理查德·丹福思（首席执行官）
卡桑德拉·埃尔南德斯-蒙特昂（首席财务官）
克莱·利奥利斯
斯科特·瑟尔（ROTH资本伙伴公司）
贾罗德·科恩（JM科恩公司）
爱德华·吴（Ascendiant资本市场有限责任公司）
斯蒂芬·瓦格纳（诚信财富顾问公司）
萨。萨。大家好，欢迎参加Genesys公司2025财年第四季度及全年业绩电话会议。现在，我想将会议转交给克莱·利奥利斯先生。请讲，先生。
大家下午好。感谢大家参加今天的电话会议，讨论Genesys公司截至2025年9月30日的2025财年第四季度及全年业绩。我叫克莱·利奥利斯，来自Gateway集团，该公司是本公司的第三方投资者关系公司。今天参加会议的有Genesys公司首席执行官理查德·丹福思和临时首席财务官卡桑德拉·蒙特。在我们开始之前，请允许我提醒大家公司的安全港免责声明：今天我们评论的某些部分将涉及公司的未来预期、计划和前景，这些构成1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款下的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有包含“旨在”、“预期”、“估计”、“期望”、“相信”、“打算”、“计划”、“预测”、“将”、“可能”、“继续”、“项目”或“目标”等动词及其否定形式以及类似词语或表达的陈述。前瞻性陈述受某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中指示的结果存在重大差异。
可能影响我们实际结果的因素包括但不限于我们最近向美国证券交易委员会提交的报告（包括10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告）中“风险因素”标题下讨论的那些因素。此外，本次电话会议包括对某些非GAAP财务指标的讨论，包括调整后EBITDA。最直接可比的GAAP指标以及非GAAP指标的调节表可在公司网站投资者关系栏目下的 earnings 发布稿和其他文件中获取。此外，网络直播的回放将在演示结束后约四小时通过公司网站“活动和演示”页面上的电话会议链接提供。现在，我想将会议转交给Genesys公司首席执行官理查德·丹福思。理查德。
谢谢克莱，欢迎大家。我们以非常强劲的势头结束了2025财年。七个季度以来，我们首次实现了正经营收入和调整后EBITDA。此外，我们第四季度收入同比增长超过153%，毛利率达到50%。这一成功反映了我们在前几个季度奠定的基础，现在我们开始意识到所有这些工作的成果。此外，截至2025年9月30日，我们的积压订单超过6000万美元。本财年的结束不仅以执行主要积压订单为特征，还以用新客户和新项目取代这些订单为特征。本季度标志着Genesis的转折点，使我们能够将重点转向未来，并为公司的持续增长定位。从运营角度来看，我们相信我们已经调整了规模、提高了效率并进行了战略调整，以执行现有的积压订单，同时捕捉新的业务机会。这两项举措也变得越来越同义。我的意思是，当我们交付这些大型项目时，我们在市场上赢得了有意义的信誉，从而扩大了渠道和品牌。例如，在过去几个月中，多个国家和政府机构与我们联系，表示有兴趣在波多黎各部署我们的技术。这种对类似大型项目的强劲内在需求不仅为我们带来了重大的增长机会，也突显了我们技术的质量及其实施。这种增强的信誉正在打开新的机会，扩大我们的渠道，并进一步确立我们在生产性通信领域的领导者地位。此外，我们的硬件继续在各种终端市场展示其实用性，正如我们最近的几项公告所说明的，包括100万美元的核安全后续订单和100万美元的野生动物保护订单。我们的产品有无数的应用，我们致力于推动新业务并扩大我们关键通信技术的获取渠道。在软件方面，我们看到执法和政府机构的牵引力都在显著增强。Genesis Protect是同类产品中最好的，随着对先进安全和通信解决方案的需求持续增长，我们致力于扩展这项技术。
