Vance Sherard（投资者关系副总裁）
Gregory R. Adelson（总裁兼首席执行官）
Mimi Carsley（首席财务官兼财务主管）
Rayna Kumar（奥本海默公司）
Will Nance（高盛集团）
Daniel Perlin（加拿大皇家银行资本市场）
Kartik Mehta（北海岸研究公司）
Tyler DuPont（富国银行证券有限责任公司）
James Faucette（摩根士丹利）
Dominick Gabriele（Compass Point）
David Koning（贝尔德公司）
Darrin Peller（沃尔夫研究公司）
Cris Kennedy（威廉·布莱尔公司）
JV（Autonomous Research）
早上好，欢迎参加杰克亨利2026财年第一季度 earnings 电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号加零键联系会议专员。在今天的演示之后，将有提问环节。要提问，您可以按电话键盘上的星号加一。要撤回问题，请再次按星号加一。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将会议转交给投资者关系副总裁Vance Sherrard。请讲。
谢谢。Jeanne，早上好，感谢您参加杰克亨利2026财年第一季度 earnings 电话会议。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官Greg Adelson以及首席财务官兼财务主管Mimi Carsley。在我的开场发言之后，Greg将分享他对我们季度业绩、运营指标以及26财年剩余时间展望的评论。Mimi随后将讨论财务业绩以及昨天新闻稿中提供的更新后的26财年指引，该新闻稿可在杰克亨利网站的投资者关系部分查阅。之后，我们将开放问答环节。请注意，本次电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异。
公司没有义务更新或修订这些陈述。有关风险因素摘要和可能导致实际结果与此类前瞻性陈述存在重大差异的其他信息，请参阅昨天的新闻稿以及我们10K文件中的“风险因素”和“前瞻性陈述”部分。在本次电话会议中，我们将讨论非GAAP财务指标，如非GAAP收入和非GAAP运营收入。这些指标的调节表包含在昨天的新闻稿中。现在，我将把电话交给Greg。
谢谢Vance。早上好，感谢各位参加今天的电话会议。首先，我要感谢我们的员工，感谢他们的辛勤工作和对我们关键差异化因素——文化、服务创新、战略和执行力的坚定承诺。我将分享本季度的三个关键要点，然后提供有关我们整体业务的更多细节。首先，我们的财务表现。我们创造了第一季度创纪录的财务业绩，非GAAP收入为6.36亿美元，比去年第一季度显著增长8.7%。这大大超过了我们在8月份预期的7%至7.5%的增长。我们的非GAAP运营利润率为27.2%，与去年第一季度相比，利润率强劲扩张了227个基点。
其次，我们的销售表现，从第一季度从内部处理迁移到我们的私有云开始，我们签署了七份合同，将现有客户迁移到我们的私有云，包括一家资产规模为110亿美元的信用合作社和一家资产规模为80亿美元的银行。值得注意的是，在过去12个月中，迁移到我们私有云的客户的资产规模增长了60%，从430亿美元增至690亿美元，而交易数量与往年保持一致。提醒一下，我们从私有云客户获得的平均收入大约是本地部署客户的2倍。如今，我们77%的核心客户正在杰克亨利私有云中运营。
转向新核心销售，正如你们许多人所知，第一季度通常是我们一年中最清淡的季度。在第一季度，我们的销售团队赢得了四个竞争性核心业务胜利，包括一家资产超过10亿美元的金融机构。作为参考，去年我们在第一季度开始时有六个竞争性核心业务胜利，全年共完成51个。我们仍然有信心，今年我们将再次处于该范围内，因为我们在第二季度有一个非常强劲的开端。我还想评论一下大约六个月前我们为合同续签实施的新销售程序，这使得新销售和续签合同之间的平衡更加健康，同时也改善了定价程序。
我们26财年第一季度的交易组合中，44%是新核心销售，56%是续签，而去年第一季度这一比例分别为35%和65%。我们预计这一趋势将在整个财年持续。第三，我们的年度客户大会。9月，我们在圣地亚哥成功举办了另一场杰克亨利Connect大会，吸引了创纪录的2651名客户。这是我们一年中最大的活动，也是新业务机会的主要驱动力。我们有来自30家银行和信用合作社的91名潜在客户参加，这是历史最高水平。值得注意的是，去年20个新核心业务胜利来自参加杰克亨利Connect大会的潜在客户，突显了该活动的战略价值。
