黛博拉·帕沃洛夫斯基（首席投资者关系官）
詹妮弗·L·斯莱特（总裁兼首席执行官）
马修·保利（高级副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
约翰·弗兰兹雷布（西多蒂公司）
伊桑·斯塔尔（不适用）
问候并欢迎参加Strattec安全公司2026财年第一季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行简短的问答环节。会议期间如需要操作员协助，请在电话键盘上按星号0。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我很荣幸向大家介绍主持人黛博拉·帕沃洛夫斯基，Strattec的投资者关系负责人。谢谢。现在可以开始了。
谢谢大家，早上好。非常感谢大家参加Strattec 2026财年第一季度财务业绩电话会议。今天上午参加会议的还有总裁兼首席执行官詹妮弗·斯莱特，以及副总裁兼首席财务官马修·保利。詹妮弗和马修将回顾我们的财务业绩、Strattec转型的进展以及我们的展望。大家可以在公司网站的投资者关系部分找到今天新闻稿和演示幻灯片的副本。如果您正在查看这些幻灯片，请翻到第2张幻灯片查看安全港声明。
如大家所知，在今天的电话会议中，无论是正式讨论还是问答环节，我们都可能会发表前瞻性陈述。这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性以及其他可能导致实际结果与今天电话会议中陈述的内容存在重大差异的因素。这些风险、不确定性和其他因素已在收益报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中讨论。大家也可以在我们的网站上找到这些文件。我还想指出，在今天的电话会议中，我们将讨论一些非公认会计原则（non-GAAP）指标，我们认为这些指标有助于评估我们的业绩。
不应孤立地考虑此额外信息的呈现，也不应将其替代按照公认会计原则编制的业绩结果。我们在收益报告和幻灯片附带的表格中提供了非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表。接下来，我将把发言权交给詹妮弗，她将参考第3至第5张幻灯片进行介绍。
谢谢黛博拉，欢迎大家。我们以稳健的态势开启了2026财年，我们的财务业绩直接证明了我们为改变Strattec的基础运营、改善盈利状况所采取的行动。这一进展反映了我们团队的巨大努力以及我们正在实施的变革规模。本季度收入增长近10%，毛利率扩大370个基点，EBITDA利润率扩大310个基点至10.2%。利润率的改善得益于更高的销售定价措施和成本削减活动。我们继续积极管理成本结构，并在本季度实施了额外的重组行动，预计将带来约100万美元的年化节省，并将在本财年第三季度全面实现。
我们还实现了1100万美元的稳健现金生成，季度末资产负债表上的现金略超过9000万美元。我们相信，这为我们提供了继续执行转型计划的资本，同时在汽车行业当前动荡时期提供了缓冲。在马修介绍季度业绩详情后，我将更多地谈论汽车行业的短期不利因素，这些因素叠加了关税的影响。
谢谢詹妮弗，大家早上好。让我们从第6张幻灯片开始。第一季度毛利润增长740万美元，增幅约40%，销售额增长10%，毛利率扩大370个基点至17.3%。毛利润的改善源于战略性定价措施、更高的产量、模具的适度贡献以及130万美元的重组节省。这些收益足以抵消50万美元的不利外汇影响、20万美元的净关税支出以及墨西哥法定劳动力成本增加的110万美元。环比而言，毛利率提高了60个基点，收入相对相似，这是由于奖金应计项目正常化和关税回收有助于抵消外汇的不利影响和更高的保修准备金。
销售、行政和工程费用（SAE）为1590万美元，同比增加200万美元，反映了业务转型的投资。占销售额的百分比为10.4%，与去年基本相似，处于我们预期的10%至11%的长期范围内。让我们转到第7张幻灯片，总结我们的盈利能力。本季度归属于Strattec的净利润（无论是GAAP还是调整后 basis）同比显著增长，反映了我们在转型方面取得的进展，即使我们在为推动进展进行投资。调整后EBITDA为1560万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%。
