John K. Kibarian（总裁、首席执行官、董事兼联合创始人）
Adnan Raza（执行副总裁、财务总监兼首席财务官）
Blair Abernethy（Rosenblatt Securities）
Clark Wright（DA Davidson & Co.）
Gus Richard（Northland Capital Markets）
Andrew Wiener（Samjo Capital）
各位下午好，欢迎参加PDF Solutions公司的电话会议，讨论其第三季度的财务业绩。电话会议于2025年9月30日星期二结束，此时所有参会者均处于仅收听模式。在发言人演讲结束后，将有问答环节。若要在问答环节提问，请在电话上按星号11。提醒一下，本次会议正在录制。如果您尚未收到相应的新闻稿，它已发布在PDF公司的网站www.pdf.com上。在本次会议过程中将要发表的一些声明具有前瞻性，包括有关PDF未来财务业绩和表现、增长率以及对其解决方案需求的声明。
实际结果可能存在重大差异。您应参考PDF公司截至2024年12月31日的10K表格年度报告中第16至30页的“风险因素”部分，以及后续SEC文件中的类似披露。本次电话会议中陈述的前瞻性声明和风险基于PDF公司今日可获得的信息。PDF公司不承担更新这些声明的义务。现在，我想介绍PDF公司总裁兼首席执行官John Kibaryan以及首席财务官Adnan Raza。Kibaryan先生，请开始。
感谢您参加今天的电话会议。如果您尚未查看我们第三季度的收益新闻稿和管理层报告，请访问我们网站的投资者部分，那里已发布了相关内容。第三季度的订单表现强劲，因为我们继续从产品开发和客户支持的投资中获益。正如我们在9月份的新闻稿中宣布的那样，我们与一位大客户签订了一份扩展合同，包括将我们的表征工具基础设施、Exensio表征软件和EPRO机器引入其制造基地，并扩大其研发基地的使用范围。
本合同下的Eprobe机器以订阅方式提供。除了他们在研发设施中已有的机器外，我们现在已另外发运了两台机器，这些机器正在其第一个生产基地安装过程中。同样在本季度，我们宣布从英特尔获得了Tiber AI Studio的许可，通过此源代码许可，我们将Tiber AI Studio屡获殊荣的数据科学运营平台直接集成到Exensio中。Tiber AI Studio使工程师能够构建和管理数百或数千个人工智能模型，再加上Exensio现有的Model Ops（可在晶圆厂和任务组中实现模型部署）。
这种集成旨在使工程师能够使用EXENSIO来训练模型，并能独立部署模型。Tiber AI Studio已经拥有数百名用户。当我们与客户群交流时，我们听到了相同的反馈。他们在人工智能方面有很好的概念验证，但大规模部署和维护仍然难以实现。我们相信，将Tiber AI Studio与Exensio集成（我们称之为Exensio Studio AI）是弥合这一差距的重要能力，这也体现在本季度签署的Exensio合同中。值得注意的是，我们与一家大型集成电路制造商签订了一份八位数的合同。
我们感到荣幸。该客户选择Exensio作为其数据分析平台、制造数据的主要存储库，以及使用Exensio的大数据API集成其内部系统的平台。作为本合同的一部分，他们将利用Exensio Studio AI来管理其在生产中的AI部署。我们还与全球最大的设备原始设备制造商之一就Securelise签订了一份八位数的合同，扩展和扩大了其现有许可。最后，Symetrix连接和控制软件对收入的贡献是自2020年底收购完成以来最强劲的。
从历史上看，大型设备原始设备制造商通常会自行开发控制和连接软件。然而，随着我们市场份额的扩大，现在出厂时安装我们软件的设备数量超过了任何单一设备供应商的内部开发软件。这意味着我们的客户使用的软件在晶圆厂测试车间和组装设施的更多应用中得到了验证。随着我们集成Symmetrics、Secure Wise和AI驱动的监控，我们旨在使设备供应商能够更轻松地提供智能工具和增值订阅服务。
