Ramon Rodriguez（企业战略与投资者关系高级副总裁）
Aurelio Aleman-Bermudez（总裁兼首席执行官）
Orlando Berges-Gonzalez（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Anya Pelshaw（Hovde Group）
Steve Moss（Raymond James）
欢迎大家参加第一万能金控2025年第四季度及2025年全年财务业绩会议。我叫Becky，今天将担任你们的操作员。在电话会议的演示部分，所有线路都将静音，最后会有问答环节。如果您想在此期间提问，请在您的电话键盘上先按星号键，再按1键。现在我将把会议交给主持人，投资者关系官Ramon Rodriguez开始。请讲。
谢谢Becky。大家早上好，感谢大家参加第一银行公司的电话会议和网络直播，讨论公司2025年第四季度和全年的财务业绩。今天与大家一起的是来自第一银行公司园区的总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官Orlando Vares。在我们开始今天的会议之前，我有责任告知大家，本次会议可能涉及某些前瞻性陈述，例如收入、收益和资本结构的预测，以及关于公司业务计划和目标的陈述。由于公司最新SEC文件中描述的重要因素的重大影响，公司的实际结果可能与所做的前瞻性陈述存在重大差异。
公司没有义务更新会议期间做出的任何前瞻性陈述。如果有人还没有网络直播演示文稿或新闻稿的副本，此时您可以在我们的网站@fbpinvestor.com上获取。现在，我想将会议交给我们的首席执行官Aurelio Aleman。
谢谢Ramon，大家早上好，感谢大家参加我们今天的会议。本季度的业绩为这一年的出色表现和严谨执行画上了圆满的句号，其亮点包括创纪录的收入、积极的运营杠杆和稳定的信贷表现。我们在多个指标上都成为表现顶尖的银行。我们实现了8700万美元的净收入，即每股8055美分，产生了行业前四分之一的1.8%的资产回报率，并谨慎管理我们的费用基础，本季度的效率比率达到49%。转向资产负债表，我们首先继续部署资本支持客户，本季度促成了14亿美元的贷款发放。
总贷款增长了8000万美元，主要反映了商业部门的增长。增长受到商业贷款提前还款增加和消费贷款发放略有下降的轻微影响。核心客户存款增加了2.67亿美元，更重要的是，我们在实现这一增长的同时，实际上继续降低了总存款成本。此外，本季度政府存款有所减少，因为我们在本周期的这一阶段继续寻求高成本存款的效率提升。尽管如此，我们本季度核心无息存款也实现了3.2%的增长。在资产质量方面，不良资产与总资产的比率继续下降，达到60个基点的历史最低水平。
本季度，消费信贷继续稳定，贷款冲销率为63个基点，与前几个季度基本持平。最后，本季度我们回购了5000万美元的普通股，并宣布了2800万美元的股息。我认为需要说明的是，自2021年开始回购计划以来，我们通过资金回购了超过28%的股份。尽管如此，鉴于我们的超额资本状况和可观的资本生成能力，我们在2026年有充分的能力进一步提高对股东的资本回报。因此，我们非常高兴董事会批准从2026年第一季度开始，将季度普通股股息提高11%，至每股0.20美元。
请大家翻到第5张幻灯片，了解全年的一些亮点。2025年无疑是地缘政治和宏观层面发生变化的一年，但正如我们所展示的，我们在推动强劲运营表现方面的投资取得了重大进展。我们的总收入突破10亿美元，创造了3.45亿美元的创纪录净收入，每股收益增长90%，全年资产回报率达到强劲的1.9%，同时提高了我们的资本和流动性水平。我们强劲的盈利能力使我们能够继续向股东返还约95%的收益，同时每股有形账面价值增长24%。
我们持续投资推进全渠道战略，并改善与客户的互动，通过数字和实体分支机构等多个渠道，这两个渠道都继续显示出持续的成果。数字和个性化分支机构的联系效果都有所改善。活跃的零售数字用户与去年相比增长了5%，95%的存款交易通过自助服务渠道完成，我们的分支机构销售和服务交付努力继续取得成效。在宏观方面，我认为下半年我们主要市场的经济略有下滑。尽管如此，我们对2026年经济的潜在趋势仍然持建设性态度。