在一个面临频繁紧急情况和大规模灾难的世界中，对可靠、经过验证的保护技术的需求从未如此强烈。我们的解决方案被公认为行业领先，帮助机构确保人员安全、提供清晰的通信并有效管理关键事件。随着政府资金开始回升，我们相信我们的软件解决方案将成为重要的受益者，因为它在确保安全和运营效率方面发挥着关键作用。此外，为了扩大我们的影响力并加深与这些机构的关系，我们与公共安全通信战略领域的领先专家朱莉·帕克通信公司合作。这种合作增强了我们支持机构的能力、扩大了我们的知名度，并将我们的软件定位在关键决策圈中。我们预计，在我们的专有技术和不断增长的客户关系的推动下，软件市场的渗透率将继续提高。我现在想花一些时间提供我们大型项目的最新情况，从波多黎各开始。提醒一下，波多黎各项目是与PREPA签订的7500万美元合同，由FEMA全额资助。该项目覆盖全岛37座水坝，所有水坝分为七个不同的组。波多黎各EWS项目开始步入正轨。2025财年，我们从该项目确认了1320万美元的收入。展望未来几个阶段，我们预计该项目将在2027年完成，大部分工作将在2026年进行。
我们预计本月完成第5组和第6组，目前正在积极开展第3组的工作，并已获准开始第1组的工作。接下来，更新CROES计划——CROES AHD工作是记录在案的技术更新计划的一部分，在22财年和23财年获得了初始资金。第一批生产资金包含在2024年联邦预算中，在LRAD450XLRT的设计测试和资格认证成功完成后，美国陆军于2025年7月发布了RFQ。9月下旬，我们宣布赢得了900万美元的订单。这标志着在LRAD RT型号获得资格认证后，CROWS计划下AHDS的第一份生产合同。我们预计这份合同将产生多年收入，同时增强CROWS操作员在使用致命武力之前与潜在威胁沟通的能力。
总之，虽然2025财年面临诸多挑战，但第四季度标志着向前迈出了强有力且令人鼓舞的一步，增强了我们的势头，并为令人兴奋的一年奠定了基础。我们在最后几个月取得的进展使我们能够充满信心和新的活力进入新的一年。在谈到我们2026年展望之前，我想请卡桑德拉更深入地谈谈财务状况。
卡桑德拉感谢理查德，大家下午好。我们将从2025财年第四季度开始，然后进入我们的全年业绩。2025财年第四季度，Genesis产生了1700万美元的收入，环比增长73%，同比增长153%。值得注意的是，这是Genesis历史上收入最高的季度。本季度毛利率为50.3%。增长主要是由于更有利的硬件组合。我们预计未来毛利率将稳定在50%左右。第四季度运营费用为730万美元，与2024年第四季度相比减少了26%或260万美元。
运营费用的减少主要是由于专业服务减少120万美元和员工税收抵免100万美元。在GAAP基础上，经营收入为130万美元，而去年同期经营亏损为710万美元。这主要是由于我们收入的增加，其中760万美元来自波多黎各项目，200万美元来自美国海军。调整后EBITDA（不包括非现金股票补偿）也为正，为240万美元，而去年同期调整后EBITDA亏损为600万美元。第四季度GAAP净亏损为140万美元，而2024年第四季度GAAP净亏损为1140万美元。
2024年第四季度是Genesis的转折点。我们开始看到我们团队的辛勤工作和努力转化为我们的财务业绩，我们很高兴在2026年继续这一积极进展，现在转向2025财年全年业绩，Genesis产生了4080万美元的收入，比2024年增长约70%。2024财年硬件收入增长超过91%。这包括与波多黎各项目相关的1320万美元收入。不包括波多黎各，我们硬件业务的收入今年也增长了12%以上，表明我们其他核心产品的实力。
我们的产品不断获得全球多个客户的兴趣，我们预计2026年硬件业务将继续推动类似的增长。2025年软件总收入与2024年相比增长21%。我们相信我们的软件部门仍然是Genesys的一大增长动力，随着政府投资回升，考虑到我们的软件程序在确保安全和运营效率方面发挥的关键作用，我们预计它将获得巨大的增长空间。2025财年毛利率为41.6%，而2024财年为42.4%。毛利率的小幅下降主要是由于今年前三分之二时间对波多黎各项目采用了完工百分比会计方法，并在第四季度被更有利的硬件组合部分抵消。
如前所述，我们确实相信毛利率将稳定在50%左右，即我们在第四季度看到的水平。2025财年运营费用下降约8%，即310万美元，降至3380万美元。Genesis全年专业服务减少120万美元，税收抵免100万美元，旅行和营销费用减少80万美元。在GAAP基础上，2025财年经营亏损为1680万美元，而2024财年经营亏损为2670万美元。这一改善主要是由于我们硬件和软件收入的增长，并受到我们全年实施的成本削减举措的推动。
