Krishna Vanka（首席执行官、总裁兼董事）
Kevin Royal（首席财务官兼公司秘书）
您好，欢迎参加2025年IAccess Alpha虚拟最佳创意冬季投资会议。下一家演讲公司是Flux Power Holdings Inc。如果您想在网络直播期间提问，可以在演示过程中的任何时候点击屏幕左侧的“提问”按钮进行提问。在框中输入您的问题，然后点击发送提交。现在，我想把发言权交给今天的主持人，Flux Power Holdings Inc的首席执行官Krishna Vanka先生。先生，请讲。
谢谢。欢迎大家。下午好，我们很高兴能参加这次会议，并向大家介绍Flux Power的一些最新情况。我将先进行演示部分，然后在最后请Kevin Royal加入我，讨论财务方面的内容。现在进入安全港声明环节，这是标准的幻灯片。我会跳过这部分，先给大家简单介绍一下Flux。我们的总部位于加利福尼亚州的维斯塔。我们设计和制造基于锂离子的电池组以及能源管理系统——也就是控制电池的固件。我们还有一个基于云的软件即服务（SaaS）平台，通过该平台您可以远程监控和控制电池。如今，我们的先进锂离子电池组应用于两个行业。一个是物料搬运行业，也就是我们在所有仓库中看到的叉车。
第二个是机场地面服务设备。所以，当您在机场时，运送行李到飞机的拖车，或者实际上将飞机推回的车辆，所有这些都可以由锂离子电池供电。我们的愿景是与客户和合作伙伴合作，帮助他们完成从铅酸电池向锂离子电池的转型，以提高生产力和投资回报率，我将在几分钟后解释这一点。再详细介绍一下我们公司，我们已经生产了超过20,000个电池组，现在是29,000个，所以幻灯片上显示的是28,000个。
我们的采购量超过29,000个，正如我所提到的，我们的总部位于加利福尼亚州的维斯塔，拥有一个年产能力高达1.5亿美元的工厂。正如您在幻灯片右侧所看到的，公司的利润率逐年提高，呈现出良好的发展态势。但在收入方面有一些停滞。正是在这个时候，董事会决定组建新的领导团队，真正将公司提升到一个新的水平。在这张幻灯片上，您可以看到在过去12个月内组建的新领导团队。
再次介绍一下，我叫Krishna Vanka，是这里的首席执行官。我来自另一家名为Fluence Energy的上市电池公司。在此之前，我是一家名为In Charge的充电公司的创始团队成员之一，该公司后来被ABB收购。这些经历让我积累了从电池制造到规模化生产，以及充电器基础设施（这是使这些电池正常工作的核心部分）的相关经验。Kevin，你想简单介绍一下自己吗？你可能静音了。Kevin。
抱歉。我是Kevin Royal，Flux的首席财务官。我在公司工作了一年半多一点，我的经验是在过去23年里担任过多家上市公司的首席财务官。
谢谢，Karin。Kelly Fry也在今年早些时候，也就是我加入前几个月加入了公司。我和Kelly Fry都曾在Fluence共事，当时他为我管理销售团队。因此，Kelly带来了一种新的解决方案销售方法。这个公司过去从未真正拥有过这种销售势头。
来自类似背景的Kelly Fry正在研究如何直接与客户沟通，以及我们如何真正超越我们目前支持的两个垂直领域。有了Mark作为工程负责人，我们也在考虑构建可以更快扩展的模块化产品，并考虑客户反馈以及他们如何进行转型。最后但同样重要的是，正如我所提到的，这些是智能电池。因此，除了化学物质之外，还有控制电池的固件，实际上是电子设备，并且我们拥有许多控制电池管理系统（BMS）的专利。
我们还有软件即服务（SaaS）平台，它将数据发送到云端，您可以在那里全面查看您的电池系列，并了解它们的性能。因此，我们非常渴望将此软件作为电池的一部分，与电池一起打包销售。在过去几个月里，我们看到一些主要客户开始大量采用该软件，并将其集成到他们的打包系统中。话虽如此，您可能会问，为什么是锂离子？为什么是现在？锂离子电池组的优点在于，它几乎可以即插即用地替换铅酸电池。
唯一的区别是锂离子比铅酸电池轻一点，所以在叉车上需要添加一些额外的重量来平衡。除此之外，几乎是即插即用。也就是说，锂离子电池拥有非常好的总拥有成本优势。它只需要最小的基础设施改动。正如我所提到的。最重要的是，这些是智能电池。因此，您可以远程控制它们，更新固件，而且与铅酸电池不同，您不需要电池房，您可以在班次之间为锂离子电池充电。这就是我们所说的机会充电。
