劳拉·罗西（执行副总裁兼投资者关系主管）
卡洛斯·亚菲格利奥拉（董事兼临时首席执行官）
沙里玛·卡尔德隆（高级执行副总裁、首席财务官）
迈克尔·罗斯（雷蒙德·詹姆斯公司）
拉塞尔·冈瑟（斯蒂芬斯公司）
伍德·莱（基夫·布鲁耶特·伍兹公司）
欢迎参加Amerent Bancorp 2025年第四季度收益电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。您可以随时通过按电话键盘上的星号1进入提问队列。如有需要操作员协助，请按星号0。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我很荣幸将电话交给您的主持人，执行副总裁兼投资者关系主管劳拉·罗斯基。劳拉，请讲。
谢谢凯文。各位早上好，感谢大家参加我们回顾Amaran Bancorp 2025年第四季度及全年业绩的会议。今天参加电话会议的有我们的高级执行副总裁兼临时首席执行官卡洛斯·加菲格利奥拉，以及高级执行副总裁兼首席财务官沙里玛·卡尔德隆。在我们开始之前，请注意，今天电话会议中的讨论包含《证券交易法》所指的前瞻性陈述。此外，还将提及非公认会计原则财务指标。有关前瞻性陈述的说明以及非公认会计原则财务指标与公认会计原则指标的调节信息，请参阅公司的收益公告。
现在我将把话筒交给我们的临时首席执行官卡洛斯·亚菲格利奥拉。
谢谢劳拉，各位早上好，感谢大家今天参加我们讨论Amran 2025年第四季度及全年业绩的会议。在开始今天的电话会议时，我想请大家翻到第三张幻灯片，围绕我们方向的清晰度以及整个组织在执行过程中的纪律性来展开讨论。我们的战略方向依然清晰。12月，董事会批准了我们的三年战略计划。我们的计划建立在一个有纪律、有顺序的路线图之上，旨在稳定、优化、规范组织并实现增长。这一战略反映了我们对Ameren未来的信心，以及我们在未来几年显著提升股东价值的能力。
我们认为人力资本是我们战略计划的关键推动力。我们有意识地将战略重点放在利用amerent的内在价值上，这鼓励团队合作，支持人才发展和保留，并促进组织各级的有效挑战。我们正在投资于团队发展，通过人才认可进行晋升，并确保我们的员工队伍保持稳定、得到支持、目标一致且有能力为我们的长期成功做出贡献。作为稳定阶段的一部分，我们近期的优先事项集中在通过以下高影响领域加强基础。信贷转型方面，我们专注于恢复贷款组合信贷表现的可预测性。
我们采取果断措施审查贷款组合，并努力解决信贷问题以改善资产质量。我们专注于使信贷组合与我们的战略目标保持一致，例如计划退出非核心市场和大额风险敞口，以及避免迁移到受批评的类别中。同时，我们通过做出符合风险偏好的纪律性决策，在改善风险选择实践方面取得了重大进展。我们的第二点是资产负债表优化，或者说是更明智地增长。我们确定了使Amerent资产超过100亿美元水位线的组成部分，并在季度末减少非核心资金，以调整资产负债表规模并改善关键指标。
我们的第三项举措是运营效率，评估流程并利用我们的技术工具提高生产力、降低成本并增强客户体验。我们已经根据成本审查流程启动了几项行动，并将在接下来的季度继续提供更新。值得注意的是，我们启动了一个人工智能项目，旨在发现有助于优化我们流程的用例。我们对正在进行的战略重组amerent的努力结果仍然充满信心。因此，我们批准了一项股票回购计划，认可我们股票的内在价值。我们持续的势头将使我们能够以明确的方向前进，并稳定地将组织定位为实现持续增长和为投资者、客户及团队成员创造长期价值。
感谢大家对我们未来的持续合作和信心。我们相信我们拥有合适的人才、合适的计划和合适的重点。我们目标一致，我们承诺并将纪律性地执行。我对我们的发展方向充满信心，并为我们共同建设的事业感到自豪。在我把话筒交给雪莉之前，我想简要谈谈委内瑞拉最近的事件。考虑到我们的历史客户群和那里即将到来的机会，我们认为这些事件对Amerento的影响可能是积极的。我们在这个国家几乎有20亿美元的存款、大量的资产管理规模以及近50,000名客户。