现在我想谈谈行业环境。该行业正在前端晶圆厂和封装设施以及产品设计方面对3D制造进行重大投资。随着这些投资的增加，制造地点的地理多样性也在增加。我们看到客户正在努力使新流程、产品和设施在经济上可行。众所周知，制造多样化伴随着生产成本上升和创新放缓的风险。我们认为，AI驱动的协作是在许多这些新地点实现经济高效制造的关键能力。
上个月，我们受邀在亚利桑那州的Semicon CEO峰会上展示我们对AI驱动协作的愿景。我的发言似乎引起了听众的共鸣，概述了该行业如何利用我们的SecureWise网络、Sapiens编排产品和Exensio AI与其客户和供应商进行协作。我们还注意到，我们的设备晶圆厂和无晶圆厂客户正在寻求从人工驱动协作转向AI驱动协作的方法，部分原因是为了在全球范围内实现更高效的生产。展望第四季度，我们正在为用户大会和分析师日做准备。
自2020年我们收购Symetrix并开始成为行业综合分析平台以来，我们取得的成果达到或超过了2019年设定的长期收入增长、非GAAP毛利率和非GAAP营业利润率目标，并且也超过了2023年确立的修订目标。2020年之前，我们约有150个客户，主要是晶圆厂和无晶圆厂企业。我们的设备公司客户很少，几乎没有云供应商客户。如今，我们拥有超过370个客户，包括大多数设备行业企业和多家云提供商。这是一个独特的客户群，因为我们为半导体供应链的各个方面提供分析能力。
如今，我们的云系统管理着PB级数据，securelize网络传输EB级数据。我们的系统用于控制数万台工具。我们认为，我们迄今为止取得的成功在很大程度上归功于不懈的投资，包括收购SecureWise和EPRO机器的建设，这两项都需要我们今年动用资产负债表，因为投资先于它们所推动的增长。我们预计，2025年这些投资产生的利润将在2026年及以后充实我们的资产负债表。最后，我鼓励大家参加我们的分析师日和用户大会。
在那里，您将看到我们的客户、合作伙伴和PDF员工讨论人工智能在分析和制造中的需求和机会。我们很荣幸邀请到高通高级副总裁Mike Campbell、英特尔公司副总裁Aziz Safa、GlobalFoundries执行董事长Tom Caufield以及意法半导体首席执行官Jean Marc Cheri等人分享他们的观点。现在，我将电话交给Adnan。
谢谢John。各位下午好。很高兴今天再次与大家交流。我们很高兴回顾第三季度的财务业绩，并向大家介绍业务的最新进展。我们已在网站的投资者关系部分发布了收益报告和管理层报告。我们的10Q表格今天也已提交给SEC。请注意，我们在今天电话会议中讨论的所有财务结果均基于非GAAP basis，非GAAP与GAAP财务数据的调节表已在我们网站的材料中提供。
正如您从我们的新闻稿中看到的，凭借第三季度的业绩，我们实现了季度收入的又一个记录。本季度的订单总额超过1亿美元，这是由于在第三季度，我们在前沿、xsenso和securewise产品组合中签署了多项大型交易，本季度的订单超过了前两个季度的总和。在今年前三个季度，我们的订单比去年同期增长了49%，其中包括John提到的合同以及本季度完成的其他业务。第三季度末，我们的积压订单为2.92亿美元，比上一季度增长25%，比去年同期增长22%。
我们很高兴能够在实现创纪录季度收入的同时增加积压订单。我们第三季度的总收入为5710万美元，比上一季度增长10%，同比增长23%。我们的分析收入为5470万美元，比上一季度增长12%，同比增长22%。与上一季度相比，分析业务的增长得益于前沿客户和设备软件业务。综合良率提升收入占第三季度总收入的4%，比上一季度减少50万美元，同比增加80万美元。
毛利率方面，我们报告的毛利率为76%，略高于上一季度，比去年同期下降1%，去年同期有可观的永久软件收入。大家还记得，我们的长期毛利率目标是75%。我们很高兴本季度能够超过这一目标。第三季度的运营费用与上一季度相比增长了3%，主要是由于平台开发改进相关支出和可变薪酬应计费用增加。由于每股收益表现强劲，我们本季度实现了每股25美分的收益，这是我们今年表现最强劲的一个季度。