一方面，我们预计消费者信心将有所缓和，关税相关定价的影响、通胀压力和地缘政治紧张局势将在全年继续发展。另一方面，我们看到多项发展将成为波多黎各以及我们的第二个市场佛罗里达州经济稳定和未来增长的重要驱动力。这里的劳动力市场具有弹性，失业率徘徊在5.7%左右。旅游业活动又一年表现强劲，机场客运量增长3%，达到1360万人次的创纪录高点。
岛上已宣布超过22亿美元的投资用于扩大制造产能，这得益于离岸外包努力和联邦救灾资金的持续流入，这些资金将支持未来几年的关键基础设施建设。今年仍有400亿美元。我们还没有第四季度的最终数据，但联邦基金项目的支出似乎与去年基本持平。展望2026年，我们有丰富的经验应对动态环境，我们绝对有充分的能力在我们的市场内继续增长，并为股东提供稳定的回报。
我们的指引基本保持不变。我们专注于实现3%至5%的有机贷款增长，维持52%或更好的效率比率，保持强劲的盈利能力指标，并向股东返还接近100%的年度收益。资产质量预计将保持稳定，消费信贷质量将基本回到我们所看到的疫情前水平，这主要是由于消费者面临的通胀压力。尽管薪酬有所提高且失业率稳定，但我们的资本状况良好。我们继续进行正确的投资，以实现现代化并帮助我们的特许经营推动增长和效率，并在2026年实现强劲表现。
最后，感谢大家的持续信任。感谢我们的客户，我们非常感谢我们敬业的员工的承诺和支持。我们期待我们机构又一个出色的一年。现在，我将会议交给Orlando。
谢谢Aurelio，大家早上好。正如你们在新闻稿中看到的，本季度我们盈利8710万美元，每股0.55美元，而去年第三季度为1.005亿美元或每股0.63美元。业绩包括控股公司与净经营亏损相关的递延税项资产的1660万美元估值备抵转回，我们还获得了230万美元的员工税收抵免，如果我们排除这两项，本季度每股约为0.12美元。排除这些项目后，本季度每股收益比第三季度增长8%。
调整后的税前拨备前收入为1.292亿美元，而第三季度为1.215亿美元。2025年全年净收入为3.449亿美元，即每股2.15美元。调整后的税前拨备前收入达到历史最高的4.992亿美元，按非公认会计原则计算，比2024年增长10%。调整我之前提到的项目后，全年净收入达到3.253亿美元，即每股2.02美元，比2024年增长8.6%。2025年平均资产回报率为1.81%，而2024年为158个基点。按非公认会计原则调整后，全年资产回报率为171个基点。
2025年是我们连续第四年超过平均目标资产回报率150个基点，再次，这是非常强劲的一年，我们对此非常满意。就本季度净利息收入而言，我们增长了490万美元，达到2.228亿美元。这包括我们从一笔已付清的非应计贷款中收取的80万美元，以及从佛罗里达地区一笔同样已付清的贷款的提前还款罚款中收取的50万美元。本季度净息差为4.68%，但调整这些项目后为4.65%，比上一季度高出8个基点。
大家记得我们曾预计本季度息差会基本持平，但我们成功实现了存款利息支出减少220万美元，这主要是由于政府存款成本降低了31个基点。这高于我们的预期。我们能够根据市场利率对部分账户进行重新定价，Aurelio提到的政府存款减少主要体现在高成本账户上。此外，本季度其他有息支票和储蓄账户的成本下降了4个基点。
我们将所有这些项目与本季度无息存款增长约1.7亿美元的事实相结合。这帮助本季度的整体融资成本降低了5个基点。同时，我们继续通过再投资现金流看到投资组合收益率的上升，我们在本季度提到，随着我们继续用更高收益的证券替换到期的低收益证券，投资收入增加了400万美元。这导致收益率提高了33个基点，但由于联邦基金利率下降和本季度平均余额减少，现金账户收入减少了240万美元，这在一定程度上抵消了收益率的上升。
在贷款方面，CNI组合的收益率与上一季度相比下降了27个基点，因为组合的浮动利率部分与最优惠利率的降低和SOFR的降低挂钩重新定价。但其他贷款组合的收益率保持在非常相似的水平，导致贷款组合整体仅下降7个基点。实际上，收益率的下降部分被贷款组合平均余额增加1.55亿美元所抵消。我们预计2026年的一些动态与推动2025年息差的动态相同，2026年我们将有大约8.48亿美元的现金流来自平均收益率为1.65%的证券，这些证券肯定会以更高的利率重新定价。