此外，大会吸引了48名顾问，我们的技术展示区有266家第三方金融科技公司参展，均为历史最高水平。我们的年度CEO论坛也有创纪录的211名CEO出席。总体而言，与会者对宏观经济的担忧比去年减少，并计划继续投资技术以增强其数字能力、加强欺诈保护、提高效率和实现业务现代化。接下来，我想重点介绍我们在本季度宣布的几项重要公告。我将从我们对Victor Technologies的收购开始，该收购于9月30日完成。我们很高兴欢迎Victor的员工加入杰克亨利大家庭。我们对这项技术同样感到兴奋，因为我们利用这些能力为我们的客户和许多服务金融行业的金融科技公司创造新的机会。
正如你们听到我说的，我们的收购战略目标是拥有优秀团队、云原生、API优先并加速我们产品路线图的公司。Victor完美契合这一战略。Victor的现代化创新平台具有直接核心连接能力，使金融机构能够将支付功能嵌入第三方非银行品牌，如金融科技公司和商业客户。这帮助金融机构增加存款、多样化手续费收入并维持合规控制。对于杰克亨利而言，Victor提供了高度可扩展的解决方案，创造了多样化的收入流，增强了我们的支付即服务能力，并加速了稳定币等新兴服务的交付。
在收购之前，Victor已经与我们的SilverLake核心银行系统和杰克亨利支付中心集成。我们计划将其能力扩展到为我们的Scimitar信用合作社和财资管理客户提供服务，并直接与新的云原生杰克亨利平台集成。现在，我将提供有关稳定币的最新情况，因为我们一直在积极制定和执行我们的战略。我们在不到两周的时间内完成了概念验证，允许金融机构发送和接收USDC。我们继续与主要供应商和新兴金融科技公司就我们战略的其他方面开展合作，包括为我们的客户开发钱包、托管和结算服务，以服务其账户持有人。
此外，新的杰克亨利平台支持九位小数，远高于USDC所需的六位，使我们在稳定币和代币化存款方面都处于非常有利的地位。相比之下，大多数（如果不是全部）现有核心系统仅支持两位小数。这一进步已经使我们能够通过Banno为第三方促进跨境稳定币交易。本季度的另一个关键发展是我们推出了云原生的Tap to Local商户收单解决方案。Tap to Local仅通过银行和信用合作社提供，为它们提供了一种强大的方式，从已将其卡受理活动转移到其他提供商的中小型企业那里赢回存款。
Tap to Local主要针对82%的个体经营中小企业。如今，只有16%的个体经营者将其零售和商业账户都放在同一家社区金融机构，主要原因是缺乏以中小企业为中心的服务。与Move合作构建的Tap2Local为中小企业提供了差异化能力，包括简易注册、无需额外硬件即可在iOS和Android设备上点击支付，以及与他们选择的会计平台的持续账户对账。我们在杰克亨利Connect大会上展示了Tap to Local的现场演示，并收到了极好的反馈。我们目前正分阶段向我们的Banno客户推出，本周一我们推出了40个客户的初始阶段。
我们还在大会上现场演示了杰克亨利Rapid Transfers。与Move合作，我们在技术展厅进行了超过1000次该解决方案的额外演示。Rapid Transfers使中小企业和消费者能够在外部账户、合格卡和数字钱包之间即时转移资金，以管理日常交易和个人财务。目前只有少数机构提供这项服务，而社区金融机构此前为零。我们正在与Visa和MasterCard合作，通过各自的借记轨道促进这些交易。Rapid Transfers收到了强烈的初步评价，目前已有48个客户上线，另有126个客户处于不同的实施阶段。
这些独特的解决方案都由我们通过技术现代化战略构建的云原生API优先基础设施提供支持，并且是杰克亨利平台的一部分。这一战略使我们能够以行业内（尤其是核心供应商）通常看不到的速度加速创新。我们在不到10个月的时间内开发了Tap to Local和Rapid Transfer解决方案，包括近40项外部认证。我们仅用两周时间就完成了USDC的概念验证，并且我们将在2026日历年上半年推出云原生存款专用核心系统，目前仍按计划进行。新的杰克亨利平台与我们所有现有的核心系统集成。
与我们的大多数竞争对手不同，它不是“侧核心”——即与主核心并行运行的单独系统。侧核心不能像杰克亨利平台那样直接与现有核心集成，也不能扩展现有核心以支持新的和增强的用例。这种集成为我们的客户带来了显著优势，包括实时处理、简化运营、开放API连接、增强安全性和即时持续升级。接下来，我将提供我们支付部门特定产品的一些更新。我们的快速支付解决方案继续经历出色的增长。在过去一年中，使用Zelle的金融机构数量增长了20%，清算所的RTP网络增长了25%，FedNow增长了32%。
第一季度，通过这些渠道的支付交易量比去年同期增长了55%。在我们的补充部门，本季度我们总共签署了38份新的金融犯罪防御者和快速支付模块合同。截至9月30日，我们已完成148个金融犯罪防御者安装，另有66个处于不同的实施阶段。我们还有113个快速支付模块已安装，205个处于不同的实施阶段。说到金融犯罪防御者，我们很自豪我们的解决方案最近获得了Daedos Insights颁发的最佳反洗钱和欺诈交易监控创新银奖。继续我们的补充部门，我们的Banno数字平台继续取得成功。
