David Weigand（首席财务官）
Michael Staiger（投资者关系副总裁）
Charles Liang（创始人、总裁、首席执行官、董事会主席）
Samik Chatterjee（摩根大通公司）
Asiya Merchant（花旗集团）
Ananda Barrow（Loot Capital）
Ruploo Bhattacharya（美国银行）
Neha Chokshi（Northwind）
Shadi Metwally（Needham and Company）
John Tan Wentang（CGS Securities）
Mark Newman（Bernstein）
Brandon Nispel（KeyBank）
感谢您的等待。我叫Matt，今天将担任本次会议的操作员。现在，我想欢迎各位参加超微电脑公司的业务更新电话会议。今天与我们一同出席的有创始人、总裁兼首席执行官Charles Liang，首席财务官David Wiegand以及企业发展高级副总裁Michael Steger。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号加一。谢谢。
谢谢。Matt，下午好，感谢您参加超微公司关于2026财年第一季度和全年财务业绩的电话会议，该财年于2025年9月30日结束。今天与我一同出席的有创始人、董事长、首席执行官Charles Liang和首席财务官David Wiegand。到目前为止，您应该已经收到了公司在常规交易结束时发布的新闻稿副本，该新闻稿可在公司网站上查阅。提醒一下，在今天的电话会议中，公司将提及一份演示文稿，参会者可在公司网站投资者关系部分的“活动与演示文稿”选项卡中查看。
我们还在网站上发布了管理层的脚本评论。请注意，您在我们今天的讨论中听到的一些信息将包含前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入和支出、税收、资本配置以及未来业务前景（包括2026财年第二季度和全年的指引）的陈述。这些陈述和其他评论基于管理层当前的预期和假设，并涉及可能导致实际结果或事件与预期存在重大差异的重大风险和不确定性，您不应过度依赖前瞻性陈述。
您可以在我们今天下午早些时候发布的新闻稿、我们最新的2025财年10K文件以及其他SEC文件中了解更多有关这些风险和不确定性的信息。所有这些文件都可在我们网站的投资者关系页面上获取。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。今天的演示文稿大部分将涉及非GAAP财务业绩和业务前景。有关我们非GAAP财务指标的解释，请参阅随附的演示文稿或我们今天早些时候发布的新闻稿。我们提供非GAAP指标是因为我们认为它们为投资者提供了评估和理解公司管理层如何评估公司经营业绩的方法。
这些非GAAP指标不应被孤立地考虑，也不应替代或优于按照美国公认会计原则编制的财务指标。此外，非GAAP与最直接可比的GAAP结果的调节表包含在今天的新闻稿和今天演示文稿所附的补充信息中。在今天的准备发言结束时，我们将为分析师举行问答环节。我们2026财年第二季度的静默期将于2025年12月12日（星期五）营业结束时开始，接下来我将把电话交给Charles。
谢谢Michael，也感谢大家参加今天的电话会议。2026财年开局强劲，我们继续处于动态AI增长趋势的早期阶段。对先进AI计算和基础设施解决方案的需求正在迅速演变，而超微电脑凭借创新、高质量和价值驱动的解决方案（包括我们的数据中心构建块解决方案DCBBS）处于独特的领先地位。本季度的主要亮点仍然是我们行业领先的AI产品组合。我们基于Nvidia Blackware Hardship的GB300产品线现在有超过130亿美元的后备订单，包括我们32年历史上最大的一笔交易，反映了超大规模和企业部署的巨大增长潜力。
继B200产品取得成功后，B300平台也获得了强劲的吸引力，我们继续作为领先供应商提供服务。正如我们在预告中所指出的，由于客户最后一刻因扩大规模而进行的配置升级，约15亿美元的收入从9月季度转移到了12月季度。这些转移主要是由于这些新GPU机架的复杂性，需要复杂的集成、测试和验证，使得它们的采购和制造更加耗时。随着生产现在迅速 ramp up，这些调整最终将加强我们的增长轨迹，并支持更高的全年展望。
