Thomas L. Travis（首席执行官）
Jason Estes（首席信贷官）
Woody Leigh（KBW）
Nathan Race（Piper Sandler）
Jordan Gent（Stevens）
萨。萨。
欢迎参加Bank7公司2025年第四季度及全年财报电话会议。在会议开始前，我想强调投资者演示文稿第27页的法律信息和免责声明。对于无法获取演示文稿的人士，管理层将讨论某些包含前瞻性信息的话题，这些信息基于管理层的信念以及管理层所做的假设和当前可获得的信息。尽管管理层认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但他们无法保证这些预期会被证明是正确的。
此类陈述受某些风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于经济状况对利率、信贷质量、贷款需求、流动性以及银行监管机构的货币和监管政策的直接和间接影响。如果这些风险中的一个或多个成为现实，或者潜在假设被证明正确，实际结果可能与预期结果存在重大差异。另请注意，本次电话会议包含对非GAAP财务指标的引用。您可以在公司今天上午提交的8K文件中找到这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表。
出席今天电话会议的公司代表包括董事长Brad Haynes、总裁兼首席执行官Tom Travis、首席运营官JP Phillips、首席信贷官Jason Estes、首席财务官Kelly Harris以及会计总监Paul Timmons。另请注意，今天的会议正在录制。现在，我想将会议交给Tom Travis。请讲。
谢谢。各位早上好。我们对2025年的业绩感到满意。每个季度都像是老生常谈，但我们必须认可我们的银行家所做的出色工作，尤其是今年。出色的贷款增长、强劲的贷款手续费收入以及非常稳健的自然存款增长并非易事，我们很幸运拥有这样一支充满活力且专业的银行家团队，这些人已经合作了非常非常长的时间，所以我们一直都很感谢他们所做的一切。尤其是今年，在他们实现贷款手续费收入大幅增长的同时，他们没有牺牲承销质量，这使我们能够真正享受到可能是有史以来最好的资产质量，这也是为什么尽管我们在增长方面取得了如此巨大的进步，但我们觉得今年或去年没有必要比实际增加更多拨备的原因。
因此，再次向我们伟大的团队表示祝贺和感谢，同时我们的运营、IT和财务职能部门不断发展，它们让我们的工作变得轻松，这是我们不会想当然的事情。因此，我们也要感谢并认可这些职能部门的领导。因此，我们处于有利地位，可以继续保持高水平的表现，我们在这里回答任何人可能提出的任何问题。谢谢。
谢谢。我们现在开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号然后按1。要结束提问，请按星号然后按2。如果您使用免提电话，请在按键前拿起听筒。再次提醒，女士们先生们，按星号然后按1提问。今天的第一个问题来自KBW的Woody Leigh。请讲。
嘿，早上好，各位。早上好。Woody想从贷款增长开始提问，又是一个非常强劲的增长季度。我知道过去我们曾讨论过，季度间的增长有时会不稳定，但我们在2025年从未看到过下滑。还款活动是否比你们预期的要少？我们应该如何看待未来的增长预期？
Woody，我是Tom。在Jason回答之前，我只想告诉你，我喜欢你发送报告时开头的方式。你知道，我今天早上打开你的报告，你以“摇滚”开头，我喜欢那样。谢谢。Jason将回答这个问题。
嘿，Woody，你提出还款问题很有意思，因为我们每个季度都在研究这个。你知道，我们试图查看新增贷款和还款额，而且，不想听起来像老生常谈，但我们在俄克拉荷马州、德克萨斯州有很多业务，这个地区的经济非常繁荣。好的。因此，我们全年都有加速的还款。市场需求和贷款机会非常多。而且，部分原因是地理位置，部分原因是我们的团队，所以，我们现在有了更大的规模。
我把这比作滚下山的雪球。对吧？所以现在每年一月开始，你的还款速度会很快。好的。比如，我认为今年我们每月会有2500万美元的还款。因此，要实现增长，我们每月需要3500万至4500万美元的新增贷款发放。去年也不例外。我要说的是，第四季度的还款额比第一、第二和第三季度要少。你会在第一季度看到一些还款。
但是，你知道，我们非常幸运，并且非常专注于确保在充满活力的俄克拉荷马城、塔尔萨、达拉斯、沃斯堡都会区夺取市场份额。我的意思是，我们每天都在和非常有才华的人一起努力。而且这不仅仅是在贷款方面。尽管去年贷款方面的表现看起来很棒，但实际上我们在存款方面做得更好，这充分证明了团队的努力以及他们去年的辛勤工作，结果非常好。
