Roger Sachs（投资者关系副总裁）
Raul Fernandez（总裁）
Robert Del Bene（首席财务官）
James Friedman（Susquehanna Financial Group）
Bryan Bergin（TD Cowen）
Jonathan Lee（Guggenheim Securities）
Brendan Biles（J P Morgan Chase & Co）
Antonio Jaramillo（Morgan Stanley）
Keith Bachman（BMO Capital Markets）
Paul Obrecht（Wolfe Research）
James Friedman（Susquehanna International Group, LLP）
Rod Bourgeois（DeepDive Equity Research）
女士们、先生们，感谢您的等候。我叫Abby，今天将担任本次会议的操作员。现在，我想欢迎各位参加DXC Technology 2026财年第三季度财报电话会议。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想在那时提问，只需在您的电话键盘上按星号，然后按数字1。如果您想撤回问题，请再次按星号1。谢谢。现在，我想将会议转交给投资者关系副总裁Roger Sachs。您可以开始了。
谢谢，操作员。各位下午好，欢迎参加DXC Technology 2026财年第三季度财报电话会议。我们希望您有机会查看了我们的收益报告，该报告可在DXC网站的投资者关系部分获取。今天参加电话会议的有我们的总裁兼首席执行官Raul Fernandez以及我们的首席财务官Rob DelBene。以下是今天的议程。首先，Raul将向您介绍我们的战略举措。然后，Rob将介绍我们的季度财务业绩，并就我们第四季度和整个财年的计划发表看法。之后，Raoul和Rob将回答您的问题。
请注意，今天电话会议中的某些评论具有前瞻性，存在可能导致实际结果与电话会议中表达的结果存在重大差异的风险和不确定性。这些风险和不确定性的详细信息在我们的Form 10K年度报告和其他SEC文件中。我们不承诺在今天的电话会议期间更新任何前瞻性陈述。此外，当我们提到同比或环比收入增长率时，我们将讨论非公认会计准则基础上的有机收入变化，其中不包括外汇影响和任何非有机活动的影响。我们还将讨论某些其他非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标为投资者提供了有用的信息，包括与最具可比性的公认会计准则指标的调节表，这些调节表包含在今天收益报告的表格中。接下来，让我将电话交给Raul。
谢谢，Roger。上个季度，我们致力于实施双轨战略，以稳定我们的传统业务，同时建立新的原生AI收入流。DXC首次拥有清晰统一的战略以及实现该战略的基础设施。本季度，我们从设计转向部署，推出了我们的Refresh品牌，建立了首个集中式销售支持职能，并推进了我们的快速通道计划。在核心轨道上，我们在第三季度推出了Refresh品牌，这是一个清晰的故事和新的视觉标识，阐明了客户选择DXC并与我们保持合作的原因。这并非表面功夫。我们重新调整了我们的解决方案定位，重建了我们的销售材料，并在每个客户接触点创建了一致的信息。
早期信号令人鼓舞。在我们的团队使用这些新工具并以我们差异化的信息为导向的地方，我们看到了共鸣。当我们清晰而自信地展示DXC的独特之处时，客户和影响者会做出积极回应。为了在整个组织中推广这一信息，我们建立了一个高效的销售支持团队，这是DXC首个此类集中式职能。他们重建了我们的入职流程，为优先产品创建了集成的销售方案，并建立了我们现在在各地区跟踪的基准指标。也就是说，我们是一家规模相当大的公司，在全球销售组织中推动一致的执行需要时间和纪律。
但在我们部署新方法的地方，它是有效的。在最近的ISG提供商峰会上，第三方顾问告诉我们，DXC的表现超出了预期。清晰的故事、强大的存在感、令人难忘且与竞争对手不同。我们现在的重点是在整个组织中保持这种一致性。我们的客户不断告诉我们的事情没有改变。DXC的交付卓越性仍然是竞争优势，也是我们赖以建立的基础。我们面前的机会是帮助我们的销售人员将这种运营可信度转化为更具变革性的对话。从值得信赖的合作伙伴转变为客户AI创新议程中的战略顾问。我们的市场战略发挥作用的一个很好的例子是与伦敦大都会警察局达成的一项重要的新标志胜利，这是一项主导其企业转型的主供应商合作，我们正在更换核心ERP和资源管理平台，将现代SaaS和AI集成到关键任务运营中。