我们的产品组合继续引领行业。除了Nvidia GB300和B300，我们还在批量出货RTX Pro 6000、V200、MV804和AMD Mi350 355X平台，为生成式AI、大型语言模型、婴幼儿和HPC工作负载提供动力。为了在AI平台领域继续保持技术领先地位，我们正准备在2026日历年推出Nvidia Voloa、Lubit和AMD Helios。Agai解决方案在制造业、电信、零售和自主环境中的实时处理方面也获得了更多 traction。在深入专注于训练、LLM和生成式AI的同时，我们还看到特定行业模型代理AI、Bold、婴幼儿和AI at the age的快速增长。
因此，我们看到云、企业和解决方案领域的需求加速增长，因为它们正在升级和扩展AI数据中心。我们的DC BBS帮助客户加速和优化客户转型。CCPPS对我们未来的成功至关重要，通过我们先进的DLLC和DLC工具技术以及高效的子系统，实现AI就绪数据中心和AI工厂的快速规划、设计和部署，同时优化性能并最小化功耗。超微构建产品现在不仅限于服务器系统和机架配置。它正在为客户优化整个数据中心。随着产品生命周期从18-24个月缩短至短短12个月。
客户需要快速创新、部署和上线时间。BCPPS提供大规模即插即用服务器、存储、PLC系统、L2热交换器、三重门、PowerShell A、电池备份或水塔、干瓷砖、网络和布线管理软件及服务。我们已经开始向一些关键客户发货DCPPS订单，并预计更多的数据中心将效仿。该解决方案正成为我们业务战略的关键部分，推动未来的增长和盈利能力。我们现在正在投资，未来几个季度我们将分享更多关于我们不断扩展的DCBBS产品组合和即将发布的细节。为了满足这一前所未有的需求，超微正在执行积极的全球扩张。我们的硅谷工厂仍然是美国业务的基础，为客户提供上市时间、质量和安全性。
我们最近在圣何塞迅速扩大了足迹，并很快将增加新的北美站点，以支持主要CSP和ncps不断增长的需求。这项投资突显了我们对创新、创造就业和供应链设计的承诺。在国际上，台湾、荷兰、马来西亚的新生产设施以及即将在中东的设施即将上线，以扩大我们的生产能力，增强成本竞争力，并满足区域服务AI的要求。凭借52兆瓦的电力容量，我们有望在本财年内将产量扩大到每月6000个机架，其中包括3000个DLC机架。
虽然这些扩张需要前期投资，但它们对于维持长期增长并在规模上实现上市时间和成本效率至关重要。总之，超微正在演变为领先的AI平台和数据中心基础设施整体解决方案公司。在我们继续增长服务器、存储、驱动器和物联网系统的同时，我们的DC BBS提供了使我们与众不同的独特优势。旨在降低客户部署复杂性，加速上市时间，并降低总拥有成本。结合我们更广泛的供应链、深厚的客户关系和不断扩大的合作伙伴生态系统，这种能力使我们有望成为领先的数据中心基础设施公司。
大规模订单以及对客户、产品、人员和流程的持续投资使我们坚定地走上了这条道路。虽然竞争仍然激烈，但我们专注于夺取巨大的AI基础设施市场份额。一些大规模观点在短期内对利润率造成压力，但我们的规模创新和差异化DCPPS产品增强了我们的市场领导地位，并使我们能够提供长期盈利能力和股东价值。展望未来，我们预计12月季度至少出货105亿美元，具体取决于供需生产能力的准备情况。我们预计2026财年将实现连续增长，这使我们有信心实现该年度至少360亿美元的收入。
这对超微来说确实是一个独特的时刻，我对未来的机会感到非常兴奋。我期待在下个季度与大家分享我们的进展。谢谢。现在我将把电话交给David。
谢谢Charles。2026财年第一季度收入为50亿美元，同比下降15%，环比下降13%。与我们60亿至70亿美元的指引相比，我们获得了创纪录的超过130亿美元的新订单，但由于客户最后一刻因扩大规模而进行的配置升级，约15亿美元的收入从9月季度转移到了12月季度。这些转移主要是由于这些新GPU机架的复杂性，需要复杂的集成、测试和验证，使得它们的采购和制造更加耗时。随着生产现在迅速 ramp up，这些调整最终将加强我们的增长轨迹，并支持更高的全年展望。