是的，这很有帮助。那么，我想再追问一下，但愿如此。但感觉你们当地市场的势头在2026年将继续强劲。我的意思是，明年的增长能再次达到25%左右吗，还是说这有点勉强？
在我看来这有点勉强。我们看到的最大压力是定价方面，而且我们不会失去纪律性，Woody。因此，我们每周都与客户会面，与银行家交谈，我们努力确保我们在市场范围内，并且我们正在尽最大努力最大化这些贷款资金，因为我们确实认为我们可以以类似的速度增长贷款。但你必须为此提供资金，并且必须维持这些利润率，因此我们正在平衡这些因素。
是的。然后去年我只想转向净息差，你知道，本季度出现了一些压缩，考虑到你在上次财报电话会议上的一些评论，我认为这并不太意外。但是，如果从现在开始再降息几次，你预计净息差会如何变化，并提醒我们你预期的历史范围是多少。
关于净息差，在Kelly回答之前，Woody，我想快速提醒一下，我们经历的轻微压缩是因为我们正从几乎是历史高点回落，我们去年曾试图暗示，我们知道我们的利润率处于较高水平，仍在历史范围内，但确实处于区间的高位。因此，我们需要注意这一点。但是，Kelly，你来说吧，Woody。
本季度我们有几次降息，你可以在演示文稿的幻灯片中看到，我们已经达到了一个拐点，许多贷款达到了它们的利率下限。因此，我认为如果从前瞻性角度结合贷款增长来看，我们对当前的净息差感觉非常好。你知道，它可能会略有下降吗？有可能，我们本季度有一些定期存款将重新定价，这将有助于抵消部分影响。因此，我认为4.45%是一个很好的起点，我们将在这个狭窄的区间内波动。
我们的历史低点是多少？是在4.15%左右还是4.20%？Kelly？4.35%。
是的。是的。好吧，听着，如果我们降息75个基点，我们在演示文稿中放了很多材料，我的意思是，特别是第10页，是一个很好的说明。但是你知道，我们一直说，降息幅度越大，挑战就越大。我们的贷款下限确实对我们有帮助。但与此同时，储户坚持要求更高的利率。因此，我认为我们在最近曾说过，我们不会惊讶于净息差下降并触及历史低点，这低于Kelly所说的数字。
但是，你知道，它，它，它可能会进一步下降一点，这不会让我们感到惊讶。
明白了。好的，我的问题就这些。感谢所有信息。
谢谢。我们今天的下一个问题来自Piper Sandler的Nathan Race。请讲。
嘿，各位，早上好。感谢回答问题。
嘿，Nate，早上好。
只是想了解一下未来存款成本的趋势。感谢 earlier 关于有机会降低CD定价的评论，但想知道你能否谈谈非到期存款方面的情况，比如你在降低这些存款成本方面还有多少额外的杠杆，以及这对当前的存款竞争意味着什么。
嘿，Nate，我是Kelly。我们当前的资金成本从第四季度有所下降。我认为当前的运行率是2.40%。我认为这将真正取决于资产负债表的增长和新增存款。年末之后我们获得了一些不错的存款，这有助于降低资金成本。因此，我认为这是有起有伏的。我不知道能否给你一个直接的答案。
好的，这很有帮助。也许问Jason，你能否谈谈你所看到的一些存款定价竞争情况。显然你们本季度的贷款增长非常强劲，所以你们必须用存款来为其融资。但是，你知道，只是好奇你在各地看到的情况。
是的，我认为公平地说，最后几次降息对存款贝塔系数的影响并不像前几次那么强烈。而且，我认为这并非Bank7独有的情况。我认为这在整个行业都是如此。如果你上网看看有什么可用的产品，你知道，货币市场CD。很明显，你正处于一个储户现在敏锐意识到利率的阶段，对吧。利率是他们最关心的问题，而在12个月前、18个月前，情况要容易一些。
但是随着这些降息的发生，人们只是在关注它，你知道，我们也是如此，我们正努力确保我们获得我们的市场份额。因此，我认为，你知道，关于你问的我们实时看到的情况，我认为在存款方面很艰难，你知道，最后两次降息并没有转化为典型的贝塔系数。
明白了。这真的很有帮助。然后也许最后一个问题问Tom，也许只是稍微宏观一点。你知道，我认为2025年对股票表现来说是艰难的一年，相对于同行而言。所以只是好奇，尽管第四季度和去年全年都有强劲的增长，你们仍然在以不错的速度积累资本。所以只是好奇你们现在是否更多地考虑回购股票来支撑股价，或者更广泛地说，你们如何看待过剩资本。
你知道，关于股价。你知道，我们一直都知道，这个电话会议上的每个人以及全世界的人都知道，市场会按其自身规律运行，我们真的无法控制。显然，如果我们想回购股票，我们可以在一定程度上控制它，这不是我们的目标，我们知道这是除其他手段外的一个杠杆。但是你知道，我们只是专注于产生顶级业绩，随着时间的推移，市场会理解这一点，股价也会做出反应。我认为事实胜于雄辩。
我不知道演示文稿的哪一页，但如果你看看我们的总股东回报与主要交易所交易银行相比，或者如果你想与KBW指数相比，我们处于顶级、顶级、顶级水平。因此，有些季度和时期，我们与其他银行相比可能看起来不那么有利。但没关系，因为随着时间的推移，我们将超越它们，市场会理解这一点。
