Gary Schnierow（投资者关系与公司财务副总裁）
Sharon Price John（总裁兼首席执行官）
J. Christopher Hurt（首席运营官）
Voin Todorovic（首席财务官）
Eric Beder（SCC Research）
Greg Gibas（东北证券有限公司）
Steve Silver（Argus Research）
Keegan Cox（D. A. Davidson）
问候。欢迎参加Build-A-Bear Workshop 2025年第三季度财报电话会议，此时所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。会议期间如需要操作员协助，请在电话键盘上按Star0。请注意本次会议正在录制。现在，我将会议转交给投资者关系部的Gary Todeiro。谢谢。您可以开始了。
谢谢。各位早上好，欢迎参加Build-A-Bear 2025年第三季度财报电话会议。今天与我们一同出席的有Build-A-Bear首席执行官Sharon John、首席运营官Chris Hurt以及首席财务官Voin Todorovich。在本次电话会议中，我们将提及前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。实际结果可能存在重大差异。请参阅我们的10-K和10-Q表格，包括风险因素部分。我们没有义务更新任何前瞻性陈述。在本次电话会议中，我们将同时展示GAAP和非GAAP财务指标。非GAAP指标与GAAP指标的调节表已包含在今日发布的 earnings 新闻稿中，该新闻稿已分发并可通过我们的投资者关系网站向公众获取。
现在我将会议转交给Sharon。
谢谢Gary。早上好，感谢大家参加Build-A-Bear 2025财年第三季度财报电话会议。首先，我要感谢整个团队，他们继续推动我们从上半年开始的积极势头，实现了年初至今的创纪录收入和税前利润，这反映了我们在过去几年系统执行的众多战略和运营进展。第三季度的稳健业绩以及基本基本面的稳定性让我们有信心重申全年 guidance，包括持续的关税阻力。基于这一 guidance，Build-A-Bear有望在公司历史上首次实现2025财年超过5亿美元的收入。
我们相信，我们年初至今的业绩和积极前景突显了我们不断发展和多元化业务的韧性。即使在我们应对充满挑战的宏观环境时，我们仍有望连续第五年实现顶级门店贡献利润率。同时，我们的轻资产商业部门预计将实现连续第四年超过20%的增长。这一强劲表现反映了我们持续努力将Build-A-Bear品牌的力量、定位和资产货币化，例如利用我们的跨代吸引力来扩大目标市场。目前，青少年和成人约占销售额的40%，我们开设了独特的体验式零售概念店，包括新的联名门店，并通过旨在超越传统工坊的举措（如我们新的Mini Beans系列）进行扩张。
简而言之，我们正在依托品牌的标志性地位，在更多地方接触更多人群，为更多场合提供更多类型的产品。具体到本季度，收入增长近3%，达到近1.23亿美元，税前利润下降200万美元，至近1100万美元，其中包括约400万美元的负面关税影响。前九个月，收入增长超过8%，达到3.75亿美元以上，税前利润增长15%，达到近4600万美元，其中包括约500万美元的负面关税影响。我们还通过股息和回购向股东返还了超过2600万美元，这推动了本财年前三季度超过24%的每股收益（EPS）增长。总体而言，自2021财年初以来，股东已获得超过1.6亿美元的回报。展望今年最后也是最具影响力的一个季度，我们的主要重点仍然是实现2025年的强劲业绩。同时，我们继续推进长期战略举措，为未来的成功奠定基础。提醒一下，这些优先事项在过去几年保持一致，包括：1. 扩展和发展我们的体验式零售足迹；2. 推进我们的全面数字转型；3. 在继续向股东返还资本的同时，利用Build-A-Bear品牌的强大资产超越传统工坊业务。现在，Build-A-Bear首席运营官Chris Hurt（过去十年中对我们取得积极成果发挥了重要作用）将分享更多关于扩展我们零售足迹的信息。
