Shawn Harrison（投资者关系副总裁）
Todd Kelsey（董事、首席执行官）
Oliver Mihm（执行副总裁兼首席运营官）
Patrick Jermain（执行副总裁兼首席财务官）
David Williams（The Benchmark Company）
James Ricchiuti（Needham & Company）
Melissa Fairbanks（Raymond James & Associates, Inc.）
Jacob Moore（KeyBanc Capital Markets Inc.）
Anja Soderstrom（Sidoti & Company）
大家好。感谢大家的参与，欢迎参加普雷克萨斯2026年第一季度财报电话会议。在今天的准备发言之后，我们将举行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按星号1。现在我将把电话交给投资者关系副总裁Shawn Harrison。请讲。
早上好，感谢大家今天参加我们的会议。我们今天电话会议中所做的一些陈述和提供的信息将是前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、销售和管理费用、营业利润率、其他收入和费用税、现金周期、资本配置、未来业务前景的陈述。前瞻性陈述并非保证，因为预测未来结果存在固有的困难，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。有关可能导致实际结果与所讨论结果存在重大差异的因素列表，请参阅公司向SEC提交的定期文件，特别是我们截至2025年9月27日的财政年度10K表格文件中的风险因素，以及我们新闻稿中的安全港和公平披露声明。
我们鼓励今天上午参加电话会议的参与者通过普雷克萨斯网站www.plexus.com访问网络直播和支持材料。点击该页面顶部的“投资者网站”。今天与我一起参加会议的有Todd Kelsey，总裁兼首席执行官；Oliver Mihm，执行副总裁兼首席运营官；以及Pat Germain，执行副总裁兼首席财务官。在今天的财报电话会议上，Todd将提供总结性评论，然后将会议交给Oliver和Pat以获取更多细节。
现在，让我把电话交给Todd Kelsey。Todd。
谢谢Sean。大家早上好。请翻到第3张幻灯片。普雷克萨斯已取得显著的发展势头。我们始终如一的战略和对实现客户成功的专注继续推动我们获得市场份额，并促进我们在增长市场中的领导地位。随着我们在所有市场部门扩大项目，我们在2026财年开始实现了强劲的同比收入增长。此外，我们现在看到部分终端市场需求更加强劲。我们持续的市场份额增长正在放大这一收入增长的顺风。因此，普雷克萨斯现在有潜力达到或超过我们2026财年9%至12%收入增长目标的高端。
此外，我们看到维持收入增长势头的重大机会。我们的合格制造机会渠道仍然多样化且强劲。虽然我们的工程解决方案合格机会渠道是普雷克萨斯历史上第三大，但我们继续预测2026财年的强劲运营表现。我们预计营业利润将强劲增长，并继续专注于实现6%的非GAAP营业利润率目标，同时继续投资于人才、技术、设施和先进能力，以支持持续的未来收入增长和更高的运营效率。最后，尽管我们正在投资以支持比之前预期的显著更强的收入增长，但我们继续预测本财年约1亿美元的自由现金流，这凸显了我们推动营运资本效率的持续努力。
我们将继续部署所有 excess 现金以创造额外的股东价值。请翻到第4张幻灯片。10.7亿美元的收入达到了我们指导范围的中点，我们实现了连续第四个季度的环比增长，同比强劲增长10%。我们的医疗保健、生命科学以及航空航天和国防市场部门的显著扩张，与多个项目的扩大以及半导体设备和能源领域强于预期的需求相关，推动了我们的业绩。1.78美元的非GAAP每股收益达到了我们指导范围的高端，反映了在我们为支持额外产能、项目扩大和技术进行重大短期投资的情况下，非常强劲的运营表现。
