Matthew Sealy
David Melville
Gregory Robertson
Matt Olney
Michael Rose
Feddie Strickland
Gary Tenner
Christopher Marinac
女士们、先生们，感谢您的等候。我叫Desiree，今天将担任本次会议的操作员。现在，我谨欢迎各位参加Business First Bancshares 2025年第四季度收益电话会议。所有线路均已设为静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想在此期间提问，只需在您的电话键盘上先按星号，再按数字1。如果您想再次撤回您的问题，请按星号1。
现在，我想将会议转交给Matt Feely。您可以开始了。
下午好，感谢大家的参与。今天早些时候，我们发布了2025年第四季度收益新闻稿，其副本可在我们的网站上获取，同时还有我们将在今天的电话会议中参考的幻灯片演示文稿。请参考我们演示文稿的第三张幻灯片，其中包含我们关于前瞻性陈述的安全港声明以及非公认会计原则财务指标的使用说明。对于通过电话参加的各位，请注意幻灯片演示文稿可在我们的网站www.b1bank.com上查看。另请注意，我们的安全港声明可在今天提交给美国证券交易委员会（SEC）的收益新闻稿的第六页找到。
今天电话会议期间发表的所有评论均受我们幻灯片演示文稿和收益报告中的安全港声明约束。今天下午，与我一同出席的有Business First Bancshares董事长兼首席执行官Jude Melville、首席财务官Greg Robertson、首席银行业务官Philip Jordan以及B1银行总裁Jerry Vasquew。在演示结束后，我们很乐意解答各位可能提出的任何问题，接下来，我将把会议转交给他们。
好的，Jude，谢谢Matt。各位下午好。感谢大家今天参加我们的会议。我想首先简要回顾一下我们团队在2025年所完成的工作，在我看来，2025年是我们公司经历的最有意义和最积极的一年之一。我将从一些非财务亮点开始。虽然它们对本次电话会议中必然围绕的短期建模贡献不大，但它们是未来机遇的基础，因此代表了我们所做的最重要工作。
在2025年期间，我们进行了两次重大核心系统转换，并实施了多个软件平台，旨在为我们管理当前及未来规模的业务做好准备。我们继续发展多个内部部门，专注于预防和减轻欺诈、内部贷款审查、审计以及各种企业风险管理能力，这既有助于我们安全运营，也有助于维持积极的监管关系。我们继续采取逐步扩展业务范围的做法，关闭了三个银行中心，开设了一个新的银行中心。我们在将代理银行业务发展成为银行重要组成部分方面取得了重大进展，贡献了可观的非利息收入，客户群增长到超过175家社区银行。
我们宣布并在年初完成了对路易斯安那州北部Progressive银行的收购。这在这样的电话会议上可能听起来有些不合时宜，但我们通过多年来首次处理信贷问题学到了一些经验教训，这些经验最终将使我们成为更好的信贷提供者和管理者。我们连续第五年荣获《美国银行家》杂志评选的“最佳工作银行”奖，该奖项由员工投票选出，因此是我最喜欢获得的奖项之一。
这些非财务成就很重要，我为它们感到自豪，但当然它们本身并不足够。2025年也是资产负债表方面取得成就的一年。在过去12个月中，我们提高了资本比率，有形普通股增加了90个基点，合并CET1资本增加了50个基点。与去年同期相比，我们的有形账面价值增长了17.3%。我们拥有有史以来最平衡的资产负债表，任何贷款类别中的集中度有限，并且具有显著的地域多元化。我们的贷款和存款同步增长，尤其是在第四季度。
当我们完成一些较大的非财务项目后，重新将更多精力集中在业务生产上。我们开始回购股票，这是近六年来的首次，并将其定位为未来可行的选择工具。我们连续第七年提高普通股股息。现在我们认识到，所有这些非财务和资产负债表活动都需要导向其他有形的成果。在2025年期间，我们实现了超出我们和分析师预测的强劲损益改善。
