Matt Chesler（FNK投资者关系）
Ehud Ben-Yair（首席财务官）
Igal Zamir（首席执行官、总裁兼董事）
身份不明的参会者
Jonathan Siegmann（Stifel, Nicolaus & Company）
Benjamin Klieve（Benchmark）
Michael Ciarmoli（Truist Securities）
Michael Ciarmoli（Truist Securities）
SA是一家总部位于美国的投资者关系公司，为TAT的内部投资者关系负责人Iran Younger提供支持。今天主持电话会议的是TAT总裁兼首席执行官Igal Zamir以及TAT首席财务官Ehud Benier。在开始之前，我们希望提醒您，本次电话会议中讨论的某些事项可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》及联邦证券法其他条款所定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，并非未来业绩的保证。实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。
前瞻性陈述截至本次电话会议召开之日作出，除非法律要求，TAT不承担更新或修订这些陈述的义务。提醒投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。有关这些及其他风险和不确定性如何可能导致TAT的实际结果与前瞻性陈述中所示结果存在重大差异的更详细讨论，请参阅我们的Form 20F年度报告以及我们向SEC提交的其他文件。今天讨论的财务指标包括非GAAP指标。我们认为，投资者在比较各期间业绩以及与发布类似非GAAP财务指标的同行公司进行比较时，会关注非GAAP财务指标。
有关非GAAP财务指标与GAAP指标的调节，请参见今天上午的Form 6K、我们的收益报告以及我们网站的投资者部分。非GAAP财务信息不应被孤立地考虑，也不应替代或优于GAAP财务信息，但管理层认为其提供了有关我们业务财务表现的有意义信息，对投资者而言具有信息性和比较性目的。我们使用的非GAAP财务指标存在局限性，可能与其他公司使用的指标不同。现在，我想将电话会议交给Igal。
各位早上好，感谢大家参加TAT科技公司第三季度业绩电话会议。感谢大家的关注和持续支持，我们将回顾我们的业绩并讨论我们未来的战略方向。TAT继续实现有机增长，超过了整体MRO行业水平，这得益于有意识的多元化和战略定位，服务于商业航空业需求旺盛且往往服务不足的领域。我们在第三季度交付了又一个稳健的季度，亮点包括两位数的收入增长、创纪录的EBITDA利润率和增加的现金生成。这些结果反映了我们严谨的执行、核心业务线的强劲需求，以及重要的是，我们努力构建到业务模式中的运营杠杆。
增量收入现在正以更有意义的方式流向底线，这是一项重大成就，也是我们可以继续发展的基础。我们持续的增长和不断扩大的盈利能力表明，我们的模式正在按预期发挥作用——高效、多元化，并旨在捕捉航空市场多个领域的价值。更广泛的航空市场继续受益于建设性的运营环境。机队利用率保持高位。飞机退役速度低于以往周期，原始设备制造商（OEM）的交付限制延长了现有飞机的使用寿命。这些动态共同推动了对维护、修理和整体活动以及零部件分销和租赁的持续需求。
这种背景强化了我们多元化MRO平台和灵活性的重要性——我们为商业和货运运营商提供的灵活性。正如我在之前的电话会议中所述，MRO行业的季度波动是正常的，特别是因为我们MRO活动的很大一部分涉及可自由支配的维护。航空公司倾向于根据预算周期、预期航班负载和其他运营考虑在月份和季度之间调整工作。外部因素偶尔也会影响接收时间，特别是在国防相关工作中，尽管这些因素通常影响时间安排而非潜在需求。出于这些原因，我们认为多看几个季度的同比数据最能反映我们业务的实力和势头。
在过去几年中，我们增加了能力、加强了运营并实现了收入来源的多元化。这些战略举措使TAT能够维持业绩和长期价值创造。特别是，我们已扩展到几个服务不足的MRO市场，增加了需求旺盛的能力，并且展望未来，通过收购增值的补强能力实现的潜在无机增长将进一步扩大这一已被证明的基础。随着资产负债表日益强劲和领导团队到位，我们正更加专注于寻找战略机会，以加速我们现有的增长战略。
