道格拉斯·德利托（投资者关系副总裁）
罗伯特·布鲁格沃思（首席执行官）
格兰特·布朗（高级副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
卡尔·阿克曼（法国巴黎银行证券北美公司）
克里斯·卡索（沃尔夫研究公司）
哈什·库马尔（派珀·桑德勒公司）
克里斯托弗·罗兰（萨斯奎汉纳金融集团LLLP）
哈里·敏也（高盛公司）
爱德华·斯奈德（查特股权研究公司）
各位下午好，欢迎参加Qorvo公司2026财年第二季度业绩电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键后再按零键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。要提问，请在按键电话上按星号键后再按1键。要撤回问题，请按星号键后再按2键。请注意，本次会议正在录制。现在，我将把会议转交给投资者关系副总裁道格·德利托。谢谢。
现在交给您。
非常感谢。大家好，欢迎参加Qorvo 2026财年第二季度业绩电话会议。本次电话会议将包含前瞻性陈述，其中涉及可能导致我们的实际结果与管理层当前预期存在重大差异的风险因素。我们建议您查看今天发布的 earnings 报告中的安全港声明，以及与我们业务相关的风险因素和我们提交给SEC的Form 10K年度报告，因为这些风险因素可能影响我们的运营和财务结果。在今天的报告和电话会议中，我们提供了GAAP和非GAAP财务结果。
我们提供此补充信息是为了让投资者能够对运营结果进行额外比较，并分析财务业绩，而不受某些非现金支出或其他可能掩盖我们基本业绩趋势的项目的影响。在我们的电话会议中，我们对损益表项目的评论和比较将主要基于非GAAP结果。有关GAAP与非GAAP财务指标的完整调节，请参阅我们今天早些时候发布的 earnings 报告，该报告可在我们的投资者关系网站@ir.qorvo.com的“财务发布”栏目下查阅。最后，关于10月28日宣布的Skyworks与Qorvo合并的详细信息，我建议您查看我们投资者关系网站@ir.qorvo.com的“活动和演示”栏目下的新闻稿、投资者演示文稿和相关材料。
然而，今天的电话会议将重点讨论我们的第二财季业绩以及我们对12月季度的展望。今天与我们一起参加会议的有鲍勃·布鲁格沃思（总裁兼首席执行官）、格兰特·布朗（首席财务官）、戴夫·富尔伍德（销售和营销高级副总裁）以及Qorvo管理团队的其他成员。接下来，我将把电话交给鲍勃。
谢谢道格，欢迎大家参加我们的电话会议。Qorvo在第二财季实现了稳健的运营业绩。我将介绍推动这些结果的业务战略，以及我们为提高盈利能力而采取的重组行动和季度战略成就。之后，格兰特将讨论财务状况。Qorvo正专注于我们表现最佳的业务，我们定期评估每个投资领域。我们已经剥离或退出了不符合我们财务或战略目标的业务，并且我们将继续这样做。我们正在重组CSG，以增加对顶级机会的关注并提高盈利能力。
我们正在将超宽带机会的重点缩小到汽车、工业和企业市场，这些市场对我们技术的客户需求正在增加，同时我们正在减少与移动和消费应用相关的支出，这些应用如今更加分散。我们已经整合了CSG的组织结构，以反映这种增强的关注。这些行动，加上相关的公司支持职能削减，预计将在2027财年每年减少约7000万美元的运营费用。在ACG方面，我们正在推动产品组合向高端和旗舰智能手机层级倾斜，同时减少对低利润率大众层级Android的 exposure。
我们的定价和产品组合行动超出了预期，现在我们预计低利润率Android收入本财年将下降约2亿美元，明年将下降超过2亿美元。这种有纪律的方法正在提高ACG的盈利能力，因为我们专注于高端和旗舰智能手机的更高价值5G射频内容，这些手机需要更先进的射频性能。在我们的工厂网络中，我们还在执行成本和生产力举措，以降低资本密集度并结构性地提高毛利率。我们的制造战略是内部生产我们产品中最具差异化的元素，使生产与客户和供应商在地理上保持一致，并利用我们外包合作伙伴的规模、能力和成本效益。