我们赢得这项合作是因为深厚的公共部门专业知识、有纪律的执行以及可在英国警察部队中扩展的可重复蓝图。我们通过这些有针对性的人才和支持投资，正在缩小最佳表现者与更广泛组织之间的差距。我相信我们将从这些举措中产生成果。相反，我们的快速通道计划进展顺利，开发时间表和早期客户兴趣均超出了我们的初步计划。快速通道关乎加速。它专注于AI注入的解决方案、可重复的知识产权和产品化产品，以实现更高的增长、更高的利润率和持久的差异化。快速通道之所以成为可能，是因为我们在DXC内部构建AI的方式。
我们的方法始于一个基本见解。遗留系统不是负债，而是资产。它们包含数十年经过实战检验的业务逻辑和机构知识。我们不是将它们淘汰，而是通过智能编排层将它们与AI连接起来，该层跨多个提供商路由工作，执行安全和治理，并维护完整的审计跟踪。我们首先为自己构建了这种方法。我们已在所有115,000名员工中大规模部署了AI，并集成了所有主要AI提供商，将工作路由到每个任务的最佳模型，为我们提供完全的技术可移植性。我们正在利用60年的机构知识。
定价、合同情报、竞争洞察、项目数据，所有这些都通过角色感知平台呈现，在正确的时间向正确的人提供正确的信息。这种方法使我们能够在几周而不是几个月内从想法转变为生产。我们正在将为客户构建的相同架构应用于加速我们自己的产品开发。作为“客户零”，我们在向市场提供之前，先在DXC内部证明它有效。以下是“客户零”体验如何转化为快速通道产品：在安全方面，我们的Agentix安全运营中心由7ai提供支持，每天保护DXC免受450万次威胁，超过90%的威胁自动解决。
我们现在正向银行、医疗保健和政府客户提供这种经过验证的能力，这些客户正被警报数量淹没。他们将我们的运营结果视为其有效的证明。在银行业，我们拥有并运营Hogan，这是世界上最受信任的核心银行平台之一。它每天处理3亿个账户的25000亿美元交易。我们没有强迫客户进行风险高、耗时多年的核心替换项目，而是构建了Coreignite。Core Ignite体现了我们的企业AI理念：连接，而非转换。Coreignite允许银行连接到金融科技公司，推出新的数字产品并现代化客户体验，同时保留底层大型机的安全性和性能。
我们知道我们的银行客户希望创新，但当风险如此之高时，他们不能冒险使用他们的核心分类账。我们通过精心策划的合作伙伴生态系统为他们带来创新。我们与Ripple合作，将企业级区块链、数字资产托管和实时全球支付直接集成到Hogan中。我们与Euronet合作，为我们的客户带来Ren支付平台，实现即时发卡和支付。我们与Aptis合作，让我们的银行合作伙伴能够立即使用FedNow和实时支付。我们还与Splitit合作，允许银行提供先买后付选项。
我们相信，到2029财年第二季度末，我们的快速通道计划能够实现我们运行率收入的10%。我们正故意构建我们的快速通道产品和合同，以保持战略灵活性，随着这些业务的成熟，这为我们创造股东价值提供了多种途径，包括在DXC内部扩展它们、合作或追求其他价值提升成果。重点很简单：建立高潜力业务，并保留选择为股东带来最强回报的选项的灵活性。几十年来，这个行业一直按照线性方程运作。要增加收入，就必须增加员工人数。
那个时代即将结束。AI使我们能够以更低的增量资本和更少的劳动力增长依赖更快地构建和部署解决方案。我们强劲的自由现金流使我们能够在保持资产负债表纪律的同时为这些举措自筹资金。我们很高兴在即将于6月第二周在纽约市举行的投资者日上分享更多关于这些机会的信息。具体细节将很快公布。
战略清晰，架构到位，未来的工作就是交付，而这正是DXC最擅长的。最后一点，这个脚本是我写的，但使用我的自定义AI语音模型进行交付。该模型由11 labs构建，我们现在可以立即分享西班牙语、法语、德语、葡萄牙语和阿拉伯语的翻译版本。这是AI放大人类能力的指数级行动，也是我们为客户带来的预览。让我把它交给Rob来回顾第三季度的业绩。
谢谢Rahul，各位下午好。今天我将回顾我们第三季度的业绩，并提供第四季度的指导以及我们更新的2026财年全年展望。现在从第三季度业绩开始，总收入为32亿美元，同比下降4.3%，在我们的指导范围内，所有三个业务部门的表现与上半年一致。从地域角度来看，我们在美国的业绩有所下滑，而世界其他地区的业绩比上半年有所改善。正如预期的那样，我们的预订量比上半年有所改善，订单出货比为1.12，这使我们过去12个月的订单出货比达到1.02。
