约翰·席林（公关与传播总监）
马蒂亚斯·艾特（全球联合首席执行官兼董事）
科蒂·梅卡（首席财务官）
王佳伟（Jerry Wang）（全球总裁）
欢迎参加法拉第未来智能电动汽车公司2025年第三季度业绩电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。问答环节将在正式演示后进行。如果在会议期间需要操作员协助，请按电话键盘上的星号0。请注意，本次会议正在录制。现在，我将把会议转交给约翰·席林。谢谢约翰，你可以开始了。
欢迎大家参加法拉第未来2025年第三季度业绩电话会议。我是约翰·席林，法拉第未来的公关与传播总监。今天，我与我们领导团队的几位成员一同出席，包括我们的全球联合首席执行官马蒂亚斯·艾特、首席财务官以及全球总裁王佳伟。今天，我们将分享2025年第三季度的业绩详情。新闻稿以及今天的演示文稿将在我们网站的投资者关系部分（investors.ff.com）提供。本次电话会议的回放也将在今天晚些时候发布在该网站上。请注意，在本次电话会议中，我们将基于当前预期和假设作出前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。
这些陈述仅反映我们截至今天的观点，不应被视为代表任何后续日期的观点，我们没有义务根据新信息或未来事件修订或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订结果。这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。有关可能影响我们财务业绩的重大风险和其他重要因素的进一步讨论，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件。在今天的电话会议中，我们将涵盖以下内容：第三季度概述和财务亮点、我们的发展进展以及第四季度和2026年展望。在概述结束时，管理团队还将解答股东在会议前通过电子方式提交的问题。接下来，我将把会议转交给马蒂亚斯。谢谢。
谢谢约翰。大家好，我是法拉第未来的全球联合首席执行官马蒂亚斯。我很高兴分享我们2025年第三季度的关键发展，今天将围绕我们从S1到S7的七大一级战略目标和支柱展开，重点介绍运营方面的重大进展、业务和财务基本面的改善以及我们人工智能驱动的移动出行路线图的持续战略执行。关于S1，我们的用户生态系统。7月17日，在洛杉矶举行的FX Super 1 MPV全球发布会上，我们推出了三项突破性创新：FX Super 1 EAI MPV、FF Super EAIAI面部系统以及
FFEAI具象化人工智能代理6x4架构。该活动在美国和中国引起了广泛关注，进一步提升了FX品牌的知名度。截至发布之时，FX已获得超过11000份已付费的非约束性Super 1预订。法拉第未来还敲定了FX Super 1在美国的生产组装计划。公司的桥梁合作伙伴和供应链合作者将开始为生产组装阶段供应零部件。FX还在美国八个主要州推出了全国共创和销售活动，在纽约、波士顿和洛杉矶获得了热烈反馈。FX Super1继续保持强劲势头，反映了我们共创生态系统在线直销模式的日益成功。第三季度，我们与拉斯维加斯最大的独立经销商之一阿里安娜汽车公司签署了100辆非约束性且不可退还的FX Super 1定金协议。
我们还通过与Alps（全球领先的MCN机构，TikTok的主要合作伙伴，管理着3000多名网红）、Space Auto（总部位于比弗利山庄的豪华汽车经销商，加强我们在南加州超豪华市场的影响力）以及Bose Auto（波士顿最大的独立经销商之一，通过100辆预订协议标志着我们进入马萨诸塞州市场）达成新的非约束性且不可退还的定金协议，扩展了我们的共创网络。10月，我们还与美国点对点电动汽车共享平台的先驱Civo签署了1000辆非约束性预订协议。总体而言，我们已获得超过11000辆FX Super One的B2B非约束性预订。
