Dana Armstrong（执行副总裁兼首席财务官）
Steven Kobos（总裁兼首席执行官）
Dana Armstrong（执行副总裁兼首席财务官）
Craig Hicks Jr（投资者关系副总裁）
Oliver Simpson（执行副总裁兼首席商务官）
Chris Robertson（德意志银行）
Bobby Brooks（北国资本市场）
Michael Ciala（Stephens公司）
Emma Schwartz（杰富瑞金融集团）
Wade Suki（第一资本金融公司）
您好，欢迎参加Excelerate能源公司2025年第三季度业绩电话会议。我叫Alex，将协调今天的会议。如果您想在演示结束时提问，请按电话键盘上的星号键，然后按1。现在我将把会议交给投资者关系副总裁Craig Hicks。请讲。
早上好，感谢您参加Excelerate能源公司2025年第三季度业绩电话会议。今天与我一起出席的有总裁兼首席执行官Stephen Kobos、首席财务官Dana Armstrong以及首席商务官Oliver Simpson。我们的第三季度收益新闻稿和演示文稿已于昨天下午发布，可在我们的网站@ir.excelerateenergy.com上查看。在开始之前，请注意今天的讨论将包括前瞻性陈述，其中涉及可能导致实际结果与预期存在重大差异的风险和不确定性。
我们没有义务更新这些陈述。我们还将引用某些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP指标的调节表可在演示文稿末尾找到。接下来，我很荣幸将会议交给Stephen Kobos。
谢谢Craig，大家早上好。感谢您参加我们讨论2025年第三季度业绩的会议。但在我们转向业务更新之前，我想首先提及飓风Melissa对牙买加的影响。我们的心与那些受影响的人们同在，特别是我们的员工、他们的家人以及我们所服务的社区。
我们一直与各地的团队保持密切联系，我们感谢他们的安全以及他们对彼此和周围社区的关怀。此外，我想告诉大家，我们的首席运营官David Liner通常会参加这些业绩电话会议，但他目前正在牙买加现场协调我们的飓风应对和救援工作。在飓风登陆前的几天里，我们的危机管理团队启动了应急预案并进行了演练，以确保人员安全和运营弹性。10月23日，根据港务局长的指示，我们在Old Harbor的FSRU和其他移动海洋资产安全迁移至近海。
然后，我们的团队采取措施确保所有关键系统和陆上 operations 在风暴来临前做好准备并得到保护。当飓风Melissa在该岛西侧登陆时，蒙特哥湾经历了恶劣条件，但我们的基础设施完好无损，我们的团队迅速做出了响应。FSRU于10月30日返回Old Harbor港口，并于10月31日恢复再气化 operations。克拉伦登CHP工厂也在同一天重新启动运营。截至11月1日，蒙特哥湾码头已全面运营，向小型客户的交付已恢复。这些交付是通过协调清理通道和恢复供应链的努力实现的。
我想花一点时间感谢我们在牙买加的运营团队。他们的响应不仅迅速有效，而且非常负责任。他们做了需要做的事情，并且以关怀、纪律和默默的决心去做。这不仅仅是一项业务。当一个国家及其人民依赖你提供可靠能源等基本需求时，这种信任意义重大。这是一种建立在一致性、问责制和尊重基础上的关系。我们非常重视这种关系。这就是为什么我们的响应不仅仅是恢复运营。我们调动救援资金、淡水和基本物资来支持恢复工作。
我们致力于与牙买加站在一起，不仅通过这次恢复，而且在长期加强该地区能源基础设施的工作中。我们为能与受影响社区一起开始重建而感到自豪。我想向我们的利益相关者保证，我们对飓风Melissa等恶劣天气事件有全面的保险 coverage。凭借这种保险 coverage 以及我们的照付不议业务模式，我们有信心飓风Melissa造成的财务影响将是有限的。现在让我们转向第三季度。Excelerate交付了又一个强劲的季度，突显了我们基础设施平台的实力。
