Tim Casey（投资者关系副总裁）
James Rhyu（首席执行官）
Donna Blackman（首席财务官）
Alex Paris（Barrington Research）
Greg Parrish（摩根士丹利）
Jason Tilchen（Canaccord Genuity）
Patrick McIlwee（William Blair）
Jeffrey Silber（BMO Capital Markets）
感谢您的等待。我叫Tina，今天将担任本次会议的操作员。现在，我欢迎大家参加Stride公司2026财年第二季度财报电话会议。所有线路已设为静音，以防止背景噪音。在发言人发言结束后，将进行问答环节。如需提问，请在您的电话键盘上按星号键。如需撤回问题，请再次按星号1键。现在，我很荣幸将会议交给投资者关系副总裁Tim Casey。您可以开始了。
谢谢大家，下午好。欢迎参加Stride公司2026财年第二季度财报电话会议。今天与我一同参加会议的有首席执行官James Rhyu和首席财务官Donna Blackman。提醒一下，今天的电话会议和网络直播配有演示文稿，可在Stride投资者关系网站上查看。请注意，今天对我们财务业绩的讨论可能包括某些非GAAP财务指标。这些指标的调节表已在今天下午发布的收益报告中提供，也可在我们的投资者关系网站上找到。除历史信息外，本次电话会议还将涉及前瞻性陈述。
由于公司收益报告和最新SEC文件（包括我们最新的10-K表格年度报告及后续文件）中描述的若干重要因素，公司的实际结果可能与任何前瞻性陈述存在重大差异。这些陈述是基于我们在作出陈述时对未来事件和业务表现的看法和假设作出的，公司没有义务更新任何前瞻性陈述。在我们的准备发言之后，我们将回答大家可能提出的任何问题。现在我将会议交给James。
谢谢Tim，大家下午好。我想在今天的会议开始时，先更新一下我们上个季度讨论过的平台问题。我认为最关键的是，我们已经执行了我们的计划，核心问题已经解决。我们现在的重点是推动持续改进，不断提升客户体验。我们将在目前取得的进展基础上继续努力。并且，在可能的范围内，我们将努力寻找专有解决方案，以保持对用户体验的更多控制。我有信心在即将到来的季度不会再出现这些问题。
除了平台的稳定之外，我们还看到对我们产品的需求持续强劲，现有注册人数也保持韧性。过去几年推动我们注册人数强劲增长的趋势依然存在。家庭继续寻求传统教育模式的替代方案，以满足他们的特定需求。因此，我们能够利用本季度强劲的申请需求，填补了大部分的流失人数，使得本季度末的注册人数与上一季度基本持平。我们今年的目标是稳定而非增长，这也是我们优先考虑的。
现在，在进入本季度时，仍存在一些不确定性，最明显的是第二学期开始时的退学趋势。我很高兴地告诉大家，到目前为止，第二学期的退学率在历史正常范围内。现在，我想回过头来讨论我们推出新平台的方法，以及进行这些投资对我们的战略重要性。我们之前使用的是一套已有20多年历史的专有遗留平台，存在大量技术债务，无法满足业务扩展的需求。
因此，我们进入市场寻找我们认为（且市场也已证实）的市场领先平台来取代我们过时的平台。这一理念仍然成立，然而，我们也希望确保不过度依赖第三方。因此，作为我们路线图的一部分，我们正与平台合作伙伴合作，构建一种架构，使我们对自己的命运也能有一定的影响力和控制权。这将是一个不断发展的生态系统，以客户需求为优先，我们现在正在投资，以确保我们有计划地向前推进。
无论如何，我们有信心今年秋季的主要问题已经解决。我们可以指出的主要证据是客户支持中心接到的电话数量和类型的减少。例如，在我们几个月前解决了一个重大登录问题后，电话量每周下降了90%以上。从质量上看，社交媒体上关于学生在平台上遇到挑战的评论也显著减少。值得庆幸的是，我们社区的家庭具有韧性，我们的教师和学校工作人员是超级英雄。我们继续与他们保持联系，并在推出新改进时征求反馈。
