Joel Fruendt（首席执行官）
Tom Chesterman（首席财务官）
Robert Blum（Lytham Partners）
晚上好，欢迎参加NotesTheTech报告2025财年第三季度财务业绩电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按电话键盘上的星号加零来联系会议专员。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将会议转交给Lytham Partners的Robert Bloom。请讲。
好的，非常感谢你，操作员。正如你刚才提到的，感谢大家加入我们讨论Synesthetech 2025年第三季度财务业绩。这是针对截至2025年9月30日的期间。今天参加电话会议的有公司首席执行官Joel Frewent先生和首席财务官Tom Chesterman先生。在今天的准备发言结束后，我们将开放问答环节。如果您通过网络直播门户收听并想提问，可以通过网络直播播放器中的“提问”功能提交问题。
在开始准备发言之前，我们提交以下声明作为记录。SNEStech管理团队在本次电话会议过程中发表的声明可能包含1950年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性声明，此类前瞻性声明是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的。前瞻性声明描述未来预期、计划、结果或战略，通常以“可能”、“未来”、“计划”、“将”、“应该”、“预期”、“预计”、“草案”、“最终”或“预计”等词开头。
听众请注意，此类声明受多种风险和不确定性影响，可能导致未来情况、事件或结果与前瞻性声明中的预测存在重大差异，包括实际结果可能与前瞻性声明中的预测存在重大差异的风险。因此，公司向美国证券交易委员会提交的文件中已识别出各种因素和其他风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性声明仅代表作出之日的观点，基于管理层在该日的假设和估计。
公司不承担任何公开更新前瞻性声明的义务，无论是由于收到新信息、未来事件发生或其他原因。话虽如此，让我将电话转交给Synestec首席执行官Joel Frewent。Joel，请继续。
谢谢Robert。各位下午好。感谢大家今天参加我们2025年第三季度的电话会议，我们再次迎来了非常强劲的一个季度，创纪录的季度收入得益于我们改进产品线的快速采用，几乎在所有关键分销渠道和市场垂直领域都呈现增长。电子商务仍然是我们最大的渠道，占收入的50%以上，同比增长55%。正如你们许多人所知，我们有一个非常令人兴奋的消息，我们的产品现在在lowes.com上有售。电子商务和实体零售销售的交叉点有机会成为我们未来的重要增长驱动力，而Lowe's完美地契合了这个交叉点。
但正如我们在过去一年左右向你们传达的那样，我们的目标显然不是不惜一切代价增长。我们需要实现盈利，并相信在短期内有实现这一目标的途径。是的，高利润率的收入增长将是最容易的途径，但有效管理我们的支出也将是等式的重要组成部分，而我们正在这样做。本季度，我们的销售额同比强劲增长43%，毛利率继续保持在63%左右，运营费用与去年相比下降4%，环比下降12%。
请注意，本季度我们有超过10万美元的一次性法律费用，如果去除这些费用，运营支出的改善会更加明显。总体而言，我们的调整后EBITDA亏损（与我们的现金使用情况密切相关）为120万美元，是公司历史上的最佳水平。相比之下，去年同期和最近的环比季度亏损为140万美元。通过持续关注高利润率收入增长、运营效率和成本纪律，我们有望实现盈利目标。鉴于我们继续取得的强劲进展，我们对目前的现金状况感到非常满意，截至9月底，现金超过1000万美元。