我将首先简要概述我们的第三季度亮点和当前宏观环境。然后，我将提供两项重要发展的最新情况，即最近在伊拉克签订的码头合同以及我们在牙买加运营的持续增长。之后，我将把会议交给Dana，她将更详细地介绍财务情况。Excelerate实现了创纪录的季度EBITDA 1.29亿美元。这突显了我们业务模式的持久性和多元化。我们未来约90%的合同现金流来自照付不议协议，投资组合的加权平均投资级交易对手方，以及最小的大宗商品风险敞口，我们继续在市场周期中提供可预测的现金流。
在运营方面，我们在整个投资组合中保持了高水平的资产可靠性。我们的全球布局和纪律性执行正在实现稳定回报，同时推进战略增长机会，为长期价值创造奠定基础。让我们暂时转向液化天然气宏观环境。在过去三年供应适度扩张之后，全球液化天然气市场正进入加速增长的新阶段。从现在到本十年末，预计将新增约2亿吨液化天然气供应。预计这一增长将推动全球液化天然气供应从2025年的约4.3亿吨/年增加到2030年的6亿吨/年以上。随着全球再气化能力与供应的比率收紧，开发新的再气化基础设施将变得越来越重要。
这种不平衡不是理论上的，而是结构性的。许多新兴市场缺乏融资、许可框架或建设大型陆上码头的时间。即使在发达市场，基础设施时间表往往滞后于商业机会。Excelerate能源公司旨在解决这一问题。我们提供一系列可扩展的再气化解决方案，从FSRU到改装液化天然气运输船再到综合下游基础设施。这些解决方案可以快速部署，适应当地限制，并释放以前无法获得或不经济的天然气需求。更实惠的液化天然气价格预计将推动天然气的增量需求，特别是在价格敏感和基础设施受限的市场。
这种需求将需要更多而不是更少的再气化基础设施。展望未来，Excelerate正准备满足下一波液化天然气增长的需求。随着我们的最新船舶Hull 3407现已投入伊拉克项目，我们正在推进将现有液化天然气运输船“Shenandoah”改装为浮式储存和再气化装置的计划。这次改装将扩大我们船队的灵活性，使我们能够更快地响应新兴机会。工程工作已经开始，我们已启动长周期项目的采购，以压缩建设时间并加速部署。这些步骤反映了我们继续专注于可扩展的资本高效基础设施，可以在最需要的时间和地点交付。
最近关于伊拉克的公告是Excelerate综合模式如何在迫切需要能源基础设施的市场中创造差异化价值的有力例证。10月，我们与伊拉克电力部的一家子公司签署了一项最终协议，在Hor al Zubair港开发该国首个液化天然气进口码头。该协议建立在与伊拉克政府广泛接触的基础上。在过去几年中，我们与主要利益相关者密切合作，制定了可靠的解决方案，以解决该国迫切的能源需求并支持其长期基础设施目标。伊拉克继续面临长期电力短缺和天然气供应不稳定的问题。
这些挑战导致持续的限电和对从邻国进口天然气的严重依赖。我们的综合解决方案提供了实现能源安全的快速路径。Excelerate将提供一个交钥匙方案，包括FSRU、固定码头资产、液化天然气供应和运营支持。这种综合结构具有战略意义。与Excelerate仅提供再气化能力的传统FSRU租赁不同，综合交易使我们能够捕捉价值链中更广泛的部分。这种方法还创造了多种收入流和更持久的商业框架。伊拉克在配套基础设施方面已经取得了有意义的进展——连接码头与接入管道网络的40公里管道已基本完成。
根据协议，我们将建设和运营浮式液化天然气进口码头。其设计可容纳高达5亿标准立方英尺/天的气化能力。我们还计划改造Horaz港的一个现有码头，该码头已被认为在结构上适合FSRU运营。该项目包括一份为期五年的再气化服务和液化天然气供应协议。它有延期选项，最低合同承购量为2.5亿标准立方英尺/天。我们称之为相当于约200万吨/年的液化天然气。我们将部署3407号，我们最新的FSRU，并交付所需的上部设备和泊位修改，以实现FSRU运营。
谢谢Steven，大家早上好。正如Steven所说，我们第三季度表现出色。我们报告调整后净收入为5700万美元，与今年第二季度相比环比增长1000万美元，增幅为22%。第三季度调整后EBITDA为1.29亿美元，与上一季度相比增长2200万美元，增幅为21%。第三季度调整后净收入和调整后EBITDA较上一季度增长，主要得益于牙买加业务的完整季度利润、来自大西洋盆地供应的第二船货物交付带来的提升（该交付使用了我们新的液化天然气运输船“Excelerate Shenandoah”）。