我们的资产收益率（ROA）超过了我们设定的1%目标，全年核心ROA达到1.06%，第四季度核心ROA为1.16%。我们全年每股收益（EPS）增长了14%，第四季度同比增长20%。我们全年核心利润率超过了我们设定的3.5%至3.63%的目标。在增加收入的同时，我们保持非利息支出增长相对平稳，产生了积极的经营杠杆，第四季度效率比率低于60%。总之，我们正将过去几年的投资转化为发展势头，这使我相信，尽管2025年是V1的关键一年，但2026年将更加富有成效。
随着主要系统实施的完成，我们将更多地专注于优化系统，这将带来更高的效率。在拥有健康的业务范围后，我们将减少对扩展的关注，更多地关注深化业务。顺便说一下，在过去几周里，我们很高兴开始利用休斯顿市场的一些动荡，招募了前Veritex的John Heine担任我们新的市场负责人，他已经能够为我们已有的基础团队增加几位令人印象深刻的银行家。最后，2026年我们将减少开展新的重大项目，更多地专注于日常执行。
我们拥有优秀的团队，处于良好的市场，并且专注于正确的事情：可持续的ROA、有形账面价值增值、EPS提升、非利息收入为我们提供更大的收入选择性，以及非利息支出纪律，从而持续改善效率比率。这是一个令人兴奋的时刻，我们期待在电话会议过程中进一步讨论。再次感谢大家的关注，现在我将会议转交给Greg。
谢谢Jude，各位下午好。一如既往，我将花几分钟时间回顾我们的业绩，并在开始问答环节前讨论我们更新的展望。第四季度归属于普通股股东的公认会计原则（GAAP）净收入和每股收益为2100.0071万美元，每股收益中包括220万美元的合并和核心转换相关费用、99.5万美元的前银行房产损失以及3.5万美元的证券出售收益。剔除这些非核心项目后，归属于普通股股东的非公认会计原则核心净收入和每股收益为2350万美元，每股0.79美元。在我们看来，第四季度业绩标志着又一个强劲的财务表现季度，正如Jude所提到的，核心ROA为1.16%，本季度核心效率比率降至59.7%。
第四季度的一个显著影响包括我们的代理银行部门持续做出的重大贡献。此外，正如Jude所提到的，我们在收益演示文稿中添加了几张新幻灯片。我将从第24张幻灯片开始，这是我们贷款组合的新概述幻灯片，投资性贷款销售总额环比年化增长16840万美元，增幅为11.1%。高于预期的贷款增长是由整体需求改善以及偿还和提前还款放缓推动的。具体而言，第四季度新发放和续贷的贷款约为5亿美元，而计划内和计划外的偿还和提前还款为3.32亿美元，增速较慢。
回想一下，上一季度我们的净贷款发放略有下降，这是由于3.95亿美元的偿还和提前还款仅被第三季度3.68亿美元的新发放和续贷所抵消。按未偿还本金余额计算，业主自住商业房地产贷款年化增长7600万美元，增幅为28%，而非业主自住商业房地产贷款年化增长7700万美元，增幅为23.9%。截至2025年12月31日，德克萨斯州的贷款占比略有下降，从39%降至一定水平。随着Progressive银行收购的完成，我们预计第一季度德克萨斯州贷款的这一比例将进一步下降至约36%。
回到第16张幻灯片，总存款增加1.917亿美元，主要是由于计息存款环比净增加2.362亿美元，部分被非计息存款环比净减少4450万美元所抵消。计息存款的增加主要由约1.05亿美元的公共资金和6080万美元的商业货币市场账户推动。我们预计第一季度公共资金市场将出现一定的资金流出，这与往年第一季度的季节性一致。关于利润率，我们第四季度公认会计原则报告的净息差环比上升3个基点，至3.71%，而剔除购买会计增值后的非公认会计原则核心净息差从3.63%上升1个基点，至12月底季度的3.64%。
本季度的利润率表现受到贷款贴现增值增加的推动，原因是一笔大型 acquired 贷款比我们预期的更早偿还。本季度包括Progressive银行在内的贷款贴现增值较高，为140万美元。我们预计2026年季度增值环比约为180万美元。总存款成本下降15个基点，而总贷款收益率下降13个基点。第四季度剔除贷款贴现增值后的核心贷款收益率为6.78%，较上一季度下降15个基点。12月的总存款成本为2.44%，而第四季度的加权平均值为2.51%。
我们对本季度能够维持新贷款收益率感到满意，第四季度新发放和续贷贷款的加权平均收益率为6.97%。然而，由于第四季度我们经历了降息，我们确实开始看到整体贷款定价面临一些压力。我想花点时间解释一下第四季度利润率的一些变动。我们确认了一笔非应计贷款的100万美元利息收入转回。这对第四季度净息差的影响约为5个基点。也就是说，如果我们没有确认这笔应计转回，我们第四季度的利润率将高出5个基点。
