Mark Kochvar（高级执行副总裁兼首席财务官）
Chris McComish（首席执行官）
Dave Antolik（首席贷款官）
身份不明的参会者
Justin Crowley（Piper Sandler）
Daniel Tamayo（Raymond James）
Kelly Mota（kbw）
Matthew Breese（Stevens）
Dave Bishop（Hovde Group）
女士们、先生们，欢迎参加S&T Bancorp 2025年第四季度及全年财报电话会议。管理层发言后将有问答环节。如果您想在那时提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1举手进入队列。现在，我想将电话交给首席财务官Mark Kochfer。请讲。
谢谢大家，下午好，感谢大家参加今天的财报电话会议。在开始演示之前，我想请大家参考我们关于前瞻性陈述和风险因素的声明。该声明包含了美国证券交易委员会要求的、针对本演示中可能包含的前瞻性陈述的警示性语言。2025年第四季度及全年收益报告的副本以及本收益补充幻灯片可通过点击屏幕右下角的“材料”按钮获取。这将在右侧打开一个面板，您可以在其中下载这些文件。
您也可以通过访问我们的投资者关系网站stbankcorp.com获取这些材料的副本。今天与我一同出席的有S&T的首席执行官Chris McCombish和S&T的总裁David Tullich。现在我想将会议交给Chris。Chris
很好。谢谢Mark，各位下午好。感谢大家参加我们的电话会议。我将从第3页开始我的评论。我们非常感谢分析师们的到来，并期待大家的提问。在具体讨论第四季度之前，我想花几分钟时间回顾一下2025年的整体情况。我们在2025年取得了良好的进展，实现了强劲的回报，建立了创纪录的资本水平并保持增长势头，同时我们的财务业绩和高水平的员工敬业度也获得了外部认可。本年度我们实现了每股3.49美元的收益，净收入略低于1.35亿美元，净息差为3.9%。
贷款增长率超过4%，客户存款增长率略低于3%。费用得到了很好的控制。全年资产质量良好，净冲销率为18个基点，而ACL同比下降16个基点，反映出资产质量连续三年整体改善。
要知道，没有近1300名S&T员工的投入，就不会有这些成果，他们是我们行业中最敬业、最有才华的员工之一。对于正在收听电话会议的各位员工，我们感谢你们的辛勤工作和敬业精神。
这些数字和成果属于你们。你们应该感到非常自豪。转向本季度，我们3400万美元的净收入相当于每股0.89美元，略低于第三季度。我们的回报指标再次表现强劲，资产收益率（ROA）为1.37%。此外，我们的净息差（NIM）上升至3.99%，环比上升6个基点，这是自2023年第二季度以来的最佳表现，我们的PPNR为1.95%，也上升了6个基点。
本季度的资产质量喜忧参半，原因是与一些不良资产（NPA）处置相关的冲销增加，而由于特定准备金的释放和关注类（CNC）资产的整体减少，ACL下降了8个基点。Dave将在几分钟后提供更多细节。
转到第4页。本季度贷款增长略低于1亿美元，增长率为4.5%，主要由商业银行推动，企业和工业（C&I）贷款组合以及商业房地产（CRE）业务均实现增长。客户存款增长略低于6000万美元，增长率为2.9%，我们的存款结构质量仍然非常强劲，活期存款（DDA）占总余额的27%。
在我将话筒交给Dave Antolic以提供更多关于资产负债表和信贷的细节之前，我想提请大家注意我们今天上午发布的另一项公告，即我们新的1亿美元股票回购授权，该授权已于昨天获得董事会批准。
鉴于公司强劲的资本水平，我们很幸运能够获得如此规模的授权。我们的资本水平使我们能够在市场允许的情况下回购股票，同时绝不会妨碍我们考虑包括并购在内的其他机会。话不多说，我现在将话筒交给Dave，期待大家的提问。