明白了。感谢所有信息。谢谢各位。
谢谢。提醒一下，如果您想提问，请按星号然后按1。今天的下一个问题来自Stevens的Jordan Gent。请讲。
嘿，早上好。我有一个关于资本的问题，接着刚才的话题。关于并购，过去你们曾提到卖方对定价估值有很高的期望，以及其他综合收益（AOCI）的拖累。这些仍然是你们完成交易时面临的一些最大障碍吗，或者你们是否看到更多卖方愿意坐到谈判桌前并进行协商？
我认为AOCI略有下降。许多受此负担的人，我认为他们把希望当作一种策略，他们相信一些一厢情愿的想法，即利率会下降。现实确实如此，然后就其他因素而言，如果你遇到一个优质的存款特许经营，收购这种业务将非常困难。我不想用“便宜货”这个词，但这确实越来越困难，市场是一个成熟的市场，是一个高效的市场，它认识到这种价值。
因此，我认为所有这些因素都将一直存在。而且你知道，我们正在全国各地寻找。去年我们在俄克拉荷马州有几个机会。你知道，有一个最后没有成功。有一个，我们，你知道，我们准备好进行了，但在尽职调查后我们退出了，我们还有一个市场外的好机会，我们也退出了。所以你知道，情况从来都不一样。但关于你提出的能否促成交易的问题，我们将保持非常非常严格的纪律，显然在资产质量方面我们甚至不会妥协。
这是不容商量的。对吧。因此，但就价格而言，存款特许经营的质量越高，一些银行拥有的长期存款关系，就会迫使你支付更高的倍数，对此你无能为力。因此，虽然我们在与人交谈，但这是一个“奢侈的问题”，但资本只会继续积累。而且你知道，好消息是，当你最终找到合适的机会时，这会给你更多的选择权。因此，我认为对我们来说，要保持纪律，抵制进行任何有意义的股票回购的冲动，以便我们可以积累资本，为好的机会做好准备。
我们已经提到过，你知道，我们不反对并购，所以这是一个非常好的位置。但我们也明白，我们必须承受压力，因为资本积累得如此之快，股本回报率下降了。但我最后要说的是，股本回报率可能在下降，但我不知道银行的百分比是多少，但我打赌超过90%的银行会希望他们的资本比率回报率下降到18%左右。所以这就是为什么我称之为“奢侈的问题”。
太好了，谢谢你的回答。然后还有一个关于存款的后续问题，特别是无息存款。看起来本季度它有点下降，你能对此给出一些解释，然后提醒我们2026年第一季度存款方面有什么季节性因素需要注意吗？
是的，我认为你所看到的，你知道，随着无息账户的比例下降。回到我刚才关于高度关注的评论。你知道，当利率为零时，没有人关心是货币市场账户、储蓄账户还是支票账户，因为这无关紧要。而随着上一个利率周期的变化，情况已经改变。这只是人们意识到的事情，我们接受这一点，并且我们正在回应客户在这方面的需求。
我不认为，我认为我们在公共资金方面不是很重。公共资金是有季节性的。关于季节性，这些余额确实会波动，但除此之外，我认为我们的投资组合没有太多季节性。
好的，太好了。然后还有一个关于费用和手续费指引的问题。如果你们能对此提供更多评论，说明你们看到的情况，然后提醒我们预计还会有多少个季度受到石油和。
天然气收入对费用的影响。令人欣慰的是，你知道，我们的三位主要分析师中有两位，我今天早上读了他们的报告，很高兴看到你们认识到我们在控制费用方面有多出色。这不会改变。关于石油和天然气，你知道，恕我直言，我们认为这无关紧要。这是一个，我不知道是否想称之为舍入误差。但是你知道，在接下来的三四年里，除非我们出售资产，否则随着我们获取收入，任何有意义的美元金额都将逐渐下降。
因此，你知道，提醒一下，一年半前我们的会计师使用他们的公式来确认石油和天然气收入时，我们并不完全同意。我们警告人们，从公认会计原则的角度来看，我们觉得他们过于前端加载了收入。我仍然认为存在这种情况。因此，从战略角度来看，我们已经实现了目标，我们继续获取收入，我们对此感到满意。但从GAAP会计角度来看，它将继续是银行非常不重要的一部分。
但我们确实认识到可能会有一些波动。因此，从GAAP角度来看，它可能会以微小的、非重大的方式对净收入产生负面影响。
从美元角度来看，以第四季度为一个很好的指引。我认为核心费用是910万美元，石油和天然气相关费用是100万美元。然后在手续费收入方面也类似，石油和天然气相关是100万美元，核心手续费收入是100万美元，总计200万美元。与第四季度非常非常相似。
好的，太好了。谢谢你的回答。我的问题就这些。
谢谢。问答环节到此结束。我想将会议交回公司进行任何总结发言。
感谢所有参与报道的人士以及所有在线的股东。我们对2026年和我们的公司感到兴奋，感谢你们的合作。谢谢。
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢大家参加今天的演示。现在您可以挂断电话，祝您度过愉快的一天。