值得注意的是，在我们就导致收入调整的主要信贷问题找到解决方案之前，我们预计这种拖累将在一定程度上持续存在。我们对本季度管理融资成本的能力感到满意，12月所有新增计息存款账户的加权平均利率为3.51%，低于9月新增计息存款账户的加权平均利率3.66%。我想提几点要点。我们投资者演示文稿中的第22张幻灯片显示，关于未来任何降息，我们继续看到整体存款贝塔系数可达到45%至55%。
我还想指出，第四季度核心定期存款（CD）余额保留率约为83%。这一数据反映了我们团队对维持和保留核心存款关系的持续关注。我们的基准假设是，2026年我们不会再进一步降息。我们努力将资产负债表管理到相对中性的位置，我们相信在利率略有下降的环境中，我们可以实现适度的利润率改善。最后，关于净息差，我想提一下我们在季度幻灯片演示文稿中新增的一张幻灯片。
第20张幻灯片是之前两张幻灯片的组合，展示了我们的缺口和核心净息差，以及2020年以来联邦基金利率的波动情况。我们为多年来能够将利润率维持在相对狭窄的范围内而感到自豪。这张幻灯片还显示了我们在利率下降环境中维持整体贷款收益率的能力，同时管理融资成本下降。转向损益表，公认会计原则非利息支出为5240万美元，其中包括140万美元的收购相关费用和79.6万美元的转换相关费用。第四季度核心非利息支出为5020万美元，较上一季度略有上升，但我们预计第一季度核心支出基数将有所增加，主要是由于Progressive收购的完成以及各种第一季度年度费用重置的时间安排。
提醒一下，我们应该在转换后开始确认Progressive银行的成本节约影响，转换预计将在今年第三季度进行。第四季度公认会计原则和核心非利息收入分别约为1220万美元和1320万美元。公认会计原则业绩包括3.5万美元的证券出售收益和99.5万美元的前银行房产损失。第四季度核心非利息收入结果好于我们的预期，主要是由于掉期费用收入比预期高出约100万美元。核心非利息收入中还包括31.2万美元的其他房地产（OREO）出售收益。
我们预计近期季度非利息收入将在1300万至1350万美元左右，其中包括1月1日完成的Progressive银行收购带来的约100万美元的季度贡献。最后，我想介绍一下第四季度的信贷迁移情况。逾期30天及以上（不包括非应计贷款）的贷款总额占投资性贷款总额的比例从27个基点上升至12月31日的64个基点。非不良贷款与投资性贷款的比率上升42个基点，至12月31日的1.24%，而非不良资产与总资产的比率环比上升26个基点，至1.09%。
非不良贷款和资产比率环比上升主要归因于一笔2580万美元的商业房地产关系的恶化。我的准备发言到此结束，现在我将会议交回给Jude，请他总结。
好的，谢谢Greg。只想花一点时间也欢迎我们新的Progressive前银行股东和员工。如果你们正在收听，我们对这种合作关系感到兴奋，并且我觉得到目前为止，我们所做的一切都比计划提前，从获得完成交易所需的批准，到我们过去几周已经完成的所有社会整合工作，能够花时间与许多员工和前董事会成员交流，我感到非常愉快，并且对将其整合到我们已经强大的路易斯安那州北部业务中感到非常兴奋。
这是我们业务范围的重要组成部分，是该州的重要部分，我们期待继续作为社区银行在该地区为经济做出重大贡献。因此，现在我很乐意进入问答环节。我们将尽最大努力回答您可能提出的任何问题。
谢谢。我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号1举手加入队列。如果您想撤回问题，只需再次按星号1。如果您被邀请提问且通过扬声器收听，请拿起听筒，确保提问时电话未静音。我们要求今天的会议中，每个人请限制为一个问题和两个后续问题。
谢谢。第一个问题来自Stephens的Matt Olney。您的线路已接通。
嘿，谢谢。下午好，各位。感谢你们回答我的问题。想从贷款增长方面开始？听起来过去几个季度一直是挑战的提前还款在本季度不那么成问题了。关于第四季度的增长以及未来有机贷款增长的前景，您能提供更多细节吗？
