身份不明的发言人
Steve Fife（总裁兼首席执行官）
Carl Aure（首席财务官）
好的，听起来不错。各位下午好。欢迎参加LifeVantage的演示会。今天和我一起的是首席执行官Steve Fife和首席财务官Carl Alray。你知道，我想我不会谈论公司的业务。我想让你来谈。但是，你知道，也许我想做的是，Steve，我认为当你谈论这个的时候，有一件事你需要涉及，那就是激活是一个重要的主题，我认为这就是你与那些在更广泛的健康生态系统，即健康与 wellness 生态系统中的公司联系在一起的地方。
而你们是一家。你们的市场推广方式与其中一些公司略有不同。但归根结底，我一直认为区分你们的是从一开始就有的激活理念，可以追溯到很久以前。所以也许只需给我们一个概述，然后融入激活是什么，它对你们的核心业务有多重要。
是的，不，这很关键。谢谢，Reid。LifeVantage已经在纳斯达克公开交易超过15年了。我们的市值约为8000万美元。它始于大约20年前的一款单一产品，显然是在上市之前开发的，名为Protandum NRF2的产品。LifeVantage与其他公司的真正区别之一在于，在健康与 wellness、补充剂甚至直销行业（我们都参与其中），我们确实是从这款产品开始的，以及它与其他产品的不同之处。你用了“激活”这个词。
我们确实用这个词来区分我们与补充剂。对我来说，激活是指当我们在20多岁、十几岁，甚至可能到30多岁时，我们的身体知道如何产生它需要的东西来茁壮成长。随着我们年龄的增长，可能饮食不如应有的健康，锻炼不如应有的多，然后我们暴露在导致衰老的环境中。我们身体产生（我姑且称之为X）任何所需物质的能力会随着时间的推移而减弱。我们的产品针对我们身体的特定区域，帮助恢复它们的功能，使其在我们20多岁和30多岁时达到当时的产生水平。
以Protandum NRF2为例。NRF2是我们体内的一条通路，它能够产生。抱歉，这条通路负责抗氧化剂的产生，抗氧化剂对抗氧化应激。氧化应激与多种疾病有关，尤其是炎症类疾病。因此，你拥有的抗氧化剂越多，抵抗这些潜在疾病的机会就越大。Protandum NRF2这款产品已经过临床验证。我们有超过30项同行评审研究，包括哈佛医学院、美国国立卫生研究院，所有这些研究都指出了它从营养补充剂角度的营养作用。
所以我们的产品都是100%天然的，但能减少氧化应激的量。事实上，美国国立卫生研究院的一项研究称，它是唯一被证明能在30天内将氧化应激减少40%的营养补充剂。当我们的身体产生某种物质时，它比我们从补充剂角度摄入体内的任何东西都要强大得多。你知道，当我想到氧化应激时，蓝莓会作为抗氧化剂浮现在脑海中。你一天内不可能摄入足够的蓝莓来产生与我们身体自然产生的相同效果。
因此，这种针对并改善我们身体自然能力的理念确实是我们产品战略的框架。再补充一下我们的Protandum产品，我们有一款胶原蛋白产品，它不是像去Costco那样舀一勺粉末到饮料里喝添加的胶原蛋白，我们的产品能将我们身体产生胶原蛋白的能力提高100%。大约一年前，我们推出了一款GLP1产品。GLP1是一种在我们的身体中，在我们的下肠道产生的激素。
我们对该产品进行了两项临床研究，在这两项研究中，它都能将我们身体产生GLP1的能力提高超过200%。最近，我们收购了一家专注于肠道微生物组产品的公司。我相信我们会更多地谈论这个。但我们收购这家公司的原因之一是，他们的产品以及我们所做的研究增加了我们肠道中14种肽的产生。所以我们的小口号，也是容易记住的一点是：服用我们的产品是为了制造某种物质，服用它来制造它。
这个定义，对我们来说就是激活的含义。再次强调，这与补充剂非常不同，这给了我们差异化的优势，也为我们提供了产品路线图，包括所有未来产品的发展方向。它们将遵循什么样的指导原则？
非常好。这是一个很好的概述，我喜欢你分享产品战略如何演变，以及如何很好地过渡到收购话题，因为历史上，你们确实有一个非常优秀的内部团队，无论是研发还是推出新产品和进入市场。所以你们做了Life Biome。我喜欢Biome。这有点超出了你们之前的范围，有点转变。那么谈谈为什么现在这样做有意义？这个机会有什么不同之处？关于未来的战略，我们应该从中得出什么结论？你认为你们可能会做更多这样的收购吗，或者你认为这在未来几年会如何发展？