请翻到第5张幻灯片。在第一财季，我们获得了22个新的制造项目，全面投产后的年化收入为2.83亿美元。这些胜利中包括我们航空航天和国防市场部门创纪录的季度表现，估计年化收入为2.2亿美元。我们出色的航空航天和国防项目胜利表现突显了客户对普雷克萨斯行业领先解决方案的浓厚兴趣，这体现在与众多现有客户关系的扩大、我们在商业航天领域领导地位的显著提升，以及部署颠覆性技术的新的令人兴奋的合作伙伴的加入。最后，我要指出，我们继续看到从航空航天和国防市场部门推动市场份额增长和持续收入增长的重大机会。
我们的合格航空航天和国防制造机会渠道同比显著增加，而我们的航空航天和国防工程解决方案机会总渠道处于历史最高水平。请翻到第6张幻灯片。在普雷克萨斯，我们继续展示我们对负责任创新的承诺，因为我们大胆地推动积极变革，并通过我们的员工、我们的解决方案和我们的运营促进可持续的未来，所有这些都建立在信任和透明度的基础上。因此，我很高兴地分享，我们在马来西亚槟城的团队再次被评为《HR Asia》的最佳雇主之一。
这是连续第四年获得这一认可。除了这一荣誉外，该团队还连续第二年获得了《HR Asia》的可持续工作场所奖，并首次获得了技术赋能奖。在普雷克萨斯，人是我们是谁以及我们所做事情的核心。我为这些奖项对我们的团队成员以及我们建设更美好世界的愿景所代表的意义感到无比自豪。我们对卓越交付的承诺包括在我们的运营中减少环境影响。在2025财年末，我们与马来西亚的公用事业提供商TNB合作，加入了其绿色电力关税计划。
这一合作伙伴关系为我们在马来西亚槟城的最大全球园区提供100%可再生能源电力。在2026财年第一季度，我们通过这一合作伙伴关系以及对所有全球地点减排的持续关注，大幅减少了排放。最后，上个季度我们公布了我们的志愿休假慈善捐赠计划的结果。通过该计划，在第一财季，我们向由团队成员投票选出的24家全球慈善机构进行了财务捐赠。我们感谢我们令人难以置信的团队成员、合作伙伴和当地社区，他们的贡献对我们的持续成功至关重要。
请翻到第7张幻灯片。对于我们的第二财季，我们指导收入为11.1亿至11.5亿美元，代表6%的环比增长和15%的同比增长。在中点，我们还指导非GAAP营业利润率为5.6%至6.0%，非GAAP每股收益为1.80美元至1.95美元。我们在全球范围内对我们行业领先的解决方案有着强劲的需求，以支持众多项目的扩大，包括持续的市场份额增长。此外，我们最近看到医疗保健领域与外科和监测技术相关的需求增强，在半导体设备和工业设备以及我们航空航天和国防市场部门的多个子领域也是如此。
我们还预计第二财季将实现强劲的运营表现。我们期望利用这一强劲的收入预测以及我们正在进行的运营效率举措的好处，来抵消典型的季节性成本增加、可变薪酬支出增加以及增长和效率投资带来的巨大阻力。最后，对于2026财年，我们现在看到有潜力达到或超过我们9%至12%收入增长目标的高端。这反映了我们对第二财季的积极势头预期以及终端市场需求增强的迹象。我们期望利用这一改善的收入前景和我们在运营效率方面的持续投资，为2026财年推动显著的营业利润扩张和强劲的自由现金流。
最后，普雷克萨斯正在产生显著的积极势头。这是我们一致战略的结果，该战略正在推动市场份额增长和在增长市场中的领导地位，以及我们为进一步发展行业领先解决方案和提高长期运营效率而进行的持续投资。现在我将把会议交给Oliver，以获取对我们市场部门表现的额外分析。Oliver。
谢谢Todd。早上好。我将首先回顾每个市场部门在第一财季的表现、我们对每个部门第二财季的预期以及2026财年的部门方向性评论。我还将回顾每个市场部门的WINS表现的年化收入贡献，然后概述我们的合格制造机会渠道，从第8张幻灯片上的航空航天和国防部门开始。第一财季收入环比增长3%，略低于我们对客户财年末库存管理导致的中个位数增长的预期。
