迈克尔·斯泰格（企业发展高级副总裁）
查尔斯·梁（创始人、总裁、首席执行官兼董事会主席）
大卫·韦根德（高级副总裁兼首席财务官）
萨米克·查特吉（摩根大通公司）
阿西娅·默克（花旗集团）
阿南达·巴鲁阿（Loop Capital）
鲁普卢·巴塔查里亚（美国银行证券）
内哈尔·乔斯基（东北证券股份有限公司）
奎因·博尔顿（Needham & Company）
乔恩·坦万滕（CJS Securities）
马克·纽曼（伯恩斯坦·里布哈德律师事务所）
布兰登·尼斯佩尔（Keybridge Capital Limited）
感谢您的等待。我叫马特，今天将担任您的会议操作员。现在，欢迎大家参加超微电脑公司的业务更新电话会议。今天与我们一起出席的有创始人、总裁兼首席执行官查尔斯·梁，首席财务官大卫·韦根德以及企业发展高级副总裁迈克尔·斯泰格。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号加一。谢谢。
谢谢。马特，下午好，感谢大家参加超微公司关于2026财年第一季度和全年财务业绩的电话会议，该财年于2025年9月30日结束。今天与我一起出席的有创始人、董事长、首席执行官查尔斯·梁和首席财务官大卫·韦根德。到目前为止，您应该已经收到了公司在常规交易结束时发布的新闻稿副本，该新闻稿可在公司网站上查阅。提醒一下，在今天的电话会议中，公司将参考一份演示文稿，参会者可在公司网站投资者关系部分的“活动和演示文稿”选项卡下查阅。
我们还在网站上发布了管理层的脚本评论。请注意，您在今天的讨论中听到的一些信息将包括前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入和支出、税收、资本配置以及未来业务展望（包括2026财年第二季度和2026财年全年的指引）的陈述。这些陈述和其他评论基于管理层当前的预期和假设，并涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果或事件与预期存在重大差异，因此您不应过度依赖前瞻性陈述。
您可以在我们今天下午早些时候发布的新闻稿、我们最新的2025财年10K文件以及其他SEC文件中了解更多有关这些风险和不确定性的信息。所有这些文件都可在我们网站的投资者关系页面上获取。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。今天的演示文稿大部分将涉及非GAAP财务业绩和业务展望。有关我们非GAAP财务指标的解释，请参考随附的演示文稿或我们今天早些时候发布的新闻稿。我们提供非GAAP指标是因为我们认为它们为投资者提供了评估和理解公司管理层如何评估公司经营业绩的方法。
这些非GAAP指标不应被孤立地考虑，也不应替代或优于根据美国公认会计原则编制的财务指标。此外，非GAAP与最直接可比的GAAP结果的调节表包含在今天的新闻稿和今天演示文稿所附的补充信息中。在今天的准备发言结束时，我们将为卖方分析师举行问答环节。我们2026财年第二季度的静默期将于2025年12月12日星期五营业结束时开始，接下来我将把电话交给查尔斯。
谢谢迈克尔，也感谢大家参加今天的电话会议。2026财年开局强劲，因为我们继续处于动态AI增长趋势的初期阶段。对先进AI计算和基础设施解决方案的需求正在迅速演变，而Shibu Mango（注：可能为公司昵称或特定业务线，按原文音译）凭借创新、高质量和价值驱动的解决方案（包括我们的数据中心构建块解决方案DCBPS）处于独特的领先地位。本季度的主要亮点仍然是我们行业领先的AI产品组合。我们基于英伟达Blackware硬件的GB300产品线现在有超过130亿美元的未交付订单，其中包括我们32年历史上最大的一笔交易，反映了超大规模和企业部署的巨大增长潜力。
