身份不明的发言人
Brian Siegel（董事总经理，投资者关系）
Jonathan Reich（首席执行官）
Yi Tsai（首席财务官）
Derek Greenberg（Maxim Group）
各位下午好，欢迎参加Zedge 2026财年第一季度业绩电话会议。在管理层准备发言期间，所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键加零键联系会议专员。在Zedge管理层今天的演示之后，将有提问环节。如需提问，请在您的按键电话上按星号键加一键。如需撤回问题，请按星号键加二键。现在我将会议转交给Brian Siegel先生。先生，请讲。
谢谢，操作员。在今天的电话会议中，Zedge首席执行官Jonathan Wright和首席财务官Esai Zedge将讨论今天公布的Zedge财务和运营业绩。本次电话会议期间，无论是在准备发言还是问答环节中发表的任何前瞻性陈述，无论其性质是一般性还是具体性的，都存在风险和不确定性，可能导致未来的实际结果与今天电话会议中讨论的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于Zedge在SEC定期文件中披露的特定风险和不确定性。Zedge没有义务更新任何前瞻性陈述或更新可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的因素。
请注意，我们的收益报告可在Zedge网站的投资者关系页面上获取，并且也已通过8K表格提交给SEC。最后，在本次电话会议中，我们将使用非GAAP指标。例如包括非GAAP每股收益、非GAAP净收入和调整后EBITDA。有关我们使用这些非GAAP指标的解释，请参见我们的收益报告。现在，我想将会议转交给Jonathan。
谢谢Brian，各位下午好。距离我们上次电话会议仅过去约六周，但我们继续以纪律性、专注力和强烈的 momentum 感，切实地朝着我们既定的优先事项执行。我们上一季度概述的主题仍然是指导我们今天的主题，并构成2026财年的战略基础。本季度的初步结果表明，我们的方法是合理的，我们的运营模式正在增强实力。当然，如果情况发生重大变化，我们将调整我们的路线。我们为2026财年取得了坚实的开端，实现了中个位数的收入增长回归，并在我们的战略优先事项方面继续取得进展。
本季度我最关注的是Zedge市场增长的质量。订阅业务仍然是强大的引擎，活跃订阅量达到创纪录的110万，同比增长超过50%。在健康的CPM、更高价值的用户以及我们的广告和订阅体系持续优化和改进的支持下，每月活跃用户平均收入再次增长。这一切都是在管理层应对emojipedia和Guru Shots预期下滑的情况下实现的。重要的结论是，我们生态系统其他部分的实力足以抵消这些不利因素。我们的核心业务健康、有弹性且正在增强。
我对DataSeeds取得的进展感到鼓舞。虽然已完成的交易数量仍然很少，但来自世界级公司的兴趣正在增长。最近，我们收到了一位现有客户——人工智能领域的领导者——的第二份订单。新订单规模约为2025财年第四季度原始订单价值的25倍。这遵循了B2B业务模式，即潜在客户先下一笔适度的初始订单，然后根据我们满足其技术规格的能力进行评级和接受。假设我们满足这些要求，客户随后会扩大订单规模，我们将按规格交付定制的、完全 rights cleared 的图像、视频和音频数据集。
我们的渠道非常强劲，有数十家潜在客户，订单规模从数千美元开始并逐步增长。尽管目前还处于早期阶段，我们不会赢得每一个机会，但参与度的强度表明客户对我们执行能力的信心正在增强。我们价值主张的一个关键部分是Data Seeds Production Cloud（DPC）。这是一个由专业摄影师、摄像师和图形艺术家组成的受管理的全球网络，可按需生成高质量、专用的数据集。我们不仅仅依赖静态目录，还可以满足定制的客户需求，这些需求需要精确控制和一致的输入。