Qorvo超过三分之二的生产成本是外部的。这包括从外部代工厂采购的原材料晶圆，以及封装、组装和测试业务。我们优化全球运营的先前行动包括出售我们在中国北京和德州的工厂，以及将气体晶圆生产从北卡罗来纳州转移到俄勒冈州。我们正按计划关闭哥斯达黎加的工厂，并过渡到外部合作伙伴。我们已经开始将软滤波器生产转移到德克萨斯州的理查森，一旦转移完成，我们将按计划关闭北卡罗来纳州的工厂。
这使我们的工厂布局在战略上能够在美国本土制造气体、氮化镓、BAW、SAW和先进的多芯片模块。这对DNA客户至关重要，并且越来越成为其他市场客户的战略差异化因素。转向我们ACG的季度亮点，我们在本季度支持了季节性增长。在我们最大的客户方面，我们受益于现有平台的强劲单位销量以及增长平台上超过10%的同比内容增长。在增长平台上，我们向最大客户供应的四个主要产品类别均实现了增长。它们包括天线调谐器、高性能滤波器和开关、集成模块以及包络跟踪电源管理。
在Android生态系统中，收入如预期般环比下降。在我们最大的Android客户方面，我们通过一系列广泛的解决方案支持了他们下半年的旗舰产品发布。在中国，ACG对中国Android原始设备制造商的销售额约为6500万美元，而上一季度略低于1亿美元。在HPA方面，我们支持了广泛的关键任务DNA应用，包括陆、海、空和太空雷达系统、无人机、电子战、导弹防御以及军事和商业卫星通信。我们领先的波束成形技术正在帮助现代化防御平台和卫星终端，我们正在利用我们在滤波和射频功率方面的先进能力和规模来对抗不断演变的敌方干扰能力。
我们预计，在新平台、升级周期、射频内容以及美国和盟国国防开支增加的推动下，国防和航空航天市场将实现两位数的同比增长。Qorvo是美国政府和美国主要承包商的战略供应商，我们在射频内容、增长机会和关键项目（如拟议的金顶多层防御系统）方面拥有广泛的 exposure。在美国以外，Qorvo也是欧盟和盟国国防开支增加的受益者。在电源管理方面，我们支持了一款受欢迎的智能手表的推出，该手表因其广泛的功能（包括卓越的快速充电能力）而获得媒体报道。
我们还是固态硬盘市场PMIC的市场领导者，并看到我们业务中数据支出部分的增长动力增强。我们正在利用我们的PMIC和电机控制产品组合的性能优势，扩大在AESA雷达、无人机、企业和AI数据中心、智能手机和可穿戴设备中的内容。在基础设施市场，Qorvo正受益于行业向DOCSIS 4.0的过渡，Qorvo是宽带放大器的领先供应商。我们的基站小信号设备需求也继续保持稳健。在CSG方面，我们正在与一家大型汽车一级供应商合作，扩大超宽带用例，我们的主要项目有望在明年初开始增长。
我们还为Wi-Fi 7网络接入点的一级设备制造商提供超宽带解决方案。随着超宽带集成到网络接入点，高密度场所可以实现超高精度的位置感知。这些场所包括工厂、仓库、企业园区、医院、体育场和交通中心。关键应用包括室内导航、占用感应、资产跟踪和非接触式票务交易。除了超宽带，Qorvo在这些接入点的内容机会还包括Wi-Fi前端和滤波解决方案。Wi-Fi 7因其在吞吐量、延迟效率和网络容量方面的性能优势而被广泛采用，Qorvo正在支持路由器、网状网络和客户端设备的广泛采用。
我们还与市场领先的芯片组提供商合作，支持Wi-Fi 8的开发，并在9月季度交付了首批样品。展望我们的运营部门，在ACG方面，我们正在投资扩大与最大客户的内容机会，同时继续服务于Android的高端和旗舰层级。在HPA方面，我们正在投资增长我们的卫星通信、国防和航空航天以及电源管理业务，并在基础设施市场保持领先地位。在CSG方面，我们的目标是网络接入点的增长以及在汽车、企业和工业等市场的多元化。接下来，我将把电话交给。
格兰特，谢谢鲍勃，大家下午好。Qorvo第二财季营收为10.59亿美元，非GAAP毛利率为49.7%，非GAAP稀释每股收益为2.22美元，均优于 guidance。在本季度，我们最大的客户约占资产负债表上利润的55%。截至季度末，我们持有约11亿美元的现金及等价物。我们目前有大约15亿美元的长期债务未偿还，没有近期到期债务。我们本季度末的净库存余额为6.05亿美元。这意味着环比减少3300万美元，同比减少8900万美元。
