Ardes Johnson（首席执行官兼董事）
Steve Ferrazzani（Sidoti公司）
下午好。欢迎回到Sidoti的微市值公司会议。我是Steve Ferrazzani，Sidoti的分析师。我看到会议室仍在陆续有人进入，所以在介绍下一位我们认为将带来非常精彩演讲的嘉宾之前，我想再等几秒钟。提醒一下，演讲结束后我们预计会有几分钟的提问时间。如果您有任何问题，请按下屏幕底部的问答按钮，输入问题，我们会在时间允许的情况下尽可能多地回答。看起来会议室现在基本坐满了，所以我想可以安全地介绍我们的演讲者了，他是Artis Johnson。他是NeoVolta的首席执行官。股票代码是NEOV。过去几个月公司有很多令人兴奋的公告，我不想占用他更多时间，因为他有很多内容要讲。Artis，现在交给你。
谢谢，Steve。大家好。我是NeoVolta的Artis Johnson，自2024年7月起担任首席执行官。NeoVolta正处于一个转折点。我们正从一家高增长的住宅储能企业转型为一个垂直整合的平台，涉足住宅、商业与工业（CNI）以及公用事业规模的储能领域。今天我想重点讲三件事：储能为何至关重要，以及对我们的基础设施有何重要意义；NeoVolta在向我们所谈论的更高利润率市场扩展时的结构性定位，因为我们正在打造这个平台；以及我们上周刚刚宣布的制造合资企业对我们的收入和利润率 profile 有何重要影响。我有一份安全港声明。请大家在方便时阅读，但要了解我们今天所谈论的任何经济方面的内容都只是说明性的，并非战略目标或指导意见。
NeoVolta是一家储能公司，但我们从今天的角度来谈论我们所处的储能环境。储能不再是一种需求或渴望，而是电网基础设施的基础组成部分。我们的核心优势在于集成系统。我们生产电池、逆变器、软件，并提供作为一个平台设计的服务。但新的且关键的是，我们正在从家庭市场扩展到CNI和公用事业规模市场，这些市场的利润率更高、合同规模更大，收入和材料的持久性也更大。通过合资企业，我们将从中扩大规模，稍后我会详细谈论这些方面。
我们为什么关注储能？储能对您来说为什么重要？归根结底，储能将帮助我们应对电网的所有波动，无论是天气变化、电气化、数据中心和人工智能的发展带来的增长，还是我们都非常熟悉的老化基础设施问题。储能能同时解决四个问题：提供电网稳定、避免高峰时段的成本、无需过度建设发电设施即可实现电气化，以及保障国内能源安全——这些都是重要的问题，也是您每晚在新闻中听到的内容。
我们的政策现在与物理规律保持一致。《通胀削减法案》（IRA）明确激励美国的制造业和储能产业，这是我们该法案出台后战略的核心。现任政府提出的“一项宏伟法案”有助于使储能继续作为合格设施获得支持。因此，到2032年的激励措施目前已经到位。
正如您所看到的，电网电气化和电网增长的同时，电网能力却没有相应提升，这使得美国土木工程师学会给电网打出了D+的评分。我们知道我们的电网目前处于风险之中。预计到2035年，电力需求将增长30%至40%。这是由电动汽车、数据中心以及显然我称之为电气化工业所驱动的。正如您所听到的，有很多政策和变化正在推动从房主到企业的所有人将其能源负荷从天然气转向全电力。所有这些因素的结合确实推动了对电网临时支持的需求。
我们知道，更新电网基础设施将需要数千亿美元和数十年时间。储能现在正成为弥合当前与未来之间差距的成本最低、部署最快的解决方案。我们谈论储能容量的增长。稍后我们将稍微谈谈总可寻址市场（TAM）以及NeoVolta的时机为何重要。
NeoVolta概览 正如我常说的，我们是优质储能系统的设计商、制造商和销售商。我们的磷酸铁锂电池化学技术、长寿命资产以及15年保修。这对融资方和资产所有者来说很重要。但现在，我们的产品组合正在从当前的旗舰住宅系统扩展——我们继续在住宅系统上投资，并已宣布推出NV Wave，这是住宅平台和应用上最新、最先进的技术——以及即将推出的CNI和公用事业规模产品，这些产品由我们将在佐治亚州亚特兰大郊外建立的美国制造合资企业支持，该工厂将于今年下半年投产运营。
财务方面，我们公司的收入增长正在加速，同比增长超过219%。增长并未放缓。这些数据还不包括Neubau收购带来的新增住宅业务解决方案以及即将投产的工厂。