我们最近增加了经验丰富的企业发展高管，帮助我们评估战略性并购活动，并且我们正在继续扩大我们的治理结构。在上周的年度及特别股东大会上，股东选举了三位新的独立董事加入公司——Sagit Manor、Eitan Oppenheim和Amir Arel，每个人都带来了来自全球领先公司的深厚财务和企业发展经验。这些任命增强了我们的治理和领导能力，因为我们将TAT定位为其下一增长阶段。在这种背景下，我将把话筒交给我们的首席财务官Ehud Ben Yair，让他更详细地介绍财务业绩。
谢谢Igal，各位早上好。我将回顾2025年第三季度和前九个月的关键财务业绩、资产负债表亮点和现金流表现。第三季度收入增长14%，达到4620万美元，高于去年同期的4050万美元。今年前九个月，收入增长超过18%。这一增长得益于我们核心业务线的强劲需求以及市场份额的增长。即使在又一个季度实现两位数收入增长的同时，我们的积压订单和长期协议（LTA）价值基本维持在5.2亿美元。
这一强劲的积压订单验证了我们对持久客户需求的信念，并强化了我们通过增加新能力来扩大可寻址市场的业务战略。从年初开始，积压订单增长了近1亿美元，与收入增长相比有巨大增幅，这是对我们能力的强烈信号。为了进一步增长收入，毛利润增长37%，毛利率扩大410个基点，达到25.1%，而去年第三季度为21%。这一改善反映了我们持续优化成本结构、提高运营效率和改善产品组合的努力。
营业收入达到520万美元，同比增长52.6%，表明随着销量增长转化为盈利能力，我们的模式具有杠杆效应。本季度净利润为480万美元，而去年同期为290万美元。本季度所得税费用为80万美元，而去年同期金额极小。根据《One Big Beautiful Bill法案》颁布的新美国税法对我们的业绩影响不大。虽然诸如恢复100%债券折旧和研发费用更新等变化改变了某些递延税项头寸，但对我们有效税率的总体影响并不显著。
然而，实施新法案的主要好处是增加了结转亏损，这将使我们能够在2026年前三个季度扣除这些亏损，从而在额外四个季度内无需在美国缴纳任何税款。而在新法案之前，我们原定于今年年底开始缴税。本季度净财务费用接近零，主要由于有利的汇率。以色列谢克尔与美元之间的汇率差异被我们长期贷款的持续利息所抵消。
最后，调整后EBITDA增长34%，达到680万美元，调整后EBITDA利润率为14.6%。这是创纪录的调整后EBITDA利润率，较去年同期12.4%的利润率有显著改善。由于我们严谨的费用管理，我们继续实现运营杠杆。转向现金流，本季度运营现金流为750万美元，这得益于盈利能力的提高、营运资本效率和严谨的成本管理。前九个月，运营现金流为950万美元，EBITDA现金转化率为51%。查看资产负债表，我们本季度末拥有4710万美元现金和1210万美元总债务，导致低债务与EBITDA比率为0.5倍。
股东权益为1.707亿美元，资产权益比高达76%。我现在将按我们APU业务的关键产品部门讨论业绩。在从第一季度到第二季度出现适度的连续下降后，我们在第三季度看到接收量激增，收入同比增长39%，环比增长27%。在年初至今的基础上，APU收入同比增长26%，符合我们的预期和市场渗透计划。热交换器收入在2025年第三季度与2024年第三季度之间增长6%。
在年初至今的基础上，收入增长14%。OEM增长非常稳定，与行业增长一致，而MRO增长在过去两个季度略有放缓，但预计在接下来的季度会增加。在起落架领域，收入同比翻了一番以上，环比几乎翻了一番，反映了接收量的激增和运营 ramp-up，验证了我们支持这一服务不足市场的战略。正如过去所传达的，E170周期已经开始，我们在未来三年内有需要履行的合同，处于有利地位。最后是交易和租赁业务，在特别强劲的第二季度之后，环比和同比均有所下降，反映了正常的季度波动。