与我们在8月宣布的指导范围相比，我们在第三季度实现了可观的节省，这与我们的Exemplar干船坞有关，该干船坞于9月完成，停租天数少于预期，成本也低于我们的预期。此外，Shenandoah的燃料成本低于预期，对我们第三季度的业绩产生了有利影响。转向我们的资产负债表，我们的资产负债表依然强劲，并继续提供执行长期战略和应对动态市场条件所需的稳定性和灵活性。截至9月30日的三个月，我们的总债务（包括融资租赁）为13亿美元，我们手头有4.63亿美元的现金及现金等价物。
此外，我们的循环信贷额度下5亿美元的 capacity 全部可用于借款。第三季度末，我们的净债务为8.18亿美元，12个月 trailing 净杠杆率约为2倍。这种强劲的资产负债表，加上纪律性的资本配置和强劲的现金流，为我们提供了充足的流动性和财务灵活性，以资助额外的增长项目。现在，我想花几分钟谈谈我们的资本配置优先事项。我们的优先事项没有改变。我们仍然专注于投资增值增长机会，并通过股息和 opportunistic 股票回购向股东提供一致的回报，同时保持资产负债表实力，以实现长期战略灵活性。
这种纪律性的方法使Excelerate能够创造可持续的长期价值，同时实现有吸引力的短期回报。根据这一框架，10月30日，我们的董事会批准了每股0.08美元的季度现金股息，年化每股0.32美元。股息将于12月4日支付给截至11月19日收盘时登记在册的A类普通股股东。现在让我们转向财务指导的更新。基于我们迄今为止的业绩，我们正在提高之前公布的2025年调整后EBITDA指导。对于全年，我们现在预计调整后EBITDA在4.35亿美元至4.5亿美元之间。
这一修订后的指导范围纳入了我们预计飓风Melissa造成的最小财务影响。此外，提醒一下，我们在第三季度根据大西洋盆地供应协议交付了季节性货物。由于下一次大西洋盆地交付预计在2026年第一季度，2025年第四季度不包括与大西洋盆地相关的EBITDA。关于飓风Melissa，正如Steven earlier 提到的，由于我们全面的保险 coverage 以及风暴后牙买加资产运营的迅速恢复，我们目前预计对Excelerate第四季度业绩的影响有限。总体而言，我们预计维护资本支出将继续在6500万至7500万美元之间，承诺增长资本支出（定义为分配并承诺用于当前执行的特定基础设施投资的资本）今年仍预计在9500万至1.05亿美元之间。
在结束之前，我想简要谈谈我们现已达成的商业交易，这些交易将推动未来几年的财务前景。首先，我将从伊拉克项目和我们新建的Hull 3407的部署开始。正如Steven所说，我们很高兴获得这个机会。从回报角度来看，该项目的EBITDA构建倍数预计在4.5倍至5倍之间，与我们对完全整合液化天然气供应的基础设施项目的预期一致。其次，我们与Petrovangla Qatar Energy的液化天然气供应协议将于2026年1月开始。
这份为期15年的照付不议基础设施合同是背对背的，以降低大宗商品风险，预计2026年和2027年将贡献1500万美元的增量EBITDA，2028年及以后将增至1800万美元。第三，2026年的收益将受益于牙买加综合平台的全年贡献。我们在牙买加的资产继续超出我们的运营预期，并已成为我们投资组合的重要补充。正如我们之前提到的，我们预计在未来五年内，在牙买加和更广泛的加勒比地区增长的推动下，将增加8000万至1.1亿美元的增量EBITDA。
我们将在明年2月的年终收益电话会议上提供关于2026年指导的更多细节，包括预期的2026年干船坞指导。最后，Excelerate处于为股东创造长期价值的有利位置。我们仍然专注于纪律性执行，并致力于投资于将增强我们长期盈利潜力的增长机会，同时也向股东返还资本。接下来，我们将开放电话进行问答。
谢谢。提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的星号键，然后按1。如果您想取消提问，请按星号键，然后按2。今天的第一个问题来自第一资本的Wade Suki。您的线路现已开通。请讲。
谢谢操作员。大家早上好。感谢你们回答我的问题。第一个问题关于伊拉克。我只是好奇，在船舶和供应利润之间的 split，假设大致是65:35的 split 是否安全？