好的，谢谢Chris。正如Chris所提到的，本季度的贷款增长主要由商业贷款推动，企业和工业（CNI）及商业房地产（CRE）余额分别增长了5300万美元和3400万美元。企业和工业贷款的增长是由于循环贷款余额的增加和新客户的获取。第四季度对于我们的资产支持贷款（ABL）团队来说尤其活跃，他们引入了几个新客户。企业和工业贷款增长的领域包括零售、公用事业和服务业。
本季度商业房地产贷款的增长完全由建筑融资推动。我们继续看到对多户住宅、仓库存储和工业资产类别的建筑融资需求。这些贷款通常在12至18个月内发放，然后转入我们的永久性商业房地产贷款组合，并经常转向无追索权的融资来源。
支持未来几个季度增长的未使用商业建筑承诺环比增加了7800万美元。由于第四季度的强劲融资，我们的贷款管道在进入第一季度时略有减少，我们的重点是重建管道。这种活动与我们关于2026年贷款增长指引的历史经验一致。我们认为，在保持资产质量的前提下，实现中个位数增长是可以实现的。我们预计贷款增长将主要来自企业和工业贷款，我们在团队领导和银行家人才方面的投资已带来了活动的改善。
同时，商业房地产贷款也是增长来源之一，我们在该领域长期以来一直有能力发展深厚的客户关系并支持增长。我们还预测消费者房屋净值贷款将继续增长，重点是补充我们的存款特许客户。
现在请大家注意演示文稿的第6张幻灯片，该幻灯片提供了第四季度资产质量表现的更多细节。首先看信贷损失准备（allowance for credit losses），相对于总贷款，该比率从1.23%降至1.15%，主要由于两个因素。第一，与问题贷款处置相关的特定准备金减少。第二，第四季度受批评和分类贷款减少了3000万美元，即13%。
2025年底受批评和分类贷款的减少是我们连续第三年成功减少此类贷款，在这三年期间，我们已将总关注类（CNC）贷款减少了50%。这也反映了我们将资产质量作为财务业绩的关键驱动因素、强大的组合管理以及积极处理问题贷款的态度。
由于积极处理问题贷款，我们在本季度成功处置了总额为2900万美元的贷款。这些处置导致本季度冲销增加了1100万美元，年化冲销率为54个基点。此外，我们确认了新的不良贷款（NPL）形成，导致不良资产（NPAs）总体增加了600万美元，从62个基点增至69个基点。我们已为这些贷款适当计提了准备金，并制定了处置策略。
尽管与第三季度和2025年上半年相比有所增加，但这一不良贷款水平仍然处于非常可控的范围。展望未来，我们预计2026年全年资产质量结果将与2025年相似，重点是减少不良贷款并维持我之前提到的较低水平的关注类贷款。现在我将电话交给Mark。Mark
谢谢Dave。第四季度净利息收入较第三季度增长180万美元，增幅略低于2%。这主要是由6个基点的息差扩张推动的。息差改善来自资金成本下降11个基点，这被生息资产收益率小幅下降约3个基点所抵消。
随着美联储降低短期利率，我们成功降低了非到期存款的异常利率和常规利率。定期存款（CD）利率虽然更具粘性，但仍在下降。
我们继续预计，我们更中性的利率风险头寸和定价纪律将缓解利率下降的影响，无论是已经发生的还是2026年预期的影响。来自到期的固定利率互换、投资组合证券和固定利率贷款重新定价的顺风，以及一些有限的定期存款重新定价，都促成了这些有利因素。
展望2026年，我们预计净息差将保持在3.9%中高位的相对稳定水平，净利息收入增长将来自生息资产的增长。下一张幻灯片。第四季度非利息收入增加了50万美元，主要客户费用类别的小幅改善。
其他收入的增加主要与一些信用证活动的时间安排有关。我们对2026年费用的预期仍为每季度约1300至1400万美元。第四季度费用符合预期，较第三季度增加约80万美元。最大的差异在于薪资和福利。其中，医疗成本较高，同时由于一些招聘，薪资也有所增加。营销受到一些促销活动时间安排的影响。
我们预计2026年非利息支出同比增长约3%，这意味着季度运行率约为5800万美元。最后，关于资本，由于第四季度完成的股票回购，TCE比率本季度下降了29个基点。
