Gary S. Maier（公司企业传播与投资者关系副总裁）
Selwyn Joffe（Selwyn Joffe董事长、总裁兼首席执行官）
David Lee（首席财务官）
Brian W. Nagel（Oppenheimer & Company Inc）
Derek Soderberg（Cantor Fitzgerald）
感谢您的等待。我叫Eric，今天将担任本次会议的操作员。现在，我谨欢迎各位参加美国汽车零部件公司2026财年第二季度电话会议及网络直播。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需在电话键盘上按星号键，然后按数字1。如果您想撤回问题，请再次按星号1。
谢谢。现在，我想将会议转交给公司企业传播与投资者关系副总裁Gary Mayer。请开始。
谢谢Eric，感谢大家参加我们第二财季的电话会议。在我将会议转交给董事长、总裁兼首席执行官Selwyn Joffe以及公司首席财务官David Lee之前，我想提醒大家今天新闻稿中包含的安全港声明。1995年《私人证券诉讼改革法案》为某些前瞻性陈述提供了安全港保护，包括今天电话会议中发表的陈述。此类前瞻性陈述基于公司当前对未来发展及其对公司潜在影响的预期和信念。
无法保证影响公司的未来发展将如公司预期的那样。实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果有所不同。这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，其中一些超出了公司的控制范围，并可能因各种因素而发生变化。特别是，关于客户预期未来增长和机会的期望可能无法实现。公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。有关公司业务持续存在的一些风险和不确定性的更详细讨论，我建议您参考公司向美国证券交易委员会提交的各种文件。
有鉴于此，我想开始会议，并将会议转交给Sellan。
谢谢Gary。感谢大家今天参加会议。我们经历了连续强劲的季度，我想重点介绍我们上半年的业绩，David将更详细地讨论本季度和六个月期间的业绩，以及上半年的过去12个月指标。我们报告的销售额持续增长3180万美元，增幅8.4%；毛利润增长620万美元，增幅8.8%；强劲的经营现金流3190万美元；银行净债务减少2460万美元；以及以每股11.65美元的平均价格回购了287,910股股票，总金额为340万美元。
这很好地反映了我们的年度指导和未来前景。我们继续专注于进一步提升股东价值的机会。我们始终专注并致力于成为非必需品汽车售后市场零件的领先供应商。我们的团队专注于持续改进和成功。我们对未来的增长机会感到兴奋，特别是考虑到快速变化的行业环境。同样重要的是，我们相信我们的财务实力和灵活性提供了明显的竞争优势。如您所知，我们提供备受尊敬的产品和服务组合，并拥有能力和实力从我们最先进的北美运营足迹中受益。
简而言之，我们处于成为行业领导者的有利位置。正如我之前强调的，美国轻型车辆的平均车龄已从2024年的12.6年上升到12.8年。此外，道路上的车辆数量从一年前的2.89亿辆增加到2.935亿辆。我们预计车辆使用寿命内的更换机会将增加，特别是随着消费者持有汽车的时间更长，以及新车价格最近达到历史新高。我们的第二大产品类别——刹车产品（包括在墨西哥生产基地制造的刹车卡钳）持续取得成功，这让我们备受鼓舞。
我们的团队正在出色地工作，以进一步扩大整个刹车产品线以及我们其他非必需品产品的市场份额。我们继续利用我们的优势，为客户提供优质的产品、行业领先的SKU覆盖率和订单满足率，并辅以增值的 merchandising 和营销支持。简而言之，我们都致力于并专注于为客户提供优质的产品和服务，并采用合理的定价。我们的Quality Built品牌产品通过仓储分销商供应给专业安装市场，随着产量的增加，市场份额继续扩大。
对于某些较新的硬零件产品，如刹车相关产品，我们预计运营效率和整体利润率将有所提高。关于我们的重型业务，我们继续利用我们在该市场的声誉和行业地位，特别是向重型售后市场领域的领先渠道合作伙伴供应交流发电机和起动机。我们的增长机会继续获得动力。我们正成为重型旋转电机市场越来越重要的供应商，并有机会扩大我们的Quality Built品牌。我们在墨西哥的售后市场产品需求不断增加，这补充了我们在那里现有的战略运营和分销足迹。