继我们的B203产品取得成功后，B300平台也获得了强劲的吸引力，我们继续作为领先供应商提供服务。正如我们在预告中所指出的，由于客户最后一刻因扩大规模而进行的配置升级，约15亿美元的收入从9月季度转移到12月季度。这些转移主要是由于这些新GPU组件的复杂性，需要复杂的集成、测试和验证，使得它们的采购和制造更加耗时。随着生产现在迅速 ramp up（提升），这些调整最终将加强我们的增长轨迹，并支持更高的全年展望。
我们的产品组合继续引领行业。除了英伟达GB300和B300外，我们还在批量出货RTX Pro 6000、B200、MV L4和AMD Mi350 355X平台，为生成式AI大型语言模型推理和HPC工作负载提供动力。为了在AI平台方面继续保持技术领先地位，我们正在为2026日历年英伟达Hololubin和AMD Helios的推出做准备。Agai解决方案在制造业、电信、零售和自主环境中的实时处理方面也获得了更多 traction（吸引力）。虽然我们高度专注于训练、LLM和生成式AI，但我们也看到特定行业模型、智能体AI、bolder infancy（注：原文如此，暂译为“更大胆的初期阶段”）和AI at that age（注：原文如此，暂译为“该阶段的AI”）的快速增长，我们看到云、企业和服务提供商在升级和扩展AI数据中心时的需求正在加速增长。
我们的DCBA帮助客户加速和优化客户转型。DCPPS对我们未来的成功至关重要，通过我们先进的DLC和DLC工具技术以及高效子系统，实现AI就绪数据中心和AI工厂的快速规划、设计和部署，同时优化性能并最大限度地减少功耗。Shibu Microbial Approach（注：可能为公司特定方法名称，按原文音译）现在不仅仅局限于服务器系统和RAC配置。它正在为客户优化整个数据中心，将产品生命周期从18到24个月缩短至短短12个月。客户需要快速创新、部署和上线时间，TCPPS提供大规模即插即用服务器、存储、PLC seasons era（注：原文如此，暂保留）到热交换器、屏蔽门、电源单元、电池备份、热水塔、干塔、网络和布线管理软件及服务。
我们已经开始向一些关键客户发货DC BBS订单，并预计会有更多的数据中心效仿。该解决方案正成为我们业务战略的关键部分，推动未来的增长和盈利能力。我们现在正在投资，未来几个季度我们将分享更多关于我们不断扩大的DCBA产品组合和即将发布的细节。为了满足这一前所未有的需求，超微正在执行积极的全球扩张。我们的硅谷工厂仍然是美国业务的基础，为客户提供上市时间、质量和安全性。我们最近在圣何塞迅速扩大了业务，并很快将增加新的北美站点，以支持主要CSP和ncps不断增长的需求。
这项投资突显了我们对美国创新、创造就业和供应链设计的承诺。台湾、荷兰、马来西亚的新生产设施以及即将在中东的新设施正在上线，以扩大我们的生产能力，增强成本竞争力，并满足区域AI需求。随着52兆瓦的电力容量到位，我们有望在本财年内将产量扩大到每月6000个机架，其中包括3000个DLC drugs（注：原文如此，暂保留）。虽然这些扩张需要前期投资，但它们对于维持长期增长并在规模上实现上线时间和成本效率至关重要。
总而言之，Shibu Micro正在演变为领先的AI平台和数据中心基础设施整体解决方案公司。虽然我们继续增长我们的服务器、存储机架和物联网系统，但我们的DC BBS提供了使我们与众不同的独特优势。我们的设计旨在降低客户部署复杂性，加快上市时间和上线时间，并降低总拥有成本。结合我们广泛的供应链、深厚的客户关系和不断扩大的合作伙伴生态系统，这种能力使我们有望成为领先的数据中心基础设施公司。大规模订单以及对客户、产品、人员和流程的持续投资使我们坚定地走在竞争激烈的道路上。