这一资产使我们能够提供rights cleared、道德采购且一致的数据集，这对于训练先进的AI模型至关重要。DPC为我们提供了难以复制的能力，并且随着客户需求变得更加专业化，其价值也会增加。我们也看到了更广泛市场机会的重要确认。例如，Reddit最近宣布了重要的许可协议，允许主要科技公司将其内容用于AI模型训练。这些交易表明，企业愿意为大规模的rights cleared和高质量的人类生成数据付费。这一趋势强化了我们所服务的需求环境。
虽然Reddit提供对广泛对话数据的访问，但DataSeeds专注于生成符合每个客户确切技术需求的定制化和高度结构化的视觉和音频数据集。随着公司寻找可靠且法律上合规的训练数据来源，这使我们处于有利地位。转向Tape Deck，试点项目继续推进，早期艺术家反馈仍然积极。Tape Deck旨在作为一项音乐服务，为独立艺术家提供透明且有吸引力的经济模式，并使其能够从自己的作品中获得比在传统流媒体平台上更多的收入。该服务的基础已经到位，我们的下一步重点是扩大目录、提高听众参与度以及完善加深艺术家与其受众之间联系的功能。
在评估性能指标时，我们将确定向Android和网络平台扩展的时机。我们的方法仍然是有纪律的。我们希望确保Tape Deck的扩展方式能够为艺术家和听众带来价值，同时保持清晰的财务回报路径。我还想强调我们产品创新团队持续取得的进展。我们的框架允许我们在编写代码之前验证需求，然后利用AI驱动的开发工具加速构建周期。Syncat是这种方法的第一个例子，我们预计在2026财年将推出更多Alpha产品。每个概念都设计为小型、专注的，如果它展示出早期的产品市场契合度，就有能力扩展，以低初始投资进行更多尝试，为我们提供有意义的选择权，同时保持强大的财务纪律。
正如我经常提醒我们的团队和投资者的那样，Rovio在推出价值数十亿美元的《愤怒的小鸟》系列之前失败了50多次，因此迭代和实验很重要。在我将会议转交给E之前，我想谈谈自由现金流，因为一些预期因素影响了我们本季度的业绩。本季度的自由现金流反映了与重组相关的薪酬税款支付的时间安排，这些支付现在已基本完成。我们还将部分重组节省的资金再投资于高潜力的举措，包括DataSeeds、Tape Deck和我们的创新渠道。此外，我们经历了一些季度特定的应收账款和应付账款变动。
这些项目造成了暂时的压力，但它们并没有改变我们对2026财年剩余时间强劲现金生成的预期。这完全符合我们上一季度讨论的运营框架以及我们今年执行的重组行动。退后一步看，我们进入2026财年时，成本结构更加精简，运营模式更高效，并且拥有跨越消费者和企业市场的多个增长向量。我们拥有不断增强的市场，订阅引擎持续增长，新兴的企业业务DataSeeds，以及旨在扩大我们影响力的新产品渠道。
我们还保持了有纪律的资本配置方法。本季度，我们回购了240,000股B类股票，并支付了第一季度股息，这反映了我们对公司长期价值创造潜力的信心。我们正从充满信心、纪律性和 momentum 的位置执行。我们的重点仍然是打造人们喜爱的产品，扩展表现良好的产品，并以扩大长期股东价值的方式配置资本。凭借我们已建立的基础，我们相信2026财年将是定义为增长、创新和扩大运营杠杆的一年。祝大家节日快乐。
感谢您的持续支持，我们期待在2026年分享我们的进展。现在我将会议转交给。
谢谢Jonathan。第一季度总收入为760万美元，同比增长5.8%。这里有几个要点需要注意。首先，Zedge市场收入同比大幅增长，主要受强劲的广告、CPM和订阅收入推动。此外，抵消Zedge市场增长的是emojipedia的显著下降，这与Jonathan earlier和我们上次电话会议中的评论一致，以及Guru Shots的预期同比下降。尽管业务环比基本持平，显示出稳定迹象。本季度广告收入增长6%，Zedge市场的强劲增长被Emojipedia广告收入的下降所抵消。