本季度，我们产生了约8400万美元的运营现金流，资本支出为4200万美元，因此自由现金流为4200万美元。关于我们对第三财季的展望，我们的 guidance 反映了多个终端市场的强劲执行和需求。我们看到HPA持续增长，抵消了我们退出低利润率入门级Android业务以及最大客户在12月进入正常季节性下滑的影响。我们对12月季度的预期是：营收为9.85亿美元±5000万美元，非GAAP毛利率在47%至49%之间，非GAAP稀释每股收益为1.85美元±0.20美元。毛利率同比继续改善，第二季度非GAAP毛利率较上一财年增长约270个基点，第三季度非GAAP毛利率预计在中点较去年增长150个基点。
这种改善是多项举措的直接结果。我们积极管理产品组合和定价策略，以减少对大众层级Android 5G的 exposure。我们已将公司定位为从DNA增长中受益，鉴于该业务的高混合小批量性质，这对利润率有提升作用。我们已经剥离或退出了利润率稀释业务，并且在整合制造的同时继续积极管理工厂成本。我们预计12月季度的非GAAP运营费用在2.55亿至2.6亿美元之间。运营费用的环比下降反映了基于激励的薪酬降低、持续的运营费用纪律以及我们在CSG和相关公司支持职能部门的重组努力。
这些行动已包含在我们12月季度的运营费用 guidance 中。在营业收入线以下，非运营费用预计约为1000万美元，反映了我们固定利率债务支付的利息，抵消了现金余额赚取的利息收入、外汇损益以及其他项目。我们预计26财年的非GAAP税率约为15%。我们将继续监控美国新税法的具体实施情况以及国际税收政策的变化，这些情况可能会随着时间的推移而演变。我们相信，我们今天在产品组合、业务部门和制造足迹方面采取的措施将使公司能够扩大盈利能力。
随着我们进入26财年并迈向27财年，这些战略举措的好处将继续显现。在开放提问之前，我想重申，今天电话会议的目的是讨论我们的季度业绩和展望，我们感谢您将问题集中在这些主题上。现在，请开始提问。谢谢。
谢谢。现在我们开始问答环节。要提问，您可以在按键电话上按星号键后再按1键。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并想撤回问题，请按星号键后再按2键。请参会者每人限制提问一个问题，之后可提一个跟进问题。现在，我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自法国巴黎银行的卡尔·阿克曼。
请讲。谢谢。
看来你们现在假设退出中国Android低端市场会带来2亿美元的阻力。我认为这比你们之前设想的1.5亿至2亿美元要多一些。您能否说明今年和明年出现这种情况的原因，以及中端市场是否有其他变化，或者只是其他因素？
谢谢。嘿，卡尔，我是戴夫。我可以回答这个问题。是的，鲍勃提到的2亿美元下降将更多地集中在今年下半年，尤其是3月。
有几个原因。如果你还记得，上次我们说我们在最大的Android客户的下半年旗舰产品中获得了内容，所以当我们进入3月时，我们将处于另一边。我们还提到，明年他们上半年旗舰产品的增长，我们今年的内容会减少。所以这两个是因素，但更大的因素实际上是我们继续支持的大众层级机型的时间安排。当我们在Android业务中做出这种转变时，这些机型现在正在减少，而且显然我们明年不会用新设计来取代它们。
所以这可能是你看到的推动这一情况的更大影响。
明白了。谢谢你。作为我的跟进问题，您如何对12月季度HPA、CSG和ACG的展望进行排序？感谢您对Android下降和苹果季节性下降的一些初步评论，但我想知道从12月季度到明年，HPA是否实际上将成为表现最佳的部门。谢谢。
当然，卡尔，让我试一下，然后菲利普可以加入。在这一年中，我们确实预计我们的DNA业务将继续环比增长，这只是考虑到客户订单模式的季节性。我们仍然预计情况会如此。我们在该业务上实现了非常强劲的同比增长，上一季度HPA同比增长超过25%，我们强烈认为从增长角度来看，这是一个表现非常出色的领域，我想补充一点。
所以除了DNA之外，我们在基础设施业务和宽带业务中也看到了相当大的实力。正如我们所谈到的，DOCSIS 4.0的推出确实非常强劲，我们预计这种增长将持续到今年和明年。然后在我们的基站业务中，那种核心基站业务进入无线电等领域，表现良好，但我们确实看到这些产品在一些新市场中的扩散，我们对此感到兴奋。
