詹姆斯·贝克威斯（总裁兼首席执行官）
希瑟·勒克（执行副总裁兼首席财务官）
大卫·费斯特（雷蒙德·詹姆斯金融公司）
安德鲁·特雷尔（斯蒂芬斯公司）
加里·坦纳（D.A.戴维森公司）
欢迎参加五星银行公司第四季度及年终财报网络直播。请注意，这是一场非公开电话会议，建议您通过网络直播收听。在今天的演示结束后，获得拨入号码的人员将有机会提问。若要提问，请在您的电话键盘上按星号然后按1。若要撤回问题，请按星号然后按2。在我们开始之前，我们想提醒您，今天的会议将包含一些符合适用证券法含义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及当前计划、预期、事件和可能影响公司未来经营业绩和财务状况的行业趋势等内容。
此类陈述涉及风险和不确定性，未来的活动和结果可能与这些预期存在重大差异。有关可能导致实际结果与公司前瞻性陈述存在重大差异的风险和不确定性的更完整讨论，请参见公司截至2024年12月31日的10K表年度报告以及截至2025年3月31日、2025年6月30日和2025年9月30日的10Q表季度报告，特别是这些报告中“项目1A 风险因素”部分的信息。请参考演示文稿的第2张幻灯片，其中包含关于本演示文稿中前瞻性陈述、行业数据、未经编辑的未经审计财务数据以及非公认会计原则财务信息的免责声明。
非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则指标的调节表包含在演示文稿的附录中。本次电话会议将参考演示文稿，但不会完全遵循，您可以在公司网站的“投资者关系”选项卡下查看更详细的演示内容。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将演示交给五星银行公司总裁兼首席执行官詹姆斯·贝克威斯。请开始。
感谢您加入我们，回顾五星银行公司截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。这些业绩已于昨日发布，可在我们的网站fivestarbank.com的“投资者关系”部分查阅。今天与我一同出席的是执行副总裁兼首席财务官希瑟·勒克。2025年是又一个杰出的成就之年，其基础是我们所服务的所有市场的卓越增长以及持续强劲的财务表现。2025年期间，我们通过开设核桃溪办事处扩大了在旧金山湾区的业务版图，扩展了农业综合企业业务线，还新增了10名经验丰富的业务开发专业人员，以促进持续的有机增长。2025年，五星银行实现投资性贷款总额同比增长15%，存款总额增长18%，净收入增长35%，每股收益增长28%至每股2.90美元。
第四季度的财务亮点包括1760万美元的净收入、每股收益0.83美元、平均资产回报率1.50%和平均股本回报率15.97%。我们的净息差扩大10个基点至3.66%，总存款成本下降21个基点至2.23%。第四季度的效率比率为40.62%。全年财务亮点包括6160万美元的净收入、每股收益2.90美元、平均资产回报率01.41%和平均股本回报率14.74%。我们的净息差扩大23个基点至3.55%，总存款成本下降16个基点至2.40%。
全年效率比率为41.03%。第四季度，我们的资产负债表继续增长。投资性贷款增长1.877亿美元，年化增长率为19%，存款总额增长9760万美元，年化增长率为10%。在这一年中，我们的资产负债表实现了出色增长。投资性贷款增长5.422亿美元，增幅15%，存款总额增长6.431亿美元，增幅18%。2025年，我们成功将批发存款余额减少9500万美元，降幅17%，非批发存款余额增长7.381亿美元，增幅25%。
我们的资产质量继续保持强劲，不良贷款仅占投资性贷款总额的8个基点。我们继续保持资本充足，所有资本比率在本季度和全年均远高于监管阈值。我们强劲的财务表现和对为股东创造价值的专注，推动我们将现金股息每季度增加0.05美元，季度总股息达到每股0.25美元。这是自2023年4月以来的首次股息增加。股息将支付给截至2026年2月2日登记在册的公司股东，预计于2026年2月9日支付。