关于我们创纪录年度业绩的几点说明。正如我已经说过的，我们的收入同比增长219%，达到840万美元。2026财年第一季度收入为670万美元，同比增长超过1000%，重要的是要理解我们的增长是连续加速的，而非偶发性的。这表明在进入更大市场之前，我们的产品与市场需求相契合。我的意思是，如果我们不进入任何其他市场，我们仍将继续在现有的住宅市场机会中抢占市场份额。
今天，我们正在扩大我们在加利福尼亚州南部圣地亚哥总部以外的业务——我们目前在那里供应产品，并且已经有七年了。我们现在业务遍及全国多个州，延伸到波多黎各，正在寻找拉丁美洲和南美洲的机会，甚至在考虑美国以外的下一步行动，比如欧洲等地。
对我们来说，我们的战略是摆脱仅销售住宅产品的业务模式。我们正在加速向这种垂直整合的经常性收入模式迈进。我们正在创造由多个州驱动的机会飞轮，我们在这些州进行垂直整合，包括扩展到金融机会。我们的大部分市场是由与产品安装和部署相结合的融资驱动的。我们正在进入第三方所有权模式，并向我们的客户和合作伙伴提供产品。
当然，我们正在进入CNI市场，我们将宣布更多关于工厂合资企业的信息。但甚至在那之前，我们已经通过原始设备制造商（OEM）合作伙伴和美国的某些选择性制造机会进行了垂直整合。我们正在扩大渠道渗透。我们正在与渠道合作伙伴、分销商、大型承包商达成协议，不仅增加住宅业务的经常性收入，还将自己引入新的市场，如CNI，并最终进入我们将要谈论的公用事业规模市场。
电池制造是我们下一个旗舰机会。NeoVolta在NeoVolta Power LLC中拥有60%的合资权益。我们正在建设一座初始年产能为2吉瓦时、可扩展至8吉瓦时的工厂，用于公用事业级电池储能解决方案的生产，将于2026年年中开始。我们今天正在实现这一愿景。我们正在实现我们所谈论的机会，创造融资机会，进入CNI市场，扩大住宅市场，并进入公用事业规模市场。
我们成立了上周宣布的合资企业。我们在2025年10月谈论了对Neubau的收购。这使我们能够在住宅领域实现规模效应下的更高利润率。然后我们现在进入CNI市场，不仅是产品，还包括与一家名为Luminia的公司合作的开发和融资平台。
我们为什么要涉足所有这些领域？为什么不只是停留在住宅市场？住宅市场肯定会是一个增长市场。到2030年，它将是一个150亿美元的市场。但我们也明白，我们可以垂直整合到储能的“3P”领域，从而获得更多市场份额。我们显然在关注公用事业规模和CNI市场。CNI和住宅都是我们所说的“电表后”应用。“电表后”意味着您直接与公司、客户、房主打交道。他们直接购买利益和资产本身。而公用事业规模是我们所说的“电表前”，即大型现场驱动资产，每个站点有数百兆瓦时，由公用事业供应商自己用于电网稳定和电网服务。
我们认为，将总可寻址市场（TAM）从150亿美元扩大到450亿美元对我们来说确实非常有利。我们现在拥有工厂资产来支持这一目标。此外，我稍微谈到了创建第三方所有权融资模式。我们认为这是一个额外的200亿美元市场。这些数字来自彭博社、美国国家可再生能源实验室（NREL）等机构，他们称这些市场是一个200亿美元的融资支持市场。因此，我们从这个角度来看，我们希望创造融资可用性。我们希望进入这样一个世界，我们开始研究如何部署和开发这些项目。这些项目将为工厂提供订单。然后工厂将生产出我们可以有选择地保留或出售的资产，这将反过来帮助进一步融资。我们认为我们可以开始建立这种飞轮 momentum，随着时间的推移，我们将创建一个真正强大、完全循环的集成解决方案。
我们稍微谈论了通过收购Neubau进入我们所说的最新模块化电池平台。这对我们确实有帮助，因为在住宅市场，关键在于安装更大、更轻便的产品。这是一种更模块化的设计，能够更快地完成安装，帮助安装人员和房主更快、更便宜地安装产品并投入使用。模块化产品对我们有帮助，因为它可以满足不同规模家庭的需求。不是一刀切，我们能够将多个产品组合在一起。最终，我们可以为较小的家庭提供较小容量的储能，为需要的家庭提供较大容量的储能。如果不是一刀切，我们认为这为房主或第三方所有者提供了降低维护和生命周期成本的绝佳机会，这对最终成本很重要。
该产品将在欧洲制造，目前电池电芯仍将来自中国，因为规则允许我们这样做。但我们已准备好摆脱这种依赖。我们计划在2027年将产品引入国内生产。