我们专注于夺取巨大的AI基础设施市场份额。一些大规模订单在短期内对利润率造成压力，但我们的规模创新和差异化DCPPS产品增强了我们的市场领导力，并使我们能够提供长期盈利能力和股东价值。展望未来，我们预计12月季度至少发货105亿美元，具体取决于供应和生产能力准备情况。我们预计2026财年将实现连续增长，这使我们有信心实现至少360亿美元的全年收入。这对超微来说确实是一个独特的时刻，我对未来的机会感到非常兴奋。
期待下个季度与大家分享我们的进展。谢谢。现在我将把电话交给大卫。
谢谢查尔斯。2026财年第一季度收入为50亿美元，同比下降15%，环比下降13%。与我们60至70亿美元的指引相比，我们获得了创纪录的超过130亿美元的新订单，但由于客户最后一刻因扩大规模而进行的定制机架平台升级以及客户物流因素，一些发货从9月季度转移到12月季度。这些转移主要是由于这些新GPU组件的复杂性，需要复杂的集成、测试和验证，使得它们的采购和制造更加耗时。
AI GPU平台在第一季度收入中占比超过75%，继续成为关键增长驱动力。企业渠道收入总计15亿美元，占收入的31%，而上一季度为36%。
这同比下降51%，环比下降25%。OEM设备和大型数据中心部门收入为34亿美元，占第一季度收入的68%，而上一季度为63%，同比增长25%，环比下降6%。新兴的5G电信边缘物联网部门贡献了第一季度剩余1%的收入。2026财年第一季度，我们有两个占收入10%以上的客户。按地区划分，美国占第一季度收入的37%，亚洲46%，欧洲14%，世界其他地区3%。同比来看，美国收入下降57%，亚洲增长143%。
欧洲增长11%，世界其他地区增长56%。环比来看，美国收入下降16%，亚洲下降4%，欧洲下降16%，世界其他地区下降48%。由于一家现有的美国客户在亚洲开设了大型数据中心，亚洲收入同比显著增长。第一季度非GAAP毛利率为9.5%，而第四季度为9.6%。第一季度GAAP运营费用为2.85亿美元，环比下降10%，同比增长7%；非GAAP运营费用为2.03亿美元，环比下降15%，同比下降2%。
运营费用环比下降主要是由于较高的营销费用报销和较低的离散研发费用。第一季度非GAAP运营利润率为5.4%，而第四季度为5.3%。第一季度其他收入和支出总计净收入2630万美元，反映了较高现金余额产生的5120万美元利息收入和外汇相关收益，部分被2490万美元利息支出抵消，主要与可转换票据相关。第一季度GAAP税项拨备为4000万美元，非GAAP税项拨备为5900万美元，导致GAAP税率为19.3%，非GAAP税率为20%。
第一季度GAAP稀释每股收益为0.26美元，而指引为0.30至0.42美元；非GAAP稀释每股收益为35%（注：原文如此，可能为0.35美元），而指引为0.40至0.52美元。GAAP完全稀释股数从第四季度的6.25亿股环比增加到第一季度的6.63亿股，同期非GAAP股数从6.38亿股增加到6.77亿股。第一季度运营活动使用的现金流为9.18亿美元，而上一季度运营活动产生的现金流为8.64亿美元。第一季度运营现金流受到净收入降低以及应收账款增加和库存水平上升的影响，因为我们为强劲的第二季度准备了更高的营运资金需求。
第一季度期末库存为57亿美元，高于第四季度的47亿美元。第一季度资本支出总计3200万美元，导致该季度自由现金流为负9.5亿美元。在本季度，我们执行了18亿美元的应收账款融资安排，允许无追索权出售某些合格应收账款，以灵活地酌情加强我们的营运资金。季度末，我们的现金头寸总计42亿美元，而银行和可转换票据债务为48亿美元，导致净债务头寸为5.75亿美元，而上一季度的净现金头寸为4.12亿美元。
转向资产负债表和营运资金指标，第一季度现金转换周期为123天，而第四季度为96天。库存天数增加30天至105天，而上一季度为75天。销售天数增加5天至43天，而上一季度为38天，应付账款天数增加9天至26天，而上一季度为17天。现在转向2026财年第二季度的展望，我们预计净销售额在100亿至110亿美元之间，GAAP稀释每股净收益为0.37至0.45美元，非GAAP稀释每股净收益为0.46至0.54美元。