嘿Wade，早上好，我是Stephen。坦率地说，我认为我们目前不会对此进行细分。我的意思是，你应该真正关注整体的整合情况。我想Dana说过，基于此的倍数是4.5到5倍。但是，你知道，这里存在一些可变性。最低承购量是每天2.5亿标准立方英尺。我想，我在电话中说过那是2亿吨。让我们纠正一下，那应该是200万吨。但一年中很容易上升到5亿标准立方英尺。
因此，这部分隐含着一些可变性。但在这一点上，我们想指出的只是整体的构建倍数。
当然。不，感谢您的回答。非常有吸引力。我想稍微转换一下话题，谈谈改装。听起来我们已经明确决定推进。一切顺利。您能提醒我们一下吗，我知道您已经做了一些工程工作，我想您可能在之前的电话中提到过，已经花费了，我不知道，比如说3000万美元。只是凭记忆，您能谈谈当船舶进入造船厂时，改装的时间线和资本成本，或者您能大致说明资本支出和干船坞时间的时间线吗？
谢谢。
Wade。正如我提到的，David现在在牙买加。事实上，我想你们都看到了我们关于我们在那里的一些努力的新闻稿。我们正在谈论的Shenandoah号，现在停靠在金斯敦，将于中午开始卸载人道主义物资。我们预计卸载所有物资需要大约12小时。所以只想提一下这个改装候选船。她现在正在为牙买加和牙买加人民做有益的事情。Wade，你提到的3000万美元，我相信那是我们之前谈到的Shenandoah号的收购成本。
当然，那是在她刚完成干船坞后交付前的全部成本。关于我们之前谈到的内容，我想我们有一个合理的范围，比如，我们正在考虑2亿美元的全部改装成本，具体取决于主机船的情况。这将是该范围的下限。你可以从中推断出，与主机船是TFD船相比，这里的资本支出会更高。不过不用过多纠结于航运术语。
所以我认为我们与此一致。最终，我不想承诺具体的船厂时间框架。你知道，我们会给自己足够的时间，以便我们能很好地执行。但我可以向你保证，你知道，我们刚刚为3407号找到了一个很好的归宿，我们目前的努力和重点是Shenandoah号。但是，Wade，我会问你的下一个问题，你怎么看？还有什么？你还在想什么？我们没有放弃新造船。
我们有一个团队在韩国广泛讨论并研究新一代船在我们考虑的不同市场中的样子。所以我不想因为我们对Shenandoah号采取的步骤而暗示这是唯一的前进道路。
明白了。谢谢。非常清楚。也感谢您关于牙买加的评论和努力。希望岛上其他地区也能尽快恢复。再次感谢。祝你们今天愉快。
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Chris Robertson。您的线路现已开通。请讲。
谢谢操作员。感谢你们回答我的问题。我只是想知道你们能否介绍一下目前在建的新造船资产的剩余支出情况，以及你们对伊拉克码头工程何时开始的看法。除了剩余的新造船资本支出外，能否估计一下那里的设备和建设成本。
好的，Chris，我是Stephen。我想我们会把这个问题分开回答。我会让Dana先谈谈3407号的剩余支出。然后我会让Oliver，他曾在巴格达领导这个项目数周，对此非常热情，让他谈谈建设情况。但我告诉你，我们正试图尽快将其投入使用。伊拉克人民迫切需要这个。我们需要帮助解决限电问题。所以大方向是尽快。但我会把问题交给Dana。
是的。关于新造船，Chris，其实很简单。我们还有2亿美元未支付，将在交付时支付。因此，造船厂的总成本约为3.4亿美元，包括一些变更订单。所以造船厂成本约3.4亿美元，业主提供设备和其他项目的辅助成本约为10%。这将随着时间支付，然后我们，你知道，这只是随着时间支付。金额很小，但最大的一笔付款是明年交付时的2亿美元。
是的，如果我来回答，是的，嘿Chris，如果我来回答伊拉克国内码头方面的问题。你知道，正如我们提到的，我们希望在2026年夏季之前启动运营。所以实际上，从现在到明年夏季，你会看到资本支出的增加。我们已经储备了某些长周期项目，或者我们正在采购过程中。所以你会看到从现在到明年夏季码头支出的增加。
总结一下，该项目预计成本4.5亿美元，包括3.4亿美元的3407号船体成本。那么我们应该假设大约1亿美元左右的码头建设资本支出。
大致如此，新造船有一些辅助成本。所以新造船总成本约3.7亿美元。因此，其余部分是伊拉克项目的估计成本。