ZedgePlus订阅收入同比增长29%，我们的净活跃订阅用户群增长54%，达到近110万订阅用户。我们继续优化我们的订阅计划，并看到了这些变化带来的好处。递延收入（主要代表与订阅相关的收入）达到570万美元，环比增长7%，同比增长55%。这是一个重要指标，因为它反映了未来收入，基本上带有100%的毛利率。Zedge Premium商品交易总额（GTV）较去年同期下降3.7%，每月活跃用户平均收入增长29.2%，本季度继续向更高价值用户转变并提高 monetization效率。
请注意，我们的数字商品和服务收入包括Guru Shots和DataSeeds，现阶段绝大部分是Guru Shots。由于本季度我们确认的DataSeeds收入非常少，我们预计在2026财年开始逐步摆脱Guru Shots的一些较弱比较。收入成本为7.3%，高于去年的6.4%，原因是Google Cloud服务的合作伙伴折扣减少，以及Tape Deck许可费用和DataSeeds生产成本的引入。本季度SG&A下降约13%至590万美元。这反映了我们重组带来的净节省，部分被DataSeeds和Tape Deck的扩张投资所抵消。
GAAP经营收入为90万美元，而去年同期为亏损50万美元，主要是由于我们今年看到的重组节省。GAAP净收入和每股收益分别为80万美元和0.06美元，而去年同期分别为亏损30万美元和每股亏损0.02美元。在非GAAP基础上，净收入为90万美元，每股收益为0.07美元。与去年收支平衡相比，本季度经营现金流为80万美元，自由现金流为60万美元。本季度自由现金流受到约35万美元的现金流出的负面影响，这些现金流出是与重组相关的薪酬的预提税支付，预计不会在未来重复发生，以及某些应收账款和应付账款的时间安排。
本季度调整后EBITDA为120万美元，而去年同期为30万美元。从流动性角度来看，我们本季度末的现金及现金等价物为1850万美元，无债务。环比下降包括我们本季度回购了约240,000股股票，截至10月，我们当前的回购授权下仍有约60万美元可用。感谢您收听我们的第一季度收益电话会议。我们期待在不久后报告2026财年第二季度业绩时再次向您更新。操作员，请打开提问线路。
谢谢。我们现在开始问答环节。如需提问，请在您的按键电话上按星号键加一键。如果您使用扬声器电话，请在按星号键之前拿起听筒。如需撤回问题，请此时按星号键加二键。我们将稍作停顿以整理提问名单。谢谢。我们的第一个问题来自Maxim Group的Derek Greenberg。您的线路已接通。
嘿，各位，恭喜本季度业绩。我的第一个问题是关于DataSeeds产品。我想知道您能否帮助我们理解这如何确认为收入，即它显示在哪个收入项目中，以及订单的结构，比如如果您收到一个订单，是在当季确认收入还是随着时间确认？或者如何理解这些情况？
你想处理这个问题吗？
是的，我正要问你这个问题。嘿，Derek。所以，当我们收到DataSeeds订单时，我们开始生产。我们只有在产品交付并被接受后才确认收入。因此，目前可能跨季度确认，因为收入仍然微不足道。我们将其归入数字商品和服务类别，与Google Chat（遗留业务）同一行。这回答了你的问题吗？好的，是的。那么，关于可见性或转化率，是否有一个通用框架可以用来理解从渠道中的某些机会转化需要多长时间，或者典型的销售流程可能是什么样的？你提到过有一个增长过程，初始订单较小，然后可以从中扩展。但我想知道你是否有更多可能有帮助的细节。
Derek。Jonathan，谢谢。在这一点上，没有太多更多的细节，只能说我们有一个强劲的渠道。从我们实际收到潜在客户的那一刻起，除了内容本身的生产之外，还有很多运营方面的事情必须发生，包括合同谈判等。我们在确保从运营角度提高效率方面投入了大量时间。我认为我们还需要几个季度才能明确从收到订单到实际交付的过程，并且能够根据内容类型、订单规模和各种时间框架进行限定。
我希望现在能给你更多信息，但实际上这个过程还处于非常早期的阶段。
好的，明白了。这很合理。你能多谈谈Guru Shots以及该产品与DataSeeds的关联吗？