我们预计毛利率将比2026财年第一季度下降300个基点。鉴于终端市场的快速变化动态，我们想提供影响我们毛利率的因素框架。首先，客户和产品组合，包括第一季度的战略性大型设计订单，由于我们 ramp up（提升）新的超大规模GB300优化RAC平台，该订单包含更高的成本和更低的利润率；其次，我们正在与新客户进行更大的投资，通过额外的AI工程支持和服务确保他们的成功，以推动未来增长。我们相信，对这些客户的投资支持正在带来其他大型全球设计订单。
我们的长期目标是在更高利润率的领域扩大收入，例如数据中心构建块解决方案、新兴全球CSP、主权大型项目、企业数据中心、物联网和电信解决方案以及软件服务产品。我们确实预计将受益于更高收入水平带来的规模经济、具有成本效益的全球制造足迹（包括我们的马来西亚工厂）以及持续的客户多元化。随着我们完成这个大型集群，我们预计将利用这些投资，并正在建立市场上最先进的AI服务能力。在经历这一转型过程中，我们预计毛利率将有所改善。
第二季度GAAP运营费用预计约为3.26亿美元，其中包括约7600万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用不包括在非GAAP运营费用中。2026财年第二季度GAAP和非GAAP稀释每股净收益的展望包括预计约6400万美元的基于股票的薪酬费用（扣除1800万美元的税费影响），这些费用不包括在非GAAP稀释每股普通股净收益中。我们预计包括利息支出在内的其他收入和支出将导致净支出约2700万美元。公司对2026财年第二季度GAAP和非GAAP稀释每股普通股净收益的预测假设GAAP税率为15.6%。
非GAAP税率为16.8%，GAAP完全稀释股数为6.66亿股，非GAAP为6.8亿股。第二季度资本支出预计在6000万至8000万美元之间。2026财年全年，我们将收入展望上调至至少360亿美元，而之前的指引为至少330亿美元。迈克尔，我们现在准备好进行问答环节。
太好了。马特，开始接受提问吧。
如果您想提问，请按电话键盘上的星号加一。如果您因任何原因想取消该问题，请按星号加二。再次提醒，提问请按星号一。请注意，如果您使用扬声器电话，请记得在提问前拿起听筒。我们将在此短暂暂停，等待提问登记。第一个问题来自摩根大通的Sonic Chatterjee（注：应为Samik Chatterjee）。您的线路未接通。
嗨，这是MP on prosonmic strategy（注：原文如此，暂保留）。我第一个问题想关于修订后的指引，在芯片组可用性和市场份额扩张之间，您认为哪个是收入指引增加的更大驱动因素？
是的，英伟达Blackware Ultra正在上市，所以我们从他们那里获得了越来越多的分配，并准备从本季度开始大幅提升产量。这就是为什么本季度我们估计至少有105亿美元。展望未来，我的意思是通过RTCPS，我们将专注于两个方面。一方面是继续提高收入，另一方面是向市场提供更多价值，包括我们DCPS提供的数据中心整体解决方案。
谢谢。作为后续问题，我想问一下dcbbs，我认为你们已经开始发货这些解决方案，您认为dcbbs何时会变得足够重要，能够实际影响毛利率？我的另一个问题是，您对客户的初步反馈有何看法，以及您对DCB相关竞争的看法？
是的，感谢您的问题。是的，DCPs非常受欢迎。我们有一些当前的大客户已经订购了一些关键的DCPPS组件，我们预计会有越来越多的客户承诺使用我们的DCPS。我们分享的想法是加快客户部署、建设数据中心的速度，节省他们的上线时间，同时提高电源效率，节省资金，建设更稳固的数据中心，数据中心基础设施行业的利润率将显著提高。基本上，这项业务的利润率超过20%，我们对该产品线的上市感到非常兴奋，我相信这是一个非常成功的产品。
