肖恩·奥康纳（首席执行官）
威尔·弗雷德里克（执行副总裁兼首席财务官）
莉萨·福图纳（Financial Profiles）
马修·休伊特（Craig Hallum）
克里斯汀·雷恩斯（William Blair）
斯科特·舍恩豪斯（KeyBanc Capital Markets）
杰夫·加罗（Stephens）
大卫·拉森（BTIG）
布伦丹·史密斯（TD Cowen）
欢迎参加Simulations+2026财年第一季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如有需要操作员协助，请在电话键盘上按星号零。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我很荣幸介绍投资者关系部的莉萨·福图纳。请开始。
欢迎参加Simulations+2026财年第一季度财务业绩电话会议。今天与我一同出席的有Simulations Plus的首席执行官肖恩·奥康纳和首席财务官威尔·弗雷德里克。
请注意，我们更新了季度收益演示文稿，该文稿将作为今天准备好的发言的补充。您可以在管理层评论后，通过我们的投资者关系网站@simulations-plus.com访问该演示文稿，之后我们将开放电话问答环节。提醒一下，今天讨论的信息可能包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。诸如“相信”、“期望”和“预期”等词语指的是我们在本次电话会议中的最佳估计，实际未来结果可能与这些陈述存在重大差异。有关公司风险因素的更多信息，请参见公司向美国证券交易委员会提交的季度和年度报告。
在发言或回答问题时，管理层可能会提到一些非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的公认会计准则指标的调节表可在公司网站上最新的收益公告中获取。请参考随附材料中的调节表以获取更多信息。接下来，我将把电话交给肖恩·奥康纳。请开始。
谢谢大家，祝大家新年快乐。我们实现了12月传达的第一季度营收指引，营收如预期下降3%，调整后息税折旧摊销前利润为350万美元，调整后每股收益为13美分，符合我们的内部预期。
转向宏观环境，我们上一季度提到的积极趋势在全球范围内继续显现。最惠国待遇和定价协议正在推进，关税威胁已消退，生物技术融资环境正在改善。在监管层面，美国食品药品监督管理局（FDA）最近发布了NAM指南供审查，并支持计算机模拟方法。我们开始看到客户层面的支出有所增加，这反映在我们服务部门的良好表现中，无论是收入还是订单量。我们经历了年终支出的加速，这种增长令人鼓舞，因为服务部门的改善通常先于软件活动的增加。
我们2026财年的优先事项是推进我们在集成产品生态系统方面取得的进展，该生态系统结合了Simulations Plus的三大优势：经过验证的科学、云规模性能以及基于监管级建模的人工智能，涵盖Gastroplus、Monolix套件、Admet Predictor、我们的QSP平台和Proficiency。我们通过以下方面推动创新：先进科学——持续投资于全球监管机构和领先研发组织信任的科学引擎；互联生态系统——由S云支持的产品间无缝互操作性，实现从发现到临床开发的端到端建模工作流；人工智能驱动的服务——增强数据整理、加速模拟分析并简化合规报告的智能工具；人工智能与人类协作——提升科学家和顾问效率、一致性和周转时间的辅助工具和可重用模块。
这些进步并非理论上的，它们直接解决客户的痛点，并与行业发展轨迹保持一致。更重要的是，它们使我们能够比以往更快、更紧密地向市场推出新功能。接下来，我将把电话交给威尔。
谢谢肖恩。回顾我们第一季度的业绩，总营收下降3%至1840万美元。软件收入下降17%，占总营收的48%；服务收入增长16%，占总营收的52%。转向本季度我们产品的软件收入贡献，发现类产品（主要是Admet Predictor）占15%，开发类产品（主要是Gastroplus和Monolix套件）占81%，临床运营类产品（主要是Proficiency）占4%。
在过去12个月的基础上，发现类产品占18%，开发类产品占77%，临床运营类产品占5%。本季度末，我们拥有302个商业客户，平均每个客户收入为97,088%的季度续订率。在过去12个月的基础上，我们实现的平均每个客户收入为147,000美元，本季度的续订率为87%。软件收入和续订率继续受到市场状况和客户整合的影响。具体而言，本季度发现类收入增长3%，过去12个月期间也增长3%。开发类收入本季度下降6%，过去12个月期间增长1%。