鉴于我们在需求、退学率和客户体验方面看到的趋势，我们相信我们已做好准备，明年恢复预期的增长模式。我要感谢所有Stride员工和学校工作人员，他们在上个季度推动我们前进，朝着实现我们都能为之自豪的结果和体验的最终目标迈进。接下来，我将会议交给Donna，她将详细介绍我们的财务业绩。
Donna，谢谢James，大家下午好。我们的员工和学校工作人员继续努力满足我们所服务家庭的需求并改善他们的体验，随着家庭寻求教育替代方案，我们继续看到对我们核心产品的强劲需求。本季度的业绩反映了这种持续的需求。
季度业绩亮点：收入为6.313亿美元，较2025财年第二季度增长近8%；调整后营业收入为1.59亿美元，其中2340万美元，同比增长17%；调整后每股收益为2.5美元，较去年增长0.13美元；调整后EBITDA为1.881亿美元，增长17%；资本支出为1600万美元，高于去年的1480万美元。
由于对我们产品的持续需求以及平台的稳定，我们第二季度的总注册人数为24.85万人，较去年增长7.8%，较第一季度略有增长。职业、学习、初中和高中项目的收入增长29%，达到2.756亿美元，主要受同比17.6%的注册人数增长推动。普通教育收入较去年下降3.6%，至3.414亿美元。平均注册人数较去年略有增长，达到13.7万人，但每注册人数收入下降3.6%，主要受产品组合影响。两条收入线的总每注册人数收入为2437美元，较去年增长1.8%。
正如我们上个季度所提到的，我们总体上看到积极的州资助环境。然而，我们仍然预计州和项目组合以及时间安排会产生一些影响，因此我们预计今年全年与去年基本持平。本季度毛利率为41.1%，较去年上升30个基点。在本季度，我们确认了一项与非核心业务相关的收益。我们达成了一项协议，退出了该业务的长期承诺，这对毛利率产生了积极影响。正如我在10月份的电话会议中提到的，在今年剩余时间里，我们将继续看到与平台实施相关的额外费用，我们现在预计全年毛利率将与2024财年相似。
销售、一般和管理费用总计1.128亿美元，较去年下降近2%。我们从成人学习业务的持续优化中看到了一些好处，并且在本季度也减少了营销支出。本季度基于股票的薪酬为1030万美元，较去年增加240万美元。我们预计全年基于股票的薪酬在4100万至4300万美元之间。
现在转向我们的资产负债表和现金流。本季度资本支出为1600万美元。自由现金流（定义为经营活动现金减去资本支出）为7590万美元，而去年为2.086亿美元。
本季度的现金流受到一些付款时间的影响。具体来说，我们通常在第二季度收到的一大笔应收账款被推迟到了第三季度。我们认为这笔付款没有任何风险，这只是季度之间的时间问题。本季度末，我们的现金、现金等价物和有价证券为6.76亿美元。与往年一样，我们预计今年剩余时间将出现正的自由现金流。
11月，我们的董事会授权回购高达5亿美元的股票。该授权允许我们在2026年10月31日之前购买股票。
第二季度，我们购买了8860万美元的股票。即使有了这项授权，我们仍将考虑现金的最佳用途，我们的资本配置优先事项保持不变。我们将继续平衡有机增长投资、潜在并购交易与股票回购。正如我们过去所说，我们强劲的资产负债表使我们能够保持财务灵活性。
现在，谈谈我们的指引，正如James所提到的，我们看到需求和整体客户体验的积极趋势，我们重申全年收入指引为24.80亿至25.55亿美元。鉴于今年的趋势，我想提供更多关于季节性的评论。
在过去几年中，我们看到下半年收入集中在第四季度。今年我们的季度注册趋势略有不同，因此我们认为第三和第四季度的收入将更加平均。此外，重要的是要记住，许多学校在第三季度开始关闭本学年的注册。因此，即使需求仍然强劲，我们预计第三季度的平均注册人数将与第一和第二季度相似。历史上，我们在第四季度看到注册人数季节性下降，今年我们预计会有类似趋势。
现在回到我们的指引，我们预计调整后营业收入在4.85亿至5.05亿美元之间，高于我们之前4.75亿至5.00亿美元的指引；资本支出在7000万至8000万美元之间，与之前的指引一致；有效税率在24%至25%之间，同样保持不变。
