身份不明的发言人
蒂姆·斯彭斯（首席执行官）
第二天会议开始，我们很高兴五三银行再次加入我们。五三银行继续执行其战略，包括扩大其东南部业务版图，费用增长快于资产负债表，保持出色的成本控制。最近，它宣布有意收购Comerica银行，这是其过去20年来的第二次银行收购。接下来，董事长兼首席执行官蒂姆·斯彭斯将为我们讲述更多关于未来的发展道路。蒂姆将简要介绍一些情况，然后我们将进行问答环节。
很好。谢谢你们邀请我们。瑞安和隔壁的马克·罗恩在一起，我以为这个房间可能会空无一人。我可能会像在国会那样在这里记录发言。他们正在分发座位票。算了吧。这就像“面包店爱好者无限好”，大家早上好。正如瑞安所说，昨晚我们在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，我会在准备好的发言中稍作引用。之后，正如瑞安所说，我很乐意回答大家的问题。五三银行一直明确表示，我们认为优秀的银行之所以与众不同，不在于它们在良性环境中的表现，而在于它们如何应对充满挑战的环境。虽然我会将2025年描述为良性环境，但这也是一个充满不确定性和政策变化的年份，这些变化影响了整体市场活动。
尽管如此，我们预计五三银行将实现全年创纪录的净利息收入（NII）和超过200个基点的正经营杠杆，正如我们去年在本次会议上所说的那样。对于第四季度，我们重申10月份提供的税前利润（PPNR）展望，因为与政府停摆影响相关的资本市场活动疲软将被较低的支出所抵消，并且我们仍预计2025年的信贷损失约为40个基点。我们在东南部的长期增长战略中达成了几个里程碑。上周，我们宣布在佛罗里达州开设了第200家分行，在卡罗来纳州开设了第100家分行。
为了说明这一点，如果五三银行佛罗里达分行是一家独立银行，它将拥有美国第44大分行网络。五三银行卡罗来纳州分行将排名第78位，五三银行田纳西州、佐治亚州和阿拉巴马州分行将排名第91位。我们的新设分行继续实现比新同行分行高出45%的存款增长，消费者家庭增长速度是东南部市场的3到4倍，这得益于中端市场客户经理（RM）和财富顾问的推动。我们在东南部、加利福尼亚州和得克萨斯州的扩张市场继续增加，2025年将贡献近一半的中端市场企业和工业（CNI）贷款产出，以及近一半的私人银行管理资产（AUM）净流量。
我们在数字转型方面的持续投资也在各业务线创造了真正的竞争差异化。在消费者业务方面，我们在一年中对我们获得JD Power奖项的移动应用程序进行了400多次更新，包括直接存款转换、提供现金流洞察和支出分析的财务健康中心以及免费的遗产规划功能。通过我们与金融科技公司Trust and Will的合作，在小企业业务方面，大约一年前，我们要求我们的金融科技提供商将其技术和领导力扩展到五三银行的所有小企业业务。从那以后，我们在SBA贷款的全国市场排名中上升了36位，并在JD Power 2025年全国小企业银行满意度研究中排名第二。
在商业支付方面，我们于8月收购的DTS Connects为我们在零售和金融机构垂直领域的托管服务产品增加了软件层，我们的NewLine嵌入式支付平台增加了重要客户，包括Circle和联邦政府的Direct Express计划。我们昨天与Brex宣布的战略合作伙伴关系将我们无差异化的商业卡产品转变为一个人工智能驱动的全球支出平台，该平台可自动进行费用报告、简化经理审批并减少欺诈。Brex是公认的产品和创新市场领导者，我们在2025年初与Brex启动的试点结果让我对这种合作关系的长期潜力非常乐观。
正如我昨天在CNBC上提到的，最后但同样重要的战略方面，我们昨天还宣布收购Mechanics Bank的Fannie Bay DUS平台，包括18亿美元的DUS多户住宅服务未偿本金余额（UPV）。这种能力一直是我们商业房地产资本市场产品中的一个明显缺口。我们预计，随着我们随着时间的推移构建该平台，它将产生强劲的费用、一些增量贷款增长和稳定的存款余额。在正常情况下，这将是我在脚本化发言中高兴地分享五三银行现有特许经营将在2026年再次实现创纪录的净利息收入、中个位数收入增长以及额外100至200个基点正经营杠杆的地方。但显然，今年对五三银行来说不是正常的一年。相反，我很高兴能提供一些关于我们对Comerica待收购计划的额外细节。当我们在10月份宣布收购时，我们强调这是一种罕见的组合，在所有时间范围内都有效。
