Caroline Felix
Neil D. Wilkin（董事长、总裁兼首席执行官）
Tracy G. Smith（高级副总裁兼首席财务官）
Anthony Christ（Odyssey Investments）
Shawn Boyd（Nexmart Capital）
早上好。我叫Stephanie，今天将担任你们的会议操作员。此时，我想欢迎大家参加光缆公司2025年第四季度及财年业绩电话会议。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有问答环节。如果您想在那时提问，请按电话键盘上的星号1。如果您想退出队列，请按星号2。Felix女士，您可以开始会议了。
早上好，感谢大家参加光缆公司2025年第四季度及财年电话会议。此时，大家应该都已收到今天早些时候发布的收益新闻稿。您也可以访问www.occfiber.com获取副本。今天参加电话会议的有OCC总裁兼首席执行官Neil Wilkin，以及高级副总裁兼首席财务官Tracy Smith。在我们开始之前，我想提醒大家，本次电话会议可能包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素和风险，光缆公司的实际未来结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于今天上午新闻稿中“前瞻性陈述”部分提及的因素。
这些警示性声明适用于www.occfiber.com上的网络直播内容以及今天的电话会议。话虽如此，我将把电话交给Neil Wilkin。Neil，请开始。
谢谢Caroline，大家早上好。今天我将以一些开场发言开始本次电话会议。Tracy随后将详细回顾截至2025年10月31日的三个月和十二个月的第四季度及全年业绩。在Tracy发言后，我们将尽可能回答大家的问题。按照我们的惯例，在问答环节，我们只接受分析师和机构投资者的提问。不过，我们也为其他股东提供了在业绩电话会议前提交问题的机会。有关此类提交的说明包含在我们宣布电话会议日期和时间的新闻稿中。
2025财年对OCC来说是稳健的一年。在我们增长战略的成功执行和目标市场的强劲定位推动下，我们与LITERA达成了战略合作，扩大了我们的增长机会，我们相信这将在2026财年及以后反映在我们的营收中。同时，我们继续高效运营，并受益于强大的经营杠杆，推动2025财年毛利润增长。随着2023财年下半年和2024财年大部分时间行业的疲软状况消退，我们从去年采取的行动中获得了收益。
因此，2025年我们能够抓住新机遇，实现合并净销售额7300万美元。与2024财年同期相比，2025财年每个季度的净销售额均有所增长。我很高兴地分享，OCC在所有指标上都实现了增长。2025财年，净销售额增长9.5%，毛利润增长24.1%，毛利率提高至30.9%。相比之下，2024财年毛利率为27.3%，销售及管理费用占净销售额的百分比下降，这些都是与2024财年相比经营业绩显著改善的促成因素。
OCC在2025财年受益于强大的经营杠杆，我们预计这将在2026财年及以后继续支持我们的业绩。随着净销售额和产量的增加，我们的制造经营杠杆往往会不成比例地增加毛利润。虽然产品组合可能会影响毛利润和毛利率，但随着OCC净销售额和产量的增加，大量固定成本将分摊到更高的销售额上，重要的是，制造效率也往往会提高。特别是对于光纤光缆生产，2025财年净销售额增长9.5%，毛利润不成比例地增长了24.1%。
随着净销售额的增加，我们的销售及管理费用经营杠杆也往往对效率和盈利能力产生积极影响。许多销售及管理费用是相对固定的成本，而不是随净销售额变化的，包括大量的上市公司成本。因此，OCC的销售及管理费用占净销售额的百分比通常随着净销售额的增加而下降。OCC致力于寻求新的增长机会，包括扩大我们在目标市场领域的影响力，以及增强我们的产品解决方案 offerings，包括与Litera战略合作产生的产品。随着云计算和人工智能应用需求的持续加速，OCC通过扩大我们在数据中心市场的现有影响力和产品解决方案 offerings来抓住机遇，我们继续扩展和创新我们的光纤光缆产品解决方案以及电缆和连接产品解决方案。