这是我们制造合资企业的简要介绍。那是一座真实的工厂。目前看起来有点像图纸，但这座工厂现在已经存在。20万平方英尺的设施。我和我们的首席财务官一起参观过，我们已经看到了这个设施。我们已经有了设施经理，并且在我们刚刚成立的合资企业的指导下，已经有人开始工作了。
该合资企业由两家公司支持。Potus Edge是一家加拿大公司，但拥有中国资产所有权。他们是世界上最大的储能解决方案集成商之一。Longy刚刚收购了Potus Edge的多数股权，Longy是全球最大的太阳能组件和电芯供应商。这两家公司都支持我们支持这个合资企业，我们拥有60%的多数股权，他们将真正帮助我们进入CNI市场——我们已经通过与Luminia等公司的合作开始建立该市场的渠道——以及公用事业规模市场，因为Longy每年约有5吉瓦的太阳能业务，感觉太阳能与储能有一对一耦合的巨大机会。因此，工厂投产后，我们将与他们合作。
这是一座2吉瓦时的设施。它可以非常快速地扩展。它将有一班制运营，员工总数为80至85人，但这一班制运营将产生2吉瓦时/年的产能。预计约75%的产量将用于公用事业规模，25%用于CNI。但我们能够根据需求和市场要求进行调整，只需增加班次，我们就可以迅速从2吉瓦时提升到4吉瓦时。所以我们……基本上我想说的是，我们喜欢增加人员，然后我们可以获得更多产能。
该设施的设计是为了能够再增加一条生产线。因此，20万平方英尺的面积在2吉瓦时/4吉瓦时的产能下仅使用一半，我们再增加一条生产线。我们认为有机会将产能提高到8吉瓦时以上，我们现在正在计算具体数字。我们认为我们可以从这座工厂获得8至10吉瓦时的电池容量。因此，我们在方法上很明智。我们希望以能够充分满足我们需求的方式进行投资。我们将明智地倾听客户的意见，获取反馈。随着需求增长，我们将创造战略机会继续扩大那里的工厂。然后，从那里开始，我们下一步能做什么就没有限制了。
我们通过Infinite Grid Capital筹集了1300万美元的初始资金管道，其中700万美元将直接用于工厂。最终，我们总共需要筹集约3300万至4000万美元才能使工厂投产。资产、技术、知识产权都将归我们所有，在“外国关注实体”法规的指导下，并且“宏伟法案”将确保合规，能够以令政府满意的方式运营。
收入有上行空间。从说明性的角度来看，这是2吉瓦时。您可以查看彭博新能源财经、麦肯锡、NREL等机构的数据。他们给出的CNI和公用事业规模的平均每千瓦时收入估计约为200美元。2吉瓦时的话，按数学计算，年化收入机会为4亿美元。因此，我们非常有信心。我们稍微谈论了我们的实际数字和过去的情况。这种转型变革将使我们处于一个我们认为有更多机会继续极度指数级增长公司的境地。
这是我们所谈论的时间线的简要概述。我 earlier 谈到，设备展示安装将在第一季度和第二季度进行，大规模生产在2026年年中。因此，按年计算，2吉瓦时的产能，我们感觉今年剩余时间工厂可以生产接近1吉瓦时的产品。
一旦投产，我们将使用棱柱形电芯。我们计划从2027年开始进行软包电芯组装。部分原因是有机会利用美国现有的电芯制造能力。其中一些来自电动汽车市场的低迷，美国对电动汽车电芯制造的大量投资以及部分转向固定储能应用，还有与东南亚和拉丁美洲的非中国公司合作的机会。因此，我们的目标是从中国转向东南亚，然后转向美国。正如我所说，这张幻灯片的重要部分是我们行业中的Fiat合规性。Fiat，即“外国关注实体”的首字母缩写，是我们工作的重要组成部分。确保我们符合政府的指导方针和要求，能够根据当前的IRS指导方针运营和销售我们的设备，这是我们的关键，我们的合资企业就是基于这个概念。我们不仅满足Fiat合规性，而且合资企业的要求是在Fiat合规性发生变化时也能随之改变。
推动发展的几个里程碑和成就。我实际上是在去年6月加入公司的。2024年，我们已经任命了领导团队来帮助我们。我们已经扩展到南加州当前市场之外。我们与其他集成商和开发商合作，确保我们不仅能够参与不同的融资平台，还能参与不同的电网激励平台，如虚拟电厂等。我们正在与全国最大的住宅分销商合作，我们在那里的订单额从零增加到目前远远超过500万美元。