这标志着我们过去12个月的比率连续第四个季度高于1。提醒一下，去年第三季度的预订量是我们几年来最强劲的，达到43亿美元，这使得同比比较更具挑战性。正如我们上个季度提到的，我们有大量新的大型机会在渠道中，其中三个在本季度完成，我们有良好的视线看到其他机会在未来几个月内完成。我们将机会渠道的建立归因于我们卓越的交付基础和深厚的工程技能，再加上我们对新产品和基于AI的解决方案的投资、与第三方顾问关系的深化以及我们新的品牌定位。
所有这些因素都在将DXC重新定位为市场的战略合作伙伴。调整后息税前利润率为8.2%，略高于我们指导范围的高端，这得益于持续的纪律性支出管理以及未纳入我们指导的一次性收益的时间安排。同比而言，调整后息税前利润率下降了70个基点，主要反映了为支持未来收入增长而计划的更高投资水平以及产品开发和营销举措。非公认会计准则每股收益为0.96美元，高于指导范围的高端，与我们调整后的息税前利润表现一致，高于去年第三季度的0.92美元，主要受较低的股数、净利息支出和税收推动，部分被较低的调整后息税前利润所抵消。
现在转向我们的部门业绩，本季度CES的订单出货比为1.2，使过去12个月的订单出货比达到1.13。长期战略项目的预订继续强劲，而短期 discretionary 项目面临持续压力。CES收入占总收入的40%，同比下降3.6%。这反映了我刚才提到的discretionary预订动态，过去几个季度一直影响收入。我们的预期是，长期预订的强劲将导致2027财年CES收入表现改善。此外，正如我们所提到的，我们正在投资构建基于AI的产品，如Core、Ignite、Amber和我们新的AdvisoryX咨询服务。
随着这些新产品的扩展，它们将通过大交易胜利为CES的业绩做出贡献。本季度GIS的订单出货比提高到1.09，高于上半年。过去12个月的订单出货比现在略低于1。GIS占总收入的50%，同比下降6.2%，符合我们全年预期。保险业务占总收入的10%，同比增长3.2%，主要得益于我们软件业务的增长。这种增长是由战略性客户迁移到我们基于云的Assure软件平台及相关产品推动的。
我们还在继续投资我们的软件能力。例如，我们推出了一套AI驱动的智能应用程序，帮助保险公司在不改变其核心系统的情况下推动收入增长和提高生产力。虽然这些投资对短期利润率有影响，但从长远来看，它们将推动收入增长。此外，在第三季度，我们预计将完成几个大型BPS机会，但这些机会现已推迟到第四季度，并将影响我们第四季度的保险收入预测。现在转向我们的现金流和资产负债表，我们本季度产生了2.66亿美元的自由现金流，使我们本年度至今的总额达到6.03亿美元，高于去年同期的5.76亿美元。
我们有望实现全年约6.5亿美元的指导目标。在本季度，我们采取了积极措施进一步加强我们的资产负债表。我们为原定于2026年1月到期的6.5亿欧元债券进行了再融资。此外，我们预付了7亿美元债券中的3亿美元，该债券将于9月到期。与我们保持强大资产负债表和适当债务水平的承诺一致，同时继续加强资产负债表并为长期增长提供资金，我们一直遵循有纪律和平衡的方法向股东返还资本。
在26财年第三季度至今，我们回购了价值1.9亿美元的股票，其中包括第三季度的6500万美元。我们还继续专注于降低资本租赁负债的承诺。在本季度，我们偿还了4700万美元，自2025财年初以来，总减少额超过4.5亿美元，当时我们修改了财务做法，以显著减少新的租赁发起。在那段时间里，我们将新发起的租赁控制在3300万美元。通过这些努力，并考虑到我们欧元计价债券的货币变动后，我们的总债务减少了4.65亿美元，降至约36亿美元。
我们持续产生强劲自由现金流的能力使我们自2025财年初以来现金余额增加了超过5亿美元，达到17亿美元。因此，我们的净债务减少了约9.7亿美元。展望第四季度，我们预计将回购6000万美元的股票，使我们全年的回购总额达到约2.5亿美元，高于我们最初的年度指导1.5亿美元。凭借强劲的自由现金流和预期的资产出售收益，我们预计2026年底现金约为17亿美元。
鉴于这一预计的现金状况，我们提供了2027财年上半年资本配置的早期展望。除了继续对我们的业务进行增长投资外，我们预计将部署4亿美元来赎回9月到期的剩余美元债券。我们还计划在即将到来的财年上半年回购价值2.5亿美元的股票，这与我们2026财年的预计股票回购总额相等。我将在5月的年终电话会议上提供更多关于2027财年全年资本配置预期的细节。
现在让我向您提供我们2026财年第四季度的指导。我们预计总有机收入下降4%至5%。从部门角度来看，我们预计CES收入同比下降速度与过去几个季度相似。此前我曾评论说，我们将在第四季度看到CES收入表现略有改善。虽然我们本季度的预订量强劲，但短期项目预订低于预期，并将收入改善推迟到2027财年。对于GIS，我们预计收入将同比下降中个位数，与前几个季度一致。