我们看到在我们非常了解的市场中，无论是个人财富和存款流动，还是商业银行业务关系，都有显著的增长机会。我们预计，在政府最近宣布计划恢复美国石油开采许可证并将其归还给美国公司后，商业活动将再次回升，这表明委内瑞拉经济的一个关键部门可能很快重新开放。我们相信AMRIT有能力通过账户开户、支付处理以及与运营商和分包商活动相关的交易服务，为国际石油行业参与者提供支持。自1月初以来，我们还通过经纪交易商看到委内瑞拉债券的交易流量有增量价值。
我们正在密切监控该国的局势，与现有和潜在客户保持联系，并评估机会，我们将继续酌情提供更新。现在，我将把话筒交给莎丽，由她回顾本季度的财务业绩。
谢谢卡洛斯，各位早上好。让我们翻到第四张幻灯片，您将看到我们资产负债表的亮点。截至第四季度末，总资产为98亿美元，较第三季度末的104亿美元有所下降。下降主要是由于利用过剩流动性和出售投资减少批发融资，以及高成本存款的减少。现金及现金等价物减少1.607亿美元，至4.702亿美元，而第三季度为6.309亿美元。总投资为21亿美元，低于第三季度的23亿美元。
总贷款总额减少2.446亿美元，从第三季度的69亿美元降至67亿美元，这是由于与本季度的贷款发放相比，提前还款和还款额更高，因为我们专注于信贷质量改善工作。在存款方面，总存款减少5.14亿美元，至78亿美元，而第三季度为83亿美元。尽管由于我们努力减少高成本存款和经纪存款，经纪存款继续从第三季度的5.502亿美元减少到第四季度的4.357亿美元。正如刚才提到的，我们通过偿还1.197亿美元的长期贷款，减少了联邦住房贷款银行的预付款。
随着我们继续执行审慎的资产负债管理，并利用手头的过剩流动性优化资产负债表。我们的资产管理规模增加8720万美元，达到33亿美元，主要得益于更高的市场估值和新增资产。正如我们在过去的电话会议中分享的那样，我们继续将这视为我们未来增长手续费收入的机会领域。让我们翻到第五张幻灯片。查看损益表，您会看到第四季度稀释每股收益为0.07美元，而第三季度为0.35美元。净利息收入为9020万美元，较2025年第三季度的9420万美元下降400万美元，主要是由于资产负债表规模缩小、降息后资产与负债重新定价的时间安排，以及与上一季度相比，由于对先前分类贷款的催收工作影响降低。净息差从第三季度的3.92%降至3.78%。信贷损失拨备为350万美元，较第三季度的1460万美元下降1110万美元。非利息收入为2200万美元，高于第三季度的1730万美元，这得益于两家银行中心的售后回租收益、可供出售证券出售的更高收益以及衍生品损失的减少。扣除非核心项目的核心非利息收入为1670万美元。非利息支出为1.068亿美元，较第三季度增加2890万美元，主要原因是贷款出售合同终止成本的估值费用、员工离职成本、对一项按成本计量的投资的减值 charges、与抵押贷款公司清算相关的成本和无形资产。扣除非核心项目后，核心非利息支出为7760万美元。您还可以看到，本季度的资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）分别为0.10%和1.12%，而第三季度分别为0.57%和6.21%，我们的效率比率为95.19%，而第三季度为69.84%。这些比率主要受到本季度净收入下降和支出增加的影响。现在翻到第六张幻灯片，您可以看到我们的非公认会计原则指标。扣除非核心项目以及非利息收入和支出后，再拨备净收入为540万美元，而2025年第三季度为3360万美元。
