Mark Baroccas（首席执行官兼董事）
Adam Quigley（首席财务官）
身份不明的参会者
Megan (Alexander) Clapp（摩根士丹利）
大家下午好。简单声明一下。关于重要披露信息，请访问摩根士丹利研究披露网站：www.morgansanley.com/researchdisclosures。如有任何问题，请联系您的摩根士丹利销售代表。感谢大家参加今天的会议。我是Megan Klopp，摩根士丹利的美国消费者分析师之一。非常高兴今天能与SharkNinja公司的首席执行官Mark Baroccas和新任首席财务官Adam Quigley一起出席。SharkNinja可能无需过多介绍，我相信大家家中都有他们的产品。这家全球产品设计与科技公司专注于家用电器和消费生活方式产品，旗下拥有Shark和Ninja两大旗舰品牌。
Mark和Adam，非常感谢你们的参与。
感谢邀请我们。
谢谢。
Mark。或许我们可以先从宏观角度谈谈。SharkNinja今年营收有望实现中双位数增长，美国市场为低双位数，国际市场为高双位数。在当前品类和消费者环境明显艰难的背景下，这一表现令人印象深刻。能否先谈谈今年哪些方面的表现显著超出了你们的预期，使得公司又一年实现了创纪录的增长？另一方面，有哪些挑战是你们遇到的阻力比预期更大，需要更多应对的？
嗯，挑战很明显。这样说吧，回到你问题的第一部分，一切都始于产品。我们的业务极度专注于解决消费者痛点，开发能够解决这些问题的产品。我们在38个不同的产品品类中都在做这件事。以今年第三季度为例，我们推出了户外加热器、火坑，几款无线污渍清洁器，以及一款兼具导出、消肿和保湿功能的面部护理产品。这只是我们一个季度推出的创新产品。
对我们而言，一切都始于“我们要解决什么问题？”也就是消费者面临的问题。其次，仅仅创造出色的产品是不够的，还必须为产品创造消费者需求。为此，我们在媒体和营销资产上进行了大量投资。这包括与David Beckham、Kevin Hart和Tom Brady等名人的合作，也包括与头部和腰部网红的合作，以及体验式活动、电视广告、户外广告等——通过全方位的方式让消费者对我们的产品产生兴趣。第三是强大的全渠道战略。
我们的直接面向消费者（D2C）业务表现出色，在我们所在的领域，我们是亚马逊上搜索量最高的品牌，并且覆盖了所有主要实体零售商。我们希望无论消费者选择在哪里购买我们的产品，我们都能触达他们。然后是供应链，供应链今年既是机遇也是挑战。将所有美国生产业务迁出中国的过程确实充满挑战，但这使我们的业务更加健康、更加多元化。
四年前，我们的产品仅在一个国家采购，而现在已经扩展到六个国家。我们直面问题，而不是逃避。我们的企业就是由解决问题的人组成的。
当你们回顾这些挑战时——比如关税、供应链转移、部分市场品类趋势波动等——是否对公司组织有了一些意外的认识？或者是否做出了一些具有长期影响的重大战略调整？
是这样的，我讲过一个故事：在“解放日”4月2日那天，我们得知消息后，花了大约一个小时消化，然后说“我们必须直面这个问题，想办法化危机为转机”。在八天内，公司就提出了1500项缓解关税影响的举措。这体现了我们将问题视为机遇的企业文化。
无论是新冠疫情——我们在疫情后变得比之前更强大，还是2008-2009年的金融危机——我们同样在危机后实现了更强的增长。我们的企业一直在不断自我重塑。17年前，我们50%的业务来自单一产品，而今天，我们已涉足36个品类，业务覆盖26个国家。我们持续颠覆和重塑自己，因为我们认识到，SharkNinja唯一不变的就是变化。
这很有帮助。大家可能都关心的一个问题：你们提到第三季度末的销售点（POS）势头良好。现在已经过了黑色星期五和网络星期一，能否分享一下到目前为止假日季的需求趋势如何？