谢谢Sharon。我们致力于通过公司管理、合作伙伴运营和特许经营的混合商业模式，将我们标志性的工坊体验（Build-A品牌的基石）带入新市场。本季度，我们取得了重大进展，新增了24家净新体验店，其中70%的新店位于美国境外，使我们的门店总数达到651家，并将业务扩展到33个国家。为了强调我们品牌的全球吸引力，我们还在北美扩展了公司运营的业务模式，新增了7家门店，包括加拿大3家、纽约和亚特兰大大都会区3家，以及重返波多黎各广受欢迎的Plaza Las Americas购物中心——门店开业时受到了极大的欢迎，顾客们很高兴再次与Build-A-Bear品牌互动。
这些不同规模和形式的门店开业，重申了我们在新市场寻求高回报机会的承诺。我们的国际合作伙伴和特许经营商继续推动增长和扩张，在哥伦比亚、丹麦、芬兰、墨西哥、新西兰、巴拿马、卡塔尔、南非、瑞典和阿联酋开设了新门店。国际合作伙伴和特许经营商的这种扩张进一步证明了品牌的可扩展性以及我们继续扩大国际业务的能力。本季度末，我们拥有375家公司管理门店、108家特许经营店和168家合作伙伴运营门店。自2023年第二季度以来，我们的轻资产合作伙伴运营门店数量翻了一番，目前占我们总门店数量的25%以上。
考虑到在繁忙的 holiday 季节优化运营的重点，我们在今年前九个月开设了大部分计划中的扩张门店，并有望实现今年至少60家净新门店的 guidance。我们还很高兴地分享，在十年后，Build-A-Bear品牌于第四季度初与我们现有的欧洲合作伙伴Intersource一起重新进入德国市场，目前已在柏林和法兰克福开设门店。这些门店的开业取得了巨大成功，顾客们很高兴再次在自己的本土市场体验该品牌。
本季度晚些时候计划在斯图加特再开设一家门店。这标志着我们整体欧洲增长战略的又一重要步骤，并通过展示国际可扩展性进一步加强了我们的全球足迹。提醒一下，我们于2024年11月在洛杉矶受欢迎的Century City Mall开设了第一家Build-A-Bear、Hello Kitty和Prince联名工坊，它迅速成为忠实Sanrio粉丝、收藏家、家庭、各个年龄段的孩子甚至Hello Kitty本人的热门目的地。这种独一无二的合作表明，这种体验值得更广泛的存在，特别是在吸引数百万国内外游客的独特场所。正如今天上午宣布的那样，我们将扩展Build-A-Bear、Hello Kitty and Friends工坊概念，2026年初在两家顶级购物中心开设公司管理门店：纽约市郊外的American Dream和明尼阿波利斯的Mall of America。
这些联名体验店将补充我们在这两个购物目的地已有的Build-A-Bear工坊。随着全球各地新的Build-A-Bear工坊体验店的开业，我们不仅在扩大业务范围，还在更多地方为更多人增添生活中的温暖，为Build-A-Bear的持续全球增长奠定基础。
谢谢Chris。我们的工坊以及它们提供的情感化、难忘体验仍然是Build-A-Bear品牌的核心，我们对继续扩大全球足迹感到兴奋，特别是通过我们的轻资产合作伙伴运营模式，我们相信这为我们将Build-A-Bear体验带给更多全球市场和消费者提供了重要的增长空间。作为我们专注于推动全渠道增长的数字转型目标的一部分，我们最近任命Carmen Flores为电子商务和数字体验高级副总裁。Carmen是一位经验丰富的高管，曾在万宝龙和乐高集团等公司领导数字转型，她将与我们的品牌和技术团队密切合作，通过技术和AI驱动的更个性化、无缝的互动来加强消费者参与，推动我们的数字业务。因为我们知道，有些访问者来到buildthebear.com是为了交易，而另一些人是为了找到门店并计划访问，我们相信Build-A-Bear电子商务概念的真正突破在于在电子商务和电子通信之间取得适当的平衡。
