Roberto Aja（投资者关系）
Pedro Malha（首席执行官兼总裁）
Michael Monahan（首席财务官）
Oliver Chen（TD Cowen）
John-Paul Wollam（ROTH Capital Partners, LLC）
Susan Anderson（Canaccord Genuity Corp）
Lillian Moffett（Raymond James & Associates, Inc）
K. Gong（摩根大通公司）
Joseph Federico（Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated）
各位下午好，欢迎参加Beauty Health公司2025年第三季度业绩电话会议。所有参会者均处于收听模式。如果您需要帮助，请按星号键后再按零号键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。若要提问，您可以在Touchstone电话上按星号键然后按一号键。若要撤回问题，请按星号键然后按二号键。请注意，本次活动正在录制中。现在，我想将会议交给投资者关系部的Norberto Aja。请讲。
谢谢操作员，各位下午好。感谢大家参加Beauty Health公司的电话会议，回顾我们2025年第三季度的业绩。我们今天下午早些时候发布了业绩报告，可在我们的公司网站@beautyhealth.com上查看。今天参加电话会议的有Beauty Health的首席执行官Pedro Mala以及首席财务官Mike Monahan。在开始之前，我想提醒大家注意公司的安全港声明。管理层可能会发表前瞻性陈述，包括指导意见和相关假设。前瞻性陈述基于预期，涉及可能导致实际结果与预期存在重大差异的风险和不确定性。
提醒听众不要过度依赖任何前瞻性陈述。有关与我们业务相关的这些风险的进一步讨论，请参见公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。本次电话会议将展示非GAAP财务指标。非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的调节表可在提交给SEC的 earnings 新闻稿中找到，并可在我们的网站上查阅。在管理层准备的发言之后，我们将开放电话会议进行问答环节。现在，我想将会议交给我们的首席执行官Pedro Mala。
请讲，Pedro。
谢谢Norberto。各位下午好，感谢大家今天参加我们的会议。在我进入季度业绩之前，首先请允许我感谢Marle Burke在重要转型期间的领导。Beauty Health团队在稳定业务并为下一阶段增长定位方面做得非常出色。下一阶段实际上是我选择领导Beauty Health的原因之一。我们有一个令人难以置信的机会，可以利用我们的Hydrafacial设备平台，并将其扩展为皮肤健康技术解决方案的品类领先生态系统。这是一家独特的公司，拥有经过验证且具有弹性的“剃须刀与刀片”商业模式，该模式以高利润率的经常性耗材为核心，并得到全球服务提供商网络的支持，他们相信我们的技术以及我们每天为全球数千人提供的治疗效果。
Beauty Health也处于领导皮肤健康类别的有利位置，因为我们继续看到市场正朝着侵入性更低、越来越个性化和更具科学依据的程序和治疗方向转变。我说我们处于有利位置，是因为纵观整个行业，很少有公司能够捕捉到手术量背后的经常性经济效益。这正是Beauty Health的与众不同之处，因为我们参与了资本设备和耗材这两个方面，形成了可预测且盈利的收入的自我强化飞轮。自从一个月前加入Beauty Health以来，我对我们全球团队的热情和承诺以及客户和服务提供商的忠诚度印象深刻。
但我们都知道，仅凭热情并不能创造股东价值。因此，我们需要确保这种热情与清晰的战略、卓越的运营以及持续的营收增长和财务表现相结合。因此，我们将把资本和注意力过度集中在四个不同的领域。首先，我们的首要任务是保护和扩大我们在全球超过35,000台Hydrafacial设备的安装基数，因为我们知道，每放置一台设备，都将推动多年的高利润率耗材增长。其次，我们将专注于提高耗材利用率。