正如我们在上次业绩电话会议中解释的那样，在年初至今的基础上，交易和租赁收入增长17%。总而言之，Tat在严谨的费用管理和强劲的现金转换支持下，又一个时期实现了稳健增长和盈利能力改善。我们的资产负债表仍然是战略资产，为投资有机和无机增长机会提供了灵活性。现在我将电话会议交还给我们的首席执行官Zamir先生。
谢谢Ehud。更广泛的航空市场继续经历波动，但我们的多元化有助于抵消这些动态。虽然我们并非不受影响，但我们的敏捷性——我们建立了实时调整能力、产能和资源的能力，确保我们能够满足客户需求并在不断变化的环境中维持运营效率。这种适应性仍然是我们的竞争优势之一。我们计划利用强劲的资产负债表进行收购，以扩大可寻址市场、深化客户关系并对我们的平台进行自然调整。在过去两年中，我们显著增加了长期积压订单。
我预计随着客户寻求灵活的合作伙伴来支持其维护需求，这一总体趋势将继续。RFP活动有其自身的节奏，季度之间存在波动，与我们的接收量类似，但总体趋势令人鼓舞，我仍然相信我们有能力捕捉更多市场份额。总而言之，TAT继续交付超过行业水平的业绩，我们的运营纪律正在推动更大的盈利能力。供应链动态仍然需要积极管理，我们在库存水平方面取得了重大进展，有助于提高我们的现金生成能力，我对未来几年保持乐观。在开放提问之前，我要感谢我们的员工的专业精神和辛勤工作。
他们的承诺继续为行业树立标准，并支撑我们所取得的一切成就。我还要欢迎我们的新独立董事，这反映了我们为加强和多元化董事会所做的更广泛努力，为我们的下一阶段增长做准备。随着时间的推移，我们期望进一步扩大董事会，增加更多美国本土和行业导向的专业知识，以补充我们的战略。现在我想开放电话会议进行提问。Matt。
Matt，你的麦克风静音了。
谢谢。谢谢你提醒我，也感谢你的发言。如你所知，我们现在将进入问答环节。我们将接受现场提问以及已提交的问题，我知道你们中的许多人已经提交了问题。第一种方式是通过点击屏幕底部的图标举手，这将提醒我们你想提问，然后你将被排入队列并被邀请提问。
请注意，在被邀请之前，你的麦克风是静音的。第二种参与问答的方式是使用问答小部件。我知道你们中的许多人已经在这样做了，这允许你输入文字问题。我们也会从那里选取问题。但请注意，如果时间有限，IR团队的人员将在今天的电话会议上未被问到的情况下回复你。现在，我想暂停一下来建立队列。
请举手。Jonathan Sigmund，你想举手还是让我读你的问题？
我将宣读来自Stifel的Jonathan Siegman的问题。恭喜取得强劲的季度业绩、良好的结果和充足的现金。上个季度你解释了TATT如何利用关税驱动的MRO接收活动放缓，并转向维修APU。你能谈谈TAT如何灵活调整运营平台以管理本季度的需求变化吗？我们对起落架业务增长超过一倍感到特别惊讶。我们应该如何看待TAT起落架MRO活动的收入能力？
我想从更广泛的角度回答这个问题。正如我每个季度都会说的那样——我记得从去年第四季度开始就一直发表相同的声明，并且非常一致——我认为我们不能按季度看待TAT的MRO业务部分。有许多变量，情况在不断变化。基于我在开场发言中提到的因素，我确实认为我们需要逐年来看。起落架的增长是预期的。
我们在之前的电话会议中已经说明。我们正进入起落架的新周期，预计未来几年收入将大幅增长。这里没有什么新鲜事。我们预见到了，它也确实发生了。季度之间可能仍有波动，但总体趋势非常强劲。回到灵活性和如何调整，我真的认为这是我们作为不像许多竞争对手那样的大型参与者的最大优势。我们能够根据需要将重点和员工从一个领域转移到另一个领域。
你知道，存在波动，问题是当接收量与计划相比出现意外时——这种情况经常发生——我们变得非常擅长转移劳动力，确保我们快速调整，而不仅仅是接受现状。你知道，上个季度有人问我们关于APU的问题，以及如果——对于那些参加会议的人来说——为什么上一季度表现强劲，我们——我说了同样的话。我对APU接收量没有任何担忧，我们本季度看到APU大幅增加。
因此，我认为当我们看同比和所有部门的增长时，这非常有希望，令人鼓舞，我们看到未来趋势将继续，特别是当我们看积压订单时。
还有另一个提交的问题。这是来自Benchmark的Ben Klieve的问题。恭喜又一个出色的季度。你提到对服务不足的MRO机会的兴趣增加。我理解你不能具体说明这些机会是什么，但你能讨论一下这些机会的特点以及为什么你认为它们历史上服务不足吗？
