Johnny Lee（总裁兼首席执行官）
Lynn Hopkins（执行副总裁兼首席财务官）
Rebecca Rico（财务分析师）
Matthew Clark（Piper Sandler）
Brendan Nosal（Hovde Group）
Kelly Motta（KBW）
Timothy Coffey（Janney）
欢迎参加RBB Bank Corp. 2025年第四季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式，正式演示后将进行问答环节。会议期间如需要操作员协助，请在电话键盘上按Star0。请注意，本次会议正在录制。现在，我将会议转交给主持人，财务分析师Rebecca Rico。主持人，请开始。
谢谢Ali。大家好，感谢大家参加我们讨论RBB Bancorp 2025年第四季度业绩的会议。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官Johnny Lee、首席财务官Lynn Hopkins、首席信贷官Jeffrey A.以及首席运营官Gary Fan。Johnny和Lynn将简要总结我们的业绩，相关内容可在业绩新闻稿和投资者演示文稿中找到。这些资料可在我们的投资者关系网站上获取，之后我们将开放电话问答环节。我恳请大家参考投资者演示文稿以及公司向SEC提交的文件中关于前瞻性陈述的免责声明。
现在，我想将电话交给RBB Bancorp的总裁兼首席执行官Johnny Lee。
Johnny感谢Rebecca。大家好，感谢大家今天参加我们的会议。第四季度为2025年画上了强劲的句号，贷款增长稳健，业绩比率改善，信贷状况正常化。整个RBV团队继续努力，使银行恢复历史业绩水平，我为团队所取得的成就感到非常自豪。我们仍有工作要做，特别是在解决剩余的不良资产方面，但我们有信心在信贷方面已经渡过难关，未来几个季度的业绩将继续改善。第四季度净收入总计1020万美元，即每股0.59美元，与第三季度持平，但比去年同期增长了一倍多。
Roann也呈现出类似趋势，与第三季度持平，同时较去年同期大幅增长。全年贷款增长稳健，达到8.6%，我们认为这表明我们在使RBB恢复历史增长速度方面取得了进展。我们又一个季度实现了1.45亿美元的强劲新增贷款，全年贷款新增量比2024年高出32%。我们的贷款 pipeline 保持健康，与去年同期水平一致，因此我们对2026年再次实现高个位数增长持乐观态度。我们继续保持定价和结构纪律，第四季度新增贷款的收益率比我们当前贷款组合收益率高出31个基点。
尽管美联储在2025年降息75个基点，但我们仍能将第四季度贷款收益率较去年同期提高4个基点，达到6.07%。存款是2025年的另一个亮点，显示出我们通过专注于社区外展以吸引零售存款以及扩大与企业客户关系所取得的进展。第四季度总存款较去年同期增长8.6%，计息非到期存款的强劲增长支持了贷款增长，并减少了FHLB贷款。2025年平均活期存款保持稳定，目前占总存款的16%。
第四季度平均计息存款利率较2024年第四季度下降55个基点，占去年降息幅度的73%。虽然我们去年成功降低了融资成本，但存款竞争一直在加剧，近期的降息并未带来存款成本同样速度的下降。我们在2025年处理不良资产方面取得了重大进展。自去年年底以来，不良贷款减少了45%，不良资产减少了34%，第四季度持续改善。2025年，受批评和分类资产也有所改善，全年减少43%，自第三季度末以来减少25%。
接下来，我将交给Lynn，由她更详细地介绍业绩情况。
Lynn感谢Johnny。在我分享第四季度和2025年全年财务业绩的评论时，请随时参考我们提供的投资者演示文稿。正如Johnny所提到的，大家可以在幻灯片3上看到，第四季度净收入为1020万美元，即每股摊薄后0.59美元，与第三季度持平。第四季度税前拨备前收入为230万美元，比去年同期增长21%，是同期资产增长率的四倍。同期，净利息收入略有增长，连续第六个季度增长，净息差增加1个基点，达到2.99%。
第四季度，资产收益率下降7个基点，主要原因是由于去年最后四个月市场最优惠利率下降，导致贷款收益率下降4个基点。与此同时，平均融资成本下降8个基点，主要原因是存款成本下降7个基点，其中计息存款平均成本下降12个基点。全年净利息收入增长13%，达到1.12亿美元，这得益于贷款增长、相对稳定的资产收益率以及融资成本下降38个基点。