我们以平均每股38.20美元的价格回购了略超过94.8万股股票，总金额为3620万美元。我们的监管比率仍然非常强劲，拥有大量超额资本。即使我们完成今天宣布的1亿美元回购计划，我们相信我们仍将拥有足够的资本，使我们在当前环境中处于有利地位，并能够利用无机或有机增长机会。
非常感谢。现在，我想将电话交回给操作员，以提供提问说明。
谢谢。现在开始提问环节。如果您有任何问题，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1举手进入队列。如果您想在任何时候撤回问题，请再次按星号1。请稍候，我们正在收集问题。第一个问题来自Piper Sandler的Justin Crowley。您的线路已接通。
嘿，大家下午好。我想先从本季度的贷款增长开始提问。你们之前设定的预期没有太大偏差，但从更宏观的角度来看。我很好奇，有没有什么具体因素可能阻碍你们将贷款增长提升到中高个位数的速度？比如你们曾经讨论过的那种水平。这是需求方面的问题，还是定价方面的考虑？关于这一点，你们有什么可以分享的吗？
Justin，我是Dave Antolik。我认为不一定是需求方面的问题，而是要确保新客户的资产质量符合我们的标准，以维持较低的关注类贷款水平。部分原因是我们正在增加员工，增加银行家。我们计划全年都这样做，以确保我们在所有市场和所有细分领域都有足够的覆盖。第四季度肯定有亮点。就企业和工业贷款增长而言。正如我提到的，资产支持贷款（ABL）活动是相对较新的。所以有一些有利因素帮助我们增长，并希望能达到更高的贷款增长率。
Justin，我是Chris，我想补充的是，我们确实会考虑整体经济状况，目前经济正在好转，态势积极。但我们不想预测远高于GDP增长率或我们认为在我们服务的市场中有机可获得的增长。Dave也提到了。我们的目标是继续壮大团队和一线银行家。我们一线的领导知道，在增加团队人员方面没有限制，我们将继续这样做。
但我们正基于所有这些因素给出我们最好的估计。
好的。你们提到了招聘工作，你们也提到可能是混合因素，但在企业和工业贷款方面的招聘重点是什么？在增加新人才方面，这是不是首要任务？
是的，我认为这是我们推动自身前进和加速商业领域增长的首要任务。Justin，这不仅仅是企业和工业贷款，还包括商业房地产贷款。我们在商业银行业务领域也做了大量工作，以专注于这些团队的存款收集和新关系开发。所以在人才竞争中，这是全方位的。我们认为我们有一个很好的故事可以讲述，并且能够招聘和扩充团队以支持增长。
好的，这很有帮助。我想换个话题，关于息差，本季度的扩张让我感到惊喜，存款成本有了不错的下降。我记得你们上次更新时提到，资金方面的竞争压力可能比最初预期的要大一些。所以我很好奇，随着我们进入第一季度，这种压力的趋势如何，以及这对你们展望的3.9%中高位息差有何影响。
是的，我认为随着美联储降息，我们看到竞争对手降息的速度比我们预期的要慢一些。所以我们在这个框架内运作，并且非常有信心能够维持目前的净息差水平。
Justin，如果你想想本季度，当利率在第四季度初下降时，我会说围绕利率的竞争强度比我们在第四季度后期以及随后的利率下降时更高。市场利率随之下降的速度更快了一些。
我认为人们很难突破，例如定期存款的4%，你知道，定期存款利率跌破4%，6个月期的定期存款利率比我们想象的花了更长时间。但现在我们已经度过了那个阶段，情况似乎有所好转。
好的。那么关于并购，我知道我们已经谈了很多，但想请Chris更新一下情况，目前的对话进展如何，在地理偏好方面是否有任何变化，或者你们更倾向于哪些地区，或者在哪里看到最活跃的讨论。
没有什么重大变化，和过去几个月我们讨论的差不多。我们在各个地区都有积极的对话，并且继续将其作为我们的优先事项。但我们也想做我们最能直接控制的事情，也就是我们每天都在执行的事情。所以仍然有很多兴趣，很多对话，正如我之前所说，我们的股票回购授权，我们很幸运能够同时进行多项工作，如果市场允许，我们可以进行回购授权。