交易完成时有形账面价值（TBV）每股无稀释，2027年每股收益（EPS）增长9%，并实现同行领先的盈利能力，以及未来十年的战略增长平台。随着我们的团队开始整合规划，以及库尔特·法默和我在密歇根州、得克萨斯州和加利福尼亚州的市政厅与大约2000名Comerica同事亲自会面，今天我对我们实现这些结果的能力更加有信心。我们仍然有信心将在2026年第一季度完成交易。监管申请已于10月提交，我们预计在新年前后获得批准，五三银行和Comerica的股东投票均定于1月6日举行。
一旦完成交易，2026年将是非常忙碌的一年，因为我们将努力实现成功的客户和系统转换，并释放8.5亿美元的费用协同效应。正如我们之前所说，节省将主要来自消除设施、系统供应商以及一些集中在 overhead 和非客户面对角色的人员减少。到2027年，我们预计公司的有形普通股回报率（ROTCE）将达到19%，效率比率在50%左右（中低水平），这两项都将在我们的同行组中排名第一。今天，展望五年，我们看到有机会通过四个领域实现超过5亿美元的增量年度收入协同效应，这些在交易经济学中未被考虑。
首先，扩大Comerica的中端市场平台和垂直专业知识。其次，深化Comerica的商业和财富管理客户关系，以达到五三银行的客户钱包份额水平。第三，利用五三银行的运营手册和我们宣布的150家得克萨斯州新设分行，拓展Comerica的零售银行业务。第四，通过整合Comerica的科技和生命科学行业垂直领域与五三银行的NewLine平台、Comerica的中端市场平台，创建差异化的创新银行业务。Comerica的中端市场平台和专业垂直领域被广泛认为是其特许经营的核心资产。自2021年以来，释放这些资产对我们来说是首要任务。由于资产负债表限制和相互竞争的投资优先事项，Comerica的中端市场贷款增长每年不到1%。
通过利用五三银行更大的资产负债表和稳定的资金基础、资产支持贷款（ABL）和专业贷款产品能力以及增加经验丰富的客户经理（ARM）人才的投资能力，我们有信心将整个合并公司的中端市场贷款增长和关系增长提升到五三银行过去五年实现的5%至6%的年增长率。正如我提到的，第二个机会是深化Comerica在商业和财富管理方面的现有关系。如今，Comerica每1美元企业和工业（C&I）贷款产生约169个基点的商业支付和资本市场费用，而五三银行产生188个基点，约高出10%。
随着Comerica的银行家能够使用五三银行差异化的支付产品和资本市场平台，我们有信心看到钱包份额的增加。同样，Comerica在其私人银行中，每1美元贷款产生约7美元的管理资产（AUM），而五三银行私人银行的这一比例超过10:1。我们相信这是一个双向机会，既可以增加Comerica客户的管理资产，也可以增加五三银行私人银行客户的贷款。第三，也是最重要的机会，是利用五三银行的运营手册和我们宣布的150家得克萨斯州新设分行，拓展Comerica的零售银行业务。随着时间的推移，当我们增加投资高管和抵押贷款官员以匹配五三银行现有的人员配置和齿轮比时，我们预计将提高同分行的投资和贷款产出。通过2029年在得克萨斯州新增150家新设分行，我们预计在达拉斯、休斯顿和奥斯汀实现前五的位置份额，随着这些分行的成熟，这将构成100亿美元的额外存款机会。
第四个机会是构建差异化的创新经济银行平台。Comerica在风险投资界享有盛誉，自20世纪90年代初以来一直经营其科技和生命科学业务。他们拥有广泛的风险投资关系组合以及银行和贷款专业知识。当与五三银行的金融科技信誉、嵌入式支付产品和资产负债表实力相结合时，我们相信有一个增量机会来服务推动美国整体增长的创新经济。我们目前处于制定这一战略的初始阶段，但我们认为这尤其构成了非常重要的存款和费用机会。最后，
