Liren Chen（总裁兼首席执行官）
Neil Young（Needham公司）
大家好，早上好。感谢大家参加Needham第28届年度增长会议。我叫Neil Young，是Needham的半导体分析师。我很荣幸主持InterDigital的本次演示。InterDigital是一家全球研发公司，主要专注于无线、视频、人工智能及相关技术。该公司设计和开发基础技术，这些技术在广泛的通信和娱乐产品及服务中实现互联沉浸式体验。此外，该公司在全球范围内向提供此类产品和服务的公司授权其创新技术，包括无线通信设备制造商、消费电子产品、物联网设备、汽车和其他机动车辆制造商，以及视频流媒体等云服务提供商。
今天与我一同出席的公司代表是。
Lauren Chen。
哦，我叫Lauren。Lauren Chen。我是InterDigital的总裁兼首席执行官。感谢介绍。欢迎大家。感谢大家的参与。我想我有40分钟的时间。所以我打算通过一个幻灯片摘要来介绍公司，解释我们所从事的基础技术，并描述我们已经执行的以及一直到2030年的所有增长机会。我会尽量留出大约10分钟的提问时间，但在此期间，如果我演讲时大家有任何问题，请随时举手，我会尽我所能回答。好的。
谢谢。
好的。免责声明。我不会宣读它。我想澄清的一点是，这里有很多财务业务发展状况，我们所采用的数据是25年第三季度末的。原因是我们也将在大约一个月后发布第四季度报告。出于明显的原因，我们没有将这些数字纳入本幻灯片。好的，所以在今天的演讲中，我将从最高层面介绍公司、我们的商业模式以及我们的工作内容。一如既往，业务的成就由团队驱动。所以我会解释我们在高管层面的人员构成，举一些例子。关于我们正在研究的基础技术，以及为什么它们非常重要。我们制定了长期增长战略，坦率地说，大约一年半前，在2024年7月的投资者日，我们已经详细解释过这一战略。我会对比当时的状况、现在的状况以及到2030年的发展方向。好的，然后我会以总结幻灯片结束，并接受提问。好的。这是一页摘要，总结了我们业务的关键要素、我们成功的原因，以及24财年的全年财务摘要。正如我 earlier所说，大约一个季度后，我们会提供25年的最新摘要。
所以我将从团队开始。我们拥有世界一流的团队。我们的团队主要由研究人员驱动，但我们也拥有在许可、知识产权以及基础定向研究方面的顶尖专家。我们在基础层面进行非常基础的研究，我会在接下来的幻灯片中解释。公司已有50多年的历史。我们参与了每一代蜂窝技术的开发，并且我们正越来越多地在视频、人工智能和其他功能上投入更多资金和精力。我们建立了非常庞大的专利组合。我想强调几个词，一是专利组合的常青性。你们中的一些人可能熟悉一些知识产权公司，其中一些是基于收购的专利来主张权利。所以当我与投资者交流时，经常会被问到你们的专利什么时候到期？
我向他们解释，我们以组合层面进行许可，只要我们继续推进研发引擎，整个专利组合将保持常青并不断增值。对吧？我们的客户都是长期客户。我们的一些客户已经与我们合作了近30年以上。而且我们通常签订非常长期的合同。我会在接下来的幻灯片中提到这一点。可以把我们看作是知识产权或服务许可模式。人们为我们的专利组合订阅付费。因此，收入本质上是经常性的，然后我们能够在一层又一层的技术之上不断构建。我们所赋能的领域非常非常广阔。这还仅仅是蜂窝技术部分。如果你看整个生态系统，从设备到基础设施、服务再到应用，基于你所赋能的技术、服务和产品规模是巨大的。其价值简直是以数万亿美元来衡量的。我们的许可模式是从这块大蛋糕中获取一小部分，这是我们商业模式的关键要素。