在过去几年中，我们建立了强大的基础设施，下一步是通过我们的人员和流程充分利用这一投资实现货币化。我们的第三个领域是利用我们30年的跨代品牌资产寻找机会，在Chris讨论的体验店扩张基础上实现增量增长。这方面努力的一个例子是预填充品牌毛绒玩具，可以在我们的工坊之外的各种零售环境中销售。
虽然我们最初在Build-A-Bear工坊以试点项目形式推出了我们的专有Mini Beans收藏品，但鉴于我们现在的销量已接近300万件，仅第三季度就增长了60%以上，我们相信这凸显了通过工坊以外数千个额外销售点推动品牌更广泛全球影响力的机会。事实上，Mini Beans的分销已经扩展到许多独立零售商。第三季度的具体亮点包括我们强大的万圣节系列，其中包括新的粉丝喜爱的可摆姿势蝙蝠，该产品产生了超过300万次的社交浏览量，提高了整个万圣节产品系列的知名度。
您可能还记得，2024年是我们有记录以来最畅销的万圣节系列，但我们很高兴地分享，2025年我们实现了两位数的增长。这可能是由于市场对这个节日的持续兴趣，也得益于我们强大的季节性产品，包括我们独家的Hello Kitty and Friends联名万圣节角色，进一步巩固了这种特殊合作关系的力量。另外，在9月9日，我们再次将Build-A-Bear定位为全国泰迪熊日的庆祝核心，在所有这些毛绒拥抱之外取得了创纪录的业绩，特别认可了毛绒玩具的重要性。
从第四季度至今的角度来看，我们很高兴地分享，我们实现了公司历史上最好的黑色星期五，在第三季度末（10月）的放缓之后，势头有所改善。虽然这种转变可能部分反映了外部因素，但我们相信我们的 holiday 商品和营销策略在推动本季度迄今为止更强的转化率和更高的每笔交易金额方面发挥了关键作用。谈到 holiday 战略，今年我们提供了有趣的趋势动物，如姜饼蝾螈，经典产品如永恒的泰迪熊和圣诞老人装备， stocking stuffers（包括对推动1月流量和销售至关重要的礼品卡），季节性Mini Beans以及受我们历史畅销产品启发的新潮流包饰。一如既往，我们强调Build-A-Bear作为体验式目的地的定位。这一战略的重要组成部分是成为顾客 holiday 传统的一部分。这就是为什么我们的核心信息围绕我们的核心动画电影《Merry Mission》展开，今年该电影庆祝GLSEN（电影中的神奇雪鹿和女主角）成立10周年，并推出了特别限量版会发光的GLSEN。
最后，本周在曼哈顿与我们的价值合作伙伴Salesforce和First Book以及Build-A-Bear基金会一起参与“给予星期二”活动，为有需要的孩子提供书籍和熊，这是一件令人愉快的事情。本周的活动以今天在纽约证券交易所举行的 earnings 电话会议结束，今晚我们还将参加年度圣诞树点灯仪式。毫无疑问，我为这个非凡的组织、我们的董事会、股东、合作伙伴以及全球各地的忠实顾客感到由衷的自豪和感激，他们不仅支持我们，还与我们共同致力于为生活增添更多温暖。
现在，我将会议转交给Voin。
谢谢Sharon，各位早上好。我将讨论季度业绩，然后分享更多关于我们全年展望的信息。我们实现了公司历史上第三季度和今年前九个月的最高收入。这也是前九个月的最高税前利润，如果不考虑关税影响，第三季度税前利润也将创下纪录。这些结果凸显了我们不断发展的业务模式的持久性以及我们在过去几年实施的战略举措的有效性。
详细回顾第三季度业绩，总收入为1.227亿美元，增长2.7%。提醒一下，这是在去年11%增长的基础上实现的。净零售销售额为1.123亿美元，增长2.5%。更详细地看我们的直接面向消费者的销售，我们在8月和9月表现稳健，随后在10月政府停摆期间出现下滑。正如Sharon所提到的，第四季度至今已显示出从10月的积极反弹。总体而言，本季度门店销售额上升，但交易略有下降，主要受客流量下降1%的影响。由于去年推出的新授权产品推动了客流量，10月的同比比较也更为艰难。