企业渠道收入总计15亿美元，占收入的31%，而上一季度为36%。同比下降51%，环比下降25%。OEM设备和大型数据中心部门收入为34亿美元，占第一季度收入的68%，上一季度为63%，同比增长25%，环比下降6%。新兴的5G电信边缘物联网部门贡献了第一季度剩余1%的收入。2026财年第一季度，我们有两个占比超过10%的客户。按地区划分，美国占第一季度收入的37%，亚洲46%，欧洲14%，世界其他地区3%。
同比来看，美国收入下降57%，亚洲增长143%，欧洲增长11%，世界其他地区增长56%。环比来看，美国收入下降16%，亚洲下降4%，欧洲下降16%，世界其他地区下降48%。亚洲同比增长显著，因为一家现有的美国客户在亚洲开设了一个大型数据中心。第一季度非GAAP毛利率为9.5%，而第四季度为9.6%。第一季度GAAP运营费用为2.85亿美元，环比下降10%，同比增长7%（非GAAP basis）。
运营费用为2.03亿美元，环比下降15%，同比下降2%。运营费用环比下降是由于较高的营销费用报销和较低的离散研发费用。第一季度非GAAP运营利润率为5.4%，而第四季度为5.3%。第一季度其他收入和支出总计净收入2630万美元，反映了较高现金余额产生的5120万美元利息收入和外汇相关收益，部分被2490万美元利息支出（主要与可转换票据相关）抵消。第一季度的税收拨备在GAAP基础上为4000万美元，在非GAAP基础上为5900万美元，导致GAAP税率为19.3%，非GAAP税率为20%。
第一季度GAAP稀释每股收益为0.26美元，而指引为0.30-0.42美元；非GAAP稀释每股收益为35%，而指引为0.40-0.52美元。GAAP完全稀释股数从第四季度的6.25亿股环比增加到第一季度的6.63亿股，同期非GAAP股数从6.38亿股增加到6.77亿股。第一季度运营活动使用的现金流为9.18亿美元，而上一季度运营活动产生的现金流为8.64亿美元。第一季度运营现金流受到净收入下降、应收账款增加和库存水平上升的影响，因为我们为强劲的第二季度准备了更高的营运资金需求。
第一季度期末库存为57亿美元，高于第四季度的47亿美元。第一季度资本支出总计3200万美元，导致该季度自由现金流为负9.5亿美元。在本季度，我们执行了一项18亿美元的应收账款融资安排，允许无追索权出售某些合格应收账款，以酌情增强我们的营运资金灵活性。季度末，我们的现金头寸总计42亿美元，而银行和可转换票据债务为48亿美元，导致净债务头寸为5.75亿美元，而上一季度的净现金头寸为4.12亿美元。
转向资产负债表和营运资金指标，第一季度现金转换周期为123天，而第四季度为96天。库存天数增加30天至105天，而上一季度为75天。应收账款天数增加5天至43天，而上一季度为38天；应付账款天数增加9天至26天，而上一季度为17天。现在转向2026财年第二季度的展望，我们预计净销售额在100亿至110亿美元之间，GAAP稀释每股净收益为0.37-0.45美元，非GAAP稀释每股净收益为0.46-0.54美元。
我们预计毛利率将比2026财年第一季度下降300个基点。鉴于终端市场的快速变化动态，我们希望提供影响我们毛利率的因素框架。首先，客户和产品组合，包括第一季度的战略性大型设计胜利，其中包括更高的成本和更低的利润率，因为我们 ramp up 新的超大规模GB300优化RAC平台；其次，我们正在与新客户进行更大的投资，通过额外的AI工程支持和服务确保他们的成功，以推动未来的增长。我们相信，对这些客户的支持投资正在带来其他大型全球设计胜利。
我们的长期目标是在更高利润率的领域扩大收入，如数据中心构建块解决方案、新兴全球CSP、主权大型项目、企业数据中心、物联网和电信解决方案以及软件服务产品。我们确实预计将受益于更高收入水平带来的规模经济、具有成本效益的全球制造足迹（包括我们的马来西亚工厂）以及持续的客户多元化。当我们完成这个大型集群时，我们期望利用这些投资，并正在建立市场上最先进的AI服务能力。在经历这一转型过程中，我们预计毛利率将有所改善。
第二季度GAAP运营费用预计约为3.26亿美元，其中包括约7600万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用不包括在非GAAP运营费用中。2026财年第二季度的展望中，完全稀释GAAP每股收益包括约6400万美元的预期基于股票的薪酬费用（税后影响为1800万美元），这些费用不包括在非GAAP稀释普通股每股净收益中。我们预计包括利息支出在内的其他收入和支出将产生约2700万美元的净支出。公司对2026财年第二季度GAAP和非GAAP稀释普通股每股净收益的预测假设GAAP税率为15.6%，非GAAP税率为16.8%，GAAP完全稀释股数为6.66亿股，非GAAP为6.8亿股。