我们进入第四季度时给出了强劲的业绩指引，营收增长16%。对我们来说，第四季度从“Prime Day 2”开始，我们在这次活动中表现非常强劲。黑色星期五的促销从10月底就开始了，已经持续了几周。黑色星期五周过后，我们对实现业绩指引充满信心，国内和国际业务都实现了增长。
增长在各个产品品类中分布较为均衡。过去两周，市场某些领域的表现明显优于其他领域。几个月前，我们对美国和加拿大的D2C网站进行了重新平台化，D2C业务实现了显著增长。我们对TikTok Shop也感到兴奋，10月份我们是TikTok Shop上第二大畅销品牌。业务中确实存在一些强劲的增长点，但这一切的驱动力仍然是我们的创新和需求创造。总体而言，我们对业绩指引感到乐观。
很好。我们接着谈谈美国市场。美国市场今年表现出色，Slushie产品大获成功，美容业务持续扩张。但在关税冲击时，你们也暂缓了部分创新。那么2026年的创新产品线与2025年相比会是什么样子？你们如何保持今年在美国市场的增长势头？
尽管供应链受到干扰，但我们今年仍按计划开发了25款产品。仅在过去八周，我们就推出了Ninja Blend Boss、Facial Pro Glow、Shark Stain Force以及护发和护肤领域的新产品。我们开发了所有产品，只是供应链问题导致我们无法按预期规模将它们推向市场。这意味着2026年初我们有充足的创新产品储备。
零售商将在1月份补货，我们第一季度就有大量新产品可以推向市场，而不是等到第二或第三季度。此外，我们2026年的产品路线图计划推出25款新产品。因此，2026年对我们全球业务来说将是充满机遇的一年，我们在多个品类都有大量创新。
投资者问我：“会不会太多了？什么时候才算够？会不会过犹不及？”令人兴奋的是，我们需要注意避免同时推出多款Ninja产品，但我们针对的是不同的消费者群体和价格区间。例如，推出护发产品、烹饪产品和机器人产品的时间可以相近。2026年的创新产品线确实非常丰富。
明白了。这显然也会对国际业务有帮助。但国际业务今年面临一些独特的市场动态影响。能否具体分析一下不同市场的情况？以及你们是否认为国际业务增长有望加速，克服英国空气净化器市场、分销商转型等方面的阻力？
第三季度我们的国际业务增长了25%，对大多数公司来说这已经很不错了。我们预计第四季度会保持类似或略高的增速——当然，这是相对于SharkNinja自身而言，而非整体市场。英国业务在2025年底将比2024年底健康得多，它更加多元化，结构与北美业务相似，渠道和消费者基础多元化，毛利率强劲，平均售价也在提升。德国业务表现出色，同样呈现多元化态势。
我们在国际业务上正在进行结构性调整，将部分市场从分销商模式转为直营模式。今年早些时候墨西哥市场的转型经验让我们认识到，不应采取“一刀切”的方式。所有市场都有分销商的存在价值，我们希望对大型零售商和D2C业务进行直营管理。因此，我们决定在今年第三、四季度将北欧、波兰、比荷卢经济联盟等市场转为直营，明年第一、二季度将西班牙和意大利市场转为直营。这一过程中可能会有一些波动，但到明年第二季度末，我们将建立起合理的直营与分销组合。
能否谈谈在某些市场选择直营而其他市场不选择的战略考量？Adam，能否帮助我们理解这些转型对利润率的影响？
过去，分销商帮助我们了解市场，但在欧洲，我们意识到零售商是跨境经营的。例如，当我们作为美国公司对德国的Media Markt说“我们想向你供货”时，他们会问“那我们在意大利、西班牙、土耳其等市场的门店呢？”我们过去的回答是“你需要联系我们在那些市场的分销商”——这不是个好答案。
因此，我们有充分理由控制大型零售商和D2C业务，并掌控营销。我们在中东、巴黎、法兰克福、马德里等地都有本地内容创作者，并将扩展到米兰。我们希望控制营销、需求创造、大型区域零售商和D2C业务，而实现这一点的唯一途径是收回分销权，采用直营模式。