本季度商业收入（主要代表对合作伙伴运营商的批发销售）增长4.2%。出货时间对我们的第三季度产生了负面影响。然而，年初至今商业收入增长了15.3%。我们继续预计全年商业收入增长将超过20%。毛利率为53.7%，与去年相比下降40个基点，主要反映了关税的影响。本季度关税及相关成本减少了约400万美元的毛利润。销售、一般及管理费用（SGA）为5530万美元，占总收入的45.1%，而去年为43.3%。更高的门店层面薪酬（包括医疗福利和更高的最低工资要求）、营销费用的时间安排以及一般通胀压力导致了这一增长。税前利润为1070万美元，比去年的1310万美元低240万美元。关税及相关成本减少了约400万美元的税前利润。每股收益为62美分，低于去年的73美分，这是由于税前利润下降、所得税率略有降低以及股数减少。尽管本季度首次受到关税的显著影响，但前九个月我们实现了创纪录的收入和利润，导致每股收益同比增长超过24%。我们还致力于向股东返还资本。本季度，我们通过股息和股票回购向股东返还了1300万美元，年初至今总额达到2610万美元。
我们的董事会批准的回购授权仍有约7000万美元剩余，这使我们保持了显著的灵活性。查看资产负债表，第三季度末现金及现金等价物总额为2770万美元，去年同期为2900万美元。本季度末，公司的循环信贷额度下没有借款。季度末库存为8330万美元，增加了1250万美元。库存增加是由于为减轻预期关税税率变化而加速采购，以及将关税计入库存成本。此外，部分增长是为了支持商业部门的增长。我们对库存的水平和构成感到满意，我们相信这使我们能够很好地满足需求并执行今年剩余时间的增长战略。
展望未来，我们在今天的新闻稿中重申了全年 guidance。在我们 range 的中点，我们的年度收入 guidance 意味着第四季度增长约2%。如您所知，12月历来是Build-A-Bear一年中最重要的月份。我们还继续预计全年商业部门增长将超过20%，这意味着第四季度增长至少30%。谈到我们的税前利润 guidance，中点意味着第四季度税前利润约为2000万美元。提醒一下，我们 guidance 全年关税影响不到1100万美元。前九个月，我们在第二季度确认了约100万美元，第三季度约400万美元，这意味着今年最后一个季度的剩余关税影响不到600万美元。重要的是，2025年的关税影响仅反映了财年的最后七个月。此外，正如我们在上次电话会议中提到的，我们的税前 guidance 继续包括约500万美元的额外医疗和劳动力成本。值得注意的是，这些成本加起来全年约为1600万美元的阻力。
最后，我们对年初至今的强劲表现感到满意。展望未来，我们的重点仍然是执行公司的战略目标：扩大全球足迹、加速数字转型、利用强大的品牌资产，同时通过有纪律的资本配置为股东提供一致的价值。最后，我要向我们的门店和仓库员工、公司团队成员以及全球的宝贵合作伙伴表示诚挚的感谢。他们的奉献和合作对于实现创纪录的前九个月业绩至关重要，我们有望继续实现连续第五年的创纪录业绩。
我们的准备发言到此结束。现在我们将会议转回给操作员进行提问。操作员？
操作员谢谢。如果您想提问，请在电话键盘上按Star1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，请按Star2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要先拿起听筒再按Star键。请稍等，我们正在收集问题。第一个问题来自SCC Research的Eric Bedder。请提问。
早上好。
嗨，Eric。早上好。
嗨。我想再详细了解一下关税问题。关税大约是1000万美元，其中一部分在第二季度。展望明年，有什么机会减少这一影响？因为如果我简单推算，明年的关税影响大约是1800万美元。我们应该如何看待未来的关税情况，以及你们减轻影响的能力？
我来回答这个问题。Eric，感谢你的提问。正如我们在电话会议中提到的，是的，今年我们有大约七个月的关税支出。我们认为全年总额将不到1100万美元，因为今年我们只经历了七个月的关税。进入明年，尽管我们目前不提供2026年的 guidance，但关税影响将涵盖更多月份。显然，明年的前五个月我们将面临更严峻的比较，因为我们将经历关税影响。我们继续努力寻找方法减轻关税带来的一些挑战。