成为五三银行的一员是一个令人兴奋的时刻。我们专注于为长期投资者提供强劲回报，并自豪地在过去3年、5年、7年和10年的总股东回报中在同行中排名第二。稳定性、盈利能力和增长将继续是我们的运营优先事项，按此顺序。因为我们投资于数量有限的大型战略机会，因为我们专注于在竞争中实现密度，并且因为我们利用技术来差异化我们的产品并提高运营能力，我们拥有实现Comerica合并承诺所需的一切。
有了这些，我很乐意回答大家的问题。
太好了，谢谢你，蒂姆。
我不知道你为了让我来这里当“监护人”给了布莱恩什么圣诞礼物。不过马特可能有麦克风静音按钮。
确保涉及很多财务问题。
或许我们先深入探讨一下你昨天宣布的两项公告，即与Brex和Fannie DUS许可证的合作。或许可以谈谈你期望这对中期业务和财务有何影响。
好的。那么我们从Brex开始，因为你们中的一些人可能对Brex不太熟悉。Brex是商业卡市场中最大的支出管理金融科技公司。大约七年半前我们开始了解他们。他们多年来一直是NewLine的客户，并与该业务的创始人建立了关系。他们正在走的道路与我们在整个商业支付平台上所走的道路相同，即把这些本质上都与处理商品支付轨道上的支付相关的传统业务，转变为通过订阅软件实现差异化的支付工作流自动化业务，这样你就能获得有点像“剃须刀和刀片”的货币化模式。
五三银行在商业卡业务中存在的差距是，我们一直依赖与其他所有Visa或万事达发卡机构基本相同的 vanilla 技术平台，并且从未有能力在人工智能功能上进行投资，这些功能可以简化从收据捕获和费用报告到自动将费用映射到各个总账科目等一切工作，从而消除会计部门的大量手动工作。因此，我们需要在这方面采取行动，因为应付账款平台总体上与所有行业垂直领域相关，而不仅仅是一个。
因此，我们目前约有60亿美元的年度商业卡支出。
在接下来的一年中，这些支出将从五三银行的内部平台转移到联合品牌的Brex产品上。将完成原生集成，因此商业客户将能够通过我们的环境管理所有应收账款和应付账款。但这立即将我们的价值主张从基本上以返利驱动和/或捆绑销售转变为商业卡和支出管理产品可以成为“ spearhead”。我们在其他支付业务中看到的情况是，如今我们每增加一个商业支付关系，就会增加几乎一个新的纯支付关系。
凭借提供信贷的优势。对吧。然后随之获得支付业务。这对我们来说只是另一个“ spearhead”产品。因此，我们将从总收入减去支出的模式，也就是业务的贡献毛利，转变为作为合作伙伴关系一部分的净收入模式。因此，顶线收入将略有下降，贡献毛利将增长。但更令人兴奋的是，在我提到的今年春天进行的试点中，当我们向客户推广时，转化率提高了十倍。实际上，将潜在客户转化为商业卡客户的成功率提高了10倍。
因此，我们不会围绕10倍的转化率增长来制定计划，但这对我们来说既是增加新关系的巨大杠杆，也是坦率地说，在我们可能是最弱的类别中获得钱包份额的杠杆，一般来说，地区性银行在这方面可能都比较弱。
DUS业务。
我认为这相当于我今年的节日礼物，因为我在银行的过去10年里一直在尝试收购DUS许可证。在此期间，我们已经查看、竞标或放弃了四五个不同的平台。要么是因为业务的相对规模没有意义，要么是因为它们附加在我们不喜欢的业务上，而且数学计算不成立，要么是因为我们对文化不满意。
这对五三银行来说是一项巨大的资产，而且具有讽刺意味的是，规模恰到好处。我们相信的不是一种投资组合控股公司模式，而是在一个领域竞争并进行整合。我们将从Mechanics获得的DUS许可证（他们从HomeStreet获得）是一个良好的平台，在人才方面有一个很好的起点，但规模不会太大，以至于我们要处理很多独立于我们核心特许经营业务的业务。因此，我们将能够利用我们已有的东西，增加人才，增加许可证，因为DUS基本上是一个“围墙花园”式的许可证。
然后将上市策略直接整合到我们的多户住宅业务和Comerica的多户住宅业务中。多户住宅是我们建筑贷款的很大一部分，也是Comerica建筑贷款的最大单一部分。因此，它为我们提供了一种基于费用的机制，将客户从建设阶段过渡到永久性融资阶段。因此，它在这个时候出现真是太好了。