试着理解一下，如果5. 7万亿美元是一个独立的国家，这将是世界第三大经济体的年度GDP。我们的技术所赋能的领域是巨大的。在底部，我有一张后续幻灯片会分解这些数字。我们取得了很多成功。我们的收入同比增长非常快，而且在我们的商业模式中，当收入增长时，盈利能力的增长速度快于收入增长，我们的利润率在行业内被认为是非常高的。坦率地说，相对而言，在任何行业中都是如此。出于我稍后会解释的原因，我们资金充足。好的。我们最大的客户是一些知名企业，如苹果、三星、联想、OPPO，他们是智能手机以及其他一些设备领域的领先客户。
这里是团队介绍。我不会一一介绍所有人。我们中有两位在这里，我站在这里。我们的首席财务官Rich在观众席中。所以如果有时间，你们应该找他解答更难的问题。我们所有人都有几十年的经验。我们中的一些人在比我们更大的公司建立了自己的职业生涯。但我想说，我们团队在一起是行业内最优秀的团队。
好的。那么我们是做什么的呢？好的，我们业务的关键要素归结为两个因素。第一，我们雇佣最优秀的人才来解决最困难的问题。我们试图提前五到十年。当我们解决那些从未被解决过的问题时，我们会申请专利来保护它们。好的。最终，我们许可我们的知识产权，获得报酬，并将资金重新投入研发。但这只是故事的一半。故事的另一半是，我们实际上派遣工程师到全球标准开发组织，倡导我们的立场，在这些组织中赢得领导角色，将我们的技术纳入不同版本的开放标准。标准是我们的市场进入策略。标准使我们的技术能够应用于数十亿设备，坦率地说，通过将技术纳入标准，我们确保我们的技术得到广泛采用。我们确保使用这些技术的人本质上需要获得许可或知识产权。所以这两件事相辅相成，我会进一步解释。
好的，三大支柱是研究。我可以在每一个支柱上花一个小时，但我不会。好的，对于无线领域，想想任何无线连接、支持蜂窝网络的设备，3G、4G、5G。现在我们正在研究6G，它将在本十年末商业化。我们也是Wi-Fi的主要贡献者。你知道，这显然适用于所有笔记本电脑、手机。但我们也是视频开发的主要领导者之一。这里的视频主要指视频编解码。但也有其他技术。使视频更生动，色域更广，边缘更平滑，内容传输更高效。有很多这样的技术。
而且我们越来越多地在人工智能方面投入更多精力。实际上，我们在数十年前就开始基础地开发人工智能了。但随着人工智能受到的关注越来越多，它变得越来越重要。但我们在不同的层面解决人工智能问题。在基础层面，而不是服务应用层面，我会稍微多谈一点。好的。为什么解决端到端视频传输问题是一个如此有趣且具有挑战性的话题？为什么这是一个高价值的用例？
这归结为消费者在购买什么？当消费者购买最新的手机、最新的电视、最新的iPad、最新的个人电脑，并为各种订阅支付数百美元时，他们在购买什么？他们在购买视频消费。截至今天，视频平均占互联网流量的80%。这种趋势不会停止，好吗？这将是人们正在构建的一个庞大的融合系统。顺便说一下，这已经是通过编码、编解码器实现的，我会解释如果没有编解码器会发生什么？
好的。这是一张有趣的图表。我知道有点难读，但让我给你们解释一下。左手边，这是一部4K高清电影。制作这张幻灯片的工程师恰好是《死侍》的粉丝。顺便说一下，可以是任何电影，如果该内容未经压缩，以原始格式呈现，将达到11太字节以上。所以你会说11太字节是什么概念？这个数字很难理解。我告诉你，如果没有压缩，如果你家里有平均的互联网连接，下载这部电影大约需要两周时间。两周。通过压缩，右手边我们放大了一个非常小的方块，这张图表是按比例制作的，展示了多代编解码器。每一代编解码器都更先进，坦率地说也更复杂。它们能够以相同的质量、更少的带宽压缩相同的内容。所以如果把它们结合起来，最新一代的编解码器能够将11太字节压缩到约9吉字节。压缩比超过1000:1。这就是为什么你能在机场登机前下载你要看的Netflix视频。否则你永远无法做到。