在毛利率方面，从分销转为直营无疑会带来结构性收益。我们现在可以直接与零售商谈判条款，利用规模优势。我们今年在英国、之前在美国都做了很多这样的工作。这涉及审视整个品类组合，与零售商合作优化产品推广，提高效率。
随着时间推移，毛利率会提升。同时，我们需要增加运营费用投入，比如自行开展媒体营销（如Mark所述）和建立本地团队。因此，运营费用会上升，但毛利率的增长将超过运营费用的增加，最终实现EBITDA率的提升，这是我们的目标。另一个好处是，在今年黑色星期五期间，我们的团队能够快速调整媒体投放、价格和促销策略——这在分销模式下是无法做到的，直营模式让我们能实时响应市场变化。
能否谈谈选择某些市场直营而其他市场不直营的战略决策依据？Adam，能否帮助我们理解这些转型对利润率的影响？
是的，分销商在帮助我们了解市场方面一直发挥着作用。但在欧洲，我们逐渐意识到，零售商是跨境经营的。例如，当我们作为一家美国公司进入德国市场，对Media Markt说“我们想向你供货”时，Media Markt会问“那我们在意大利、西班牙、土耳其等其他市场的门店呢？”我们过去的回答是“你需要联系我们在那些市场的分销商”。
这不是一个好答案。因此，我们有合理的理由希望控制大型零售商和直接面向消费者的市场。我们还希望控制营销。我们已经在中东等地安排了本地内容创作者，在巴黎、法兰克福也有，并且正在马德里扩展，还将扩展到米兰。我们希望控制营销、控制需求创造、控制大型区域零售商、控制直接面向消费者的业务。
而做到这一点的唯一方法是收回这些分销权，采用直接模式。
在毛利率方面，从分销模式转向直接模式肯定会带来结构性优势。这本质上是不同的结构。从这种优势来看，我们现在可以与零售商接触，开始谈判一些条款，开始利用我们的规模。我们今年在英国做了很多这样的事情，之前在美国也做了很多。这是一个审视我们整个品类组合的问题，了解我们想在哪里与零售商合作，以更好地推动产品，更好地推动促销，并在那里获得很多效率。
因此，随着时间的推移，我们可以提高毛利率。现在，我们确实会有额外的运营费用投入。我们会自己进行媒体投放，正如Mark所提到的，我们还会建立本地团队。因此，运营费用会增加，毛利率会扩大，净结果是EBITDA率的扩大，这最终是我们的目标。另一个好处是，看看今年的黑色星期五，我们的团队能够非常迅速地做出调整，在媒体、价格、促销之间进行切换。
如果你在分销模式下运营，你无法做到这一点。当你采用直接模式时，你可以根据所看到的情况在当下做出非常快速的反应，而不必等到赛季结束，然后可能在下一年才纠正。
有道理。Adam，我们还是回到你身上。尽管今年面临所有的关税阻力和供应链挑战，你还是很好地管理了毛利率。一个简单的问题，但令人印象深刻的毛利率表现的主要驱动因素是什么？
我认为毛利率表现的主要驱动因素是多方面的。老实说，Mark在4月2日的评论——当时我们把所有事情都摆到桌面上——那只是一个时间点，但实际上，对抗它的工作早在几年前就开始了，当时我们开始了在中国以外的多元化努力。这不仅仅是为了关税。
这是为了我们的供应基地有更好的地理多元化，而在今天看来，这给了我们很大的定价权，很大的谈判权，无论是与我们的零售商还是与我们的工厂，都能确保我们的双重采购能给我们带来尽可能好的价格。因此，当我审视整个毛利率范围时，很多都来自采购端。所以我们购买的实际产品的实际成本。在销售端，正如我之前提到的，是零售商合作关系，是重新谈判遗留条款，是优化价格、促销。我们确实提高了价格。我们在今年早些时候提高了价格。这不仅仅是关税的结果。这是对创新产品的提价。我们在消费者愿意为创新支付的价格上进行了评估。