这是我们盈利能力的引擎。耗材产生强劲的毛利率，因此提高整个安装基数的设备与耗材效率和使用率绝对是我们的关键重点领域。第三，我们必须继续在设备和耗材平台上进行创新，我们将通过推出卓越的、有临床支持的产品来实现这一目标，这些产品满足我们服务提供商的需求，并为客户带来期望的效果。第四，我们将继续加强在商业执行、成本控制、利润率扩张、供应链和质量方面的运营纪律。这是一个我们已经做得很好的领域，我们将继续关注。现在，谈谈我们的第三季度业绩，第三季度总净销售额为7070万美元，同比下降10.3%，略高于我们对该季度预测的上限。
在我们的设备部门，第三季度收入为2080万美元，同比下降24.6%，主要反映了全球设备销售的持续压力以及中国向经销商合作伙伴转型的影响。查看我们的耗材部门，第三季度收入为4980万美元，同比下降2.6%，主要反映了中国业务模式的变化。如果剔除中国的影响，耗材销售额实际上与去年相比略有增长。因此，我们的耗材占比从去年第三季度净销售额的65%上升至本季度的71%。从产品组合的角度来看，我们继续推出新产品，Hydrolock HA和含PEP9助推器的Hydrophilic共同推动了本季度助推器销售类别14%的增长。
我们在运营方面也取得了重要里程碑。我们将库存控制在6000万美元以下，这是三年来的最低水平，这是团队在改善需求规划、预测和生产质量方面所做工作的结果。就第三季度调整后毛利率而言，我们达到了68%，与去年第三季度相比下降了约150个基点。这主要是由于经销商市场在整体设备收入中所占的单位份额同比增加，导致平均售价下降。调整后EBITDA为890万美元，同比增长11%，反映了严格的成本控制和稳健的运营执行。
展望未来，我们有信心上调今年剩余时间的调整后EBITDA指导以及全年收入指导的中点。这是因为我们对进入2026年的发展势头感到鼓舞。现在，我将请Mike更详细地介绍我们第三季度的业绩。
谢谢Pedro，各位下午好。我很高兴分享又一个季度的稳定执行和严谨的财务表现，我们再次超出了最初的预期。我们所有职能部门的团队都在不懈努力，以支持我们的服务提供商并为股东创造价值。正如预期的那样，收入同比下降，主要是由于设备销售压力。然而，我们实现了强劲的利润率和盈利能力，反映了运营纪律和成本管理的持续效益。第三季度净销售额为7070万美元，而去年同期为7880万美元，主要反映了设备销售额下降24.6%至2080万美元。
与宏观环境一致。总体而言，耗材销售额下降2.6%至4980万美元，国际市场的增长被美国市场的疲软趋势所抵消。下降包括由于我们从直接销售模式向经销商模式转型导致的耗材销售额下降。在中国，剔除中国市场，耗材销售额同比将略有增长。价格上涨被销量下降部分抵消。从地区来看，美洲地区收入下降7%至4830万美元。亚太地区收入下降41.5%至630万美元，而欧洲、中东和非洲地区收入相对持平，为1610万美元。亚太地区的下降反映了我们在中国有计划的市场转型，我们已从直接模式转向经销商模式。
作为这一变化的一部分，我们在中国预先配置了足够的资本设备库存，以满足年底前的预期需求，最大限度地减少设备的关税风险。我们的全球足迹继续扩大，这增加了经常性耗材收入流。第三季度，我们在全球销售了875台设备，平均售价约为23,794美元。截至2025年9月30日，现场活跃设备总数增加至35,409台，而2024年第三季度末为34,162台。GAAP毛利润增长12.3%至4560万美元，GAAP毛利率为64.6%。调整后毛利率为68%。
GAAP利润率的改善主要得益于库存减记减少以及向高利润率耗材收入的组合转变。2024年第三季度包括我们退出中国制造业和零售特定perc减记的费用。本季度我们对费用保持严格控制，销售和营销支出低于计划，反映了人员减少和严谨的支出管理。第三季度总运营费用下降16.5%至5190万美元，因为我们继续管理我们的支出。销售和营销费用为2090万美元，而去年为2760万美元，同比减少670万美元，降幅为24.2%。
下降主要是由于人员减少和有针对性的支出。研发费用为170万美元，而去年为110万美元，同比增加60万美元，增幅为53.2%。增加主要是由于与早期未来产品投资相关的其他专业服务费用增加。一般及行政费用为2930万美元，低于去年同期的3340万美元，同比减少420万美元，降幅为12.5%，主要由于人员减少和坏账回收，但部分被较高的法律和激励相关成本所抵消。这些结果导致2025年第三季度运营亏损620万美元，与去年同期2150万美元的亏损相比有显著改善。