年底的存款即期利率为2.90%，比第四季度存款平均成本低6个基点。因此，我们预计第一季度存款成本会有一些增量改善，但正如Donnie所提到的，竞争仍然激烈，因此很难量化其影响。第四季度非利息收入较第三季度下降48.6万美元，第三季度包含一项与股权投资相关的50万美元收益。第四季度，除了SBA贷款外，我们还出售了2200万美元的抵押贷款，推动了销售收益的增长，我们对单户住宅（SFR）的生产水平将继续支持持续的贷款销售活动持乐观态度。
与2024年第四季度相比，除其他收入外，所有类别的非利息收入均有所增长。第四季度非利息支出增加28.2万美元，主要由于年末应计费用，但符合预期。我们的运营费用比率与第三季度持平，为平均总资产的1.80%。第一季度费用预计将因季节性税收和薪资调整而增加，然后在接下来的几个季度稳定在1800万至1900万美元范围内，因为2026年专业服务费用预计将比2025年有所下降。与2025年第三季度相比，我们在第四季度将季度有效税率降低了330个基点。
这主要是由于多州混合税率的降低以及持续的州税收规划带来的好处。2025年整体有效税率得益于购买的FA、联邦税收抵免和州分摊税收规划。2026年有效税率预计在27%至28%之间。幻灯片6和7提供了关于我们贷款组合和收益率的更多信息。正如Johnny所提到的，第四季度新增贷款强劲，达到1.45亿美元，2025年全年新增贷款7.13亿美元，比2024年的新增贷款高出32%。幻灯片7详细介绍了我们17亿美元的住宅抵押贷款组合，占我们总贷款组合的50%，主要由纽约和加利福尼亚州的高担保非QM抵押贷款组成，平均贷款价值比（LTV）为54%。
幻灯片10至12详细介绍了持续改善的资产质量。正如Johnny所提到的，我们在2025年为稳定和解决不良资产（NPAs）做了大量工作。我们相信，在努力解决不良贷款（NPL）和房地产 owned（REO）资产的过程中，我们已为此计提了适当的拨备。第四季度信贷损失拨备总计60万美元，主要由于冲销和贷款增长，部分被经济预测和信贷质量指标的积极变化影响所抵消。我们预计，随着信贷稳定，未来年度信贷成本将大幅降低。幻灯片13详细介绍了我们的存款业务。
2025年第四季度总存款减少是由于经纪存款减少4200万美元，而零售存款增加2600万美元，这支持了我们的贷款增长。2025年每股有形账面价值增长7.8%，年底达到26.42美元，同时通过股息向股东返还了超过2500万美元的资本，并回购了约4%的流通股。我们的资本水平保持强劲，所有资本比率均高于监管要求和充分资本化水平。接下来，我们很乐意回答大家的问题。操作员，请开放问答环节。
谢谢。现在我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按star one。确认音将表明您的线路已进入提问队列，如您想取消提问，请按Star two。使用扬声器设备的参会者，在按星号键前可能需要拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。谢谢。第一个问题来自Piper Sandler的Matthew Clark。您的线路已接通。
嘿，早上好。感谢回答问题。我想先问一下本季度的存款beta值。计息存款方面是30%。听起来竞争仍然相当激烈。我们应该如何看待未来的beta值？您认为能保持30%，还是觉得可能会在全年下降？
嗨，Matthew。谢谢。就连续季度的30%而言，我想说我们才刚刚开始。所以从同比来看，我们能够达到接近70%的水平。我认为，由于我们仍有很大一部分资金以存款形式在未来一年内到期，存款beta值将继续上升。好的，很好。
那么关于次级债务的计划有什么更新吗？
4月份重新定价？是的，你说得对。我们有1.2亿美元的次级债务有资格赎回，并将在今年4月1日生效回购定价。所以我们正在考虑根据我们的资产负债表和资本结构调整其规模。所以如果只是按原样重新定价，我们略低于7%。我认为市场更具吸引力。所以我们将考虑更全面的方案，此外，正如我所说，根据我们的资产负债表调整规模。这就是我们目前的情况。
好的，很好。