对于第二财季，我们预计航空航天和国防部门的收入将实现中个位数增长，这得益于我们商业航空航天和国防子部门的需求改善，以及商业航空航天、国防和航天子部门内的新项目扩大。我们第一财季航空航天和国防部门的项目胜利为2.2亿美元。这一非凡的季度表现几乎与F19和F21财年创纪录的年度WINS表现（分别为2.22亿美元和2.58亿美元）相当。总体而言，我们的客户将我们的运营卓越性和深厚的技术专业知识作为增加与普雷克萨斯合作兴趣以及我们本季度持续获得项目奖项的促成因素。
我们位于威斯康星州Neenah的工厂赢得了一个重要项目，进一步扩大了我们在航天子部门的领导地位。在我们的安全子部门，我们位于瓜达拉哈拉和芝加哥的工厂将分别组装和服务一种创新的安全检测技术产品。这位新客户将我们的咨询式参与以及通过生产和服务相结合的解决方案最大限度地降低总产品成本的能力作为这一胜利的促成因素。我们位于爱达荷州博伊西的团队正在迎来一位在无人子部门拥有颠覆性技术的新客户。我们预计2026财年航空航天和国防部门的收入增长现在将超过我们9%至12%的目标。
我们持续强劲的增长前景得到了多个客户和子部门的新项目扩大、国防子部门的强劲增长以及商业航空航天子部门适度增长的支持。请翻到第9张幻灯片。我们医疗保健生命科学市场部门第一财季收入环比增长10%，符合我们对第二财季高个位数至低两位数增长的预期。我们预计医疗保健生命科学市场部门环比持平至低个位数增长，反映我们治疗子部门的适度增长。第一财季医疗保健生命科学部门的项目胜利为4000万美元，其中包括为我们中国海宁工厂获得的下一代成像产品奖项。
我们历史上的运营卓越性、灵活的新产品导入、性能以及报价过程中的合作促成了这一胜利。我们位于罗马尼亚Aradia的团队获得了为现有顶级医疗OEM客户的成像产品提供机械机柜子组件的奖项。这一市场份额增长奖项战略性地扩大了我们对该客户的支持，使其包括另一个地区。我们对2026财年医疗保健生命科学部门的前景仍然强劲，预计收入增长现在将超过我们9%至12%的目标，得到正在进行的和新的项目扩大以及治疗和监测子部门终端市场需求改善的支持。翻到第10张幻灯片上的工业部门，第一财季收入环比下降8%，符合我们的预测。
我们工业部门第二财季高个位数至低两位数增长的前景是由半导体设备子部门内的需求强劲和项目扩大以及工业设备子部门内的项目扩大和短期需求改善推动的。第二财季工业市场部门的项目胜利为2300万美元，其中包括为我们威斯康星州Neenah工厂的现有半导体设备客户获得的奖项。该奖项涵盖下一代产品的产品 launch 量。我们位于罗马尼亚Aradia的团队获得了支持物料搬运和室内物流的机器人解决方案的组装奖项。从客户内部制造业务的这一过渡获得奖项，部分原因是我们先进的工程和制造能力的优势。
我们2026财年工业部门收入增长前景的改善得到了新的项目扩大以及半导体设备子部门两位数以上的强劲增长和工业设备子部门的项目扩大的支持，抵消了其他子部门的需求疲软。因此，我们现在预计2026财年工业部门的收入增长将接近我们9%至12%的增长目标。请翻到第11张幻灯片，回顾我们的合格制造机会渠道。合格机会渠道保持强劲，为36亿美元。值得注意的是，我们航空航天和国防部门的势头继续增强。即使本季度项目胜利表现非凡，我们的航空航天和国防合格制造机会渠道仅出现适度的环比下降，反映出机会的强劲回填。
此外，航空航天和国防部门的工程解决方案总渠道在第一财季达到了历史新高。总之，普雷克萨斯正展现出显著的势头，这从我们改善的收入增长前景中得到证明。我们对卓越交付和创造客户成功的热情，在我们对合作以及技术和运营专业知识的专注支持下，继续通过客户认可、市场份额增长和新客户合作得到回报。正在进行的和新的项目扩大，包括市场份额增长和终端市场需求改善，都支持普雷克萨斯达到或超过2026财年9%至12%收入增长目标的高端。