如先前宣布的那样。2025年7月，OCC和Litera达成了战略合作协议，以扩大产品 offerings和解决方案，特别是针对数据中心和企业领域。作为光纤和连接解决方案的全球领导者，LITERA在行业领先的创新、设计和制造能力方面拥有悠久的历史，包括高性能光纤的生产。作为光纤行业受尊敬的制造商，OCC和Litera多年来以各种方式合作，此次战略合作是在长期成功合作关系的基础上建立的。通过此次战略合作，OCC和Litera期望通过为企业和数据中心领域提供扩展的光纤和铜缆稳定及连接解决方案，以及在其他领域的扩展影响力而受益。
两家公司合并了OCC和Litera广泛产品组合的部分内容，以提供集成的布线和连接解决方案 offerings，这些将由OCC销售。关于此次战略合作，Literra对OCC进行了投资，从OCC购买了OCC普通股股份，导致Litera持有OCC已发行股份的7.24%。展望未来，OCC在光纤和铜缆布线及连接行业处于独特地位，拥有差异化的核心优势和能力，使我们能够提供顶级产品和应用解决方案，并成功与规模大得多的竞争对手竞争。
OCC致力于增强和利用我们的核心优势和能力，为股东创造长期价值。今天，我想向大家强调其中的一些优势。首先是我们在广泛的目标市场领域中与忠诚客户、决策者和规范者、安装商和集成商以及最终用户的强大市场地位、品牌认知度和长期行业关系。其次是我们丰富的行业经验以及SEC工程技能、销售和业务开发团队的专业知识，他们因其产品和应用经验及专业知识而广受尊敬，这使OCC能够创建和提供其创新的高性能产品组合。
接下来，OCC拥有不断增长的创新光纤和铜缆布线及连接产品和解决方案组合，使我们能够满足客户和最终用户的独特需求，因为它们非常适合我们各种目标市场领域的应用。我们的设施拥有充足的生产能力，由知识渊博且经验丰富的制造、质量和工程团队提供支持。最后，我们广泛而多样化的地理覆盖使我们每年能够销往约50个国家。OCC在服务、卓越、创新和创业精神方面赢得了卓越声誉，我们建立了体现OCC核心优势和能力的团队。
展望2026财年，我们对增长机会持乐观态度，对过去一年的成功感到鼓舞，并很高兴在目标市场领域建立增长势头。我们期待利用我们的优势，执行我们的战略和计划，为股东创造长期价值。我要感谢OCC团队的辛勤工作、对OCC的承诺以及那些依赖我们的人。过去一年，你们对团队成就的贡献意义重大。OCC团队今年取得了许多成就，我们相信我们已为2026年及以后的未来增长做好了充分准备。
我还要感谢我们的股东对OCC的持续支持，话虽如此，我将把电话交给Tracy，她将更详细地回顾我们2025年第四季度和财年的财务情况。
业绩。谢谢Neil。2025财年合并净销售额增长9.5%，达到7300万美元，而2024财年净销售额为6670万美元，企业和专业市场的销售额均有所增长。2025财年末，我们的销售订单积压和远期负载为730万美元，而截至2024年10月31日为570万美元。展望未来，我们预计2026财年将有更多增长机会。随着云计算和人工智能应用需求的持续加速，我们继续扩展数据中心市场的产品解决方案 offerings。
2025财年第四季度合并净销售额增长1.8%，达到1980万美元，而去年同期为1950万美元。与2024财年第四季度相比，2025财年第四季度企业和专业市场的净销售额均有所增长。与2025财年第三季度1990万美元的净销售额相比，2025财年第四季度OCC的净销售额环比下降不到0.01%。转向毛利润，2025财年毛利润增长24.1%，达到2260万美元，而2024财年为1820万美元。
毛利率（即毛利润占净销售额的百分比）在2025财年提高至30.9%，高于2024财年的27.3%。2025财年毛利率受到更高产量的积极影响，因为固定费用分摊到更高的销售额上，这是经营杠杆的影响。此外，我们的毛利率百分比在季度基础上很大程度上取决于产品组合，并可能因产品组合的变化而有所不同。2025财年第四季度毛利润略微下降至630万美元，而去年同期为650万美元。2025财年第四季度毛利率下降至31.9%，而2024财年第四季度毛利率为33.5%。
2025财年第四季度，与2025财年第三季度相比，毛利润没有显著变化。2025财年第四季度毛利率环比提高至31.9%，而2025财年第三季度为31.7%。2025财年销售及管理费用增至2300万美元，而2024财年为2150万美元。2025财年销售及管理费用占净销售额的百分比为31.4%，而2024财年为32.2%。2025财年第四季度销售及管理费用增至600万美元，而去年同期为590万美元。
