身份不明的发言人
Brian Willman（高级执行副总裁、注册公司及地区银行企业银行业务集团负责人）
Kate R. Danella（高级执行副总裁、注册公司及地区银行消费者银行业务集团负责人）
David Turner（高级执行副总裁、首席财务官、执行委员会及运营委员会成员）
Betsy Grasic（摩根士丹利）
各位早上好。接下来是地区金融公司。地区金融公司拥有1600亿美元资产，超过1200家分支机构，在南部、中西部和得克萨斯州拥有强大的业务布局。该公司过去五年的存款增长超过了行业平均水平，总存款成本和有息存款成本在同行中最低。地区金融公司继续在重点市场进行战略投资，以最大化增长机会。今天与我们一同出席的有David Turner。他自2010年起担任地区金融公司首席财务官，是执行领导团队成员。在他左边的是Brian Willman。他是企业银行业务集团负责人，该集团包括商业银行业务、大型企业和资本市场等多个业务。
他于2009年加入地区金融公司。在我最左边的是Kate Danella，她是地区金融公司消费者银行业务集团负责人，该集团由零售银行、抵押贷款、间接贷款和合作伙伴关系组成。她于2015年加入该银行，在此之前在Capital Group工作了13年。Brian将开始演示。之后交给Kate，然后我们将进入问答环节。很好。
谢谢Terry。好的，早上好。很高兴在这个美丽的波士顿早晨与大家相聚。如果你们了解地区金融公司，就会知道过去几年我们的重点是打造一项能够实现一致、可持续财务业绩的业务。我们的整体市场战略是由本地银行家主导，并辅以行业和产品专业知识。我们相信这是一个差异化优势，特别是在我们主要服务的东南部市场——该地区的人口增长率是全国平均水平的1.5倍。此外，企业成立以及持续的经济增长也是如此。如你们所见，我们的市场战略主要由三个不同的业务组成。
你们可以看到商业银行业务，包括新兴商业（可理解为小型企业）、中端市场以及我们的企业机构银行业务。多年来，我们还通过非银行收购和平台建设，投资提升我们为客户提供资本市场服务的能力。我稍后会谈到这一点。特别是在财资管理方面。为了继续增长和多元化我们的收入来源，我想简要强调一下新兴商业领域。小型企业生态系统对地区金融公司来说是一个巨大的机会。Kate和我一直在努力覆盖更多的小型企业客户群体，其中有近1200万潜在客户。这主要是财资管理和存款业务的机会。回想一下我们在2020年收购的Ascentium设备金融业务，目前我们还无法通过数字方式提供存款服务。我们只能完成贷款业务。因此，到2026年夏天，我们将能够通过数字方式开设存款账户，以此增强该业务。
在企业机构银行业务方面，我们主要关注三个优先事项：风险、相关性和回报。风险不言而喻。我们希望确保客户选择至关重要。我们使用资本的回报也非常重要。我们希望保持同行领先的有形普通股回报率。多亏了Kate和她的团队提供的低成本资金基础，我们是资本的净使用者，然后是相关性。作为一家1600亿美元资产的银行，当我们使用资产负债表时，我们在资本结构中处于什么位置？当我们参与共享全国信贷时，我们处于什么位置？我们能否围绕我们的产品套件获得超额回报以保持一致？因此，如果你们考虑下一张幻灯片，我们的历史业绩为我们提供了信心，无论宏观经济和不断变化的竞争环境如何，我们都有能力继续交付业绩。
我想强调的是，尽管这些数字是回顾性的，但它们让我们能够专注于确保未来继续保持这一趋势。我还要指出，今年迄今为止收入增长了5. 2%。但更重要的是，我们建立的势头体现在5. 7%的环比增长中，这显示出我们进入2026年的势头，这主要得益于持续强劲的资本市场、非利息收入和稳健的存款业务。在最右侧。我们以非常高效的方式做到这一点，使我们能够继续进行我稍后将谈到的投资。