第二季度资本支出预计在6000万至8000万美元之间。对于2026财年全年，我们将展望上调至净销售额至少360亿美元，而之前的指引为至少330亿美元。Michael，我们现在准备好进行问答环节。
好的。Matt，请接一些问题。
如果您想提问，请按电话键盘上的星号加一。如果您因任何原因想取消该问题，请按星号加二。再次提醒，要提问，请按星号一。提醒一下，如果您使用扬声器电话，请记得在提问前拿起听筒。我们将在此短暂暂停，等待提问登记。第一个问题来自摩根大通的Somiq Chatterjee。您的线路未接通。
嗨，这是MP的峰会策略。我想问的第一个问题是关于芯片组可用性和市场份额扩张之间的修订指引。您认为什么是收入指引增加的更大驱动因素？
是的，Nvidia Blackware Ultra即将上市，因此我们从他们那里获得了越来越多的分配，并准备从本季度开始大幅增加产量。这就是为什么本季度我们估计至少有105亿美元。展望未来，我的意思是通过RTCPS，我们将专注于两个方面。一方面是持续提高收入，另一方面是向市场传递更多价值，包括我们的DC BBS数据中心整体解决方案。
谢谢。作为后续问题，我想问一下dcbbs，我认为你们已经开始发货这些解决方案，您认为dcbbs何时会变得足够重要，以至于实际影响毛利率？我的另一个问题是，您对客户的初步反馈有何看法，以及您对与TCPPs相关的竞争有何看法？
感谢您的问题。是的，TCPPs非常受欢迎。我们有一些当前的大客户已经拥有一些关键的DCPPS组件，我们预计越来越多的客户将致力于我们的DC BBS。我们所分享的想法是加快客户部署、建设数据中心的速度，节省他们的上线时间，并使我们的效率更高，总体上节省资金，建设更坚实的数据中心，利润率在数据中心基础设施行业肯定远高于20%。我们对该产品线的推出感到非常兴奋，我相信这是一个运行良好的产品。
谢谢Charles。谢谢。
谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自花旗集团的ASEA Merchant。您的线路现已接通。
太好了。感谢您回答我的问题。你们谈到的订单管道非常强劲，所以您能否帮助我们理解，在您的指引中，芯片组的可用性和市场份额扩张哪个是收入指引增加的更大驱动因素？另外，如果可以的话，你们提到了一些关于收入指引的内容，你们预计在2026财年第二季度后会出现连续增长。您能否帮助我们理解，随着时间的推移，我们应该如何看待毛利率，以及为支持如此强劲的收入前景所需的运营费用。
谢谢。
是的，GPU肯定贡献了大部分收入。比如Blackwell Ultra，以及AMD MI350、355和Blackwell B3入门级和RTX。确实，许多强大的产品线推动了我们的收入。同时，为了客户的最大利益，我们努力提供端到端的数据中心解决方案，包括DCPS、管理软件、现场部署和服务。因此，为客户提供一站式购物优势，并提高我们的利润率。David可以补充长期假设。
当然。关于毛利率问题，我们正进入一个季度，我们正在ramp up世界上最大的集群之一。我们正在超大规模ramp up一条新的产品线。因此，由于我们ramp up生产和发货，我们对利润率持谨慎态度。所以我们只给出了一个季度的指引。但我们确实提到，随着未来几个季度的推进，我们预计会有所改善，原因我们在运营费用方面已经列出。
从历史上看，我们的运营费用占比低于5%，我们预计这一情况将继续，但我们将继续增加运营费用，以加强我们的基础设施。
是的，我想补充两个方面。一方面，传统上我们的季度收入约为50-60亿美元，现在我们正增长到100亿美元的季度。因此，这肯定会带来短期挑战。这就是为什么我们必须利用美国、台湾、马来西亚的工厂，这涉及到招聘大量新人、培训员工和其他设施。但一旦这个更高产能的设施在本季度（12月季度）投入使用，我们将能够为美国、亚洲和欧洲的大客户提供服务，成为真正的全球主要供应商。到那时，我们的资源杠杆肯定会变得更加高效。
第二，我们的DCB正在成熟，并准备为更多客户提供服务，为客户带来更多价值，我相信我们的盈利能力将会增长。