其中，4.94亿美元预计在上半年，将在下半年受益。基于我们对年内利率变化的当前预期以及我们的贷款和存款变动预测，我们预计2026年息差将每季度增长2至3个基点。其他收入项目与上一季度相比增加了350万美元。部分原因是购买所得税抵免获得了180万美元的收益，此外，基于销售和交易量，抵押贷款银行业务收入和汽车处理收入增加了160万美元。
本季度运营费用为1.269亿美元，比上一季度高出200万美元。员工薪酬高出340万美元，但这与第三季度记录的230万美元员工保留抵免有关。实际增长为110万美元，部分原因是第三季度授予的绩效加薪的全季度影响。本季度我们还看到业务推广增加了210万美元，这主要与季节性营销努力有关。这些增长被REO运营的改善部分抵消。因为大家可能记得，在第三季度，我们为一处收回的房产计提了280万美元的估值备抵，本季度没有此项，并且本季度我们还转回了110万美元的FDIC特别评估费用应计额。在OREO结果和FVIC特别评估应计转回之前，本季度费用为1.288亿美元，而第三季度为1.262亿美元，加回员工保留抵免后。
这略高于我们的指引，反映了我们在技术方面的一些投资。但本季度效率比率仍然强劲，降至49%。基于正在进行的技术项目的预计趋势以及我们在年初开展的一些业务推广努力，我们预计2026年的季度费用基础将在1.28亿至1.3亿美元之间，不包括OREO损失或收益。然而，考虑到费用方面以及收入部分的变化，我们确实认为我们的效率比率仍将在50%至52%的范围内。
在资产质量方面，我们看到本季度保持稳定，不良资产减少了530万美元。基本上，我们有两笔商业非应计贷款，金额为1500万美元，在本季度收回，因此OREO（其他房地产 owned资产）减少了180万美元。另一方面，本季度有两笔CNI贷款，金额为1200万美元，转为非应计。总体而言，非应计贷款占总贷款的3% 70个基点，而第三季度末为74个基点。
就非应计贷款流入而言，本季度增加了1400万美元，达到4600万美元。但这与我提到的两笔转为不良的CNI贷款有关。在 delinquency方面，我们看到早期 delinquency贷款（我们定义为逾期30至89天）增加了210万美元。主要是汽车贷款组合增加了700万美元，但佛罗里达CNI贷款的delinquency减少了600万美元。贷款信用损失准备本季度增加了200万美元，达到2.49亿美元，占贷款的1.9%，而第三季度为1.89%。
这一增长主要与商业和住宅抵押贷款组合的增长有关。本季度净冲销为2040万美元，占平均贷款的63个基点，与上一季度的62个基点基本一致。在资本方面，显然我们强劲的盈利能力使我们能够继续回购。本季度我们回购了5000万美元的股票，并宣布了2800万美元的股息。监管资本比率继续上升，因为这些资本行动被本季度产生的收益所抵消。
我们的每股有形账面价值也增长了4%，达到12.29美元，TCE比率扩大到10%，这主要是由于可供出售投资证券的公允价值提高了3800万美元。剩余的AOCL现在占每股有形账面价值的2.22美元，占我们有形普通股权益比率的略高于160个基点。再次，正如Aurelio提到的，今年我们坚持通过资本行动向股东返还接近100%收益的承诺，我们回购了1.5亿美元的普通股。我们支付了1.5亿美元的股息，并赎回了剩余的6200万美元次级债券，同时每股有形账面价值增长了24%。
正如我们昨天宣布的，董事会批准将季度股息每股增加0.02美元。再次，我们的意图是继续根据市场情况执行我们的资本行动，我们的基本假设是到2026年底每季度回购约5000万美元的股票。但同样，正如我们到目前为止所做的，我们将继续以深思熟虑的方式部署我们的超额资本，始终着眼于特许经营和股东的长期最佳利益。我们的准备发言到此结束。操作员，请开放提问环节。