核心PPNR（核心税前净收入）为2930万美元，而2025年第三季度为3580万美元。核心PPNR的下降主要是由于第四季度非核心支出增加，而同期非核心收入项目的增加部分抵消了这一影响。核心PPNR的调节以及对Q比率的影响在本演示文稿附录1中显示。第四季度我们有以下非核心项目：非利息收入530万美元，其中包括位于南佛罗里达州的两个银行中心的售后回租收益330万美元。非核心非利息支出2920万美元，其中包括1490万美元的贷款出售损失（包括与年末对分类为待售贷款按成本与市价孰低计量的估值准备相关的1380万美元）、750万美元的合同终止成本（作为我们重组成本的一部分，旨在改善公司的成本结构。这些举措包括终止与现有广告合同和白标计划下的第三方贷款 origination协议相关的某些权利和利益）、380万美元的离职成本（主要与第四季度的领导层过渡有关）、250万美元的对一项按成本计量的投资的减值 charge，以及与AMRE抵押贷款公司缩减相关的50万美元无形资产减值。调整这些非核心项目后，我们的核心效率比率为72.58%，核心资产收益率为0.84%，核心净资产收益率为8.98%。现在翻到第七张幻灯片，显示了我们一些资本比率的季度环比比较。
我们的普通股一级资本比率（CET1）为11.8%，高于上一季度的11.54%，主要得益于风险加权资产的减少和本季度的净收入，但部分被1300万美元的股票回购和370万美元的股东股息所抵消。我们于2025年11月28日支付了每股普通股0.09美元的季度现金股息，我们的董事会刚刚批准了每股0.09美元的季度股息，将于今年2月27日支付。第四季度，我们还以加权平均价格1763美元回购了737,334股股票，而截至2025年12月31日的有形账面价值为2256美元。这相当于有形账面价值的78%。现在翻到第八张幻灯片，我们展示了多元化的存款组合以及贷款组合的构成。本季度总存款为78亿美元，较上一季度的83亿美元下降5.14亿美元，降幅6.2%。随着我们减少高成本存款，所有类别均有所下降，但客户定期存款略有增加。另一方面，总贷款为67亿美元，较69亿美元减少2.446亿美元，降幅3.5%，主要原因是商业房地产（CRE）和业主自住贷款的减少。
接下来在第九张幻灯片上，您将看到与本季度净利息收入和净息差相关的其他信息。我们继续对有息存款进行重新定价，以维持健康的净息差，自降息周期开始以来，累计贝塔系数为0.4。现在转向资产质量，如您在第十一张幻灯片上所见，不良资产增加至1.87亿美元，占总资产的1.9%，而上一季度为1.40亿美元，占总资产的1.3%。不良资产的增加是由于组合管理、信贷管理和信贷审查部门的严格努力，辅之以一家独立第三方公司的参与，以确保及时审查更新的财务信息和风险评级，包括识别任何可能的恶化情况，使我们能够更主动地。
正如年底前所披露的，加快解决问题。这些审查通过 covenant测试、年度审查或有限财务审查覆盖了约53亿美元或85%的商业贷款组合。审查未覆盖的剩余组合主要包括通过支付表现、2025年的近期发放以及以现金或投资为抵押的小额贷款。我们将在2026年继续我们的计划审查流程，并优先开展积极的信贷质量和组合管理措施。现在转向受批评贷款。在接下来的三张幻灯片中，我们提供了本季度不良贷款、分类贷款和特别提及贷款变动的详细信息。
在第一张幻灯片中，我们展示了第四季度末不良贷款的构成。我们包括了抵押品覆盖充足性的详细信息以及对它们进行的个别评估类型。2025年第四季度，降级为不良贷款的主要是佛罗里达州的商业贷款组合和某些其他有有形抵押品的贷款。您还将看到通过还款、付清和贷款出售退出这些信贷的努力结果，由于这项工作，1月份的余额已降至1.55亿美元。在下一张幻灯片中，我们包含了与分类组合相关的类似信息。2025年第四季度，降级为分类贷款的主要原因是佛罗里达州和德克萨斯州的商业房地产贷款、佛罗里达州的商业贷款以及某些其他有有形抵押品的贷款。在这张幻灯片中，您还将看到截至2026年1月减少该类别贷款余额的努力结果，当时四笔贷款销售完成，总额6600万美元。我们继续致力于退出剩余的1500万美元信贷，预计将在2026年第一季度完成。