当你们考虑企业银行业务集团的非利息收入占总收入的比例略低于34%时。我们相信，在未来几年内，我们可以将这一比例提高到38%。因此，再次强调对我们资本市场和财资管理平台的持续投资。我还要指出的是，客户总流动性。在客户信任地区金融公司管理其表内和表外流动性方面，这对我们来说是一个非常成功的故事，我们继续看到创纪录的数据，就像在第三季度，客户总流动性超过500亿美元，而且这一趋势仍在继续。
我们已经连续五个季度实现了这一目标。看看这个季度是否会延续这一趋势。因此，在下一张幻灯片中，当我们考虑增长的核心基础和未来的信心时，它确实以我们的人才、技术和我们继续进行的目标投资为基础。我们建立了一个弹性模型。无论宏观环境如何，我们预计将继续交付这些可持续的财务业绩。我们75%的收入增长来自与地区金融公司合作五年以上的客户。你们可以看到一些核心基础指标，例如我们的客户经理生产力与同行群体的对比。此外，我们的财资管理费用收入与存款量之比几乎是同行中位数的三倍。在我们的平台方面，我认为流动性和支付显然是相互关联的。如果你们能够融入客户的财资生态系统，那就是成功的秘诀。但我们也通过非银行方面的有针对性收购，围绕我们的资本市场平台（特别是卖方并购咨询）建立能力。
随着宏观经济环境继续显示出低利率环境的有利迹象，以及买卖双方之间的价差收窄，我们继续看到交易管道不断增加和改善。在我们的房地产资本市场平台上，显然收益率曲线趋陡，短端期限利率降低，10年期国债收益率低于4%。我们认为这是资本市场费用活动持续增长的催化剂。我要说明的最后一点是，我们将继续进行投资。我们不会固步自封。我们必须继续投资于我们的人才。
我们再次相信，由本地银行家主导并辅以行业和产品专业知识是我们的差异化优势。因此，如果你们认为人才是差异化因素，那么雇佣更多人才是合理的。这正是我们正在做的。到26年底，我们将增加90名创收人员。这一进展已经导致其中近三分之二的人员计划在年底前招聘到位。此外，随着我们的持续增长，我们将增加并购卖方咨询银行家以及资本市场银团和财资管理方面的能力。这不仅仅是一项人力业务。尽管这是我们的市场战略。我们希望通过人工智能和数据分析支持我们的银行家。这对我们来说并不是一个新的旅程。我们在商业银行中通过R Click启动了这一进程，可能你们有些人记得，它汇总了我们所有的客户数据，并为我们的银行家提供见解，以便进行更好的对话并为客户提供价值。企业银行中35%的新业务机会是由人工智能见解推动的。最后，我们将继续创新我们的财资管理平台。最近，我们的嵌入式ERP金融产品获得了第三方颁发的最佳产品创新奖。我们有现金流顾问、现金流智商等，围绕客户的营运资金和现金流提供服务。再次强调，这为客户提供了非常强的粘性和弹性。
需要说明的是，企业银行业务集团近65%的客户群使用我们的财资管理服务。因此，这不仅是竞争的壁垒，也为我们提供了增长机会。最后，如果我没有提到小型企业，那我就是失职了。尽管政府停摆减缓了我们的小企业管理局贷款业务增长势头，但我们在这项业务上取得了非常大的进展，预计到2026年，加上Kate的零售合作伙伴的推荐，这项业务将实现增长。因此，谈到获胜，当你们考虑我们的发展历程和稳定性时，它确实深深植根于我们在这些核心市场的长期存在以及我们有时超过30年的客户关系。地区金融公司拥有品牌密度，我们有市场布局，我们的银行家拥有品牌影响力。如果你们思考客户为什么选择留在地区金融公司，那是因为我们与他们一起经历了经济周期。我们实际上了解他们的业务，我们始终如一，每天都为他们服务。特别是在竞争环境中，这是一个差异化优势。同时，即使在我们确定的八个重点市场中，我们继续通过额外的覆盖范围投资和基于竞争对手混乱的人才挖角取得成功。我们始终推销地区金融公司的价值主张。但我想请你们注意右侧，我们正在获取市场份额。今年迄今为止，企业银行业务集团近20%的新客户增长来自乔治亚州、得克萨斯州和佛罗里达州。