最后，保险收入增长预计与上一季度结果一致，这反映了软件业务的持续增长以及保险业务流程服务表现持平，受到第三季度预订延迟的影响。我们预计调整后息税前利润率在6.5%至7.5%之间，最后我们的非公认会计准则稀释每股收益为0.65至0.75美元。这一第四季度展望意味着更新后的2026财年全年指导如下。
总有机收入下降约4.3%，在部门层面，我们预计CES将以低个位数速度下降。GIS预计将以中个位数速度下降，保险预计将以低个位数速度增长。我们预计调整后息税前利润率约为7.5%，我们预计非公认会计准则稀释每股收益约为3.15美元。我们全年自由现金流预期仍为约6.5亿美元。接下来，让我把电话交回给Roger。
谢谢Rob。现在我们想开放电话让大家提问。操作员，请您提供说明。
谢谢，我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号1举手加入队列。如果您想撤回问题，请再次按星号1。如果您被邀请提问并且通过设备上的扬声器收听，请拿起听筒并确保提问时电话没有静音。为了能够回答尽可能多的问题，我们要求您将问题限制为一个问题和一个后续问题。再次提醒，如果您想加入队列，请按星号1。我们的第一个问题来自Susquehanna的Jamie Friedman。您的线路已接通。
嗨，晚上好。这里正在进行大量的创意和工作，投资界对此表示欢迎。Raul，我想了解您对您正在考虑的快速通道属性的看法。所以，如果您看看您目前拥有或可能拥有的一项业务，当您说诸如可重复、可扩展的知识产权之类的东西时。您能否详细说明一下您提供的是哪种服务，或者平台是如何运作的？我知道现在还为时过早，但我觉得，在这一点上，关于您正在做的事情的更多细节会有所帮助。
是的，这是个好问题。所以让我先从这样一个关键点开始，显然，能够做到这一点的关键在于了解我们在与客户的合作中存在哪些现有价值。所以Hogan就是一个很好的例子。它已经存在很长时间了，从80年代开始，实际上并没有得到投资、关心和培育。而我们的客户，你知道，有些留下来了，有些离开了，但仍然有大量的用户群。所以当我引入新的产品团队时，这些团队更具创业精神，专注于能够快速看到机会。
现在有了AI，从沙盒到MVP的扩展时间比以前缩短了很多，我们一直在瞄准我们想要投资的领域。因为再次强调，我认为我面临的最大限制是能够执行的产品团队。所以我们选择了我们拥有一些遗留优势的地方，在我们所做的事情中存在某种可防御的护城河，在防御方面，然后给我们一些进攻能力，别人无法进入并超越我们。所以Hogan是一个很棒的遗留平台。
这个Core Ignite是一个很好的轻量级层，称之为网关，它以一种技术上简单友好的方式将银行想要的新产品连接起来。然后从价值的角度来看，我们正在创造价值，并且我们以非传统的方式分享这种价值。所以这不是费率乘以小时，不是服务，在这种情况下，这将是分享交易费用。在这种情况下，交易费用的费率很高，点击费率，对吧？每天、每个客户、我们带来的每个项目，也就是我们带来的金融产品。
所以这些属性是可复制性、可扩展性、知识产权、一些防御性和进攻性的知识产权和架构，然后坦率地说，拥有合适的团队，具备快速构建、原型设计和推出的合适背景。我认为这是一个很好的例子，我们已经开始构建，开始与客户交谈，开始与合作伙伴合作，在产品准备好推出之前就开始宣布这些合作伙伴关系，我们谈论的是几个季度，而不是几年，再次强调，不是几年。所以所有这些属性，这是CES中的一个。GIS中还有另一个名为Oasis的产品，我们将推出。
我们6月的投资者日将是我们详细介绍的日子。我们将在那里进行演示，产品团队将在那里，客户也将在那里。然后Rob和我将在6月更详细地展望未来24个月或28个月，无论36个月的时间线还剩下多少，并能够让您更好地了解收入增长情况。就我个人而言，当我回顾我最初批准和资助的开发时间表，再看看它们现在的情况，A，从开发角度来看，它们的进度比计划提前了，再次强调，使用AI工具来完成事情，B，它们的收入实现时间比我最初想象的要快。
所以从现在到6月的时间将让我们调整模型，让我们看看增长会是什么样子。但我认为，你所看到的所有AI高增长者的惊人快速渗透和增长，如果我们选择、投资并构建正确的AI产品，我们有能力从中受益，实现更强的收入增长和采用率。再次强调，我认为我们的目标非常明确。我们现在有六个。可能还有另外三到四个在队列中。
再次强调，我面临的最大问题是有合适的团队来执行这些项目并选择正确的项目。对吧。所以我们希望，它们都有超级成功的机会。只要，你知道，六个中有四个成功，对我们来说就是胜利。即使有些不成功，我们也会在这个过程中学习。