当然，这是个好问题。这个问题的答案有几个方面。首先，我们从现有目录中提供内容，用户选择将其内容用于AI训练，以及发起特定满足潜在客户内容需求的竞赛。关于我们过去讨论过的Guru Shots 2.0，我们希望采取的方向是什么？正如我们上一季度所说，我们尚未做出决定。我们需要更多的准备时间来确定照片竞赛游戏的基础是用于内容获取还是严重偏向于迄今为止存在的游戏方面。
好的，明白了。
然后，还有一个最终的方面是利用现有的创作者社区来生成潜在客户的定制或定制内容需求。这仍在进行中。
是的，明白了。那么，关于该部门的经营亏损或收入情况，我想知道你是否手头有Guru Shots的运营数据。
是的，我可以回答这个问题。Jonathan。
嘿，Derek。是的。随着我们的扩张和更新，我们会产生一定的固定成本，显然目前还没有达到收支平衡。我们仍然存在亏损。因此，Guru Shots的部分运营亏损可归因于DataSeeds。就现阶段的遗留业务而言，如果你看一下我们今天下午晚些时候发布的财务报告，它稳定在每月约15万美元左右。只是出现了一些亏损。我们还没有达到收支平衡点，但正如Jonathan提到的，当我们推出Guru Shots 2.0时，希望能将其带到收支平衡点。
这回答了你的问题吗？
是的，非常有帮助。然后关于emojipedia，你之前提到了一些潜在的疲软。我想知道那里的影响看起来如何，以及你是否预计未来会进一步下降，或者你认为它有潜力稳定在当前水平。
是的，抱歉，我的电话响了。你能重复一下问题吗？
是的。只是关于emojipedia，它的表现如何，你是否预计会进一步下降还是更多的稳定？
当然。目前我无法回答这个问题。我认为我们还需要一个季度才能看到Google如何继续推进复制粘贴功能以及AI概述的情况。但我希望我们正在进行的一些保护我们财产的活动将转化为减缓或停止。到目前为止发生的影响。另外，从行业角度来看，关于受这些AI概述影响的网站如何最终获得补偿，有很多讨论。我们正在密切关注，以确保如果行业接受某种机制，我们能够从中受益。
好的，这很合理。然后关于重组成本，你提到自由现金流受到一些剩余重组成本的影响。我想知道我们是否可以量化这些成本的影响，以及你是否提到过计划将这笔金额再投资到新产品中。我想知道你是否可以多谈谈这一点。
让我先谈谈再投资，然后E可以进入具体数字。我们的意图是拿出一部分资金，根据我们看到的机会进行投资，以加速我们的创新轨道、DataSeeds等，但要以有分寸的方式进行，以便我们能够监控我们的KPI并看到这些投资带来的实际结果。创新团队本身的情况稍微复杂一些，因为我们可能会有很多想法进行测试，但最终不会转化为成熟的产品。
不过，这里的想法是，如果我们选择的想法最终没有产生我们预期的结果，我们会迅速采取行动转向下一个想法。我只想提醒你我们上一季度说过的话，即在我们进行新产品开发之前，甚至在编写任何所需的程序代码之前，我们实际上正在进行营销可行性测试和竞争研究，以证实机会的存在。一旦我们跨越了这些障碍，我们就能够快速编码并在收缩的时间内推出一个精简的MVP（最小可行产品），然后从那里开始迭代，沿途设置关卡流程。
Eve，你想谈谈数字方面吗？
是的。嘿，Derek。所以在7月底，我们向挪威的两名高级人员支付了遣散费。因此，与这些遣散费相关的公司 payroll tax约为14%。从员工角度来看，他们需要预扣约45%的工资税。此外，还有一些期权行使和大额收益，公司再次负责高达14%的 payroll taxes和预提税。因此，在7月底，我们记录了约33万美元的预提税，这些税款在10月支付，这影响了我们26年第一季度的自由现金流。
好的，明白了。这真的很有帮助。谢谢各位。我的最后一个问题是关于股票回购计划。我想知道该计划还剩下多少资金。
是的，在当前的资金和回购授权下，我们还剩下60万美元。
好的，太好了。谢谢各位。恭喜本季度业绩。
谢谢。
再次感谢。如果您有任何问题，请按星号键加一键在您的按键电话上。好的。由于线路上没有更多问题，本次问答环节和电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示，现在您可以挂断电话了。