因此，我们能够通过围绕本地银行家并辅以产品和行业专业知识的市场战略与大型银行竞争。这里是我们获得的投资和奖项认可的列表。因此，我相信我们的增长故事将在未来继续。我们以过去五年的财务业绩为基础，这使我们有信心在未来继续交付业绩。我也非常自豪能够深化我们已有的现有关系。如果你们考虑我们的收入渗透率、客户参与度，所有数据都实现了显著的两位数增长，我们的财资管理关系增长了10%。因此，当你们将所有这些结合起来。当我考虑领导未来的企业银行批发业务时，关键在于我们的人才、我们所在的市场、通过技术和产品创新支持这些银行家——我们在过去五年中已经做到并展示了这一点，这将成为持续增长的催化剂。
在未来五年内。谢谢。现在我将把发言权交给我的零售合作伙伴Kate。
好的。各位早上好。非常荣幸能在这里与大家相聚，感谢你们对我们公司的关注。和Brian一样。我将给大家简要介绍一下消费者业务。我们有幸在我们15个州的核心业务区域及以外地区为约4. 2百万客户、约365家小型企业以及约400, 000名抵押贷款客户提供服务。我们通过广泛的数字能力网络、庞大的分支机构网络、ATM网络，以及最重要的——我们的9, 300名员工来实现这一目标。谈到人员，这9, 300名员工（包括我自己）每天早上醒来都专注于通过四个关键方面使我们的消费者银行脱颖而出。
第一个是首要地位。我们进入市场并特别是在零售领域专注于获取主要支票账户。这是我们增长行业领先的低成本零散存款基础以及相关非利息收入（如我们领先的借记卡组合）的支柱。我们不会通过高利率产品的信贷来获取客户和关系。而是通过首要地位。当我们这样做时，我们发现主要客户关系和非主要客户关系之间的收入差异在2倍到10倍之间。我们高度关注的第二个差异化领域是客户服务。
我们像关注支票账户、收入和支出一样敏锐地衡量和监控各个渠道的客户服务指标。为什么？因为零售和消费者银行中的客户服务驱动忠诚度，而忠诚度驱动客户群的保留。因此，在我们的材料中有一张幻灯片显示，我们60%的消费者存款来自与银行合作10年以上的客户。如果你们查看我们的主要支票账户，平均关系期限超过19年。因此，客户群的高度忠诚度源于高水平的客户服务，这为我们提供了非常稳定的长期关系。
我们差异化的第三个领域是向房主提供贷款。我们将信用卡视为主要关系的一部分。我们的贷款重点是抵押贷款，我们是低成本服务提供商，并围绕收购和抵押贷款服务权制定了长期战略。第二个领域是房屋净值贷款。仅今年一年，我们的房屋净值贷款发放量就实现了两位数增长。当然，还有我们现在亲切地称为hifi的产品，即我们的销售点家居装修平台，通过该平台我们获得无担保风险敞口。但我们通过为房主提供家居装修贷款来实现这一点。
这是我们在消费者贷款方面的真正重点。我们差异化的第四个领域，也是我们投入大量时间的领域，正如Brian所提到的，是保持真正的本地以人为本的关注。你们可以看到这种本地以人为本的关注如何转化为市场份额。如幻灯片所示，在我们近70%的市场中，我们拥有前五的市场份额。在我们前20个市场中的16个，我们拥有前五的分支机构份额。Brian提到了我们业务存在的长期性。我们在市场中的平均业务存在时间超过74年。
因此，深厚的关系以及非常注重成为我们市场中的重要社区成员、合作伙伴和领导者，我们对此非常重视。这不是一蹴而就的。因此，我们必须不断投资于持续改进并赢得这一领导地位。因此，我将谈谈消费者业务的一些投资。我们考虑围绕四个关键支柱进行投资，与Brian谈到的内容相似，但更具消费者特色——人员方面。在过去10到12个月中，我们一直在讨论重新部署600名银行家到高增长市场，专注于高增长细分市场。
例如，其中一半的银行家专注于小型企业。我们正处于这一转型的尾声。我们看到这600名银行家的生产力提高了50%到200%。因此，你们可以期待我们在重新部署银行家方面开展更多此类活动，重要的是，用人工智能工具重新培训他们，使他们更敏锐、更优秀，更主动地满足客户需求。这是人员方面。渠道方面是关于我们的渠道。在我们分享的材料中，我们有非常高质量的渠道。