这将更侧重于资本市场。
是的。没错。这是一项产生费用的业务。随之而来的是良好的存款，从建设到稳定有少量的过渡融资。这样你就可以使用机构收购，但从长远来看，费用是我们将通过它实现货币化的方式。明白了。
关于Comerica和整合收入协同效应的演示文稿中有很多有趣的内容。我在其中一张幻灯片上看到，交易预计在第一季度完成，首先，从现在到那时的主要障碍是什么？考虑到那里的控股公司诉讼，是否有任何可能延迟交易的担忧？
是的，我保证会表现得最好，所以我不会在这里。不，我们一点也不担心。我认为我们在10月底之前提交了监管申请。正如我提到的，我们一直与美联储和货币监理署（OCC）保持着持续对话。
这些讨论都非常有建设性，没有出现任何让我哪怕有丝毫担忧的事情。我认为，如果说有什么不同的话，我们的经验与那些先于我们进行这些交易的人所听到的一致，即这些交易在大约90天左右的时间内完成。我们的股东大会定于1月6日举行。如果我们的股东对这笔交易最不满的是有形账面价值稀释可能更多，我认为我们的状况非常好。
坦率地说，考虑到我们从Comerica股东那里得到的反馈，以及市场对这笔交易的总体反应，我很清楚股东投票在这方面会非常明智。所以最后一个问题是诉讼的解决。虽然没有花太多时间关注这个问题，但我有点惊讶地了解到，在过去几年中完成的几乎每一笔重大交易都提起了罢工诉讼。我预计这将及时通过法院解决。
我同意这是最好的表现。而且我喜欢你关于有形账面价值的诙谐笑话。那么关于时间表，你计划在第一季度完成交易，然后系统、分行和转换将在第四季度进行。我想问问为什么这是合适的时间，正在做哪些规划，以及你需要做些什么来确保在这些日期临近时做好准备。
好的。
当你进行这些交易时，首要任务是“首先，不造成伤害”这样的原则。我们对Comerica感到兴奋的是，费用协同效应为交易买单。但市场、垂直专业知识、经销商平台、科技和生命科学、废物管理等我们之前讨论过的事情，以及中端市场特许经营和他们的文化，确实是五三银行未来十年有机增长机会的基础。因此，我们必须确保敏感地处理转换。我们在MB交易中获得了大约九个月的批准时间，然后在那之后大约八周内完成了转换。
所以从宣布到完成大约一年，略少于一年。当我们与Comerica进行初步规划时，我们认为在这里采取同样的方法是有意义的。因此，我们将完成交易，在可能的情况下将费用行动提前，然后我们将致力于我认为更像是对其商业客户的入职体验，而不是传统的转换体验。因此，对于最大的客户关系，特别是那些有复杂财资需求的客户，我们实际上会在六个月的时间内按照我们赢得新业务的方式为他们提供入职服务。
这使得周末系统转换。
不那么令人担忧。对吧。在我看来，好消息是，在过去五年中，随着我们进行所有技术现代化活动，我们基本上一直在自我转换。因此，我们有一个干净的平台，我们知道如何进行切换。我们在MB的过程中学到了一些非常有价值的东西。一个愚蠢的例子是，我已经好几年使用生物识别登录了，所以我不知道我自己的五三银行移动应用程序密码。因此，你可以在切换之前对客户进行预处理，以改善他们的体验。
我们将准备好在第三季度末或第四季度初的三天周末进行切换。明白了。
你提到他们的消费者银行在某种程度上投资不足，或许可以谈谈这是否只是开设更多分行？是否还有更多工作要做？你之前评论过要将贷款增长提高到五三银行历史上5%至6%的水平。你如何让两个特许经营在合并后产生这种贷款和存款增长，是否需要更多投资？
好的。
我实际上认为Comerica团队在当时不投资零售是明智的。我钦佩他们文化的一点是，他们对自己擅长的事情很诚实，并专注于这些事情，而对于他们没有能力或专业知识的事情，他们不会去做。这并不常见。对吧。我们有很多银行现在正在开设他们多年没有开设过的分行，或者有些人在弄清楚如何利用直接营销方面遇到了更多困难，或者试图做更多此类事情。
Comerica的人非常清醒地认识到他们没有这些能力，因此他们没有花钱。他们已经13年没有开展过消费者存款营销活动了。对吧。我们每年仅针对家庭就开展8到12次营销活动，还不包括我们为挖掘现有客户钱包份额而持续进行的活动。对吧。所以。