是的，我认为这是我们将继续关注和探索的事情的开始。这是公司15年多来在我们所处的直销领域的首次收购，这在很大程度上是一个以人为本的业务。当你收购以人为本的业务时，你的资产每天都有人在管理，整合这样的两家公司是一个挑战。所以我们这个领域的很多公司不会走这条路。但是，你知道，我们很幸运。Carl实际上在之前的公司与Love Biome的两位创始人一起工作过，他们在6月份联系了他。
是的，6月份左右。
6月份左右。当我们探索这个机会时，我们发现这家公司的两位创始人是非常出色的领导者。我们发现他们的顾问和客户群体与LifeVantage的顾问和客户群体非常有凝聚力且多样化。所以这为我们带来了我认为有助于公司发展的多样性。他们花了大约三年时间探索和开发这款肠道微生物组产品，这现在是一个非常热门和受关注的领域。我们发现它取得了巨大的成功。
所以他们有人，有产品，有我们没有进入的地区，反之亦然。因此，从这个角度来看，这几乎是一个无需思考的决定。然后真正的挑战在于整合。收购后的成功才是关键。在尽职调查过程中识别风险和收益很容易，但整合的效果才是证明。
是的。那么我们就来谈谈这个。因为从时间上看，你们很快就完成了交易，我认为是在你们有一些活动的时候，诸如此类。那么谈谈你们做了什么，以及我们今天的情况。你觉得现有的核心客户群是否接受了这款产品，你觉得我们正在向前推进吗？这个路线图是什么样的？
是的，是的，是的。我们第一次谈话我想是在6月30日。我们在9月1日签署了最终协议。所以仅仅两个月后，我们在10月1日完成了交易。然后在10月份，我们运行并行系统。但在11月1日，我们能够完成切换并从系统角度完全整合，不仅是我们的会计系统等，我们系统基础设施的很大一部分与我们的佣金以及如何向独立顾问支付有关。因此，我们能够将所有Love Biome的顾问整合到LifeVantage的薪酬计划和LifeVantage的系统中。
这真的很快。你说得对，我们很幸运，我们之前计划在10月底在达拉斯举行一次线下活动。我们有大约1500人参加，并且能够邀请Love Biome的人。这真的像是这次收购的亮相或庆祝活动，当我们六个月前安排这个活动时，并没有打算这样，但它变成了这样，以及整合是如何进行的。我感到非常自豪。你知道，真正的价值和上行空间来自LifeVantage保留尽可能多的收购前存在的客户和顾问。
我认为在这一点上，我们现在已经进行了三个月，我们可以确认，我们对那些加入我们的初始顾问的保留率非常非常高。然后我看交叉销售，P84是Love Biome建立的这款肠道微生物组产品的名称。所以力量来自于LifeVantage的顾问销售该产品，反之Love Biome的顾问销售LifeVantage的产品。我们预测了我们认为会达到的水平。现在，几个月过去了，这超出了我的预期。
所以这是整合成功的另一个迹象。
很好。为了总结整个收购等事情。我的意思是，但总体而言，肠道健康对你们来说是一个新领域。它一直很热门，但似乎还处于早期阶段。你对这个市场的看法是什么？机会有多大，更具体地说，你们是如何接近这个市场的。
是的，是的。所以肠道健康市场，我认为行业分析师会说这是一个80亿美元的行业，在未来八年内将增长到约320亿美元。我相信它的复合年增长率略低于10%。所以对我们来说这是一个很大的市场。而且这确实是我们的战略之一，多年来LifeVantage确实是建立在Protandum NRF2之上的。如果你听说过LifeVantage，可能就是因为那款产品。它至今仍占我们收入的50%以上。我想它被归类为抗衰老类型的产品。
所以我们核心客户群的人口统计往往是年龄较大的人，45岁及以上。我认为当我们推出新产品时，非常重要的一点是，我们要开拓新的空白市场，新的客户群，新的顾问群，他们可能不只是关注抗衰老。
是的。
当我们推出胶原蛋白产品时，我们做到了这一点。你知道，有些人对胶原蛋白感兴趣，他们可能处于另一个 spectrum，试图在年轻时保持年轻。我们的GLP1产品为我们在体重管理行业开辟了空白市场。P84也是如此，它现在为我们在肠道微生物组领域开辟了另一个空白市场。所以不同的行业，不同的产品理念。但这就是为什么我们能够通过我们的激活理念将所有这些联系起来如此重要，并且每一个都可以与公司根源的核心科学差异化联系起来。尽管我们现在正在扩展到其他领域。