首先是无人机。双向和单向无人机都在使用4G和5G产品作为其通信路径之一。所以我们看到今年、本季度、下一季度和明年都有强劲的增长。然后，如果你考虑直接到蜂窝卫星，实际上它们是天空中的基站。所以我们看到与地面相同的产品进入太空，进入这些应用。因此，我们预计这种情况将继续，这也是我们对明年实现两位数增长持乐观态度的原因。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自沃尔夫研究公司的克里斯·卡索。请讲。
是的，谢谢。晚上好。我的第一个问题是，考虑到您提到的一些Android下降在3月季度更为集中，我们应该如何看待3月季度的季节性？您认为正常的季节性是什么，今年与正常季节性比较时我们应该考虑哪些因素？当然。
克里斯，我是格兰特。让我来回答这个问题。我们目前不对第四季度或全年进行指导，但我们对上半年看到的强劲表现感到鼓舞。但正如你所提到的，我们注意到下半年的典型季节性，我们看到最大客户通常在3月和6月季度下降。然后，正如戴夫 earlier 指出的，随着我们退出一些低利润率Android业务，这将对第四财季产生特别影响。也就是说，我们正在执行专注于提高有意义的生产力改进的战略。
因此，从我们的角度来看，我们正在执行这一战略。我们专注于高端旗舰层级。这一点你已经开始在我们的毛利率 profile 中看到。我的意思是，我们承诺达到高40年代，我们正在做到这一点，并且在季节性强劲的季度，我们非常接近50个百分点的毛利率。所以，我们正在努力执行盈利能力，并执行退出Android低层级Android的战略。抱歉。对。
您提到了毛利率，这也是我的后续问题。明年有很多变动因素。你们仍在对工厂进行一些改进以提高效率。但您说随着退出一些低层级Android，产品组合会变得更好。那么这对毛利率有什么影响？明年毛利率的增减因素我们应该考虑哪些？
对不起，你的声音断断续续。能重复一下问题的结尾吗。哦，只是关于我们应该预期什么，明年毛利率的增减因素。当然。所以，业务组合是其中之一。随着HPA、国防和航空航天以及其他领域占我们总营收的比例增长，这对我们有重大帮助。然后是部门内的产品组合，特别是ACG，我们已经宣布退出低层级Android领域。因此，该产品组合中的高端和旗舰产品将从组合角度提供帮助。然后我们正在执行的工厂行动，将更多产量转移到其他地点也有显著帮助。
我们已经讨论过哥斯达黎加的关闭正在按计划进行。SAW产能从格林斯博罗转移到德克萨斯州也在按计划进行，我们预计这将在27财年之后完成。我认为我们正在进行的所有其他成本削减努力，标准的基础工作，良率改进，成本降低以及所有其他更标准的活动都在按目标进行。谢谢。
谢谢。下一个问题来自派珀·桑德勒公司的哈什·库马尔。请讲。
嘿，各位，首先，业绩非常好。也许格兰特，关于你的 guidance，我看到你的利润率与刚刚发布的9月季度相比有所下降。我原以为你的利润率不会像 guidance 那样下降。所以我想知道这是否只是收入驱动的，还是有其他因素在起作用？因为你们在利润率结构方面也有很多积极因素在推动。所以我只是想了解12月季度 guidance 中利润率的驱动因素。
当然。
通常情况下，随着我们进入12月季度并迈向3月，利用率往往会领先于收入。所以我们看到了一些这种情况。我想说，利润率表现同比仍有大幅改善。因此，即使在我们 guidance 的收入基础上，你也可以看到这种影响。所以，我的观点是，这是强劲的改善，我们预计随着我们进入26财年并进入27财年，这种改善将继续。
除了一般的组合外，我不认为季度间的细微变化有什么太大意义。
好的。然后也许一个给鲍勃的问题。鲍勃，在航空航天和国防方面，你们有一些相当大的目标，但你们也做得非常好。我们知道市场很健康，所以也许能帮助我们理解两件事。一是现在这个业务的规模有多大？你提到同比增长25%，但如果可以的话，以绝对美元计算。然后具体来说，现在Qorvo的哪些技术或终端应用正在推动收入增长？谢谢哈什。我很难让菲利普在这个问题上不插话，所以我就让他先说，然后我再补充一点。
但感谢这个问题。关于国防业务，正如你所说，它表现非常出色，他们生产了出色的产品，确实做得非常好。菲利普？