正如您在本季度看到的，第四季度我们有400万美元的负面关税影响，但我们的利润下降幅度较小。因此，我们继续在我们可控的范围内采取措施。我们正在与亚洲的合作伙伴合作以降低成本。我们正在寻找有选择地提高价格的机会，以减轻这些额外成本的影响。我们正在管理促销和折扣等可控因素。这也是为什么即使在第三季度，凭借我们强劲的利润率结果，我们看到关税对财务的负面影响较小的部分原因。
因此，我们继续从利润率角度采取措施进行管理，并从整体损益表角度考虑我们可控的因素，以帮助减轻我们目前看到的一些影响。关税方面的一个积极消息是，政府宣布明年中国商品的税率将从30%降至20%。因此，与今年大部分时间的30%相比，这将带来一些好处。
同样重要的是要认识到，我们在关税情况出现之前实施的一些战略举措一直侧重于公司的多元化。因此，正如Chris在他的评论中指出的，我们正在美国以外地区增加门店数量，这些门店在很大程度上不受关税情况的影响。
太好了。我想谈谈我们在门店走访中观察到的情况。2025年的一个趋势是定价多元化，Mini Beans继续成为业务的重要组成部分，目前价格约为10美元。另一方面，我们也看到一些更高价格的产品有所扩展，例如巨型毛绒朋友。您提到了GLSEN，它是限量版，我记得价格约为100美元。您如何看待这些产品带来的收益？这种多元化是否正在为业务带来不同的客户？未来我们应该如何看待这一点？谢谢。
好的，Eric，我来开始回答。是的，多年来我们一直在多个方面讨论多元化，并重新思考Build-A-Bear Workshop的标准做法。因为在我们看来，并从研究角度来看，品牌资产不仅仅局限于Build-A-Bear Workshop的门店位置。这是一方面。但多元化的第二个方面不仅是我提到的全球布局，还有产品价格的多元化。是的，我们相信从跨代角度来看有巨大的机会，正如我在评论中提到的，我们40%的销售额来自青少年和成人，特别是当涉及到一些关键授权产品时，这让我们有更大的定价空间。我们过去也有过价格高达100美元的合作，比如与施华洛世奇的合作。
但这种低端和高端的定价空间确实带来了不同类型的顾客。我们重申，我们有机会在更多地方为更多产品和更多场合吸引更多人。因此，虽然我们有10美元的Mini Beans（旨在成为收藏品，实际上也确实如此），人们往往会购买多个。因此，单个Mini Beans是10美元的购买，但通常会购买多个。但我们在低端仍然提供生日特惠产品，以确保对消费者的可及性。我们认为，在合理范围内拓展品牌的可能性并为消费者提供价值是品牌的重要方面。人们喜欢GLSEN，所以今年我们尝试推出自己的收藏品和特别限量版。到目前为止，效果很好。
好的，祝你们 holiday 季剩余时间一切顺利。
谢谢，Eric。
下一个问题来自Northland Securities的Greg Jibes。请提问。
太好了。早上好。感谢回答问题。想知道您能否谈谈本季度的促销活动。你们是否更多地依赖促销活动，或者与去年相比情况如何？
实际上，我们的促销活动管理更加严格，本季度的折扣率实际上低于过去几个季度。我们认为这是我们可控的因素之一，也是我们试图帮助减轻一些外部成本影响的方式之一。回顾过去几年，我们在扩大商品利润率、管理边际成本以及真正专注于体验和推动整体客单价方面做得非常出色，而不是通过促销来推动增长。
我们的品牌在定位上非常独特，人们来我们的门店是为了庆祝他们的特殊活动，我们相信为他们创造最佳体验并通过追加销售等方式增强体验是我们实现业务增长和强劲利润率的途径。这与我们作为目的地的定位一致，人们来这里庆祝这些特殊活动，多年来，我认为我们在管理利润率方面做得非常好，在过去十年左右的时间里可能扩大了约1000个基点。
明白了。这非常有帮助。我想问一下，您能否分享更多关于Mini Beans销售趋势以及该产品线整体需求的情况，还有新产品推出的进展？
