程序和自有渠道。这不是接受更低的增长，而是通过将改进的贡献毛利率与Apremium合作带来的5000万美元目标增量收入相结合，构建可持续的盈利增长，我们正在创建一个更持久和高效的业务模式。
这意味着在营销资金的投资地点和方式上更加有选择性，优先考虑那些推动盈利客户关系和重复购买行为的渠道，而不是一次性交易。我们希望建立一个更高效和可持续的增长引擎。从历史上看，我们的大部分业务严重依赖通过Google产品 listing广告获得的付费流量，这些广告带来了高 volume但贡献毛利率显著降低。通过将流量组合重新平衡到我们的自有和留存渠道，包括我们的移动应用程序、生命周期营销和CRM驱动的举措，我们正在降低获取成本、提高客户终身价值并推动更可预测的盈利能力。这种转变不是关于缩减增长，而是将增长重新定义为盈利、可重复和现金流为正的。
我们已经通过提高的转化率、增加的每订单单位数和更强的贡献毛利率看到了成功的早期证据。综上所述。我们在电子商务获取方面的转变与我们一直在讨论的合作伙伴关系和运营进展完全一致。当你将我们对贡献毛利率和盈利客户增长的关注与更精简的固定成本结构相结合，并叠加来自Apremium合作的增量高毛利销售时，你就看到了我们转型的全貌。我们的计划很明确：纪律性执行、盈利增长和运营效率共同推动持续的自由现金流。
业务的每个部分都在朝着同一个方向发展，我们每个季度看到的结果都强化了该模式的有效性。我们相信，这种方法，在我们通过战略审查建立的基础和建立的合作伙伴关系的支持下，将CarParts.com定位为长期盈利。我们预计2026年实现自由现金流为正。我们认识到前方仍有挑战。运营环境仍然复杂，关税不确定性持续、消费者需求变化以及 labor、物流和产品成本的通胀压力。我们业务的某些领域，特别是市场细分市场，继续面临压力。
来自中国的不合规产品的持续涌入，通常在没有适当安全标准或监管监督的情况下销售，扭曲了竞争格局并造成了定价压力。作为回应，我们正在加大对自有电子商务渠道CarParts.com的投入，并强调CAPA认证部件和JC Whitney等值得信赖的内部品牌。这使我们能够控制客户体验、确保质量和合规性，并与客户建立长期直接关系。关税和通胀也继续对需求构成压力，特别是在非必需品类别。我们通过有分寸的定价、逐步的成本转嫁和更大的采购多元化来减轻这些影响，以减少波动性。
虽然市场可能需要时间来调整，但我们有纪律的定价、平衡的采购和多元化的营销策略使我们能够随着时间的推移实现更大的稳定性和盈利能力。我们还在扩展到相邻领域，如欧洲和OE高端部件，以吸引新客户并为更多类别的车主提供服务。现在，对于那些不太了解CarParts.com情况的人，我想花点时间分享为什么我们对自己的战略充满信心，以及为什么我们相信我们正在长期打造一个更强大、更具竞争力的公司。1. 我们建立了一个移动优先的数据驱动平台，每年有超过1亿次网站访问和超过100万应用用户。
我们的AI驱动个性化提供一流的适配性、准确性和产品推荐，创造无缝的购物体验，推动更高的转化率和更大的客户终身价值。2. 我们在美国各地运营着近100万平方英尺的优化仓库空间，旨在高效处理可搬运和不可搬运产品。Box on Demand和定制包装技术等专有工具有助于降低货运成本并提高速度，而垂直整合使我们能够控制质量和成本。3. 我们在产品组合和品牌方面处于领先地位。我们的碰撞自有品牌业务约占收入的70%，包含超过70,000个SKU，而J.C. Whitney继续建立信任、忠诚度和品牌资产。我们的专有套件和捆绑包增加了购物篮大小并简化了维修，我们正在扩展到欧洲和高端细分市场以吸引新客户。
第四，我们与Apremium、纵腾和鼎晖的战略合作伙伴关系进一步扩大了我们的影响力并加强了我们的基础。Apremium使我们能够将机械自有品牌产品组合从20,000个SKU扩展到120,000多个SKU，而无需资本支出。纵腾的全球物流网络增加了资本化的规模和灵活性，鼎晖带来了运营专业知识和投资纪律。这种客户体验、供应链实力、产品领导力和战略合作伙伴关系的结合，增强了CarParts.com的竞争地位。这就是为什么我们相信我们有能力取胜，以及为什么我们有信心在长期打造一个更强大、更具竞争力的公司。
现在我将交给Ryan来详细介绍财务数据。