调整后EBITDA（不包括非现金股票补偿）为负1240万美元，而2024财年为负2210万美元。2025财年GAAP净亏损为1810万美元，而2024财年为负3170万美元。在将会议交回理查德以更多地谈论公司的势头和前景之前，我确实想谈谈我们截至2025年9月30日的资产负债表。截至2025年9月30日，现金、现金等价物和有价证券总额为800万美元，而截至2024年9月30日为1310万美元。根据我们当前的现金预测收入和支出，公司相信我们有足够的资本来偿还债务，同时仍有更多的工作和增长 ahead。
我对2025年取得的进展感到鼓舞，我有信心我们能够在2026年实现有意义的财务改善。理查德，回到你那里。
谢谢，卡桑德拉。2025财年的结束为Genesis奠定了坚实的基础，展示了我们执行大型项目和交付成果的能力。这一势头使公司能够充满信心地进入2026年，为增长和新机会奠定基础。我们预计硬件和软件业务都将实现显著的同比收入增长。此外，我们预计全年毛利率将达到50%。众所周知，世界面临着大量需要可靠保护通信系统的自然灾害和紧急情况。我们的技术在全球拯救生命。Genesys系统在人们最脆弱的时刻保护他们方面发挥着真正的作用。对我们产品的需求是明确的，我们将继续提供机构和社区赖以保护其公民安全的解决方案。
总体而言，2025年是Genesis关键的一年，以朝着正确方向迈出的重要一步结束。在当前势头、强劲积压订单和深厚客户采用的支持下，我们将以真正的兴奋和明确的承诺进入2026财年，改善我们的运营和财务业绩，同时为股东创造有意义的价值。在进入问答环节之前，我们想花一点时间感谢所有员工、合作伙伴、客户和股东的支持和信任。现在，我们想开放电话问答环节，操作员。
谢谢。现在，我们将接受您的问题。如果您有问题，请按电话键盘上的星号1。再次提醒，今天按星号1提问。我们首先请来自Roth Capital的斯科特·瑟尔提问。
嘿，下午好。谢谢回答我的问题。卡桑德拉，也许先从你开始。我不确定我是否听到了，但本季度软件占比是多少，然后理查德，关于CROWS方面，我想知道我们在9月季度是否看到了任何贡献，以及你对CROWS全年的线性和后续订单有什么预期。
所以我先回答那个问题。斯科特。Crows很可能是下半年的收入来源。所以所有收入可能会在第三季度出现，也许第四季度会有一点，但第三季度更有可能。
并且。第四季度我们的软件收入大约为220万美元。与上一季度相比基本持平。但我们预计未来软件收入会增加。
明白了。理查德，关于Crows的后续问题，我认为这预计是一个更大的、为期十年的合同的一部分，可能价值1亿至1.5亿美元。这是初始订单。你是否看到后续订单的可见性？然后关于渠道，你能否更详细地讨论一下。上一季度你提到了几个与国际市场洪水和海啸机会相关的大型合同。我想知道你能否提供一些关于这些机会的规模、 magnitude 和时间的信息。
谢谢。斯科特，我们没有在公开场合对这些机会的规模或时间做出说明，但我上一季度提到的这些大型机会都没有关闭。其中一个已经到了我们提交提案的阶段。一个是本月晚些时候提交的提案，第三个比这更进一步。关于CROWS的问题。Croz AHD是记录在案的计划的一部分，该计划在国防预算中有一个项目。如你所知，2025财年没有预算。这是一项持续决议。到目前为止，2026财年仍然是另一项持续决议。我记得当前的决议预计在1月底到期。话虽如此，斯科特，年度奖项的可见性是预算过程的一部分。所以当他们完成后，我们会确切知道其中会有什么。
明白了。那么也许两个快速的后续问题。理查德，关于政府参与和一般机会，考虑到政府停摆，这方面的势头是否恢复了？关于国内其他RFP，你是否看到这方面的一些势头，或者你如何描述它？然后在商业方面，核机会似乎是一个不错的胜利。你是否开始看到其他商业或企业机会？建立渠道？谢谢。
对你所说的一切都是肯定的。所以从现在的硬件角度来看，斯科特，我们有一个非常好的预订季度。你提到了核机会。还有更多的核机会。如果我们看国际市场。亚太地区的机会大幅增加。我们预计很快会关闭其中一些。在中东，历史上对我们来说不是一个很好的市场，我们预计本财年在那里有大量的预订。甚至欧洲也从LRAD的角度显示出更多的希望。所以对你的直接问题的回答是否定的。我没有看到显著的下降。事实上，在当前时期，我看到对LRAD的需求增加了。太好了，谢谢。