最后一个关于资本的问题。你们仍然有大量超额资本。我们应该如何看待今年的回购计划？
是的，我觉得一旦我们调整了次级债务的规模，我们就有机会在回购计划上更加积极。所以要一步一步来。我认为2025年底，随着我们解决信贷问题并结束2025年，我们更多地关注内部。所以我预计次级债务调整后，回购活动会更加活跃。好的，很好。
再次感谢。
谢谢。下一个问题来自Havda Group的Brendan Nosel。您的线路已接通。
嘿，各位，希望你们一切都好。感谢回答问题。
嗨，Brendan。
首先关于利润率。我确实听到了你 earlier 关于存款竞争激烈程度的评论，但当我看利润率时，本季度的改善速度与最近几个季度相比有所放缓。你能谈谈随着我们进入2026年，利润率的走势吗？
当然。让我再补充一点关于为什么我们认为存款成本有继续下降的机会。我们17亿美元的定期存款中，99.5%将在未来12个月内到期，其中40%实际上在第一季度到期。这些定期存款的平均利率在3%以上，而目前融资成本可能在3.70%左右的高位。所以有一部分将有机会在当前利率环境下重新定价，而我们还没有完全看到这一点。
然后，我们还将部分资金从传统定期存款转向非到期计息产品。它们的收益率有些相似，但我认为随着利率继续下降（基于预测），这将给我们更多灵活性。Brendan，不知道这是否有帮助，或者你是否在寻找更具体的内容。
是的，这很有帮助。我的意思是，基于融资成本下行重新定价的前景，可以说利润率仍有继续扩大的空间。
是的，我们仍然，我想说略微对负债敏感。可能比过去更中性一些。你说得对，从净息差（NIM）角度来看，第四季度我们看到生息资产收益率有所下降，因为流动性在当前环境下重新定价。贷款收益率也略有下降。我认为基于收益率曲线的形状和贷款组合的重新定价特征，我们仍有机会维持生息资产收益率和贷款收益率。但这无疑面临下行压力。并非不加以小心就可以实现，尤其是我们的贷存比约为99%。
所以我们期待有一些有吸引力的存款beta值。我们期待净息差扩大。净息差扩大的最大机会之一是我们的不良资产，继续解决这些资产。它们在季度间相对持平。但我们在最终解决方面取得了进展。因此，能够将超过5000万美元的资产恢复为生息资产状态，这也将对净息差产生积极影响。
好的，好的，非常感谢Lynn，这很有帮助。再问一个关于信贷的问题。首先，恭喜本季度在资产处置方面取得的进展以及几乎所有指标的改善。展望未来，我知道有很多变动因素，但能否大致谈谈，当我们在12个月后回顾2026年时，你希望看到信贷指标达到什么水平？
这是一个相当长远的问题。我只想说，显然几个季度前我们就一直表示，我们正非常专注于解决大部分分类和受批评的信贷，希望本季度的业绩能够证明我们有能力继续朝着积极的方向取得成果。所以只要我们继续按目前的方式推进，我希望12个月后，大家能继续看到信贷状况的持续改善。
是的，除了Johnny所说的。我们的不良贷款（MPLs）情况非常清楚。其中90%来自四个关系客户。在这四个关系客户中，有三个正在根据协议还款，这很好，因为这继续降低余额，朝着最终解决的方向发展。所以我们实际上只关注少数几个，我认为这给了我们在2026年解决它们的良好机会。我们乐观地认为这将在今年上半年发生。但其中一个是部分完成的建筑项目，约占该余额的一半，这个可能需要最长时间。
所以当我们一年后坐在这里，信贷稳定时，我们希望已经出售了房地产 owned（REO）资产，并解决了这些问题。显然可能会有正常的活动，但预计这些较大的问题将得到解决。
好的，这真是非常有帮助的内容和评论。好的，感谢回答问题。
是的，谢谢Brendan。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自kbw的Kelly Mota。您的线路已接通。
嘿，早上好。感谢提问。关于贷款增长，与过去两个季度相比有所放缓，降至低个位数。想知道您能否更多地谈谈贷款 pipeline，您看到的机会在哪里，以及增长放缓是否更多是由于提前还款、需求下降，还是考虑到贷存比和您 earlier 在电话中提到的竞争动态而存在的存款限制。谢谢。