临床运营类收入本季度下降82%，过去12个月期间下降28%。转向本季度服务收入按解决方案的贡献，开发类（包括我们的生物模拟服务）占服务收入的71%，商业化类（包括我们的医疗传播服务）占29%。过去12个月期间的收入贡献分别为74%和26%。本季度处理的服务项目总数为186个，期末积压订单从去年的1730万美元增长18%至2040万美元。总体而言，我们的服务项目 pipeline 状况良好。本季度服务收入与去年同期相比有所增长，主要得益于我们医疗传播业务的强劲贡献。
具体而言，开发类服务本季度增长8%，过去12个月期间下降5%。商业化类服务本季度增长42%，过去12个月期间增长191%。第一季度总毛利率为59%，其中软件毛利率为84%，服务毛利率为36%。相比之下，上一期间的总毛利率为54%，软件毛利率为75%，服务毛利率为26%。软件毛利率的增长主要由于临床运营收入下降，服务毛利率的增长归因于去年的裁员以及服务人员重组以支持产品开发工作。
本季度其他收入为30万美元，去年同期为10万美元，主要由于利息收入增加。所得税费用为30万美元，去年同期所得税费用为10万美元，有效税率为30%，去年同期为24%。转向资产负债表，本季度末我们拥有3570万美元的现金和短期投资。我们保持良好的资本状况，没有债务，自由现金流强劲，继续执行我们的增长和创新战略。我们对2026财年的指引与之前提供的保持一致。
总营收在7900万至8200万美元之间。同比营收增长在0%至4%之间，软件占比在57%至62%之间，调整后息税折旧摊销前利润率在26%至30%之间，调整后稀释每股收益在1.03美元至1.10美元之间。我们预计第二季度营收约为2100万至2200万美元。现在我将电话交回给肖恩。
谢谢威尔。2026财年是我们公司成立30周年，我们对未来的机遇感到兴奋。Simulations Plus正从一系列开创性的建模工具转变为一个全面集成的生态系统，支持发现、开发、临床运营和商业化。
通过战略收购、持续的科学投资和统一的运营模式，我们扩大了业务范围和影响力。不变的是我们的核心宗旨：通过科学驱动的创新，为客户提供工具，将更安全、更有效的疗法带给患者。正在加速的是我们实现这一使命的方式。凭借成熟的科学引擎、增强的云功能、人工智能驱动的工作流和协调的路线图，我们能够以前所未有的速度、一致性和互操作性为客户提供支持。感谢大家今天的参与。接下来，我们将开放电话问答环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。
如果您想提问，请在电话键盘上按星号一。确认音将表明您的线路已进入提问队列。您可以按星号二将您的问题从队列中移除。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。谢谢。我们的第一个问题来自Craig Hallum的马特·休伊特。
下午好。感谢回答问题。首先，我希望能更多地了解您提到的关于最惠国待遇的积极评论。
您知道，较低的关税风险等因素，以及您认为这些因素如何影响客户的预算，以及您是否预计研发预算会更多地分配给建模与模拟。
当然。马特。我们不久前刚刚举行了第四季度财报电话会议，我们谈到了25日历年下半年的一些事件，即在某种程度上达成了最惠国定价协议。当然，关税相关的讨论也有所减少。英国的协议已经达成。我认为所有这些事情都开始稳定我们客户的前景，我们看到这在25年下半年他们准备预算时开始影响我们的讨论，当然有很多活动和提案，他们希望将其纳入明年的预算。
因此，这产生了非常积极的影响。作为1月份的最新情况，我们看到将这些提案转化为明年合同的活动相当活跃，在某些情况下，客户要求在年底前完成部分工作，加速了需求。行业每年都会出现的预算冲刺今年确实发生了，这转化为我们在11月结束的季度中服务收入的强劲交付。因此，随着我们进入26日历年，过去几年我们所处的支出受限环境开始显示出一些开放的迹象，这无疑给我们带来了更多的乐观情绪。
我是密苏里人，只有亲眼看到才会相信，但鉴于目前的活动情况，我确实非常乐观。
这非常有帮助，谢谢。然后，或许可以稍微深入了解一下软件方面，看起来Gastroplus表现不错，Admet Predictor也不错，但似乎在Dilisim QSP方面，情况可能有些疲软。这只是本季度的一次性情况，还是在等待几周前刚刚发布的FDA指南？如果您能提供更多这方面的细节，将不胜感激。