这很棒。同时，这完全不会妨碍我们进行并购。
好的，非常好。谢谢大家。
好的，谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Raymond James的Daniel Tamayo。您的线路已接通。
谢谢。下午好。嘿，各位。也许我们从贷款增长方面开始，但涉及到资金，你们的指引是中个位数，没有更高，但听起来2026年可能是贷款增长不错的一年。我认为贷款存款比率现在已经超过100%。所以我很好奇，你们是否期望能够完全通过存款为净贷款增长提供资金，还是会使用其他融资来源。请谈谈存款增长的前景。
是的，当然。我们的预测是能够通过内部存款增长来为其提供资金。第四季度客户存款增长非常强劲，特别是在消费者领域，这在一定程度上被一些大型商业存款客户的活动所抵消，我们认为这更多是异常情况。所以我认为，凭借我们在技术、人员和营销活动方面的投资，我们真的专注于推动核心存款增长，我们认为我们可以实现贷款和存款的平衡增长轨迹。
Danny，我是Chris。如果你能看到团队的激励计划，你会非常清楚存款增长以及通过持续扩大客户关系为我们的资产增长提供资金的重要性。所以我们知道，为了实现盈利增长最大化，资金需要来自我们已经强大的核心存款特许业务的持续增长。这是我们所有业务线的关键重点。
好的。在成本方面，我想这也与此相关，以及你们 earlier 关于现有存款重新定价的评论。在息差指引中，你们假设的存款贝塔系数是多少？
嗯，我的意思是，在我们的计划中，我们可能内置了几次降息。我的意思是，这很复杂，因为在资产方面，情况正好相反。存款方面，贝塔系数总体上可能在30左右。
好的，很好。最后一个问题。Chris，你谈到了并购，显然你有这个回购公告，从资本角度来看，但你们的资产规模显然略低于100亿美元。但在过去几个季度，你们的资产增长已经趋于平缓。我正在建模，我记得你们上个季度提到可能在明年突破100亿美元，但有没有办法或意愿在明年保持在100亿美元以下，以推迟《多德-弗兰克法案》（Durbin修正案）的影响？
是的，在这一点上，Danny，我们没有这样想。我们认为《多德-弗兰克法案》对我们的影响相对较小，为600至700万美元。当然，Mark和团队可以做一些事情，但我们现在的重点是继续增长并展现合理的增长。你知道，如果我们全年实现5%或6%的贷款增长，你说的是大约5亿美元的贷款增长。这将使我们的资产规模大大超过100亿美元。然后我们有2027年的大部分时间来应对这个问题。
所以我们的重点是继续执行，并认识到这可能是一个潜在的阻力，但这也是我们值得庆祝的事情，因为围绕这个水平讨论了太久了。
明白了，同意。我们都期待不再谈论这个话题。
想想看，Danny。电话会议会缩短10分钟。
我会把这个问题从我的列表中划掉。好的，各位，我就这些问题。非常感谢。
谢谢。
下一个问题来自kbw的Kelly Mota。线路已接通。
嗨，我是Charlie，代替Kelly提问。谢谢你们回答我的问题，各位。当然。我想快速谈谈资产质量，你们能否提供更多关于导致1100万美元冲销的不良资产具体处置情况，以及这是否与你们上个季度提到的两笔商业房地产贷款和一笔企业和工业贷款有关。只是想了解一下。
是的，它们直接与之前确认并讨论过的那些信贷有关。我们能够将这些贷款处置完毕，确认冲销，从而减少特定准备金。正如我提到的，本季度我们还形成了一些新的不良贷款，既有企业和工业贷款，也有商业房地产贷款，我们已为这些贷款适当计提了准备金，并制定了处置策略。我想强调过去三年在减少受批评和分类贷款方面取得的进展的重要性。所以如果你想想，我们经常谈论贷款管道以及增长来自哪里。