因此，我们的客户采用锂离子电池有巨大的好处，特别是当他们现在正在使用铅酸电池时。因此，如果您查看成本分析并试图理解这是如何运作的，右侧的这个特定图表向您展示，在六年内（这实际上是任何锂离子电池的生命周期，而铅酸电池只能使用三到四年），对于50台叉车的部署，通过采用锂离子电池，我们看到大约有460万美元的节省。正如我所提到的，生命周期几乎是铅酸电池的两倍。
您可以更频繁地使用它。您可以获得更好的保修范围。最终，您可以完成更多的工作，因为客户购买这些电池是作为他们车辆的一部分。请记住，在这两个行业中，当您今天购买车辆时，能源是一个单独的考量因素。能源是一个单独的项目。这就是为什么我们的一些主要客户，无论他们从哪个原始设备制造商（OEM）采购车辆，他们总是说，我们希望它们配备Flux电池。这就是我们正在构建的故事。在Flux Power的过去五到六年中，我们已经能够构建满足各种类别的产品组合。
所以您在这里看到的实际上是我们有小型、中型和大型电池，适用于不同类别的叉车。在右侧，您可以看到用于地面服务设备的G系列电池，以及用于不同类别车辆的更大电池。我们还在考虑利用这两个垂直领域的电池外形因素，然后尝试寻找相邻市场。因此，我们正在研究将电池用于自主机器人、自动移动机器人（AMRs）、自动导引车（AGVs）等工业应用。我们的一些电池获得了UL认证，这对一些客户来说非常重要，特别是航空公司，因为他们开始考虑将这些电池用作移动最佳解决方案，您也可以在右侧看到我们最近与合作伙伴宣布的消息。
所以，我已经谈了一些这方面的内容。因此，我们的优势和重点领域肯定是如何将这种化学物质与锂结合起来，并使其高效工作。在过去六个月中，在我加入后，我们获得了大约三项专利。当然，专利获得批准需要很长时间，但这些是最终批准，我们拥有了人工智能驱动的能源优化算法。现在我们正在将其部署到软件中，我们可以远程对这些电池进行量子平衡，以延长使用寿命。我们还拥有先进的健康状态技术，这是我们计划部署的专有算法。
因此，我们正在利用这一领域的优势并将其投入生产。正如我所提到的，远程信息处理平台——也就是SaaS方面——它会将数据发送到云端。展望未来，我们希望每个电池都成为智能电池。因此，我们正在积极部署这种远程信息处理技术，并计划从下个季度开始将其应用于每个电池。因此，数据会进入云端。您可以全面了解您的车辆 fleet。您可以远程监控，查看电池的性能，远程诊断问题，无论是通过我们的支持还是客户可以获取通知和警报。
而这些数据——这是运行车队的关键部分——可以集成到他们的后台和车队远程信息处理单元中。最后但同样重要的是，我提到的专利，我们正在将它们整合到平台中。因此，我们不仅拥有作为关键差异化因素的硬件，还拥有我们刚刚开始开发的经常性收入流。那么市场有多大呢？如果您看物料搬运领域，仅锂离子电池替代铅酸电池这一块。
到2025年，电池本身就是一个约25亿美元的行业，年增长率为9%。因此，我们实际上才刚刚开始，采用率仍然处于早期阶段。在所有生产中的电池中，约有15%至20%是锂离子电池。如果您查看整个叉车行业，各个不同行业，那么在未来五年内，随着这些铅酸电池需要更换，大约有80%的市场采用率可能会实现。
展望未来，当他们更换这些车辆时（通常车辆的生命周期为10年左右），他们会订购配备锂离子电池的新车辆。特别是我们公司关注的大型企业，他们都在积极尝试让新车辆配备锂离子电池。正如我所提到的，能源是一个单独的考量因素，他们也在要求这一点。地面服务设备领域的情况非常相似。您在右侧看到的，我没有电池的总可寻址市场（TAM）数据，但我有整个地面服务设备（GSE）的TAM数据，明年这又是一个近50亿美元的业务，增长率约为7.8%。
我可以说，当您查看航空公司购买的这些地面服务设备时，您可以做出一个很好的假设，即车辆成本的四分之一，约20%至25%，实际上是能源管理，包括购买电池和整合所有相关组件。我们还自豪地说，北美八大航空公司机队中有我们的电池在使用。因此，我们为我们在地面服务设备领域通过合作伙伴实现的部署和主导地位感到自豪。