谢谢查尔斯。谢谢。
谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自花旗集团的ASEA merchant（注：应为Asiya Merchant）。您的线路已接通。
太好了，感谢您回答我的问题。你们提到的订单管道非常强劲，所以您能否帮助我们理解，在芯片组可用性和市场份额扩张之间，哪些因素是这种强劲订单展望的组成部分，并已纳入您的指引中？另外，如果可以的话，你们提到了一些收入指引，预计在2026财年第二季度后会有连续增长，您能否帮助我们理解随着今年的推进，我们应该如何看待毛利率以及支持这种强劲收入展望的运营费用？
谢谢。
是的，我的意思是GPU肯定贡献了大部分收入。有点像Blackwell Ultra，还有AMD MI350、355和Blackwell B3入门级以及RTX。确实，很多强大的产品线正在推动我们的收入。同时，为了客户的最大利益，我们努力提供端到端的数据中心解决方案，包括DCPS、管理软件、现场部署和服务，为客户提供一站式购物优势，并提高我们的利润率。大卫，你可以补充一些关于长期的内容。
当然。关于毛利率问题，我们正处于ramp up（提升）世界上最大集群之一的季度。我们正在以超大规模ramp up（提升）一条新的产品线。因此，我们对利润率持谨慎态度，因为随着我们ramp up（提升）生产和发货，成本会更高。所以我们只给出了一个季度的指引，但我们确实提到，随着未来几个季度的推进，我们预计会有所改善，原因我们已经在运营费用方面列出。
从历史上看，我们的运营费用低于5%，我们预计这一情况将继续，但我们将继续增加运营费用，以加强我们的基础设施。
是的，我想补充两个方面。一方面，传统上我们的季度收入约为50到60亿美元，现在我们正增长到季度100亿美元。所以这肯定会带来短期挑战，这就是为什么我们必须利用美国、台湾、马来西亚的工厂，这涉及到雇佣大量新员工、培训我们的员工和其他设施。但一旦这个更高产能的工厂在本季度（12月季度）就绪，我们将能够为美国、亚洲和欧洲的大客户提供服务，成为真正的全球主要供应商。到那时，我们的资源杠杆肯定会变得更加高效。
第二，我们的TCP正在成熟，并准备好为更多客户提供服务，为客户带来更多价值。我相信这将提高我们的盈利能力。
太好了。如果可以的话。关于你们提到的130亿美元订单，我知道你们是在芯片组层面提供的。我想了解的是，构成这130亿美元强劲订单的客户比例，您能否分享一些见解，比如哪些客户促成了如此强劲的130亿美元订单？谢谢。
所以他们是世界上一些最好的客户。我会说，今年我们有两个占收入10%以上的客户。去年年底我们有四个占收入10%以上的客户。我们总是欢迎新的大客户，但我知道我们通常不会具体谈论个别客户。
是的，但他们确实是长期的高知名度、高价值合作伙伴。这就是为什么我们付出巨大努力来大幅提高产能以支持他们。他们中有一些。所以我们很高兴能加强对这些高价值合作伙伴的支持。
太好了，谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Loot Capital的Ananda Borrower（注：应为Ananda Baruah）。
是的。下午好，伙计们。谢谢，查尔斯，如果可以的话，我有几个问题。12月季度的指引中点是105亿美元，更新后的财年指引至少是360亿美元。如果我假设3月和6月季度各105亿美元，总和刚好超过360亿美元。你们谈到了很多130亿美元的GB300产品订单。未来的活动看起来很活跃，你们的目标客户群是NEO云，这是你们的甜蜜点客户群，NEO云。所以在不给出指引的情况下，这种强劲势头能否持续到财年剩余时间？
是的，确实。如你所知，我们现在的产能规模不同了。360亿美元是一个非常保守的数字。所以我们相信我们将继续快速增长，继续引领市场。我们不仅在技术上，而且在市场份额上都处于领先地位。
