Georgia Quinn（工业总法律顾问）
Kyle Samani（董事会主席）
Ryan Navi（首席投资官）
Devin Ryan（Citizens JMP）
Fedor Shabalin（B. Riley Securities）
Jacob Steffen（Lake Street Capital Markets）
各位下午好，感谢大家参加今天的电话会议，讨论Forward Industries向Solana数字资产库公司的战略转型。现在，大家应该都已收到今天美国东部时间下午4:30左右发布的股东更新新闻稿。该新闻稿将在Forward Industries网站的投资者关系部分提供。本次电话会议也将在公司网站上提供网络直播回放。在管理层发言后，我们将开放问答环节。现在，我想将电话交给Forward Industries总法律顾问Georgia Quinn进行开场发言。
谢谢操作员，欢迎大家。在开始之前，我想提醒大家，今天的电话会议可能包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述。董事会或管理层在本次电话会议上发表的所有前瞻性陈述均基于他们的假设和信念。截至今天，您不应将前瞻性陈述作为对未来事件的预测，因为这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与明示或暗示的结果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息，请参见Forward Industries向美国证券交易委员会提交的文件。
在今天的讨论中，我们将引用与Solana数字资产库相关的某些指标，包括独家持有量、质押、验证节点运营表现和部署情况。这些指标是评估我们战略执行和进展的核心。接下来，我将把电话交给Forward Industries董事会主席Kyle Samani。Kyle，请讲。
谢谢Georgia，各位下午好。感谢大家参加我们自9月份启动Solana数字资产库战略以来的首次专门股东更新电话会议。今天，我将概述我们的进展、Solana生态系统加速增长如何强化我们的长期论点，以及Ford Industries如何定位自身以实现长期增长和每股SOL的复合增长。在深入讨论之前，我想简要介绍一下我自己。我担任Ford Industries的董事会主席。我还是Multicoin Capital的联合创始人兼管理合伙人，该公司是为Forward的库战略提供资金的三家管道赞助商之一。
Multicoin是一家基于论点的投资公司，管理着约25亿（2.5 billion）美元的资产，涵盖公共和私人加密基金。我领导了Multicoin对Solana的投资，并且Multicoin在Solana网络于2020年3月实际推出代币之前，主导了Solana的所有三轮融资。自那以后，Multicoin已投资了超过25家基于Solana的公司，通常被认为是Solana生态系统的主要利益相关者之一。作为Solana生态系统最早的拥护者之一，在过去八年中，我与Solana生态系统建立了深厚的关系，是其最早和最坚定的支持者之一。
在过去三个月中，Ford Industries经历了重大转型。我们相信，我们现在是世界上最大的Solana库公司，得到Galaxy Digital、Jump Crypto和Multipoint Capital的支持，这三家公司是加密领域最成熟的组织，并且都与Solana的长期发展轨迹高度一致。正如大家所知，过去几个月市场波动剧烈，不仅是加密货币，所有资产类别都是如此。随着年底临近，宏观经济头条新闻和市场波动层出不穷，影响了从股票到加密货币的所有资产。
Solana和Forward也未能免受这些市场波动的影响。Solana的交易价格较其最高日收盘价下跌约50%，Forward的交易价格较其最高日收盘价下跌约75%。截至11月30日，Forward的MNAV约为1.09。这是使用11月30日Solana的收盘价133美元、总计6,921,342 SOL以及FWDI的收盘价8.90美元计算得出的，FWDI的流通股数量为113,143,672股，其中包括流通在外的认股权证和期权授予。我们认为，这种计算MNAB的方法通过考虑流通股以及已发行的认股权证和授予，更准确地反映了SWDI的市场价值。