现在我将把会议交给Pat。
Pat，谢谢Oliver，大家早上好。我们第一财季的业绩总结在第12张幻灯片上。9.9%的毛利率与我们的指导一致，也与上一季度一致。尽管我们新马来西亚工厂的开业对利润率有轻微影响。5170万美元的销售和管理费用符合指导，占收入的百分比与上一季度一致。由于收入杠杆，SGA环比下降。5.8%的非GAAP营业利润率也符合我们的指导。340万美元的非营业费用好于预期，原因是低于预期的利息费用和外汇损失。
1.78美元的非GAAP稀释每股收益接近我们指导的高端。转向第13张幻灯片上的现金流和资产负债表，第一财季运营现金消耗约1600万美元，以支持今年计划的重大项目扩大。我们还在资本支出上花费了3500万美元，其中很大一部分与我们新马来西亚工厂的结转付款有关。结果是约5100万美元的现金流出。在第一财季，我们以2240万美元收购了约153,000股我们的股票。在季度末，我们当前的回购授权下约有6300万美元剩余。
与上一季度类似，我们在第一财季末处于净现金头寸。我们的循环信贷额度下有6000万美元未偿还，第一财季有4.4亿美元可借入。我们实现了13.2%的投资资本回报率，比我们的加权平均资本成本高出420个基点，是2026财年的强劲结果。第一财季末的现金周期为69天，在我们的指导范围内，比上一季度增加了6天。请翻到第14张幻灯片了解更多细节。
我们现金周期的环比变化主要是由于与支持可观的预期收入增长的投资相关的库存天数增加了6天。正如Todd所提到的，普雷克萨斯现在有潜力达到或超过我们今年9%至12%的收入目标，这需要更多的营运资本投资。虽然这些投资增加了我们的现金周期，但我很高兴看到我们的净现金周期保持在60多天。Todd已经提供了第二财季的收入和每股收益指导。我将回顾一些额外的细节，这些细节总结在第15张幻灯片上。
第二财季毛利率预计在9.9%至10.2%的范围内。在中点，尽管季节性薪酬成本增加和美国员工工资税的重置，毛利率仍将略高于上一季度。我们期望通过生产力改进和额外的固定成本杠杆来抵消这些成本影响。从预期的强劲环比收入增长来看，我们预计销售和管理费用在5400万至5500万美元的范围内。这包括超过100万美元的季节性薪酬阻力和与我们强劲表现相关的额外可变激励薪酬费用。
请注意，SGA估计包括第二季度约680万美元的基于股票的薪酬费用。第二财季非GAAP营业利润率预计在5.6%至6%的范围内，不包括基于股票的薪酬费用。随着年份的推进，我们相信有机会达到或超过我们6%的非GAAP利润率目标。非营业费用预计约为530万美元，环比更高，主要是由于利息费用增加。前几个季度受益于与场地扩建相关的利息费用资本化。我们估计第二财季和2026财年的有效税率在16%至18%之间。
稀释后的流通股预计约为2720万股。我们对资产负债表的预期是，营运资本投资将比第一财季增加。然而，基于我们强劲的收入预测，我们预计这一水平的营运资本将导致现金周期天数的环比改善。因此，我们估计现金周期天数在65至69天的范围内，在中点代表环比改善2天。随着营运资本投资的增加，我们预计第二财季现金收支平衡至略有使用。
尽管上半年为支持预期的收入增长使用了现金，但我们重申2026财年约1亿美元自由现金流的预期。关于2026财年的最后一条评论是，为支持我们的收入增长，我们现在预计资本支出在1亿至1.2亿美元的范围内，略高于先前的估计。有了这些，Shailee，我们现在开始接受提问。
我们现在开始问答环节。请将问题限制为一个问题和一个后续问题。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按星号1。提问时请拿起听筒。如果您在本地被静音，请记住取消设备静音。请稍候，我们正在编制问答名单。第一个问题来自Benchmark的David Williams。您的线路已接通。请讲。
嘿，大家早上好，祝贺你们取得了非常强劲的业绩和前景。