好的，我会回到队列中。如果最后还有时间，我会再回来。谢谢。
是的，我很乐意深入讨论，你知道，这是更高的毛利率或净利润率概况，我们如何定价。所以也很乐意在这些问题上跟进。
谢谢。
我们的下一个问题来自TD Cowan的Brian Bergin。您的线路已接通。
嘿，各位，下午好。谢谢。也许从指导开始。只是好奇您对各部门和业务增长速度的基本驱动因素和假设，就CES、GIS和保险而言，CES的改善有多少已经在掌握之中。再谈谈保险方面，那些增长中的一些可能发生了什么变化。
是的，Brian，我是Rob。谢谢你的问题。所以我们对所有三个部门的指导，从季度到季度的角度来看相当一致。现在我们上个季度确实提到我们预计第四季度CES会有一点改善。正如我在预先录制的发言中所说，CES的预订动态强劲，是长期战略项目，与短期项目的持续时间不同，基于第三季度初的渠道，我们预计在那里会做得更好一些。
上半年的模式延续到了第三季度，所以这推迟了保险业务的改善，软件业务全年都在良好增长。保险业务流程服务部门第四季度的收入预计在持平范围内。这是预测。现在我们再次进入本季度，我们有强劲的渠道。我们预计将完成的几个交易本可以在第四季度带来增量收入，但却推迟到第四季度预订，而不是第三季度预订。所以这也是一个延迟，这抑制了我们之前对第四季度保险业务的增长预期。
好的，明白了。我的后续问题是关于利润率方面。那么谈谈第三季度的表现，然后是第四季度的指导，是否存在任何费用时间安排的变化，以及当您考虑利润率改善和成本削减的驱动因素，甚至在第四季度之后，随着您赢得的交易增加，当您进入下一财年的早期时，我们应该如何考虑这一点？
是的，所以我们在本季度的表现比预期要好一些。我们有良好的资源管理和由此带来的节约。然后我们有一些一次性收益，我们不确定具体时间。我们的指导中没有包括这些，它们在第三季度实现了。所以这是进入第四季度环比下降的部分原因。然后绝对收入环比略有下降，这是指导的其余环比基础。现在我们将延续到27财年。第四季度的指导是进入27财年的良好起点。我们将像往常一样，在未来60天左右制定所有的成本削减计划，为新的一年做准备。60天后，我们将对成本削减的详细计划有更清晰的了解。但我要说的是，我们在成本改善和支出管理方面有很大的空间。我们在内部利用我们的AI能力，这将帮助我们明年及以后推动成本降低。所以我们对进入明年的利润率概况充满信心，但具体细节将在90天后知晓。
好的。感谢所有细节。谢谢。
我们的下一个问题来自Guggenheim Partners的Jonathan Lee。您的线路已接通。
很好。感谢您回答我们的问题。您在1月份的客户对话中看到了哪些与26年日历年度支出意图相关的情况，这与去年相比如何？在这些对话中，考虑到您强调的一些交易延迟，是什么让您对未来渠道转化率的潜在改善有信心？
是的，让我先回答，然后让Rob评论。我们上个季度注意到的一个因素是，我们获得了很多由企业分拆、重组和拆分驱动的机会。我们有现有客户和新客户正在经历业务基本原理，然后实际执行这些分拆。这些分拆需要大量的系统支持。我们正在获得大量机会，既有现有客户也有新客户。再次强调，这是一个增长，我认为这反映在宏观环境中，现在在世界各国政府中更容易潜在地完成交易和获得批准。
如果你还记得去年4月的关税，我们年初充满了希望和承诺。然后我们遇到了关税问题。我认为这些已经被内部化为一种正常的运营模式，人们明白他们的关税情况就是这样，并且会随着时间的推移而变化。但这几乎就像一个波动因素，现在已被视为正常规划的一部分。这在去年春天和夏天确实带来了一些停顿。我们已经超越了这一点。我认为AI具有巨大的经济价值和潜力，远远超出我们以前经历的任何事情，这一点在企业高管中绝对引起了共鸣。
但他们也在思考如何以正确的方式、在业务的正确部分、与正确的合作伙伴一起采取正确的方法。所以虽然我认为在某些情况下这可能会延迟一些决策制定，但延迟并不是关于停止任何形式的创新投资，绝对不是。这实际上是关于思考他们的AI议程将以何种速度和顺序推出。
Jonathan，补充一下Raul刚才描述的内容，看看数据，我们第四季度的渠道是强劲的。第三季度的赢单率与全年其他时间非常稳定。定价，我会说也很稳定。所以指标，你知道，今年三个季度都相当一致。长期项目与短期项目的混合影响确实存在，长期项目的关闭率相当稳定。所以短期项目，你知道，有更多的延迟，并且在渠道中从一个季度延续到下一个季度。这种模式在所有三个季度都存在，我预计它将持续到第四季度，这已纳入指导中。
这是非常有帮助的背景。作为后续，我想深入探讨“连接，而非转换”的战略以及将AI和少数解决方案连接起来的问题。我们如何看待其中的任何风险或潜在的客户犹豫？您如何说服客户不现代化他们的技术栈的好处？