2025年第四季度销售及管理费用占净销售额的百分比为30.4%，而2024财年同期为30%。与去年同期相比，2025财年第四季度和全年销售及管理费用增加，主要是由于员工和合同销售、人员相关成本以及运输成本的增加。员工和合同销售人员相关成本包括薪酬成本和销售激励。尽管2025财年下半年实现盈利，但OCC 2025财年录得净亏损150万美元，即每股基本和摊薄亏损0.18美元，而2024财年净亏损420万美元，即每股基本和摊薄亏损0.54美元。
OCC 2025财年第四季度录得净收入4.9万美元，即每股基本和摊薄收益0.01美元，而2024财年第四季度净收入37.3万美元，即每股基本和摊薄收益0.05美元。话虽如此，我将把电话交回给你。
Neal谢谢Tracy。我们今天在电话会议前收到了一些问题，我们认为这些问题对大多数参与者都有兴趣。因此，我们将首先讨论这些问题，然后再回答分析师和机构投资者的任何剩余现场问题。由于其中一些问题重叠，我们确实尝试以解决预先提交的核心问题的方式将它们合并。Caroline，请你朗读这些问题。我们很乐意提供我们的回答。
回答。谢谢Neil。第一个问题是，你能否更新一下总体的数据中心机遇，你对它的看法如何，这个机遇在本季度是否有所加强，以及是否有任何重大变化或更新？
是的，我们和行业内的其他公司一样，认为数据中心市场强劲且将继续增长。我不会说它在第四季度对我们产生了重大影响，但我们相信它将在2026财年开始对我们产生影响。OCC在数据中心市场拥有既定的市场关系和产品。当然，大家都知道，OCC的产品最适合多租户数据中心（MTDC）和企业数据中心，有时也称为二级和三级数据中心。我们目前正在努力扩大在部分数据中心市场的影响力，我们乐观地认为，数据中心市场，特别是多租户数据中心和企业数据中心，将为OCC 2026财年提供收入增长机会。
谢谢Neil。下一个问题是，在过去的一个季度里，你一直在评论OCC终端市场的改善。这些改善是否持续到了第四季度？你能否评论一下新出现的趋势或风险？
是的，OCC在大多数目标市场领域继续看到强劲势头。在某些市场领域，我们看到一些项目被推迟，但我们认为这并未对OCC今年的增长产生负面影响，也不会对OCC 2026财年的增长产生负面影响。我们还认为，OCC 2026财年目标市场领域的持续增长机会仍然很大。当然，正如我们过去所说和经历的那样，在每年的上半年，OCC确实会受到季节性的影响，到目前为止，我们预计情况仍将如此。
好的。谢谢Neil。下一个问题是，你认为OCC是否会有任何超大规模数据中心机遇？
我们之前讨论过这个问题，或者说我们之前收到过这个问题。正如我们所指出的，我们的数据中心市场产品解决方案最适合多租户数据中心和企业数据中心。我们认为，多租户数据中心市场 segment以及企业数据中心都有显著的增长机会，特别是对于多租户数据中心，这将为OCC 2026财年提供重大机遇。是的，我还想补充一点，Tracy在她的一些评论中提到，多租户数据中心也受到当前云计算和人工智能增长的积极影响，因此我们认为这对我们来说是一个真正的市场机遇。
谢谢。下一个问题是，你认为2026年和2027年的潜在销售额会是什么样子？
我会让Tracy回答财务问题。
当然。正如我们之前所说，我们不提供前瞻性指导。然而，我想说的是，基于我们预计2026财年出现的机遇，特别是2026财年下半年，我们对销售额的潜在增长持乐观态度。我们的信念是基于我们在目标市场领域看到的情况，以及我们作为与Latera战略合作的结果，在这些市场领域扩大的预期机遇。
谢谢Tracy。下一个问题。你能否说明一下运营杠杆背后的财务指标？例如，如果销售额因合作而实际上升，不同的预期销售水平会对每股收益产生多大影响？
我们不能给你一个具体的公式。大家都知道，经营杠杆是制造中的固定成本以及销售及管理费用分摊到更高销售额上的结果。制造经营杠杆还受到所售产品组合的影响，这不是一个很容易预测的变量。
谢谢Tracy。下一个问题是，第一季度和第二季度通常是季节性最疲软的季度。我们是否仍应预计2026年会出现典型的季节性？
正如Neil所提到的，我们确实在第一季度和第二季度继续看到季节性影响，尽管可能存在例外情况，特别是如果有较大订单影响上半年或全年出现意外的宏观经济状况。
明白了。