我想。Matt，我是Greg，你说得对。我认为我们确实，我们确实度过了一个很棒的季度。我认为部分原因只是我们已经努力了一段时间的一些潜在需求。所以银行家们在促成贷款方面做得很好，然后我们看到的提前还款略有减少，这创造了这个非常出色的季度。至于未来，我们仍然对2026年剩余时间内中等个位数的贷款增长感到非常满意。
Greg，关于那个评论，中等个位数是否意味着对2025年期间时起时伏的提前还款有一个更平衡的看法，或者关于提前还款的假设，您有什么评论吗？
是的，更平衡的看法是一种很好的说法。如果你回想一下，我们正从几年前那些贷款增长极高的季度中走出来，你知道，年化贷款增长率达到两位数甚至接近20%。我认为我们正在摆脱这种情况。因此，更合理的贷款增长预期可能更容易实现，而不会受到提前还款的阻力。
好的，这很有帮助，Greg。
嘿Matt，关于第四季度的贷款增长再补充一点。很高兴看到它主要由路易斯安那州西南部和北部引领。我们努力建立了多元化的业务范围，你首先从信贷角度考虑这一点。但你也想从业务生产的角度考虑多元化。随着时间的推移追踪这一点很有趣，当然也想给予这些地区在业务生产方面对强劲季度的巨大贡献应有的肯定。你知道，德克萨斯州对我们来说是重要的投资，并且将继续如此。
你知道，我们在那里的风险敞口徘徊在40%左右，这是一个健康的数字。但这并不意味着路易斯安那州也没有很多好的事情发生，密西西比河上下游都有大量投资，在路易斯安那州北部进行重大投资。所以很高兴看到其中一些投资在需求增加方面得到回报，我们期待未来几年在我们的业务范围内实现平衡的业务生产。
好的，太好了。谢谢你，Jude。然后我想转向信贷方面。关于那笔变为非应计的贷款，你能透露更多细节吗？是什么导致了降级，看起来是一笔相当大的贷款。这笔贷款在你们银行的较大关系中排名如何？然后Jude，我记得你在准备发言中提到在信贷方面学到了一些教训。不知道这是针对这笔特定信贷还是更广泛的方面。如果你能展开说明一下，谢谢。
是的，Matt，我们确定的信贷是休斯顿地区的这笔商业房地产医疗设施贷款。我们一直在处理，我们已经处理了整整一年。非常接近解决方案。我们觉得我们已经将其减记到目前为止的损失将是微不足道的程度，但我们只是将其推进了一步。关于它，我想没有更多要说的了。我们已经处理了一段时间，以为我们已经有了真正的解决方案，但它一直拖延。
所以我们决定采取谨慎的做法，将其归类为非应计。
从规模上看，它排名如何？
从规模上看，我会说这是我们最大的单笔商业房地产风险敞口之一，如果不是最大的话。是的，我认为这是我们账面上持有的最大单笔风险敞口。如你所知，我们试图积极参与风险敞口，特别是当它们达到2025万美元水平时，当然在高于这个水平时更是如此。所以。所以是的，这是较大的一笔。如果你考虑学到的教训或需要继续努力的事情，我确实认为银行业最大的教训是集中度风险和敞口风险。你可以把一切都做对。但某些信贷总会发生问题。如果你看看过去15年中失败或陷入严重困境的银行，通常可以归结为相对少量的大额信贷。
因此，我们的指标比我们希望的波动更大的原因之一是，我们遇到问题的贷款规模稍大，因此不一定代表整个投资组合。当它进入你正在处理的信贷生命周期的不同阶段时，感觉会更糟。所以我认为需要强化这样一种观念，即即使我们继续增长，我们也希望将个人贷款敞口保持在可管理的水平。然后我们还希望确保从行业或地理角度来看，我们的集中度不会过度依赖任何一种特定类型的贷款。
我认为。这些只是一般性的。你知道，我们已经有很长一段时间没有真正需要通过任何流程处理许多信贷问题了。所以就像我们在某种程度上记得如何做这件事一样，你知道，当你看到警告信号时，你有多积极，以及你在整个过程中的监控方式，都会有教训可学，这与其说是针对这笔特定信贷，不如说是一般性的事情，我认为无论我们在过去12到15个月在信贷方面遇到什么挫折，都将有利于我们继续做出信贷决策，并在我们继续发展壮大的过程中不断完善我们的流程。
好的，谢谢各位。感谢所有细节。我先退下了。
谢谢你，Matt。
谢谢，Matt。
下一个问题来自Raymond James的Michael Rose。您的线路已接通。
嘿，下午好，各位。感谢回答我的问题。嘿Jude，你在准备发言中提到今年的重点将更多地放在日常执行上，而不是任何重大项目。我不想断章取义，但我可能会认为，或者有人可能会认为这意味着额外的并购机会可能不在考虑范围内。显然，你们最近进行了相当多的收购，但只是想更好地了解，你那句话是什么意思，也许你可以提醒我们你最近完成的一些项目，以及日常执行意味着什么。
