布兰登·弗雷（投资者关系）
斯科特·泰迪（总裁兼首席执行官）
萨莉·M·坎宁安（高级副总裁、首席财务官兼财务主管）
亚当·布拉德利（AJB资本）
感谢您的等待。现在，我谨欢迎各位参加今天的汉美驰品牌2025年第三季度财报电话会议。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有问答环节。如果您想在问答环节提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。如果您的问题已得到解答并想退出提问队列，请按星号键，然后按数字1。谢谢。接下来，我将把会议交给ICR的合伙人布兰登·弗雷。
布兰登，现在由您发言。
谢谢。塔米卡，各位下午好，欢迎参加汉美驰品牌2025年第三季度财报电话会议及网络直播。今天早些时候股市收盘后，我们发布了2025年第三季度 earnings 报告，该报告可在我们的公司网站上查阅。今天的发言人是总裁兼首席执行官斯科特·泰迪，以及高级副总裁、首席财务官兼财务主管萨莉·坎宁安。我们今天的陈述包含前瞻性陈述。这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与我们准备的发言或问答环节中表达的结果存在重大差异。
有关这些陈述和不确定性的更多信息，请参见我们的10Q文件、earnings 报告以及截至2024年12月31日的10K年度报告。公司不承担更新这些前瞻性陈述的义务，除非在我们的季度电话会议上，否则可能不会更新。公司还将讨论某些非GAAP指标。用于Regulation G目的的调节表可在我们的earnings 报告中找到。接下来，我将把会议交给斯科特，斯科特。
布兰登，各位下午好。感谢大家今天参加我们的会议。
我们第三季度的业绩代表着在4月实施更高关税后，行业面临重大 disruption 之后，朝着正常化迈出的正确一步。随着第三季度的推进，零售商在去库存后开始恢复更典型的采购模式，这从我们与第二季度相比的同比销售趋势的连续改善中可见一斑。虽然第三季度盈利能力的下降幅度大于收入，但这主要是由500万美元的一次性额外关税成本驱动的，其次是持续的关税税率上涨与我们的定价调整之间的时间错配。
这一重大不利因素被有利的产品组合转变部分抵消，主要是由于我们更高利润率的商业和健康业务的渗透率提高。重要的是，我们已经完全吸收了峰值关税率对毛利率的影响，并以更平衡的库存状况和明确的方向前进，使毛利率回归更接近历史水平。这将在未来几个季度通过我们针对更高关税采取的战略行动实现——回顾一下，我们大幅加快了将制造业务从中国转移到其他亚太国家的多元化努力，并在多轮贸易谈判进行和协议敲定期间保持灵活性。
凭借更加多元化的地理采购结构，我们有能力将采购迅速转移到符合业务最佳经济利益的市场。我们采取了果断的价格行动，在6月底和8月实施了与当前关税率上涨相符的提价。我们的零售合作伙伴理解并接受了必要的价格调整，这些调整经过精心平衡，以在保持我们的竞争市场地位的同时保护利润率。我们强大的品牌资产和市场领导地位使我们能够采取这些必要措施，同时保持对消费者的价值主张，并且我们在整个组织中实施了全面的成本管理措施，产生了1000万美元的年化节省，这些措施的效益已在第三季度开始显现。
按业务部门查看业绩亮点——我们的核心业务继续扩大覆盖范围，我们将汉美驰厨房系列产品线转移到全国领先的大众市场零售商。这一更广泛的推出增加了我们本已显著的零售业务存在感，并强化了我们在小家电领域的市场领先地位。展望未来，我们在搅拌机、厨房系统、特色咖啡和空气炸锅等高增长类别的强大新产品线应能为我们带来进一步的市场份额增长。我们的高端业务继续表现良好，突出表现为我们高端Lotus品牌的成功推出。
初步销售结果超出预期，实现了强劲的两位数增长，这对于新的高端产品线而言是非凡的，尤其是我们对Lotus的大部分初始广告支持计划在11月和12月进行。基于这一表现，我们正在积极谈判增加货架空间，为Lotus定位更广泛的市场覆盖。除了Lotus，我们还计划在未来几个季度通过我们的Qi和Clorox品牌合作伙伴推出新的创新产品，这应有助于推动进一步增长。我们的商业业务在第三季度取得了出色的业绩。事实上，我们认为库存限制了我们的表现，这表明对我们创新商业解决方案的潜在需求强劲且不断增长。