调整后EBITDA为890万美元，高于去年第三季度的810万美元，调整后EBITDA利润率提高约240个基点至12.6%。增长反映了即使在收入 volume 下降的情况下仍继续控制成本。查看资产负债表，我们本季度末的现金及等价物为2.194亿美元，而2024年底为3.701亿美元。变化主要反映了我们完成了可转换票据交换，据此我们回购了约2000万美元本金，并将4.13亿美元2026年票据交换为现金和2.5亿美元2028年到期的7.95%新有担保票据的组合。
这笔交易显著延长了我们的债务期限结构，并增强了我们的长期财务灵活性。再融资活动使用的现金部分被运营现金流抵消，反映出与去年盈亏平衡状况相比有强劲改善。库存下降至5610万美元，低于年底的6910万美元，反映了更强的需求规划和供应链效率的提高。我们还在继续推进精英公平市场价值设备的销售，剩余131台，我们预计将在年底前售出。如前所述，我们位于美国的制造基地已全面投入运营，并仍然是战略优势，提高产品质量，增加灵活性，并减轻国内关税风险。
鉴于我们前九个月的表现以及对年底的展望，我们将2025年全年收入指导的下限上调至2.93亿至3亿美元之间，并将调整后EBITDA指导上调至3700万至3900万美元之间。第四季度，我们预计净销售额在7450万至8150万美元之间，调整后EBITDA在690万至890万美元之间。该指导的中点反映了同比收入下降幅度减小以及持续的成本管理纪律。现在我将会议交回给Pedro做最后的评论。
谢谢Mike。最后需要强调的是，我们正在一个艰难且仍不可预测的环境中运营，通货膨胀仍然是一个问题，资本设备采购的融资渠道继续面临挑战，消费者信心仍然不稳定，特别是在Beauty Health运营的非必需品类别中。但尽管存在宏观经济背景，我们将继续优先考虑并专注于我们可控的杠杆，以推动设备足迹扩张和消费者重复治疗，所有这些都是为了继续打造Hydrafacial全球品牌，加速我们的收入增长和盈利能力，并将Beauty Health坚定地定位为全球医疗美容市场的领导者。
现在，我将会议转入提问环节。
谢谢。我们现在开始问答环节，若要提问，您可以在Touchstone电话上按星号键然后按一号键。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并希望撤回问题，请按星号键然后按二号键。此时，我们将暂停片刻以整理提问名单。第一个问题来自Thierry Carbon的Oliver Chen。请讲。
嗨，Pedro和Mike，指导意见令人鼓舞，想听听您对美洲地区情况的看法，以及您提到的美洲地区更谨慎的趋势。您如何权衡这些因素与您给出的指导意见。另外，帮助我们比较一下美洲地区与欧洲、中东和非洲地区持平的情况。非常感谢。
当然，Oliver。如果您看一下我们业务的地区动态，情况有些复杂，但我相信我们正朝着正确的方向发展。美洲是我们最大的业务，占我们总收入的65%。总体而言，是的，美洲地区下降了7%，其中设备下降了16.3%。对此的解释和驱动因素是由于当前影响该国的微观压力导致设备放置量减少。但尽管有所下降，第三季度的下降幅度小于前两个季度。
您可以看到，今年前两个季度平均下降20%。我们相信，美洲地区的设备销售正出现一些稳定迹象。耗材方面则略有不同。我们下降了约2.7%，这是由于消费者支出的一些阻力，再加上今年上半年设备放置量减少。但我们的助推器销售额有所增长。这就是美洲地区的情况。如果您想将其与欧洲、中东和非洲地区的情况进行对比。
欧洲、中东和非洲地区占总销售额的25%，总体持平。持平是由于不同表现的组合。我们在德国和医疗渠道有强劲的增长势头。但同样，欧洲、中东和非洲地区的设备销售下降了约21%，面临与美国类似的挑战。消费者信心普遍低于一年前，此外，欧洲、中东和非洲地区的市场竞争更为激烈。因此，当地团队非常专注于培训和教育Hydrafacial相对于其他治疗的优势。
但这正在产生效果，如果您看一下欧洲、中东和非洲地区的耗材销售，我们实际上继续表现良好。这绝对是本季度的亮点。我们在该地区实现了约10%的两位数增长，这得益于德国和医疗渠道的强劲表现。然后是亚太地区，约占我们总销售额的10%，由于中国向经销商市场转型，设备和耗材销售均大幅下降。