谢谢，David。
你知道，我想我的第一个问题是，你认为在过去三到六个月里发生了什么变化？显然，这个季度非常强劲，你的前景也很好。但现在你说要超过或达到9%至12%的目标。感觉情况有了实质性的变化，我只是想知道这更多是市场驱动的，还是你看到的项目胜利更多，任何相关的情况。你认为你们成功的主要驱动力是什么？
是的，David，我会说是两者的结合。我们当然获得了一些非常强劲的项目胜利，你可能已经注意到本季度项目胜利的美元价值也大大高于我们的典型水平，这表明一些更大的项目正在进入。这些扩大进展顺利，我们目前正在进行的新项目扩大，这尤其在医疗保健领域有很大推动，在工业领域的半导体设备方面也有一定推动。但我们也看到终端市场在改善。我们现在看到半导体设备市场发生了重大变化。
我想说，我们现在正处于看到需求改善的早期阶段。大约一个月前我们开始看到情况出现，甚至在今天我们也看到一些乐观的消息。所以未来是否会继续改善还有待观察。但我们也看到医疗保健领域的增长，尽管幅度较小，以及航空航天和国防的某些子部门。但我还要注意的是，在航空航天和国防方面，我们还没有看到波音的全部拉动效应。所以虽然我们看到一些适度的改善，但我们还没有看到他们增加产量带来的全部拉动效应。
好的，非常好的评论。我想第二个问题是关于你提到的半导体设备，以及看到早期需求。这通常需要多长时间才能转化为收入，或者当你看到这些设计胜利扩大时？如果我们谈论现在增加的资本支出并进行这些讨论，是一年？还是两年？我们应该认为半导体设备需要多长时间才能体现在你的收入中？谢谢。
嗯，David，需求增长会快得多地显现出来。所以这在一个季度到两个季度的范围内。这实际上只是获得适当的材料管道的问题，在许多情况下，对于我们的许多客户，我们有缓冲库存。所以我们可以相当迅速地做出反应。所以这会很快。我的意思是，如果涉及到资本或占地面积等问题，那么我们谈论的是一年以上的时间范围。但我们现在有充足的可用产能。
太好了。非常感谢，祝你们本季度好运，先生们。
谢谢。
下一个问题来自Needham & Company的Jim Ricchiuti。您的线路已接通。请讲。
谢谢。早上好。所以我希望深入了解航空航天和国防需求以及你看到的项目胜利。首先是需求。听起来它来自传统国防。看起来你仍然预计一些商业航空航天的强劲，也许在未来。我也想知道你是否在一些新兴领域看到任何势头，显然无人机受到了很多关注，或者我认为你强调了商业航天。所以我想知道你能否详细说明你在那个市场看到的情况。
是的，当然。Jim，我是Oliver。从几个不同的角度来看，我想说该部门内所有子部门的新项目扩大继续为我们的前景和我们的前述势头做出贡献。所以这当然是其中的一个重要部分，就潜在需求而言。当然在国防领域看到一些潜在的需求强劲。我们谈到了商业航空航天的一些增量增长，但正如Todd刚才强调的，特别是在商业航空航天领域，看到波音或空客提高他们的生产速度目前没有纳入我们的前景。从国防角度来看，我想说，Kayla，新闻头条中暗示的支出尚未以任何实质性方式从我们的终端客户那里转化为需求信号。
所以在那个特定的子部门未来还有潜在的上行空间。我认为我们感到兴奋的另一件事是，正如你强调或暗示的那样，我们在航天子部门的领导地位继续建立和增长，为我们创造势头。我们最近和本季度在那里都有一些重大的胜利。然后我们在准备发言中还谈到了颠覆性技术以及这些特定项目在我们扩大这些项目时在未来几个季度创造额外收入增长的机会。
是的，谢谢。谢谢Oliver。这很有帮助。后续问题可能是Pat，你可能已经给出了，但你能量化马来西亚新工厂在本季度对毛利率的阻力吗？这在第二季度会缓解还是会继续？
是的，第一季度的影响相当小，不到10个基点的阻力。总体而言，第二季度的利润率将非常接近收支平衡。但令人鼓舞的是，今年下半年，我们实际上将接近该工厂的公司平均利润率。可能更令人鼓舞的是，我们泰国新工厂的顺风，该工厂在25财年实现了盈利。但26财年的改善预计将使整体利润率提高约25至30个基点。所以今年下半年泰国的表现非常积极，这也是我认为我们今年下半年可以达到6%或以上的部分原因。