扣除待售贷款后的分类贷款为2.74亿美元。在下一张幻灯片中，我们涵盖了特别提及贷款以及与抵押品覆盖相关的特征。2025年第四季度，降级为特别提及的原因是一笔德克萨斯州的商业房地产贷款和一笔抵押品分布在不同地区的商业房地产关系。总体而言，这种构成反映了我们在整个组合中继续主动管理风险时，在信贷监控、估值和解决方面的纪律性方法。现在转到第十五张幻灯片，这里我们展示了本季度拨备的驱动因素以及对信贷损失准备的影响。第四季度的信贷损失拨备为350万美元，包括790万美元的额外冲销准备金、80万美元的特定准备金分配净变化，以及360万美元因信贷质量和宏观经济因素的释放、230万美元因贷款余额减少的释放。此外，我们在2025年第四季度为未提取贷款承诺计提了70万美元。总冲销额为2950万美元，涉及五笔商业贷款（总额2230万美元）、间接消费贷款（150万美元）、一笔商业房地产贷款（90万美元）和多笔商业贷款（480万美元）。这些冲销被1110万美元的回收所抵消，主要是我们之前在2025年第三季度10-Q中披露的800万美元的回收。
最后，信贷损失准备覆盖率从上一季度的1.37%降至1.20%，主要是由于特定准备金的冲销。扣除特定准备金后，覆盖率从1.23%略微降至1.20%。在第十六张幻灯片中，我们提供了以下关于短期财务的信息，对于2026年第一季度，我们预计贷款余额与2025年第四季度大致持平，因为信贷退出将抵消贷款发放。然而，全年增长估计在7%至9%之间，高端增长由现有贷款的资金提供。我们预计存款增长将与贷款增长相匹配。我们继续专注于提高无息存款与总存款的比率以及整体资金成本。净息差预计在3.65%至3.70%之间。我们预计2026年上半年的支出约为7000万至7100万美元，到年底逐步减少至6700万至6800万美元。
我们打算继续执行审慎的资本管理，在为增长保留资本与通过回购和股息提高回报之间取得平衡。现在，我将话筒交回卡洛斯，由他发表补充评论和结束语。
谢谢雪莉。在结束今天的电话会议时，我想指出第十七张幻灯片，我想重申塑造我们战略执行的优先事项以及继续使amerent与众不同的基本优势。我们的资本水平保持强劲，净息差继续突出，随着资产管理和财资管理的持续增长，我们看到手续费收入有显著的扩张潜力。我们还通过纪律性的支出管理在整个组织中提高效率。所有这一切的核心是更加注重提高信贷质量的可预测性和增强资产质量，以支持可持续的业绩。
本季度，我们采取了有重点的深思熟虑的行动来加强风险管理和信贷流程。这些改进表明我们致力于解决问题，将资源分配到最重要的地方，并确保投资组合保持弹性。尽管这些措施影响了本季度的业绩，但它们使我们处于有利地位，并对我们特许经营的持久性和未来的机会仍然充满信心。展望未来，我们的运营重点与我们分享的优先事项紧密一致。通过纪律性的承销支持高质量的贷款渠道；通过纪律性、以关系为导向的信贷文化和强大的监控流程加强资产质量；执行旨在提供持续和记录在案的节省的成本效率举措；深化核心存款关系以增加钱包份额；保持强大的资本和股东回报，包括股息和授权的股票回购。
感谢大家在我们执行这些承诺时的持续支持。现在，我将停止发言。雪莉和我将回答问题，凯文，请打开问答环节。
当然。我们现在将进行问答环节。如果您想进入提问队列，请按电话键盘上的星号1。我们的第一个问题来自雷蒙德·詹姆斯公司的迈克尔·罗斯，您的线路现已接通。
嘿，各位早上好。感谢回答我的问题。我想主要的问题是，我非常感谢你们在电话会议上提供的所有信息，但从外部来看，你们有这个三年计划。我们可以用什么来衡量进展？我知道有很多变动的部分，很多繁重的工作，但作为外部的分析师和股东，无论是在第一年、第二年结束时，还是整个三年结束时，我们可以关注哪些指标和事情来更好地了解你们的战略在过去几年的努力之后是否成功？谢谢。
谢谢你，迈克尔的问题。我认为我们本季度试图解决的关键问题之一是信贷质量。我相信与信贷迁移和关键信贷指标相关的这些指标的改善将是定义成功的最重要项目。在重新获得对迁移和风险评级的信心之后，准确性对我们至关重要。第三季度和第四季度的大部分工作正是为了实现这一目标。因此，展望未来，amerent在几个季度未能达到与信贷质量相关的指导和预期之后，成功的关键衡量标准恰恰是重新获得这种信心。