好的，我们对Mini Beans感到非常兴奋，原因有很多。我在评论中提到，我们的销量已接近300万件，仅第三季度就增长了60%以上。正如我也提到的，我们现在正处于早期阶段，但我们正在工坊之外的不同零售商以及许多合作伙伴运营的门店中销售Mini Beans。例如，在Great Wolf Lodge，他们也在销售Mini Beans，在美国以外的一些欧洲合作伙伴中也是如此。
但我们认为这是一个证明点，表明我们可以超越“自制毛绒玩具”的范畴。我们通过Mini Beans创造了多样性，它们是收藏品，具有季节性。我们推出了新角色，其中一些基于Build-A-Bear历史系列中的热门产品，我们还推出了季节性产品的缩小版，人们喜欢将它们一起购买。我们最近还与合作伙伴合作，开始推出带有一些授权形象的Mini Beans，这取得了极大的成功，非常令人兴奋。例如，Sanrio（我们在准备发言中多次提到）与Hello Kitty and Friends的合作是多维度的，无论是季节性产品、Mini Beans还是新门店，都非常成功。他们拥有众多粉丝，且粉丝群体与Build-A-Bear高度重叠，因此非常有意义。
但我们将Mini Beans视为一个证明点，证明我们可以超越传统工坊，在保持工坊作为品牌核心和情感体验中心的同时，通过更多渠道扩展品牌影响力。
好的，很高兴听到这些。非常感谢，Sharon，恭喜黑色星期五的成功。
谢谢。
下一个问题来自Argus Research的Steve Silver。请提问。
谢谢操作员，也谢谢回答我的问题。我有一个关于合作推广的问题。我知道你们提到与《魔法坏女巫》（Wicked）电影的上映有关联，该电影在感恩节前上映，这可能对黑色星期五的强劲业绩有所贡献。但我想了解的是，一般来说，当Build-A-Bear参与高知名度电影的合作推广时，如果这些产品产生销售，这些销售是否主要集中在电影上映前后，或者在推广结束后，这些产品的销售贡献能持续多久？
谢谢。这实际上是我们与《魔法坏女巫》合作的第二年。我们与原版电影合作时就知道，这将是一个为期两年的连续活动。第一年的表现超出了我们的预期，所以今年我们准备得更好。虽然这是一个很棒的合作，但我不能说这是我们黑色星期五业绩的唯一原因，或者说11月的增长仅仅基于这一个系列。我们的增长是基于更广泛的产品组合。
当然，所有这些授权合作以及我们为吸引不同消费群体所做的一切，甚至我们在美国以外的增长，都有助于实现这些目标和黑色星期五的业绩。事实上，关于黑色星期五，Eric earlier提到了巨型毛绒玩具，我们确实做了一个促销活动——简单来说，我们在黑色星期五推出了巨型毛绒玩具的限时促销，以吸引人们了解这个产品线，这取得了巨大成功。
回到您关于授权产品（特别是电影相关产品）销售持续性的问题，我得先道歉，因为情况各不相同，几乎没有规律可循。对于像《魔法坏女巫》这样的续集，我们有更多信息，因为它是已知的IP，所以我们可以预期更长的销售周期。但对于未知的新电影，如果不是大热门，我们会努力计算并管理风险，在这方面我们做得相当好。
好的，感谢您的详细说明。如果可以，我还有一个问题。在这些大型购物中心开设第二个Build-A-Bear门店的想法非常有趣，您提到了American Dream和Mall of America。考虑到Build-A-Bear将在这些大型购物中心拥有多个门店，我想知道这是否会增强Build-A-Bear的议价能力，比如在租赁条款方面，因为已经有了现有门店，并且Build-A-Bear已经为这些地点做出了贡献。
这是个好问题。显然，你为购物中心合作伙伴带来的收入越多，创造的客流量越大，在谈判中就越有筹码。但我认为我们最大的机会在于继续与这些合作伙伴合作，特别是考虑到我们的研究显示，60%、70%甚至80%的顾客是专门为了Build-A-Bear而来购物中心，而不是偶然发现我们。这种以目的地为导向的营销和我们提供的体验是大多数零售商所追求的，我们通常被认为是这一领域的先驱，这是我们作为组织和公司的一大资产，我们的合作伙伴也认识到这一点。