下一张幻灯片展示了我们的客户如何使用这些智能电池。我们将它们分为五个垂直领域。食品饮料行业，全年使用量非常稳定。在超级碗和圣诞节等时期，您会看到使用量的增加。但他们定期使用这些产品。零售和杂货行业，在假期期间非常繁忙，因此他们会运行更多的班次。如果您现在使用铅酸电池，它需要充电8小时才能运行8小时，并且必须冷却8小时。
因此，为了运行24小时班次，他们实际上必须购买三个铅酸电池。而如果您有锂离子电池组，您实际上可以在班次之间充电。进行20分钟的机会充电。这对我们来说是非常好的用例，客户部署锂离子电池后能够全天候24小时运行班次。我们在制造业也有非常活跃的应用，如伊莱克斯、卡特彼勒，当他们在制造设施中生产这些叉车时，他们使用我们的电池。物流领域，您可以看到像亚马逊Prime Air实际上是一家配送商品和服务的航空公司。
因此，正如您在屏幕上看到的，这些客户中的一些正在使用我们的电池。最后但同样重要的是，正如我所提到的，在八个机场地面服务设备站点，我们拥有相当大的足迹。他们使用我们的电池不仅为地面服务设备供电，还为在飞机准备起飞时将其推回的重型设备供电。话虽如此，我将在最后一张幻灯片结束。这里有来自我们三个客户的引述——航空公司、食品饮料和制造业。在您看一会儿之后，我将快速转到下一张幻灯片，请Kevin谈谈我们的财务状况。Kevin，如果您准备好了，请告诉我。我将切换到下一张幻灯片。
好的，请继续。谢谢，Krishna。当然。我想简要概述一下我们的财务信息。这包括过去三个财年以及我们的第一季度。我们的2026财年，财年末为6月30日。如果您现在看，这是按季度划分的，但如果您按年汇总，我们之前总结过，基本上在6000万至6700万美元的范围内。因此，在过去三年中基本持平。我们有了新的团队，新团队正在积极努力增加我们的收入。我们估计我们的收支平衡点是1600万美元。因此，超过这个数字将实现净利润为正。
正如 earlier 提到的，我们聘请了新的首席 revenue 官Kelly Fry。他正在采取措施扩大我们的客户群。我们有了新的工程副总裁，他正在采取措施扩展和改进我们的产品线。您会注意到，第一季度我们的收入下降了约1320万美元。这完全是由于我们2026财年第四季度（即日历第二季度）实施的关税造成的。我们开始看到与此相关的压力可能有所缓解的迹象。尽管我们没有增长，但我们已经采取措施改善我们的成本结构，包括产品成本结构和运营费用。我们继续致力于扩展我们的产品组合和客户群。因此，现在我将把发言权交回给Krishna。
谢谢，Kevin。这就到了我们演示的最后一张幻灯片。现在我们将进入问答环节。我们将在接下来的12分钟内接受一些问题，并尝试在10分钟内回答它们。所以我们先花一分钟看看刚刚出现的所有问题。好的，我先从第一个问题开始。随着需求正常化，我们应该如何看待未来几个季度的订单节奏？
我可以回答这个问题。正如Kevin所提到的，关税对客户继续正常订购的能力产生了负面影响，今年早些时候，当关税开始对他们产生影响时，他们处于观望模式，想知道会发生什么，这将如何改变他们的订购方式等等。但我们现在看到，正如您所说，需求正在正常化，我们看到客户的一些兴趣，他们开始为下一个财年或下一个日历年做计划。
因此，由于他们在上个季度没有订购，我们将看到一些订单的回补。因此，我们将在2026年初看到一些回补。我们只是不知道具体是哪个季度。但我们将看到一些回补，然后需求应该会正常化并继续沿着常规路径发展。下一个问题是问Kevin的，毛利率改善的关键驱动因素是什么，30%以上的毛利率是否可以实现？
是的，正如您在问题中提到的，关键驱动因素有两个方面。第一个是供应链。因此，通过多种方式与我们的供应链合作以降低成本。您可以通过引入更多供应商并创造竞争来实现这一点。您可以从工程角度查看组件，市场上是否有可以替代现有组件的低成本组件？通过这些举措，30%以上的毛利率肯定是可以实现的。我们在一定程度上依赖产品组合，但我们确实相信，仅通过供应链供应商这一举措，我们就可以达到高30s的毛利率。
第二项活动是更深层次的产品重新设计，着眼于模块化概念，即大型产品基于小型产品的构建块。因此，最小的能源构建产品将是所有大型产品的组成部分，这将使我们能够增加产量，从而利用更高的产量和更低的成本。