需要明确的是，Forward团队以及Galaxy Digital、Jump Crypto和Multipoint Capital组成的赞助商集团对Forward industries有着长期的论点，我们认为近期的市场波动有可能创造新的机会。Forward没有债务，拥有完全无抵押的Solana库，截至今天，其资产负债表规模约为下一家最大的Solana数字资产库公司的4倍，我们相信Forward有能力在每股Solana方面提供长期增长并为股东创造价值。Multicoin、Jump和Galaxy在残酷的加密熊市中生存并蓬勃发展，淘汰了DAT生态系统中的许多短期参与者。
我们知道如何生存，并且打算利用眼前的机会。我们相信我们的赞助商集团是一个重大的战略优势。Multicoin凭借其在Solana早期发展中的长期参与，拥有深厚的生态系统洞察力和广泛的创始人资源。Galaxy Digital是Solana生态系统中最早、最大的验证节点之一，也是行业内全面的数字资产平台；JUMP Crypto是Firedancer背后的团队，Firedancer是Solana的新型高性能验证节点客户端，旨在提高其网络吞吐量、弹性和效率，并且是Solana性能路线图的核心贡献者。正如我们之前所披露的，这些机构已共同向Forward industries投资约3.5亿美元，并且都是Forward使命的长期持有者和支持者。
这种一致性为Forward提供了与Solana生态系统创始人、基础设施团队、代币发行方和链上战略合作伙伴资产的难得接触机会，我们认为其他公司或ETF难以复制这些资产。在9月份完成16.5亿美元的私募融资后，我们迅速果断地在启动战略后的几天内收购了超过680万SOL代币。截至11月15日，我们的资产库增加了超过100,000 SOL代币，几乎所有持有量都在我们的验证节点基础设施中积极质押和部署。这些行动已经推动了有意义的每股SOL增值，这是我们模式背后的经济引擎。
我们的Solana库战略旨在产生高质量的链上收入并持续增加每股SOL。我们与Double Zero Galaxy和Jump Crypto合作推出的机构级验证节点，现已成为网络上表现最佳的验证节点之一。自成立以来，它产生的净收益率在6.82%至7.01%的年化收益率之间，在同一时期内表现优于顶级验证节点。许多投资者问Ford如何区分Forward industries与Solana ETF。答案很简单。与ETF不同，领先的库公司能够部署其全部库资产，而ETF则受到限制。
为了促进赎回，Forward正在参与链上Solana DEFI和其他积极的库管理策略，目标是超越被动的Solana质押收益率。除了运营我们自己的验证节点基础设施外，我们还打算参与质押和DEFI杠杆、机构合作伙伴关系以及结构性税务优势策略。所有这些都旨在以简单持有和质押代币无法实现的方式超越被动基准。这些更新目前正在进行中，包括质押SOL、在链上金库中部署资产、参与SOL借贷终端市场以及推出Forward流动性质押代币SWD SOL，我们今天早些时候已正式推出该代币。
流动性质押允许Forward通过质押SOL获得FWDSold（一种流动性质押代币）。FWD SOL随后可以用作借贷抵押品，同时还能赚取SOL收益，从而最大化收益和库灵活性。Forward最近还执行了一项税务优化策略，重置了超过3亿美元的名义价值，实际成本不到52,000美元，这强化了我们最大化资本效率和为股东创造价值的能力。本周，我们还将推出由Galaxy支持并获得Jump Crypto基础设施投入的Forward Prop AMM，该AMM将集成到Solana上的Jupyter、D Flow和其他聚合器中。
Prop AMM是开源代码，允许专业投资者直接在区块链上编写交易策略，并使用自己的资本而非社区流动性池。Forward的Prop AMM旨在利用Galaxy和Jump的市场专业知识和基础设施，提供比中心化交易所更好的定价、超高效率的执行，并从Solana上的交易活动中获取价值，10月份的交易活动约为1500亿美元。最后，我们有能力向股东返还资本。11月初，我们宣布了一项新的10亿美元股票回购授权，使我们能够在认为股票交易低于内在价值时进行回购。
Forward Industries不仅仅是一个资产库。我们正在奠定基础，成为更广泛的Solana原生运营公司。我们由Double Zero和Firedancer提供支持的验证节点基础设施，将我们锚定在Solana高性能架构的核心。我们还成立了一个加密咨询委员会，由Solana、Defi和Stratify领域的25位最受尊敬的创始人、运营商和机构领导者组成。我们相信这个小组为我们提供了对协议增长、治理和生态系统交易流的无与伦比的洞察力。我们还通过与Superstate的合作将Forward Industries的股权上链，使全球投资者能够无缝访问我们的股票，并为链上价值创造开辟了新机制，包括将FWDI确立为领先DEFI借贷协议中的抵押品、链上融资和链上治理。