让我在这里稍微谈谈标准。那么我们为什么需要标准呢，对吧？我的意思是，没有标准似乎一切也还好。顺便说一下，我总是说一句话，而且每次都被证明是对的：从你成长的那天起，从你今天醒来的那一刻到你坐在这里，你已经接触了几十个标准。你周围到处都是标准。电源插座是标准化的，电压是标准化的，电灯插座是标准化的。标准促进互操作性，实现兼容性。它带来了经济的可扩展性。但你可以将其好处归结为多个层面。消费者需要标准，因为这使你的iPhone能够与安卓设备通信。像设备制造商这样的实施者需要标准，因为他们可以制造一种设备并在全球销售。我年纪够大了，还记得20多年前，当你去欧洲、美国或中国时，你确实需要从IT部门拿一部新手机。我下周要出差，我需要一部新手机。供应商的隐性成本非常高。这意味着他们需要生产同一产品的不同版本。他们必须管理库存，储备库存。他们并不总是能很好地预测销量。所以会有很多浪费。
标准允许他们制造一种在任何地方都能工作的产品。但也有运营商。对运营商来说，标准意味着他们可以随着时间在不同地区推出不同代的技术。标准是向后兼容的。这使得支付了数十亿美元购买频谱的运营商能够随着时间部署网络。允许用户无处不在地使用技术，并调整到他们能达到的最佳质量。
好的，所以我们是标准开发的领导者之一。据我估计，我们是少数同时在无线、视频和人工智能领域领先的公司之一。你会问为什么？为什么人们希望你的工程师领导标准？因为这些职位是非常抢手的。好的，人们希望领导标准的开发，因为你有更好的理解。坦率地说，你对技术的未来方向有更强的影响力。所以归结为几件事。一是我们有悠久的历史。我们的工程师非常非常优秀。他们通过多年的努力赢得了人们的信任。这很重要。
第二件事是人们了解我们的商业模式，知道嘿，你开发了技术但你分享了它们。我们不是那种开发了东西就控制并据为己有的供应商。我们的商业模式本质上是与他人分享，所以如果我支持你，我可以保证随着时间的推移我会获得一些好处。第三点，这并非完全是设计好的，但事实上我们不生产产品意味着我们不会与其他公司的产品部门竞争。所以可以把我们看作是标准领域的中立地带，因为他们知道我们的工程师、我们的公司在产品方面是中立的，但100%由解决方案的技术价值驱动。所以这本身往往让我们更有机会担任标准组织的主席职位。
好的，这些不是我从互联网上随便下载的图片，只是为了说明。这些是我们的工程师目前在非常重要的标准组织中担任领导职位的真实照片。3GPP定义蜂窝标准。3G、4G、5G以及未来的6G。ETSI是蜂窝组织的欧洲分支。EDIUS是美国分支。IEEE定义Wi-Fi等等。底部是视频标准，这些是我们的真实工程师。如果你仔细看小字，你会认出一些成熟的职位，一些虚拟职位，一些与人工智能和机器学习相关的职位。这些表明人工智能已经被纳入无线标准和视频标准。我们的工程师正在领导这些工作。好的，再强调一下。这是我们加入的3GPP的一个小组。它定义未来的5G，定义6G。实际上只有15个主席职位。我们行业的每家公司都想拥有其中一个。我们是少数拥有不止一个的公司之一。你能认出上面的所有名字，对吧？中国移动有两个。中国移动，世界上最大的运营商。他们有大约7到8亿用户。然后另一家公司是三星。所以在所有公司中，每个人都想要这些职位。我们有两个主席职位。这只是表明我们的工程师受到多么广泛的尊重，我们在标准开发方面处于领先地位。好的，这是另一个有趣的话题。有一家名为Access Nexus的公司，它可能是行业内知识产权创新排名第一的公司。早些时候，他们发布了一项关于世界上最具创新性公司的研究。这不仅仅是我们行业的，也不仅仅是美国公司。这是全球范围内的公司排名。连续四年，我们被评为世界上最具创新性的公司之一。