2025年前三个季度，我们的每股收益为64美分，比去年同期高出6美分。本季度我们产生了330万美元的正经营现金流，今年前九个月为670万美元。本季度末，我们的现金、现金等价物和短期投资约为3590万美元，而上一季度末的现金余额约为4040万美元。本季度我们以每股19.55美元的价格回购了20万股股票。本季度我们的资本支出为630万美元，低于第二季度的850万美元和第一季度的820万美元。
正如John所说，2025年对我们来说是重要的投资年，因为我们在收购SecureWise以及相关整合费用上投入了大量现金，但在这一年中仅受益于部分所有权。我们还投资制造EPRO机器，以满足2025年和2026年的客户需求，但在年内未能从投资中获得全部订阅运行率回报。现在，随着另外两台机器已发货并通过订阅模式进行资格认证，以及SecureWise收购的整合成本基本结束，我们预计未来一年现金将增长。
鉴于强劲的业务活动、积压订单的增长以及我们面前的客户机会，我们重申之前的指导，即今年的年收入增长率在21%至23%之间。随着我们准备在12月3日举行分析师日和用户大会，我们期待在那时与大家分享更多关于PDF下一阶段增长的长期目标的细节。我们也感谢客户和合作伙伴对我们本季度增长的支持，并期待第四季度再次实现环比增长。现在，我将电话交给操作员，开始问答环节。
操作员。
谢谢Raza先生。女士们、先生们，如果您现在有问题，请在电话上按星号11。如果您使用扬声器电话，请在提问前拿起听筒。请稍等片刻，等待第一个问题。第一个问题来自Rosenblatt的Blair Abernethy。请提问。
下午好，先生们。
下午好。
（听不清内容）。我想问一下关于bfi的问题。我看到那些采用租赁模式的机器，什么时候开始产生收入？是明年某个时候还是今年就开始？
是的，Blair，我们正在对这些机器进行部署和资格认证。如你所知，这可能需要四分之一左右的时间，或略有上下浮动。因此，考虑到我们已经发货，我们预计在未来一个季度或下一个季度，根据资格认证和客户验收的时间，开始转化并产生收入。
好的，很好。那么DFI目前的机会 pipeline 情况如何？
实际上相当强劲。我是John。我们确实有其他地方希望能够发货机器。如果你没有注意到，本季度我们确实在资本支出上有所投入，部分是为了继续制造机器，我们预计在明年第一季度发货。我们希望今年能再挤出一次发货，但考虑到时间安排以及我们已经在启动这些机器方面所做的工作，可能会比较紧张。在少数几个客户中，情况相当强劲。eprobes市场规模不大，但全球可能有5到10个客户，我们可能有大约5个客户正在积极洽谈中。
好的，很好。然后关于secure wise，你们本季度赢得了一份大合同。在经过几个季度的整合后，其市场推广情况如何？能否给我们一些大致的感觉。
当然，是的。今年，在Semicon west之后，我们在凤凰城举办了一个小型连接峰会，因为过去SecureWise团队会联合举办用户大会。不同的是，这次不仅有设备公司参加，还有晶圆厂公司参加。在那次会议上，英特尔展示了他们如何将SecureWise用作其内部以及支持设备供应商的标准连接平台。我们认为，SecureWise过去的运营方式确实只关注设备供应商的需求。
而由于我们的Dex网络、与晶圆厂的合作以及整体业务覆盖范围（正如我在准备好的发言中所说，从晶圆制造商到系统公司），我们认为与晶圆厂的连接实际上是很多人所期望的。事实上，当我们宣布这项收购时，我收到的第一个祝贺来自我们最大的无晶圆厂客户之一，他们对能够在OSAT和晶圆厂获得远程访问权限非常感兴趣。因此，英特尔合同是我们表明将为英特尔的每台机器提供基本功能的一种方式，他们宣布将把这一功能应用于其前端、后端和测试设施，供内部使用，并为每个设备供应商提供一定程度的使用权限。当我们与使用SecureWise的设备供应商交谈时，他们的遗憾之一不是SecureWise本身，而是他们无法在世界上的每个工厂都使用它，即使某些工厂已经安装了它。该工厂可能不会给特定的设备供应商访问权限。也许世界上只有最大的设备供应商才能在全球每个工厂获得访问权限。