所以我认为，你知道，整个行业——尤其是在过去几年中——正在经历后疫情危机和零部件短缺，许多大公司正在努力应对和提升，许多公司因此成为快速行动公司的巨大机会，我会说更灵活的公司，能够准备好并展示他们有能力适应情况并提供优质服务。作为一家公司，我们在过去两年中真正引以为豪的一件事是，与许多竞争对手相比，我们在准时交付、零部件可用性方面取得了显著改善。
我们对库存进行了重大投资，以确保我们能够按时拥有正确的零部件，并且我们表现良好。因此，作为结果，以及我们在APU方面增加的新能力——当市场陷入困境，当世界各地的航空公司因产能不足而受苦时，而你有产能并且准备好，并且能够展示业绩，你就会获得动力。关于收购，明确一点，我可能会用两分钟详细说明这一点，我们不仅在MRO领域寻找机会，还在OEM领域寻找。
然而，当涉及到MRO时，我们希望为客户增加价值。我认为我们从世界各地的航空公司听到的是，他们面临的挑战之一是，供应链管理团队相对较小，却需要管理全球数百家供应商，每个人都希望整合工作，并与能够跨更多产品线支持他们的大型供应商合作。因此，我们在MRO方面的并购战略将是寻找能够为我们的投资组合增加高质量、有意义的MRO服务的公司，从而对我们的客户更有意义。
这是对问题的一般性回答。话虽如此，正如我之前所说，我们也在OEM方面寻找收购机会，以扩大我们的热系统能力，扩展到我们目前未涉足的新热系统领域，并成为热系统领域更有意义的参与者。
谢谢。我将总结几个投资者关于积压订单的问题。感谢Tao和Yuval提交的问题。本质上，积压订单环比下降了几百万。你能对此发表评论吗？
是的，我几乎不想——基本上这不是问题。我认为如果你今天看，我们远高于年初的水平，我们显示出巨大的增长。我们必须记住，我们只有在签署后才公布胜利并将其添加到积压订单和LTA价值中。我们无法控制航空公司何时发布RFP，也无法控制他们何时确定中标者。在许多情况下，即使我们中标后，我们也无法控制我们的法律团队和航空公司的法律团队何时最终签署合同以便我们公布。
因此，正如我之前所说，我们拥有非常强劲的机会渠道——比过去任何时候都大。我们将继续宣布新的胜利并将其添加到LTA中，我们对此保持非常乐观。现在我能说的就是，在过去三个月里，我们还没有签署任何胜利。所以我们看到了微小的减少，但这不是问题。
接下来，有一个来自Chen的问题和一个来自AFIK的问题，我认为它们涉及你对潜在外部干扰的敞口。例如，联邦政府 shutdown 显然刚刚结束，这对你的运营有何影响？或者，UPS和FedEx的一些飞机因肯塔基州的事件停飞，是否会影响你的服务中心的负载和时间表？
我认为，你知道，任何事情都可能有影响。这些中断或干扰中的每一个都可能导致一些短期问题。但当你看总体趋势时，除非某些事情演变成宏观全球问题或挑战，否则没有一个会对我们未来的增长模式产生任何持续影响。我现在没有看到任何——没有戏剧性或任何重大影响，除了这里或那里的短期问题。再说一次，我们可以轻松克服它们，因为我们有来自不同客户的不同产品线、非常大的客户群以及OEM与MRO等其他因素。
到目前为止，我们还没有看到任何需要在这里注意的重大影响或担忧。
好的，我有一个来自Benchmark的Ben Cleave的后续问题，涉及正在扩大且存在一些波动性的起落架业务。你预计这种波动性会减少还是可能更加明显？
我预计它会保持现状。所以季度之间的波动性仍然存在，但总体趋势非常强劲。
好的。
也许我可以补充一下起落架方面的情况。你知道，我们正努力与客户更积极主动，你总是试图制定预定的拆卸时间表，以及他们确切何时停放飞机、拆卸起落架并更换。你知道，展望明年，纸面上看起来很棒，波动性很小。你知道，根据我在EIT的10年经验，计划在年初之前都很棒。总会有变化和意外事件。你知道，可能是一辆餐饮车撞到了另一架飞机的起落架，现在他们必须更换。
我举这个例子只是一个例子。但总会有变化和意外。所以我预计会有波动性，但总体趋势以及我们对明年计划的位置来看，我们预计会继续很好地增长。
下一个问题来自Truist的Michael Ciarmoli。Michael，请讲。
请取消静音。嗨，Michael。