ACRI表示我们在行业中推动着最高水平的创新势头。好的，现在谈谈专利。专利是我们的产品。我们不生产其他产品。我们制造知识产权。知识产权是我们的产品。因此，在过去八年里，我们的专利组合有了很大的增长。不仅在规模上，更重要的是在多样性上。正如你从我们专利中的蜂窝资产可以看出，我们曾经主要是一家无线公司。现在蜂窝仍然非常重要，可以说是最重要的资产。但我们在其中添加了很多其他内容，它们共同构成了人们需要获得许可的极具价值的知识产权组合。右手边，这确实体现了常青的观点。平均每天我们的专利组合会增加六项新专利。我总是澄清这包括周末。这就是我们研发引擎的强劲程度。
现在谈谈业务势头。我的时间控制得还可以，所以我会讲几件事。坦率地说，我们从2020年开始。顺便说一下，我五年前加入公司。所以这接近我的五周年纪念日。因此，在这五年里，我们签署了50多项许可协议，顺便说一下，我们的许可协议平均期限约为五年。当人们谈判时，我们不做一年期的交易，因为那些谈判坦率地说很复杂。更重要的是，人们知道我们的技术是长期的，它在标准中，他们必须使用它。所以没必要想嘿，明年我就不用了。所以这些都是长期协议。我们总结了总合同价值。在过去四年多的时间里，一直到2025年9月。不包括最后一个季度，也不包括今年年初。所以我们签署了价值超过40亿美元的合同。其中绝大多数是通过双边谈判达成的。如果你看这些供应商的名字，你会认出世界上一些最大的供应商，既有移动行业的，也有许多其他消费电子行业的，还有美国、中国和其他地方的一些非常大的公司。这是我们展示业务进展的另一个方面。所以我们喜欢认为我们的商业模式接近基于订阅的模式。人们为我们的知识产权支付经常性收入订阅费。
因此，人们用来衡量进展的一个主要指标是年化经常性收入，本质上是你可以依赖的收入的可重复性。所以正如你从过去几年可以看出，我们能够显著地增长它。有人问我，2021年、2022年、23年，前三年发生了什么？因为在那些年里，我们实际上在处理合同 pipeline 中一些最大的续约。那时我们能够续约苹果和三星等，因为这些续约，我们能够在现有合同的基础上逐个增加。我可以在私下详细说明。但总的来说，一旦我们完成了一些重大续约，我们就能获得很多新客户加入，这就是过去几年我们能够显著增长年化经常性收入的原因。
好的。这是我们亲切地称为全面板图表的东西，这是Richard最喜欢的图表。他喜欢这张图表，因为它显示了过去几年我们能够显著增长收入。如果你计算这四五年的复合年增长率，是25%。但我们业务的美妙之处在于，一旦你投资于基础研究，一旦你建立了专利知识产权组合，那么我们签署的任何新客户增加到收入中，都带来100%的利润率。所以我们商业模式的力量在于，我们能够推动盈利能力增长快于收入增长。这张图表通过调整后息税折旧摊销前利润来展示。你可以看到我们调整后的息税折旧摊销前利润率以及总体价值都在增加。我们的每股收益，这也是股票回购的好处，增长得更快，如右上角图表所示，底部是我们的资本回报，主要通过股息和股票回购实现。