我知道这里面有很多内容，但希望你能提供一些背景。
谢谢。
是的，先生。感谢你提出这个问题。实际上，你知道，我们度过了忙碌的一年，忙碌的几年，但特别是今年，除了在达拉斯完成一项收购或整合一项收购，然后在路易斯安那州北部完成一项收购外，我们还在内部进行了大量流程改进，尽管我们在这些电话会议上已经讨论过几次，我们承担了一些与技术相关的项目。所以我们不仅在这一年中完成了另一家银行Oakwood的转换，我们实际上将自己转换到了一个新的平台，一个新的核心平台，这是一个为期两年的项目，几乎涉及银行的每个人。
所以这是一件大事。我们还有三四个其他的，总共五六个实施项目，这确实需要一定的带宽和精力。我们觉得为了能够在两个州、广阔的地理区域内以90亿美元的规模更有效地管理和运营，而不是当我们认识所有员工和大多数客户时团队所拥有的关系，我们需要做一些事情。随着规模的扩大，你需要更好的流程，所以你希望更好地了解数字并据此进行管理，包括定价软件。
当我们考虑信贷风险敞口时，以更复杂的方式思考增量客户为银行整体盈利能力增加的盈利能力，由于一些这些实施，我们比以前做得更好了。所以我在评论中的意思是，虽然我们会不断升级和增量添加，但我们没有任何总体上像去年那样重大的实施项目。今年我们将更多地专注于确保我们从去年的实施过程中获得最大的产出。所以做这件事是一回事，然后以最佳方式使用它是另一回事。
因此，我们希望专注于确保我们实际上因为拥有的数据而做出更好的决策。我们希望确保因为我们投资的系统而提供更好的客户服务。我们希望确保我们员工的工作效率和工作幸福感得到提升。我们相信这需要稍微喘口气，确保我们最大限度地利用我们已经做出的投资。在并购方面。是的，我们没有优先考虑寻求另一个并购选择。现在我们多年来进行了许多我们认为非常好的投资和合作。
我们开始看到，我们相信我们现在有机会证明为什么这些好的合作伙伴不仅随着时间的推移给我们带来更大的机会并分散了我们的风险，而且也是良好的财务合作伙伴，带来了盈利能力的提高。有时，你真正能够证明这一点的唯一方法是暂停并购，让好的事情渗透并赶上你。所以我们在2024年看到了ROA的显著改善，或者对不起，2025年，我上次告诉你我们打算在今年下半年，即2026年，ROA超过1.2%。
因此，这已成为我们比寻求扩张更关注的焦点。我们希望深化我们拥有的关系，这反过来将带来更大的盈利能力，带来更大的有形账面价值，这应该会导致股价上涨。这为你在未来提供了更多的并购选择。所以我们现在处于这样一个阶段，我们相信我们多年来进行了大量投资，我们希望能够证明我们所知道的，即它们是好的投资，我们做得很好，我们希望能够通过提高财务业绩来证明这一点，然后再承担其他举措。
所以我们将执行，我们将致力于我们已经做出的投资，我们将每天做好银行家的工作，这将转化为增加的盈利能力，这将是可持续的，这将为我们提供更多的选择来在未来开展项目。
感谢全面的回答。也许只是跟进其中一个方面，在资本方面，很高兴看到回购公告。你们执行了回购。我们应该如何看待未来的回购？你们的股价约为有形账面价值的1.2倍。回购的收益我认为相当有吸引力。一旦交易完全整合并实现成本节约，资本确实会开始出现。我们是否应该认为你们至少在短期内是常规的回购方，考虑到你们的情况，或者你知道，只是想构建资本讨论。
谢谢。
这是个好问题。你知道，显然这是我们在董事会层面讨论的事情，我们将继续讨论。我们在第四季度能够回购约15万股。事实证明，价格很有吸引力，在24.70美元左右的区间，你知道，这些回购的有形账面价值倍数约在1.10至1.15倍的ROA区间。所以我认为我们当然，我当然同意你将1.20倍仍视为合理甚至便宜的价格的看法。在这一年中，我们在资本使用方面比去年有更多的选择。
去年我们比前一年有更多的资本，因为我们一直在积累资本水平。所以我们肯定会继续每季度寻找机会。我不认为我们会设定一个固定的回购计划，说无论如何我们都要回购这么多股份，我们确实想选择合适的时机。但我当然认为从长远来看，任何低于1.20倍的价格都是有吸引力的价格。
有一点需要注意，当你考虑第一季度时，随着Progressive银行收购的完成，我们的每股有形账面价值会略有下降。所以现在的实际倍数会比1.20倍略高一点。这是我们在评估回购时会考虑的因素。