接线员，接线员，你能协助激活Michael吗？
Michael，
喂？
嗨，Michael，我想我们能听到你。
好的。完美。早上好，各位。业绩不错，尤其是利润率表现。看起来运营层面的增量约为31%。我想你已经谈到了EBITDA利润率。你知道，15%。你基本上快到了。你能分享一下随着 volume 增加，你对进一步运营杠杆的看法吗？也许甚至，你知道，你认为定价是否也能有所帮助？
是的。所以，对于那些在过去两、两年半、三年里听过电话会议的人，我一直很一致地说，我认为我们这一行的最佳公司应该达到15%及以上的EBITDA。是的，Michael，正如你所说，我们非常——我们正在接近这一目标，主要是由于我们的运营效率、我们实施的举措和我们正在做的事情。我很高兴地说，现在我们几乎达到了这一目标，我们仍然有很多机会和举措来继续提高利润率。
甚至在增加收入或提高定价之前。提高效率是我们明年计划的重中之重，继续提高效率、消除浪费、降低采购成本并成为更高效的公司。其中一些可能用于在RFP中更具竞争力，一些将导致EBITDA进一步增加。关于定价，我们通常非常小心，不将其仅用作工具，因为我们处于竞争激烈的环境中。显然，我们的合同中有价格上涨条款，但它们与预定的指数（如劳动力和材料）挂钩。
因此，从过去几年来看，价格同比有所上涨。但这不是我们用来提高利润率的工具。
明白了。好的，有帮助。那么，如果可以的话，你们按MRO和OEM划分收入百分比，我看OE百分比同比上升了约3%。我只是想知道你们在热系统方面的产品——你们有737的敞口。现在波音获得了FAA批准提高产量，你们看到了什么？是否有去库存？你们看到任何库存情况吗？或者你们认为随着MAX产量增加，你们这部分业务会开始增长吗？
我。是的，Michael，我认为特别是如果你谈论MAX和我们的影响，影响很小，但不会对未来业务产生任何戏剧性影响。我可以说，如果你看整体飞机生产率和我们的OEM业务。我们的OEM业务显然与生产率增长呈线性增长。所以再次，不涉及任何特定平台，如果你全面看，你知道，如果你看波音、巴西航空工业公司、德事隆等公司的订单和计划产能，我们——我们预计会从中受益，并希望在未来几年继续受益。
明白了，明白了。有帮助。我先问到这里，谢谢各位。
谢谢Michael。下一个问题是Richard K.的两部分问题。
他说你们产生了强劲的现金流。这种情况是否可持续？你如何描述你们今天的资产负债表实力？
所以我将回答关于现金流的第一个问题。我知道，如果你想回答关于资产负债表的问题，我想我们上个季度已经讨论过了。你知道，我们处于快速增长阶段，市场非常不稳定，供应链问题巨大，客户也面临挑战，我们希望确保我们能够为客户做好准备。因此，我们做出了战略决策，大幅增加库存和其他一些事情来支持我们的客户，因为他们也在挣扎。
上个季度我提到，我们现在处于非常健康的状况，我们认为不需要继续增加库存，我们可以将更多的EBITDA转化为现金。你知道，我们的收款情况更好。只要我们不进入需要新库存的新产品线，我们现在处于可以开始更快周转库存并提高库存周转率而不是总体库存增加的位置。从资本支出角度来看，我们在过去四年中进行了大量投资，为增长设施、设备和所有其他所需设备做好了准备。
我认为我们正在缩减，因为我们觉得我们已经为未来一两年做好了准备。因此，大量投资已经过去。总会有一定水平的投资，主要集中在两个方面。你知道，维护性资本支出，以及第二种是与继续提高效率相关的资本支出。但总而言之，我们预计资本支出需求将大幅减少，这也将影响现金。
所以我再次强调，现金流环比波动主要基于收款与付款，但我们确实预计将继续享受强劲的现金流。Ehud，你想谈谈资产负债表吗？
是的，谢谢。我预计资产负债表的权益比率将继续保持在高位，未来几个季度将保持在70%至75%左右。考虑到盈利能力预测和我们看到的营运资本需求。我必须说，然而，正如我们过去指出的，如果我们执行收购交易，交易的部分融资将来自债务杠杆，这将略微改变资产负债表的比率。
我们有一个来自Truist的Michael Ciarmoli的后续问题。Michael，请取消麦克风静音并提问。
嘿，能听到我吗，各位？
是的，能听到。