谢谢David。在讨论季度业绩之前，我想深入探讨一下David提到的我们在本季度和全年所做的一些战略变革。我们年初面临极具挑战性的电子商务营销环境，广告支出占总销售额的17.7%，到9月，我们已将其降至占电子商务总收入的12.5%，我们预计今年剩余时间和2026年将继续改善。短期内，这将导致收入下降，但从长期来看，这将有利于公司的整体盈利能力。我们的贡献毛利率占收入的百分比从第一季度到第三季度提高了300多个基点，证明了这种方法的有效性。具体来说，我们1月份的平均每周净销售额为970万美元，产生的可变贡献毛利不到60万美元。相比之下，9月份我们的平均每周销售额为900万美元，产生的可变贡献毛利超过90万美元。因此，虽然我们放弃了一些收入，但我们相信我们所做的战略变革带来的盈利能力提升正朝着正确的方向发展。我们专注于通过利润表推动盈利能力，并相信这些变革将使CarParts.com在2026年实现自由现金流为正。第三季度，我们报告的收入为1.278亿美元，较去年的1.448亿美元下降12%。下降主要是由于我们通过合理化广告支出以提高盈利能力的努力。本季度的毛利为4230万美元，较去年同期下降17%。毛利率为33.1%，低于去年同期的35.2%。
毛利率下降主要是由出站运费、销货成本和关税费用增加驱动，略微被定价上涨抵消。本季度GAAP净亏损为1100万美元，而去年同期亏损为1000万美元，主要是由收入下降驱动，部分被运营成本下降抵消。本季度还受到与战略审查相关的一次性咨询费用以及重组成本的影响。第三季度，调整后EBITDA亏损为220万美元，低于去年同期的调整后EBITDA亏损120万美元，主要原因是毛利率下降。本季度末，我们拥有3600万美元现金，无循环信贷债务。今年早些时候，我们开始主动提前投资库存以应对关税，以改善供应链的连续性。这相当于大约额外两周的销货成本库存。提醒一下，我们的库存减值风险低，无变质风险，我们的运费前毛利率超过50%。本季度末的库存余额为9400万美元，而2024年底为9000万美元。
现在我将交给David做最后的发言。
谢谢Ryan。在我们继续之前，我想分享一个重要的 leadership更新。经过深思熟虑，Ryan决定在科技和服务领域的一家高增长私营公司寻求新的机会。在我们开始寻找他的继任者期间，他将继续留在我们身边。我感谢他的领导以及他在加强我们的财务基础和支持我们的转型方面所产生的影响，我们祝愿他在新的篇章中继续取得成功。让我以我们今年剩余时间的重点来结束。
我们将继续扩展产品供应，以吸引新客户并增加平均购物篮大小，重点关注Apremium产品目录。我们将专注于通过高毛利的费用收入机会将我们的1亿年度网站访问量和客户名单货币化。我们将继续发展移动应用业务，以多元化营销组合、加强客户参与度并提高客户终身价值。在应对关税环境的不确定性时，我们将通过仔细管理现金流和库存水平来保护我们的资产负债表。我们知道这种转型是一项多年的努力。我们的重点仍然是将CarParts.com的基础重建为一家能够高效扩展、快速创新并提供无缝、高质量客户体验的公司，同时在我们的成本结构和资本配置方面更加纪律严明。
大部分工作都在幕后进行，从调整我们的履行网络到投资AI和自动化，我们预计这些努力将在明年更加明显。随着这些举措的实施，我们相信我们的财务业绩将随之而来，首先是持续的利润率和效率提升，然后是收益增长。我们相信这些改进将在明年稳定并加强，我们的目标是在2026年实现自由现金流收支平衡。在结束通话之前，我想花点时间感谢整个CarParts.com团队。在过去的一年里，我们的员工在充满不确定性和变化的环境中付出了难以置信的努力。
他们的韧性、专注和决心是我们取得进展的驱动力。由于他们的努力，我们能够在整个业务中实现可衡量的改进，并与Apremium、纵腾和鼎晖建立三个变革性的战略合作伙伴关系。这些合作伙伴关系代表了CarParts.com的一个重要里程碑，并为增长、创新和运营卓越提供了令人兴奋的机会。我为我们共同取得的成就感到自豪，并为我们前进的势头感到振奋。我们有清晰的战略、强大的合作伙伴以及致力于执行我们愿景的杰出团队。尽管挑战依然存在，但我们对2026年实现盈利和自由现金流的道路充满信心。
感谢大家参加今天的通话。现在我们将把会议转回给操作员。
我们目前在问答队列中没有看到任何问题。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。