这些将帮助FX拓展新市场，并代表我们在B2B2C销售模式中的创新举措。凭借这些预订和不断提升的品牌知名度，FX Super One正在巩固其作为领先的人工智能驱动超豪华移动出行品牌的地位。转向S2和S3产品与技术。在去年季度进展的基础上，我们继续推进FF 91和FX Super 1的研发。一个令人兴奋的更新是B柱AI系统，该系统很快将包括由AI驱动的直观手势控制，允许用户通过简单的手势完全无接触地打开和关闭车门（适用于FX车型）。
联邦机动车安全标准FMVSS201U的测试点已完成超过一半。整车安全测试也已取得中期结果。一系列评估测试正在MGA Research继续进行，确保车辆按计划进行开发和验证。经过多轮讨论和协调，我们已敲定FX Super 1在美国的组装计划。我们的桥梁合作伙伴和供应链合作者现在正在为生产组装阶段供应零部件，团队正朝着首辆美国版FX Super 1预生产下线的里程碑迈进。在我们的EAIV战略上投资超过30亿美元后，FF已构建了一个涵盖研发、制造、销售和售后的完整生态系统，将FF定位为终极AI科技豪华品牌，FX面向更广泛的市场。
我们继续加强在人工智能驱动的超豪华移动出行领域可持续长期增长的基础。本季度，我们通过OTA推送了FF91操作系统软件2.0.0.58版本。该版本增强了软件稳定性和用户体验，并包括最新的FFAI 2.0 FS专有下一代语音助手和生态系统服务平台。由大型语言模型和生成式AI提供支持。这些进步标志着我们长期平台战略的重要一步。最后，Super 1 EAI阶段产品的专利申请已提交。转向S4，我们在供应链工业化和交付方面的进展。FX Super1已在加利福尼亚州汉福德的工厂进入试生产阶段。
我们正在推进工艺规划和验证，定义制造流程，完善工作程序，建立质量标准，并加强对工程师和生产团队的培训。FX还与供应链合作伙伴签署了第一批完整零部件的采购协议，计划很快开始发货。下一步重点将是加快物流和供应链工作，确保第一批零部件及时抵达汉福德。同时，我们在阿联酋拉法海默工厂的建设正在推进，有望最早于本月开始首批区域交付。关于S5，我们的财务战略和资本市场活动，全球总裁王佳伟将很快提供详细信息。
我们在中东和中国的努力。在FF的全球扩张中，我们继续推进三极战略。在迪拜举行的可持续发展和清洁能源会议上，FF91 2.0和FX Super 1进行了展示，并获得了阿联酋和迪拜皇室成员以及高级政府官员的高度评价和浓厚兴趣。该活动不仅展示了我们的车辆，还展示了我们在未来移动出行、能源和可持续发展方面的解决方案，标志着我们在该地区迈出了重要一步。FX Super One于10月28日在迪拜哈利法塔阿玛尼酒店举行了中东最终发布会，取得了巨大成功。
发布会上推出了该地区首款头等舱EAI MPV，公布了FX Super 1的起售价约为85000美元，并宣布安德烈斯·伊涅斯塔将成为该车的首位全球车主。该活动反映了我们共创生态系统在该地区的强劲吸引力，并展示了FX Super1在高净值和有影响力客户中的吸引力。活动后48小时内，我们收到了三位B2C客户超过200辆的非约束性、不可退还的付费预订。
最后，让我们看看S7运营体系建设。本季度的一个关键里程碑是FF对Collagen Therapeutics的战略投资。这项投资支撑了FF的双飞轮和双桥梁生态系统。该交易加强了我们的EAIV平台与快速发展的AI、加密货币和数字资产计划之间的协同作用。双飞轮战略可以通过将EAIV生态系统的长期价值构建与加密货币和数字领域的即时影响机会相结合，帮助推动增长。王佳伟将在介绍我们第三季度资本市场活动时讨论这项投资的更多细节。本季度，我们在体系建设和领导层扩张方面也取得了重大进展。