第四季度和全年的总资产分别增加1.131亿美元和7.016亿美元。这种增长主要由商业房地产组合的贷款增长推动，该组合在第四季度增加1.614亿美元，全年增加4.485亿美元。我们的贷款渠道依然强劲。我们审慎的承销标准、全面的贷款监控以及对关系驱动型贷款的专注，有助于维持我们贷款的强劲质量。因此，尽管第四季度因两笔独立的基于信仰的房地产贷款进入不良状态而导致不良贷款增加100万美元，但我们的不良贷款数量仍然非常低。
第四季度我们计提了280万美元的信贷损失拨备，主要与贷款增长相关，截至2025年12月31日的全年信贷损失拨备总额为970万美元。第四季度和全年总负债的增长是由于计息和不计息存款的增长，这与新账户和现有客户群的资金流入有关。非批发存款在本季度增加1.391亿美元，全年增加7.381亿美元。批发存款在本季度减少4140万美元，全年减少9500万美元。
不计息存款总额占总存款的26%。约61%的存款关系总额超过500万美元。这些存款在银行的存续期较长，平均为8年。我们认为我们的存款组合是未来增长的稳定资金基础。关于这一点，我现在将交给希瑟讨论经营业绩。
希瑟，谢谢你，詹姆斯，大家好。净利息收入较上一季度增加270万美元，增幅7%，主要原因是贷款利息收入增加180万美元（由新贷款发放推动）以及利息支出减少110万美元。利息支出的下降主要与截至2025年12月31日的三个月内发生两次降息导致存款平均成本环比下降21个基点有关。截至2025年12月31日的三个月内，存款平均余额增加4%，但存款相关成本的大幅下降导致总利息支出净减少。
净利息收入较2024年增加3220万美元，增幅27%，主要原因是贷款利息收入增加3590万美元，这是由更高利率的新贷款发放推动的，有助于整体提高贷款平均收益率。这部分被存款利息支出增加1000万美元所抵消，这与年内存款平均余额增加19%有关。截至2025年12月31日的全年存款平均成本为2.40%，较上年下降16个基点，这有助于缓解与存款增长相关的利息支出增加。
非利息收入从上个季度的200万美元降至第四季度的140万美元，主要原因是截至2025年12月31日的三个月内，风险投资支持基金的股权投资相关收益较上一季度整体下降。2025年非利息收入增加10万美元，主要原因是掉期转介费用和信用卡活动收入增加、风险投资支持基金的股权投资收益改善，以及与购买额外保单相关的银行持有的人寿保险收益增加。
这些收益几乎完全被贷款出售收益的下降所抵消，贷款出售收益下降是由于年内战略性减少待售贷款的发放。截至2025年12月31日的三个月内，非利息支出增加110万美元，截至该日的全年增加1050万美元。非利息支出增加的主要驱动因素是员工人数增加导致工资和福利上升。截至2025年12月31日的季度所得税拨备较上一季度减少50万美元，降幅9%，原因是第四季度记录了与购买可转让税收抵免相关的90万美元收益。
这部分被本季度确认的税前收入增加以及与低收入住房税收抵免相关的摊销费用调整所抵消。截至2025年12月31日的三个月内，截至2025年12月31日的全年所得税拨备较上年增加310万美元，增幅16%，原因是年内确认的税前收入增加29%。这部分被本季度记录的与购买税收抵免相关的90万美元收益所抵消。现在我将交回给詹姆斯作总结发言。
詹姆斯，谢谢你，希瑟。2025年是五星银行杰出的成就之年，我们不仅庆祝了成立25周年，还回顾了四分之一个世纪的增长、创新和对核心价值观的坚守。自成立以来，五星银行已从一家小型创业公司稳步发展成为资产达48亿美元的金融机构，拥有9家分支机构和230多名员工。这一显著的扩张证明了我们对基于真实关系的服务的持久承诺，这种理念将客户需求、员工和社区福祉以及股东利益置于一切工作的核心。