我告诉你，Johnny认为这可能是你提到的所有因素的综合作用。但总的来说，显然我们有一些贷款出售，并且有一些战略性地退出了几个分类信贷客户。从长期势头来看，我们当然想做得更多。但与去年相比，总体而言，我们在保持增长势头方面做得相当不错。目前商业和住宅抵押贷款方面的 pipeline 仍然相对健康。所以虽然第四季度看起来有点清淡，但总体而言，我们商业贷款的平均新增额约为每季度6500万美元，抵押贷款方面约为每季度9000万美元。从目前的 pipeline 来看，我们当然对能够继续保持这一速度感到非常乐观。
抱歉，Lynn，不是故意打断你。请继续。不，没关系。我认为就目前而言，我们的状况与去年同期一样好，甚至更好，当时我们实现了超过8%的年化增长。我想说第四季度贷款增长略有放缓，但正如Johnny所提到的，我们有更高的贷款销售量，并且我们正在努力解决一些次级信贷。所以我们对这些退出感到满意。而且，我认为在利率环境下，提前还款和部分还款可能会有所增加，但实际上比第三季度略低。
所以我们认为，随着时间的推移，我们持续的新增贷款将转化为净贷款增长。但这些因素确实带来了一些下行压力。但我认为支持它的所有指标都是健康的。明白了。
也许我的最后一个问题。关于费用，本季度记录了约1900万美元。展望2026年，我想知道这是否是一个良好的运行率基础。以及有哪些增减因素，比如我知道法律和专业费用可能比过去几年更高，可能与资产处置有关，但预计会下降。还有在展望今年时，我们应该考虑的其他因素。抱歉，我一直说“明年”。今年，2020年。
我也一样。我认为第四季度的运行率很好地反映了我们在2026年实现新增贷款水平所需的季度管理费用。所以我们看到的是，薪酬有所提高，以反映公司内部的增长。我们今年也有管理层过渡，预计不会再次发生，我们可以将这些资金重新分配到更高的业务成本中。你说得完全正确。法律和专业费用，我们认为随着信贷稳定，这些成本有下降的机会。
所以虽然从2024年到2025年有所增加，但我认为要实现中高个位数的贷款增长，不一定需要同样的增长。如果由于某些原因费用上升，我们还有其他机会来增长收入。但仅从这部分来看，我们预计在1800万至1900万美元范围内。我想你可以看出。第一季度基于加薪和税收，大约会额外增加75万美元，之后会正常化。
明白了。太好了。非常感谢你的帮助。
是的。
谢谢。下一个问题来自Jani的Tim Coffey。您的线路已接通。
谢谢。大家早上好。
嘿，Tim。
Lynn。我的第一个问题是，考虑到全年可能降低利息支出以及增加利息收入，您认为今年是否有机会降低贷存比？
很好的问题。我想说几点。第一，我们降低了对批发融资的依赖，我认为这相对较低且易于管理。所以显然要降低贷存比，存款增长必须超过贷款增长。我们预计2026年贷款增长具有吸引力。2025年零售存款增长与贷款增长保持同步。我们预计情况相同。我认为大幅降低可能需要一些 opportunistic 的贷款出售，然后将收益计入权益。但总的来说，我认为有机会降至90%左右，但可能不会更低。
Tim。
好的，是的，我没有考虑通过出售贷款来实现。我以为你们能够更快地增长零售存款。Johnny，我们 earlier 谈到了今年的贷款 pipeline，即贷款增长，很高兴看到又一个像过去一年一样的年份。目前在你们的业务范围内，商业房地产贷款的竞争情况如何？
嘿，Tim，实际上竞争一直存在，但我们希望在我们引入的关系方面非常有策略性。当然，在利率方面，我们试图维持去年上半年的收益率面临一些挑战。但总体而言，我认为我们能够很好地坚守阵地，因为我们是一家非常注重关系的银行。所以对于我们正在考虑放贷的每个潜在客户或合同，我们不仅看可能从收益率角度产生的收益，还看可能随之而来的任何其他业务，例如存款。因此，从关系角度来看，我们仍然能够保持相当的竞争力。但现实是，我们在利率方面总是面临竞争。
是的，好的。
是的。
你们是否看到竞争对手在这些贷款的利差上低于收益率曲线水平？
嗯，我认为是的。从收益率角度来看，我们实际上放弃了相当多的业务，因为一些同行提供的五年固定利率平均低于5.75%，或者在5.5%至5.75%之间。到目前为止，我们提出的定价收益率保持在6%或更高。
好的，明白了。这些是我的问题。非常感谢。
谢谢。谢谢，Tim。
谢谢。由于线路上没有更多问题，我想将电话交回给Lee先生作总结发言。
谢谢。再次感谢大家今天参加我们的会议。我们期待在未来几天和几周内与许多人交流。祝大家有美好的一天。
谢谢。女士们，先生们，今天的会议到此结束。您可以现在挂断电话，感谢您的参与。