完美。明白了。一开始他们说最多问两个后续问题。所以我要用这个问题。当我们考虑从现在开始的招聘以及机会集时，考虑到你提到的一些动荡，John Heiney被聘为新任休斯顿市场总裁。你能描述一下你认为的招聘机会吗？我想我们听到了不同的说法。一些银行相当积极，一些银行表示采取观望态度。只是想看看我们应该如何看待你们的机会集。
或者这只是更多的机会主义。进行全面的招聘。谢谢。
是的，我认为答案实际上可能与我刚才给你的关于股票回购的答案类似。对吧。我认为这是一种我们准备招聘，如果是合适的人，我们愿意招聘。我们不觉得为了实现我们的盈利目标和增长目标，我们必须招聘。但我们确实知道外面有优秀的人才，他们生活在一个更具颠覆性的世界中。
比一年前更具颠覆性。
而且我们也知道，与一年、两年和三年前相比，我们作为雇主的吸引力也有所不同，这也意味着我们的能力有所不同。所以想继续进行对话。我预计在接下来的几个月里，我们将在休斯顿再增加两到三个人，因为我们已经进行了一些对话，并希望将其实现。除此之外，这真的将是逐案处理。你知道，我们不必雇佣世界上所有的银行家来做我们想做的财务业绩。
我们只需要雇佣合适的银行家。所以我们将专注于在机会出现时逐案评估。但我确实认为会有机会，我们会深思熟虑。我们可以减少并购的积极性的一个原因是，我们相信在我们的业务范围内，有机增长是可能的，其中一部分是与现有员工一起成长。但另一部分是逐步增加一些额外的团队成员。因此，在不久的将来，我们认为这比并购更可能是更有利可图的资本使用方式。
太好了。
感谢所有的回答。我先退下了。
谢谢Mark。
下一个问题来自HOFDE Group的Fetty Strickland。您的线路已接通。
嘿，各位下午好。只想从活期存款账户（DDAs）开始。你知道，理解公共资金流动对此有影响，但我仍然认为它们同比略有下降。你能谈谈在考虑到公共资金流动的一些季节性因素后，同比增长这些账户的机会可能是什么吗？
是的，我认为。好问题。我认为我们仍然看到一些无息账户向有息账户迁移。所以这部分业务中，我们实际上流失的账户并不是很大。我认为更多的是迁移，这种迁移在2025年期间有所放缓，随着我们与Progressive银行合作的加入，他们的存款基础中有相当一部分是无息存款。所以我们应该在第一季度从中获得一些提升。我们仍然计划继续专注于通过国库无息来源增加存款收集。
所以这是我们2026年运营计划中的重要部分。但确实有一些变动。
明白了。这真的很有帮助，只想回到费用方面。感谢那里的指导。但是，你知道，显然明星是掉期费用，你看到经纪佣金费用也有所上升。每个领域的机会水平是多少？我想知道SSW和FIB集团的贡献。
我们认为2026年有机会继续扩大这一业务。我认为就像我们过去几个季度所说的那样，这将是一个颠簸的上升轨迹，就像上个季度掉期费用超出预期一样。我认为我们感到兴奋的是，我们位于休斯顿地区的SBA集团Waterstone的持续整合。我们觉得在这方面有一些机会，随着银行家们对SBA业务越来越熟悉，利率环境使得SBA贷款在较低利率环境下在经济上更加稳定。
所以我们对此感到兴奋。我认为你也，我们认为SSW集团和我们业务的经纪部分，我们确实看到它在扩大规模。过去几年我们一直在该领域投资更多人才，我认为我们将继续投资。所以我们确实看到了这方面的上行空间。所以我认为总体而言，非利息收入，我们认为加上Progressive集团，每季度将在1300万至1350万美元左右。所以我们对理解它可能会有波动但总体呈上升趋势感到满意，我们对这个上升轨迹感到兴奋。
如果可以的话，我还有一个问题，关于贷款增长以及总体增长来自路易斯安那州西南部和东南部。Jude，我想你之前提到过一点，但只是好奇，你觉得未来的增长速度会更加平衡吗？是路易斯安那州南部和德克萨斯州市场之间的均衡增长，还是会因季度而异，取决于 pipeline 中的情况？我只是好奇这是否是战略的有意部分，还是本季度的结果。
是的，嗯，战略的有意部分是建立我们知道的业务范围，即并非每个市场都必须在每个时刻都表现出色才能前进，构建一个不依赖一个市场一直承担重任的业务范围。你知道，我确实认为基于人口统计和经济差异，达拉斯和休斯顿有更多的增长机会。它们只是增长更快的城市，我们在这两个城市都有足够的业务范围，能够利用这一点。但我们在路易斯安那州的大多数市场都有良好的核心稳定增长。