我们将继续执行并逐步朝着盈利目标迈进，我们看到未来的潜在道路可能不需要进一步的股权发行。以上是本季度的概览：创纪录的收入、强劲的毛利率、运营费用的减少，所有这些都使我们实现了公司历史上最佳的调整后EBITDA，最后是强劲的资产负债表，这将帮助我们走向盈利。好的，让我们转向自8月上次通话以来发生的一些关键活动以及我们正在开展的、有望在未来几个月取得进展的一些事项。
首先，正如我刚才提到的，我们的电子商务业务继续呈现强劲增长。亚马逊在这方面继续领先，月度增长率达到两位数。我们继续专注于高效的广告支出，确保不在季节性部署淡季进行支出。为此，我们在7月底和8月减少了广告支出，并在9月初调整了广告支出。我们的劳动节特别活动非常成功，极大地推动了9月份的销售额，并为亚马逊第四季度的强劲表现奠定了基础。
除了占我们电子商务收入约50%的亚马逊之外，我们现有的synesthetic.com网站以及walmart.com、homedepot.com和tractorsupply.com也实现了增长，并且我们宣布了Lowe's.com开始销售我们改进的RAD产品这一重大消息。此次扩张是公司在消费者可及性和零售分销可能性方面的重要里程碑。在Lowe's.com上线是我们计划通过更广泛零售渠道扩张的关键组成部分。正如我们过去所讨论的，许多零售商首先在其电子商务平台上推出新产品以评估整体潜力，然后再过渡到实体店销售。
我们与Lowe's、沃尔玛、家得宝等公司有一个令人信服的案例，即随着电子商务方面获得 traction，我们未来可能会扩展到店内产品供应。我们期待这在不久的将来成为我们的一个巨大机会。本季度，我们的零售销售额与去年同期相比增长了254%，这得益于采用率的扩大——我们的ACE Hardware客户覆盖范围增加了一倍以上，以及为东北部8000多家零售点提供服务的批发商Bradley Caldwell的后续订单。除了电子商务和零售，我们在市政市场也继续看到我们解决方案的采用。
第三季度，市政收入同比增长139%，这得益于纽约市、芝加哥和巴尔的摩的部署扩大，反映了在不同城市环境中的采用率增加。9月，我们宣布Evolve Rat Birth Control将在芝加哥的另一个特别服务区（SSA 48，即Old Town地区）部署。这项由Old Town商户和居民协会牵头的新举措旨在改善芝加哥最具历史意义和活力的社区之一的卫生和公共健康。计划部署包括整个SSA的战略小巷，该区域涵盖关键的商业和住宅区域。
芝加哥的SSA 33（Wicker Park Bucktown特别服务区）也扩大了其区域内的部署。我们正在与其他53个特别服务区合作，帮助他们实施改进计划。在最近一次访问Wicker Park Bucktown时，一位客户评论道：“我们现在一周看到的rad活动相当于过去一天看到的量。能如此简单地说明Evolve的有效性真是太好了。” 这些当前计划继续专注于在高影响区域进行受控部署，为潜在的大规模扩张奠定基础，并且这些市政部署的整体知名度继续对其他渠道（如纽约市的零售、电子商务和 pest control分销）产生积极影响。
我们在纽约的RETT避孕试点计划显示出卓越的结果。我们的团队一直在纽约支持部署，他们继续注意到eval的100%消耗量。我们正在与纽约市合作重新订购以推进试验。此外，我们正在与当地分销商合作，为该市安排长期供应。虽然许多头条新闻来自亚马逊、家得宝、沃尔玛、Lowe's等电子商务渠道，或者来自ACE Hardware等硬件零售商的部署，或者纽约市或芝加哥的市政部署，但害虫管理专业人员（PMP）对我们解决方案的持续使用仍然占我们第三季度收入的近20%。
PMP收入环比增长72%，各种各样的PMP合作伙伴正在跨广泛的客户应用（包括主题公园）利用生育控制的独特属性。其中一个主题公园是国际知名的，现在已进入第三个月度订单周期。本季度，我们多样化的分销渠道得到了明确体现，各个市场垂直领域和分销渠道几乎全面增长，有多个目标机会，每个机会都显示出稳定的增长和强劲的上行特征，例如在主要零售商的大规模部署或在特定区域的大规模部署。