是的，哈什，我之前公开说过规模，所以我想说，大约4亿多美元，并且还在增长。我记得我们在上次电话会议中提到过我们的漏斗，而且它在本季度又增长了20亿美元。我们看到的应用非常广泛，所以对你的问题来说可能是一个很长的答案，但我会尽量突出一些重点。所以我们真正看到的一个领域是美国正在研究如何在无人机中建立新能力，这需要很多不同的技术，包括雷达和通信。
因此，需要大量更多更好的射频来扩大规模。另一个领域是电子战，我们正在寻找新的方法来在该领域实现频谱优势。在电子战中，一个增长迅速的领域是使用固态功率放大器来实现更多直接能量类型的防御和进攻应用。这是我们技术的优势领域，因此那里有巨大的机会。但除此之外，我想说，在我们的核心市场，无论是在国防和航空航天领域，我们的核心市场确实是基于雷达的平台，无论是陆、海、空，我们都看到了一系列新的能力需求，美国政府称之为紧急需求。
这确实符合我们的优势领域。然后，如果你再加上金顶计划以及他们在任何导弹防御系统中想要做的事情，你将需要陆基资产、空基资产、天基资产。他们正在考虑的所有这些平台，我们都参与其中，因此这也将成为我们的推动力。所以这真的是广泛的。我不能只挑一个来作为驱动力。
但我们看到了很多推动力，特别是因为我认为政府开始非常清楚他们的优先事项是什么。这些优先事项确实与我们正在做的事情相契合。这还不包括欧盟和盟国在国防开支方面的增加，达到GDP的3.5%。所以再次强调，有很多积极因素在发生。
非常感谢。
谢谢。下一个问题来自派珀·桑德勒的哈什·库马尔。请讲。
嗨，非常感谢这个问题。我想，关于27年，我们是否仍在考虑中个位数增长，或者我们对ACG的整体增长有什么看法？此外，您越来越多地谈论集成模块。能否更新一下您在这方面的能力、差异化以及您认为获得新插槽的可能性？那太好了。
是的，当然。克里斯，让我先回答第一部分，然后弗兰克可以加入。显然，我们对我们的技术非常兴奋，但现在对27财年发表评论还为时过早。所以我们现在不会在这个时候发表评论。但随着今年的推进，我们会有更多话要说。让弗兰克评论集成模块。是的。嘿，克里斯，关于最大客户的情况，反馈类似。
现在说还为时过早。我们正在产品开发上非常努力。
不仅是明年，还有。
未来三年。我确实想说，我为ACG团队所做的所有工作感到非常自豪。
太好了，谢谢。然后关于合并，是否还有任何合并机会，您会考虑任何合并机会吗？即使是小型收购，从这个角度来看？任何剥离、任何回购、任何运营费用变化或任何超出您已宣布的足迹整合，或者我们是否应该认为在获得所有批准和合并完成之前，Qorvo处于稳定状态？
感谢这个问题。我认为最重要的是，我们还必须记住，我们将作为独立的公司运营。因此，我们的协议中有一定的自由度，让我们能够做出我们想要做的改变和事情。
但你必须记住，我们将这些公司作为独立公司运营。
是的。好的。我想这回答了问题。谢谢鲍勃。
谢谢。下一个问题来自COVID and Company的克里斯。请讲。
感谢回答我的问题。我有两个关于移动的问题。第一个，鲍勃，能否更新一下您与最大客户在中高频段pad上的进展？这似乎是一个很大的机会。有没有办法了解进展情况以及我们何时应该开始看到一些结果或任何时间表？我有一个跟进问题。感谢这个问题，你可以想象这是一个我们无法讨论的话题。我想弗兰克已经说过他为团队感到多么自豪以及他们执行得多么好，但时间会证明一切，请耐心等待。
很公平，很公平。好吧，然后跟进，退出低层级Android后，我们应该如何看待您的Android和中国 exposure？您现在仍然追求15%到20%的Android市场吗？您如何看待中国和非中国大型Android客户之间的 split？我想您对3月季度有一些评论。我只是想知道，除了3月的低层级Android和季节性，3月季度还有什么特殊的事情需要担心吗？谢谢，杰里。
我们仍然坚信我们追求Android高端和旗舰层级的战略。正确。他们将拥有产品组合，并将在该细分市场与其他设备竞争。他们将需要使用高性能部件，这是我们在ACG方面的TAM和SAM的大部分，我们感觉非常有优势。我们将继续支持我们的Android客户，并且我们在退出一些吸引力较低的领域方面非常成功。正如鲍勃在他的准备发言中提到的，考虑到Android生态系统中所有不同型号的增长时间，很难对一个季度的份额发表具体评论。