我们相信Solana是有能力为全球互联网资本市场提供动力的区块链，而Forward正在构建旨在在未来运营的企业模式。我们信念的原因很明确。尽管代币价格波动，Solana在每个主要基本运营类别中都处于领先地位。10月份，即使在市场广泛波动期间，Solana单日处理了超过6600万笔交易，吞吐量超过3000笔/秒，同时保持费用仅为几分之一美分。Solana在去中心化交易所交易量、活跃用户、开发者增长和代币应计实际经济价值方面一直领先。
我们相信，其性能、规模和架构使Solana成为唯一能够支持全球资本市场规模化的顶级区块链。Solana是全球第五大非稳定币加密资产，市值超过750亿美元。Solana的采用率激增，每天有超过200万个活跃地址进行超过5900万笔交易。机构和支付公司也越来越多地参与Solana生态系统和稳定币。Solana上的稳定币市值现已超过130亿美元。Kalsi是预测市场中最热门的公司之一，最近与Jupiter和dflow合作，以扩大其在Solana上的全球影响力。
今天，数百万Solana用户可以直接从他们的Solana钱包交易预测市场，同时利用Kalshi的全球受监管流动性池。这是一种全新的产品体验，只有在Solana上才有可能实现。Cash App还宣布，从2026年初开始，USDC支付将由Solana提供支持，允许Cash App的5700万用户发送和接收USDC。西联汇款目前正在开发一种名为US Dollar Payment Token（USDPT）的美元支持稳定币。这两家公司都选择Solana作为其首选支付基础设施，以实现比传统银行网络更快、更便宜、更高效的点对点支付和跨境汇款。
Solana生态系统的增长反映在全球对Solana的需求中。Solana ETF在首周录得超过6000万美元的流入，截至11月底，净流入超过6亿美元。从PayPal的Pyusc到Axiom（Y Combinator历史上最快达到1亿美元收入的初创公司），再到Figure Robotics、代币化公共债务证券以及与Kalshi的集成，Solana是金融、支付等领域创新的基础。我们比以往任何时候都更清楚，Solana有能力引领互联网资本市场的到来，并为金融的未来提供基础设施。在开放问答环节之前，我想简要强调一下我们截至2025年12月2日的财务状况。
Forward没有债务或杠杆，在现金和USDC储备之间维持约3000万美元的运营资本。我们持有的Solana完全无抵押、已质押且具有生产力。我们的资产负债表得到加强，为多年增长奠定了结构性基础。我们还引进了业内最优秀的运营商加入Forward执行团队。Georgia Quinn已加入Forward担任总法律顾问，Ryan Navi已加入Forward担任首席投资官。Georgia，请你介绍一下自己。
谢谢Kyle。我在监管、金融科技和加密领域从事法律工作已有20年。我的职业生涯始于Wagachel的资本市场领域，后来共同创立了一家法律科技公司。由于深入参与金融科技领域，我在2017年涉足加密货币，并成为Coinlist的第一任总法律顾问，该公司帮助推出了包括Solana在内的许多代币协议。之后，我担任Anchorage Digital的总法律顾问，帮助他们获得首个也是唯一一个联邦数字资产银行牌照。我很高兴来到这里，并期待着（没有双关语）执行Forward industries的愿景。
Ryan，欢迎你，请讲。
谢谢Georgia。各位好。我昨天刚刚加入Forward，非常兴奋能成为团队的一员。过去四年，我在Parafi Capital领导加密风险投资。在加入Parafi之前，我在KKR工作了六年，从事全资本结构的投资。在KKR之前，我的职业生涯始于花旗集团的并购部门。我相信我的背景非常适合首席投资官的角色，并期待为股东创造价值。回到你那里，Kyle。
谢谢Georgia和Ryan。我很高兴Ryan和Georgia加入我们，推进Forward在库管理、并购和其他创收战略方面的举措。感谢股东们的支持、耐心和信任。在不到三个月的时间里，我们建立了世界上最大的资产库，建立了机构级验证节点基础设施，组建了生态系统中最强大的咨询团队之一，启动了10亿美元的股票回购计划，展示了持续的每股Solana增值，并将自己嵌入到Solana快速增长的经济中心。这仅仅是个开始。