我们自豪地在六年中的五年里，我们的网上银行平台被JD Power评为第一。我们拥有庞大的分支机构网络，但在未来五到七年内，我们正在优化我们的网络，特别是在我们的高增长市场，例如纳什维尔向富兰克林东部发展。我们正在开设分支机构，我们称之为填充式分支机构，以确保我们优化分支机构的位置。亨茨维尔和亚特兰大也是如此。因此，你们将看到我们更多地这样做，不是在新市场开设新分支机构，而是真正优化我们的网络。
正如Brian所提到的，我们也在投资我们的数字渠道，并填补我们认为需要提高客户获取和服务速度、效率和有效性的能力空白。我们进行投资的第三个领域是流程改进。这是我们业务的一个标志。这是推动我们效率和致力于寻找成本节约以投资于我们谈到的这些能力的关键。我们正在使用流程改进以及人工智能和自动化作为这一基础的重要元素，以提高我们的银行家、前线和后台工作的效率。我们在这里展示了几个例子，仅今年就为我们的前线银行家节省了200, 000小时，使他们能够拨打更多的外呼电话并满足更多客户需求。
我们还在寻找流程改进、自动化、人工智能投资，以大规模个性化我们的客户体验。我们拥有一些自主开发的能力，并且正在投入更多资金使这些自主开发的能力（围绕实现最佳下一步行动）在我们所有渠道中更加有效。我们进行投资的最后一个领域是合作伙伴关系。我们的首席执行官、我们的管理团队经常谈到，我们合作最多的地方就是我们最成功的地方。因此，当我们在企业银行、财富银行和我们的组织中引入新的银行家时，我们系统化这些合作伙伴关系，激励这些合作伙伴关系，但最重要的是，这与我们的文化有关。
因此，在地区金融公司的高管层面，对合作有着强烈的承诺，这一承诺延伸到每个市场的每个银行家，无论他们身处哪个部门，以便我们能够基于客户而非业务线来满足客户需求。因此，我们相信这些投资将帮助我们继续提高知名度、赢得市场份额、以地区金融公司的消费者方式实现这一目标，并继续为股东创造价值。在为股东创造价值方面，我想最后强调一下我们在存款增长方面的差异化成果，我们 earlier 提到过，存款增长一直高于同行水平。
过去六年增长了5%，其中非利息存款也增长了5%。我们的贷款增长数字在表面上看起来适中。我们有一些间接业务在这些数字中逐渐减少。如果你们剔除这些业务，在过去三年中，我们的贷款余额增长率将达到2. 7%至3%。当然，我们的收入有所增长。我们致力于控制费用，这转化为2025年约4, 4. 2%的PTI复合年增长率，我们有望实现或超过我们在这里展示的大部分财务目标。
再次强调，这是由于我们拥有正确的战略、优秀的员工、在市场中的良好合作伙伴关系，以及继续专注于谨慎有效的执行。我们认为，如果我们在未来三年（我们刚刚向董事会提交的战略计划）中做到这一点，我们将继续交付一致、可持续的长期业绩。因此，现在，我们很乐意接受提问并听取你们的意见。
请随意就座，我先向David提问，让你们俩休息一下。地区金融公司在多项核心现代化举措方面取得了进展。你们表示新的商业贷款平台将于明年投入生产，新的存款系统将于2026年推出，然后在27年实施。因此，问题是，随着这些项目的完成，我们应该如何看待技术支出的轨迹？
是的，我们多年来一直在投资。特别是存款系统的实施是规模最大、成本最高的。我们认为这将在我们快速推出新产品和服务的能力方面使我们与众不同。在我们拥有真正的核心存款系统之后，明年夏天推出的商业贷款系统也将对我们有利。我们将在该产品中采用云技术。所有这些都需要资金，需要投资。这已纳入我们提供的指导中。我们现在的运营成本中已经包含了很多这样的费用。