我们的业绩反映了团队致力于实现可持续的利润率改善。正如我之前所指出的，从长期来看，我们认为业务模式有望实现低两位数的EBITDA利润率。达到两位数水平，我们认为证明了这一预期的合理性。现在转到第8张幻灯片，重点介绍我们的现金流、资产负债表和资本优先事项。本季度经营现金流较为正常，为1130万美元，巧合的是与上一年第一季度相似。我们本季度的资本支出为150万美元，约占销售额的1%。虽然我们在对业务进行投资，但我们往往不属于资本密集型企业。
我们预计未来几个季度资本支出将会增加，因为我们推进计划以适应业务现代化所做的变革。我们现在拥有9000万美元现金，循环信贷额度下约有5300万美元可用。第一季度结束后，我们签订了一项经修订和重述的4000万美元循环信贷额度，将到期日延长至2028年10月。我们相信，凭借现有的现金余额，我们处于安全的地位，可以继续推进转型计划，并开始研究并购对我们而言可能是什么样子。
我要提醒的是，我们内部关于这种情况的讨论还处于非常早期的阶段。目前我们没有更多信息可以补充，但我们认为收购可能是我们长期未来增长的一部分。如果翻到第9张幻灯片，我将把发言权交回给詹妮弗，由她回顾汽车行业的状况以及我们正在采取的行动。
谢谢马修。如大家所知，我们的利润很大程度上依赖于产量。我相信大家都知道有两个重大事件影响了汽车生产。首先，一家铝供应商的工厂发生火灾，这将影响我们一些主要客户在第二季度的生产水平，并可能延续到第三财季。客户恢复全面生产和补充经销商库存可能需要数月时间才能弥补损失的时间。第二个重大事件是对芯片供应商的国际贸易限制导致汽车行业半导体芯片短缺。
目前，我们尚不清楚原始设备制造商（OEM）客户将如何应对，因为行业正在寻找替代来源。我们将利用这段时间建立产成品库存，以便更好地为OEM和售后市场客户服务，减少加急成本，并为预期的需求反弹做好准备，因为OEM客户将弥补损失的生产时间。重要的是，我们将继续监控需求信号，并在必要时采取适当行动调整成本结构。尽管这些持续的行业宏观因素阻碍了进展，但与去年相比，我们现在能够更好地管理主要客户面临的当前问题。
让我更新一下我们的转型计划。我们已经开始通过自动化实现运营现代化。虽然我们正在进行的一些改进可能看起来微不足道，但每一项改进都很重要。例如，我们开始在墨西哥工厂自动化某些手动装配工位，这些相对简单的自动化项目已经过验证，我们正在将这种自动化流程应用于其他生产线。我们的商业努力集中在获取新客户以及与现有客户合作获取未来的汽车平台。要做好这一点，需要深入了解我们产品的成本结构以及我们创造价值的环节。
在这方面我们还有更多工作要做，但我们正在不断评估我们的运营和产品组合以创造价值。关于密尔沃基工厂的出售和现代化计划，我们得出的结论是，最佳途径是售后回租。这应该能为我们的建筑物提供更好的回报，减少生产运营搬迁的挑战，使我们能够调整占地面积大小并重新设计生产流程。结合这一决定，我们将把测试实验室合并到密歇根州的奥本山。这将使其更靠近客户和商业团队，以便更好地协作和监督。
我们还计划将公司办公室迁至更现代化的设施，以促进我们的文化并提高生产力。我们一直在取得成果，证明我们为提高盈利能力所做努力的有效性，我们相信我们拥有良好的增长基础。我必须感谢团队为此所做的努力。现在，操作员，我们准备开放提问环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号1。确认音将表示您已进入提问队列。如果您想取消提问，请按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要拿起听筒后再按星号键。请稍等，我们正在统计提问。谢谢。第一个问题来自西多蒂公司的约翰·弗兰兹雷布。请提问。
大家早上好。祝贺又一个出色的季度，感谢回答问题。詹妮弗，我想从您正在进行的运营审查开始。与我们在第四季度业绩中讨论的内容相比，有什么新的进展可以分享？