本季度，我们共签署了18个新的Banno平台客户。我们目前有1026个Banno零售客户和390个Banno企业客户上线。本季度末，Banno平台的注册用户为1470万。去年第一季度末，我们有1270万注册用户，过去12个月增长了15%。基于最近的调查、客户的直接反馈以及我们强劲的销售渠道，我们相信技术支出将保持强劲。在9月份发布的《银行董事2025年技术调查》中，71%的受访者表示其银行2025财年的技术预算有所增加，中位数增长10%。
这些结果与我们去年春天发布的战略基准调查结果一致。在该调查中，76%的客户表示计划在未来两年增加支出，他们的首要任务是数字银行、欺诈防范、自动化、网络安全和人工智能。说到人工智能，我们继续专注于众多产品和内部用例，以帮助我们的客户和员工提高后台效率。我们的新解决方案采用“人在回路”的方法构建，虽然评价仍处于早期阶段，但反馈非常积极。我们已经创建了超过100个内部AI用例，同时我们继续进行优先级排序。
这些努力已经使我们能够通过所有业务线的改进来控制人员增加。提醒一下，我们的任何产品都不采用座位许可模式销售，因此银行的分支机构数量或员工数量等因素不会影响我们的收入流。展望未来，我们将于下周在密苏里州莫内特举行年度股东大会，并为远程观众提供网络直播。我们也很自豪地在本月庆祝我们IPO 40周年，并将于11月21日在NASA敲响钟声以纪念这一里程碑。
最后，我们对第一季度的整体表现感到非常满意，并对今年剩余时间保持高度乐观。我知道现在我将把事情交给Mimi，由她详细介绍财务情况。
谢谢Greg，大家早上好。我们的员工坚定不移地为我们的金融机构客户服务，创造股东价值，促成了又一个季度稳健的收入和收益增长。我将从我们健康的第一季度业绩开始，然后以我们更新的26财年指引结束。第一季度GAAP收入增长7%，非GAAP收入增长9%，延续了一贯稳健的表现。非GAAP收入增长受到Connect客户大会从第二季度转移到第一季度的积极影响。即使没有这种时间转移，季度收入增长也将达到强劲的8%。第一季度的解约收入约为900万美元，我们之前宣布过，同比增长约500万美元，反映了金融机构之间MA活动的稳定步伐。
现在让我们更仔细地看一下细节。本季度Gap服务和支持收入增长6%，非GAAP增长8%。本季度服务和支持增长主要由私有云和公有云的数据处理和托管收入、我们的Connect大会收入以及解决方案实施推动。私有云和公有云产品继续推动强劲增长。本季度云收入增长7%。这一经常性收入贡献占我们总收入的30%。转向处理收入，这占总收入的42%，也是我们长期增长模型的另一个战略组成部分，我们看到了健康的表现，本季度GAAP和非GAAP增长均为10%。
与最近的结果一致，季度驱动因素包括卡、数字和支付处理收入的增长，完成评论和收入。我要强调的是，总经常性收入超过91%。接下来，谈谈费用，首先是收入成本，本季度GAAP基础上增长1%，非GAAP基础上增长4%。本季度的驱动因素包括与收入增长一致的直接成本增加、人事成本增加（部分被福利降低抵消）以及建模目的的无形资产摊销增加。本季度与收购相关的无形资产摊销为600万美元。接下来，研发支出本季度GAAP和非GAAP基础上均下降1%。
季度下降主要是由于净人事成本的缓和以及SGA支出的结束。本季度，非GAAP基础上增长14%，GAAP基础上增长9%。季度增长主要是由于我们的Connect客户大会的时间安排、人事服务成本增加、净人事成本增加（部分被佣金和福利成本降低抵消）。如果不计入Connect客户大会成本，非GAAP基础上SGA将增长12%，GAAP基础上增长7%。在我们持续的收入增长的帮助下，我们仍然专注于产生年度复合利润率扩张。
第一季度非GAAP利润率增加227个基点，达到27%。非GAAP利润率受益于我们业务模式的内在杠杆、战略成本管理以及利用现有员工，因为我们继续专注于企业流程改进和AI利用。这些强劲的季度业绩产生了完全稀释的GAAP每股收益1.97美元，增长21%。回顾三个运营部门，我们很高兴看到全线积极表现。核心部门本季度非GAAP收入增长6%，运营利润率强劲增长114个基点。我们继续从私有云趋势和严格的成本管理中获益。
支付部门季度非GAAP收入增长8%。该部门非GAAP运营利润率再次实现出色增长，季度结果为170个基点。收入增长得益于我们卡相关服务的韧性、EPS业务的持续增长以及快速支付的大幅增长（尽管美元基数较小）。利润率受益于运营效率和严格的成本管理。最后，补充部门季度非GAAP收入增长9%，利润率健康扩张75个基点。季度收入增长继续反映数字解决方案需求、有利的产品组合以及来自新核心业务胜利和非核心金融机构的销售。