我很欣赏这一点，迈克。大卫，这里有一个快速澄清。大卫，关于今年毛利率改善的先前评论，是不是说12月季度是本财年毛利率的最低谷季度？谢谢，就这些。
是的，这是合理的。正如我提到的，这是我们首次在一个季度内将收入翻倍，所以我们正在尽一切努力提高利润率，但我们不会给出12月季度之后的预测。
感谢。非常感谢。谢谢伙计们。
感谢您的问题。下一个问题来自美国银行的Ruplo Bhattacharyo（注：应为Ruplu Bhattachary）。您的线路未接通。
嗨，感谢您回答我的问题。大卫，您能提醒我们，您的制造足迹目前能支持多少总收入，完全利用时这个数字会是多少，以及您在什么情况下决定增加更多产能，比如新建工厂？如果您能介绍一下马来西亚工厂的最新情况，该工厂是否在生产机架，以及该工厂的状态如何？我还有一个后续问题。
好的，关于产能，我会让查尔斯来谈，但我们已经提到我们在全球的机架产能为每月6000个机架。所以我认为我们没有谈论过这个价值是多少，但我可以说马来西亚，我们正开始在生产方面增加更多，我们预计它将在未来做出巨大贡献，让我看看，我还错过了什么问题吗？
是的，请继续。
是的，我想我们尽量非常保守，因为Blackwell Ultra仍然是全新的。所以我们必须确保我们向客户发货的是质量最好、最可靠的系统。这就是为什么我们花了很多时间来burn in（老化测试）我们的解决方案。这就是为什么我们建立了如此巨大的产能。例如，如果每月3000个深度冷却塔，每年12个月，每个机架300万美元。那么这个数字将超过1000亿美元。所以是的，如果一切顺利，我们现在的产能在1000亿美元左右。
但你知道，我们尽量保守，并努力仔细设计、仔细burn in（老化测试），确保我们交付给市场的是市场上最好的产品。
感谢您提供的细节。作为后续问题，大卫，随着这个大型项目在未来几个季度ramp up（提升），我们应该如何看待营运资金、现金转换周期和自由现金流？以及您在什么时候需要利用市场筹集更多资本？谢谢。
是的，我们平均维持约50亿美元。显然，当你将收入翻倍时，这将不足以满足营运资金需求。因此，正如我们宣布的，我们实施了应收账款销售计划，允许我们保理高达18亿美元的应收账款。我们还在实施其他计划，以满足未来几个季度的需求。所以我们毫不怀疑我们有能力执行这些计划。
是的。补充一点，非常感谢。我们绝对有能力为更多客户提供服务，业务量要大得多。但我们将根据现金流控制收入增长。
好的，感谢您的详细说明。
谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Northwind的Neha Chokshi（注：应为Nehal Choski）。您的线路现已接通。
是的，谢谢。需求非常强劲，理解在V300上与新客户合作。但我想大约一年前，一年半前，很明显你们在帮助Xai Colossus 8 Colossus 1 ramp up（提升），当时这稀释了利润率。理由是获得这个灯塔客户并展示超微的工程能力。为什么有必要基本上重复这种超微工程实力的证明？
你知道，Xai肯定是非常好的合作伙伴，只要有机会。我们试图与他们合作，从他们那里学习，并提供我们的业务服务。所以是的，Xai将继续是我们长期的重要合作伙伴。而且我们的产能现在非常大，能力也大得多。但我们将根据现金流有选择地增长收入。
内哈尔，我要补充的是，我们正在做的是，就像一年半前一样，现在我们正在验证我们是先进DC DBS解决方案和AI数据中心的首要提供商。所以我们很高兴承担这个角色，并且由于这些成功的安装，我们每个季度都继续获得额外的业务。
非常感谢。
感谢您的问题。下一个问题来自Needham and Company的奎因·博尔顿。您的线路未接通。