太好了。如果可以的话。关于你们谈到的130亿美元订单，我知道你们是在芯片组层面提供的。我想了解的是构成这130亿美元订单的客户情况。您能否分享一些见解，比如哪些客户占了这么强劲的130亿美元订单量。谢谢。
所以他们是世界上一些最好的客户。我想说的是，今年我们有两个占比10%以上的客户。去年年底我们有四个占比10%以上的客户。我们总是欢迎新的大客户。但是，我知道我们通常不会具体谈论个别客户。
是的，但他们确实是长期的高知名度、高价值合作伙伴。这就是为什么我们付出如此大的努力来大幅提高产能以支持他们。他们中有一些。所以我们很高兴能加强对那些我敢打赌的客户的支持。
太好了。谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Loot Capital的Ananda Barrow。
是的。下午好，各位。谢谢，谢谢Charles回答我的问题。12月季度指引的中点是105亿美元。更新后的财年指引至少为360亿美元。如果我假设3月和6月季度各为105亿美元，总和刚好超过360亿美元。您谈到了130亿美元的GV300产品订单，未来有很多好的活动。所以我的问题是，Charles，首先，您是否持保守态度？在隐含的3月和6月季度中是否存在保守因素，或者我们应该预期未来几个季度的收入会趋于平稳？我还有一个后续问题。
谢谢。
是的，感谢您的问题。是的。这是我们第一次将季度收入增长到约100亿美元以上。所以我们对此感到非常兴奋。现在，我们已经在全球扩展了产能，并且准备好成为全球真正的大型供应商。随着Blackwell的成熟、质量控制等一切都得到许可，目前。所以我们非常兴奋能达到至少360亿美元，希望这是一个非常保守的数字。
同时，我们正在尽最大努力发展我们的DCPS整体解决方案，因为这是独特的数据中心基础设施工具，可以帮助客户更快、更好地构建数据中心，节省能源和资金。因此，总体而言，我相信随着DCBA的成熟，我们的盈利能力将会提高。
Charles，我知道我们在谈论财年预期，但您是否预计这种强劲势头会持续到日历年？最近有很多大型交易宣布，NeoCloud与大型AI实验室和超大规模企业合作，这是您的目标客户群，NeoCloud。所以，在不给出指引的情况下，这种强劲势头能否持续到财年剩余时间？
是的，确实。如您所知，我们的产能现在处于divin规模。所以360亿美元是一个非常保守的数字。因此，我们相信我们将继续快速增长，不仅在技术上，而且在市场份额上继续领先市场。
感谢您的回答。Mike，David，有一个快速澄清。David，关于全年毛利率改善的先前评论，是否意味着12月季度是财年毛利率的低谷？谢谢，就这些。
是的，这是合理的。正如我所提到的，这是我们首次在一个季度内将收入翻倍。我们正在尽一切努力提高利润率，但我们不会对12月季度之后做出预测。
感谢您的回答。非常感谢。谢谢各位。
感谢您的问题。下一个问题来自美国银行的Ruploo Bhattacharya。您的线路已接通。
嗨，感谢您回答我的问题。David，您能否提醒我们，您的制造足迹目前可以支持多少总收入，以及完全利用时这个数字会是多少，以及您在什么情况下决定增加更多产能，例如新建工厂？如果您能提供马来西亚工厂的最新情况，该工厂现在是否在生产机架，以及该工厂的状态如何？我还有一个后续问题。
好的，也许我会让Charles谈谈产能，但我们已经提到我们在全球每月有6000个机架的产能。所以我认为我们没有谈到这个价值是多少。但我可以说，马来西亚，我们正在增加他们的生产，我们预计它将在未来做出巨大贡献。让我看看，我是否回答了所有问题？我还漏掉了什么问题吗？
是的，请继续。
是的，我想我们尽量保持非常保守，因为Blackwell仍然是全新的。对吧。所以我们必须确保我们向客户发货的是质量最好、最可靠的系统。这就是为什么我们花了很多时间来burn in我们的解决方案。这就是为什么我们建立了如此巨大的产能。例如，每月3000个液冷塔，乘以12个月，每个假设300万美元。那么这个数字就超过1000亿美元。所以是的，如果一切顺利，我们的产能在1000亿美元左右。但你知道，我们尽量保守，并仔细设计，仔细burn in，确保我们交付到市场的所有产品都是合格的。