对于2026财年第三季度，我们预计收入在6.15亿至6.45亿美元之间；调整后营业收入在1.30亿至1.40亿美元之间；资本支出在1600万至2100万美元之间。
我们有信心，技术实施的最大挑战已经过去。我们仍有工作要做，但基于我们看到的对我们产品的强劲需求，我们相信我们处于有利位置，可以实现持续的长期增长。
因此，我们相信我们仍有望实现2028财年的财务目标。这些目标使我们能够继续对业务进行适当投资，确保我们为长期成功做好准备。感谢大家今天的时间。现在我将会议交回给操作员进行提问。操作员。
现在，我想提醒大家提问。请在您的电话键盘上按星号1键。再次提醒，按电话键盘上的星号1键进行提问。我们的第一个问题来自Barrington Research的Alex Paris。请发言。
嗨，各位。恭喜本季度取得出色业绩。三个月的变化真大。我有几个问题。我先从注册人数开始。注册人数显然符合你们的指引，略好于普遍预期。当你们通过年内注册来抵消较高的流失率时，我只是想澄清一点。James，你说第二季度的退学趋势在历史正常范围内。那么，我们是否已经回到了更正常的流失率，而不是上个季度讨论的较高流失率？
是的，为了100%明确，我们现在，嗯，我想这个月已经过了三周半了。所以，还没有完整的季度数据。所以我不想说整个季度，但在1月至今的时间里，也就是我们实际上认为存在第二学期风险的时期，即很多人会在第二学期退学的时候，我们看到退学率回到了正常水平，这对我们来说是个非常好的消息。
是的，绝对是个好消息。好的，关于需求，你和Donna都提到需求继续强劲，以申请量衡量。我假设需求没有下降，或者有所增加，或者只是持续强劲。你会如何描述？或者提供一些额外的细节会很有帮助。
是的，我认为你说得对。抱歉如果我没有说清楚，需求方面，我们通过申请量来衡量需求，需求继续强劲。去年是迄今为止创纪录的一年，我们看到的申请量与去年相似。所以，我想说，从某种背景来看，在我们没有那么积极地在市场上获取注册人数的时候，我们看到了非常强劲的需求，这确实说明了我们项目的有机需求强度，我认为这也是长期的好消息。
绝对是。我要问的最后一个问题，然后我会回到队列中。看到流失率稳定并回到更正常的水平真是个好消息。我知道现在是第二学期初期。我有一个关于学校或项目关系的问题，自今年夏天以来。显然，这不仅对投资者来说是意外，对那些管理你所运营项目的人来说也是意外。你从学校、学校董事会那里听到了什么关于你面临的问题以及你迄今为止采取的补救措施？你做了什么来与这些客户保持沟通？任何额外的细节都会很有帮助。
是的，这确实是个好问题。我认为，首先我要说的是，我们有非常棒的合作伙伴。我想大多数人都知道，我们基本上有两类合作伙伴。一类是独立的特许学校董事会合作伙伴，另一类是学区，主要是实体学区，他们与我们合作提供全日制在线教育。我想说，当你的系统出现故障，而你的合作伙伴依赖你时，合作伙伴感到沮丧和不满是很自然的。
我不期望有任何不同。我认为，在我们宣布这个问题后，我们在秋季末为合作伙伴举办了一次峰会，把所有合作伙伴都请到我们办公室来。我看到的是，我们的合作伙伴总体上理解并认识到——他们并非没有沮丧——他们明白我们有共同的使命。我认为这种共同的使命给了我们共同的目标感。这种共同的目标感让我们能够一起解决这些问题。我认为这非常有成效。
再次强调，这并不是说我们的一些合作伙伴没有沮丧。他们当然有。他们代表客户感到沮丧，就像我们一样。我理解并感谢他们的沮丧。但我们的峰会出席人数创了纪录。我能够亲自与许多合作伙伴交谈，许多合作伙伴表达了对我们扭转局面能力的信心。所以我们非常感谢我们的合作伙伴。我认为在不同的情况下，我们的合作伙伴可能会有不同的反应。
我认为他们坚持了下来。他们理解我们有共同的使命。我认为这非常有成效。
很好。这些细节非常有帮助。非常感谢。正如我所说，我会回到队列中。
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Greg Parrish。请发言。