谢谢Tracy。下一个问题。重点仍然是二级数据中心，还是作为合作的一部分，有潜力捕捉一些一级数据中心需求？
好吧，不具体谈论与Litera的战略合作，我想说的是，OCC的产品最适合二级或多租户数据中心以及企业数据中心市场。因此，正如之前所提到的，这确实是我们的重点，我预计OCC不会直接在一级或超大规模数据中心有任何显著参与，这并不意味着在某种程度上不可能有一些影响。当然，市场上一级数据中心的增长可能会影响二级多租户数据中心和市场其他部分的增长情况。
但直接而言，我预计我们在一级或超大规模数据中心不会有任何显著参与。
谢谢Neil。下一个问题。在产能可用性和任何产能限制方面，与上一季度的评论相比是否有任何变化？
我们继续评估我们的产能，但目前我们认为OCC有能力抓住我们预计在2026财年看到的增长机会。所以我认为这确实回答了这个问题。
谢谢Neil。下一个问题。OCC最近一直在大量招聘。你能否评论一下是否在寻找合适的工人方面遇到任何问题，为什么你认为有必要进行如此大规模的招聘，以及这是否会显著增加运营支出？
是的，我不知道我是否会将我们最近的招聘描述为大规模。我们确实有一些空缺职位正在寻求填补，情况并非不寻常。这些职位大多数通常在制造业。幸运的是，OCC在招聘和留住所需人才方面有着良好的记录。但我认为，与许多企业一样，不仅仅是我们行业，OCC也看到新招聘人员的离职率有所上升。然而，OCC认为我们长期员工的离职率异常低。
因此，我们确实预计会继续招聘。我预计这不会特别显著地增加运营费用。当然，我们一直在考虑为了提供适当的人员配置以及费用与机遇的适当平衡而产生的费用。
谢谢Neil。下一个问题是，请你提供LITERA合作进展的最新情况？
当然。OCC和LITERA多年来以各种身份合作，因此，由于我们过去合作良好，我们与Litera的新战略合作进展顺利并不令人惊讶。Litera团队非常出色，我们当然也高度评价OCC团队。我们相信，这项战略合作将在2026财年为OCC创造更多机会，并希望也能为Litera创造机会，尽管我不能代表Litera发言。
谢谢Neil。今天上午的最后一个问题是，LITERA最近宣布了一项制造业投资。这是否表明对OCC的强劲需求？
好吧，OCC真的不能对Itera发布的公告或他们的具体业务计划发表评论。因此，这些问题我留给Litera，而不是OCC。
谢谢Neil。今天在电话会议前没有其他预先提出的问题。
好的，那么如果这些是问题，我想操作员Stephanie，请你告诉我们是否有分析师的问题，我们很乐意回答。如果你能，Stephanie，请给大家说明提问的指示，那将非常好。谢谢。
谢谢。如果您想提问，请按键盘上的星号1退出队列。任何时候按星号2。为了节省时间，我们请您将问题限制为一个问题和一个后续问题。再次提醒，按星号1提问。我们将暂停片刻，让提问者排队。再次提醒，按星号1提问。我们将接受来自Odyssey Investments的Anthony Crist的第一个问题。
非常感谢Wilkins先生。我试着打了两三次电话。我住在弗吉尼亚州北部。我的问题是，是否有迹象表明Lightira可能会向我们推荐一些单模光纤（SMF）布线或Halo光纤布线，这些基本上是一级产品。如果你可以的话，我知道这些词。如果你能花一分钟解释一下这两种产品是什么，我将不胜感激。然后我有一个后续问题。
中空光纤（Hollowcore）是一种旨在减少某些应用中的延迟并提高速度的光纤类型。因此，这可能在许多不同的应用中都有用。我们的工程团队能够更好地回答这个问题。但一般来说，情况就是这样。我认为我不能评论人们对Litera或其如何使用该产品的想法。但是，OCC，我们与Lightera以多种不同方式合作。
Litera是各种不同产品的大型光纤生产商，多年来在行业中一直拥有领先的性能。因此，再次强调，我们的产品更侧重于我们传统的市场——企业、企业市场的各个部分，以及许多专业市场，包括恶劣环境和军事等。我们在其中一些产品中使用了一些特殊技术。在数据中心方面，我们之前在数据中心有业务，但现在我们正专注于扩展，并利用我们现有的关系，同时专注于扩展我们的产品供应。
我不知道这是否真的对你的问题有帮助。具体来说，SMF我认为只是单模光纤。所以这是一种更典型的数据中心产品，尽管多模光纤也在使用。
谢谢。我们将接受来自Next Smart Capital的Shawn Boyd的下一个问题。