因此，当我们讨论信贷质量类别的具体项目时，我们确实希望实现既定目标。所以在我看来，这是关键目标之一。其次是对贷款发放的纪律性方法。在我看来，这两个项目目前至关重要。第二个项目将帮助我们实现第一个目标，因为随着我们改进对贷款发放的纪律性方法，并且您看到审批流程的一致性。承销将使我们对信贷类别有更好的可预测性。所以，雪莉，你想补充一下吗。
好的。是的，卡洛斯，我认为这是正确的观点，以补充卡洛斯所说的话。迈克尔，就像你说的，作为一个战略计划，我们有长期举措，但当我们考虑近期举措时，我认为可以将它们总结为两个方面。第一，信贷。第二，运营效率。在信贷方面，我们必须采取四个步骤。继续减少受批评类别的规模，这就是卡洛斯提到的衡量我们如何减少这些余额的方法。第二，积极主动，避免迁移到受批评类别，以便流出大于流入（如果有的话）。
第三，继续加强组合管理和信贷管理，以确保我们有一个非常健康的风险评级流程。第四，正如卡洛斯也提到的，我们必须在将贷款纳入资产负债表时具有选择性。我们必须保持纪律性并在我们的风险偏好范围内。然后，关于运营效率，我认为这可以追溯到投资回报率（ROI），并选择真正能产生影响的项目。但同时，我们必须平衡为我们的增长计划奠定基础的投资。所以在信贷方面，我们当然有办法衡量，关注受批评类别。
而在运营效率方面，将是效率比率和净资产收益率（ROE）。
好的，这非常有帮助。我想，接下来的问题是，听起来至少未来几个季度可能会致力于稳定，降低资产质量，开始重新增长资产负债表。但是当我们进入第二年和第三年时，你们是否概述了任何财务目标，无论是资产收益率（ROA）、效率比率，只是为了帮助我们了解发展路径，并且考虑到已经进行了几年的转型努力，我认为提供一些这些目标并朝着它们取得进展正是我在第一个问题中所指的。
这是你们今天愿意分享的吗？我知道自从整个过渡开始以来时间还很早，但我认为这肯定会帮助投资者更加有信心，特别是考虑到过去60到90天我们看到的股票走势。谢谢。
是的，当然。所以当谈到关键财务指标时，我们的战略计划有四个关键主题，每个主题都有不同类型的关键绩效指标（KPIs）。资产收益率（ROA）绝对是我们希望在年底实现的目标之一，尽可能接近1%，这是我们内部不断讨论的问题，以及如何移动不同的杠杆来达到这个特定数字。在效率比率方面，我们的目标是，通过你们在第四季度看到的所有行动，我们正是为了在年底实现60%或尽可能接近60%的目标。
我相信这是我们讨论了一段时间的两个话题。我相信在几次收益电话会议中，我们一直在这两个数字附近徘徊，但很难实现。但我们确实在考虑一切可以采取的措施来达到目标。在我看来，这些将是2026年至少要实现的关键措施。显然，随着我们进入战略计划，我们的三年计划使我们能够将amerent与其他具有显著市净率的同行进行比较，并使我们在长期内达到更低的60%，并在2027年和2028年达到更高的1%以上。
所以这些最终是我们的目标。我认为思考这个问题的方式是，2026年的近期目标是达到1%和60%，2027年甚至比1%更好，并改善60%，最终达到每个人都希望的突破60%并在长期内达到55%至58%。这些是我们的理想目标，也是我们将密切关注的关键指标。
好的，非常感谢这些信息。我将退下。谢谢大家。
谢谢，迈克尔。
谢谢。下一个问题来自Steven Trelaws Island的拉塞尔·冈瑟。
嘿，各位早上好。我想跟进一下关于支出的讨论。感谢你们提供的2026年发展路径。你们能详细说明一下将我们从A点带到B点的具体驱动因素吗？然后，当我们考虑2027年时，我们应该如何看待2026年第四季度的年化数字以及在此基础上的良好增长率（如果有的话）？谢谢。