嘿，Jim，我是Shawn。作为一点补充，几周前我们在马来西亚的新工厂与我们的一个关键客户举行了剪彩仪式。对此感到非常兴奋，我知道我们最近有其他关键客户参观了该工厂，反馈非常好。所以根据Pat的评论，随着我们进入2026财年，我们确实期望亚洲的新工厂做出强劲贡献。
谢谢。听起来非常有帮助。
谢谢。当然。
我们准备好下一个问题了。请。
下一个问题来自Raymond James的Melissa Fairbanks。您的线路现已接通。请讲。
嘿，伙计们。非常感谢。祝贺出色的季度和指导。很高兴看到你们将更强的全年指导付诸实践。感谢所有关于营运资本投资以支持更快增长的评论。本周我们从你们的一些供应商那里听说，他们看到更广泛的组件的交货时间在增加。现在我想知道你们是否已经开始看到这种情况，以及这是否正在影响客户的项目扩大计划和/或你们自己与缩短或收紧交货时间相关的内部营运资本投资。
是的，Melissa，我是Oliver。我们当然看到了。早上好。看到我们的一些供应基础商品的交货时间在增加。更具体地说，我们的半导体商品领域，特别是亚太地区的印刷电路板，交货时间也有所增加。但正如我们之前在问答中暗示或谈到的，我们真的在努力领先于这一点。所以对于客户，我们正在预先定位库存。我们正在考虑他们物料清单的哪些特定方面值得预先定位以减轻风险并确保供应。例如，在内存方面。我们已经向供应商延长了采购订单覆盖范围，与客户合作确保我们有延长的预测可见性，基本上只是与客户建立创造性的合作关系，以确保我们覆盖风险并能够确保供应的连续性。
好的，太好了。非常感谢。
是的。Melissa，我还要补充一点，如果你将此与几年前交货时间延长的情况进行比较，我认为我们处于明显更好的位置，不仅能够更好地管理库存，而且能够通过我们的重新设计、销售、库存、运营规划流程以及我们实施的一些其他系统和工具更好地支持我们的客户。所以随着交货时间开始略有收紧，我们感觉我们处于非常好的状态。
好的，太好了。是的，希望我们不会回到几年前的情况。作为后续问题。是的，对。所以我的下一个问题是，下次我访问NENAH地点时，很高兴看到新的项目扩大。但我只是想知道，随着所有这些新的制造胜利和项目扩大，跨越多个地点和终端市场，我们离需要新的产能增加还有多远，或者你们是否能够用现有的地点或现有的足迹支持我们今年以及可能明年预期看到的所有这些增长？
是的，Melissa，从足迹的角度来看，我们状况良好。我的意思是，我们认为凭借现有的足迹，我们可以轻松支持约60亿美元的收入。当然，这在一定程度上取决于地理位置和增长所在的位置，如果它最终集中在一个地区的话。但目前，我们所有地区都有大量可用产能，状况良好。
好的，我来补充一下。请注意，我们运营中对技术和效率的关注不仅集中在损益表的改进上，还广泛集中在我所说的资产利用率上，无论是机器资产还是实体足迹资产。所以我们之前谈到过我们的自动存储系统，我们将仓库放入三维立方体，机器人四处运行拾取箱子，这特别减少了60%的空间。
然后我们可以将该 floor 空间转换为收入。然后我还想到了我们用来提高表面贴装技术机器使用效率的特定软件工具。在过去的几个季度里，我们重新部署了多条SMT生产线，七条生产线，这为更高水平的组装创造了额外的足迹空间，并避免了资本支出。
是的。从这个角度来看，Melissa，资本支出在未来几年将从更多的足迹增加转向这些自动化投资。从百分比来看，我们的资本支出占收入的比例一直在2.5%或以下。我认为未来几年我们将保持在这个范围内，但同样，更多的是从足迹转向我们场地内的投资。
好的，太好了。非常有帮助。我以为你们会提到人工智能，但你知道，你们错过了机会。
好吧，如果你愿意，我们可以谈谈。