首要任务是利用分析营销专业知识，为Comerica的市场重新建立模型，并提高同分行存款产出。我们约35%的月度家庭和存款产出来自分行的营销相关活动。因此，可以合理地假设，当我们开始在这里开展工作时，这将是Comerica遗留业务的情况。其次，显然是在这些市场建立适当密度的网络。Comerica在密歇根州的零售表现如你所料，因为他们拥有较高的份额和较强的品牌知名度，而在得克萨斯州和加利福尼亚州，网络较薄，表现相对较弱。
因此，我们将解决这个问题并填补空白，而且我们在五三银行的新设分行计划方面拥有深厚的往绩记录，其结果相对于其他银行而言是显著的。最后一点，我不完全确定，随着交易的深入，我们从零售网络中获得了大量的房屋净值贷款产出、良好的信用卡产出和出色的投资产出，这得益于我们的运营手册和人员配置比例。
因此，五三银行大约每四家分行有一名抵押贷款官员。每三家分行有一名投资顾问。贷款官员去年创造了略超过40亿美元的产出。五三证券公司（经纪交易商）去年的经常性费用收入远远超过3亿美元。而Comerica在345家分行中只有4、5名抵押贷款官员，在这些分行中有30名投资顾问。因此，在投资方面，他们的运营率大约是我们的三分之一，在抵押贷款方面，大约是我们期望水平的十分之一，甚至二十分之一。因此，我们将在这些地方进行一些招聘。某些市场已经有招聘需求，以便我们能够充分发挥运营手册的作用。
当你考虑150家分行时，我想你说过75家在休斯顿、达拉斯，然后25家在圣安东尼奥和奥斯汀。或许可以谈谈进入这些市场的策略。我们是否使用与东南部相同的运营手册？市场是否有所不同，是否需要进行一些调整。谈谈这一点。
好的。
基本上是相同的运营手册。所以我们使用相同的地理空间。
我们用来定位分行的工具，正如我认为我们提到的，这肯定是我一生中唯一一次因推进学术研究领域而获得GIS奖项。在选择建设内容、评估特定区域的土地以及启动策略方面的经验都是相同的。得克萨斯州和东南部与该国北部一半的大多数市场的一致之处在于，它们的地形障碍较少。对吧。它们不像纽约那样有河流和海洋等地形障碍。它们增长如此之快，以至于城市化程度不高。其结果是，你需要考虑在市中心做什么，以及如何在当地提供便利点，但实际上是关于如何处理城市核心周边的社区。你知道，我认为从我们在佛罗里达州东南部的布劳沃德北部等大城市以及佐治亚州建立的分行的早期回报来看，我们的新设分行在那里的表现实际上比在中等城市更好，而在中等城市的表现也相当不错。
因此，我认为我们在工具包方面处于非常有利的地位。
或许可以谈谈Comerica在加利福尼亚州的业务版图，显然这是一个长期的时间表。但你提到有很多可以做的事情。你举了NewLine可以与创新经济中的科技和生命科学（TLS）合作的例子。或许可以谈谈对加利福尼亚州的策略。是否可以做更多事情？比如OCC开放风险贷款之类的事情是否会增加你在那里可以做的事情。
好的。
从消费者角度来看，加利福尼亚州的好处是它拥有极其深厚的流动性池。由于我们在全州的份额如此之小，因此相对于利率优惠的 cannibalization，净增量对我们非常有利。因此，那里的策略将更多。
以存款余额为导向，而不是传统的以家庭为导向，尽管我们会在密度适当的地方进行一些家庭营销。我认为令人兴奋的是我们在商业方面能够做的事情。我们在南加州和特别是中央谷地已经有了非常好的中端市场存在。每次我去那里，那些人最常问的是我们是否可以开设一些分行，因为他们需要人们能够接触到分行。因此，五三银行现有的团队对拥有一个能够支持其活动的精简网络感到欣喜若狂。
这将使我们能够在新兴的中端市场领域做一些我们以前无法在那里做的事情。Comerica已经证明这将非常成功。但我认为，正如你所指出的，增长战略将是创新经济。毫无疑问，OCC最近采取的一系列行动。
将使参与风险贷款变得更加容易。但这些业务的价值并不来自贷款。传统上，你会产生4:1的存贷比。但你必须知道如何放贷。你必须与风险投资公司建立关系才能做其他一切事情。因此，这将是。