我们正在将Forward Industries打造为Solana的主要公开市场门户，并最终成为新兴的全球互联网资本市场大趋势的门户。我们的准备发言到此结束，现在开放问答环节。操作员，交给你。
谢谢。接下来，我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想退出队列，请按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要先拿起听筒再按星号键。请稍等，我们正在收集问题。第一个问题来自Citizens Bank的Devin Ryan。请提问。
好的。嗨Kyle和团队，你们好吗？
嘿，很高兴。非常感谢你今天参加我们的电话会议。
是的，当然。恭喜你们取得的进展。我想从Kyle你提到的内容开始，但想更深入地探讨一下你认为可以提高SOL增量收益的一些机会，以及随着时间的推移，你认为应该质押多少，与将库资产部署到质押之外的其他增量机会的目标比例是多少？我知道你提到了一些，但如果你能给我们更多背景信息，说明这些机会是什么样的，何时可以实际部署，以及它们能比被动基准高出多少。
是的，很乐意回答这个问题。实际上，你的问题的优点在于它不像你在问题中暗示的那样相互排斥。通过我们今天早些时候推出的流动性质押代币SWD Seoul，我们可以同时获得被动质押收益并将SOL用于其他目的。所以我们可以一石二鸟。具体到FWD Soul，这意味着我们可以将FWD Soul部署到链上以SOL计价的交易策略或金库中。今天区块链上有很多这样的策略。我见过其中一些以SOL计算的收益率高达1000个基点。
我认为这可能不会对我们的规模持续有效，但我认为在某些金库产品中，我们至少可以获得数百个基点的SOL收益。我要指出的是，这非常不稳定，并且受市场条件影响。另一个明显的事情是，我们可以将FWDSOLD作为抵押品用于链上各种借贷计划。这包括Camino、Drift、Duplend等，也包括向Galaxy Digital Trading、Falcon X或Coinbase等CEFI lenders借款。
这些机会的有趣之处在于，我们可以存入FWD sold抵押品，获得质押收益，借入美元。我认为今天Camino的借款利率如果我没记错的话，前端大约是55个基点。而你今天可以在链上将美元部署到12%至15%的范围内。这种信用利差绝非无风险，但我们确实认为这是Forward股东可能希望我们承担的风险类型。因此，这些机会是存在的。Ryan显然现在正在加快速度，将在未来日复一日地推动这一战略。
太好了。谢谢你的回答。然后，作为后续，一个更宏观的问题。显然，你可以退后一步看更广泛的加密市场和价格波动。这不是一个新主题，但有趣的是，所有基本面迹象似乎都朝着一个方向发展，而价格却最近出现了相反的走势。监管清晰度即将到来，规模扩大，采用增加，以及你在准备发言中宣布的所有消息。所以我很想听听你对近期波动的看法，你认为发生了什么，为什么价格出现脱节，以及你认为什么会使讨论回到基本面。谢谢。
是的，我认为你强调的总体顺风是正确的，我们非常同意。在Multicoin的角色中，我今年有幸参与了华盛顿特区的许多工作。我的公司Multicoin与Haggerty参议员在《Genius法案》上密切合作。我在白宫参加了签署仪式。我们的团队一直深入参与《Clarity法案》背后的工作，我乐观地认为该法案将在第一季度通过。显然，我们从SEC、IRS、CFTC和财政部看到的一切，我们正在美国联邦政府的所有主要监管机构获得你能要求的所有积极清晰度。
所以完全同意你的背景观点。在解释价格走势方面，有很多理论。我当然不是唯一能分享这些理论的人。我不确定我对任何一种理论的重视程度。很多加密货币人士认为四年周期注定会永远重复。显然这是一种非常简单的思考方式。但如果有足够多的人相信，它可能会成为自我实现的预言。现在我们正好处于2017年和2021年的四年峰值。
所以很多人描述了这个理论。我看到的其他理论是，利率下降。杠杆率基本上基础利率的机会减少，这降低了对现货的潜在需求。还有其他理论。我不清楚哪一个是主要原因。可能是所有上述因素的组合。我认为在市场方面，作为对比，最有趣的实证事情是Swan ETF本身。Swan ETF于10月28日推出。我在纽约证券交易所参加了它的 launch，我相信自那以后的每个交易日，Bitwise1 ETF都有资金流入。