因此，在我们较大的市场因某种原因放缓的季度，达拉斯本季度增长较慢，那么我们在路易斯安那州的更稳定市场将能够为我们提供一些可预测性，因为我们试图从资产负债表角度进行预测。所以是的，我想回答你的问题，我们是否明确表示我们需要在第四季度让路易斯安那州西南部和北部比其他市场增长更快？不，但我们确实特意尝试构建一个业务范围，使业务范围的不同部分在不同时间取得更大的成功，希望随着时间的推移，这将为银行整体带来良好、稳定的适度增长速度。
是的，Eddie，如果你想想2025年全年，你知道，我们路易斯安那州北部和西南部的贷款和存款都增长了超过1亿美元。你知道，我们对路易斯安那州西南部现在拥有超过20亿美元的存款感到兴奋，这是我们存款基础的很大一部分，也是重要的一部分。路易斯安那州北部也有这样的增长，存款增长1亿美元，现在存款接近10亿美元。随着我们Progressive合作伙伴的加入，这将接近20亿美元。
所以我们对这些地区感到兴奋。
路易斯安那州西南部和达拉斯的比较很有趣，因为我们业务范围构建的背后原因之一是，不仅不同地区在不同时间的表现不同，而且我们可以更周到地考虑资金生成与贷款生成，具体取决于市场类型。正如Greg所提到的，路易斯安那州西南部在过去两三年能够在存款方面更具侵略性，部分原因是我们知道达拉斯的贷款环境有增长。因此，按贷款量衡量，达拉斯实际上是我们最大的市场。而在路易斯安那州西南部，Fleet可能是我们基于存款量的最大市场。
它们都能够稍微更具侵略性，因为彼此相互支持。这是一种共生关系。我知道很多银行随着时间的推移都在谈论其业务范围的农村与城市组合，并试图兼顾两者的优势。我认为我们有一些现实世界的例子说明这是有效的，这再次预示着未来的良好前景。是的，我想补充一点，当它真正突出时。顺便说一下，我是Jerry。是的，Jerry Basket。Betty。这其中的一个重要部分是，我们会指出很多增长来自新增客户。这不仅仅是 legacy 客户群，而是我们业务范围内的资深优秀银行家。新银行家带来新客户，这在很大程度上解释了这种增长，很高兴在这些市场看到我们有如此强大的实力。是的，这是Phil，也要理解。显然，我们对John的加入以及他将为休斯顿市场带来的力量感到兴奋。但在路易斯安那州北部，我们对Progressive的加入感到兴奋，以及Jude在26年谈到的机会，深化我们现有的关系，逐步深化与更大资产负债表的关系。
完美。谢谢各位提供的额外细节。
谢谢，Betty。
下一个问题来自DA Davidson的Gary Tanner。您的线路已接通。
谢谢。下午好。我的问题大部分已经得到解答。
但我想再问一下掉期业务。再次，当你考虑这项业务时，如果我们进入一个更稳定的利率环境，你认为这项业务会如何发展？
你如何看待这种环境下的业务趋势？
是的，我认为利率环境可能会带来一些挑战。但我认为随着我们继续扩大规模并理解我们关于定价和长期固定利率贷款定价的理念，我们希望并且我认为我们的银行家们正习惯于通过掉期工具来消除一些长期交易的利率风险。所以我认为随着我们将这一流程与我们的银行家和新银行家整合，这一流程在我们银行只有一年多的历史，还很新。但我认为随着我们将这一流程与我们的银行家整合，他们理解我们希望通过掉期工具管理长期固定利率贷款的利率风险。
我认为即使在利率环境可能比现在更具挑战性的情况下，这也给了我们更多机会。
是的，这是个好观点。这不仅仅是费用生成的经济机会。这也是为客户提供更多选择的机会，同时使我们处于更好的位置来管理我们的利率风险。你知道，重要的是。Matt之前提到的我们添加的那张图表，我相信可能是Craig之前描述的，显示了随着时间的推移相当一致的净息差，我们认为我们不应该承担重大的利率风险。我们不仅管理银行的整个资产负债表，特别是我们的投资组合。
我们管理它是为了现金流，作为一致、可预测的现金流，而不是收益率。我们在不试图猜测利率方面取得了良好的结果。因此，这使我们能够为客户提供他们可能想要的长期利率可预测性，同时仍然使我们在构建我们的资产负债管理（ALCO）态势方面有更大的灵活性。我还想说，尽管较低的利率可能意味着掉期活动减少，但SBA活动增加。对我们来说，另一个动态是我们不仅仅为自己的客户做这些事情，我们也为其他银行做。