我们最近推出的Sunkist品牌继续取得巨大成功，品牌商用榨汁机和切片机继续带来超额业绩。展望未来，我们专注于通过新渠道渗透和扩大与大型食品和酒店连锁的关系来加速商业业务扩张。此外，我们正在为我们的商业产品线多元化制造基地，以确保我们能够充分抓住未来不断增长的市场机会。我们最新的部门——汉美驰健康部门，本季度实现了首次达到正营业利润的重要里程碑。我们看到新的合作交易正在发展，包括与CenterWell和Lumicera的新专业药房合作，这两家都是美国排名前15的专业药房。
此外，我们与诺华爱尔兰公司成功推出了新的HealthBeacon Harmony软件产品，对扩展到其他市场有浓厚兴趣。除了这些产品进展外，该团队最近还实施了几项数字化改进，带来了更顺畅的患者体验、更低的患者获取成本和更高的转化率。这些新发展，加上今年患者订阅基础扩大50%以及使用我们SmartSharp系统治疗的病症增加，让我们对Health Beacon的未来感到非常兴奋。最后，我们的数字举措继续获得牵引力。本季度，在一年中最大的数字零售活动之一期间，我们超出了销售点预期。
展望未来，我们在第四季度高度重视数字增长，以利用重要的假日购物季。最后，我们对成本和定价架构有了更清晰的认识。现在，某些中国进口产品的关税率已从第二季度达到的峰值显著回落，贸易关系有所改善——尽管市场仍存在不确定性，但我们预计，我们的品牌组合实力、最近的采购多元化努力和定价行动将导致第四季度收入和利润率进一步回升。接下来，我将把会议交给萨莉。
好的。谢谢斯科特。各位下午好。正如斯科特详细说明的那样，我们第三季度的销售趋势与第二季度相比有所改善，虽然毛利率同比下降，但压力在很大程度上是暂时的，中国峰值关税率的影响现已完全过去。转向我们的业绩，从收入开始，第三季度总收入为1.328亿美元，较去年同期下降15.2%，但与第二季度的同比表现相比上升了300个基点。收入下降主要是由美国消费者业务的销量下降驱动的，反映了消费者需求的整体疲软以及零售商采购的时间安排，特别是一家大型零售商在第三季度大部分时间推迟了订单。
提醒一下，一些零售商在第二季度暂停采购以评估库存水平和2025年4月美国实施新关税后的价格上涨。虽然大多数零售商在第二季度恢复了采购，但暂停采购对第三季度初的销量产生了负面影响。转向毛利润和毛利率，第三季度毛利润为2800万美元，占总收入的21.1%，而去年同期为4390万美元，占28%。毛利率下降主要是由于500万美元的一次性额外关税成本的计入，其中大部分与今年早些时候实施的125%的临时中国关税费有关。
此外，毛利率还受到关税相关成本上升与定价调整生效日期之间延迟的影响。这造成了毛利润 margin 的暂时压缩，我们预计未来期间将正常化。重要的是，剔除500万美元的125%一次性关税费后，毛利率将为3300万美元，占总收入的24.8%。销售、一般和管理费用减少820万美元，降至2510万美元，占总收入的18.9%，而2024年第三季度为3330万美元，占总收入的21.2%。减少主要是由于680万美元的人事成本降低，包括由于股价同比变化导致的基于股票的薪酬费用减少，以及第二季度采取的重组行动带来的收益。
营业利润为290万美元，占总收入的2.2%，而2024年第三季度为1060万美元，占总收入的6.8%。由于峰值关税率对毛利率的暂时影响超过了我们在第三季度实现的费用杠杆效应。剔除500万美元的125%一次性关税费后，营业利润将为790万美元，占5.9%。税前收入为200万美元，而去年同期为270万美元，其中包括与终止公司超额资助的养老金计划相关的760万美元一次性非现金费用。
第三季度所得税费用为40万美元，而去年同期所得税费用为70万美元。净利润为170万美元，每股摊薄收益0.12美元，而去年同期净利润为190万美元，每股摊薄收益0.14美元。现在转向截至2025年9月30日的九个月的资产负债表和现金流。经营活动使用的净现金为1460万美元，而截至2024年9月30日的九个月提供的净现金为3520万美元。减少主要是由于应付账款变化2750万美元，原因是销量下降导致采购活动减少、库存周转以及公司中国多元化计划下与新供应商的付款期限缩短。