你知道，我认为这是关于选择权。许多客户试图进行大规模的列表和转换，但都失败了。我认为现在很多因素都汇集在一起。一个是用于代码转换的更好的基于AI的工具集，这有两个作用。一是允许你重新审视旧的遗留系统，当然我们可以在那种情况下发挥作用。但更重要的是，能够构建基于AI的轻量级产品，可以非常快速地交付，也可以从我们的角度以更具颠覆性和基于价值的方式定价，我认为这是双赢的。
我认为费率乘以小时的时代即将结束，现在我们正进入一个基于价值定价的新时代。这将比我们想象的要长，因为我们有庞大的组织、采购组织，它们是在这种模式下成长起来的。所以我认为这更多的是业务流程挑战和采购与思维挑战，而不是技术挑战。就你希望谁成为你的合作伙伴以及你希望他们的业务模式如何与你的业务模式并肩工作而言。但我们正在对所有这一切采取非常有创意、创新和颠覆性的方法。
如你所知，自从公司合并以来，我们有收入下降的历史，我们承认这一点。我们致力于解决这个问题，将其降至零，然后再次增长。我们认为，如果我们定位正确，AI是我们实现这一目标的令人难以置信的顺风。我们在快速通道中的投资正是为了将我们定位为他们AI旅程中的优秀合作伙伴。
谢谢，Raquel。
我们的下一个问题来自JP Morgan的Brendan Biles。您的线路已接通。
嘿，团队，非常感谢这个问题，也感谢今天与我们分享结果。我喜欢新的外观和品牌。幻灯片看起来很棒。我的问题是关于自由现金流的。似乎您在本季度的自由现金流表现至少超出了我们的预期。所以只想确认这是否符合您的预期，或者您是否也超出了自己的预期？然后关于全年数字的想法是什么？保持在6.5亿美元。如果超出预期，是否只是将这些现金流分配到这些快速通道计划中？谢谢。
是的，谢谢Brendan。我来回答这个问题。所以我们本季度的表现比预期要好一些。回顾全年，我们今年的季度自由现金流模式与过去几年不同，因为我们通常上半年自由现金流持平，下半年产生90%的自由现金流。这是因为营运资金动态。今年我们将营运资金的好处提前到了上半年。所以这改变了我们正常的倾斜。在第三季度，我们在几个方面的表现也比预期好一些。不是重大的。我确实认为这更多的是从第四季度提前到第三季度，而不是增加我们的全年指导。现在我们总是努力做得更好。对吧。所以我们将继续努力处理自由现金流的所有要素，并尝试超越。但现在我能看到的是，我们将按原指导进行。
明白了。
完全正确。关于部署，回答你的问题，关于部署，我们在脚本中非常清楚我们将在财年上半年如何部署现金。所以我们给出了回购和债务偿还的相关信息。
太好了。谢谢你，Rob。我会回到队列中。
我们的下一个问题来自Morgan Stanley的Antonio Jaramillo。您的线路已接通。
嘿，各位。感谢您的问题。我想回到您关于定价环境的评论。每个业务部门的定价有何不同，您认为哪里变化最大？
我们的定价动态在每个部门都有所不同，具体取决于业务的概况。所以让我一步一步来。在GIS中，有长期承诺，包括一些业务有资本，一些没有。所以定价会根据DXC做出的前期承诺水平而有所不同。一些业务需要更多的过渡和转型。所以这些合同的定价结构看起来与咨询合同非常不同。对吧。这与人员、技能以及你为该业务带来的价值有关。
所以实际上，保险业务也是如此。保险业务有所不同。即使在保险内部，你也有软件组件，其定价与典型的软件提供商定价产品一样，保险还有BPS组件，其定价更典型地像外包合同。所以这三个部门都有不同的动态，前期投资水平将决定部分定价动态。我要说的是，今年我们所有三个部门的定价都保持稳定。
明白了。这很有帮助。然后我想跟进资本配置优先事项。看起来股票回购将在27财年上半年增加，这与你们本财年将要做的相匹配。是的，那么您如何平衡这与投资？
是的，所以我们的首要任务是投资以发展业务。所以这是我们的首要任务。我们也，你知道，其他两个优先事项对我们同样重要。保持适当的债务状况、强劲的资产负债表以及向股东回报。所以我们，你知道，一旦我们确定了我们需要的投资水平，并确定我们有多少增量现金可以部署到其他两个优先事项，我们将平衡适当的债务状况和我们认为适当的股东回报。所以这是判断。所以你可以从我们过去两年采取的所有行动中看到，我们一直在沿途应用判断。
凭借我们目前拥有并预计到财年末拥有的现金余额，我们对现金生成和现金预测充满信心。所以我们认为今年为明年上半年提供指导是合适的，这对我们来说有点不寻常。但这应该是我们对现金预测充满信心的信号。