好的，完美。只是跟进一下，我想上个季度，你们起落架表现非常好。假设你们内部的供应链挑战和低效率已经完全解决。然后关于APU，想知道你们在131市场的渗透情况如何？
你具体问的是131吗？我们目前，你知道，我们有几个机会正在努力。到目前为止，我们还没有赢得任何有意义的RFP。我想说，我们还没有赢得任何有意义的RFP。机会是存在的，RFP也在不断到来，我相信随着时间的推移，我们会开始显示出实质性的增长。我们基本上还处于起步阶段。
明白了。
正如我们在过去三个季度中所说的那样。
完美。谢谢各位。感谢。
我们有一个额外的提交问题，询问供应链状况和产能利用率是否在改善，或者趋势如何。
我会说这取决于产品线。你知道，我认为在我们购买原材料的热部件供应链中，供应链基本稳定在疫情前的水平。没有什么大问题。而APU和起落架则不然。APU更可靠，但供应商的交付周期仍然很长。起落架在交付周期和供应商可靠性方面仍然不稳定。所以不同的阶段。总而言之，我可以说所有产品线的趋势都是非常积极的。
但我们在APU和起落架方面还没有达到。行业还没有达到需要的水平。
这里有一个关于毛利率的问题，我想，正如我看到的问题，你能谈谈各业务的毛利率组合吗？因为他观察到，排除租赁和交易，本季度毛利率大幅增加，想知道各业务的毛利率组合情况。
你想回答吗？
各位，能听到我吗？
是的，
对不起，我的线路不太好。Matt，你能重复一下问题吗？
是的，问题是，也许评论一下各业务线的毛利率如何变化。你知道，因为他观察到本季度排除租赁和交易后的毛利率大幅增加，想知道各业务的毛利率组合情况。
是的。所以很明显，你所看到的——再次，我不想基于一个季度得出长期结论，我们需要看几个季度的趋势才能确定正确的毛利率。因为产品组合在起作用，每个部门内的收入水平也会因运营杠杆而决定毛利润。但总的来说，我认为在这个部门我们看到了改善的趋势，再次，从长期来看，我们预计该部门的毛利率会略有上升。这主要是由于Igal和我在发言中提到的所有事情——我们有很多提高运营效率的计划。我们还在利用员工利用率，而且收入增加本身也在提高毛利率。
你知道，如果你看——也许只是补充几点。首先，补充Ehud所说的，按季度看毛利率几乎是不可能的，因为即使在同一产品线内，如果你能在季度之间进行同类比较，不同客户的毛利率也不同。我们需要记住，在MRO方面有很多变化，而在OEM方面，一旦你达成交易并确定供应和成本，毛利率就相当稳定。
你知道，当你收到一台发动机，里面有数百个不同的部件需要检查，一台发动机和另一台发动机之间有很大差异。有时你收到的发动机很容易维修，只需更换几个部件，有时你收到的是我们所说的“重维修”，需要更换很多部件。而且你需要记住，很多情况下我们对客户的定价是固定的——基本上是基于长期的统计模型。但有时你收到两台或三台重维修发动机，本季度的利润率就会看起来不太好。
而下一季度你收到一些轻维修发动机，一切看起来都很棒。所以在我看来，按季度比较不是正确的方法，而是看长期趋势。
在我们请您做总结发言之前，最后一个问题来自Essex Fells Capital的Robbie，询问投资者应该如何看待第四季度和2０26年？
所以正如我一开始所说，我将只谈论2026年。我们非常乐观。你知道，趋势强劲。如你所见，我们有非常强劲的积压订单。我们有大量处于不同阶段的机会。我们相信我们将获得大量潜在业务，至少其中很大一部分我们可以获得。市场趋势继续强劲。OEM需求在增长，MRO需求也存在。所以总的来说，指标非常积极，我们将继续提高内部效率。
因此，我们对明年继续发展业务的能力保持非常乐观。我认为这是我现在能给出的最好答案。
Igal，现在请您做总结发言。
作为总结发言。首先，感谢大家今天参加。本季度的财务表现进一步验证了我们的业务模式和战略。正如我两分钟前所说，我们目前正在参与多个RFP，我们正在追求的增长机会让我们对T80的长期增长轨迹充满信心。除此之外，我们认为这些是通过有针对性的战略并购活动加速增长和扩大规模的机会。我仍然认为我们比行业内许多其他公司更能适应长期增长，我对我们的未来越来越有信心。
因此，我再次感谢大家今天参加，如有进一步问题，欢迎通过投资者关系部门联系。
感谢各位今天参加。现在可以挂断电话了。
谢谢。再见。