而较小的设备供应商觉得他们没有获得访问权限，但他们非常希望获得，因为他们知道这会大大提高他们的效率，无论是在人员协作还是AI驱动的协作方面。所以，现在我们已经拥有这家公司和产品大约七个月了，我们开始将其更广泛地销售给晶圆厂和设备供应商，在他们之间建立协作，这也是我在semiconwest上谈到的。我们还开始在OSAT进行试点，并将其与我们的Dex网络合并，因为SecureWise所具备的安全性和某些功能在更广泛的范围内都非常受欢迎。
因此，在第一季度，我们就开始销售组合合同。如果你看一下我们在第二季度宣布的第一份合同（现在已经宣布，实际上就是英特尔合同）。我们预计会有更多这样的合同。
好的，那很棒。我会重新加入提问队列。谢谢各位。
再次提醒，如果您想提问，请在电话上按星号11。下一个问题来自DA Davidson的Clark Wright。请提问。
嗨。谢谢。我的问题是关于客户集中度组合的。你们提到的客户A同比从19%上升到38%。我们想了解你们是如何赢得更大客户的，以及你们如何看待将SecureWise作为扩展整体客户群的潜在切入点。
是的，这是个很好的问题。如果你看我们的业务，我们大致将其分为三类。第一类是晶圆厂。他们倾向于从我们这里购买几乎所有东西。正如我刚才讨论的SecureWise、测试工具、Eprobes、Exensio等，这些通常是与同一客户的多个大型合同。因此，你看到的客户集中度实际上往往不是来自一个合同，而是来自多个合同。通常在任何一个季度，这些客户占我们业务的40%到50%。
看看实际情况，无晶圆厂和系统公司约占我们业务的35%到45%，这部分大约有100多家，150家左右的公司。我们看到他们对Accentio上的AI、Exensio云、Secure Wise连接以及一些我们称之为编排产品（Sapiens产品）的兴趣越来越大。在过去一年中，我们在这方面取得了一些胜利，并继续推动业务发展。最后，约15%的业务来自设备供应商，长期来看，我们认为这一比例将接近20%，通过收购SecureWise，我们与这些客户的业务肯定有所增长。
他们拥有与老牌企业相同的接入点需求。因此，从长远来看，你可以将晶圆厂客户视为一个连接点，他们运营工厂并控制数据，但需要与客户（以获得资格认证）和设备供应商（以有效使用其购买并投入工厂的机器）进行协作。因此，正如你所指出的，SecureWise是实现这些客户之间协作的切入点。
你知道，我们本季度签订的Exensio合同就包含了SecureWise的元素，因为他们希望通过SecureWise在Exensio平台上与客户进行协作。这就是我们如何看待PDF成为行业平台，而不是单个公司平台的方式。Secure是其中非常重要的元素。
太棒了，谢谢。感谢您的详细说明。那么，关于9月底宣布的具有里程碑意义的合同，你们重申了今年的指导。关于2026年的前景，以及该交易如何为公司的下一阶段增长奠定基础，您有什么可以分享的吗？
是的，我们还没有给出2026年的指导，我们将在第四季度电话会议后给出。但考虑到我们的业务活动、积压订单的增长以及面前的客户机会，我们希望在2025年良好订单的基础上，2026年能有强劲的表现。
太棒了，谢谢。
再次提醒，如果您想提问，请在电话上按星号11。下一个问题来自North Land Capital Markets的Gus Richard。请提问。
是的，谢谢回答问题。我只是好奇，关于发送到生产基地的系统，您认为客户每个VAT需要多少工具？