当然。嗨，拉塞尔。我想正如我之前提到的。这可以追溯到投资回报率（ROI）以及它们为公司提供的贡献。如果我们想看看我们看到所有这些机会的方面，或者我们一直在这些机会上执行的方面，我会说首先我们正在减少高成本存款。这不仅影响净息差（NIM），还可能有较高的收益信用。所以这对非利息支出有影响，我们肯定看到了改善的机会。但我也认为，当我们查看营销和广告支出时，我们肯定看到了在2026年及以后优化成本结构的机会。
所以这将使我们能够在2026年上半年仍然注意到一些这些支出，但我们将在下半年看到改善，这就是为什么我们确定支出将逐步减少。另一件事是在招聘方面，我们当然会继续招聘，但我们正在非常有战略性，并确保我们在招聘方面保持纪律性，以确保一切都与我们的战略计划保持一致。我想你的第二个问题是关于正常化支出会是多少。
我想我们给出了一些指导，第四季度为6700万至6800万美元。我想这就是我所说的。有点正常化的支出水平。另一种看待它的方式。正如卡洛斯提到的，我们的目标是达到60%的效率比率，并在此基础上改进该指标。所以我想倒着计算，这就是我们从正常化支出角度看到的情况。
谢谢，雪莉。我认为同样重要的一点是，一旦我们达到6700万至6800万美元，我们的预期是，根据我们的战略计划，2027年和2028年的这些支出将会增长，但它们将保持我们在效率比率上规定的规则。因此，我们的长期可持续性关键指标是突破60%的效率比率。所以对于2027年和2028年，如果我们在那些年实现55%至60%的效率比率，您可以预期每个季度约7000万美元的支出。但那将是在2026年之后进入2027年和2028年。
这就是我们在讨论过度支出时一直在讨论的事情。具体来说，您看到我们在2025年季度末采取的行动，那些合同终止和所有那些行动将为线性成本结构奠定基础，特别是在营销领域。我们认为我们需要合理化某些合作伙伴关系并减少激活部分。我相信我们需要实现的品牌知名度已经完成，我们已经看到了其影响。所以我认为没有必要重叠某些合作伙伴关系。我认为我们必须坚持核心合作伙伴关系并从中获利，而不是造成重叠或削弱额外合作伙伴关系的影响。
所以仅为2026年这样做，这将意味着营销支出节省超过600万美元。只是为了让您了解成本削减的来源。
是的，这非常有帮助。谢谢你们俩。换个话题，谈谈资产质量。感谢你们已经分享的内容。当我们查看季度内的不良贷款（NPL）和分类贷款水平时，它们高于第三季度末的水平。您如何看待它们在第一季度末、年底的发展趋势，您认为会是线性的吗？然后，您认为需要多少拨备来解决相关损失并为那个高个位数的贷款增长指导提供资金？
当然，拉塞尔。关于第四季度的迁移，这是由于我们通过信贷审查对投资组合进行了大量覆盖的结果，无论是由第一行进行还是由信贷审查进行，风险评级对投资组合的渗透率非常显著。在那之后，结果是我们现在充分了解这些贷款的特征。这使我们能够快速解决问题，并处理受批评类别，重要的是积极避免贷款进入这些受批评类别。所以当我们考虑现在进入2026年时，我们看到的是流出超过任何可能进入这些类别的流入或迁移。因此，我们预计受批评投资组合会有所改善。你有一个问题。关于拨备，拨备有多个我们正在考虑的组成部分。全年有一部分与增长相关，我知道第一季度我们预计总体持平，但我们有年化增长。我们必须为该贷款增长建立准备金。我们还对该增长的构成有一些权重，如果我们有更高比例的商业和工业（CNI）贷款，通常这些贷款需要更高的覆盖率。所以我们预计这将在拨备中体现，然后拨备中也包含一些损失内容。
在所有这些因素中，我们全年可能会看到损益表影响在40至45个基点左右。但同样，这不仅仅是损失内容，还包括准备金的建立和其他因素，任何可能影响投资组合的宏观因素。
补充莎丽的话，我认为我们一直在做的努力的进展大部分是风险识别，试图在不同的信贷类别中保持领先，然后努力退出可能迁移到这个类别的项目。所以我们的想法是，我们试图防止更多项目落入这个类别。我们必须在信贷风险管理流程方面变得更加主动，我们正在朝着这个方向努力。