明白了。
谢谢。谢谢。下一个问题来自高盛的吉姆·斯奈德。请讲。晚上好。
感谢回答我关于HPA业务的问题。
我想知道你是否看到任何。
除了这些产品线正常的长期增长之外的周期性影响，您的客户在库存水平、补货意愿方面告诉您什么。
从A的角度来看。
供应链或周期的角度。
谢谢。
我是菲利普。
我想说渠道库存是健康的。我们没有看到任何类型的。
不寻常的订单模式。
我想说，更多的是，我们开始收到请求，说我们需要更早交货，而不是。
管理层能听到我们吗？你好。女士们，先生们，管理层线路似乎有问题。请保持连接，我们正在重新连接管理层。
山姆，撒旦。
交给管理层。
好了，我们回来了。谢谢。
我想问题是关于HPA和渠道库存。我刚才说的是，我们没有看到任何过度的渠道库存。事实上，我们看到的更多是加急请求，而不是渠道积压或推迟等情况。所以我想说渠道是健康的。我还想强调的一个领域是，我们在数据中心方面的电源管理业务看到了非常强劲的订单和积压，特别是围绕固态硬盘。所以这也是一个我们没有看到库存挑战的领域。但我们看到了加急请求。
这很有帮助。
谢谢。
也许作为一个快速跟进。
作为一个事务性问题，也许谈谈您对12月季度各部门预期的看法。谢谢。是的，感谢这个问题。我们不对部门进行指导。
谢谢。下一个问题来自查特股权研究公司的爱德华·斯奈德。请讲。
非常感谢。嘿，各位，只是一些事务性问题。是否有任何利用率不足的费用，特别是关于俄勒冈州的，以及您对这些费用的感受，显然如果您未来几个季度可能因最大客户而季节性下降，您可能会有更多负担。所以作为起点，我们能否了解一下这方面的情况？是的。
嘿，埃德，我是格兰特。所以没有与利用率不足相关的期间费用。这只是正常的负载或在正常范围内产生工厂差异，这适用于产品成本计算，但从期间费用角度来看，不会产生异常的利用率费用。好的。
然后我只是想了解一下您在俄勒冈州的气体产能以及德克萨斯州的BAW产能有多少。
我知道您还没有收到通知。
关于下周可能发生的任何事情，您明年最大的一周在最大客户那里。但我知道这取决于份额，如果你赢了等等，但我只是想了解一下你可能面临的资本支出，特别是关于气体，因为你的大多数产品胜利并不是真正的气体密集型。你有很多调谐器， soi 较少等。所以我只是想了解一下你在气体和BAW方面的产能情况。是的，谢谢你的问题，埃德。我想首先我想说团队在气体和滤波器方面都做得非常出色。
特别是滤波器在缩小尺寸方面。因此，当我们推出新技术时，通常我们会减小尺寸，因此我们不必添加大量产能来满足相同的需求。所以团队在这方面做得非常出色，我认为当我们展望明年时，我们确实预计，我们会花钱扩大产能并引入新技术，但我认为这将比我们今年的支出要少。但再次，我认为人们低估了团队在减小芯片尺寸、发布新工艺技术方面所做的巨大工作。
所以我认为我们有足够的能力支持大量业务。
也许。
埃德，我想进一步补充鲍勃的评论。显然，为了竞争业务，你必须提前拥有足够的产能。所以我们不会瞄准我们认为无法用现有产能支持的业务。
然后我们Android业务的下降也释放了产能。所以我们处于一个相当好的位置。
非常好。
这就是我想要的。谢谢大家。
谢谢。下一个问题来自摩根大通的彼得·彭。请讲。
嘿，各位，感谢回答我的问题。只是关于内容增长，最近一代大约增长了10%以上。您提到我们的四个主要产品在内容方面同比都有增长。也许您能给我们一些这些产品组的贡献感。
嘿，彼得，感谢这个问题。我们实际上没有评论，我的意思是最大客户的四个不同收入类别中的每一个，以及哪个对增长有贡献，除了说我们看到所有类别都在增长。
明白了。好的。然后作为我的跟进问题，我想上一个问题，你们谈到CSG能够实现低个位数增长，考虑到一些重组举措。这个业务部门目前的预期是什么？
当然。所以正如我们上一季度评论的那样，CSG在我们的超宽带业务中经历了一个大型奖项的推迟，情况仍然如此。在增长方面，重组活动的影响相对较小。因此，CSD今年可能大致持平，上下波动。
谢谢大家。
谢谢。问答环节到此结束。我现在将会议转回管理层进行闭幕发言。
我要感谢大家今晚参加我们的会议，希望大家度过一个愉快的夜晚。谢谢。
谢谢。本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。