是的，Gus，现在说还为时过早。显然，我们在第一个基地放置了两台。两台是个不错的数字，因为至少在这些工具用于关键制造时，如果一台出现故障，你希望能够至少将关键材料路由到另一台。所以我认为很少会只有一台。我认为最低数量是两台。然后问题是，对于任何检测能力，你能满足多少需求？我们注意到，随着我们在全球安装机器，这些机器很快就会达到很高的利用率，部分原因是它们能看到其他系统很难看到甚至几乎不可能看到的东西。
所以我们希望能超过两台，但现在我们认为是两台。
好的，所以这些是接近生产但不一定在线的。不是，你知道，没有。
不，我没那么说。那是你的话。不，我说他们想要两台的原因是如果一台出故障，他们希望能够继续生产。对吧，
好的。我只是想弄清楚。然后你们有几个系统要在今年年底、明年年初推出。我只是想了解，这些是评估系统还是用于创收的系统？
有混合。会有混合的情况。下一批机器中，会有几台用于评估，其余的将是创收机器。
好的，我想就这些问题了。非常感谢。
谢谢。
再次提醒，如果您想提问，请在电话上按星号11。好的，我们有来自Rosenblatt的Blair Abernethy的后续问题。请提问。
嗨John，我想跟进一下Cyber AI studio的问题。你说有大约100个客户使用它。我想知道你能否给我们一些关于它何时能与Eclipse平台一起推向市场的时间线。也就是说，整合何时准备好供客户使用？
当然。我实际上说的是数百名用户。Blair，客户数量实际上非常少，但感谢你提出这个澄清。我们将在本季度末完成整合。我们实际上很久以前就签署了这份合同，但由于其他合同的时间安排，我们需要等待才能宣布。我们早在2024年就与他们就此机会进行了讨论。我们在第一季度初对其进行了评估。你可以想象，第一季度初我们非常忙碌，因为我们还在完成Securewise的收购，然后在第一季度末签署了合同，在第二季度执行了一些活动，并在第三季度宣布。
因此，结果是，自第三季度以来，我们一直在使用这个代码库，并进入第四季度，我们预计在本季度末为一些早期访问客户发布与Exensio的第一级整合。
好的，太好了。然后关于Exensio分析业务，随着我们进入2025年底，与去年相比，续约情况如何？在最近的合同签署中，Exensio合同的期限长度有什么变化吗？
是的，通常合同期限为三年。有些长达五年，有些短至一两年。订单非常强劲。我们本季度签署的八位数合同可能是公司历史上最大的独立Exensio MA合同之一，因为其他更大的合同往往包含测试业务或其他组件。我们将在用户大会上讨论这个问题。客户确实希望拥有可扩展的AI优先分析能力。
我们将展示我们的路线图以及我们如何实现AI优先的分析。这涉及到并行化，我们在如何交互式处理非常大的数据集方面取得的进展，他们仍然希望人机交互数据，但希望能够处理具有一百万参数和一千万数据点的数据集。使用传统的商业智能工具是无法做到这一点的。对吧。如果你看Accentio或其他任何工具，你会受到计算能力的限制。我们将展示我们如何突破这个问题。
Studio AI是其中的一个元素，一个非常关键的元素，因为即使你在与一百万参数交互时，你也需要使用AI方法来筛选并告诉你应该查看数据集的哪一部分。因此，我们将在12月展示能够交互式操作、优先利用AI并处理过去只能批量处理的数据集的方法。通过基本上采用原生AI方法和原生并行方法，你可以把它想象成将算法从CPU环境迁移到GPU环境。
你可以通过计算实现扩展。我们将展示如何利用GPU和其他计算元素实现交互式分析能力。我们从客户那里听到这正是他们所期望的。我们今年有许多续约，主要是明年，我认为这一能力将使续约受益。
好的，太好了。
这是我对大会的预告。
是的。好的，非常好。我还有一个关于Sapient的问题。有什么最新进展吗？与SAP的合作有什么进展吗？
是的，我们在Sapient的合同方面有很多活动。我们预计将在第四季度宣布与sapience相关的客户业务。在用户大会上，你将看到我们在Sapient系列产品上宣布的一些新功能，这些功能针对无晶圆厂和系统公司，我们预计在用户大会上宣布。
好的，非常好。非常感谢你，John。