我们在10月收购了Neubau，使我们能够拥有最新、最关键的一代住宅产品，即我谈到的Luminia合作项目。目前，他们已经宣布并公开表示，他们与南加州的Community Choice Power有数百兆瓦时的机会。我们正在继续建立多个收入流。我们现在与Longitudinal的新合作伙伴关系为我们打开了一个真正增加渠道的机会，我们希望在工厂开业之前就填满订单。这是我们目前的目标。到目前为止，我们已经能够实现这些目标，我们将继续努力确保我们能够做到这一点。
在我们结束之前，有几个投资亮点。创纪录的增长、转型性的制造合资企业、将我们的可寻址市场扩展到住宅之外，进入CNI和公用事业规模。我们希望确保我们是产品领导者，而不仅仅是成本领导者。我们希望确保我们为客户提供最好的产品，以及最好的服务和最好的能力。这就是我们将继续凭借Neubau和Luminia的战略收购和合作伙伴关系所坚持的，我们已经处于有利地位，现在我们准备好与POTUS Edge、Long EJV一起前进，未来一片光明。让我们为未来提供动力。我的演讲到此结束。
非常感谢。Artis，内容丰富的演讲。涵盖了很多方面。我们还剩下大约10分钟。如果有人有问题，请按下屏幕底部的问答按钮，输入问题，我们会在时间允许的情况下尽可能多地回答。在演讲早些时候已经收到一个问题。只是想了解这个市场，很多人可能还在了解这个市场。我想了解竞争市场，您的定位以及这个不断增长的市场情况。
是的，我们市场的增长令人难以置信。当您从定位的角度看待我们的市场时，通常会将不同的垂直领域分开。住宅、CNI、公用事业规模，很少有公司能全面覆盖。特斯拉是其中之一。我们是其中之一。大多数公司只关注住宅，一些关注小型CNI，另一些关注大型CNI，还有一些关注大型公用事业规模。但市场竞争激烈。但历史上，市场也主要由中资公司主导。
所以我们看到很多事情在迅速变化。但归根结底，这与其说是关于竞争，不如说是关于我们市场的验证。因为储能正以非常快的速度增长。我们认为，无论您想参与哪个垂直领域，这个市场都有足够的空间让每个人都非常成功。验证在于，储能确实正在成为一种基础设施，类似于20世纪60年代和70年代空调成为基础设施时，当时人们大规模向西南部迁移。
然后在需求方面。你们将从7月1日开始一条生产线，产能为2吉瓦时。您对有积压订单的信心如何？我的意思是还有四个月的时间，但时间过得很快。您的信心如何，您认为需求存在吗？
是的。我们对此感觉非常好。Luminia已经让我们踏上了CNI的道路。如果我们愿意，我们现在可以获得一些积压订单并获得更多订单。还有其他一些事情让我们在战略上对此感觉非常好，那就是与Infinite Grid Capital的合作。虽然他们是我们当前1300万美元融资中700万美元部分的主要出资方，其中700万美元将用于合资企业，但他们历史上是一家项目融资公司。他们有数百兆瓦时的公用事业规模储能项目准备就绪。所以我们认为我们将能够与他们合作。POTUS Edge在过渡到NeoVolta合资企业之前，也有一个产品渠道正在销售到市场。所以我们觉得我们也会将其纳入其中。
最大的部分和参与者是与Longy合作的机会，不仅在他们的大型公用事业规模应用上，他们非常有信心能够很快给我们一些甚至到2027年的积压订单，而且还能与他们的CNI团队合作并进行协调。我们觉得我们将有很多机会，诸如此类的事情也将开放。我们刚刚宣布了合资企业。已经有几个人打电话来，希望有机会参与产品采购。所以我们对从现在到7月期间已经有一个基线来度过今年的前几个月感到非常非常好。我认为到第三或第四季度，我们将关注2027年的增长。
我们在开始演讲前稍微讨论过这个问题。只是想如果我们能再谈一下，如果您接近100%的产能。7月1日当天，工厂是否能实现现金流为正。当天。
是的。从目前的备考角度来看，我们的数字显示，在满负荷生产时，我们每月将产生约500万美元的现金，达到我们真正认为需要达到的利润率数字，并能够战略性地考虑下一步行动。所以是的，我们非常有信心。
当我们谈论启动和 ramp up 时，有时这些是我们从项目时间框架角度进行的内部对话。但当我说7月1日时，我们的目标是到7月1日完全 ramp up。所以设备将在3月到来。安装将在4月进行，5月和6月进行启动和 ramp up，然后7月开始正式生产。