他说他有一个后续问题。Stephanie，你想先接受Anthony的后续问题吗？
Anthony，你想宣布你的后续问题吗？
是的。
是的，是的，您的线路已接通。
Anthony。好的，谢谢。我敢问一下，Neil，这两种光纤，SMF和中空光纤，是否与康宁光纤竞争，Litera是否会提供任何自动化AI来生产它们？
是的，我不是回答这些产品将如何使用的最佳人选。关于哪些光纤将用于哪些应用以及光纤制造商有什么计划，背后有很多知识产权和战略。我能说的是，Litera以光纤开发方面的领先技术而闻名，从可卷曲带状光纤到许多其他类型的光纤。他们在许多方面一直是领导者，并在这方面广受尊敬。他们计划如何在不同市场部署这些技术，我们真的不能评论。
这些问题实际上将留给Litera，如果他们选择回答的话，他们可能不会回答，因为其中一些具有专有性质。但是Anthony，我想补充的一点是，如果你问它们与康宁相比如何，我预计与其他竞争对手一样，Litera会对他们的产品有非常积极的看法，我认为市场也是如此。
谢谢。再次提醒，按星号1提问。我们将接受来自nexmart Capital的Shawn Boyd的下一个问题。
早上好。能听到我说话吗？
声音有点小，但我想我们能听清你说什么。
好的，我们来试试。那么，从历史上看，该公司在其10月季度（第四季度）表现出真正积极的季节性，本季度环比增长两位数。今年我们没有完全看到这一点。我想我可能听到了一些关于延迟的事情。所以问题是，是否有任何项目延迟或推迟可能导致了这种情况？
好吧，首先，我们的季节性通常是上半年与下半年相比。我的意思是，抱歉，上半年与下半年。所以我面前没有确切的百分比，但由于季节性，我们预计从第二季度到第三季度会有两位数的增长。第三季度到第四季度并非如此，但我预计第三季度和第四季度会更接近。再次强调，正如我们所描述的，上半年和下半年之间的季节性相当一致。
今年我们看到的季节性与2024年相似。所以对于下半年，我认为总销售额的48%。
上半年占总销售额的比例。
抱歉，上半年占总销售额的46%，下半年占剩余部分。2025年与2024年的季节性模式完全相同。
我们今天将提交10-K表格年度报告。我们预计会这样做。在脚注中，我们在MD&A中披露了一些季节性的细节。你提出的另一个问题是，是否有任何产品延迟影响了第四季度？我认为这并不显著。再次强调，我认为总体而言延迟并不显著。我认为OCC的一个优势是我们在地理上分布广泛，特别是在市场 segment。因此，有时我们会看到某些市场 segment的大幅波动，但由于其他市场 segment的波动抵消了这些波动，因此并不明显。
让我纠正一下我之前陈述的季节性百分比。上半年占总销售额的46%，下半年占54%。这与2024年和2025年看到的季节性模式相同。
好的，所以46%和54%是我们刚刚结束的年份。
2025财年。是的。2024财年也是如此。它们完全相同。
明白了。好的。这个信息很有帮助。谢谢。那么作为后续，我们在7月与Litera签订的合作协议，你表示我们应该在2026年开始看到对营收的影响？你能给我们更多细节吗？我们能在上半年看到吗？会是下半年吗？作为后续，为什么需要这么长时间？在看到收入贡献之前，关键因素是什么？
是的，这是个好问题。背后有很多细节。具体到2026年我们将看到什么，我们不提供预测。我们确实认为我们将看到积极影响，并且我们已经就合作关系说明了这一点，正如你想象的那样，当你以不同的方式与公司合作时，需要做大量的工作。我认为工作进展顺利且迅速，正在进行大量工作。你会期望在开始影响销售之前会出现这种情况。
但除此之外，我不能评论具体是什么。我想我还。我没有确切的百分比。请稍等一下。有。我只是确认你谈到了由于季节性导致的两位数增长。如果你看看2025年第二季度与2025年第三季度的业绩，这确实创造了两位数的销售额增长，这与你所做的观察一致。但你不一定会期望在第三季度和第四季度之间看到这一点，因为正如我们所描述的，上半年和下半年之间的季节性相当一致。
谢谢。目前没有其他问题。我现在想把它转回给我们的演讲者，以获取任何额外或闭幕发言。
谢谢。Stephanie。感谢大家的问题。我们要感谢今天收听我们2025年第四季度和财年电话会议的所有人。一如既往，感谢您的时间和对光缆公司的投资。我们希望您和您的家人度过一个愉快的假期和新年快乐。谢谢。
谢谢。这结束了今天的会议。感谢您的时间和参与。您现在可以挂断电话了。