在截至2025年9月30日的三个月期间，公司回购了约39,000股股票，总额为60万美元，并支付了160万美元的股息。2025年9月30日，我们的净债务头寸（即总债务减去现金及现金等价物和高流动性短期投资）为3280万美元，而去年同期的净债务头寸为2250万美元。最后，我们对今年如何应对动态贸易环境感到鼓舞——对美国大多数贸易伙伴的未来关税率有了更清晰的认识。情况继续稳定。
我们预计第四季度业绩将显示销售趋势和毛利率进一步改善的进展。虽然2026年我们的持续复苏不会是线性的，但我们预计我们的年度业绩将从今年采取的行动中受益匪浅，包括多元化我们的采购结构和降低固定成本基础。我们的准备发言到此结束。现在我们将把线路转回给操作员进行问答环节。
现在，如果您想提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。为节省时间，我们要求您仅限制一个问题和一个后续问题。
再次提醒，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。我们将暂停片刻以整理问答名单。第一个问题来自AJB资本的亚当·布拉德利。
感谢您提供有关毛利率的详细信息。您能否澄清370个基点或500万美元的关税成本？这是一项费用还是我们应该如何看待它？过去我认为你们使用先进先出（FIFO）会计方法，成本需要时间才能计入损益表，而这似乎有所不同。我们听到您说500万美元的费用是在采购发生的季度确认的。请对此进行一些澄清，以帮助我们更好地理解。
好的，当然。嗨，亚当，这些成本与今年4月早些时候临时实施的125%关税有关。所以你是对的。这些是今年4月发生的成本，在第三季度计入了我们的损益表。这实际上代表了在关税飙升时我们在运输途中的一些集装箱，我们无法或将决定不转嫁给消费者。因此，我们承担的这部分是一次性成本，并在第三季度全额计入。
我认为这与我们从中国和其他亚洲国家看到的IPA的更持续的关税率上涨有所不同，我们将这些视为我们未来成本结构的一部分，并且我们已采取行动来覆盖这些额外费用。
好的，谢谢。所以你们支付的500万美元，不是在损益表上单独列示的费用，只是计入了你们的商品成本？
是的。
好的，谢谢。我先暂停，让其他人有机会提问。
提醒一下，亚当·布拉德利有一个后续问题。
您能否详细说明一下最大零售商的更正常化采购率？您能否提供更多相关细节？在第二季度earnings 报告中，您提到他们几乎暂停了订单（我可能在此转述），而从您在第三季度报告中的陈述来看，他们似乎继续暂停订单。你们是否失去了货架空间？是否回到了正常的订购模式？几乎回到正常了吗？您能提供什么样的细节来帮助我们理解销售趋势？
是的，我是斯科特。
关于这个客户，你说得对，他们确实暂停了下订单。在此期间，他们的库存变得更低。但如果你现在看，我们已经向他们发货好几个月了，我们感觉业务已回到正轨。正如我们所指出的，我们在10月有一个非常强劲的促销活动，该客户也参与其中，我们超出了对该客户的预期。展望第四季度，我们真的预计今年第四季度将有创纪录数量的促销活动，该客户以及我们的许多其他零售商都将参与其中。
谢谢。你们是否正在经历库存补充以弥补损失的部分，还是更多的是正常流动？我认为我们现在处于正常流动状态，有一点追赶。市场因类别而异——单位数量较低但金额较高，因为价格上涨。但我认为我们与该客户已回到正常模式。好的，太好了。谢谢你。你们是否看到其他大客户的不同行为，或者与一些大客户的情况一致？不，我认为，在很大程度上，我们感觉与我们的许多——实际上可能是所有零售合作伙伴都处于正常节奏。
在第二季度确实有一段时间他们暂停了采购，进行了仔细审视。有些人由于这些令人意外的125%关税而持有更高成本的库存，每个人都在努力解决这个问题。但我认为，除了这家零售商外，第三季度大部分时间我们都在正常发货和促销。
目前没有更多的音频问题。现在我将把会议转回给我们的发言人进行任何闭幕发言。
谢谢，塔米卡。汉美驰品牌的发言到此结束。感谢大家的时间。
今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话。