感谢您提供的细节。作为后续问题，David，您有这个将在未来几个季度ramp up的大型项目。我们应该如何看待营运资金、现金转换周期和自由现金流？以及您在什么时候需要利用市场筹集更多资本？谢谢。
是的，我们平均保持约50亿美元，显然当你将收入翻倍时，这将不足以满足营运资金需求。因此，正如我们宣布的，我们实施了应收账款出售计划，允许我们保理高达18亿美元的应收账款。
我们还在实施其他计划，以满足未来几个季度的需求。因此，我们对执行这些计划的能力毫不怀疑。
是的。补充假设。
非常感谢。
我们确实有能力为更多客户提供更高的交易量。但我们将根据现金流控制收入增长。
好的，感谢您的详细说明。
谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Northwind的Neha Chokshi。您的线路现已接通。
是的，谢谢。需求强劲，理解新客户在B300上的ramp up。但我想，大约一年或一年半前，很明显你们在帮助XAI的Colossus 1 ramp up，当时这对利润率造成了稀释。理由是获得这个灯塔客户并展示超微的工程能力。为什么有必要再次重复这种证明超微工程实力的过程？
你知道，Xai肯定是一个很好的合作伙伴。只要有机会，我们就努力与他们合作，向他们学习，并提供我们的业务服务。因此，Xai将继续是我们长期的重要合作伙伴。再次，我们的产能现在非常大，能力也大得多。但我们将根据现金流有选择地增长收入。
Nehal，我想补充的是，我们正在做的是，就像一年半前一样，每次都进行验证。现在我们是先进DC BBS解决方案和AI数据中心的首要提供商。因此，我们很高兴承担这个角色，并且每个季度都因这些成功的安装而获得更多业务。
非常感谢您。
感谢您的问题。下一个问题来自Needham and Company的Quinn Bolton。您的线路未接通。
嘿，各位。嘿，各位，我是Shadi Metwally，代表Quinn提问。感谢让我提问。我的第一个问题是关于毛利率。我知道你们提到了新设施即将上线，这可能会在长期内对毛利率产生积极影响。所以我们想知道是否可以获得更多关于时间的信息，以及这些新设施总体影响的大致情况。
是的，如您所知，我们需要在马来西亚、台湾、美国等地投资更多。以确保我们有足够的产能将最优质的产品以最优化的方式推向市场。因此，在12月季度，我们花费了大量资金建立基础，未来我们将拥有这些产能和能力来发展更大规模的业务。
太好了，谢谢。我的后续问题是关于你们在季度中宣布的超微联邦计划。只是好奇我们是否可以获得更多关于该计划的信息，以及是什么导致了该计划的创建，以及这一举措如何能使超微在未来获得政府合同。谢谢。
是的，我们是美国公司，在硅谷提供设计、制造服务。因此，联邦业务应该是我们的优势领域。现在我们在服务、客户关系、音频支持等方面拥有更多人才。这就是为什么我们正式启动了联邦计划。谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自CGS Securities的John Tan Wentang。您的线路已接通。
嗨，下午好。感谢您回答我的问题。我想扩展之前关于去年Colossus案例研究的问题，以及您如何为了赢得该客户并验证新技术而牺牲利润率。显然，您现在正在与更大的客户做同样的事情，利润率更低。所以我的问题是，从哲学上讲，您不是在要求毛利率指引，但您如何期望从现在开始提高利润率，以及如何防止这种情况再次发生？您是否从那些您验证了技术的客户的后续订单中看到了更高的利润率，或者这仍然是即将发生的事情，或者由于某种原因在这种环境下还不可能？
John，有几个不同的举措。1，如您所知，我们从额外的业务中获得杠杆。我们还提到，我们正在其他地区寻求制造，以服务本地客户，我们相信这也将降低成本。我们还增加了数据中心构建块解决方案战略，我们在每次电话会议上都试图概述，以及业务扩张。但正如我之前提到的，正是我们正在取得的成功和市场份额，带来了许多新兴的，不仅是来自世界各地的现有公司，还有主权国家，以及新的新兴CSP、neocloud和其他企业，因为他们认可超微这个名字。
因此，我们预计这将总体提高我们的利润率。所以，我们正在尽一切努力提高利润率，但我们仍然希望成为dcbbs解决方案的首要提供商。因此，我们认为我们在这方面有很好的战略。
好的，只是想澄清一下，对于那些您可能给予了更好定价或在初始订单中进行了投资的客户，当您获得后续订单和重复业务时，是否看到了更高的利润率？