因此，你们可以想象，我们有很多顾问帮助我们完成所有这些工作。然而，我们一直能够保持领先的效率比率，并且我们期望在未来继续这样做。关于技术支出本身，技术成本正在上升。我们预计每年都会出现这种情况。即使在系统投入使用后，技术成本仍将上升。但关键在于如何利用该技术降低其他成本。因此，你们对人力资本的投入应该会下降。因此，我们公司的自然 attrition（不包括分支机构和呼叫中心）约为6%或7%，这应该有助于支付我们正在进行的投资。
我们也应该能够产生更快的收入增长来帮助支付这些费用。因此，你们知道，我们不会给出明年的经营杠杆指导，但我们的承诺是明年实现正的经营杠杆，具体数额我们将在1月份更新。
也许有一个问题要问Brian。你们在利用业务范围内的交易相关混乱方面做得非常好，你们是否有特定的操作手册？如果有，能否分享一些吸引人才以及照顾客户群的高层步骤？
当然，Terry。你们知道，我认为这始于对我们领导者的本地授权。特别是我们的商业银行领导者应该知道他们竞争的所有人才在哪里。他们一直在拜访哪些客户和潜在客户。因此，当我们的市场出现与合并相关的混乱时，我们采用该操作手册，他们有权实时进行招聘。我们20多年来没有进行过交易的好处在于稳定性。我们的大多数客户群，在批发银行中，与地区金融公司客户的平均合作期限超过30年。
因此，该操作手册使我们能够在得克萨斯州和亚特兰大进行有针对性的人才挖角。我们不会与竞争对手进行负面竞争，我们推销价值。在人才方面，当我们能够从大型竞争对手吸引人才时，他们所做的工作不会被忽视，实际上非常重要。他们有机会接触到高级管理层，参与新产品差距的开发。因此，我们将继续采用这种方法。每次有相关的合并公告，我们都会实施这一操作手册，通常在12个月左右开始看到实际回报。
事实上，我认为在我们的东南部市场，随着竞争的涌入，我们一直在竞争。几十年来，我们一直在这些市场。竞争我认为是健康的，它引起共鸣，确保我们不会自满。因此，它为我们提供了紧迫感。但我们希望取得平衡。每个人都在谈论文化，但正如我 earlier 提到的，无论是在重点市场还是增长市场，这都是我们的差异化优势。我们以人才质量为出发点和落脚点。因此，当出现混乱时，我们将继续寻找有针对性的人才挖角和加入我们平台的人员以及他们带来的客户组合。
这里有一个后续问题问Kate。最近有两起并购公告，几家新银行同意收购你们业务范围内的知名银行。这对你们保卫客户和市场份额的战略有何影响？
是的，与企业银行一样，我们有一个操作手册。我们一直在使用它。现在，我们的市场出现了混乱，多年来一直如此。我们知道何时提交分支机构申请，我们提前12到18个月就知道。我们看着分支机构成立。我们知道许多竞争对手进入新市场时的收购策略，他们的定价策略，他们是否在利用信用卡客户进行宣传。我的意思是，这是一个相当透明的竞争环境，这使我们能够围绕如何应对市场混乱制定可重复的流程。
除此之外，我们的混乱应对操作手册中最重要的事情之一是确保我们照顾好我们的客户，这样他们就没有理由离开。你们知道，我相信你们中的许多人经常每周、每月收到银行和金融机构的邮件和电子邮件优惠。大多数情况下，只有当你们对当前情况不满意时，你们才会回应这些优惠。我们必须有策略来应对非常优厚的优惠。但真正要做的是照顾好我们的客户，并确保我们的员工得到良好的照顾，这样他们才能照顾好我们的客户，从而确保关于服务、忠诚度和客户任期的讨论不会受到干扰。
也许有一个后续问题。Kate，在你们的市场中，存款定价、竞争以及竞争对手之间的不同策略方面，你们看到了什么？
是的，我们每天都在关注。我们不断关注前端账簿促销活动，如何保持相对于同行约50%的定价优势。当然，我们不断管理后端账簿，以能够提供非常有竞争力的前端账簿和促销利率。开始看到竞争定价有所下降。有些市场的竞争放缓了一些。有些竞争对手，特别是那些进入新市场的竞争对手，定价仍然相对较高。但总体而言，随着美联储的行动，市场竞争正在减弱。