Slushie就是一个很好的例子。它一年前以280美元推出。在48小时内，价格就达到了约300美元。我们在第一季度又进行了一次与关税无关的提价。这只是创新对消费者的价值问题。在美容和其他一些品类中也看到了同样的情况。另一个因素是产品组合。随着我们进入美容、浓缩咖啡等新类别，我们看到了很多很好的产品组合收益，这在结构上不会消失。因此，我们将把关税影响计入明年，因为今年我们有一整年的关税，而今年我们只有大约一半的时间受到关税影响。
但我们在今年年中开始做出的一些结构性改变，也将在明年全年体现。
好的。那么可以说，当我们考虑2026年的毛利率时，有一些顺风因素，也有一些逆风因素。当然，我不是在要求指导，但你会如何描述这些利弊因素呢？
没错。有很多利弊因素。我们正在制定计划。我认为我们对这些利弊因素的最终结果感觉非常好，但当然，仍有很多工作要做。但我要提到的另一件事是，这不仅仅是毛利率的问题。在过去几个季度，你们已经看到我们有能力杠杆化运营费用。我们说过我们会杠杆化运营费用，我们确实做到了。因此，这仍然是我们实现EBITDA率扩张的主要杠杆之一。
Mark，回到你身上。投资者可能已经问过你无数次这个问题，但我认为这很重要，因为投资者通常认为小家电品类竞争激烈、促销频繁、价格驱动。我认为你已经证明了你们有竞争护城河。但在某些情况下，例如在英国，竞争对手进入后，你们度过了难关，也许证明了多元化的重要性。从这个角度来看，你们肯定证明了多元化的重要性。但在今天，投资者应该如何看待更广泛品类中的风险，以及你们如何保持这种竞争优势。
可能。
这样说吧，虽然我们作为美国上市公司只有10个季度，但我已经做这个行业17年了。在过去的17年里，公司的复合年增长率为21%。所以这个故事不是刚刚开始的。当公司规模为3亿美元或5亿美元时，我也被问过同样的问题：你们如何继续增长？现在，展望明年，如果我们要实现两位数增长，我们的业务需要增长7亿美元，而这增长将来自哪里？公司历史上从未通过收购获得过一分钱的收入。
我认为我们不需要通过收购来获得收入。我认为业务仍有很多有机增长途径。我们在现有品类中仍有很大的市场份额可以争取，在很多品类中我们的市场份额还是个位数。我们不仅有能力进入一个品类，在一个大的、可定义的品类中找到空白并获得合理的市场份额，还能创造市场。以LED红外面膜品类为例。
2024年美国市场总规模为3500万美元。今年，仅Shark Cryoglow在美国的销售额就将达到7000万美元。我们扩大了这些市场的规模。还有很多新的品类可以扩展。五年前，如果你问我在家中还能去哪里，今天的问题是在家之外我们能去哪里。在家之外，有很多地方可以扩展。我们如何看待可以在室内或室外使用的产品。
在国际扩张方面，我认为在中短期内，50%的业务来自美国以外地区对我们来说是一个现实的数字。所以我认为，当人们看待我们的业务时，他们看到的是我们拥有的一些热门媒体产品。事实是，我们有一个非常强大、健康的基础业务，它驱动着大量的毛利率。我们的业务中有很多嵌入式亏损。我们正在为我们进入的每个新类别提供资金。
在一段时间内，我们会亏损。我们进入的每个新市场，在一段时间内都会亏损。所有这些都由现有业务提供资金。已经播下了很多种子，这些种子将在未来几年结果并成长。但我认为，把所有这些因素放在一起，我们的 track record 表明，我们可以不断重塑自己，继续推动增长。
有帮助。你说如果我们明年实现两位数增长。我不是在要求指导，但也许你可以。你正在计划。你谈到了毛利率。创新似乎可能成为明年的顺风因素。你早些时候的评论，墨西哥可能是一个你将在今年上半年克服的挑战。英国，你将在今年上半年克服。所以似乎你可以克服一些挑战，并且在创新方面会有一些不错的顺风因素。所以在你考虑26年的增长算法时，我是否遗漏了其他的利弊因素？
我认为有很多利弊因素。你提到的一些肯定是我们的顺风因素。当我们展望2026年时，当然现在不提供指导，但当我们审视现有品类的增长、新品类的增长、国际业务的增长时，我们认为未来我们有一个令人难以置信的平衡组合。从我们目前在26年规划过程中的位置来看，在这些不同的支柱中都有很多令人兴奋的地方。我认为当我们拥有这样多元化的组合时，我们处于最佳状态，因为谁知道明年的宏观问题会是什么。