好的，谢谢你们俩。如果我能再问一个问题。感谢你们关于委内瑞拉事件的准备发言。看起来国际存款水平本季度持平。想知道你们能否分享一下今年到目前为止的趋势。另外，你们能否谈谈最近的当前事件可能如何具体影响你们的国际存款收集工作？然后从大的方面来看，听起来你们认为当前事件是Amarant的潜在顺风。有没有什么值得关注的问题？谢谢。
是的，这是个好问题。我认为从历史上看，我们一直处于有利地位，可以利用我们的国际能力。如你所知，该银行在个人业务方面垂直整合得非常好，能够为客户提供银行需求和投资需求的一站式服务。我认为这是我们拥有的一大优势。传统上，我们的国际客户多年来一直使用这些平台。所以我认为现在还为时过早。但我们看到了非常好的迹象和非常快速的进展。我们已经与经济学家和不同的顾问合作，以了解那里的情况。
我认为这非常有前景。事件发展非常非常快。我们相信有一个巨大的机会，我们目前无法确定其规模。但我们看到该国的石油产量肯定会激增，并将为该国创造财富增长的机会。这反过来将为Ameren创造增加国际存款的机会。所以我们正在密切评估。现在了解影响还为时过早，但我们相信一旦开始，它可能会对国际存款基础产生积极影响。
卡洛斯，补充一下。第四季度，我们看到国际方面的个人账户余额有所增加，但商业账户有所减少。商业账户的减少通常是业务正常情况，所以我们没有看到任何异常情况。但我认为正如卡洛斯强调的重要一点是，我们看到了很多机会，尽管现在判断还为时过早，但我们看到了存款和资产管理规模（AUM）方面的机会。但我们继续专注于存款和资产管理规模，完全不考虑贷款策略。
好的，好的。谢谢各位回答我的问题。
谢谢。
谢谢。
谢谢。提醒一下，按星号1进入提问队列。我们的下一个问题来自kvw的伍迪·莱。您的线路现已接通。
嘿，各位早上好。想从存款开始，核心存款下降了约400万美元，想知道其中有多少是有意流失的。既然年底资产低于100亿美元，您是否期望将这些存款带回资产负债表？
好的。这是个好问题。我认为那些。我们在演示文稿中评论了关于优化资产负债表构成的内容，我们在季度末（实际上是第四季度）分析了资产负债表，一旦我接管，我们开始讨论组成部分，并试图了解我们是否真的是一家100亿美元的机构。所以了解我们持有的过剩流动性和非有机存款来源后，我们决定，如果使我们达到100亿美元的来源不是有机的或不是我们核心业务的一部分，那么没有必要为了季度末而承担成为100亿美元金融机构的负担。
所以我们决定在季度末退出这些特定存款，并实现低于100亿美元的目标。所以现在，如果我们要宣布Ameren超过100亿美元，我们真的希望是因为背后有正确的基本面，而不仅仅是为了超过100亿美元。所以我认为这是一个合理化和理解增长真正驱动因素的过程，而不仅仅是为了达到100亿美元。
明白了。而且你们仍然有较高的经纪存款。2026年是否打算继续调整这一比例，并可能保持在100亿美元？
是的，我们肯定会记住，我们将把经纪存款用作资产负债管理（ALM）工具。所以如果在这方面有机会以对银行有利的水平锁定长期利率，我们会重新使用该项目进行对冲。但目的不是将其用作增加存款的来源，所以您可以预期未来会保持较低水平。
明白了。最后一个简短的后续问题是关于支出。您是否预计2026年会有任何额外的重组费用，或者您觉得第四季度已经把所有这些都处理完了？
这是个好问题。我们的内部讨论一直围绕着尽可能减少使用非公认会计原则指标。我认为过度使用非公认会计原则指标来跟踪公司业绩会造成很多噪音和干扰。所以我们实际上正在将执行委员会和银行的记分卡转换为我们可以通过财务报表追踪的公认会计原则指标，无需额外解释。所以我们在第四季度所做的所有努力正是为了让2026年保持干净。
好的，太好了。谢谢回答问题。
谢谢。
谢谢。我们的问答环节已结束。我想请管理层作进一步的结束语。
非常感谢大家今天参加电话会议。凯文。我们将结束电话会议，祝大家有美好的一天。
谢谢。今天的电话会议网络直播到此结束。您现在可以挂断电话，祝您度过愉快的一天。感谢您今天的参与。