所以7月1日确实是您准备好全面生产的时候。
是的。我会说接近全面生产。
接近。好的。在劳动力方面有什么问题吗，填补那里的职位，或者劳动力市场情况如何？
没有。佐治亚州有很好的劳动力市场。当我们谈论我们的工厂位于Pendergrass时，相对而言，这是一个农村地区，但距离亚特兰大只有15到20分钟的路程。所以你可以同时获得农村地区的人和城市的人来工厂工作的机会。我们已经有很多人感兴趣。我们已经开放了一些高级职位。已经有几个人申请了。
我们非常有信心。在自动化、工程方面。所以我们可以在那里安排高科技工作，以及操作员和一些更繁重的操作角色。我们对我们所处的位置非常有信心。
在融资方面有什么问题吗，听起来还需要3000万美元。
是的，你知道，我们已经公开说明了我们需要的金额，第一批700万美元需在4月30日前到位，我们还需要另外800万美元。7月30日或7月，不好意思，6月30日或7月1日。当我们开始运营，拿到钥匙时，我们需要另外1000万美元。从那时起，我们获得了所有技术、设备，我们购买了它们，技术转让、知识产权转让，所有这些都在那一天发生，然后我们承诺在未来18个月内再提供1500万美元，有点像合资企业的信贷额度，用于合资企业的运营。所以如果你看一下总数，这就是我们目前的情况。
好的，明白了，明白了。有一个关于技术和生产如何运作的问题。真的是关于，我读给你听。我的问题是关于电芯的来源。你们是从第三方购买电芯吗？这是如何运作的？
是的，我们将把单个电芯进口到工厂，然后我们将进行所谓的电池组（pack）制造。所以你将所有电芯通过线路连接在一起，放置电芯组的支撑结构，将它们制成模块，再将这些模块制成电池储能系统。所以我们正在采用三步流程，但目前我们是从第三方采购单个独立的电芯。是的。
然后我们有一个问题，为住宅、公用事业或CNI生产的技术有什么区别吗？
是的，没有。事实上，我们喜欢告诉人们，我们从一开始就一直在使用磷酸铁锂技术作为电池化学技术，这对大多数公司来说并非如此，但现在每个人都转向了这种技术。磷酸铁锂实际上是为储能应用而非电动汽车设计的。所以，你想想电动汽车，你想到的是踩下油门，两秒钟内从0加速到60英里。
但是，储能在大多数情况下和大多数90%的应用中并不需要这样。所以无论是住宅、CNI还是公用事业规模，都是相同的技术，只是根据你要处理的容量使用不同尺寸的电芯。但这些电芯设计用于在满容量下进行2、4、6小时以上的电池部署。所以我们为住宅使用不同的实际组件，但每个应用的电气和化学组成是相同的。
如果这个市场按照看起来合理的速度增长，其他人可能会考虑进入这个市场。你们会有先发优势吗？
是的，我喜欢告诉人们，先发优势在于这个市场自2015年就已经存在了。这不仅仅是，不一定是我们是第一个进入市场的，真正的先发优势来自于规模。坦率地说，我认为我们不仅能够非常快速地扩大规模，并且从规模的角度获得那种优势，不是说我们是第一个做这件事的，而是我们以正确的规模去做。公司已经做了一段时间了。但我也认为我们真正获得优势的地方在于这是我们的首要重点。
好的。
对我们来说，你上周看到了一些其他公告。我想是上周，福特和宁德时代（CATL）宣布他们将合作开发固定储能。有点像是电动汽车业务低迷后的产品采购。有人问我，你是否担心这作为竞争对手？我说我认为这是一种验证。我认为这告诉我，我们的基础设施有一个重要的部分是必需的。
我告诉人们，我们的增长不像以前那样了。数据中心启动，人工智能正在到来。我们电网所需的要求在机会方面是爆炸性的。我们觉得我们有一个非常好的机会来充分利用这一点。
太好了。这可能是一个很好的结束方式。我们差不多时间到了。在我们结束之前，有什么结束语吗，Artis？
没有，感谢您的时间。我们随时可以联系，所以如果有人有任何问题，都可以联系我们的投资者关系团队，期待任何后续需要。我们随时可用。谢谢。
我想我们回答了大部分问题。如果我们没有回答您的问题，请联系首席财务官Steve Bond，邮箱是sbondeovolta.com，再次说明是sbondeovolta.com。我相信他会很乐意回答您的所有问题。而且问题越技术化，对他来说比对我来说更好。非常感谢。Artis Johnson，NeoVolta，感谢今天下午内容丰富的演讲。
不客气。谢谢。