谢谢。
是的，当然，当然。您知道，QSP模型，如果您还记得的话，许多QSP模型都是通过基本平台的定期许可、订阅许可来访问的。但大多数QSP软件许可都是治疗模型的许可，我们的客户以永久许可的方式获取这些模型。去年，也就是去年第一季度，我们的表现非常好，销售了多个治疗性QSP模型。虽然本季度我们确实完成了一项QSP相关的交易，但本季度QSP方面的活动水平与去年同期不同。
从同比来看，我们预计QSP治疗模型许可将增长，但从季度环比来看，与第一季度相比，我们面临着艰难的对比。因此，总体而言，QSP软件收入符合预期。永久许可业务总是有些不稳定，但对这些模型的兴趣非常高。整个QSP领域，无论是软件还是服务支持，都是非常快速增长的领域。在生物模拟方面，这是一个增长非常迅速的领域。但特别是本季度，同比而言，QSP软件许可增长受到去年模型集中确认的影响。
明白了。好的，谢谢。
我们的下一个问题来自William Blair的马克斯·斯莫克。
嗨，下午好。我是克里斯汀·雷恩斯，代替马克斯提问。那么，深入谈谈服务方面，很高兴看到这项业务本季度表现如此强劲。但考虑到本季度软件相对于您的业务组合指引而言相对疲软，希望您能说明一下剩余三个季度软件业务组合的预期节奏，以及什么将推动软件业绩的相对提升？
是的，在软件与服务的业务组合方面，我们的指引范围没有变化。
因此，第一季度服务部门的强劲表现使其收入占比上升，这并没有改变我们对全年的展望。我们的指引是软件收入占总营收的57%至62%。我认为这是全年软件对我们收入的贡献。您知道，我们软件业务最强劲的季度是第二和第三季度，这源于续订的季节性，我们在这两个中间季度有大量的续订订单。因此，正如我在准备好的发言中所指出的，服务部门在第一季度表现出色。我认为，随着客户转向加速支出，他们有一些积压的项目一直在等待批准，启动这些项目对他们来说更容易。
软件许可采购、增加建模与模拟部门的人员配置，在某种程度上会滞后于服务支出的增加，或者说，在他们预算中外部服务线的开放之后。因此，目前我们预计软件与服务的业务组合不会偏离我们的指引。
太好了。这很有道理。然后，再问一个关于软件方面的问题。您上个季度讨论过大型制药公司的整合对2025财年下半年软件续订造成了一定的阻力。那么，鉴于并购环境似乎有所改善，您在第一季度是否看到这种阻力加剧？与历史上正常整合的典型影响相比，2026年的指引中包含了多少整合的影响？谢谢。
是的，您知道，整合始终是导致续订率低于100%的一个重要因素，破产是另一个因素。在2025财年下半年，我们确实看到整合有所增加。第一季度在这方面没有重大影响。当然，正如我们所规划的，大型实体的收购通常在续订时间框架之前就有已宣布的收购信息，等等。因此，我们会提前得到一些预警。2026年的续订基础中没有这方面的预警。我认为，我们开始在行业中看到的加速收购活动是大型制药公司从小型生物技术公司收购资产。
因此，小型生物技术公司通常不是大型软件许可方。因此，尽管正如我们在2025年下半年所经历的那样，整合确实是一个阻力，可能会产生影响，但前景显示这方面的影响不会很大，既不在第一季度的业绩中，也不在我们对全年的预期或指引中。
太好了。谢谢。
不客气。
我们的下一个问题来自KeyBanc Capital Markets的斯科特·舍恩豪斯。
嘿，各位，感谢回答问题。那么，肖恩，我知道您提到过，散热器指引（注：原文如此，未做修改）没有反映与之前指引的任何业务组合变化，但似乎环境已经改善，积压订单有很多 momentum。
您的指引节奏会改变吗？基于这种 momentum 和改善的环境，我们是否应该预期指引不会那么极端地后移？
从百分比增长的角度来看，确实有一点后移。从绝对美元的角度来看，就不那么后移了。我的意思是什么呢？我的意思是，我们很清楚地看到26财年与25财年的收入流，我们知道在软件方面，Proficiency平台收入在25财年第一季度达到峰值，其运行率趋势在25财年下半年有所下降。
虽然我们的上半年软件同比增长将受到Proficiency贡献下降的影响，但生物模拟软件的状况要好得多。正如我刚才所描述的，QSP永久许可的动态也有一定影响，等等。因此，从绝对美元的角度来看软件收入流，它会遵循过去的季节性模式。但是，当看同比对比时，考虑到我们去年软件收入在25财年下半年下降，而上半年处于较高水平，随着我们进入不同的对比情况，全年的同比增长百分比将在下半年有所提升。