嘿，伙计们。嘿，伙计们，我是Shotti Mitwali，代表奎因提问。感谢您让我在这里提问。我的第一个问题是关于毛利率。我知道你们提到新设施即将上线，这可能会随着时间的推移对毛利率产生积极影响。所以我们只是想了解一下时间安排，以及这些新设施的总体影响。
是的，如你所知，我们需要在马来西亚、台湾和美国的所有地点进行投资。以确保我们有足够的产能向市场提供最优质的产品。所以在12月季度，我们花了很多钱来建立基础，展望未来，我们现在拥有这些产能和能力来发展更大规模的业务。
太好了，谢谢。我的后续问题是关于你们在季度内宣布的Super Micro Federal计划，只是想了解更多关于这个计划的细节，以及是什么导致了它的创建，以及这个举措如何能使超微在未来获得政府合同。谢谢。
是的，我们是美国公司，在硅谷进行设计、制造和服务。所以联邦业务应该是我们的优势领域。现在我们在服务、客户关系、音频支持等方面拥有更多人才。这就是为什么我们正式启动了联邦计划。
谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自CGS Securities的John Tan Wentang（注：应为Jon Tanwanteng）。您的线路未接通。
嗨，下午好。感谢您回答我的问题。我想扩展之前关于去年Colossus案例研究的问题，当时你们为了赢得那个客户并验证新技术而牺牲了利润率。显然，你们现在正在与一个更大的客户做同样的事情，利润率更低。所以我的问题是从哲学角度。
不是要求利润率指引，而是您如何期望从现在开始提高利润率，以及如何防止这种情况再次发生？您是否从那些您验证了技术的客户那里看到了更高的利润率后续订单，或者这在目前的环境中是否仍然不可能，无论出于何种原因？
乔恩，有几个不同的举措。如你所知，我们从额外的业务中获得杠杆。我们也正如我们所提到的，在其他地区进行制造，以服务当地客户，我们相信这也会降低成本。我们还增加了数据中心构建块解决方案战略，我们在每次电话会议上都试图概述这一点，以及业务扩张。但实际上，正如我之前提到的，成功和我们正在获得的市场份额带来了很多新兴的，不仅是来自世界各地的现有公司，还有新兴的CSP和NEO云以及其他企业，因为他们认识到超微的名字。
所以我们期望这将总体提高我们的利润率。我们正在尽一切努力提高利润率，但我们仍然希望成为DCB解决方案的首要提供商。所以我们认为在这方面我们有很好的战略。
好的，只是想澄清一下，对于那些您可能给了更好定价或在初始订单中进行了自己投资的客户，当您从他们那里获得后续订单和重复业务时，您是否看到了更高的利润率？
所以，每个客户的利润率情况都不同，这取决于超微为他们的解决方案所做的设计工作以及他们下订单的规模。因此，订购10亿美元产品的客户与订购100亿美元产品的客户在定价策略上是不同的。因此，我们很高兴将这些客户纳入超微的客户组合，这确实为我们的品牌增加了很多名称价值。这是我们非常满意的地方。
我们正在获得市场份额，这是毫无疑问的。
明白了。如果我可以再问一个问题，考虑到已经有几次备受瞩目的收入推迟，您如何考虑今年收入展望进一步推迟的风险？
是的。所以，当你处理非常大的项目时，并不总是容易将交付安排在一个三个月的时间框架内。有各种各样的，我的意思是，如果你看看我们必须整合在一起构建解决方案的成千上万的零件，以及客户方面，他们必须做的事情来准备他们的数据中心，有很多物流必须进行。它并不总是与我们的季度末完美对齐。
所以，我们已经说过，随着我们继续接纳大客户，将会有一些我们无法控制的事情，包括客户准备情况、供应链问题等，可能会影响季度业绩。但如果你看看上个季度或过去两年，我们从75亿美元增长到150亿美元再到220亿美元。所以这个趋势没有停止。在过去两年中，我们每年增加70亿美元。现在，这些季度是否都完全符合我们的年度计划？不总是，但趋势仍然存在，我们的收入和利润都在增长，这也是我们打算继续做的。