在这25年中，五星银行始终优先与客户建立深厚、有意义的关系。我们明白，真正的成功来自信任、透明度和互利共赢。我们的员工在这一旅程中发挥着关键作用，通过个性化服务、专业的财务指导和积极参与社区倡议来体现我们的价值观。我们为自己的成就感到无比自豪，这些成就不仅包括财务增长，还包括对当地经济的积极影响、对小企业的支持以及对社会和环境事业的贡献。展望2026年及以后，我们的愿景依然坚定。我们致力于进一步发展所有业务线，同时将业务扩展到新市场。
在日益数字化的世界中，我们认识到将成本削减技术与人性化服务相结合的重要性，这定义了五星银行“高科技与高触感”的业务方法。展望未来，五星银行将继续专注于创新和卓越服务。我们对未来的机遇感到兴奋，并相信我们经过验证的战略将推动持续增长、加强客户关系并为股东创造持久价值。感谢您今天的时间。今天的演示到此结束。现在我们很乐意回答您可能提出的任何问题。
谢谢。我们现在开始问答环节。要提问的拨入者可以在电话键盘上按星号然后按1。如果您使用免提电话，请在按键前拿起听筒。要撤回问题，请按星号然后按2。问题将按收到的顺序处理，今天的第一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的大卫·费斯特。请开始。
嘿，大家早上好。
嘿，大卫，你好吗？
我很好。我想从贷款发放方面开始。本季度你们的贷款发放明显加速。我只是想，希望你能给我们一些关于背后驱动因素的感觉。我知道很难确定，但你知道这种增长有多少来自新员工，有多少来自需求增加。然后关于进入新的一年，贷款渠道的情况如何，以及你认为增长机会在哪里？当然。
你知道，我们看到所有业务线在第四季度都表现得非常好。我们的农业、食品和农业集团在吸纳一些客户方面做得非常好，他们的贷款周期，如果你愿意的话，在第四季度有所加快，特别是我们的一些坚果树加工客户，他们正在向种植者付款。所以这是一个重要的组成部分。所以这具有季节性，但也有一些我们在湾区达成的交易，我认为我们有相当数量的业务来自那里。但在我们所有的地区和业务线，这都是贷款发放的一个非常重要的季度。
现在进入2026年，贷款渠道看起来不错。它时高时低，但进入2026年看起来不错。大卫？好的，那很好。
也许转到资产负债表的另一边。你们的存款增长非常惊人。你们在推动核心存款增长和减少批发融资方面做得很好，显著降低了存款成本。我只是想，希望你能谈谈你对当前存款竞争格局的看法，然后关于未来核心存款增长以及你们用核心存款为超额贷款增长提供资金的能力有何看法。
当然。嗯，你知道，我们现在所处的市场对于我们最好的客户竞争非常激烈。好吧，你会看到所谓的一级客户或潜在客户。这是一个竞争非常激烈的领域，无论你在哪个地区，都是如此。所以，你知道，我们预计这种情况不会改变。但我们的秘诀，大卫，是我们有42名业务开发人员，他们的工作就是为银行带来核心存款和核心关系。我们认为这是我们的竞争优势。我们在奥兰治县引进了一些存款收集者。
他们在那里开始看到相当多的进展。我们在湾区有一些主要以存款为导向的人员。他们做得很好。但我们也看到北州的雷丁办事处和尤巴城办事处有很大的增长。所以我们对2026年可能带来的结果感到兴奋。到目前为止，我们似乎做得很好，所以我们预计我们将能够继续执行。大卫，我们不认为我们能在2026年做到2025年那样的成绩。那要求太高了，有很多因素。
所以，你知道，我们预计资产负债表的两边在进入2026年时都有10%的增长。如果我们能实现这一目标，这确实是相当可观的，我们会对此感到满意。其中的几个驱动因素是，在贷款方面，你知道，我们预计会有相当数量的还款。我们在第四季度看到了相当数量的还款。我们预计2026年也会看到类似的情况。所以我们将不得不更加努力。在存款方面，你知道，我们正试图摆脱所有的批发存款，抱歉，是经纪人存款。进入新的一年，这部分有1.75亿美元。所以为了使总存款增长10%，我想。是多少，萨拉？我们将不得不增长大约13%左右。所以在进入2026年时，我们将不得不努力工作以实现这些目标。
好的。