非常感谢，这实际上很好地回答了我的后续问题。那么，我认为在准备好的发言中，你们提到医疗传播业务本季度的表现超出了预期？如果是这样，我们是否可以假设您刚才谈到的Proficiency对比情况应该比您90天前的初始预期更为保守？谢谢。
是的，您知道，要记住我们在软件方面谈论的是Proficiency软件平台许可，而在商业化服务收入方面谈论的是医疗传播和我们提供的支持。是的，坦率地说，医疗传播业务在第一季度的表现超出了我们的预期，其积压订单看起来不错，我们期待着在2016财年（注：原文如此，未做修改）期间它将提供的贡献和增长，同比对比的挑战在Proficiency软件方面更为显著和有影响。
谢谢。
我们的下一个问题来自Stephens的杰夫·加罗。
是的，下午好。感谢回答问题。肖恩。在准备好的发言中，我想我听到您评论说服务应该是软件需求的领先指标。也许您可以重新谈谈历史上为什么会这样，以及这种逻辑如何适用于当前集成产品愿景的设置以及可能比您历史上拥有的更大的产品组合。
我并不是说客户会在获得许可之前先购买服务业务。我的意思是，就新客户而言，他们可能从业务模式的任何一方开始。
我所指的是，随着我们的客户在25日历年（注：原文如此，未做修改）中努力控制支出、削减预算，这对软件的影响不如对外包服务的影响大。外包服务在某种程度上是他们可以暂缓的可自由支配预算项目，我们看到这对我们的服务业务产生了影响。随着客户转向更积极的支出，他们开启和启动项目、签署合同执行或为已搁置的合同开绿灯的能力要快得多。
当他们开放预算时，现有客户的软件追加销售往往会随着他们扩大建模部门而发生。因此，这种扩张，即为其组织招聘更多建模人员开绿灯，显然在招聘过程和组织建设方面需要更多的准备时间。因此，服务订单活动相当不错地增加等等，这可能是一个领先指标，表明总体预算将增加，我们将看到软件采购方面的后续活动增加。
非常好，感谢您的解释。也许换个话题谈谈盈利能力方面，有评论提到将服务人员重新分配到产品开发。想知道这在本季度对利润表是否有特定影响，以及这是暂时的转变还是与集成产品战略相关的更永久性的转变。我还想补充一个后续问题。我知道我们会在10-Q文件中看到现金流量表，但由于研发费用略高于我们的模型。
想知道在资本化软件开发费用方面是否有什么需要说明的。谢谢。
当然。是的。我的意思是，如果回顾一下，我们在25财年第三季度进行了组织结构重组和裁员。所以，目标有两个。一方面，我们将服务资源调整到较低的服务收入水平，这对利润率有积极影响，因为不再有多余的人员。我们还保留了一些宝贵的人才、科学家，并将他们全力投入到我们的研发工作中，而研发工作正随着我们专注于产品愿景并开始实施而加快。
因此，研发支出的增加来自于在那里增加人员，以加速我们的产品活动，我们对此充满期待。我想借此机会宣传一下。我们计划在1月21日举行投资者日会议，详细介绍未来的发展。因此，研发支出有所增加。关于软件资本化等问题，我会让威尔评论。在我交给他之前，我还想指出，研发支出占收入的百分比略高。
请记住，较高的百分比出现在我们的第一季度季节性中。第一和第四季度的收入比第二和第三季度略低。因此，随着我们度过全年的季节性收入季度，第一季度研发支出占收入的百分比将在全年平均下来。但是威尔，你想评论一下资本化软件吗？
当然。我也会回顾一下您提到的一些项目，我们谈到的重组是减少服务人员，以提高可计费人员的利用率目标，并重新评估公司人员在产品开发方面的工作。
因此，在过去几年中，我们的服务利润率一直保持在30%左右，正如我们所传达的，我们当然希望将其提高到30%至35%左右。这得益于重组以及裁员，研发费用。当然，我们继续在这一领域投资。因此，第一季度研发支出占收入的16%。我们预计全年研发支出占收入的15%至17%左右。但我们仍将总运营费用控制在收入的50%左右。销售和营销继续保持在收入的13%至15%范围内。
然后，一般及行政费用占收入的百分比将继续下降。在资本化软件方面，情况大致相同。大约20%左右的工作投入到资本化软件中，然后按季度作为摊销费用计入。
太好了。再次感谢回答问题。
不客气。
我们的下一个问题来自BTIG的大卫·拉森。
嗨。在服务方面，我想您提到商业化努力显示出增长，这主要是Proficiency吗？如果能提供更多关于这方面优势的细节，将非常有帮助。
谢谢。