我们欢迎乔治·李担任FF&FX全球供应链负责人，同时他还担任FF中国首席战略合作与业务增长官。乔治在其他电动汽车公司的丰富经验将加强我们的全球供应链生态系统。我们还新增了三位高级领导：托德·哈灵顿（副总法律顾问）、斯蒂芬·帕克（投资者关系负责人）和凯文·王（财务主管），进一步增强了我们在法律事务、投资者关系和财务管理方面的能力。法拉第未来继续扩大政府事务和政策参与力度，增强我们在关键政策讨论中的影响力，并支持美国创新和清洁能源优先事项。我很高兴宣布，美国前总统理查德·尼克松的孙子、尼克松基金会董事会成员克里斯·尼克松·考克斯已受聘为战略顾问，为投资者、高级政府官员和产业合作提供支持。
在这一角色中，考克斯先生将代表FF介绍潜在的全球战略投资者，加强政府参与和政策沟通，并扩大跨境产业合作。此外，沙赫里亚尔·奥瓦西被聘为全球战略顾问，专注于中东地区的投资者关系和政府事务，他在业务发展和运营咨询方面拥有丰富经验。前美国国会议员、NFL球星希思·舒勒也受聘为公司高级顾问，帮助支持政府事务，并就联邦和州的立法、监管和政策发展向FF领导层提供战略建议。现在，让我们欢迎我们的首席财务官科蒂·梅卡介绍第三季度的财务业绩。
谢谢马蒂亚斯。大家好。我将向大家介绍一些关键指标，重点说明我们2025年第三季度的运营执行情况和财务状况改善。本季度，我们的运营亏损为2.068亿美元，而2024年同期为2520万美元。这些变化反映了我们在工程人才、扩张、战略举措方面的投资以及与制造相关资产价值的调整。截至2025年9月30日的九个月，经营现金流出总计7920万美元，而2024年同期为5180万美元。这一增长主要是由于营运资金的变化和FX平台的运营 ramp-up。经营现金使用量的增加反映了我们在产品开发和战略执行方面的持续投资，因为我们正在为公司的增长定位。截至2025年9月30日的九个月，我们的融资活动产生了1.358亿美元的净现金流入，较去年同期的5570万美元增长了144%。
第三季度，我们从第三方获得了约1.324亿美元的净融资收益，大幅超过去年同期的5400万美元。值得注意的是，2025年第三季度是融资流入连续第六个季度超过运营流出，这一持续趋势支持了我们的运营 runway 和FX平台执行。转向我们的资产负债表，其中现在包括对Qualigen的投资，与2024年12月31日的年末相比，我们的净资产有所减少，主要反映了基于更新的运营计划和短期生产预测对资产价值的重新调整。虽然在九个月期间总负债增长了约4720万美元，但其中很大一部分增长反映了现有可转换工具的市值变化。
这些动态突显了在公允价值会计下，我们的资产负债表对股权相关估值变动的敏感性。总之，我们第三季度的表现反映了重大进展，我们仍然专注于执行与我们的路线图一致的战略投资，同时优化资本配置并推动长期可持续增长。现在，我邀请法拉第未来全球总裁王佳伟发表一些评论。
谢谢科蒂。我是王佳伟，法拉第未来全球总裁。现在，我将分享我们第三季度在资本融资方面的进展。首先，我们始终秉持“股东至上”的理念。本季度，我们继续推行股票特权计划，为经过验证的股东和参与我们生态系统及预订渠道的合格散户投资者提供专属福利。转向流动性和融资，我们之前宣布了约1.36亿美元的融资承诺，以支持我们的增长战略、FX Super One的上市准备以及我们在AIEV市场的地位。截至第三季度末，我们已收到约8200万美元，其余金额取决于交割条件和时间安排。
我们继续谨慎管理资金部署，并在必要时评估额外的融资机会，以审慎支持商业化和生态系统执行。转向公司合规和治理，9月，我们成功完成了纳斯达克一年期合规监控期，恢复为完全正常的上市公司状态。此外，我们的管理层通过10B5.1股票购买计划继续展示与股东的一致性。截至2025年9月8日，创始人兼全球联合首席执行官贾跃亭根据先前宣布的计划完成了约56万股FFAI普通股的购买。这些购买突显了管理层对创造股东价值的长期信心和承诺。
我们宣布并随后完成了对纳斯达克上市公司Collagen Therapeutics Inc.的约4100万美元战略投资，其中包括法拉第未来直接投资的3000万美元和我们的创始人兼全球联合首席执行官贾跃亭的400万美元个人投资。这项投资旨在加速加密货币飞轮业务的部署，并进一步推进双飞轮和双桥梁战略。