是的，是的，我们可以。也许我可以回头再问。好的，非常感谢你们，伙计们。这非常有帮助。
提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按星号1。下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Steve Barger。您的线路已接通。请讲。
嗨，早上好，我是Steve的代表。感谢回答我们的问题。我们的第一个问题是关于工业部门。这有点是两部分。首先，我只是想跟进关于半导体设备的评论。昨天我们从两家大型半导体设备OEM那里听说，他们呼吁本日历年实现相当强劲的增长。他们说需求正在迅速增加，需求几乎压倒性地强劲。我想问，您是否同意他们超过20%的下半年增长前景？这是您在半导体设备客户的订单簿中看到的情况吗？第二部分是，如果您能详细说明非半导体设备工业市场的利弊，这将有助于我们思考综合部门。
是的。早上好，Steve。我是Oliver。从半导体设备的角度来看，我们的准备发言应该反映出我们对26财年的乐观态度。当然，我们看到客户和行业指标显示出各种不同的增长率。我想这里有几个想法。一是，Todd earlier提到过，现在还处于早期阶段。对吧。所以这是我们在过去一个季度才看到的客户需求上升。所以就我们的前景而言，我们有信心能够超越市场增长。确切的情况将如何发展，我认为“早期阶段”是量化这一点的正确说法。我还想指出，当我们考虑并向您提供我们对增长的看法时，我们是基于我们的财年，该财年在9月结束，而许多行业和客户评论是基于日历年。
所以这有点不同步，我们基本上是在谈论日历年剩下的3/4时间。在其他部门，我认为有很多值得热情的事情，当然在通信领域，我们 earlier 提到过，总体需求仍然有些 muted。所以我们看到了拐点，但仍有进一步上行的机会。在通信领域，我们看到技术从同比基础上的转型。回想一下，在整个25财年，我们在这些电话会议中多次提到，随着转型的推进，我们如何获得了一些 legacy 订单。
是的。这是我们可比性的一部分。另一个我们非常兴奋的子部门是能源，无论是基础设施、配电、控制系统、存储。我们对与客户在那里的增长感到兴奋。我们对我们的渠道也感到兴奋。我们看到支持数据中心的技术，如电源管理和存储、热冷却、支持热密度的热密度，有强劲的增长速度。我们在渠道中有几个相当大的机会。
明白了，这非常有帮助，谢谢。然后我们的第二个问题，我想深入了解你们的自动化和效率重点举措，也许给你一个机会来扩展你们正在进行的人工智能举措。我知道你强调了一些正在进行的活动，但你能给我们任何关于这些举措在你们制造基地的广度、时间表和潜在财务效益的情况吗？我的意思是，你认为这能有利于销售吗？你们是否更关注这些活动带来的利润率效益？
是的。我将强调我们正在做的几件不同的事情，并借此机会融入我们的一些人工智能驱动的活动，然后其他人也可以加入。我们真正感到兴奋的一件事是我们如何使用自动化机器人来推动从我们仓库的材料部署，这些仓库正在转换为我 earlier 谈到的这些自动存储3D立方体。这些机器人在25财年进行了试点。为了展示我们采用这些技术的速度和组织内的一致性，到本日历年度2026年春季，我们将在所有站点全面部署该技术，基本上消除了人工工作，将材料从仓库转移到 floor，我会说通常是较轻的物品。
然后如果只是想到这还没有停止。所以我们的一个站点在过去几周刚刚进行了改善活动，优化了他们的 floor 布局，以更好地支持该技术，结果减少了75%的材料部署里程。每个部署的机器人大约取代1.5到2个全职员工，投资回报率不到12个月。所以我们对这种部署感到非常兴奋，我应该说。是的。然后从人工智能的角度来看，我们以多种不同的方式构建它。
所以我们正在将人工智能和机器学习构建到我们如何处理正在进行的工作订单中。我们特别期望因此显著减少生产 floor 上的在制品。现在还使用人工智能和一些摄像头技术来帮助我们定义最佳标准工作时间，这将使我们能够提高我们生产 floor 上高混合、高水平组装的整体劳动效率。