让我补充一点。你知道，作为投资者和我们带给市场的AI产品和服务的构建者，我们正受益于我们可获得的大量计算能力。你知道，我认为在过去两年中发生的事情是，计算的民主化（小D），任何人都有能力获得计算能力。作为用户、消费者和企业，我们清楚地看到了好处和价值，以及能够以更短的时间、更低的成本构建令人难以置信的解决方案。
所以我们对继续投资的能力非常有信心。正如我之前所说，问题不在于投资这些的能力。问题在于拥有足够数量的团队准备好去构建、销售和交付它们。所以我认为这只是当今环境的背景，作为一家大公司构建解决方案，或者作为企业家和初创公司在AI世界中构建解决方案。这是一种难以置信的更快、更便宜的向市场带来价值的方式。
这很有帮助，各位，谢谢。我会回到队列中。
我们的下一个问题来自BMO Capital Markets的Keith Baughman。您的线路已接通。
嗨。非常感谢。我想回到一些刺激增长的举措，有几个问题。一是您如何考虑推广Corignite和其他产品，同时平衡利润率预期？如您所述，您必须构建它，推广它，这通常意味着投资概况。我认为尝试刺激收入增长是正确的做法。但您如何平衡这些举措？我认为，Rob，您开始谈到了一些这些新举措。你知道，您如何定价它们？您是否正在转向基于消费的模式？然后如果可以的话，我还有一个后续问题。
是的。所以我认为首先也是最重要的是，能够以非常快速、轻资本和轻投资的方式构建这些产品，这支撑了我们在定价和价值捕获方面的财务灵活性。我认为我们正在走向基于价值的定价。我们正在朝着这个方向努力，我们绝对会这样做。另一件不要忘记的事情是，DXC内部的这些初创公司受益于一家拥有120亿美元规模、115,000名全球同事以及完全启动的营销和销售组织的公司。
所以我们正在投资产品，投资新的、以AI为中心的解决方案，但然后它们可以受益于新的品牌、新的定位以及我们围绕它建立的所有人力资本。所以这些支持整个公司的共享服务也支持这些新举措。所以我们从规模和遗留中受益。但我们也从快速中受益，并有能力使用这些工具快速构建解决方案并推向市场。坦率地说，这使我们能够在定价方面比竞争对手更具颠覆性，并将其视为我们和客户的长期价值捕获。
然后感谢这一点。当您考虑时，你们在降低净债务方面做得令人钦佩，当然也存在一些权衡。在这个时刻，我认为部分原因也是您想清理业务。但在这个时刻，我感谢您在幻灯片中给出的资本配置描述，但您如何考虑将并购作为刺激增长的来源，并在资本配置的背景下？
所以我们已经说过，如果我们有准备好的基础设施，能够进行一项增值收购，帮助加速我们三个产品之一的业务目标，我们绝对会考虑。我们正在考虑，但在我们组织内部创建产品和服务并将其推向市场的能力。A，我们控制更多，风险更小，摩擦更少，我们在各个方面都有更多的控制权。在某种程度上，我们可以找到一家拥有解决方案或价值主张的公司，该解决方案或价值主张显然为我们的一个产品增加价值，并显然增加我们想要加倍投资的地方的价值，我们将在世界任何地方绝对考虑这一点。
我们有活跃的团队每天都在做这件事。但我，我想确保我们引入任何东西的基础是坚实和良好的，是增值的，并且它将比独立时增长得更快。我会说我们在组织结构方面大约完成了80%的旅程。B，你知道，我们有能力创建新产品。我们应该继续充分做到这一点，然后有选择地看看并购如何帮助我们加速业务目标和计划。
好的。我知道我会惹Roger生气，但我要问第三个问题，关于资产处置。你们在准备发言中确实提到了这些较小的事情，或者您认为有任何更重要的事情吗？我知道您不想具体说明，但只是大致来说。
是的，Keith，它们很小。这是，你知道，旧的数据中心，我们的办公空间，所有未充分利用的东西，我们都投放市场并试图出售。所以，这真的是小问题。是的，非战略性的。是的。
好的，太好了。谢谢。
不客气。
我们的下一个问题来自Wolf Research的Darren Pillar。您的线路已接通。
嗨，谢谢。我是Paul Obrecht，代表Darren提问。Rob，您提到世界其他地区有所改善，但美国的表现有所下降。您能提供更多关于您在地理上看到的情况的细节吗？
是的。美国的业绩有所减速。你可以在我们的队列中看到这一点。所以你可以看到，在这一年中，世界其他地区总体上处于改善的轨道上。所以这三个部门都在改善，你知道，在世界其他地区总体上处于改善的轨道上。所以我们对此非常鼓舞。长期项目成为焦点的现象在美国更为明显。所以美国的短期项目一直较慢，所以部分是市场原因，部分是我们的执行原因，但美国和世界其他地区的表现存在明显差异。而且，我应该补充的是，欧洲和亚太地区都处于正确的轨道上，都表现得更好。
这真的很有帮助，谢谢。然后作为后续，您讨论了围绕成本管理的持续纪律。随着您越来越多地在内部嵌入AI，您能提供更多关于过去一年中看到的生产力和成本节约的细节吗？