随着我们的美国零售商和仓储分销商客户在拉丁美洲和南美洲扩张，我们处于有利位置，可以在支持他们增长的同时从中受益。关于我们的诊断业务，JBT1台式测试仪在行业中处于领先地位，安装基础持续增长，预计将有与软件和数据库更新相关的额外服务收入。随着业务的发展，我们还期望在北美以外地区获得更多机会，包括可能补充和重新利用我们技术的潜在新应用。我们仍然专注于从成本削减举措中受益以提高利润率，包括战略性供应链采购变化和利用我们的北美足迹。
正如我所提到的，我们相信内燃机市场非必需品售后零件的前景光明，我们专注于利用我们的能力和产能，为所有品牌和型号（无论是较新还是较旧的车辆）提供广泛的SKU。尽管由于消费者推迟某些维修以及最近政府停摆的影响，行业最近出现了一些阻力，但对于我们的非必需品产品而言，推迟并不是长期选择。如果您的车无法启动或停止，您就无法驾驶。我们相信，随着竞争格局的变化，还有进一步增长的重要机会。
在我将会议转交给David详细回顾我们的业绩之前，让我从销售角度进行总结。我们预计，在有利的长期行业趋势和我们强劲的财务状况支持下，我们的业务将继续实现有机增长。我们的商业重型市场继续增长。我们的刹车相关业务，特别是刹车卡钳，正在获得进一步的 traction。此外，我们在墨西哥市场的销售增长良好，我们预计这种势头将继续并在整个地区扩展。最后，我们的诊断业务继续良好增长，我们期待持续的成功。我应该提到，本季度的净销售额反映了两个相互抵消的异常事件。
首先，我们减少了客户核心退货应计费用，这与某些客户分销中心的库存调整有关，导致本季度出现一次性收益。这1480万美元的一次性收入确认对盈利能力的名义贡献为64.3万美元，使毛利率降低1.1%，并且对现金流完全中性。简单来说，我们失去了一些业务，也获得了一些其他业务。其次，我们的一个最大客户推迟了与核心收入相抵消的采购金额。这种延迟是暂时的，我们预计这将导致下半年订单增加。
我想强调的是，我们对我们的进展和未来机会感到兴奋，并且我们确认了2026财年的指导。如我们 earnings 发布的附件中所述，我们的收入指导中不包括这笔一次性核心收入。有各种与我们财务业绩相关的非现金因素，这些因素超出了我们的控制范围，特别是非现金按市值计价的外汇，这可能对我们的墨西哥租赁负债和我们购买的远期合约产生正面或负面影响。我们专注于尽量减少非现金费用的机会，例如与外汇相关的收益或损失，包括用我们在墨西哥的销售所得的比索为我们的墨西哥业务提供资金。
随着我们在墨西哥的销售继续增长，我们已经减少了远期比索合约的购买。我们预计随着时间的推移，我们将消除购买这些合约的需求。现在我想将会议转交给David。
谢谢Selwyn，大家早上好。让我总结一下我们在今天新闻稿中强调的26财年第二季度的关键财务业绩指标。更多信息将在今天晚些时候提交的10Q文件中提供。净销售额增长6.4%，达到2.215亿美元。毛利润增长3.5%，达到第二季度纪录的4270万美元。经营活动产生2190万美元现金，银行净债务减少1770万美元至5670万美元。以每股15.41美元的平均价格回购了90,114股股票，总金额为140万美元。现在让我更详细地讨论我们的业绩。
26财年第二季度的净销售额增长1330万美元，增幅6.4%，从去年的2.082亿美元增至2.215亿美元。本季度的净销售额反映了与某些客户分销中心库存调整相关的1480万美元核心收入，被我们最大客户之一的采购时间所抵消。正如之前有人提到的，26财年第二季度的毛利润增长3.5%，从去年的4130万美元增至第二季度纪录的4270万美元。我应该提到，本季度的毛利润也受到非现金费用的影响。
非现金费用反映了核心和成品溢价摊销以及客户货架上核心的重估，这对我们的某些产品是独特的，并且是GAAP要求的。本季度所有非现金费用总额约为360万美元，对毛利率的影响为3%。如今天新闻稿附件3所示，26财年第二季度的毛利率为19.3%，而去年为19.8%。除了之前解释的非现金费用外，26财年第二季度的毛利率还受到69.8万美元的一次性现金费用的影响，对毛利率的影响为0.3%，详见今天 earnings 新闻稿的附件3。
我应该指出，如附件3所示，剔除非现金费用和一次性现金费用后，调整后的毛利率略有上升。除了更高的销售议价（特别是来自我们某些较新产品的销售）支持成本吸收增加外，我们仍然专注于其他提高毛利率的举措。26财年第二季度的运营费用为2640万美元，而去年为2880万美元，这得益于150万美元的非现金按市值计价外汇收益，而去年同期为540万美元的非现金按市值计价外汇损失。
其余增长包括我们离岸地点的一般和行政费用增加、佣金增加以及研发费用增加。26财年第二季度的营业收入增长30.8%，从去年的1250万美元增至1640万美元。第二财季的利息支出减少150万美元，从去年的142万美元降至127万美元，反映了公司信贷额度下的平均未偿余额降低以及与去年相比利率降低。第二季度的所得税费用为360万美元，而去年同期为91.2万美元。26财年第二季度的有效税率部分反映了无法在某些司法管辖区确认损失的 benefit。