嘿，晚上好。嘿，James，Donna，感谢回答我们的问题，恭喜本季度实现稳定。我想深入了解第三季度年内注册增长的可能性，因为听起来核心平台挑战已经过去，退学率在历史正常范围内，需求仍然强劲。所以不太明白为什么你们不会增长。去年你们环比增长了1万名学生。所以也许考虑到过去几个月的情况，你们采取了谨慎的方法，或者有其他原因，只是想帮助理解这一点。
是的，我的意思是，首先，我真的要提醒投资者或分析师不要过于超前。我认为答案实际上是对Alex最后一个问题的跟进。对于我们的合作伙伴，我们认为今年给自己时间来稳定下来是谨慎的，我认为我们的合作伙伴也这么认为。理论上，我们是否看到需求趋势理论上可以允许增长？可能是的。我们认为这是正确的做法吗？我不这么认为。
当你经历了像我们这样艰难的几个月后，重新加大油门，我认为这会向我们的合作伙伴、内部员工发出错误的信号。所以这不是我们长期业务的正确做法。所以这不是我们要做的。这与需求或退学特征没有关系。这与为长期成功奠定基础有关。这是我们做出的决定，也是我们将坚持的决定。
是的。好的，这很合理，也很有帮助。那么，正确的理解是不是，你们可能会拒绝一些学生，说，嘿，我们没有容量，因为我们正在消化现有的学生？这是一种理解方式吗？
顺便说一下，每年由于各种原因，我们的容量都无法满足需求。不是说每年，而是过去几年肯定是这样。由于各种原因，有时是因为有上限，有时是因为我们没有足够的——无论是教师容量还是其他原因，我们的合作伙伴希望在某个日期截止注册。无论原因如何，我们总是会处理这个问题。我们在不同的程度上处理它。正如Donna提到的，在这个学期，正常年份注册窗口无论如何都会关闭。
所以在注册窗口之后申请的人会被拒绝。所以这从这个角度来说并不是不寻常的情况。就是说，基本上有人会被列入等待名单或被推迟。我们经常鼓励家庭申请秋季入学。我们帮助他们这样做。所以我不认为这对我们来说是不寻常的情况。我认为我们会很好地管理和处理它。好消息是，对我们产品和服务的需求继续超过我们的容量和供应。
只要这种情况在未来继续下去，我认为我们的处境很好。我认为总体趋势，不仅仅是我们看到的需求和申请，我们继续看到替代教育形式的整体宏观趋势在增长。我认为这对我们的业务长期来说是个好兆头。我认为我们必须非常小心，不要做出短视的、短期的决定。我们试图做的事情是为客户建立长期价值。所以我不认为我们所处的情况那么不寻常。
我认为我们知道如何应对。
好的。这很有帮助。关于每注册人数收入，也许这有点混乱，但我知道随着一年的推移，这可能会有波动。普通教育每注册人数收入下降了4%。我想你提到了产品组合的影响，而职业学习增长了10%。也许可以帮助我们分析一下是否有一次性因素，或者如何理解为什么这些变化这么大。
是的，Alex。我之所以关注合并的每注册人数收入，部分原因是普通教育和职业教育之间的每注册人数收入以及注册人数可能会有些不稳定。对吧。所以当我们预测注册人数时，如果我们假设普通教育的注册人数，而实际职业教育的注册人数更多，或者反之，我们仍然需要进行调整。
这不会影响全年，也不会影响总数，但可能会影响普通教育和职业教育之间的差异。所以这有点复杂。因此，正如我在准备发言中提到的，全年每注册人数收入的影响将是持平的。本季度每注册人数收入的影响，我认为应该关注总数，而不是普通教育和职业教育之间的差异，这确实是由于州组合以及项目组合（我指的是普通教育和职业教育之间的组合）以及一些时间因素。
好的，这很有帮助。最后一个模型清理问题。我想你提到了一项长期协议调整对毛利率有好处。抱歉如果我错过了，但你能说明一下规模吗？无论是金额还是不包括这一影响的毛利率会是多少？我们有什么方法可以考虑？
是的，总金额。你可能记得，当我们购买训练营业务时，我们购买了一个社区业务，这是一种可以租赁空间的业务。这不是我们的核心业务。所以我们一直在谈论摆脱这项业务。多年来，我们在摆脱小部分业务方面取得了一些成功。我们能够谈判并退出了一项将于2030年到期的较大租赁协议。