尽管在此期间SOL的价格下跌了约30%或40%。当然，在我与Bitwise人士的交谈中，没有人会想到在看到这样的价格走势的情况下，会有如此规模和一致性的资金流入。所以我认为这可能告诉你，传统上活跃在加密市场的人与现在在特朗普政府、法案和即将出台的《Clarity法案》之后首次认真对待加密货币的传统资本市场普通民众之间存在真正的差异。
这让我非常乐观，情况将会逆转，因为显然传统市场的规模比传统上在加密货币中的资本要大得多。
是的，谢谢。如果我能再问一个问题。看到刚刚宣布的关于流动性质押的Sanctum合作伙伴关系。对于流动性质押代币，你能多提供一些关于这对外国行业意味着什么的视角吗？我不知道是否有办法量化影响，但只是如何看待这个合作伙伴关系以及对公司的影响。谢谢。
是的，我想从两个角度谈这个问题。一方面，这个LST可供世界上任何其他人质押。所以无论你、家人或朋友选择质押到FWD sol，都可以。其中一小部分佣金将流向Forward industries，因此它实际上会增加收入。我非常不愿意对此提供任何预测。没有历史先例可以预测这样的事情，尤其是对于加密市场中的上市公司，但它实际上会带来增量收入。
显然，另一方面，正如我 earlier 提到的，是智能使用抵押品的能力，无论是我们将其部署在以SOL计价的交易策略中，还是以其借入美元然后将这些美元部署到其他交易策略中。总的来说，我确实期望这能从验证节点的佣金、SOL金库和美元金库中释放大量收入机会。
太好了。好的，我就问这些，感谢提供的信息。
谢谢。下一个问题来自B. Riley Securities的Fedor Chabalin。请提问。
非常感谢操作员，各位下午好。Kyle和团队。恭喜达到里程碑。也许只是快速的数学问题。你能提醒我们今天的交易价格是多少吗，也许你能分享更多关于将剩余Solana持有量部署到流动性质押的计划？换句话说，需要发生什么才能让你将更多Solana分配到更复杂的质押策略中？谢谢。
我认为有两个问题。一个是MNAV，另一个是增加我们对LST的部署。在我的准备发言中，我们特别提到了MNAV，正如我们 earlier 披露的，MNAV为1.09。这是基于截至11月30日的SOL价格133美元、SOL总数6,921,342个、FWDI收盘价8.90美元以及FWDI总流通股113,143,672股计算得出的。将这些数字相加，我们得到1.09。关于你的第二个问题，增加我们对LST的使用，答案是我们计划这样做。
我们目前大约25%的资产负债表以流动性质押代币形式存在。我预计这个数字会随着时间的推移而增加。我们显然是链上400 DEFI的大型参与者，因此我们不会一次性将全部资产负债表部署到链上，因为我们需要让市场在我们进入各种策略和头寸时重新调整。所以我们预计这会随着时间的推移而增加。我不能提供具体的时间表。我可以告诉你，这是Ryan将在未来推动的事情。
非常感谢你的回答，我的下一个问题是关于宏观方面的。我们知道以太坊网络升级本周即将到来，我想听听你的看法。在以太坊网络交易成本下降后，你预计会对Solana产生什么影响。谢谢。
是的，很乐意谈这个问题。我相信以太坊网络升级称为Fusaka，将在未来几天内上线。总的来说，我认为这不会改变任何事情。在Multicoin的角色中，我可能是过去五年中帮助市场理解将交易活动从以太坊L1转移到L2（如Arbitrum或Base等）对以太坊或Eth作为资产的价值是净破坏性的人。我可能帮助普及的术语是“L2对L1是寄生性的”，我认为今天加密圈子中的大多数人都会同意这一说法。
以太坊的现实是，当Vitalik在2020年10月发表L2S作为扩展策略的演讲时，他们选择的策略基本上是一扇单向门，并基本上保证了Eth资产永远不会真正积累有意义的价值。股票升级并没有改变这些现实中的任何一个。以太坊股票通常处于相当具有挑战性的 situation。他们基本上在过去五年中告诉所有客户和用户“不要使用以太坊L1，去别的地方使用别的东西”。我不会深入所有原因。
这是他们的核心信念，这就是他们告诉世界的。这基本上是一扇单向门。我认为你无法把精灵放回瓶子里。所以我并不担心Musaka升级。这不会改变任何四个动态因素。另一个我想稍微反驳的观点是，你暗示Fusaka将帮助降低以太坊的费用。我实际上认为这是不正确的。当以太坊为L2s采用新的Blob定价格式时，它最终降低了费用。