下一个问题来自JM科恩公司的贾里德·科恩。
是的，我有几个问题。谢谢。你提到我将从不同类型的项目开始。除了你在波多黎各所做的项目之外，你能给我们一个管道中可能有什么类型项目的想法吗？
非常相似，贾里德。非常相似。波多黎各，当然如你所知，有37座水坝，或者没有水坝但有大量容易洪水泛滥的盆地的国家。所以这和我们在波多黎各所做的原则相同，只是应用略有不同。
好的，这更多是财务相关的，你谈到了。你能给我们一个2026年的想法吗，你对收入增长的预期是什么，或者在2026年全年，你是否期望公司在运营基础上实现盈利？
我们预计2026财年实现盈利。是的。从收入角度来看，我们不发表前瞻性指导，但我想指出，在我们进入本财年时，有6000万美元的可寻址积压订单，没有条件。
好的，所以在运营基础上盈利。但在净利润基础上也实现盈利。
是的。
好的。我的最后一个问题与软件业务有关，你有超过5000万用户或类似的东西。软件业务，我知道它需要很长时间才能成长，而且在过去几年中起伏不定。你提到上个季度的收入约为220万或230万美元。你认为这项业务什么时候能够在现金流方面达到收支平衡？
贾里德，今年不会。当我们进入下一个财年结束时，我认为我们有机会。达到那里。渠道比去年同期增长了100%以上。我们正在处理一些大型SAS软件机会，我们期望在本财年关闭。如你所知，2025财年SAS预订量令人失望，主要是由于赠款流程中的资金缺乏，赠款审查流程现在似乎正在推进。因此，我们对2026财年SAS预订量和由此产生的ARR的期望非常高。
提醒一下，各位，有问题请按星号1。接下来是Ascendant Capital的埃德·吴。
是的，祝贺所有的进展。我的问题是，随着你们对产品的兴趣增加，你是否注意到竞争的任何变化？当你推销这些项目时，你是否注意到任何新进入者或与你竞争的人？
不，无论是软件、硬件还是系统方面都没有。
好的，那么我的下一个问题是，如果你是这个领域的主要参与者，并且正在建立更好的声誉，你是否认为自己有更好的定价能力或能够提高价格。
在政府客户群中？埃德，你是。虽然我们不提供任何成本和定价数据，但我们受到。你知道，如果我们的价格上涨太多，那么我们需要证明价格增长的合理性。现在在某些情况下，我们能够证明这一点，我们确实提高了价格，以更反映成本和盈利能力的提高。但这不像你可以向他们收取任何你想要的费用。过去的做法是他们确定价格是否过高的晴雨表。竞争性招标，没有成本定价。我们可以自由投标我们想要的价格，同时记住我们必须赢得。
听起来不错。那么我的最后一个问题是关于波多黎各的整体情况。你知道，收入数字约为7500万美元是相同的。你对项目的成本或整体盈利能力的预期是否也保持不变？
是的。
下一个问题来自诚信财富顾问公司的史蒂文·瓦格纳。
嘿，伙计们。嗨，理查德和卡桑德拉。干得好。很高兴在新闻稿中看到很多非常积极的措辞。看到第四季度的盈利能力，特别是关于债务偿还的一些积极评论，真是悦耳。我的第一个问题是关于债务偿还，投资者期望在本财年26年期间大幅减少或消除债务的期望是什么。除此之外，另一个问题是挫折。感觉Genesis在历史性和毁灭性的洛杉矶火灾中挽救了大量生命，但却缺乏赞誉。有30、31人死亡是。是人类的巨大胜利。然而，似乎我们不得不忍受的都是负面消息。公司是否有任何动力，是否有任何计划来强调Genesis如何以及为何能够在洛杉矶挽救生命？快速跟进的是，你知道，鉴于所有这些，你们有什么样的外展活动？因为我相信其他州、市、消防部门等。县，他们知道你的软件表现如何，我相信他们想要它，所以我就说到这里。
好的，我可能不记得每个问题，但让我回答。我道歉。是的，公平。你知道，关于洛杉矶火灾有很多负面新闻。对Genesis的负面新闻，对该县本身的负面新闻。对Genesis的负面新闻被撤回了。有第三方独立审查了那里发生的事情。史蒂夫，他们得出了和你刚才提出的相同结论。使用该软件的人，该行业的人，非常清楚它的表现有多好。这不仅为现有客户带来了更多业务，也为新客户带来了更多业务。太好了。你问的第一个问题是什么，史蒂夫？
是的，是的，第一个问题是关于债务偿还。
哦，债务。是的。卡桑德拉说，我们预计现金流收入和支出将支持按时偿还全部债务。好的，还清。好的，很好。好的，非常好。听起来很棒。太好了。还有其他问题吗？
各位，问答环节到此结束，今天的会议也到此结束，感谢大家的参与。现在您可以挂断电话了。