谢谢。如果您想提问，请在您的电话键盘上先按星号键，再按1键。现在，如果您觉得您的问题已经得到回答，或者出于任何原因您想退出队列，请按星号键 followed by 2键。准备提问时，请确保您的设备已在本地取消静音。我们的第一个问题来自Hofday Group的Brett Rabitin。您的线路现已开通。请讲。
嗨，各位，我是Anya Paulshaw，代表Brett发言。我们只是想知道，您是否认为流动性降低会带来更多的组合变化，以及未来还有哪些其他杠杆可能有助于净息差。
杠杆将是相似的。我认为这将来自这些现金流。在投资组合方面，我们仍然有那些即将到期的低收益证券。而且，正如Aurelio提到的，我们看到商业和住宅方面的贷款渠道确实很强劲，消费方面则不那么强劲，而消费贷款是收益更高的资产。但这些项目的组合，加上随着利率下降对部分存款成分进行重新定价的选择，将是关键驱动因素。这就是我们刚才提到的2至3个基点的组合。
这就是我们目前预期的组合。我们假设年底可能还会有两次降息。我的意思是，这会有一些影响。但显然，商业组合的浮动利率部分的重新定价确实会产生一些影响，这已包含在我们的数字中。12月中旬的利率下调显然将在第一季度更多地反映在该组合上。但总体而言，我们仍然认为息差应该会有所改善。
谢谢。还有，您知道，就竞争而言，你们看到了什么情况？您认为随着利率降低，资金成本还能降低多少，是的，我的意思是，在竞争方面你们看到了什么？
嗯，我们没有给出具体数字，但你必须看各个组成部分。第一，我们确实还有一些通过经纪渠道的批发融资。这些大多随市场重新定价，而且我们没有长期的经纪问题。它们最初的期限大多在9个月到18个月之间。因此，这些即将到期，并将以更低的利率重新发行，为我们的佛罗里达业务提供资金。另一个组成部分显然是定期存款方面，随着利率下降。我们看到一些以较高利率发行的定期存款现在正以略低的利率重新定价。
随着利率下降，一些其他政府存款账户也将进行一些重新定价。其中一些与市场指数挂钩。所以这些是我们看到的主要部分。常规交易账户可能会略有下降，但不会太多。回顾过去，你会发现当利率上升时，它们也没有上升那么多。所以我们预计会有类似的趋势。这些账户的beta系数约为14%，所以我们认为这不会有太大变化。但其他组成部分预计会下降。
谢谢。而且，你们在谈话中提到了一些信贷质量，我只是想知道你们能否详细说明一下。显然它相当稳定，但你是否看到有什么可能会使其变得更好或更糟？
没有。实际上，我们相信是稳定的。我们没有看到任何特定的问题。我们看到消费delinquencies有所恶化，这也是正常的，冲销也是如此。所以，我认为我们称之为稳定。当你看资产组合时，抵押贷款处于历史最低水平，商业贷款也类似。所以我们没有看到这方面的潜在破坏因素，并密切监控消费者的无担保市场。但是，我们对投资组合中看到的近期趋势感到鼓舞。
谢谢。我的问题就这些。
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Raymond James的Steve Moss。您的线路现已开通。请讲。
早上好。
早上好。
早上好。也许只是在贷款增长方面，想了解一下汽车贷款市场的最新情况。我之前听到了你关于关税的评论，但只是想了解一下。有什么新的想法或补充说明吗？
是的，当我们回顾去年的情况时，零售市场整体下降了10%，大部分收缩发生在关税实施之后。所以如果你考虑到这一点，实际上下半年的降幅与去年相比超过了15%。因此，我们认为我们已经看到了几个月的稳定，今年的收缩水平将在5%左右，考虑到上一季度的正常化。除非定价出现一些逆转，这是非常不稳定的，因为一些制造商仍在寻求下调价格。
一些制造商立即实施了关税，另一些则没有。那些没有实施的，显然重新获得了一些市场份额，其他的则失去了份额。所以这是整个行业的综合情况。所以，我们看到本季度，两个细分市场的组合收缩了约600万美元，可能在700万美元左右。因此，我们显然期待组合稳定并恢复收缩。但我们预计该细分市场不会有增长。
除非岛上的关税或消费税有调整，这可能会帮助该行业。对汽车行业来说仍然是相当不错的一年。我们只是从异常出色的年份过来。所以一切都是相对于前一时期而言的。但与汽车行业的其他周期相比，这将是稳定的，然后消费者对其他产品的需求是稳定的。但我们不期望，我们没有看到增长。随着你继续以稳健的方式专注于承销。