是的。Chris，只是想澄清一点。显然，我们在祖拜尔港使用现有的码头。所以，你知道，这就是为什么，一般来说，建造一个完整码头的成本会更高，但这是使用现有的码头并安装上部设备，使其准备好进行FSRU运营。
感谢澄清。我想稍微转移一下焦点，谈谈牙买加以外的加勒比地区的商业讨论。您能否评论一下您在哪里看到更多的兴趣。您是否看到对更多小型陆上再气化和传输解决方案的兴趣？是否看到对浮式解决方案的需求，或者目前这些对话主要集中在哪些方面？
好吧，Chris，我再回答一次，我认为答案是以上皆是。但你知道，我想说，我，你知道，我想指出牙买加刚刚发生的事情。你知道，在过去一周。显然，Melissa是一场5级飓风，你知道，我们的FSRU能够离开泊位，前往安全地点然后返回。所以，所以我认为，你知道，浮式解决方案作为关键基础设施的价值以及它们如何应对这类事件，这一点非常有价值。
所以我当然期望未来的对话会将此视为一个很大的优势。但实际上，每个岛屿都是独特的。陆上可用土地不同，水深不同。因此，我们的技术团队正在研究各种各样的解决方案，并将牙买加作为枢纽，这对我们来说是关键的商业优势，我们可以为这些不同的市场开发不同的技术解决方案。你知道，我看到，我们看到加勒比地区对使用液化天然气替代液体燃料有很大兴趣。所以我认为这进展顺利。
太好了，谢谢。我把发言权交回。谢谢。
谢谢。下一个问题来自北国资本市场的Bree Brooks。您的线路现已开通。请讲。
嘿，谢谢你们回答我的问题。那么，由于今年的增长资本支出指导不变，那么是否可以假设伊拉克码头的大部分支出将在2026年上半年发生？
是的，Bobby，我认为这是合理的假设。
明白了。然后，我想对牙买加受飓风Melissa影响的人们表示我的关心，很高兴听到你们在帮助该国恢复方面所做的努力。但同时，很高兴听到你们的业务运营恢复得如此之快，以及你们的资产对财务贡献的隔离程度。所以我的问题是，是否可以认为你们所有其他资产都有类似的保险 coverage，可以保护你们免受此类自然灾害的影响？
你知道，Bobby，简短的回答是。是的。但我想稍微赞扬一下运营团队，因为你们会记得我们在夏天讨论过在牙买加花费的一些增量维护资本支出，你们可能还记得其中包括安装黑启动发电机。还包括加固海堤，坦率地说，你知道，我们说我们只是想采取措施将这些资产提升到Excelerate的标准，谢天谢地我们做到了，因为那些举措以及Excelerate运营团队在夏天的规划和执行，在这里产生了巨大的影响。
所以我要向他们致敬。并提醒一下，他们在全球实现的正常运行时间并非偶然。所以我要强调这一点。Bobby，一般来说，浮式资产的大多数保险计划都非常相似，陆上资产则取决于资产类型，但整个平台有普遍的共性。
明白了。这非常有帮助，很高兴听到运营团队能够在飓风来临前执行这些措施来加强运营基础。我的最后一个问题是，您能否提醒我们您目前在全球的合同情况，未来几年是否有合同到期，或者下一个可能到期的合同是什么时候，您可以将资产转移到不同的地点？
Bobby，你总是希望我们优化，我们也是。我们有两艘Evergreen的船，我们一直试图接手，显然是Express和Expedient，我们继续寻找方法来做到这一点。这将是一个催化剂。显然，你知道，到目前为止，我们设法在大多数我们能够重新部署的资产上获得了更高的合同费率，如果我们能够接手这些，我们预计情况也会如此。但总的来说，然后你有2028年在德国的Excelsior号。这是一个更长的讨论。
Excelsior号自上线以来，一直在最大限度地向岸上输送天然气，顺便说一句，据我所知，自5月上线以来，她一直使用美国液化天然气。这是一项很棒的资产，德国政府花费了大量资金改造港口以与Excelsior号配合使用。我们在Excelsior号上投入了大量资金。我们认为这是一项很棒的资产。我们将在未来进一步讨论它。但我真的为这艘船及其所做的一切感到自豪。我知道她明年的预订已满。
所以底线是该资产正在使用，提供了良好的价值，并且仍然是廉价的保险。所以，这就是近期的情况。
感谢您的回答，恭喜本季度表现出色。我将返回队列。
谢谢。下一个问题来自Stevens的Michael Ciala。您的线路现已开通，请讲。