但这是我们从未将任何业务结果归咎于的事情。所以对我们来说，关键是控制我们能控制的。只要我们面前有一个多元化的组合，我认为我们对26年将要带来的东西感到非常兴奋。
明白了。这很有帮助。Mark，你在早些时候的会议中提到了美容科技，以及当你进入护发领域时，有一个明确的高端玩家或竞争对手，但在美容科技领域情况并非如此。所以对于Cryoglow和你进入的一些新类别，你在定价和营销方面的策略与你在护发领域的做法有何不同？
是的，是的，是这样的，我们几年前进入了护发领域，正如你所说，我认为当今世界市场在高端护发方面是两强竞争。但我认为我们的抱负不仅仅局限于护发，因为我们不是将一项技术应用到一个产品中，而是试图找到下一个消费者问题来解决。
因此，当我们开始进入美容领域时，我们说，好吧，还有哪里是我们可以解决的问题？对我们来说，灵感要么来自于发现消费者遇到的问题，要么来自于发现消费者在家庭之外做但无法在家庭内部做的事情。
所以我们推出了Shark Cryoglow，这不仅是我们的第一款护肤产品，也是我们的第一款医疗设备。它是FDA批准的设备，也获得了欧洲委员会的医疗设备批准。这使我们进入了一个全新的产品技术类别。随后我们推出了Facial Pro Glo。我指出的是，我们的目标不是成为最好的护发公司，而是成为最好的美容科技公司。
因此，从美容科技的角度来看，我们还有很多其他领域可以探索。我们拥有LED技术能力，现在拥有医疗设备开发能力，还有珀尔帖加热和冷却技术。还有很多其他领域可以拓展。我们可以进入头皮护理吗？可以进入美甲领域吗？可以进入美容领域的其他地方吗？这就是未来几年你将看到的，我们如何将Shark Beauty视为一个美容科技提供商，而不是单一类别的公司。
明白了。很好的过渡。因为我在社交媒体上看到这些产品到处都是，比如TikTok上的网红。不仅如此，还有David Beckham、Kevin Hart、Tom Brady，你们的营销策略和引擎确实很突出。你们在需求 generation 方面做了哪些不同的事情，让其他人难以复制，或者其他人没有做到的？
好的，首先，这不仅仅是花钱的问题。你必须有一个有故事可讲的产品。回到16年前，我和我的合作伙伴制作信息广告，因为那是在讲述我们产品的故事——我们是如何开发它的，我们开发了什么，我们如何展示它，如何向消费者展示它。所以你需要一个有故事可讲的产品，一个有存在理由的产品。我认为我们所做的令人兴奋的事情是，在产品推出之前，我们会让一千多个消费者家庭试用我们的产品。
我们从消费者那里获得了很多见解和反馈。所以现在我们有了故事可讲。问题是如何讲述这个故事。我们通过金字塔式的方法来讲述故事。金字塔顶端是你提到的名人合作伙伴，如David Beckham、Kevin Hart、Tom Brady。因为我们的产品已经真正成为文化的一部分。如果你看到Kevin和David在社区小品中的表现，他们真的把我们的产品在家庭中的使用方式生动地展现出来。
在这之下是头部网红，他们的粉丝数量从50万到数百万不等。再往下是腰部网红，他们的粉丝群体可能很小，但参与度很高。因此，在开发产品时，我们会考虑产品的特点，确定合适的合作组合，选择合适的人来推广产品。然后结合大量的传统广告，如电视广告、户外广告、广告牌和体验式活动等。
但所有这些都是为了真诚地与消费者沟通：这款产品将如何改变你的家庭和生活？你将如何使用它？如何了解更多信息？我回想起小时候，纽约有一家叫Sims的商店，他们说“受过教育的消费者是我们最好的客户”。我希望购买Shark和Ninja产品的消费者是了解产品的。这就是为什么我对TikTok Shop感到兴奋。