因此，这可能是我们与购物中心讨论时最大的贡献，我们相信我们是人们重返实体购物和购物中心购物的解决方案的一部分，我们的合作伙伴也认同这一点。这就是为什么我们能在美国两个最大的目的地零售概念店中获得第二个门店位置。
太好了。听起来很令人兴奋。也祝你们 holiday 季剩余时间一切顺利。
谢谢。
提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的Star1。下一个问题来自DA Davison的Keegan Cox。请提问。
早上好。
早上好。
我想了解一下你们提到的政府停摆期间的销售放缓。我想知道，你们是否看到顾客转向更低价格的产品，比如Mini Beans，以及从孩子到成人顾客的消费变化情况？
是的。感谢Keegan的问题。正如我在准备发言中提到的那样，我们在本季度的前两个月看到了业务的一些强劲表现，然后10月的客流量略有放缓，当时发生了一些事情。显然，政府停摆带来了一些噪音。此外，去年我们推出了新的授权产品Bluey，表现非常好，帮助推动了去年的客流量。这加剧了我们本季度面临的一些客流量挑战。正如我们所讨论的，第三季度末表现疲软，但11月出现反弹，我们看到了一些积极的势头。
正如Sharon所说，我们实现了历史上最好的黑色星期五。所以，很难具体指出到底发生了什么。但正如Sharon提到的，Mini Beans的销量增长，已接近300万件，同时我们也在销售价格超过100美元的巨型毛绒玩具。所以我们正在吸引不同类型的消费者。我不认为这对我们有负面影响。
我们的每笔交易金额继续增长，我们对此感到满意。转化率也很强劲。这些都是我们认为可控的因素。但从宏观环境来看，确实存在担忧和挑战，我们一直在说，对于这些我们无法控制的事情，我们正在努力减轻影响，管理开支，并且仍然对我们提供的全年 guidance 感到满意，有望实现公司历史上连续第五个创纪录的年份。
明白了。在听取一些竞争对手的电话会议和黑色星期五的门店检查时，他们提到在毛绒玩具领域获得了份额，我在一些门店也看到了这一点。我知道你们主要以自身为基准，但考虑到Mini Beans的机会，你们对在其他零售商中批发该产品并与竞争对手竞争有什么看法？
是的，当我们考虑门店业务和Mini Beans的发展时，这绝对是一个机会领域。正如我提到的，我们的Mini Beans销量已接近300万件，其中一部分销售来自其他零售渠道。我们确实在向批发客户销售一些Mini Beans。这绝对是我们未来的机会领域。我们相信，随着我们前进，还有很大的空白市场。
但当我们考虑整体毛绒玩具销售时，我无法评论其他人的表现，但我可以重申，这是我们连续第五年取得创纪录的业绩。所以年复一年，我们继续超越收入目标和利润率目标。我们对目前取得的进展感到满意，但展望未来，特别是在批发渠道，仍有很大的空白市场。
我补充一点。虽然我们对体验式零售门店扩张带来的增长感到非常满意（Chris提到我们在全球已有651家门店），但扩展到新的零售环境意味着Build-A-Bear将进入数千个原本无法触及的门店。在这些地方，不一定需要我们传统的自制体验，但因为这种体验非常情感化和难忘，它为品牌创造了光环效应，品牌资产超越了工坊的墙壁。
Mini Beans就是一个例子，人们知道这是优质产品，认为它带有品牌资产。所以它不仅仅是货架上的另一个毛绒玩具，而是Build-A-Bear的产品。因此，当考虑竞争本质时，我们相信Mini Beans携带的品牌属性使其在市场中具有优势，我们从早期的销售中已经看到了这一点，无论是在Build-A-Bear工坊内还是在工坊外的初步销售中。
谢谢。目前没有更多问题。我将把会议转回给Sharon进行闭幕发言。
感谢大家参加今天的电话会议，我们非常感谢各位收听我们的第三季度业绩。我们期待明年与大家分享第四季度的业绩。最后，祝大家和家人节日快乐，新年快乐。谢谢。
今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话，感谢您的参与。