因此，通过掉期产品，我们刚刚，实际上我想就在昨天，我们为我们社区银行网络中的另一家银行的客户完成了第一笔掉期交易。去年年底，我们实际上为其他银行完成了几笔掉期交易，不是为他们的客户，而是为他们自己的资产负债表。因此，当我们能够与我们的银行合作伙伴讨论并教育他们为客户提供更多选择的机会时，我认为即使掉期交易量的增长速度最终超过我们的资产负债表，而不是与我们的直接客户，我们也会继续看到掉期交易量的成功增长。
太好了，谢谢。
我有最后一个问题。
我想说的是，关于代理银行业务，我认为我们最大的机会是，我们大约有175到180个客户，但对他们中的大多数，我们可能只想感谢他们中的绝大多数。因此，我们一直在努力的最大机会之一是采用更统一的销售方法，实际上可以增加钱包份额，如果你愿意的话，并提供多种机会。所以我们与之开展SBA业务的大多数人，我们没有与之开展掉期业务，反之亦然，或者我们提供的其他产品。
我们最大的业务实际上是我们最初的业务，通过我们的附属公司SSW，他们管理其他银行的投资组合。我们有60到70亿美元的管理资产，能够交叉销售我们一直在努力添加到我们工具集中的不同产品，我认为无论环境中的人口统计或经济变化如何，这都是我们拥有的最大机会。
我们的最后一个问题来自Jani Montcmeri的Christopher Marinak。Scott，您的线路已接通。
嘿，感谢今天下午回答问题。我想回到准备金。随着时间的推移，准备金率应该是多少？只是看看本季度、上一季度的年化损失，考虑到3.54年的平均寿命，随着时间的推移，准备金是否应该更高？即使我们包括你在演示文稿中提到的折扣。
我认为这是个很好的问题，Chris。我认为我们内部讨论的是继续将准备金率提高到1%或更高。我认为本季度的冲销使准备金率下降了几个基点。但我认为我们内部对每笔新贷款的准备金率为120个基点。所以随着时间的推移，我们希望它高于1%。我认为这也是我们的意图。特别是当你计入信贷减记时，我认为我们目前在演示文稿中显示的总准备金率约为106个基点。
随着Progressive交易的完成，这一比例将继续上升。
明白了。年化损失应该在十几或20个基点左右，还是你有什么想法？
是的，我们认为明年的年化损失将在较低的十几到中等十几的基点左右。我认为我们预计年化损失为10到12个基点。我们今年的年化损失约为19个基点。所以我们有点，随着我们处理一些非不良贷款，我们已经确定了将它们以最小或零损失移除的途径。所以这只是时间问题，解开其中一些。
我们去年对它们承担了一些损失，也有一些特定的准备金。
实际回收率可能会有一些拖累。所以Greg提到的总额可能在中等十几的基点，净额在较低到低两位数的基点。Chris，我认为我们运营在4到5个基点冲销的日子，未来将很难实现。我认为这对整个行业来说都是如此。
当然。太好了。最后一个问题与随着时间的推移的效率目标有关。你知道，如果你看费用与资产比率，你在过去一年取得了一些进展。显然你正在与Progressive整合。但从大局来看，在未来12到18个月，我们会看到更多的杠杆通过平台实现吗？
是的，我认为我们的计划是继续提高经营杠杆。我认为正如Jude提到的，我们正朝着第四季度1.20%的运行率迈进。我认为如果实现这一目标，年化效率比率将接近60%，然后随着我们在今年下半年继续改善业绩和收益，你可能会开始看到月度效率比率在整合Progressive之后偶尔进入50%区间。进入2027年，我们的目标是将效率比率降至50%区间。
我认为一旦你达到我们一直在谈论的2026年第三季度、第四季度的ROA目标，就会有一个相当自然的下滑路径进入50%区间，我认为这是非常可实现的。
并且是必要的。
太好了。再次感谢各位。感谢抽出时间。
谢谢，Chris。
问答环节到此结束。我想将会议交回给Jude Melville进行总结发言。
再次感谢各位的参与。意识到你们可以选择如何安排时间和注意力，感谢你们花这个小时与我们在一起。对本季度和我们如何结束这一年感到非常满意，与我们在这一年中建立势头的期望非常匹配，并期待这种势头在2026年继续。再次感谢各位，希望你们有一个愉快的周末。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。现在您可以挂断电话了。