我认为TikTok Shop是QVC和HSN的重塑。我认为消费者对他们所购买和投资的产品了解得越多，他们就会越满意，就会成为我们产品的传播者。顺便说一句，这将启动有机增长飞轮。是的，虽然最初的火花可能来自Tom Brady或头部网红，但真正让火势持续的是购买我们产品的普通人，他们通过TikTok或Instagram视频告诉他们的千万个好友为什么喜欢Shark或Ninja产品。
你如何看待生成式AI在推动需求和商业方面的作用演变？
我认为这将极大地改变我们的方法。我认为消费者将在ChatGPT或其他任何平台上进行搜索。最终，消费者将在这些平台上进行交易。他们已经开始在这些平台上进行交易了。你必须跟随消费者的脚步。我们的工作不是挑选哪些零售商会赢哪些会输。我们的工作是跟随消费者的去向。
我认为TikTok所做的非常有趣，他们让所有这些人留在平台上，然后说“我们如何让他们留在平台上并进行交易？”每天有数亿人使用ChatGPT。最终，他们会想出如何让用户留在平台上并进行交易的方法。我们的工作是确保当用户在这些平台上时，他们能获得所需的信息，并且我们是他们选择的品牌。
有帮助。Adam，也许我们可以回到你身上。你正式担任首席财务官一职不久，但你已经在财务部门深耕十多年了。担任这个新角色，你对未来的优先事项有何考虑？也许可以谈谈资本配置。
是的，当然。我在这里已经快11年了，所以我觉得我经历了公司历史上的很多不同事件，见证了很多令人难以置信的增长，很多令人难以置信的品类扩张。我认为最令人兴奋的是展望未来，看看我之前提到的三大支柱，以及仍然存在的巨大空白。所以我认为在我的优先事项中，机会在于确保我的财务团队继续成为业务的战略合作伙伴，然后解锁这些机会，点亮这些机会。
我们的业务发展迅速。因此，财务部门最能发挥作用的地方是与组织保持相同的速度，但帮助组织内的人员更快地行动，帮助组织内的人员做出更好的决策。这是我在团队内部非常关注的事情。我对我们现有的团队感到非常兴奋。我认为我们有一个很棒的团队来继续面对我们未来的挑战。营运资金优化和资本配置。我觉得我们甚至还没有挖掘到那里的机会。
我认为去年我们利用资产负债表提前储备了更多库存以应对关税，我们能够进行大量的关税预建，而我们现在才在第四季度看到这种预建的结束。展望未来，我们资本配置的首要任务是内部。是投资于新的地区，是投资于研发。这绝对是我们将继续关注的首要任务。Mark之前说过，我们从未通过收购获得过一美元的增长。
所有增长都是有机的。所以我认为这不会改变。也就是说，我们会抓住机会，如果出现有意义的事情。但在这一点上，不要被闪亮的物体分散注意力。我们面前有很多机会可以利用，但资产负债表上的其他事情，比如股票回购，这对我们来说总是一个机会，我认为这将是我们在2026年考虑的一个很好的方式，可以为股东回报价值。
还有很多其他的营运资金举措已经在进行中。我之前谈到过从分销模式转向直接模式，以及这所带来的机会。同样，在付款条件、应收账款方面。明年我们将致力于很多其他的营运资金优化。再次，我认为从资产负债表的强势地位出发是一个很好的位置，但也要尊重我们仍然有很多机会可以从这里继续前进。
这里。
随着TikTok Shop的兴起和你们DTC业务的增长，你们是否看到任何分销战略变化或需求的出现，因为这些渠道继续增长，并且可能具有不同的分销模式？
我认为这将加速我们在整个分销领域的持续改进。在我任职的11年里，我们的分销网络一直是一个不断发展的有机体。我参与的第一个项目是帮助建立东海岸的配送中心，以便能够更快地将产品送到消费者手中。这不是为了取代亚马逊。这是为了确保我们为消费者提供优质的服务。这是在美国。在欧洲，你已经能够非常快速地将产品送到消费者手中。