支持你们增长的一个因素确实是你们的招聘努力。我的意思是，你谈到今年增加了10名业务开发人员。你知道，你们取得了很多成功。我想，你们所做的事情在市场上引起了共鸣。我的意思是，你们的增长非常有趣。我知道你们正在获得认可。我只是好奇，在北加州的业务范围内仍然有很多干扰。你如何看待你们继续招聘银行家和业务开发人员的能力，以及你们是否有特别关注或扩展到任何市场或细分领域？
当然。你知道，我认为我们在东湾的核桃溪办事处开业方面做得很好。这是一个不错的办事处。我们预计它会增长。但是当你考虑我们在湾区的业务时，你知道，我们还没有进入半岛或南湾，所以从地理角度来看，那肯定是我们感兴趣的领域。在招聘合格的银行家来为你工作方面竞争非常激烈。坦率地说，很多这些薪水都被抬高了。在湾区，作为一名业务开发人员和经验丰富的业务开发人员，现在确实是个不错的时机，我可以告诉你这么多。
那太好了。谢谢大家。
谢谢你，大卫。
下一个问题来自史蒂文斯的安德鲁·特雷尔。请开始。
嘿，早上好，詹姆斯。早上好，希瑟。
嘿，早上好，安德鲁。
也许我可以从费用开始，希瑟，希望你能帮助我们了解第一季度的费用运行率。回顾2025年，你们的总体费用增长了，我想大约是高 teens，你们全年的收入增长也非常可观。但展望2026年，你对费用增长有何看法？它应该从现在开始放缓还是保持高位，因为你们继续招聘和进行投资？
是的，当然。所以从美元角度来看，第一季度，你可能会在那个费用金额上增加大约30万美元。我们有计划并已经在我们的团队中引进了一些新人，这将有助于支持这一点。但如果你看2026年全年，我认为我们的费用占总资产或平均资产的百分比目标范围应该在148到155之间。我们相信这将有助于适应增长以及定期维护。所以我认为2026年的范围应该是148到155。
我认为。希瑟，我们在季度末或年末的数字是150。
是的，本季度是150。
平均资产，你知道，安德鲁，这是我们一直在考虑的事情，只是占总资产的百分比。作为我们继续增长的指南，这还不错。
是的，好的。
是的，你们在我们讨论了一段时间的那个区间内保持得相当一致。
好的。
詹姆斯，我想从你这里了解一下贷款方面的利率竞争动态。我知道随着我们前进，你们确实有一些重新定价的情况。只是想了解一下新发放贷款的收益率情况。你知道，我们从你们的几个同行那里听说，他们在贷款方面看到的竞争正在影响利差。我只是好奇你看到了什么。
是的，我想我们看到了同样的情况。但是你知道，我们有能力在我们的MHC和RV业务中产生新的信贷，这通常会让我们获得正常的利差，可能在五年期以上275到350个基点之间。从这个角度来看，我们有竞争优势，因为这个市场上的参与者不多。但是如果我们与其他人正面竞争，你知道，在业主自用房地产和运营实体的信贷额度方面，竞争可能非常激烈。
你可能会看到利差低至200个基点以上，205个基点以上，你知道，对于他们的运营额度，可能是基准利率或基准利率减四分之一个百分点。所以，这是持续的。你知道，有很多人对湾区感兴趣，他们已经进入，所以我们看到这是一个竞争激烈的环境，不仅在湾区，而且在整个山谷、首都地区都是如此。我们认识到这一点，存在压力。我们在26年有很多再融资即将到来，这些基本上来自我在21年所做的一切。
因为我们大部分的MHC和RV，可能除此之外，任何带有CRE特征的。你知道，通常是五年重置，通常是25或30年期限，10年到期，第60个月后有一次重置。所以在发放的大年，你会有一些重置发生。我们不期望所有这些贷款都留在我们这里。很多这些运营商会把他们的贷款转到机构，因为他们可以得到更好的交易，摆脱个人担保，套现。所以我们只是，你知道，这将对我们产生影响。
所以很多这些信贷的利率是四个百分点左右。所以我们将在2026年看到很多这样的情况。希望我们能留住一半。好的。但它们会重置，我们将看看情况如何。你知道，我们正在积极，我要说因为他们有其他信贷，我们正在积极讨论当他们的贷款重置时他们会做什么。
是的，明白了。
好的。
感谢你提供的所有信息。如果我可以再问一个问题。
继续。
你知道，本季度你们凭借强劲的增长略微杠杆化了资本。我认为你们的CET1现在下降到10.5%左右，也许10.6%。但我只是想了解你对当前资本状况的舒适度以及前景。我相信有机收益可以支持10%的增长率。但只是想了解你对当前状况和资本预期的看法。谢谢。