Qualigen未来的融资将通过新实体进行，不会稀释FFAI的股本。总之，我们第三季度的资本市场努力围绕三个优先事项展开：获取并审慎开发资本以支持商业化、构建新的数字资产融资平台以补充我们的移动出行业务、加强合规和投资者一致性。我们相信这些举措使法拉第未来能够执行未来的里程碑，同时保持战略灵活性。现在，我将把会议转交给马蒂亚斯，由他介绍第四季度和明年的展望。
谢谢王佳伟。现在，我将向大家介绍我们的关键更新，重点关注第四季度和明年，同样围绕S1至S7框架展开。对于S1用户生态系统，我们将重点关注多个领域。在用户获取方面，我们继续推动FF91.2.0 Futurist联盟的交付、FX Super One的预订，我们有望在12月再交付一辆FF91.2.0 Futurist联盟车型。对于FX，我们现已在加利福尼亚州、纽约州、马萨诸塞州、德克萨斯州和内华达州建立了FX Pass预订持有者群体。下一阶段的扩张将瞄准新泽西州、佛罗里达州和华盛顿州，这些地区需求强劲。
我们相信，这种扩张将支持预订量的增长，并扩大我们的FX PAR网络。同时，我们在支持车辆交付所需的任务上取得稳步进展，包括销售、运营、售后和服务能力、汽车金融和合规。此外，我们通过有针对性的招聘继续建设组织的执行能力。最后，我们专注于提升FF 91.2.0用户的用户体验。我们继续升级我们的第三AI空间体验，特别是对于FX Super One，我们将与内容和应用合作伙伴（包括体育直播和车载娱乐）合作。
为了拓宽我们的第三AI空间战略。作为该路线图的一部分，我们预计EAI空间的体验和性能将持续改善。现在转向S2和S3产品技术，我们将继续专注于构建强大的内部软件和AI研发能力，同时加速将旗舰FF91的核心技术转移到FX产品线，以在所有车辆上提供深度互动的用户生态系统。在监管方面，我们预计在MGA完成一系列联邦机动车安全标准评估测试，为进一步的工程开发铺平道路，以确保完全合规，实现美国版FX Super 1的首次下线。接下来，让我们看看S4，我们将介绍供应链工业化和交付方面的进展。
继FX Super One分别于7月和10月在美国和阿联酋举行发布会后，我们一直在加速物流和供应链举措，加强培训并强化我们的合格团队指标管理。我们将发布第二工厂FX车型FX4的第一版制造管理系统。我们计划在11月洛杉矶车展期间展示其真实设计渲染图，具体取决于是否获得必要的协议。我们还重申计划在未来五年内推出一系列车型，覆盖美国市场的四个主要细分领域。
我们期待分享更多更新。转向S5，我们将专注于扩大股东基础，加强对投资者和银行关系的拓展。通过全球努力，我们将抓住融资机会，评估各种融资渠道。现在是S6，我们在美国以外的其他关键市场（中东和中国）的努力。在迪拜成功举办FX Super One产品最终发布会后，中东地区交付的准备工作已正式完成。首批Super One计划于11月交付。我们相信，该地区的高净值用户和投资者将大力支持我们的国际扩张。
最后，让我们以F7系统开发和战略增长结束。随着新的领导层最近加入FF，我们正在加强在法律事务、资本市场和 communications、财务管理和政府事务方面的专业知识。我们正在巩固合规性。我们还将继续提高所有实体的运营效率和成本控制，强化我们“股东至上”的企业目标。展望未来，我们预计实现一个关键里程碑，即在美中地区交付首批FX Super 1车辆，开始全面加强FF的全球交付能力，以支持未来的推出。现在，让我们回到约翰，进行问答环节。
谢谢马蒂亚斯，也谢谢今天所有发言的人。接下来，我们将开启问答环节。第一个问题：FX Super 1的主要特点是什么？
FX Super 1不仅仅是一款MPV，它是全球领先的EAI MPV。一个真正的人工智能驱动的豪华座舱，能够智能适应您的生活方式。由Super EAI面部系统提供支持，它将您与车辆的关系转变为更加引人入胜和人性化的关系。AI科技、豪华与舒适，这款FX Super One融合艺术性和智能性，营造出宁静奢华的氛围。其零重力Nappa真皮座椅配有10点融合按摩功能，带来轻松的宁静感。空气净化系统、抗菌智能和超静音声学工程创造出平静纯净的环境。FX Super One在各种场景下提供豪华、舒适、健康和私密的体验，将每一次旅程都变成身心的头等舱体验。