现在回顾现金流和资本配置。第一季度运营现金流为1.21亿美元，比上一财年增加400万美元。季度自由现金流为6900万美元，增长1000万美元，这得益于剩余年度维护费用的收取以及与近期税收立法相关的开发费用的全额税收折旧。我们对价值创造的一贯专注导致过去12个月的投资资本回报率为22%，而去年第一季度为20%。我们为这一指标表现的持久性感到非常自豪。
此外，我想强调以下重要的资本配置决策：截至10月，本年度迄今1亿美元的股票回购、Victor的资产收购以及4200万美元的股息支付。我们季度末的债务金额极少，与正常的循环信贷额度使用一致，预计年底将无债务（除非有收购或其他机会）。我现在将讨论更新后的全年增长指引。如您所知，昨天的新闻稿包括更新后的26财年GAAP指引增加。解约收入指引将继续遵循24财年引入的保守方法。
26财年解约收入指引已提高至2000万美元，与指引方法一致。我们将在全年根据更多活动更新展望。全年GAAP收入增长指引提高至4.9%至5.9%的范围。这是由解约收入增加、Victor收购对今年剩余时间的预期收入贡献驱动的。我要强调的是，由于保守的解约收入指引，GAAP收入几乎肯定被低估。基于我们强劲的第一季度业绩和预期的持续势头，我们提高了非GAAP收入年度增长率指引的下限，新的展望为6%至7%。
提醒一下，26财年和27财年第一季度与Victor收购相关的财务影响将被排除在非GAAP报告之外。基于上述收入增长和我们稳健的财务模型，我们预计再次产生可持续的增值利润率来源。我们将全年非GAAP利润率扩张指引提高至30至50个基点的范围。以上所有都表明我们的业务运营保持健康和稳健，具有近期增长机会。26财年GAAP税率估计为23.75%。上述提高的指引指标导致GAAP每股收益的全年展望更强，为6.38美元至6.49美元，增长2%至4%，提醒一下，更新后的保守解约收入指引几乎肯定低估了EPS GAAP增长。由于最近通过的税收立法，26财年预计将有卓越的自由现金流转换，我们已选择采取加速选举。26财年全年自由现金流转换展望为85%至100%，与我们的预期目标一致，但偏向该范围的高端。
提醒一下，我们看到与软件使用许可组件以及实施时间相关的季度业绩波动。因此，我们业务的正确绩效指标是持续强劲的财年财务结果。总之，第一季度业绩反映了出色的表现，导致指引提高。我们对财年的开端感到满意，并对前景保持积极。对我们解决方案的需求与客户和潜在客户持续的技术支出保持一致，将推动卓越的股东回报和价值。我们感谢我们敬业的员工的贡献，他们取得了这些卓越的成果，也感谢投资者的持续信心。Jeannie，请打开提问线路。
我们现在开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号加一。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。要撤回问题，请再次按星号加一。此时，我们将暂停片刻以整理提问名单。第一个问题来自奥本海默的Raina Kumar。
早上好，Greg和Mimi。这里的结果不错。我们看到本季度利润率有一些坚实的扩张，正如你提到的，Mimi，研发支出下降了1%。你能谈谈这种利润率扩张在未来的可持续性如何，以及今年剩余时间按季度利润率可能会是什么样子吗？
Reina，感谢你今天早上加入我们，以及你的问题。我认为研发支出与你在SGA和其他领域看到的情况相同，与我们的所有支出一致，即我们对今年预算的规划非常谨慎，从一开始就略显保守。
我们在增加人员方面非常有纪律，同时仍在为增长投资。因此，当我们展望今年剩余时间时，其中一些与时间有关，一些是我们预计会逆转的事情，如果你愿意的话，一些与净人事成本相关的好处以及我们一些项目支出的时间安排。但总体而言，我会说，推动全年利润率扩张的因素是一致的，即我们对支出的总体控制、我们全年有限的人员增长以及AI带来的效率。
明白了。
下一个问题来自高盛的Will Nance。
嘿，谢谢回答问题。我想知道你能否详细说明一下当前的定价和竞争环境，特别是竞争对手的一些核心整合受到了很多关注。你们是否看到市场上转换核心系统的意愿增加，以及你们对抓住其中一些机会的信心如何？谢谢。
嘿Will，感谢你的问题。我认为我们没有看到更显著的变化。我知道显然有一些供应商最近宣布减少核心系统数量等事情。现在还为时过早。我认为我们的渠道仍然非常重要。正如我在讲稿中提到的，我们本季度已经看到了一些不错的胜利，因此我预计这将继续保持相当正常的速度。到目前为止，我没有看到比六个月前更激烈的竞争压力。
谢谢回答问题。
Will，我想补充一点，只是针对Greg在准备好的发言中提到的一点，即我们在运营上围绕限制定价压缩影响所做的工作，正如Greg所说，我们开始看到劳动成果的回报，所以我们看到这种阻力正在稳定下来。我们对销售运营团队围绕这一点的合作以及追求这一点感到非常兴奋。这也反映在Gregg谈到的销售组合数字中。