谢谢Pedro，非常有帮助。还有一个更广泛的问题。正如您提到的四个重点领域，哪些在短期内您认为会看到效果，哪些可能是长期的？并且正如您提到的皮肤健康技术生态系统，您如何展望它，或者您如何从设备平台、数字诊断或合作伙伴关系的角度来定义它？非常感谢。
好的，当然。我们看待业务的方式是，有一个涵盖整个公司的总体战略计划，然后我们肯定会为我们的设备业务和耗材业务制定更具针对性的战略。随着时间的推移，我会分享更多关于我们如何制定未来战略路线图的信息。但我的初步观察是，我们的竞争优势确实依赖于我们的核心价值主张。我们需要继续提高利用率，继续推动设备放置。因为我们都知道，每放置一台设备，之后都会带来多年的耗材收入。
之后我们的工作就是确保我们能够捕捉到客户的长期耗材需求。我们需要专注于创新，这将在设备和耗材平台上展开。因此，我们的目标是继续推出卓越且最重要的是有临床支持的产品，以满足我们服务提供商的需求。执行在之前的季度一直是亮点。我们肯定会继续保持执行表现，继续推动业务的商业卓越，包括更好的目标定位和线索转化。与其他业务一样，我们将密切关注资本效率，确保每一美元的投资都能带来盈利收入或提高利润率。
如果更具体地看我们对设备的计划，我会分享更多我的想法。但我们必须从多个角度解决这个问题。首先，我们必须解决服务提供商的融资挑战。这在之前的季度绝对是我们的一个制约因素。我们必须通过更智能、更有针对性的定价策略来做到这一点。其次，正如你们记得的，我们推出了“好、更好、最好”计划，该计划基本上为客户提供了跨我们Syndeo、Elite和Allegro产品组合的更多价格点灵活性。
这显然帮助消费者更好地应对宏观环境。此外，在设备方面，我们必须不断加强围绕目标定位、细分和转化的商业纪律。团队在这方面做得非常出色。我们将在耗材方面探索略有不同的策略，因为这是我们真正要依靠创新的地方。这是一直对我们有效的模式。我们将通过推出具有真正临床证据的差异化助推器来实现这一目标。
我们将继续为我们的服务提供商配备相关且有影响力的营销工具。我们将继续投资于教育，因为这是售后入职培训中推动业绩的关键因素。非常重要的是，我们必须继续强调这些，确保每个服务提供商都知道如何最大限度地提高他们所使用的每台机器的投资回报率和消费者关注度。最后，助推器、精华液需要有入站流量。因此，我们肯定必须投资于提高消费者关注度。总体而言，这是我个人和团队非常关注的关键领域。
非常感谢，Pedro。
谢谢。抱歉，女士们，先生们，要求每位参会者将问题限制为两个。谢谢。下一个问题来自Roth Capital Partners的JP Volam。请讲。
好的。嗨，Pedro。嗨，Mike。谢谢回答我的问题。Pedro，也许当您更多地了解业务并更好地理解它时，您能否分享更多关于国际战略的信息，以及您认为在哪些地区采用直接模式优先于经销商模式最有意义？
当然。谢谢George。感谢您的问题。我们是一家全球性公司，所以如果您想增长，这是我们的目标，我们必须将国际市场作为该计划的一部分。因此，我们显然必须专注于此，并在我看来，设计针对我们产品所在不同地区经济情况的有针对性的商业计划。我们历史上一直依赖广泛的分销网络，这是我们的DNA的一部分，我们将继续这样做以推动渗透和覆盖范围。
因此，我们肯定会继续这样做。但同时，我们需要确保在扩大规模时投资于教育和培训，并帮助经销商提高其在各自市场的渗透率。这就是战略。总体而言没有太大变化。国际业务仍然是我们业务的一小部分。我们打算通过直接渠道或分销渠道探索不同市场的增长机会。但明确地说，George，国际业务必须是我们增长等式的一部分。
太好了。那么快速跟进一下。我相信您在7月份对耗材方面进行了定价。您能否谈谈市场对这次提价的反应，以及这对未来耗材方面的定价能力有何启示？谢谢。
没问题，Jared。团队对市场对今年夏季左右实施的提价的消化和接受情况非常满意。因此，如果您看一下耗材的平均售价（ASP），它是上升的，这是由于我们推动了5%的价格上涨。我们看到的另一件事是助推器也在推动我们的ASP上升。因此，总体而言，我们耗材类别的平均ASP有所上升，这是一件好事。
谢谢。祝一切顺利。
下一个问题来自canacod的Susan Anderson。请讲。