很好。那么我要稍微转换一下话题，因为我们大部分时间都在谈论产品、市场之类的事情。但你们业务的核心是提供商业机会。
绝对是的。
这再次是你们的核心。这是你们的DNA，围绕这一点。我认为在过去几年帮助你们很多的是，你们调整或优化了薪酬体系。所以也许我们来谈谈这一点，什么对你们非常有吸引力，你们在那里做了哪些改变，以及这对你们的商业模式有多重要。
是的，是的。你知道，我们在产品方面使用“激活”这个词。我在我们独立顾问的商业机会方面也使用这个词。我们在全球约20个国家开展业务。北美占我们总收入的78%。所以我们在美国、墨西哥、加拿大占据主导地位，但我们仍在全球范围内运营，我们有50,000名独立顾问销售我们的产品。直销模式有一个非常传统的方面。在过去几年中，当我们审视这个渠道内的增长机会时，我们得出结论，我们的薪酬计划确实需要一些改进，以利用人们购买和销售产品的方式。
其中很多是通过新冠疫情加速的，以及社交媒体、社交销售的出现确实加速了这一点。所以我们审视了我们的薪酬计划，大约三年前，我们推出了一个新计划，我相信我们的目标，而且我认为我们已经实现了，就是保留传统网络营销薪酬计划的优点，但增强它以吸引有影响力的人、社交销售者、附属机构，无论你怎么称呼他们，并使计划对那些只想销售产品的个人有吸引力。
也许他们对建立一个大团队不感兴趣。我们已经相当成功地做到了这一点。我们没有任何付费的社交销售者。所以我们的目标是，用行话来说，更多的微影响者，拥有50、100、200,000名粉丝的人，但像这样的人希望能够通过他们可以支持的产品将自己的名字、品牌货币化，同时也有机会吸引其他志同道合的人做同样的事情，这样他们就可以利用他人的努力，而不仅仅是依赖自己作为收入来源。
但你说得对，所有这些优秀产品的背后是一个商业机会。我们的顾问，这50,000名顾问，范围从传统的足球妈妈，她想每月赚500美元、1000美元，到那些赚取六位数收入的人。这是一份全职工作。随着副业和零工经济的持续繁荣，这个行业为这类人提供了一个非常可行的选择。任何企业家，我不想离开。
Carl，在整个情况中，不能忽略你。所以一直是Steve在说，现在让你也参与进来。我们一直在谈论产品、你们正在尝试的所有增长领域和顾问。那么你如何看待你们需要进行哪些投资？无论是技术方面，以及这在多大程度上是你们的优先事项。还有，总体而言，你们的资产负债表也非常干净。在进行了大约15年从未做过的收购之后，你们现在如何考虑资本配置，无论是用于这些基础设施内部增长领域，还是其他方面，或者回购股票等等。
是的，这是个好问题。是的，我们花了很多时间思考资本配置以及如何真正为我们的股东创造价值。归根结底，正如我们所讨论的，这个模式的优点是它产生了大量的自由现金流。它一直非常盈利。首先，我们一直想在内部对我们的业务进行再投资。我们相信这是最大的投资领域。我们也一直专注于股票回购。从历史上看，我们在回购股票方面非常积极。
我们还实施了股息计划来补充这一点。但当我展望未来的内部投资时，我认为技术是我们在未来几年真正要投资的领域。我们在之前的几次会议和新闻稿中谈到了我们与Shopify的合作，我们正在实施一个新的电子商务平台，我们真的相信这将对我们的整体业务有益。我们期待着转化率的提高，以及购物的便利性，能够将我们的产品送到消费者手中。
所以我认为技术肯定是我们在未来几年将投资的领域。
我还要补充国际扩张。
没错，因为你们在很大程度上仍然是国内业务。
是的。我们在世界各地都有一些业务。但就在去年，我们进入了冰岛和加那利群岛。这些听起来可能不是能带来巨大收入的市场，但我们进入这些市场是因为我们在其他有大量业务的国家的顾问，我们吸引了在这些国家有团队的新顾问，我们对他们进行评估。再次强调，这个模式的真正好处是我们可以进入这样的国家，实际上成本只是产品注册和商业注册，进入成本非常低。
我们没有任何实体足迹。我们从现有的中心为所有这些提供服务，在这种情况下，是从欧洲的中心。所有的会计和活动都在美国完成，所以成本相对较低，而且能带来一些增量收入。
很好。好了，我们时间差不多了，所以我们就到这里。非常感谢你们两位。
太好了。
谢谢大家。
谢谢，Reed。
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