下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Dan Perlin。
谢谢。早上好。我想再谈谈销售势头和向私有云的转换。我想你说过你签署了七个客户转换到私有云。你现在的渗透率已经很高了，这显然对收入提升是积极的。我想最终想问的是，当你考虑越来越多地在核心之外销售的战略时，你能更新一下这方面的进展吗？我知道你们有很多举措正在进行中，但如果能刷新一下这个战略会很有帮助。
谢谢。
当然。谢谢Dan。是的，正如我提到的，我们现在正好是77%。正如我们所讨论的，我们仍然看到在我们看到的数字上有五到六年的持续进展。基于过去几年，我们平均每年有35到45次这样的迁移。我们相信今年我们也会达到这个水平。正如我提到的，其中一些是更大的客户，因为很多大客户在当时更不愿意做出这些改变。但要回答你关于核心之外的问题，是的，我们高度关注我们构建的所有新杰克亨利平台组件都是核心无关的。
因此，这些组件中的每一个都有机会在杰克亨利核心之外销售，并为我们创造利用更大机会的机会。这是我们过去几年一直在谈论的事情。我们在9月份的客户大会上有两个区域级和一个超级区域级的潜在客户，再次探索各种机会，我们谈到了Banno向核心之外的销售。我们的团队将从26年1月开始销售Banno，并有机会。所以我们将积极开展工作。我们已经确定了几个潜在的机会。
但Banner将继续创造机会，然后我们今天在平台中构建的所有内容，甚至与我们的中小企业战略相关的内容。所以Tap to Local或Rapid Transfers，我们已经创建了配套应用程序，使我们能够向竞争的数字提供商销售所有这些，并允许他们利用该技术，作为其中一部分为我们创造一致的收入流。但显然，我们首先向我们的Banno客户推出，最终我们将更广泛地在市场上提供。因此，这将为我们创造持续的机会，以连接核心之外的机会以及补充和支付产品。
顺便说一下，Victor收购也将允许我们这样做，为一些非杰克亨利核心客户创造机会。谢谢。
下一个问题来自北海岸研究的Kartik Meta。
嘿，早上好，Greg。我想你和Mimi都谈到了整合，显然解约费用增加了。关于这一点有两个问题。一是你预计这对下一财年的经常性收入有什么影响？当我们进入2026日历年时，你认为核心活动量会和现在一样，还是会因为有这么多MA活动，银行会想等到看到结果后再承诺转换核心系统而放缓？
是的，谢谢Kartik。
所以我先回答你的第一个问题。是的。正如我们在8月份的电话会议中谈到的，只是，我们通常赢的比输的多。有一些基于大型交易的时间安排，我们谈到这是一个阻力。我们实际上已经开始看到这种情况趋于平稳，特别是在我们称之为“转换合并”活动中，即我们的客户收购其他客户。我们已经看到，仅在我们的银行业务部门，今年日历上的转换合并数量几乎是去年的两倍。
所以这再次开始趋于平稳。我们今年看到的很多影响主要集中在第一季度，我们再次开始调整规模。要回答你关于核心活动数量的问题，我认为基于我们的渠道、我们的典型成功率，我会说我们将正好处于我们通常的50左右。团队对此也非常有信心。再次，随着其中一家供应商宣布整合一些核心系统，可能会有一些额外的机会。
但同样，这只是最近宣布的，活动仍在建立中。但这可能会增加数量。不知道。但其中很多也是较小的交易。所以我们将不得不看看这些交易的情况，以及它们是否在进行核心变更之前被收购。
Kartik，我可以补充一点背景信息，你可能会觉得这个指标很有趣，但它向我展示了我们FI部门的弹性和吸引力。如果你看过去十年左右，从2014年到2024年，在MA合同中，你会发现代表我们大部分客户群的细分市场活动要少得多。因此，在100到100亿资产规模的信用合作社中，收缩了13%，而整个市场收缩了近30%。在银行方面，情况更为明显，该市场细分实际上增长了4%，而整个市场收缩了30%。
所以对我来说，这确实显示了我们细分市场的健康性和吸引力，以及四十年行业整合对我们细分市场的总体影响有限。如果有的话，我们历史上一直将其视为我们许多客户的增长引擎。
是的。我只想再补充一个我认为重要的评论，这也是我在开场发言中强调的关于我们平台的内容。我们的平台战略和我们快速创新的能力使我们能够在机会出现时抓住机会。即使我们的机构被收购，我们也能获得发言机会。有几个例子，即使我们知道收购方将继续使用他们现有的竞争核心系统，我们仍被邀请讨论我们正在做的事情和我们的发展方向。
所以与几年前相比，杰克亨利在这些交易中有更多的机会。谢谢你们俩，我很感激。
下一个问题来自富国银行的Jason Kupferberg。
嗨，早上好，Greg和Mimi。我是Tyler dupont，代表Jason提问。感谢回答问题。我不想过多谈论核心银行业务，但想问一下你看到的趋势。我在准备好的发言中听到你们签署了四个核心业务胜利，你对50到55个的目标感到满意，但从资产规模的角度，你能澄清一下本季度胜利的平均规模是多少，以及这与你向高端市场移动并获得那些更大胜利的长期战略如何吻合吗？