也许有一个问题问David。你们在不同利率情景下管理利润率方面享有盛誉。你们还拥有零散的低成本存款基础。随着利率下降，能否谈谈近期利润率和净利息收入的前景？
是的，我们继续利用我们的存款业务。我们提到本季度有大量的CD到期。我认为有55亿美元，我们对此做出了反应。Kate的团队、我的团队和财务部门的存款利率委员会确实在努力确保我们设定有竞争力的利率。但我们必须承认市场的走向。因此，我们认为我们可以继续增长净利息收入和利润率。你们应该看到今年的利润率最终在3.65%左右。我认为上一季度我们的利润率为3.59%。因此，你们应该会看到利润率的扩张，然后在2026年继续增长，具体数额我们将在1月份公布，但利润率最终将在3.65%左右。
我们认为，鉴于我们如何利用存款账簿和对冲组合、正常曲线、曲线形状，到明年年底我们可以将利润率推高至3.70%左右，如果收益率曲线正常化，甚至可能更高。因此，我们必须关注美联储的行动。我们对短期利率持中性态度，因此10年期利率对我们有影响。因此，10年期利率下降，我们的前端账簿、后端账簿在当前环境下约有125个基点的正收益。
Brian，有一个问题问你。NDFI贷款，上个月的电话会议和本次会议都提到了这个话题。能否谈谈你们的投资组合以及总体资产质量趋势。
当然，Terry。具体到NDFI，我们有约115亿美元的风险敞口。提醒一下，其中70%是投资级，主要是我们的REIT业务。在证券化方面，我们进行交易测试。我们每年涉及约三分之一的账簿。然后我们还在交易结束后90天内对基础资产进行审计。我知道当市场出现一些头条新闻时，我们的策略并不是持续增长这一业务。对我们来说，这一业务一直相当稳定。这实际上是围绕深入了解我们的客户和客户选择。因此，我对该投资组合的构成充满信心。
但再次强调，它主要是70%的投资级REIT业务，我们在该投资组合上拥有适当的技能和监控措施。至于整体信贷质量，你们知道，企业主继续保持弹性，正如我 earlier 提到的流动性所证明的那样。我们确实认为，正如我提到的交易管道继续强劲，随着我们继续处理利息投资组合以及我们今年迄今为止所做的约9亿美元的资产负债表清理（还有约3亿美元左右），他们将开始提出一些资本投资。我确实认为，这将是我们进入26年贷款增长的一个不利因素，但它将被消除。但除了这些先前确定的投资组合外，我们没有看到信贷质量方面的其他困境迹象。
谢谢。在我开放提问之前，也许还有一个问题。David，我知道地区金融公司关于并购的立场是它不是你们核心战略的一部分。最近在你们的业务范围内有一些公告。这是否改变了你们的想法？
不，我认为正如我们多次所说，John说过，我说过，你们知道，我们成功地产生了同行领先的资本回报率。嗯，我认为我们是自2006年以来唯一一家没有进行收购的银行。我们认为我们的战略计划（我们每年10月向董事会更新）刚刚完成，并购不是该计划的一部分。我们继续投资于人才，可能还有我们刚刚谈到的所有事情，能够实现增长，我们处于良好的市场，我们有优秀的产品、服务、优秀的人才。
我们只需要执行。我们继续执行。我们将在回报方面处于领先地位，这对我们来说很好。话虽如此，我们必须认识到周围发生的事情。我们已经谈到了利用我们市场中出现的混乱。因此，并购不是我们想要关注时间和精力的地方。我们知道情况可能会改变，但这不是我们今天的立场。
谢谢。现在开放观众提问。Steve。
大家好。由于你们可能拥有行业中最强的存款业务，你们的回报率也名列前茅，对吗？当我看到这给你们带来的优势时，你们能够以比同行更强的速度进行投资。你们提到的90名创收人员招聘是很好的，但对于你们这种规模的公司来说并不算多。是什么阻碍了你们利用更多这种优势并转化为更强的增长？
所以，是的，这是一个很好的问题。你们知道，我们在节奏上挑战自己。我们认为我们的节奏是合适的。我们选择这八个重点市场是因为它们的增长属性。