嗨，晚上好。谢谢回答我的问题。Pedro，我想听听您对稳定系统的想法。看起来它们已经在稳定了，但您认为需要采取哪些举措才能让它们再次增长？
当然，Susan。让我以我们的季度表现为基础开始讨论我们的设备情况。我认为这可能是最好的起点。本季度，设备销售额下降。设备约占我们总收入的30%。顺便说一下，Cindeo占新设备放置量的70%。这是我们新平台的很大一部分。它们确实在下降。我们认为这与我们所处的经济环境直接相关，这也转化为更紧张的融资环境。但同时，当我们看我们在全球的设备足迹扩张情况时。
实际上，第三季度我们额外销售了875台设备。因此，我们继续扩大足迹，继续扩大覆盖范围，这对我们来说绝对是好消息。我们知道设备销售一直在下降，并且已经下降了几个季度。但我们感到鼓舞的是，这些数字正在稳定。我们正从更轻松的比较基数中走出来。我们的潜在客户渠道越来越多。我们的现场团队在线索转化方面变得更加纪律严明。因此，如果展望未来，我肯定预计随着融资渠道的改善和销售团队执行得更好，这种趋势将继续下去。
因此，我认为随着季度的推进、比较基数的改善以及我们在商业执行方面做得更好，我们的设备销售能力将会越来越好。
好的，很好。那么，如果我可以再问一个关于耗材方面的问题。我想知道您对耗材领域的想法，我记得Marla曾计划或正在开发一些不仅用于治疗的产品，例如助推器，还可能用于治疗过程中或在水疗中心前台购买的产品。我想了解您对耗材领域的看法以及您将关注的重点。谢谢。
是的，当然。我们实际上已经决定暂停护肤品计划。这一决定是经过深思熟虑的战略决策。我的观点是，我们的竞争优势在于临床差异化、经常性耗材和更强大的服务提供商合作伙伴关系，这是我们创造长期价值的地方。在审查了业务案例后，我们得出结论，护肤品业务将使我们偏离核心业务模式，而这种业务模式为我们提供了非常强大的竞争优势。因此，我们决定将资本集中在核心业务上，而不是投入到我们没有专业知识或实际上没有竞争优势的领域。
在做出这一决定时，我们还考虑了对收入的潜在影响。该项目尚未产生收入，而且在扩大规模之前需要大量投资。因此，通过不推进护肤品计划，我们实际上保留了资本，这确实将绝对有助于我们近期的盈利状况。
好的，太好了。感谢所有细节。非常有帮助。
下一个问题来自Raymond James的Olivia Tong。请讲。
晚上好，我是Lillian，代表Olivia提问。我想知道您能否谈谈不同渠道的趋势，以及您从终端消费者角度看到的情况，以及在宏观经济仍然波动的情况下是否注意到任何额外的疲软。
好的。Olivier，如您所知，我们将耗材业务分为医疗和非医疗部门。医疗部门，仅供参考，包括医疗水疗中心、皮肤科医生、整形外科医生。该部门本身约占美国服务提供商的70%，其中最大的部分是医疗水疗中心，约占三分之二，顺便说一下，这是整体市场增长的渠道。据我们了解，整形外科医生正经历一些放缓，因为消费者现在更优先考虑侵入性较小的护理。然后是非医疗部门，包括日间水疗中心和美容师，我们在那里也看到了稳定的增长。
美国和欧洲、中东和非洲地区的医疗部门占比较大，但在宏观经济领域面临挑战，影响了他们的业务。亮点是德国，正如我之前提到的，以及医疗渠道的耗材销售。但总体而言，我们仍然相信这两个部门（医疗和非医疗）都有增长机会。我们现在的工作是确保我们设计产品，并制定正确的定价策略和定位，以捕捉这两个部门的机会。
Mike，你想补充一下吗？
我只想补充一下终端消费者方面。本季度我们看到的一件事是助推器的附加率非常高。它们一直是业务中的真正亮点。这可以突出我们过去一年在创新方面的投资所产生的影响。一年前，公司推出了Hydrolock，然后在第二季度推出了Hydrophilic。它们对整体业务的利用率产生了积极影响。我们看到安装基数的利用率略有压力，这突出表明仅进行正常Hydrafacial治疗而不选择助推器的终端消费者面临一些压力。
因此，我们非常专注于业务的销售和培训方面，确保我们的服务提供商配备必要的工具，以最有效地传达Hydrafacial治疗的好处。
好的，谢谢。我将把问题转给其他人。
下一个问题来自摩根大通的Alan Gong。请讲。
谢谢提问。我想从一个更广泛的战略问题开始，今年对Beauty Health来说是重置的一年。希望你们正在稳定，这将是你们未来增长的良好基础。那么，当我考虑2026年的前景时，我应该如何看待你们如何优先考虑收入增长与盈利能力，以及深入现有客户并更多地关注耗材与试图推动交付系统的重新加速？