是的，感谢你的问题。我的意思是，我们本季度完成了四笔交易。其中一个是数十亿美元的交易。如果你回顾去年，我们完成了16笔十亿美元以上的交易，4笔超过50亿美元，今年我们有望达到或超过这个水平。因此，基于我们的预测和渠道中的情况，第一季度的结果与我们的预期完全一致。
太好了，谢谢。
下一个问题来自摩根士丹利的James Fossett。
很好，非常感谢。Greg，你提到了银行董事调查和税收中位数增长，但我很好奇，考虑到我们所处的存款周期以及明年利率变化可能带来的贷款增长前景，你能否帮助我们区分客户在存款吸引、留存与贷款方面的需求差异，以及你如何在贷款或总账方面分配资源。
是的。我会给你一些评论。我想Mimi也有一些。所以我想说的是，从兴趣层面来看，贷款组合显然继续增加机会，但今天大多数机构真正关心的是保持存款增长，以允许客户群有贷款机会。当你看看当今市场上发生的事情，无论是新银行、稳定币还是其他事情，再次，即使我们在中小企业市场看到的情况，很多这些小客户或在这种情况下的个体经营者在社区银行空间之外为他们的中小企业需求提供银行业务，这才是真正的问题所在，因为如果没有正确的解决方案来保持这些客户，他们就会失去这些客户。
所以显然有很多兴趣找到贷款机会。但今天，我认为他们更大的重点是效率和存款增长。
我想说的唯一不同是，我们通过自己的调查始终看到，在过去三年中，存款收集和贷款都在前四大优先事项中。有时它们会交替领先，但两者肯定都是首要考虑的。James，我想说在第一季度，我们开始看到贷款活动步伐加快的一些迹象。无论是对整体经济的一些热情、通胀下降、美联储开始行动的预期。但我们开始看到贷款步伐有小幅上升，这是一个非常令人鼓舞的迹象。
那太好了。
下一个问题来自Compass Point的Dominic Gabriel。
嘿，早上好。我必须说，我认为你们在电话会议的准备发言中听起来非常兴奋。你知道，杰克亨利的收入增长水平，听起来你们正在限制定价压缩，并稳定这种阻力。我只是好奇，考虑到你今年的当前指引与前几年相比，你能否量化过去12个月定价阻力的影响，以及它如何进入你当前的指引，以及业务中的缓解措施实际上是什么，比如销售人员有不同的机制或类似的东西。
非常感谢。
当然。Dominick。所以我想说我们去年开始看到这种影响，这就是我们指出它的原因。但我们今年看到它在损益表中体现出来。但从一个令人鼓舞的迹象来看，我想说通过运营活动，销售团队之间的合作，领导团队实施的计划，我们肯定看到这种阻力有所减弱，但我们需要看到今年全年的整体影响。所以我不会给出一个精确的数字预期，但它肯定是今年较低指引与我们长期增长计划相比的主要原因之一。
另一个方面是对消费者信心、健康和支出的适度预期。到目前为止，我们看到了相当强劲的消费者支出。我们看到了卡业务，这是第一季度表现超出预期的部分，卡业务比预期更高。虽然今年还有很多时间，但我们对这种支出趋势的适度持续保持乐观。
是的，Dom，我会补充一些关于流程的评论。只是。是的，我的意思是，我们与销售、运营和财务部门采取了非常详细的方法。我们花了几个月的时间才达到我们想要的状态。实际上，我们在25财年末开始看到流程整合，所以在第四季度，我们看到业绩有所改善，并且在第一季度继续看到这种情况，但正如Mimi提到的，我们仍然有一些已经完成的交易，特别是一些更大的交易。正如我去年指出的，我们做了很多。
比前一年更多的续约，而且客户规模更大。所以一些影响已经感受到了。但我们实施的新流程、沟通和协作的结构和严谨性，确保所有团队都保持同步，这是我们重点关注的很大一部分。老实说，这在这么早就超出了我的预期。所以我们非常乐观，事情将继续沿着这条路走下去，正如Mimi提到的，我们今年的续约比去年少了约20%。
所以这是另一个因素。但同样，正如Mimi提到的，最初指引中的很多内容是因为25财年已经完成了一些交易。
谢谢所有的信息。
下一个问题来自贝尔德的Dave Koning。
是的，嘿，伙计们，谢谢。干得好。我想问的是，卡处理收入加速了约2%，这比行业趋势要好得多，行业趋势相当稳定，甚至可能略有加速。2%要好得多。我知道你提到了很多新型支付服务的增长非常好。我的问题是，这种更高水平的增长是否可持续，其他事情是否足以保持这种更高的速度？
Dave，我想说这是支付部门内多种因素的结合。一是正如我们所谈到的，美国消费者支出的速度比我去年担心的整个经济要好。所以你看到的是一个健康的速度。我不会说这是疯狂的繁荣速度，而是美国消费者支出的健康速度。另一个是卡相关的辅助服务非常健康。所以我们有很多补充支付卡业务的服务。我们看到这些业务有健康的增长。
EPS业务的稳定和积极表现确实有帮助。这仍然是支付部门的很大一部分。然后在快速支付方面，尽管基数很小，但我们认为有很多上行空间来自将推动采用和交易量的解决方案。所以我们对那里的势头非常积极。