我们的下一个问题来自DA Davidson的Clark Wright。请提问。
太棒了，谢谢。感谢您抽出时间。关于Semicon west的见闻，终端市场的健康状况与年初或您的预期相比如何？
是的，Clark，这是个很好的问题。这是一次有趣的semicon，因为这是第一次Semicon west不在旧金山举行。人们无法随意进出。你只能留在凤凰城。所以有更多的非正式对话，我们也与很多设备客户、无晶圆厂客户和晶圆厂客户进行了会面。我们听到了一些信息。是的，人工智能的建设继续进行，所有参与先进封装的设备客户，逻辑方面的先进节点以及DRAM方面的客户都对2026年持相当乐观的前景。
我认为，面向汽车、工业和通信领域的客户，如果他们的产品差异化很强，他们的前景看起来也很强劲。那些产品差异化很强的客户确实在谈论2026年的强劲前景。我认为情况仍然好坏参半。该领域的一些客户仍有一些挑战需要解决。但我想说，与三个月前或六个月前相比，产品差异化很强的客户更加乐观。所以我认为积极情绪的基础比三个月或六个月前更广泛，当时积极情绪真的仅限于非常先进的节点和先进封装领域的企业。
所以我认为情绪更广泛了。不完全是，我想说还没有完全普及到所有人，但肯定比三到六个月前的积极程度更广泛。最后，我想说，随着我们的无晶圆厂客户越来越多地采用先进封装，他们意识到自己正在成为制造商，这意味着能够与OSAT交流更复杂的测试数据前馈和其他测试流程。我们与客户就此话题进行了很多对话。他们如何才能更有效地了解制造过程中的情况？过去，他们从代工厂订购晶圆，一旦进入晶圆分类阶段，就没什么可担心的了。
但现在，他们需要确保有有机基板可用，管理晶圆分类后的生产供应链，以及有更多的测试插入点，并需要有效地利用这些插入点。我们从客户那里听到了很多这方面的对话，我认为随着我们从目前少数高价值、产量不高的芯片推动先进封装，转向更多客户尝试利用这些先进封装测试流程，这将成为一个不断增长的领域。
明白了，谢谢。那么关于Symmetrics和上一季度提到的数千万的影子积压订单，这一数字是否也环比上升了？
是的。正如我在准备好的发言中所说，我们本季度表现非常强劲。我们将其称为收入，因为订单和收入在同一季度通过securalized的运行时许可证实现。换句话说，我们通过SDK进行设计，然后他们发货。正如我在准备好的发言中所说，在2024年底，我们看到今年再次出现，搭载我们软件的设备出货量超过了公司自行开发的任何专有软件系统。我认为这确实使我们的软件获得了非常强大和适用的声誉。
很多以前专注于前端的设备公司现在正试图将工具引入后端。我们的软件已经在后端组装设施中得到验证。我们的测试公司正在使用更多的机器人进行更复杂的系统级测试，我们的软件在这方面也有很好的验证。因此，我们看到一些客户在评估我们的SDK方面有相当多的设计活动。当你看我们的运行时许可证时，第三季度非常重要。对我们来说是个好季度，非常好的季度。
我们的可见性不高，所以我们希望在第四季度保持这一势头。由于我们只有在他们发货时才能看到，因此按季度预测可能很困难，但按年来看，随着越来越多的设备搭载我们的软件，并且他们将我们的软件用于更多功能（这意味着他们购买更多的Symmetrix模块），趋势非常积极。
谢谢，这非常有帮助。
我们的下一个问题来自Samji Capital的Andrew Wiener。请提问。
嗨，各位下午好。我想跟进一下您在最后一个回答中提到的内容，但注意到您的两个测试领域合作伙伴Vantest和Teradyne都公布了非常强劲的业绩和前景。您过去曾谈到先进测试和测试复杂性是公司的强劲长期驱动力。您能详细说明一下您所看到的情况吗？随着他们看到强劲的出货量，我们的订单或机会是否会滞后？您能提供其他相关信息吗？
当然，Andrew。感谢您的问题。你说得对，这往往会滞后。顺便说一下，多年来我们在良率提升业务中也看到了这一点。我在准备好的发言中提到，我们看到很多人在建设3D生产、测试和组装设施，现在他们正试图弄清楚如何从这些投资中获得良好回报。我们认为，这是推动我们今年表征工具和EPRO订单的部分原因。正在进行的许多评估是人们认识到他们必须从刚刚投入的设备中获得回报。