它们将是增长更快的市场，在某些情况下，我们在这些市场拥有非常好的密度。还有一些市场密度不高，增长难度较大。但我们继续在这些市场进行投资。我们认为这是合适的节奏。我们希望保持前四分之一的回报率。我们不必成为第一。我们想要前四分之一的回报率。我们希望产生正的经营杠杆，因为我们认为纪律很重要，所以对我们来说，足够的投资就能真正成功。我的意思是，以小型企业为例。我们的业务范围内有12, 000家小型企业。
我们的业务范围内有1200万家小型企业。在我们的八个重点市场中有500万家。如Kate的幻灯片所示，我们为365, 000家提供服务，存款增长机会巨大。重要的原因是，当我们度过一些我们正在经历的事情时，无论是关税、贸易、不确定性，还是Brian谈到的所有事情。当我们开始看到贷款增长高于我们所见时。你们必须增长资产负债表的右侧才能实现这一目标。我们认为我们为小型企业重新培训300名银行家的投资，Brian在这些重点市场拥有小型企业客户经理。
这足以真正取得巨大成功。因此，我们不必进行更多投资就能继续实现每股收益增长、有形账面价值增长加股息的增长路径。我们在所有这些方面都处于领先地位。因此，我们认为我们的节奏实际上非常好。
嗨，谢谢。嗨。我是Betsy Grasic，来自摩根士丹利，感谢你们今天早上的参与。我的问题是关于增长问题的延伸，我正在考虑东南部正在进行的所有数据中心投资支出。东南部正吸引着大量的时间、人才和资金来建设这些数据中心。你们如何利用这一点？或者这是一个超出你们业务范围的增长领域？
我们当然参与了数据中心的增长，与我们的房地产团队以及我们的金融服务专业实践相结合。我要告诉你们的是，我们对此设定了一些集中度框架。因为我们处于早期阶段。你们不希望醒来发现它在你们的投资组合中占很大比例。考虑到四五年后可能发生的不确定性。但我们看到的是支持数据中心的发电。我们相信。我们有一个专门的能源垂直部门，专门关注发电。这是我们从事多年的业务，我们拥有专业知识。因此，我认为这是我们已经涉足的领域。我们一直在增长。我们认为这是我们可以实现的增长指标之一。
但这不会是大规模集中的爆发式增长，因为再次强调，我们希望在所有不同资产类别和地理区域实现多元化。因此，我们从中受益。我们实现了增长。这为我们的资本市场费用做出了贡献。但我们也在关注它，因为当你们看到大量增长和大量竞争对手进入时，你们也会退后一步说这是否合理？我们是否获得了正确的回报？这是否是正确的风险，不仅仅是在你们记账时的短期风险，而是投资组合的可持续风险。
所以这对你们来说会延续到26年。
是的。
嗨，我是Wells的Chris Barworth。那么，如果你们剔除过去五六年的资产剥离和交易，消费者银行和企业银行的核心贷款增长是多少？你们认为在26年和27年，什么将帮助推动贷款增长再次回升？它应该是多少？
是的，所以如果你们看一下，我们的演示文稿中有一个表格，列出了同行的并购情况，并显示了我们19年至24年的贷款和存款增长。我们在同行群体中处于领先地位。随着我们进入未来，我们应该能够实现增长。我们的增长预期是GDP加一点。你们知道，如果你们看一下明年的增长预期，我们对实际GDP增长的预期只有约2%，因为我们仍然认为经济增长不是很快。
但2%的实际GDP增长也不算太差。如果你们以全国数据为基础。然后看看我们的市场。我们的市场增长速度快于全国平均水平。因此，当你们结合这些因素。当我给你们明年的贷款增长、存款增长预期时，你们必须等待。抱歉，但这就是我们的框架。我们不想要过大的增长。我们想要的是适当的增长、可持续的增长、关系增长。如果你们只是试图增长贷款，赚钱是很难的。如果你们只是放贷，你们必须有存款，必须有财资管理。
你们必须有完整的关系。因此，我们追求的是一致的增长速度，而不是成为增长最快的公司。
不幸的是，我们时间到了。谢谢，地区金融公司。
本次演示现已结束。请稍后查看存档。