Dave，我想补充另一个因素。你知道，我们实际上开始看到我们收购Payrails的价值开始显现。我们开始看到Payrails iPay账单支付机会的良好增长。我们看到，你知道，更少的压缩，更少的解约。我们看到了我们预期从那次收购中产生的各种事情现在开始实现。所以基于该业务的规模，这是推动其中一些增长的另一个关键因素。
明白了。谢谢。伙计们干得好。
谢谢。
下一个问题来自Wolff Research的Darren Peller。
谢谢伙计们。不错的季度。只是想澄清一点。我的意思是，我知道上个季度结束时，显然有一些项目被指出，你谈到了一些进展，以及你在银行MA、定价和续约方面看到的情况，以及信用合作社的账户增长总体上对你最初的指引产生了一些影响。显然，你看到了良好的表现，就像你说的，即使在卡业务方面。但是当我们考虑你对一些新领域的信心时。再次，你提到了快速支付，但Move合作伙伴关系、Tap to Local、Rapid Transfer，你认为这些是否足以在本财年末产生50个基点的增长，可能取代今年影响你的一些阻力。在你看来，这是否足够大且重要？
是的，这是个好问题，Darin。我认为问题在于，特别是与Tap to Local和Rapid Transfers相关的问题。正如我提到的，我们刚刚推出。我可以告诉你，我们对它的长期前景有很高的期望，基于我们在客户大会上得到的反馈以及我们最初看到的客户兴奋度，我们现在非常有信心它是否会增加50个基点。我可能会说可能不会，但如果是的话，我们将在未来几个季度开始了解更多。
但我可以告诉你，对于长期增长，我们在这一领域所做的一切只是第一阶段，我们将在这一领域开展多个阶段的工作，以推动数字产品和支付领域的机会，但与快速支付相关，与我们认为将要发生的一些事情相关。我们最近与美联储进行了一次通话。我认为美联储将非常认真地推动各种财政活动，并在快速支付的发送端创造更多机会，这可能会创造一些额外的收入流。
但我们正在做的所有事情，甚至我们在续约方面看到的一些改善，显然市场环境中10%的支出与各种核心机会，所有这些都将有助于弥补我们最初所说的阻力。但现在还是第一季度，所以要完全确定这将是什么还为时过早。
Darren，我同意Greg的评论。从最初的反应甚至我们从安装浪潮中看到的势头来看，有很多理由感到高兴，但我认为在这一点上分享它们的原因确实是作为我们增长投资和创新水平的指标和验证，而不是它们在年内的影响。但当我们考虑它们在未来几年可能增长到什么程度时，它让我们对处于该范围并超出该范围的机会以及开始考虑下一个新范围可能性充满乐观。
好的，这很有帮助。你知道吗，我可以快速跟进一下竞争格局吗？因为我知道，你知道，这之前出现过一点，但你的一个竞争对手正在进行核心整合，显然这已经被谈论了很多，当你想到你的。你重申了你期望从核心业务中增加的范围，但当你。当你考虑你在市场上看到的RFP的数量和水平时，你是否注意到最近6个月或12个月有任何变化，或者你是否听到更多关于这方面变化的传言，然后，我想，能力，当你考虑你处理的能力，如果我们再有20个，比如说50个变成60或70个，你认为自己能够处理吗？
嗯，是的，这是个好问题。我告诉你，从你给出的时间框架来看，就像我说的，很多消息已经出来了。我的意思是，显然他们在客户大会上宣布他们正在整合核心系统，但在过去一周左右，随着其他事情的发生，情况变得更加明显。所以活动本身，我不会说比以前有显著增加。我预计会发生这种情况，因为任何时候有人宣布核心整合，都会有上升趋势。
回答你关于能力的问题。是的，我们。100%。我们可以加速。我们已经在各种情况下做到了这一点。关于我们在MA中发生的事情。我们在MA中发生的事情，我的意思是，在纽柯胜利中。所以引进团队，我们经常这样做。我们很擅长，我们不担心。另一件事是，我们在AI方面做了很多工作，涉及我们如何处理RFP响应等。因此，我们处理加速数量的RFP的能力并不令我们担忧，但销售团队正在全力以赴，我预计这将是。
哦，那是警报声，我想。是的，抱歉，但我不认为那是。是的，不用担心。Darrin，我一点也不担心，我们会继续向你更新进展，但我会告诉你，我们第二季度在竞争性核心业务胜利方面有一个非常好的开端。我想指出的一件事是，你知道，我们仍然是唯一一个实际宣布核心业务胜利数量的公司。所以很多人提到他们的增长数量等等，但没有其他人实际公布具体数字。
所以我认为我们被要求达到的标准可能与其他公司不同。
如果我可以补充Greg的深思熟虑的评论，我们的销售团队在与潜在客户合作方面做得非常出色。虽然我同意我们将看到竞争对手核心整合公告带来的兴趣和机会加速，但他们多年来缺乏创新已经创造了对我们解决方案的需求，展示我们提供的创新解决方案。所以对我来说，这是一个潜在的加速。很多客户仍然会等到合同结束才做出改变，但这肯定是一个令人兴奋的机会，因为它巩固了我们一直在谈论的信息，即他们需要做出改变。