实际上，以太坊人没有为L2 blob数据引入正确的定价机制。Fusak操作员将在几天内上线，为L2 blob数据引入功能性费用市场，我相信预期是这实际上会增加L2s的净价格，而不是降低它们。因为现在当需求激增时，市场定价机制无法正常工作。所以我认为这实际上会增加用户的价格，而不是降低。
好的，非常感谢你的回答，祝你们一切顺利。
谢谢。下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Jacob Steffen。请提问。
嘿，伙计们，感谢你们回答问题。恭喜你们达到的里程碑。我的第一个问题是关于Super State合作伙伴关系，将FWDI股票代币化到Solana区块链上。我想知道，从持有角度来看，这对投资者有什么影响？这是一种更多的营销手段，还是有根本不同的东西？
是的，回答这个问题。如果你今天在经纪账户中持有FWDI股票，Solana区块链上这些股票的存在本身不会产生任何影响。我们做这项工作的原因是我们认为它将在未来释放大量价值，只需增加Forward的股东总数。今天世界上大多数持有加密货币的人不住在美国，而且世界上大多数从事加密货币的人持有零股票。我知道这听起来很有趣。作为链上分析师，你们的客户大多是美国机构。但在菲律宾、马来西亚、印度、拉丁美洲等地持有加密货币的人，大多数人持有零股票。
因此，将SWDI股票放在加密轨道上是我们将FWDI股票交到所有这些人手中的方式。因此，我们将此视为扩大股东基础的长期机会。我认为在另一个层面上，我们显然相信Solana，我们的部分使命是，如果我们能做一些事情来帮助SOL的价格上涨，我们就会引入这些事情。
SEC主席Paul Atkins在7月31日宣布了一项名为“Project Crypto”的倡议，基本上是将美国证券市场上链。我们认为Forward的发展当然是在努力帮助实现这一目标。我们认为其中一部分显然是将我们自己的股权上链。为了使该股权具有实际用途，这意味着使其符合云协议和DEFI协议的要求。我们已经宣布与Camino、Drift和Jupiter建立合作伙伴关系，使FWDI成为这些系统中的有用抵押品。这意味着启用链上治理，促进链上股息、链上回购、链上融资。
有许多资本市场功能需要实现，必须有人首先做到。我们相信我们是首先做到这些的合适人选。通过这样做，这将最终解锁，使下一波公司更容易原生地在链上执行这些相同的操作。如果其他公司跟随我们的方式做到这一点，我们相信这显然对Solana有利，因此对Forward有利。所以我们在这里非常需要建立我们想要的未来。将我们自己的股权代币化是建立未来的第一步。
好的，很有趣。这说得通。那么我想更进一步，你有可能帮助SEC或其中一个交易所更广泛地将证券代币化，以一种以身作则的方式吗？
是的，绝对有可能。这无疑是事实，特别是与SEC，我今年已经见过几次，以及他的一些副手。他们非常清楚我们在Forward所做的事情，他们希望我们成功。我们需要解决一些法律问题。比如，AMM是中介吗？这对托管意味着什么？你如何面对链上订单簿上的做市商，这类事情。所以这些都是。它们不是困难的法律问题，只是需要解决的问题。
Georgia和Forward的团队以及SEC一直在努力解决这些问题。显然，我们认为我们是世界上唯一认真做这件事的人。这意味着Solana最终将在项目加密以及世界上其他所有人跟随我们的脚步方面处于更有利的位置。
明白了。非常有帮助。最后一个问题。我想问一个资本配置问题。显然，你们的交易价格正如你在准备发言中提到的溢价，但有10亿美元的普通股回购计划，你们的Solana股份是否有任何锁定，以至于在估值脱节的情况下无法获取，或者它们是可自由交易的？
正如你在准备发言中 earlier 所说，我们100%的漏斗代币都是无抵押的。我们根本不拥有任何锁定代币。
好的，明白了。对不起，我一定错过了。谢谢你们，祝你们好运。
谢谢。问答环节到此结束。现在，我想请Kyle Samani做总结发言。
好的，总结发言。哦，对不起，我正在找我的发言稿。在这里。感谢大家今天的参与以及对我们愿景的持续支持和信心。我们为作为领先的库公司奠定的基础感到自豪，我们将继续深化我们在Solana生态系统中的参与，扩大我们的验证节点，扩展我们的链上部署，并寻求加强我们地位和为股东创造价值的机会。我们期待在下次财报电话会议上与大家再次交流。谢谢。
谢谢各位女士和先生的参与。今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。