我们实际上将专注于所有这些方面。你必须为这项业务带来收入增长。我们当然可以灵活调整支出，团队在提高毛利率方面已经非常成功地做到了这一点，这转化为盈利能力和EBITDA的扩大。但如果没有收入增长，我们总会发现自己处于不利地位。因此，我们的总体重点将是推动收入增长。我们有一个非常强大的商业模式，不断提供经常性收入。团队肯定会专注于这一点，就明年而言，我们的看法是。
我不会提供任何指导，因为我认为现在开始谈论2026年的具体细节还为时过早。我们将在下一次电话会议上分享更多详细评论。但我们感觉良好，我们对目前的状况感到满意。我们连续两个季度取得了良好进展，这为我们进入明年奠定了坚实的基础。但正如整个电话会议所表明的那样，我们感到的这种强劲势头将取决于几个因素的发挥，首先也是最重要的是，我们参与的市场与前几年相比仍然面临一些压力。
我认为短期内我们肯定会继续看到一些波动。总体而言，消费者支出仍然是我们的一个重要限制因素，因此我们也会密切关注这一点。但展望明年，如果宏观经济状况略有改善，并且我们的设备增长势头改善（这将是团队的重点），那么我们可以期待运营杠杆和EBITDA的进一步扩大。因此，在我们看来，我们拥有进入明年所需的要素，并具有良好的势头。
Allen先生，这是否回答了您的问题？我们将继续下一个问题。来自John Block的Rich Taifel。请讲。
嗨，各位，我是Joe Federico，代表John提问。谢谢回答我的问题。Mike，这个问题可能更多是问您的，但只是想详细了解一些更新的指导动态。收入预期中点上调了400万美元，EBITDA上调了700万美元。增幅相当大。您能否详细说明一下其中的推动因素，为什么增量销售的传导率这么高？我知道本季度毛利率表现出色，那么未来几个季度这是否可持续？任何额外的细节都将有所帮助。
当然。很大一部分传导也发生在第三季度，Joe。我们显然超出了第三季度预期的中点。我认为我们最初指导的中点约为300万美元，而我们显然远远超出了这一水平。这是一部分原因。但就您提到的调整后毛利率而言，当我考虑第四季度的季节性时，这些利润率往往会环比略低，因为我们在第四季度进行耗材促销，即黑色星期五和网络星期一促销。因此，我认为第四季度的毛利率将更接近第二季度而不是第三季度，然后运营支出环比预计将比第三季度增加约200至300万美元。
这主要是由于销售额增长导致的佣金增加以及相关的营销支出。因此，关键主题是财务方面的。Pedro提到的关键主题是，虽然设备销售仍然面临压力，但随着我们全年的推进，压力已经减轻了很多，并且我们确实执行了我们推出的销售计划，并引入了“好、更好、最好”的策略。我们还为Sendao制定了不同的定价组合捆绑包，我们已经开始看到一些成功。因此，指导意见背后的期望是，您将继续看到这些趋势在第四季度得到改善。
好的，明白了。非常有帮助。那么快速跟进一下。我们计算本季度的客户流失率略低于2%，与上一季度相比略有改善。但与过去七八个季度相比仍然相当高。我知道你们计划在今年下半年采取措施来缓解这一问题。也许只是想了解这些措施的进展情况，你们是否开始看到它们在第四季度至今有所缓解？您的最新想法。
是的，Joe，我来回答这个问题。客户流失率确实高于往常。约为1.8%，而去年约为0.9%。我们正在认真对待这个问题。我们认为原因可能是多方面的。我们的数据点，团队仍在进行大量分析，但我们的数据表明财务压力是主要因素。这是由低 volume 小型服务提供商面临的经济挑战驱动的，他们要么关闭门店，要么员工流动率更高，导致设备利用率不一致。
因此，我们认为这些因素是本季度客户流失率上升的主要原因。我们正在做什么？实际上，你可以将此视为损失，也可以将其视为机会。我们宁愿将其视为重新激活的机会，我们正在采取非常积极的态度重新吸引这些低 volume 服务提供商。我们将向他们提供更多支持并改进我们的培训。
团队的目标是在未来几个季度将这些客户流失率恢复到我们认为的历史水平。
非常有帮助。再次感谢。
谢谢。这是最后一个问题。问答环节到此结束。本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。谢谢。再见。SA。