明白了。非常有帮助。谢谢。
感谢您的问题。下一个问题来自伯恩斯坦的马克·纽曼。您的线路已接通？
嗨。非常感谢您回答这个问题。听到130亿美元的大订单非常令人鼓舞。只是好奇，关于订单或积压的历史数据不多，您能否提供一些关于积压订单规模的信息，或者130亿美元与 previous quarters（ previous quarters）相比如何。只是想了解一下。还有另一个关于毛利率的后续问题。
好的，首先我来回答那个问题。关于历史数据，我们的做法是不谈论积压订单。我们不得不谈论我们收到的订单、新订单、新设计订单，因为它们确实对本季度和12月季度都有影响。所以我们是在谈论这些，但我们一般不谈论积压订单。所以我来回答你关于毛利率的第二个问题。
毛利率，我知道您试图回避长期指引，但之前我相信您谈到过15%到16%的长期毛利率目标。这个目标是否仍然有效但被推迟了，或者现在是否无法实现？只是好奇，这方面的想法是什么？
是的，我想在2021年，我们提出了14%到17%的毛利率指引。这可能就是您所指的长期目标。市场已经发生了变化，事实上，我们现在正处于向一些非常新的动态平台过渡的过程中。所以我们会在能够清楚看到的时候给出毛利率指引。我们正在尽最大努力在竞争激烈的环境中提高利润率。
是的，我们希望回到两位数，但我们会在能够清楚看到的时候给出指引。
希望不会太远。事实上，如果我们专注于DC BBs和企业客户，那么两位数的毛利率对我们来说很容易。但同时，我们也非常有兴趣支持大规模CSP，到目前为止，看起来我们有很大的机会也为大型CSP客户提供服务。有了大型CSP客户和DCPS企业，我们的收入将继续快速增长，两位数的毛利率仍然在我们的计划中，只是需要更长一点的时间。
非常感谢，很感激。
感谢您的问题。最后一个问题来自KeyBank的布兰登·尼斯佩尔。线路现已接通。
嘿，伙计们，感谢您让我加入并回答问题。我想呼应一下关于毛利率的同样评论，看看指引，这实际上意味着0%的贡献 margin（ margin）。所以收入增长很棒，但我希望您能帮助我们理解，从自由现金流贡献的角度来看，这背后的情况是什么，因为您不能一直走毛利率越来越低的道路，尤其是当收入的贡献 margin（ margin）为0%时。
再次基于您的指引中点。谢谢。
所以，我们不能说出所有客户的名字，但我可以告诉你，我们正在吸引世界上一些最好的公司，我们相信我们的首次上市实践能够快速带来可靠和优化的解决方案，这将给我们带来很好的回报。这是我们过去32年的做法，我们一直是第一个上市的。我们已经表明我们可以比市场整体增长更快。我们也表明我们可以带来定制解决方案，带来非常好的利润率和非常好的回报。
所以我们坚持我们的计划。现在市场正处于一些新的周期中，有非常新的平台推出。我们相信这将得到回报。我们坚持到底。
我们保持底线，确保每个季度、每年都能获得更多的总利润。有了这个阶段，当然，当我们有机会扩大更多市场份额时，我们也会努力扩大更多市场份额。我的底线是确保每个季度、每年我们都能获得更多的总利润。
明白了。谢谢。查尔斯和大卫，在本季度的毛利率指引中，是否有任何与设计订单和升级推迟相关的一次性成本，即您在本季度吸收的一次性成本？
是的，就12月季度而言，是的。有很多额外的工程成本、加急成本和加班成本，导致交付的收入大约是我们正常收入运行率的两倍，并以我们认为是世界上最大的集群之一的规模升级新技术。所以是的，有很多额外的成本，我们不认为这些成本实际上会为未来的季度做好准备。
是的，基本上我会发布GA BLA项目，希望我们能完美完成。
明白了。非常感谢。
谢谢。
感谢您的问题。目前没有其他等待的问题。所以我将把会议交还给管理团队进行任何闭幕发言。
谢谢。谢谢大家。
电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。