我们加利福尼亚州战略的“ spearhead”。我们认为，在这个现在由那些希望获得资本市场机会和IPO的人主导的风险银行生态系统中，有一个角色是为那些想要参与该市场但想要运营活动并且有能力进行所需整合以使这些业务按他们需要的方式直接运作的人提供服务。
或许我们稍微转换一下话题，谈谈当前的运营环境。蒂姆，你在准备好的发言中提到，你更新了第四季度指引，略微下调了非利息收入，原因是一些资本市场交易被推迟，但在支出方面弥补了这一差距。因此，从PPNR角度来看，我们最终处于相同的位置。或许可以特别关注两件事。第一，你们在贷款环境中看到了什么？第二，显然很高兴看到40个基点的信贷损失重申。我想听听你对信贷状况的总体更新。
好的。那么关于资本市场方面。
考虑到这一点，我们在过去几天举行了董事会会议。感觉我们在12个月的一年中获得了9个月的市场活动，介于春季的“解放日”暂停和秋季的政府停摆之间。因此，那里的渠道仍然非常强劲。只是由于我们预计将在本季度初完成的事情推迟到了季度中后期，因此在这里假设我们将100%完成所有计划在12月31日完成的事情并不谨慎。
因此，这可能是1000万到1500万美元的活动从第四季度转移到第一季度，否则本来会在第四季度。好消息是支出状况良好，其结果是PPNR指引将保持不变。从贷款角度来看，产出非常好。我会告诉你，这并不是因为我们看到市场大幅提升。事实上，当你查看美联储的企业和工业贷款数据时，100%的增长来自非存款类金融机构（NDFI）市场。
所有非NDFI的企业和工业贷款一直保持稳定。在我们的案例中，产出良好是因为我们一直在增加银行家。对吧。产出率或多或少与这些人上线的速度一致。但利用率较低，部分原因是政府停摆带来的不确定性以及现在对当前关税制度在来年延续多少的不确定性。你会看到人们更严格地管理库存。但总的来说，我对今年的退出点以及它如何为我们奠定基础感到非常满意，正如我在发言中提到的，五三银行独立业务的收入项目将继续以中高个位数增长，而我们将能够通过Comerica增加更多。从信贷角度来看，情况基本上正如我们预期的那样发展。
或许可以进一步深入探讨3-5年内5亿美元的收入协同效应机会。其中很多领域，如果你仔细想想，要么是通过建设分行来创造零售机会。这些领域是否是五三银行表现更优的领域。很多是将Comerica提升到相同水平。或许可以谈谈产生这些协同效应所需的任何投资，以及在产生协同效应时是否会有任何时间错配。
好的。我们在宣布交易时宣布的费用协同效应是一个净数字，包括对特许经营再投资的假设。因此，我不希望任何人担心在Comerica方面存在一些未预料到的大额意外支出增长。
这里的近期机会在于利用我们知道如何做的事情，并让他们的员工提高生产力。对吧。在你没有招聘的市场启动招聘引擎需要时间。我从惨痛的教训中学到了这一点，比如当我成为公司总裁时，我们在10年的时间里相对持续地缩减了中端市场银行家的数量，我们花了18到24个月的时间才让人们重新养成进行必要对话的习惯，以达到我们现在拥有的6%至7%的年增长率，就经验丰富的客户经理和财富顾问而言。显然，正如我们在最初的时间框架中提到的，即使在得克萨斯州，你也需要等几个月才能获得许可证，但建设分行并投入运营需要时间。因此，我对我们在中端市场能够做的事情最为兴奋。当我外出时，我从Comerica的人那里听到，更大的资产负债表和能力，特别是技术，他们中的许多人会说，听着，我有30年的关系，我们为客户提供所有贷款，他们在这里留下多余的存款。
但他们不得不将财资业务转移到其他地方，因为他们需要那里提供的某种能力，或者他们需要进入银团交易。我们只是没有足够的服务范围来保留它。因此，我们将能够在这方面做一些事情，同分行产出也会如此。对吧。这对我们来说是一项运营业务。有明确的运营手册。它在中西部有效，在东南部有效。在中等城市和大城市都有效，我相对确定我们能够在法律完成日之后立即开始，甚至在检查方面，转换后，我们也将开始检查。
太好了。好了，我们时间到了，请和我一起感谢蒂姆。
感谢蒂姆。是的。