早上好。我首先要和其他人一样，赞扬你们为牙买加的救援工作所做的努力。想问一下，您过去曾谈到在整个加勒比地区扩展牙买加模式。现在听起来您说要在全球范围内复制这种模式。我不知道我是否过度解读了这一点。在这一点上有什么变化吗？
Mike，我是Stephen。我当然希望我没有说过我们只想在加勒比地区扩展和增长。我的意思是，这是一家全球性公司，我们想在世界各地这样做。
不过，牙买加有什么特别之处，您认为可以转移到全球其他地区吗？
是的。我的意思是，Mike，我们喜欢的是，如果我们回顾2025年，我们将向市场推出两个完全整合的交易，我们喜欢这对我们的影响。我的意思是，你可以看到我们在伊拉克项目上谈论的内容，你将实现的构建倍数。我们一直说，我们所寻求的回报在整合模式下总是会更高。而且，我们为此做好了准备。我们有资产负债表。我们有信誉。
我们不仅仅是一家资本租赁公司。我们永远不会满足于此。我们想在世界各地产生影响。我们想成为世界各地主权国家的首选合作伙伴。所以，是的，我们毫不掩饰。我们想成为这些市场的综合能源公司。现在，我们希望通过我们的基础设施，但我们想成为完整的方案提供者。而且你不会看到很多。我的意思是，无意冒犯，你不会在世界各地看到很多人这样做。所以我认为。无论如何，我就说到这里。
但我们很兴奋。我想你能从我的声音中听出来。
是的，绝对能听出来。能问一下您的天然气销售吗？很难预测，您过去没有提供指导。第三季度销量很大。您能多谈谈吗？大部分销往牙买加吗？有没有运往其他地方的货物？对未来货物有什么想法？
嘿，Mike，我是Dana。所以，是的，从液化天然气供应角度来看，这对我们来说是一个很棒的季度。所以我们有几件事在进行。我们在第三季度交付了大西洋盆地供应的货物，表现非常好。我们在牙买加的表现也非常好，销量略高于我们的预期。然后我们有两船货物交付到亚太地区。所以所有这些加起来就是本季度的数字。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自杰富瑞的Emma Schwartz。您的线路现已开通。请讲。
嗨，Stephen和Excelerate团队。恭喜伊拉克交易和强劲的季度业绩。你们在伊拉克达成的协议看起来非常强劲，这与整合密切相关。您能否谈谈此类整合交易的可重复性？您认为改装候选船有整合机会吗？
Emma？谢谢。我是Stephen。我们绝对这样认为。我的意思是，这就是为什么我有点离题谈论即将到来的液化天然气浪潮。我想我要向听众指出的是，我们在浪潮到来之前就在执行整合。浪潮即将到来。它将推动液化天然气的更可负担性。因此，我认为我们所服务的目标市场只会增长，我们继续证明我们是能够执行此操作的公司。我们正在继续为此准备所需的工具。我的意思是，你看到伊拉克的情况，一切都在一起，我们为此计划了一段时间。
所以我绝对相信。我们认为目标市场本来就非常庞大。它正在增长。大宗商品将变得更加负担得起。这将推动更多的液体燃料和其他类型的转换。而且，你知道，我们正在全球追逐这些机会，我们将继续这样做。
很高兴听到这个消息。我的第二个问题是，您能否多谈谈本季度的干船坞。是什么导致了成本降低，这种表现未来是否可持续？
Emma，如果我过多地把David Liner（我们的首席运营官）放在聚光灯下，那将是不公平的。他们确实完成了出色的干船坞工作。部分原因是在波罗的海。我们从芬兰开到丹麦。所以在物流上相当近。我们正在寻找不同的方法来推进一些，或者可能更多的船上准备工作在出发前完成。我们正在从中学到各种经验教训，但目前，我们一直在努力优化干船坞。但我不想说一个地理位置的经验教训可以无缝转移到其他干船坞。
好吧，坦率地说，我希望我们在年底能有更多的见解，但我认为现在距离执行和规划过程还为时过早，无法承诺这些干船坞的特定时间线。
完全有道理。谢谢。我把发言权交回。
谢谢。此时，我们没有更多问题了，所以我将把会议交回首席执行官Stephen Kobos做进一步发言。
感谢大家今天参加我们的会议。真的很喜欢我们的通话。牙买加显然发生了很多事情，我只想重申我们的心与牙买加人民同在。但感谢大家的参与。Excelerate正处于激动人心的时刻，我们期待在未来继续这些讨论。
感谢大家参加今天的会议。现在您可以挂断电话了。