他们不能仅仅停留在一个没有市场、没有创新的核心系统上，以满足其金融机构的需求。所以我们对长期可能的情况感到兴奋，但对我们的销售团队来说，这更像是一种一致性。
明白了。非常有帮助，Mindy。谢谢，伙计们。
下一个问题来自威廉·布莱尔公司的Chris Kennedy。
早上好。感谢回答问题。你能多谈谈Victor吗，比如目标客户是谁，以及你在该资产上看到的兴趣和机会。谢谢。
是的，谢谢Chris。有几件事。首先，它在银行和信用合作社市场创造了银行即服务的机会。正如我们已经提到的，我们今天有Silver Lake集成。我们有几个杰克亨利核心客户正在使用这项服务。所以我们已经与Victor在这方面合作，并且也连接到我们的支付中心产品。我们将开展信用合作社业务。但现在，它正在我们的财资管理平台中创造机会。因此，嵌入式金融支付以及推动其他支付类型（如集成应付账款）的能力都是候选。
也有机会直接与金融科技公司合作，为他们促进支付。所以我们有几家金融科技公司实际上已经直接集成到Victor的解决方案中，我们正在处理这些支付。仅在30天内，渠道就坦率地增长到了相当不错的数量。我们准备在30天内关闭我们的第一家新银行，还有几家非常感兴趣。但我们有很多金融科技公司非常感兴趣。因此，它为我们创造了多样化的收入流机会。也为银行创造了多样化的收入流机会。
所以我们对这将带来的前景非常乐观。它也为我们的稳定币战略创造了一些机会。我们正在该领域利用一些技术。但我认为这次收购是杰克亨利在一个预计未来两到三年内将增长一倍以上的领域立即发挥作用的真正机会。
太好了。感谢回答问题。
当然。
下一个问题来自Autonomous Research的Ken Citrozka。
嘿，早上好，我是JV，代表Ken提问。感谢回答问题。我想问一下利润率。我认为第一季度利润率看起来非常强劲，我认为其中存在一些季节性因素。但你远远超出了全年范围。我想你提到了一些是时间问题，你对全年感到有信心。但是当我们考虑第二季度时，显然Connect大会从去年10月移到了9月。我们应该如何看待下一季度的利润率，也许你能帮助我们塑造今年剩余时间的情况，我想确保我们没有遗漏任何东西。
谢谢。
当然。我首先要鼓励你从年度基础上看待我们的表现。各个季度可能会有不同的节奏，基于实施或同比比较。虽然第一季度我们对第一季度的出色表现感到兴奋，并上调了全年指引，但我想说，其中有些是时间问题，有些是我们预计会逆转的事情，例如一些与净人事成本相关的好处以及我们一些项目支出的时间安排。
我们有一个适度的预测，但也有机会增强或加速我们在AI和平台项目中正在进行的一些活动。所以再次展望全年。很高兴看到指引从指导角度有所上升。我认为这是我们业务内在杠杆的自然过程。很高兴看到利润率扩张的复合性质，但我不会过多关注任何一个季度。相反，我会关注全年的出色预期。
太好了。谢谢。也许我可以再问一个。我想你提到56%的续约是交易组合的一部分。我认为这意味着续约同比下降了很多，我想知道是否可以说今年的续约会比去年少，也许你可以谈谈留存率的趋势。
是的。我道歉，但你的问题的第一部分有些中断，所以请你重复第一部分好吗？是的。
我想你在准备好的发言中提到56%的续约是交易组合的一部分，我认为这意味着续约同比下降。所以只是想确认一下。
是的。正如我提到的，去年我们的续约数量比前一年多了12%。而且我们续约的机构规模更大，资产从940亿美元增至2240亿美元。所以即使去年我们有更多更大的续约，数量也更多。所以今年我们的续约数量更少，大客户数量也更少。但我们实施的流程，部分是为了确保我们追求更多的新交易，而不是依赖续约流程，过早地拉入任何续约等等。
所以团队在坚持这些事情、专注于新机会以及比往年更好地管理我们通常看到的相对价格压缩方面做得非常出色。
我想补充的唯一一点是，我们没有看到杰克亨利历史上经历的极高留存率有任何变化。因此，除了MA之外，留存率超过99%。所以没有变化。所以我们不仅在新客户和潜在客户方面取得了巨大成功，在现有客户续约方面也取得了成功，而且我们没有看到客户流失。
太好了。谢谢。
问答环节到此结束。我想将会议交还给Vance Girard致闭幕词。
谢谢，Jeanne。正如Greg提到的，我们的年度股东大会将于11月12日星期三美国东部时间中午举行。我们期待着接待那些参加我们在莫内特总部的会议或参加网络直播的人。管理层将在日历年末之前在国内外的多个投资者活动中亲自演讲。我们感谢所有杰克亨利员工的出色努力和承诺，他们为又一个成功财年的开始做出了贡献。感谢您今天的参与。Jeanne，请提供重播号码。
今天电话会议的重播号码是877-344-7529。接入码是3613183。会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断了。