是的。所以Jacob，Oliver谈到的很多内容肯定会有利于利润率。它还将有助于减少资本支出。另一个人工智能应用是围绕报价流程以及我们如何加快报价流程。所以这也将对收入产生影响，带来新的胜利。
所以值得一提的是，我们在如何攻击人工智能并在整个设施中利用它方面有一个双管齐下的方法。一方面，我们有专门的数据科学家和程序员团队，他们正在解决类似于Oliver和Pat谈到的大型企业级问题。但我们也已将人工智能工具全面部署到所有员工的工作台上，我们的员工每天使用率远远超过30%。所以我们的团队在他们的工作方式中大量利用人工智能。
这真是很棒的内容。谢谢。
下一个问题来自Sidoti的Anja Soderstrom。您的线路已接通。请讲。
嗨，感谢回答我的问题，并祝贺出色的业绩和前景。我的大部分问题都已经得到了解答，但您是否量化了季节性奖金支出将在多大程度上对第二季度的利润率造成压力？
是的，我们没有用数字来表示，但这是我们正在克服的约50-60个基点的阻力。所以再次，为了保持与第一季度一致的营业利润率，我们正在克服很多阻力。这再次是马来西亚新工厂盈利能力改善、泰国工厂、纯粹的收入增长、更好的固定成本杠杆以及我们一直在谈论的大量生产力改进的结合，推动效率和利润率改善。
好的。然后您预计下半年马来西亚和泰国工厂会有进一步的改善。对吗？并且会继续。
是的。通常我们看到第一季度（3月季度）受到薪酬阻力的影响，然后我们开始通过下半年的生产力改进以及随着收入的环比增长，我们将进一步利用固定成本来弥补这一点。
好的，谢谢。然后在税收方面，税率会下降。税率的利弊是什么，为什么预计会下降？
我不认为我们在指导这个，Anya。我们将范围保持在16%至18%。所以我认为市场预期我们为17%，我们继续认为它会落在这个水平。如果你回顾去年，税率非常低，因为我们在25财年有很多储备的转回。所以那个税率是8%。现在我们指导上升到17%。真正的增长是围绕全球最低税在某些司法管辖区生效。但是的，我认为我们将维持17%。
好的，谢谢。然后您在工业部门提到，您赢得了一个从内部制造转型的新机器人项目。这是一个新客户吗？您有更多机会从他们那里赢得更多项目吗？
那个客户不是新客户。我们目前正在美洲地区为该客户开展工作。新的是，我谈到的那个特定胜利是在我们的EMEA地区。是的，我们绝对有与该客户的进一步机会，包括目前在我们合格制造机会渠道中的机会。
好的，谢谢。我的问题就这些。
下一个问题来自Needham & Company的Jim Ricchiuti。您的线路现已接通。请讲。
我只有一个快速问题。我相信在第四季度的电话会议中，您提到了一些项目，或者可能是一个项目，我相信是航空航天和国防领域的，略有延迟，我只是想知道第一季度是否有任何追赶，或者时间上的转变是否移到了今年晚些时候？
是的，Jim，现在已经步入正轨。
好的，所以您预计在接下来的几个季度会出现这种情况，我不知道这有多重要。
是的，这足以影响航空航天和国防的业绩，但我不会说它对普雷克萨斯的整体收入有很大影响。我的意思是，是的，它有积极影响，但不会以巨大的方式体现出来。
明白了。好的。谢谢。
不客气。
目前没有更多问题。我现在将电话转回给首席执行官Todd Kelsey，进行闭幕词。
好的。谢谢。她，我要感谢股东、投资者、分析师和今天早上参加电话会议的普雷克萨斯团队成员。最后，我们正在产生显著的势头，我预计2026财年将是普雷克萨斯伟大的一年，因为我们庆祝作为上市公司的40周年。我们强劲的开端和前景证明了我们一致的战略以及我们全球20,000多名团队成员每天专注于为客户交付。再次感谢我们的团队成员、客户和股东。祝您有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。