关注类贷款（CNC）是未来冲销和不良贷款的管道。因此，在过去三年中将其减少50%，减少了可能导致我们贷款组合进一步恶化或冲销的问题贷款数量。这就是为什么我们有信心说，2026年的资产质量不会比2025年差，我们对减少不良贷款和关注类贷款的供应管道的关注已经见效，这确实是我们的重点。
这很有帮助，谢谢。然后转向费用，似乎预计费用增长会很强劲。你们今年的费用增长了4%。这在未来几年是一个合理的运行率吗？我知道你们提到在企业和商业房地产垂直领域增加人才，并已经进行了投资。请谈谈未来的举措，其次，效率比率是否有提升空间，或者50%中期是一个可持续的运营水平。谢谢。
当然。我从最后一个问题开始。我认为50%中期是效率比率的目标水平。在费用方面，我们认为我们没有太多的基础设施建设。在过去几年中，我们在许多支持领域的人员配置方面进行了大量投资。因此，我们预计今年以及未来几年的全职员工（FTE）增长将主要与生产相关。这限制了薪资福利方面的总体增长。所以我们预计费用同比增长约3%。
因此，我们非常有信心在今年能够保持这一水平。
太好了。谢谢。我就这些问题。感谢回答。
谢谢，Charlie。
下一个问题来自Stevens的Matthew Breese。线路已接通。
嘿，下午好。
嘿，Matt。
嘿，Matt。
我还有几个问题。首先，本季度的贷款收益率比我预期的要好一些。我很好奇当前的收益率滚动情况，以及你们对2026年存量贷款重新定价的预期？
我们在固定利率方面仍然获得一些积极影响，我们的固定利率互换组合也带来了收益。这在很大程度上支持了资产端收益率没有下降，尽管这种顺风，如果你愿意的话，随着我们进入今年晚些时候会开始减弱。到第四季度末，很多这种影响将会消失。浮动利率方面的替代收益率并没有太大不同。我的意思是，它们只是在不断滚动。
但在其他更固定的产品上，我们仍然可能获得约25个基点的净收益。
你们有2026年固定资产重新定价或固定贷款重新定价的到期情况吗？
金额吗？
是的。
我们每年大约有10亿美元左右需要替换？其中一些是提前还款，一些不是。还有分期偿还的贷款。所以是固定利率和浮动利率的混合。
好的，明白了。
好的。那么你们有年底或最近的资金成本更新吗？我注意到，定期存款成本看起来有点高，为3.86%。我假设随着降息和到期时间表，有相当大的下行空间。一年后的定期存款成本可能是多少？
是的。所以从12月开始，我们有一个月度边际，这让我们更接近一些。在那个时期，我们的定期存款约为3.82%，计息存款总体约为2.50%，2.54%。是的，这包括活期存款。
好的。好的，谢谢。我想最后一个问题，很多问题已经被问过了，但对于社区银行，你们目前在使用哪些人工智能工具？你们如何使用它们？展望未来，无论是一年还是五年，你们认为这些工具会如何影响你们的损益表？
是的，显然在某些领域，事情还处于早期阶段，但在其他领域，这是对我们公司非常重要的工作。我想到的是在反洗钱（BSA/AML）合规以及我们公司每天发生的一些欺诈保护方面，主要针对我们的存款账户以及商业和消费者存款关系中出现的异常情况。所以所有流向我们金融情报小组的信息都是由人工智能驱动的，并会生成警报。这在我们发现潜在欺诈并确保在事情实际发生之前阻止它们方面发挥了重要作用。
这是我们每季度和每年看到的数百万美元的节省，所有这些都来自你所说的某种人工智能警报。我们还在考虑一般的监管合规、消费者合规以及在商业银行中使用人工智能的能力。我们的承销和组合管理基础设施越来越多地获得人工智能支持，用于自动处理财务报表等工作。你知道，支持将继续成熟，将支持贷款发放的承销以及组合管理。我们还使用它来增强我们的沟通。
就在这个月，我们在与董事会沟通方面所做的一些工作，我们正在通过一些人工智能工具来帮助我们更有效地沟通。所以有很多实验性的东西。显然，这涉及到很大程度的风险管理。这是我们必须保护的信息，我们必须确保它不会在其他地方可用。所以我们正在这方面努力。你知道，我们有一个工作组在考虑这些事情，但这将继续发展，这是我们的优先事项。