这对第二季度毛利率的影响大约为200个基点。
好的，那么这听起来不是一次性的，对吧，因为你退出了那个租赁。所以这应该会从你未来的成本基础中消除。是这样的吗？
所以现在我们将不再有到2030年的租赁费用。
好的，完美。非常感谢。
我们的下一个问题来自Canaccord Genuity的Jason Tilchen。请发言。
下午好，感谢回答我的问题。回到第二季度，我希望我们可以详细说明一下。你提到总体注册人数环比增加了约800名学生。你能谈谈与典型的第二季度相比，你看到的新增注册人数和退学人数水平吗？也许可以分享更多关于你与一些遇到这些问题的家庭的对话内容。这将非常有帮助。谢谢。
是的，我们不会披露具体的退学人数等信息。所以，我想说的是，由于需求如此强劲，我们能够有效地填补流失人数，这是一件好事。当我们与家庭交谈时，实际上这些家庭的韧性非常惊人，因为，我有机会亲自与一些家庭交谈，他们的情绪往往是，我需要这种替代方案。
而且，基本上，我愿意忍受一些痛苦，因为这种替代方案对我和我的家庭非常重要。这是一个相当令人大开眼界的证明，说明这些类型的项目在我们的社会结构中的重要性。显然，特别是在秋季的早些时候，很多家庭的用户体验很困难，尽管如此多的家庭和我们一起坚持下来，这确实证明了他们的韧性，也证明了我们运营的这些替代项目的必要性。
所以，我认为这些对话从来都不容易。当你让客户失望时，对话从来都不容易，我不能说我有足够多的具有统计意义的对话来代表整体情况，但数字表明，如果这些家庭不是真的有韧性，或者替代项目对他们来说不是那么重要，他们不会在一个有技术故障的项目中坚持这么久。所以这就是我想说的。
明白了，非常有帮助。那么，关于平台目前的运营表现，相对于历史正常运营情况，你能给我们一些背景信息吗？是否仍有一些问题在解决过程中？接下来，关于随着时间的推移继续将部分技术内部化的路线图，能否提供更多细节？
是的，这个问题的背景是，在今年之前，我们的平台已经出现了越来越多的问题。这就是我在评论中提到的技术债务，这些债务逐年增加。所以并不是说以前的平台没有出现问题。当你回到一个状态，你知道，像这样的大多数平台都不会是完美的，所以，当然，仍然会不时出现问题，和以前的平台没有什么不同。
所以，通常会有一些边缘情况，无论是有人尝试使用的设备是边缘情况，还是他们尝试使用的软件是边缘情况，或者他们的网络连接是边缘情况。所以，我们显然会尽力消除尽可能多的边缘情况。但是，我觉得我们现在有了一个良好的基础来继续发展。通过这次经历，我们学到了很多，我认为我们需要确保有更好的冗余。
我们仍然必须依赖第三方，我希望我们的第三方将继续加强合作，成为好的合作伙伴。通过这次经历，我们从客户那里得到了很多反馈。其中很多与用户体验、工作流程、年级水平的区别以及不同年级水平的吸引力有关。
随着时间的推移，我们可以继续改进和构建这些内容到我们的系统中，并继续获取反馈和改进。所以我很乐观。我认为我们在为客户创造真正令人难以置信的体验方面还有很长的路要走，而且这不仅仅局限于体验的学术元素，我们还在投资于体验的许多非学术元素，为家庭提供更全面、更丰富的体验。
非常有帮助。非常感谢。
下一个问题来自William Blair的Stephen Sheldon。请发言。
嗨。下午好，团队。我是Patrick McIlwee，代表Stephen发言，恭喜本季度取得的所有进展。我的第一个问题，James，你承认还有一些工作要做，但自秋季以来显然取得了巨大进展。所以如果我们假设你基本上已经解决了去年秋季看到的问题，你如何看待未来负面口碑活动的风险以及明年漏斗顶部趋势的风险？有没有迹象表明这可能产生更持久的影响？
是的，实际上在秋季我们非常担心这一点。我们担心的是，这种负面新闻、负面口碑的影响会延续到所谓的正常化后时期，但我们没有看到这方面的证据。事实上，我想说我们看到了相反的情况。我们认为口碑方面有势头。我 earlier 提到需求特征继续保持强劲，而且在我们今年不那么积极地进行市场推广的情况下仍然强劲，你可以想象，因为我们今年的重点是稳定而不是增长。