当然。你知道，2025年我们有外部增长，所以你看到我们的资本比率下降。但展望未来，我们相信我们能够在10%的增长下维持我们的资本状况。如果我们有15%左右的增长，我认为那是另一回事。但我认为我们喜欢我们现在的位置。我们需要高度盈利，这样我们才能为增长提供资金。我认为从2026年我们看到的盈利前景来看，我们能够做到这一点。所以我们将看看情况如何。
安德鲁，如果我们有外部增长，你知道，那是另一个话题。
是的。如果我们在整个预测期内坚持10%的增长率，我们通常会进行五年预测。即使考虑到我们最近宣布的提高股息，我们也能够维持并为其提供资金。但如果我们增长15%到20%，那显然会加速资本需求，我们将无法自我产生。所以我们可能不得不在27或28年某个时候进行资本活动，这取决于增长速度。很好。
感谢回答问题。
谢谢你，安德鲁。
下一个问题来自DA戴维森的加里·坦纳。请开始。
想深入了解一下效率比率。我知道你在电话会议早些时候谈到了费用与资产比率，但当我考虑利差扩张的前景时，认为净利息收入应该在一定程度上领先于你们的贷款增长前景和资产负债表前景，似乎与费用方面保持一致。所以我只是想知道，你们的效率比率为40%，比一年前略有下降，是否还有很大的下降空间，或者真的只是从现在开始每40美分赚1美元？
嗯，我认为可能更多是后者。而且你知道，我们一直在投资我们的业务，我们一直在扩大前端，增加更多的业务开发人员，他们很昂贵，我们一直在往锅炉里加煤，试图维持我们的增长率。你知道，随着我们变得越来越大，实现10%的增长变得更加困难，因为数字更大了。但我们认为，你知道，不断以新的前端人员的形式对业务进行一些领域的投资，这对我们的成本结构产生连锁反应，因为你雇佣更多的业务开发人员，你需要一些存款方面的支持。
当然，你还需要更多的贷款人能够承销他们的业务。所以这就是我们的想法。这真的始于前端的人员，我们不会退缩。加里，如果我们看到一个我们认为可以得到的团队，我们会去做。我认为这从我们过去三四年能够做到的事情中得到了证明。所以我们，你知道，我们在再投资，我们一直在对我们的业务进行再投资。你知道，想象一下，你知道，如果我们不这样做，我们的盈利能力会高得多。
但是，你知道，这对我们的股东来说真的是一个长期的游戏。所以我们是一个长期的有机增长机构，我们希望保持这种专注。
感谢你，詹姆斯。然后关于近期前景，实现10%左右的贷款增长或资产负债表两边增长的能力，你们现在有足够的人员来适应或实现这一目标吗？或者是否有假设在年初增加人员以帮助产生一些增长？或者基本上是基于当前团队？
我想，这个问题基本上是基于当前团队，你不会这么说吗，希瑟？
是的，我想是这样。你知道，如果你仔细想想，我们确实。特别是在湾区，你知道，我们一直在分批招聘，所以从2023年开始，但我们继续增加人员。所以我们有新员工。2025年我们雇佣了12名业务开发人员。他们确实需要一些时间来真正了解我们的系统、我们的平台、我们的流程，才能站稳脚跟，努力工作，所以他们会上线。但实际上，我认为10%的增长凭借我们现有的团队是可以实现的。
是的，明白了。
谢谢。再次提醒，如果您有问题，请按星号然后按1。请稍候，我们正在收集问题。没有更多问题。问答环节到此结束。我想将会议交回管理层作任何总结发言。
谢谢。我们为又一个季度和年度在强大的客户服务、扩展的关系和产品以及我们杰出客户的忠诚度基础上实现显著的有机增长而感到自豪。我们将永远记住，我们的存在是因为客户信任我们，我们也相信他们。我们将继续响应那些渴望一个历史悠久的银行合作伙伴的企业和组织的需求。通过我们服务的地区和业务线，五星银行将继续存在。我们很荣幸成为经济发展的推动力、客户的可信赖资源以及社区的坚定倡导者。
我们期待在4月再次与您交谈，讨论2026年第一季度的收益。祝您度过美好的一天，感谢您的收听。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断电话。山姆，就这样。