因此，这实际上是确保我们建立了分销网络，以利用我们正在进入的新市场，并为这些市场的增长做好准备。另一件事是看看传统上运输整车货物的配送中心，现在是否可以同时处理整车货物和单个包裹。TikTok业务加上我们的DTC业务，为我们的仓库带来了更多的 volume，这给了我们更多的机会继续优化并利用规模优势。
好的。还有五分钟多一点。我想开放给现场提问。有勇敢的人吗？没有人？好吧，如果有问题请举手。也许我们可以回到。继续谈DTC业务，你一开始提到了。Mark，你重新推出了统一平台。你如何看待DTC业务的广泛作用？它仍然主要是洞察力吗？它的广泛作用是什么？
对消费者来说是一个可靠的购买渠道。直到八周前，如果你想从我们这里购买产品，你必须访问三个平台：Ninja Kitchen、Shark Beauty和Shark Clean。今年假日季是第一次，消费者可以将Ninja产品和Shark产品一起加入购物车结账。因此，我们并不是要转向D2C，而是希望无论消费者选择在哪里购物，我们都能触达他们。
但我们之前网站的用户体验并不好，现在已经有了很大的改进。欧洲、中东和非洲地区的统一平台将于明年第二季度初上线。消费者应该能够在一个平台上获取所有产品信息、内容，如果他们愿意，也可以在网站上购买。这完全取决于他们。
有帮助。我再开放一次提问。有人吗？好吧，Adam，也许是一个事务性问题，你一直在讨论成为国内申报公司。目标是明年年初。你能给我们更新一下进展吗？投资者在过渡过程中应该注意什么？
是的，进展顺利。我想说，自2023年7月分拆以来，这一直是我们的目标。我们一直在为此做准备，投入资源，每周都开会讨论。我们有望在1月1日成为国内申报公司，届时会发布10-K报告。投资者将看到与其他国内申报公司相同水平的披露信息。
很好。也许我们可以。你们都简要提到了定价，你们已经采取了，你可以告诉我你们采取了多少次。Slushie的价格上涨了，我想已经很多次了。关税显然是你们今年选择的杠杆。零售商对你们的这些举措有什么反应？消费者的反应如何？今年你们对自己的定价能力有什么了解？
我们在选举前就开始关注定价了。我公开说过，我听了LVMH创始人的播客，受到了他们定价方法的启发。去年11月，我回来对团队说：“我们真的知道消费者愿意为我们的产品支付多少钱吗？”于是我们开始了这项工作。我们确实提高了价格，但确保我们的产品保持所谓的“非凡价值”。
我们认为我们需要市场领先的性能、高质量的产品和出色的价值。在我们对不同产品进行的80或90次提价中，有些提价没有对需求产生影响，有些我们决定增加促销频率但保持价格点，还有一些我们不得不回滚或更换产品，推出我们能负担得起的产品。例如，沃尔玛售价99美元的搅拌机，消费者不会想要114美元的搅拌机，他们想要99美元的搅拌机。
因此，我们的能力是说：“我们不能以99美元的价格卖给你同一款产品，但我们可以推出另一款产品填补99美元的价格区间。”正如Adam和我提到的1500项举措，SharkNinja会进行很多其他公司认为繁琐的详细工作。我们每周有一个名为“痴迷于胜利”的会议，持续五小时，讨论每个市场的每个子类别，所有高管都参加。
我认为其他公司可能会做一次，但我们每周都这样做。这种对细节的极度关注是必要的。以去年黑色星期五为例，我们的团队全天都在实时调整亚马逊和D2C的策略以及媒体投放。我们根据投资回报率调整本周末的媒体投放——这种对细节的关注使我们与众不同。
好的，时间差不多了。前面有麦克风吗？
谢谢。你们最大的股东一直在持续减持股份。这是我们应该担心的事情吗？显然你们无法控制，但这是我们应该担心的事情吗？
他仍然持有大量股份。但这取决于他。他仍然是公司的坚定支持者，持有相当大的股份，并且减持过程是有序、有组织的，提供了很多透明度。我认为这是件好事。
他减持了股份，这让其他投资者有机会进入。但未来如何发展完全取决于他。
我想我们到此结束。Mark，Adam，非常感谢你们的到来。谢谢大家的参与。
谢谢。