因此，我们预计先进封装测试领域也会滞后于我们的合作伙伴。我们看到的最大应用（我们与客户有多个试点项目）是数据前馈。这意味着随着封装步骤的增加，他们有很多测试插入点。因此，他们在晶圆分类时不止测试一次，在最终测试时不止测试一次，在系统级测试时也有多次测试。对于这些非常大的数据中心芯片，他们在不同温度和不同条件下进行这些测试。
其本质是他们希望前馈数据。通常，他们获取原始数据，运行AI模型，提取特征并将其发送到下游的另一个测试插入点。当测试产生数据时，他们将以此为基础决定是增加测试还是减少测试。Andrew，我们最初的策略是完全不涉足建模业务，而是为他们提供在供应链上下游编排数据的基础设施。
我们正在进行相关试点。实际上，已有客户在多个OSAT的数十台工具上部署使用了一年多。甚至该客户回来对我们说，嘿，我们需要能够构建和维护模型的能力，而不仅仅是移动数据。这就是Tiber AI Studio（如果我没记错名字的话）的由来。我们原以为客户能够自己做到这一点，或者有其他系统可以做到这一点。
好的，那么您认为这对2026年来说会是一个顺风因素吗？关于这些工具的资格认证，无论如何，早些时候的问题提到这对2026年来说会是一个顺风因素。那么，关于Tiber，我想澄清一下。您说有两个工具已发货并正在进行资格认证，听起来您描述的资格认证可能在本季度完成。或者可能不会。那么，Adnan，我记得您过去曾谈到过实现指导的多种方式。即使这些工具的资格认证推迟到第一季度，你们对实现指导是否仍有信心？
是的，Andrew，没错。我的意思是，每当我们看待一个季度时，特别是当我们在准备好的发言中提到第四季度环比增长以及John和我都提到重申21-23%的指导时，你完全正确，我们会考虑各种实现方式。所以，看，如果时间安排在本季度，那很好。但正如John所说，我们在产品组合中还有很多其他机会。
然后可能
这有点困难。资格认证的时间无论如何都将接近季度末，所以是否计入本季度影响不是很大。
好的。因此，无论这些工具的资格认证如何，都将更多地成为2026年的顺风因素。关于之前的问题，您提到与5个客户或潜在客户有接触。其中有存储客户吗？或者我们仍然主要专注于逻辑，并扩展到逻辑领域？您有两个客户已经接受了工具。他们是否在关注您的主要客户所做的事情，以及是否有类似更广泛部署的相关对话？
是的，实际上以上都是。对于现有客户，随着他们看到价值，包括将这些工具投入生产并用于监控生产线的价值，我们看到了对更多机器的兴趣。对于与早期客户处于同一领域但可能采用不同特征尺寸的新客户，逻辑制造商，我们开始与客户进行持续试点，他们向我们发送晶圆并展示可以看到的内容。这是一种非常独特的能力。因此，我们通常能够在一个或几个晶圆内展示你在其他地方很难看到的东西。
好的。那么，关于Tiber，我想明确一下。我们没有继承现有的收入。新闻稿中提到通过此次过渡支持客户。一旦整合完成，是否会开始销售？
是的，没错。大多数客户不在半导体行业。有些客户有兴趣让我们提供支持，我们只与极少数客户讨论过为他们提供产品的独立版本支持。显然，我们从英特尔获得了该许可。英特尔本身是该产品的内部用户，我们将为他们提供独立版本和Exensio集成版本的支持。对于半导体客户来说，将其集成到Exentio中具有很大价值，因为它实际上不支持数据、模型结果的可视化，只支持模型和算法运行的可视化。
Exensio拥有存储数据集的数据库，完成后，你希望能够存储所有信息以便随时重现，Exensio具有模型注册等功能。因此，我认为对于主要在英特尔的半导体用户来说，使用集成版本非常有利。对于少数非半导体客户，他们可能使用独立版本。
好的，太好了。谢谢。
再次提醒，如果您想提问，请在电话上按星号11。没有更多问题了。女士们、先生们，本次会议到此结束。感谢您参加今天的电话会议。