我们对未来感到非常乐观。在我请Tom更详细地回顾财务数据之前，考虑到我们预期的增长，我们已采取重要步骤确保在结构上准备好迎接这种增长。上个季度，我们采取了重要步骤来提高生产能力以满足未来需求。我们已正式迁入凤凰城地区的新大型设施，新的自动化能力旨在提高效率。话虽如此，让我请Tom更详细地回顾财务数据。然后我会做一些总结发言，之后再开放提问。
Tom。
谢谢Joel。让我花点时间详细说明新闻稿中的数字以及Joel在 earlier 发言中提到的几点。第二季度的总收入为69万美元，与去年第三季度相比增长43%，环比增长10%。进一步细分，Evolve收入增长77%，占我们第三季度销售额的85%。Contrapass收入下降约31%，占我们第三季度销售额的15%。尽管与去年同期相比有所下降，但Contrapest与第二季度基本持平，因为仍有许多忠实的Contrapest客户。
从垂直领域来看，电子商务显然是我们最大的贡献者，占第三季度总销售额的54%。总体而言，电子商务与去年第三季度相比增长55%，环比增长6%。正如Joel提到的，我们在暑假期间减少了无利可图的广告支出，并在劳动节期间重新增加了支出。我们继续看到亚马逊每月两位数的增长。我们的第二大垂直领域是害虫管理专业人员（PMP），占第三季度销售额的19%，同比增长29%，环比增长72%。
市政销售虽然仍占总销售额的相对较小比例，但受芝加哥和纽约新部署的推动，与去年同期相比增长了139%。受ACE Hardware和Bradley Caldwell扩张的推动，实体店销售额同比增长254%。第三季度的其他贡献来自农业综合企业、商业以及动物园和保护区领域。需要指出的一点是，本季度我们的国际销售收入非常少。基础工作已经奠定，我们只需等待审批等方面的进展。
我们之前已经沟通过，这是一个过程，我们相信我们正在取得良好进展。转向毛利率和总体毛利润。第三季度，毛利率保持强劲，为63%。新设施的过渡将继续显示效率和毛利率的改善。从毛利润美元角度来看，第三季度毛利润为43.3万美元，而去年同期为31.5万美元。更广泛地说，Evolve的较高毛利率继续是我们财务业绩改善的关键驱动力。在运营支出方面，运营费用与去年相比下降4%，环比下降12%。
正如Joel提到的，本季度我们有超过10万美元的特殊费用，如果去除这些费用，运营支出的改善会更加明显。我们继续专注于在支出结构内尽可能提高效率，专注于有利可图的广告支出和整体成本结构。收入增长、毛利润美元改善和运营支出减少使我们实现了公司历史上最低的调整后EBITDA亏损。为实现本季度的盈利目标，调整后EBITDA亏损仅为120万美元，如果排除特殊项目，则为110万美元。与改善的底线结果一致的是，资产负债表上的现金余额使我们能够在不主动筹集任何额外稀释性资本的情况下实现盈利。
显然，收入的增长是最大的未知数，但按照当前的环比增长速度以及毛利率和运营支出结构，显然存在不需要主动筹集额外稀释性资本的路径。我想提醒大家，如果需要，我们还有额外的资本潜力，包括220万份短期认股权证，行权价为每股525美元，如果行使，可能带来超过1140万美元的收入。我们还有一个目前处于休眠状态的ATM（股权发行计划）。现在让我把电话转回给Joel。Joel。
谢谢。我们的Evolve道路和节育解决方案的采用继续成为改变游戏规则的解决方案，极大地打开了我们的潜在市场机会。我们有许多实现持续稳定环比增长的目标机会，以及我定义为转型增长的巨大机会，有能力迅速推动我们实现盈利。我们对扩大Evolve采用的广泛方法感到非常满意，迄今为止的结果正在重申我们的战略：庞大的全球潜在市场显示出监管顺风，啮齿动物节育的先发优势，多样化且可扩展的上市策略正在产生结果，以及平衡收入增长与运营效率的精益增长战略。
我对Synesthetic今天所处的位置感到无比兴奋。一如既往，感谢大家对Synesthet的关注。现在，我很高兴开放电话提问。Robert，让我把电话转给你，看看网络直播门户上是否有任何问题。
太好了，非常感谢Joel的准备发言。再次提醒所有通过网络直播门户收听的人，如果您想提问，可以在网络直播播放器的“提问”功能中输入问题。好的，先生们，这里有几个问题。第一个问题是：我们会在Lowe's实体店看到公司的产品吗？