然而，我们预计这些损失将用于抵消未来的利润，这将有利于未来的税率。显然，有各种因素影响税务效果。26财年第二季度的净亏损为210万美元，即每股0.11美元，而去年同期的净亏损为300万美元，即每股0.15美元。净亏损受到480万美元非现金费用（每股0.25美元）和52.3万美元一次性现金费用（每股0.03美元）的影响，详见附件1。如前所述，更高的销售额和运营效率将进一步改善业绩。
第二财季的EBITDA为1650万美元，反映了今天 earnings 新闻稿附件5中详细说明的630万美元非现金费用和69.8万美元一次性现金费用。剔除上述非现金费用和一次性现金费用影响前的EBITDA为第二季度2350万美元。现在让我讨论六个月的业绩。26财年六个月期间的净销售额增长3180万美元，增幅8.4%，从3.781亿美元增至创纪录的4.098亿美元。六个月期间的净销售额反映了与某些客户分销中心库存调整相关的1480万美元核心收入，被我们最大客户之一的采购时间所抵消。
26财年六个月期间的毛利润从去年的7050万美元增至创纪录的7660万美元。26财年六个月期间的毛利率为18.7%，而去年为18.6%。26财年六个月期间的毛利率受到740万美元（2.5%）的非现金费用和210万美元（5%）的一次性现金费用的影响。如附件4所示，26财年六个月期间的净收入为89.3万美元，即稀释后每股0.04美元，受到350万美元非现金费用（稀释后每股0.17美元）和160万美元一次性现金费用（稀释后每股0.08美元）的影响，而去年同期净亏损2100万美元，即每股1.07美元，受到今天 earnings 新闻稿附件2中详细说明的各种项目的影响。
26财年六个月期间的EBITDA为3720万美元。EBITDA受到460万美元非现金费用以及今天 earnings 新闻稿附件5中详细说明的210万美元一次性现金费用的影响。剔除上述非现金和一次性现金费用影响前的EBITDA为本期4390万美元。现在让我转向现金流和关键公司项目。公司在26财年第二季度的经营活动中产生了2190万美元现金，在26财年六个月期间的经营活动中产生了3190万美元现金，而去年25财年六个月期间为200万美元。
我们仍然专注于增加营业利润和毛利率，并在全球足迹扩张带来的增长和运营效率的支持下产生正现金流。除了我们增加营业利润的目标外，我们预计通过客户产品需求规划、增强库存管理和扩大供应商付款期限，有进一步平衡营运资金的机会。26财年第二季度的银行净债务减少1770万美元，从7440万美元降至5670万美元，在26财年六个月期间减少2460万美元，从8140万美元降至5670万美元。如前所述，截至2025年9月30日的六个月，剔除上述非现金和一次性现金费用影响前的EBITDA为4390万美元。
根据上述信息和我们之前的文件，截至2025年9月30日的12个月的EBITDA为7390万美元。同期剔除上述非现金和一次性现金费用影响前的EBITDA为9550万美元。回顾一下，截至2025年9月30日，我们的银行净债务为5670万美元，而截至2025年9月30日的12个月剔除上述非现金和一次性现金费用影响前的EBITDA为9550万美元。截至2025年9月30日的过去两年，我们的经营活动产生的现金约为1.22亿美元，即平均每股约6.21美元，我们减少了约9800万美元的银行净债务。
截至2025年9月30日的12个月，我们的经营活动产生的现金约为7500万美元。我们的流动性仍然非常强劲，总现金和可用资金约为1.61亿美元。在26财年第二季度，公司在当前授权计划下，以每股15.41美元的平均价格回购了90,114股股票，总金额为140万美元，这得到了经营活动产生的稳定现金流的支持。在六个月期间，公司以每股11.65美元的平均价格回购了287,910股股票，总金额为340万美元。有关影响业绩的项目和非GAAP财务指标的调节的进一步解释，请参阅今天 earnings 新闻稿中的附件1至5。
现在，我想开放提问环节。
现在，我想提醒大家，为了提问，请在电话键盘上按星号，然后按数字1。第一个问题来自Oppenheimer的Brian Nagel。请开始。
嘿，各位，下午好。
嗨，Brian。
恭喜。关于这个季度。有几个问题。首先，Selwyn，你在评论中提到了延期的影响。这是我们从你所在领域的许多公司那里听到的一个话题。所以我的问题是，显然如果你能详细说明一下，我认识到你在评论中说，我的意思是，这是一个维修型行业。所以任何类型的延期都会确定存在。但我的问题是你看到了什么？这个季度是否有可衡量的延期影响？
来吧。