谢谢，Kevin。这也回答了我们这里收到的另一个问题，即您计划如何利用最近的融资来支持增长和提高毛利率？正如Kevin所提到的，我们正将模块化作为一个工程项目，这是我们的高度优先事项，以便能够提高毛利率，并更好地控制供应链和我们可以订购的产量水平。这就是那个问题的答案。看看这里的问题列表。您是否看到向更大规模的多站点客户部署的转变？是的。
我的回答是，客户正在经历巨大的转型。他们为这些铅酸电池构建了一些基础设施。他们建造了这些电池房，并且创建了需要三个电池才能运行24小时班次的基础设施等等。锂离子电池实际上将他们从这种思维中解放出来，并真正提供了更多价值。您可以看到，电池房可以被用来在生产线上生产更多产品。
他们正在理解这一点。因此，特别是像您在问题中提到的大客户，当他们考虑部署锂离子电池时，首先是绿地项目。当他们考虑在新地点建立新仓库或用自主车辆和所有这些新技术建造工厂时，他们肯定会考虑锂离子电池，而且这不仅仅是在一个站点，而是在他们所有的站点。他们还会在不同地点之间进行大量比较，以了解哪些运营情况下可以从锂离子电池中获得更多价值。
因此，他们会进行一些研究，能源研究，我们会帮助大客户进行这些研究。所以，是的，我们肯定看到向多站点部署的转变，但他们仍然根据哪里首先需要更多运营效率来确定优先级。下一个问题是，在最近的认证之后，您预计哪些市场或垂直领域会首先增长？如果您只是问我们关于UL认证的问题，我们在物料搬运领域已经有了广泛的UL认证覆盖，并且正如您在新闻稿中看到的，我们最近在地面服务设备领域也获得了认证，这实际上是将我们的电池用于创建移动充电单元，因为航空公司不能等待机场的基础设施建设完成。
因此，他们甚至使用移动充电单元，将大量我们的电池放在手推车上，带到车辆旁为它们充电。所以，是的，我们看到这方面有相当大的增长。UL认证再次是一些客户期望的最高标准。随着认证的获得，我们被证明是最好的产品。这回答了您的问题。最后一个问题是问Kevin的，在最近的成本削减之后，还有哪些额外的成本效率机会？
是的，我们已经采取了多项费用削减措施，以及裁员以匹配收入水平。如果我们的收入保持在第一季度的水平或下降，那么我们需要再次审视我们的整体结构，在更大程度上实现可变成本。因此，如果我们需要进一步降低成本，我们只需要卷起袖子，制定计划以提高效率。
谢谢。我们刚收到另一个问题。我们将回答最后这个问题。要实现净利润，需要达到什么销售水平？我想您已经回答过这个问题，但也许您可以重复一下答案，以及我们最近的融资是否能帮助我们达到这一水平？流通股有多少？如果算上权证、期权和可转债的话。
是的，让我来回答。如果算上所有的话，大约是2000万股。我提到的实现GAAP净利润盈亏平衡的销售水平是1600万美元。需要明确的是，这是在毛利率约为34%至35%的水平上。关于运营费用的问题，我们是否应该预期运营费用保持稳定，还是随着增长恢复而增加投资？会有一些投资，但在开发我们的下一代产品组合方面不会有大量投资。因此，正如我所提到的，为了在整个产品组合中标准化组件而采用模块化概念。这样做是为了提高毛利率并利用规模效应。一旦我们再次恢复增长，这方面的投资将会有所增加，但总的来说，随着我们的增长，我们不需要增加我们的运营成本基础。
谢谢，Kevin。看起来我们已经回答了所有进来的问题。我再快速刷新一下。我们的时间也快到了，所以我想再次感谢大家参加这次电话会议并聆听我们的故事。正如Kevin和我所解释的，我们正处于接近盈利的阶段。新的领导团队正全力专注于为公司打造一个盈利增长的故事。正如您从市场数据中看到的，我们面前的机会是巨大的，整个锂离子电池转型才刚刚开始。再次感谢您今天的时间。我们期待很快与您交谈。操作员。
谢谢。Flux Power Holdings Inc的演示到此结束。感谢您参加IAccess Alpha虚拟最佳创意冬季投资会议2025的演示部分。我们还要感谢通过分享想法和支持我们的愿景帮助使这些活动成为可能的投资者和合作伙伴。我们希望在我们的下一次虚拟活动——2026年3月10-11日举行的IAccess Alpha虚拟最佳创意春季投资会议上见到您。非常感谢您参加今天的演示。我代表iAccessAlpha的所有人，祝您和您的家人度过一个健康、愉快的假期和繁荣的新年。