双动力选择：AI HUR和AI EV。FX Super One专为轻松的力量、沉稳和精准而设计，引入了新一代智能动力——AI HUR混合动力增程系统和AIEV纯电系统，两者均标配智能全轮驱动。结果是在所有条件下实现同级最佳效率，以及无缝的人机连接，激发每一次驾驶的信心。宽敞且适应性强的设计。FX Super One拥有213英寸的总长度、150.5英寸的内部空间以及第二排和第三排72.6英寸的共享轮距布局，营造出开放灵活的环境，适应各种生活方式。
每一个细节都经过精心雕琢，追求平衡、舒适和便捷，确保每位乘客在这个行政级EAI MPV中享受真正的VIP宁静。全感知EAI代理。配备全球首个FF Super EAI面部系统、EAI空间，FX Super One提供超清晰、沉浸式、多屏幕和多模态交互体验。它成为具象化的AI代理，一种能够感知、思考、交流和成长的智能生命形式。它比您更了解您自己，并重塑您与车辆之间的联系。360度智能安全。基于高强度钢笼式车身，配备延伸至三排的全长侧帘式安全气囊，以及四纵七横多梁架构，FS Super One通过双核心保护结构和算法提供下一代安全智能。它将预测感知与物理弹性融合，创造出真正全面的智能安全生态系统。
第二个问题：公司迄今为止收到了多少预订，这些预订何时会转为确定订单？
截至10月28日，公司已获得超过11000辆FX Super 1的不可退还定金、非约束性B2B预订订单，以及约250辆可退还的非约束性B2C预订。我们继续通过共创生态系统、在线直销和FXPAR合作伙伴模式拓展市场。合作伙伴不仅预订车辆，还负责特定地区的线下运营和服务，共享收入。预订将在车辆可用前转换为约束性销售订单。
第三个问题：关税影响的最新情况如何？明年成本将增加多少？你们如何缓解？
我们认为关税影响的是整个美国汽车行业，而不仅仅是一家公司。在许多方面，关税政策是更广泛产业战略的一部分。它有助于推动更多本地生产、创新和供应链弹性，最终增强美国品牌的竞争力。近期美中贸易谈判的进展令人鼓舞。更稳定和可预测的关税环境对所有人都有利。它减少了制造商的不确定性，并有助于保持消费者的成本可控。在FF，我们在加利福尼亚州汉福德拥有自己的工厂，年SKD产能高达30000辆。随着FF和FX品牌的生产规模扩大以及更多零部件的本地化，我们预计对进口的依赖将减少，并为美国先进制造业做出更大贡献。
同时，随着FX Super 1车型于2026年进入量产并逐步提升产能，我们预计未来12个月关税对我们成本的影响仍将可控。虽然在某些政策下，中国产电动汽车的关税可能高达100%，但其主要目标是平衡全球竞争并提升国内能力。在这种背景下，我们的FX桥梁战略变得更加重要。它有助于将全球供应优势与美国创新和效率联系起来。我们还与政策制定者进行积极和建设性的对话，以确保关税措施支持创新、可持续性和可负担性，以便整个行业能够健康发展。
第四个问题：阿联酋发布会后，你们看到了多少初始预订量？你们在阿联酋的业务战略是什么？
我们在阿联酋已收到超过200辆Super 1的B2B预订。我们得到了高价值共创者的大力支持，包括政府官员和潜在投资者。由于政府支持，我们还可以更快地扩大加密货币相关业务。在阿联酋正式推出FX Super One后，我们已通过当地合作伙伴网络开放预订，并看到了私人买家和机构客户的强烈初步兴趣。
感谢您的时间。我们的投资者问答环节到此结束。感谢所有提交的问题，对于今天未能回答的问题，我们深表歉意。我们致力于与投资者保持开放沟通。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。
谢谢。至此，本次电话会议结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话，祝您今天愉快。