你知道，我们谈到了今年的费用增长，我们的承诺是，所有全职员工的增长、人员费用的增长都将用于面向客户和产生收入的角色。我们相信，后台支持等方面的费用应该能够保持平稳。这是一种推动机制，确保我们从技术角度寻找机会。
我们距离你所说的数百万美元的节省实际影响指引和前景还有多远？
嗯，还有很长的路要走。再说一次，现在还处于早期阶段，当我说数百万美元的节省时，这些是广泛的警报，保护我们的客户免受可能发生的潜在损失。所以就运营费用的显著增加而言，我认为我们还有很长的路要走。
好的，我就这些问题。非常感谢所有这些信息。谢谢。
不客气。
下一个问题来自Hofti Group的Dave Bishop。线路已接通。
是的，谢谢。下午好。嘿，快速提问。我的大部分问题已经被问到并回答了，但关于本季度的贷款发放与还款，我很好奇第四季度与第二和第三季度相比如何。谢谢。
是的，第四季度非常强劲。第四季度的贷款发放量很大。我们在第四季度的还款额也有所上升，这与建筑周期有关。许多这些贷款在第四季度被再融资转出银行，导致我们的贷款管道有所减少，我们现在正在积极重建，并希望随着我们逐步增加更多的银行家，能够恢复我们的增长势头，超过过去一两年的经验。所以为了实现5%至7%的净贷款增长，我们每年总共需要发放大约15亿至17亿美元的新贷款。
明白了。关于今年计划招聘的银行家，在你们的预算中，有没有哪个地区比其他地区更急需人才？谢谢。
是的，我们在地理上没有特别的偏好。我们知道我们需要增加企业和工业贷款团队以及商业房地产贷款团队的人员。在传统市场，我们的人员配置已经相当充足。但如果我们能找到一位能够帮助我们增长的额外银行家，我们就会招聘他们。正如Chris提到的，商业房地产和企业和工业贷款部门的负责人，以及我们的资产支持贷款团队，他们的重点是增加更多的银行家，以进一步加强客户获取，并希望这能转化为更多的贷款，更具体地说是存款增长。所以可能是资金管理官员，可能是商业房地产银行家，也可能是企业和工业贷款银行家。
你知道，我们正在寻求扩大商业团队的各个方面以及他们提供的产品。
太好了。谢谢你提供的这些信息。
下一个问题来自Janie Montgomery Scott的Daniel Carthenos。线路已接通。
嘿，各位下午好。
嘿，Dan。
嘿，Dan。
我的大部分问题已经被问到并回答了，但也许你能提供一些关于存款方面竞争因素的信息，考虑到你们通过存款为贷款增长提供资金的目标，你们运营的其他市场现在表现得理性吗？或者你会如何描述这些市场？
我们 earlier 谈到过这一点。我想说，在第四季度初，当利率开始下降，4%的数字出现时，当你谈论定期存款时，竞争对手有一些压力，我称之为“守住现有存款”并提供较高的利率。我们有点惊讶于人们的反应如此缓慢。我认为特别是在10月份，甚至可能到11月初，但在季度后半段，情况变得更加理性。我们不会在市场上积极发布和宣传激进的利率。
一般来说，我们采用我称之为非常灵活的异常定价流程，结合了我们一线团队领导在Mark团队和Dave团队适当监督下做出决策的能力。这在吸引新存款和从竞争角度保留存款方面对我们非常有效。所以我们对我们根据所获得的信息做出反应和决策的能力感到乐观。这也是我们相信我们应该能够以至少我们预测的贷款增长速度增长存款的一个重要原因。
太好了。明白了。很好。我现在就这些问题。我会退下。谢谢。
好的。谢谢，Dan。
谢谢。
队列中没有更多问题，我想将电话交给首席执行官Chris McComish作总结发言。
好吧，各位，感谢大家参加我们的电话会议，感谢你们的参与和指导。大家注意安全。特别是中西部的部分地区将有恶劣天气。但我们期待2026年取得成功。我们当然为2025年感到非常自豪。我们期待继续前进，祝大家今天剩下的时间过得愉快。
今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。