所以当你看到需求的有机强度时，这与假设负面情绪会有持续影响的观点相悖。这说明了我们业务的宏观条件非常强劲，以及作为领导者运营这项业务25年的实力。事实是，如果你不在这个替代方案的市场中，你真的没有理由听到负面情绪。
而当你在市场中时，你基本上不会去那些会听到负面情绪的地方，因为你需要这个替代方案。所以到目前为止，我们没有看到需求特征受到今年秋季发生的事情的负面情绪影响的证据。我们就是没有看到。
好的，这真的很令人鼓舞。谢谢。还有一个关于利润率的问题。了解本季度毛利率有一些一次性好处。但是G&A也大幅下降。你能谈谈在本季度面临不可预见的情况下，你是如何实现这种效率的，以及可能需要的一些人力和资本吗？
是的，Pat，过去几年我们一直在谈论的一件事是，在好的时候我们必须保持纪律。这样在困难的时候我们才能继续保持这种纪律，我们继续保持这种纪律。我们还做了其他一些事情，正如我在准备发言中所说，我们继续优化成人业务。鉴于今年的重点是稳定而非增长，我们减少了营销支出。
所以这些是我们为降低SG&A成本所做的一些事情。因此，考虑到平台挑战的影响，你可能预期的一些额外成本会体现在毛利率中，而不是SG&A中。
我还必须说，要向这里的团队大声疾呼。一直在努力解决这些问题的团队。他们在过去几个月里一直24/7地工作，他们从不放弃。他们一直在跟进。看到我们的使命如何激励员工为客户服务，真是太神奇了。听着，再次强调，这并不完美，不是一切都完美，但我们看到很多员工以惊人的方式挺身而出。我可以告诉你很多故事，这家公司的员工因为非常相信我们的客户，非常想帮助我们的客户，所以挺身而出，顺便说一下，这是不可持续的，但是，当你有如此投入的员工时，你会获得很多杠杆。
好的，明白了。谢谢你们的想法，恭喜整个团队克服了这些问题。
再次提醒，如需提问，请在电话键盘上按星号加数字1。我们的下一个问题来自BMO Capital Markets的Jeff Sidler。
非常感谢。我知道你们今年专注于保持稳定，这很有意义，而且你们不会给出明年的具体指引，但我只是好奇潜在的新合作伙伴渠道。你能谈谈这方面吗？我想知道基于几个月前发生的事情，讨论情况如何，是否有任何变化。是的，这是一个有趣且及时的问题，因为我上周五正在拜访一个潜在合作伙伴。我不会说具体是哪个州，但对我来说往返并不容易。
我们直接讨论了今年秋季发生的事情，以及他们可能关心的我们的声誉和声誉问题，我和这个潜在合作伙伴进行了几个小时的愉快交谈。他们还没有签约，但没有迹象表明我们遇到的任何问题，无论是平台相关的还是其他方面的。顺便说一下，市场上可能流传的声誉问题，他们并不关心，因为，我想这可能是宏观条件和使命的力量，他们真的相信我们正在做的事情。
他们认识到我们是领导者，他们想帮助他们州的家庭，他们认为他们的州应该有这些类型的替代方案，他们真的想参与其中。所以，我不能代表每个合作伙伴或潜在合作伙伴说话，我上周刚拜访了一个，我没有从潜在合作伙伴那里感受到任何关于去年秋季或过去一年左右发生的任何事件的影响。
好的，这非常有帮助。你还提到第二季度减少了一些营销费用。我们是否应该预期营销费用会回升，特别是在第四季度进入潜在注册季节时？
我们对今年下半年的假设是，我们的SG&A将继续受益于上半年看到的一些情况。我们希望在第四季度保持一定的灵活性。我们通常在第四季度开始略有增加，所以我们希望在那里有一些灵活性。但是当你考虑下半年的整体SG&A时，我们预计这个数字将继续反映你在第二季度看到的情况，可能会略有下降，但我们将有一些灵活性在本财年晚些时候增加营销支出。
而且，从规划角度来看，我们预计在本财年剩余时间以及进入下一财年的正常节奏中，市场推广将恢复正常。没有预期我们不会在今年、明年的秋季季节按正常节奏开展业务。好的，很高兴听到这个消息。非常感谢。
今天的结束语到此结束。您现在可以挂断电话了。Sam。