我的回答是，我们正在与他们讨论。第一步是电子商务，我们也在与他们讨论在大约100家门店进行测试部署。请继续关注。我认为预计会在第二季度末某个时候。
好的，非常好。下一个问题是：您对PMP驱动的销售有可见性吗？您预计这个渠道会有什么样的增长？
嗯，PMP无疑是我们的关键增长渠道之一，也是我们的主要市场垂直领域之一。它们占我们销售额的20%，与上一季度和去年同期相比显著增长。因此，我们预计随着更多害虫控制运营商意识到节育确实是综合害虫管理计划的一部分，这一渠道将继续显著增长。我们从收到的重新订单中开始看到这一点。
好的，非常好。这里有几个关于电子商务的问题。我想您在准备发言中已经提到了一些，但69万美元的收入中有多少来自电子商务？
嗯，电子商务占我们季度收入的54%。这与我们过去几个季度的情况一致。
好的，关于电子商务的扩展，这里有一个问题：Evolve在亚马逊上的定价远高于其他货架控制产品。凭借您的高利润率，您有很大的降价空间。这是您未来的销售策略的一部分吗？
嗯，我们的做法是将Evolve定位在现有不同灭鼠剂的价格区间中间。我们密切监控这一点，并且我们认为当时机成熟时，为了获得一些大订单，我们可能需要稍微打折。我们愿意这样做，但我们对现在的价格点非常满意。我认为我们在亚马逊上每月两位数的增长就是证明。
好的，非常好。下一个问题。这里有一些关于国际市场的问题。我会尝试总结几个。首先，您能提供一些关于国际市场进展的基本概况吗？
是的。新西兰有好消息。我们获得了新西兰的正式批准。新西兰有一个计划，希望到2050年消灭害虫（啮齿动物和其他几种害虫）。我们在那里获得了批准。我们在那里建立了分销渠道。因此，我们正在努力确定向新西兰发货的订单规模，我们在多个地区都有这样的安排。我们现在有18家独家分销商，他们每天都在努力获得这些国家的批准。这个过程可能比我们希望的要长一些。
有时在某些国家，这个过程比其他国家要长。但我们知道，一旦我们获得这些国家的批准，整箱订单就会随之而来。因此，我们对此感到非常兴奋，同时保持耐心并继续推进。我们预计在未来三个月内会有更多国家获得批准。
好的，非常好。希望这能回答大部分关于国际市场的问题。再次提醒大家，如果您有任何问题，请通过网络直播播放器输入。请尽量提交。下一个问题与法律费用有关。能否提供更多关于这方面的额外成本信息？
Tom，你想回答这个问题吗？好的。看起来Tom不在线。我们有一些法律费用。我们有。请讲。
哦，抱歉，我静音了。对不起。是的。正如我们在文件中披露的那样，我们正在被一家灭鼠剂制造商levotec起诉，我们曾与他们进行过一些联合研究。他们声称我们违反了保密协议并侵犯了他们的知识产权。我们不能具体评论诉讼，但我想说的是，他们的主张是毫无根据的，近乎荒谬。在某种程度上，我认为synesthec和一般的啮齿动物节育开始让毒药公司感到恐慌。他们现在意识到Evolve可能会损害他们的业务，并且正在尽一切可能阻止它。
所以从某种奇怪的角度来说，这对我们的未来来说是一个积极的信号。
好的，非常好。下一个问题是：能否估计最近在萨默维尔和剑桥开始的现场试验预计会带来多少收入？您能补充些什么吗？
嗯，我认为现在预测收入还为时过早。我只能说，这些试验进展非常顺利，他们正在寻找长期解决方案。我们非常有信心，随着这些试验取得积极结果，订单将会随之而来。这与某个大型主题公园连续第三个月下单非常相似。他们先试用，进行内部评估以确保这是他们想要使用的产品，然后一旦意识到这是结束侵扰的方法，订单就会跟进。
我们认为这些地区将会有一些非常好的结果。
好的。非常好。我现在没有看到其他问题或话题。所以，Joel，请你做总结发言。
好吧，再次感谢大家参加Synestech的 earnings 电话会议。我们一直在努力工作。我想你们可以从结果中看到，我们的许多准备工作开始取得成效，我们期待未来会有更好的表现。感谢您的时间，期待在明年年初再次与您交谈。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断电话了。