嗨，约翰。早上好。感谢您的问题。我稍微提到了一些自动化工作，我认为，随着我们进行这一转型，我们确实是从基础开始，现在正在转向可以利用自动化的简单流程。然后对于新产品或未来产品，我们将考虑是否有更具变革性的自动化制造方式。因此，随着我们稳定基础运营并进入现代化的下一阶段，我们的思路确实在逐步发展。
那么，随着您开始自动化，我们应该如何看待资本支出的变化？2026年的资本支出预算与2025年相比如何？
嘿，约翰，我是马修。你知道，全年来看，我们的资本支出预算约为1250万美元。所以大约占销售额的2%。但是自动化方面，你知道，这些年来自动化的成本已经下降了。所以从资本支出的角度来看并非如此。
约翰，我或许可以补充一点，举个例子。你知道，我们从非常简单的自动化流程开始。比如，在零件上手动拧螺丝的工序，我们已经证明这是很容易自动化的。自动化成本确实下降了，所以这些简单的自动化流程投资回收期很快。
你可能还想谈谈墨西哥最近的重组。
是的，我想我们也谈到了这一点。我们确实谈到了。你知道，约翰，我们继续关注我们的成本结构。所以我们又审视了一下我们在墨西哥的业务。我们继续提高墨西哥业务的效率，因此在第三季度，我们将看到墨西哥进一步重组带来的更多利好。
实际上，这很好地引出了我接下来的问题，关于公司的布局，比如搬迁实验室、更换公司办公室，现在密尔沃基工厂进行售后回租。您能谈谈您的思考过程以及正在采取的这些举措吗？这是否在优化您认为未来制造业和公司布局应该有的样子？
是的，我认为这给了我们灵活性。所以我们正在优化我们现有的布局，确保我们充分利用空间，改善流程，将设施搬迁并合并到更靠近客户的地方，比如测试实验室，然后推动我们持续的文化变革。约翰，这是一个持续的过程，确保我们利用现有的布局适应我们今天的业务，并考虑到我们未来的发展方向，同时为自己提供灵活性。
好的，在第9张幻灯片中，您对下一季度及以后的展望持谨慎态度。您能谈谈火灾和半导体生产中断对公司的潜在影响吗？您能大致量化一下您的想法以及何时能恢复正常吗？
是的，约翰，我们在年初时曾表示，由于我们将逐步停止上一财年的一些产品发布并实施定价措施，我们的业绩将与北美产量基本一致。基于此，我们认为业绩将基本持平或略有下降，但当时并未预料到供应商问题或芯片短缺。因此，我们确实看到本季度会受到影响，因为我们的客户已经宣布了一些停产。我知道我们的客户会像往常一样尽力弥补损失，但这将是一个时间问题。但目前，对于我们全年的全面影响，存在太多不确定性，无法给出确切说法。
好的。占用大家太多时间了。我会重新排队。
谢谢，约翰。
谢谢。目前没有其他问题。我想把电话交回管理层。抱歉，我想把电话交回管理层作总结发言。
不，克里斯汀，我刚看到有一位投资者进入了提问队列，也许我们可以接他们的提问。
下一个问题来自私人投资者伊桑·斯塔尔。请提问。
谢谢。出色的季度。我的问题是关于进一步提高毛利率的自动化产品。您期望这些投资有什么样的回报率，以及这些回报可能何时会体现在季度业绩中？
是的，伊桑，投资回收期不到一年。我认为我们将在本财年下半年开始看到一些成果。
好的，很好。然后在幻灯片第4页提到，Strattec正在与其他北美汽车制造商建立关系。目前您能告诉我们一些相关信息吗？
不能，伊桑，没有具体细节，但你知道，我们之前谈到过，我们与北美原始设备制造商的客户接触相当有限，而我们的产品可以为该地区的其他客户创造价值。因此，当我们开始思考我们的动力进入产品和数字钥匙在哪里有机会时，我们正在寻求支持今天的客户，同时扩大我们的客户基础。
好的，非常好。谢谢。
谢谢伊桑。
目前没有其他问题。我想把发言权交回管理层作总结发言。
非常感谢大家今天参加我们的会议。我们将于周一在拉斯维加斯的Gabelli汽车研讨会上进行演示。我们将在周一在网站上发布相关演示文稿。同时，如果您有任何问题，我的联系信息在网站上，期待与您交流。祝您今天愉快。谢谢。
女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。大家可以挂断电话了。感谢您的参与，祝您有美好的一天。