是的。Paul，我们在内部看到了好处。我们的资源减少，员工人数减少与公司的收入状况保持同步。所以我们在前几年的良好纪律管理一直在继续。我将AI描述为一种使能器，让我们能够继续保持良好的状况和纪律管理。我们看到未来这种情况会加速，而不是放缓，特别是因为AI。我们将看到这种轨迹加速。
这很有帮助，主持人，谢谢。
谢谢。
提醒一下，如果您想提问，请按星号1。我们的下一个问题来自Susquehanna的Jamie Friedman。您的线路已接通。
那么Raul，如果您看看Hogan业务在AI Seikor ignite迁移之前和之后，或者您认为这是对当前安装的附加，比如全新的工作？或者它更像是一种新的交付或参与机制？随着这项计划的发展，我们应该如何考虑前后对比？
所以我认为你应该将其视为我们有一个客户安装基础，以及我们围绕Hogan产品为他们提供的一种运行率的专业服务和有限的其他服务。这都是全新的，都是附加的，都是增值的，绝对不会对我们今天正在做的任何事情产生负面影响。我想指出的另一件事，正如我所说，你知道，我们正在一些遗留资产上构建。我们在许多情况下还有一些非常有利的知识产权权利和合同权利，不仅我们了解代码，而且我们有专有的钩子和API等。
但在许多情况下，只有我们可以接触代码。所以这是一个很好的位置。你保留所有现有的业务，在旧的遗留系统之上创建一套新的产品和服务，以更基于价值的方式为DXC创造新的收入机会，并为我们的银行合作伙伴、银行客户创造新的产品和服务，他们已经投资并使用这个产品很多年了，你给他们更多的东西去销售。所以这绝对是双赢的。
就Hogan的架构而言，我的假设是，纠正我如果我错了，可能很多仍然是大型机或客户端服务器本地部署，如果错了，就打断我。但这是AI转型的障碍吗？比如在应用AI之前不需要现代化吗？
现在这就是它的美妙之处，它是一个轻量级的网关层，位于现有基础设施之上，无论它位于何处。本地、非本地、混合、云或任何组合。我们为银行客户添加新产品的架构方式，本质上我们正在创建一个网关。我们在一边，连接到我们的银行客户，300个DDA。另一边，我们签约新产品和服务，银行想向其消费者（你和我）提供的产品，稳定币、先买后付。通过无需触及核心基础设施来实现这一点，这对我们和银行客户来说都是双赢的。
好的，好的，我会回到队列中，因为这个对话，我相信你有很多要谈的。
我期待着，我期待着你能来演示日，因为你将在我们的投资者日看到所有这些，我们可以深入到你想要的程度。
是的，我也是。谢谢。
太好了。
提醒一下，如果您想提问，请按星号1。我们的下一个问题来自Deep Dive Equity Research的Rod Bourgeois。您的线路已接通。
嘿，各位。谢谢。嘿。您之前提到AI可以帮助您推动更好的收入增长。我只是想看看您能否指出您目前在客户那里推动收入的主要AI解决方案是什么。如果您能让我们了解一下您目前的整体AI收入占比是多少。
是的，所以看，有注入的AI收入，我以保险为例。我们为保险客户构建的许多应用程序和能力都是建立在ServiceNow AI基础设施之上的，我们可以通过添加业务流程、业务流程、业务逻辑到底层AI代码来增加更多价值。在其他情况下，我们使用其他语言模型并将它们到位。所以如果你把它想象成一个分层蛋糕，我们在蛋糕的所有层都发挥作用，我们有能力这样做。每个产品都不同，所以CES中的coreignite再次是一个轻量级层，位于遗留系统之上。
我们正在GIS内部构建一个名为Oasis的编排和可见性平台，我们即将开始与一些灯塔客户进行试点阶段。所以我们将监控并报告我们的快速通道指标，并在6月的投资者日提供更多细节。但今天，在整个组织中，我们正在使用AI做许多不同的事情。移植代码、编写代码、检查代码。所以确定账单的哪一部分是AI，哪一部分不是，随着你在生命周期的每个部分都使用AI，这变得越来越困难。
但具体来说，我们想要强调的是，特别是关于我之前提到的10%，这些将直接与这些非常具体的品牌产品相关联，你会读到很多关于这些产品的信息，所有这些项目团队将有机会在我们6月的投资者日进一步详细讨论。
好的，谢谢，各位。我将把我的问题推迟到线下，因为已经到了小时结束的时候。谢谢。
好的，谢谢，Rob。
谢谢。问答环节到此结束。我现在将会议交回给Roger Sachs先生致闭幕词。
谢谢各位今天参加我们的会议。我们期待下个季度以及在6月的投资者日与您再次交谈。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束，感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。