是的。好的，很好。是的。所以问题是关于延期的。我认为你知道，有一个客户经历了一些运营变化，特别是与他们的仓储有关。因此，我们本季度的一些采购被延期了。我们相信客户致力于维持库存水平，不认为这有任何根本差异。所以，你知道，我们提到的1400万美元核心收入被该客户的延期减少了大约相同的金额所抵消。我们预计我们将在我们财年的后六个月弥补这一延期。
所以你知道，我认为总体上是抵消的，我的意思是，如果没有延期，数字会更好。但是你知道，剔除核心收入带来的收入，我的意思是，它仍然符合我们所有的年度指导预期。坦率地说，你知道我们对公司目前的表现感到兴奋，有大量的现金流生成，债务，你知道，债务偿还，现金流基本上来自盈利能力和营运资金，剔除原因和业务的基本前景。虽然收入有一些变化，但这对我们来说并不异常。
我们预计，你知道，我们将继续保持我们的势头。
这很有帮助。我的第二个问题是，关于消费者行为，我想你提到我们可能，我想我们用了两次“延期”这个词。我的意思是，这是针对你的特定客户。但如果我没听错的话，你也在谈论消费者层面。对不起，在消费者层面，你看到了某种，你知道，需求延期，因为消费者，你知道，将项目推迟更长时间。所以我要确保我没听错，因为这是我认为我们在其他地方也听到过的事情。
是的，是的，Brian，我认为在任何有 discretion 的地方，似乎都有一些延期和不确定性，但对于我们的大多数产品，所有产品，它们都是非必需品。不更换它们，车辆就无法运行。你可以稍微推迟更换刹车，但你知道，不会太久。我的意思是，你必须完成这项工作。所以你知道，我认为对于我们的产品线，延期，这种延期与仓储重组的一次性延期不同。
但我认为这种延期对我们的影响比对其他人的影响要小。
明白了。很好。谢谢。
谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Cantor Fitzgerald的Derek Suderberg。请开始。
是的，嘿，各位，谢谢回答问题。所以你们能，你们能，嘿，各位，你们能谈谈，只是市场份额趋势，你们的核心业务以及刹车业务的市场份额趋势。此外，关于First Brands的情况有一些新闻。想知道你们是否能谈谈是否有任何来自那里正在发生的事情的连锁反应。然后我有一个后续问题。
是的，我认为我们的市场份额，我的意思是，它有一点波动，但我现在没有看到市场份额有任何重大变化。我认为，你知道，如果我们看我们业务的势头，我们的刹车相关产品肯定比其他产品增长更快，你知道，相对于First Brands。我很难评论。我的意思是，像这样的事情给我们的行业蒙上了一层阴影，这很可悲。你知道，话虽如此，我认为对于可靠、正直、有优质产品的客户，我的意思是，我认为会有很多机会。
所以我的意思是，但除此之外，我不能评论更多。
明白了。然后作为我的后续问题，我想谈谈现金流。这里的生成非常好。看起来过去12个月的自由现金流约为7000万美元。你们一直在回购股票。你们能谈谈你们计划如何进一步利用现金流吗？想知道回购是否会继续，然后看看债务水平，你们对目前的债务水平有多满意？你们也计划继续减少债务吗？谢谢。
是的，我认为看看今天股票的情况，我的意思是，当然认为，你知道，我认为只要我们有流动性，只要我们认为存在低估，我的意思是，我们将继续回购股票。我的意思是，我们有一个授权回购股票。所以我们必须看看并继续。至于债务水平，我的意思是我们的债务水平非常低。我认为它将继续降低，现在。你知道，我们认为拥有流动性将使我们能够利用市场上出现的众多机会。
所以我们对此感到兴奋。我认为我们处于良好的位置，拥有大量流动性将有所帮助。
非常感谢。谢谢各位。
谢谢。
目前没有更多问题。现在，我想将会议转交给Selwyn Joffe致闭幕词。请开始。
谢谢。总而言之，我的意思是，我们对前景继续保持乐观。我们仍然专注于进一步提高效率，并充分利用不易复制的全球平台，以满足非必需品产品以及我们的诊断测试业务的需求并扩大市场份额。我们继续利用我们的专业知识和坚实的客户及供应合作伙伴关系。我们的流动性强劲，杠杆率低，我们拥有进一步提升股东价值的资源、能力和实力。让我重申我们的战略：增长现有产品线的销售，持续提高运营效率以进一步提高利润率，我们在这方面取得了很大进展，缓解关税，并通过提高盈利能力和利用营运资金来增加现金转换。
最后，我们感谢所有团队成员的贡献，他们一直专注于提供最高水平的服务。我们都致力于成为推动当今和未来世界的零件和解决方案的行业领导者。我们也感谢股东的持续支持，并再次感谢大家参加今天的电话会议。我们期待在2026财年第三季度电话会议（将于2月举行）以及各种投资者会议和活动中与您交谈。谢谢。
女士们，先生们。今天的会议到此结束。感谢大家的参与，现在您可以挂断电话了。