好的，这很有帮助。然后关于证券现金流，只是想了解一下你们对这些收益再投资的想法，主要是继续购买新的投资证券吗？只是想了解一下你们对这些现金流的收益率假设。
嗯，如你所知，我们不在投资组合上承担信用风险。所以这是一种市场驱动的情况。但我们预计，根据证券和贷款情况，这些现金流的收益率可能会提高2至3个基点。但我们将继续进行机构投资、CMO投资、机构转付证券。这是我们通常做的主要事情。所以，在今年上半年，目前我们预计利率不会有重大变化。可能在6月底、7月初。
我们预计是在那个时候。我认为市场也在那个时候，这使我们能够最大限度地进行这些项目的再投资。但我认为，上半年到期的1.65%收益率的证券，其收益率会提高2至3个基点。
好的，谢谢你Orlando。然后关于电信不良贷款。那是俱乐部交易吗？只是想了解一下。有什么解决时间的想法吗？
是的，没有太多新信息。我认为所有银行都继续与牵头银行合作，了解解决方案。背后有很多价值。所以显然，我们认为这只是像管理任何其他MPA一样等待解决。这是主要目标。只是时间和进展的问题。对我们来说，这是一个很小的部分。
是的，对。好的。然后最后一个问题。关于资本，你们的资本比率一直很稳定。只是想了解一下，在大陆，人们更倾向于提高资本回报率，降低普通股一级资本比率。你们最近有这方面的考虑吗？
嗯，显然我们的优先事项是尽可能实现有机增长。我们也在佛罗里达继续有机扩张。上一季度我们刚刚在博卡拉顿开设了一个办事处。然后，显然可能会有非有机机会。我们总是开放并关注，除非没有符合我们增值和战略价值的机会出现。我们继续使用资本向股东返还，回购股票。所以我们总是有三个选择。有机增长在回报方面是最有效的。
其他的，我们继续根据市场机会来进行。我们努力做到尽可能地抓住机会。
好的，非常感谢这些信息。那我就退到队列后面了。季度表现不错。
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自KBW的Kelly Motta。您的线路现已开通。请讲。
嗨，我是Charlie，代表Kelly Motta提问。谢谢回答。只是澄清一点，我想知道，你们计算效率比率的具体方式，你们指引的是52%。这是扣除OREO收益还是只是澄清一下。谢谢。
效率比率通常是包含所有项目计算的。正如你们看到的，本季度的数字包含了所有内容。所以我们倾向于按公认会计原则计算，以便报告一致。随着我们继续出售一些市场上的OREO房产，这个数字一直在下降。我们收回的旧房产是以较低的价值入账的，这得到了补偿。所以我们确实将其纳入52%的指引中，尽管我们确实在费用指引中排除了它，因为它可能会给总费用带来波动性。
但50%至52%的指引是按公认会计原则计算的，考虑了费用和收入的变动。
太好了，谢谢。然后本季度你们看到了非常好的无息存款流入。只是想了解一下这方面的情况，并提醒我们是否有任何季节性因素或你们的市场策略变化推动了这一点。谢谢。
嗯，这是一个目标，我们的特许经营价值就在于此，我们总是有多项举措在实施以实现这一目标，并建立带来这一结果的核心关系。所以这是我们在各个地区都非常重视的核心战略，今年，正如Orlando提到的效率比率。例如，我们将在西海岸的一个只有一家银行竞争的城镇开设一个新的分支机构。这是我们一直在扩张的领域。
显然，目标是在同一地区发展客户、增加无息存款和贷款，分支机构也是小企业贷款和所有类型贷款发放的渠道。所以这是一个很好的战略，显然你必须寻找策略、销售策略和产品来实现它。
太好了。谢谢回答我的问题。我退下了。
谢谢。
谢谢。提醒一下，如果您想提问，请在您的电话键盘上按星号键 followed by 1键。现在是按星号键 followed by 1键。目前没有更多问题，所以我将把会议交回给Ramon做总结发言。
感谢大家参加今天的会议。我们将于2月10日在迈阿密参加Vobate金融服务会议，2月12日在博卡拉顿参加KBW的会议。我们期待在这些活动中与你们中的许多人见面，并非常感谢你们的持续支持。祝大家有美好的一天。谢谢。
今天的会议到此结束。感谢大家的参与。现在您可以挂断电话了。