是的，只是。谢谢戴夫的问题。是的。用今天的话说，Proficiency的收购为我们带来了两个收入流。一个是Proficiency软件平台、培训平台和临床运营。第二个收入流是医疗传播。医疗传播如今占我们商业化领域服务收入的100%。因此，是的，商业化市场中的医疗传播服务收入来源于Proficiency的收购。
所以如果我没记错的话，大约一年前，Proficiency服务收入增长面临一些压力，这导致了一些挑战。如果我没说错的话，我认为我们现在看到的是某种程度的复苏，也许还有一个更容易的对比。
是的，您知道，商业化、医疗传播服务收入，就像我们的大多数服务一样，在25财年下半年由于预算缩减而面临压力。因此，第一季度医疗传播的交付略高于我们的预期，反映了客户在该领域更积极的支出。而且，您知道，其对2026财年的前景相当乐观。
好的。然后对我来说还有一个快速问题关于软件方面。我想我看到临床运营软件下降了，我想是80%左右，这导致了软件同比整体下降。
那么，这是一个产品线吗，是哪个产品线？是否有什么不寻常的原因，比如交易推迟之类的？
是的，临床运营软件是我们的Proficiency培训平台。因此，是的，在收购时，其在25财年第一和第二季度的贡献相当强劲。我们看到在下半年由于临床试验启动挑战等原因而下降。因此，在第一季度，虽然他们的交付基本符合预期，但同比对比为负。
但在26财年的这个时候，符合我们的预期。
只是。对不起，还有一个快速问题。88%的费用留存率。这符合您的预期吗？然后我会回到队列中。谢谢。
是的，您知道，过去几个季度一直保持在这个水平。历史上，我们的留存率在90%以上。有几笔续订在感恩节假日期间没有签署，而是在12月的第一周签署，这对这个数字有一定影响。因此，您知道，我认为，考虑到有几笔交易推迟到第四季度初，续订率相对较好。
非常感谢。
不客气。
我们的下一个问题来自TD Cowen的布伦丹·史密斯。
太好了。谢谢回答问题，各位。想首先询问一下核心平台正在进行的人工智能整合情况，以及初步推出的进展如何。您从客户那里听到了什么值得注意的反馈，也许我们应该如何看待这与许可证续订以及未来几个月续订中的定价灵活性的关系。
是的，一些新的人工智能功能的初步版本在去年财年末随Gaster plus（注：原文如此，未做修改）版本发布。客户的反应是积极的，非常积极，一些客户了解了我们的路线图等后，会问“你们还能做什么？”。其货币化以多种形式和方式实现。
今年，我们在一些基础模型中嵌入了人工智能技术，在定价方面更为激进。未来将有机会通过模块和其他新产品实现货币化。期待在几周后的投资者日详细讨论这一点。但是，您知道，随着我们在整个产品线中推出人工智能技术，它肯定会立即有助于我们在定价方面更加激进。
明白了。这非常有帮助，谢谢。也许与此相关，这可能是几周后投资者日的问题，但在未来12到18个月内，是否有计划在现有平台内推出任何新的垂直领域或产品，或者我们是否应该将今年视为在现有特许经营范围内落地和扩展的时间？
如果其他垂直领域使我们脱离药物开发支持，我们没有兴趣。
不，我们确实支持化学领域、农业综合企业、化妆品领域的工作，在这些领域有一些业务。但当然，我们的重点主要在药物开发、发现、临床开发、商业化、临床运营，您知道，我们的基础引擎，Gastroplast（注：原文如此，未做修改）、Monolix、QSP功能等是驱动因素，它们是在那里构建的。我们正在努力向市场交付的产品生态系统有能力创造新的收入流。是的，我们将在投资者日更详细地讨论这一点。我预计，您知道，它们的交付和转化为收入流。我想可以这样说，预计不会对我们26财年的收入产生重大影响，或者已经嵌入到我们的指引中。
明白了。非常感谢，费思（注：原文如此，未做修改）。
好的。谢谢，布伦丹。
谢谢。目前没有更多问题。我想请肖恩·奥康纳作总结发言。
是的。谢谢大家。我们期待在1月21日的虚拟投资者日分享更多关于我们一直在讨论的战略、产品路线图以及我们发展的下一阶段。我们很高兴向您更深入地展示我们的生态系统如何整合，以及它将如何为我们的客户、投资者和全球患者创造价值。
您可以在我们网站的投资者关系部分注册。如果您有任何问题，请随时联系Financial Profiles的莉萨，她可以协助解答您可能有的任何问题。否则，感谢您的关注，期待在本月晚些时候与您见面。保重，回声（注：原文如此，未做修改）。
今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。