是的。因此，每个客户的利润率概况都不同，这取决于超微为其解决方案所做的设计工作以及他们的订单规模。因此，在任何业务中，订购10亿美元产品的客户与订购100亿美元产品的客户在定价策略上是不同的。因此，我们很高兴将这些客户纳入超微的客户组合，这确实为我们的品牌增加了很多价值。我们对此非常满意。
我们正在获得市场份额，这是毫无疑问的。
明白了。非常有帮助。谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Bernstein的Mark Newman。您的线路现已接通。
嗨。是的，非常感谢您回答我的问题。听到130亿美元的大订单非常令人鼓舞。只是好奇，关于订单或积压的历史数据不多，您能否提供一些关于订单积压规模的信息，或者130亿美元与前几个季度相比如何。只是想了解一下，我们从您的一些竞争对手那里得到了指引，还有一个关于毛利率的后续问题。
好的，首先我来回答您关于历史数据的第一个问题。我们的惯例是不谈论积压订单。我们不得不谈论我们收到的订单、新订单、新设计胜利，因为它们对本季度和12月季度都有一些影响。所以我们是在谈论这些，但我们一般不谈论积压订单。所以我来回答您关于毛利率的第二个问题。
毛利率，我的意思是我知道您试图避免长期指引，但之前我相信您谈论过15-16%的长期毛利率目标，这个目标是否仍然有效但被推迟了，或者现在不确定？只是好奇，您的想法是什么？
是的，我想在2021年，我们提出了14-17%的毛利率指引。这可能就是您所指的长期目标。市场已经发生了变化，所以我们实际上正处于一个变化之中，因为我们正在转向一些新的、非常动态的平台。因此，当我们能够清楚地看到时，我们会给出毛利率指引。我们正在尽最大努力在竞争激烈的环境中提高毛利率。是的，我们希望回到两位数，但当我们能够清楚地看到时，我们会给出指引。
希望这不会太遥远。事实上，如果我们更多地关注DC BBs和企业客户，两位数的毛利率对我们来说很容易。但同时，我们也非常有兴趣支持超大规模CSP，到目前为止，看起来我们有很大的机会也为大型CSP客户提供服务。有了大型CSP客户和PCPS企业客户，我们的收入将继续快速增长，两位数的毛利率仍然在我们的计划中，只是需要更长一点时间。
非常感谢您的回答，非常感谢。
感谢您的问题。最后一个问题来自KeyBank的Brandon Nispel。线路现已接通。
嘿，各位，感谢让我加入并回答问题。我想呼应关于毛利率的相同评论，查看指引，这实际上意味着0%的贡献毛利率。所以，我认为收入增长很棒，但希望您能帮助我们理解，从自由现金流贡献的角度来看，这个业务在规模化后的样子，因为您不能一直走毛利率越来越低的道路，尤其是当收入的贡献毛利率为0%时。
再次，基于您的指引中点。谢谢。
所以，我们不能透露所有客户的名字，但我可以告诉您，我们正在吸引世界上一些最好的公司，我们相信我们能够快速将可靠和优化的解决方案推向市场的做法将为我们带来丰厚的回报。这是我们过去32年的一贯做法，我们一直能够比整个市场增长更快。我们还能够提供定制解决方案，为底线带来非常好的利润率和回报。
所以我们坚持我们的计划。现在市场正在经历一些新的周期，推出新的令人兴奋的新平台。我们相信这将得到回报。所以我们坚持到底。
我们保持底线，确保每个季度、每年都能创造更多的总利润。在这个阶段，当我们有机会扩大市场份额时，我们也会努力扩大市场份额。我的底线是确保每个季度、每年我们都能创造更多的总利润。
明白了。谢谢。Charles和David，在本季度的毛利率指引中，是否有与设计胜利和升级推迟相关的一次性成本，比如您在本季度吸收的一次性成本？
所以，是的，就12月季度而言，有很多额外的工程成本、加急成本和加班成本，因为要交付相当于我们正常收入运行率两倍的产品，并以超大规模ramp up一项新技术，我们认为这将是世界上最大的集群之一。所以，是的，有很多额外的成本，我们相信这些成本实际上将为未来的季度做好准备。
是的，这基本上是我们的第一个项目，希望我们能完美完成。
明白了。非常感谢。
谢谢。
感谢您的问题。目前没有其他等待的问题。因此，我将把会议交还给管理团队进行任何闭幕发言。
谢谢。谢谢大家。
本次电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。