仅去年一年，我们就将股息提高了约50%，从每季度45美分提高到70美分。在过去大约10多年里，我们的股票回购超过10亿美元。我们能够显著减少流通股数量。好的，好的，这有点自夸，但这不是我自夸，而是第三方对我们的认可。仅去年一年，我们就获得了不少奖项，这些只是其中的一部分。你知道，我们被《福布斯》评为所有中型公司中的第一名。他们有自己的标准，我们没有影响他们。他们考虑了增长、每股收益和估值等因素。所以我们因业务增长能力而获得了很多认可，顺便说一下，我们也因推动创新而获得认可。现在谈谈长期战略。我们在2024年7月制定的目标是，我们希望将当时约4亿多美元的经常性收入增长到2030年的约10亿美元。好的，所以如果你看这里的颜色编码，深蓝色是我们到25年第三季度的交付情况，浅蓝色是我们在24年7月设定的目标。所以当我们在24年7月设定目标时，我们当时智能手机的经常性收入约为3.5亿美元。我们说，嘿，我们认为我们可以增长到5亿美元，顺便说一下，当时我收到了很多问题。人们说这个市场停滞不前，增长速度慢得多。你怎么能增长那么快？我们会说，嘿，有多个驱动因素。获得更多获得许可的设备销售，以及在续约时实现增量价值。所以我非常高兴地看到，截至25年第三季度，我们智能手机的经常性收入已经达到4.9亿多美元。
显然，这非常接近5亿美元的目标，我们大约提前了两年。好的，另一个板块是消费电子、量子物联网和汽车，我稍后会有幻灯片详细说明。当时我们大约是5000万美元，现在接近1亿美元。是的。所以我们在增长。这是一个较小的细分市场。实际上，它的百分比增长更快。但最大的问号是在线流媒体行业，我会用后面的幻灯片解释它是什么，以及为什么我们说我们可以从零增长到3亿美元，表面上看这非常雄心勃勃。但我可以告诉你，我们相信我们能做到。好的，让我们在这里分解一下。在智能手机方面，当我们制定计划时，这个数字曾经是50%，现在我们是85%。这意味着我们已经获得了全球前10大智能手机供应商中的前8家的许可。这不是中国，不是美国，而是全球范围。所以如果你看右手边，那些是已经获得许可的供应商，那些是极少数的例外。好的，我不想深入讨论个别公司，但我可以在私下回答你的问题。所以我们非常接近实现我们的目标。然后，我们的目标是随着行业的发展，随着整体市场通过销量和每台设备的内容价值的扩张而继续前进。请记住，我们不断在不同代中添加新技术。因此，我们在设备中的知识产权足迹类型随着时间的推移不断增长。
而消费电子和物联网，这不仅仅是一个市场。这是一系列分散的、规模相对较小的市场的集合。我会带你了解一下。我们正在许可个人电脑市场。你们很多人仍然在使用个人电脑。个人电脑有Wi-Fi连接，有无线电功能。所以我们在这个领域获得了许可。截至今天，截至2025年9月，我们已经获得了约60%的许可。这些都是大公司。好的。我们从他们那里获得报酬。在电视方面，几乎所有的电视都有Wi-Fi连接，所有的电视都有无线电功能。所以我们与索尼的合资企业正在进行许可，这是长期的，已经持续了几十年。我们正在取得很好的进展。所以深蓝色是已获得许可的部分，浅蓝色和其他是我们继续努力的部分。
好的，然后让我们稍微谈谈其他联网设备或联网汽车。我认为汽车就像是轮子上的智能手机。它们有连接性，有处理能力，有Wi-Fi，还有其他东西。这里只谈论蜂窝连接部分，这是我们与第三方Over NC的联合平台的一部分。我们正在许可4G和5G连接，并且在这方面有意义，实际上有相当大的进展。如果你看4G部分，世界上主要的汽车制造商几乎都已经获得了许可。但对于中国的一些新电动汽车供应商，他们正在取得进展。而且汽车开始采用5G技术。你们可能知道，汽车行业往往有更长的采用曲线。但好消息是，一旦你进入，你就会长期存在。所以当5G开始起飞时，它在这里开始起飞，每辆车的知识产权价值将有显著提升。还有许多其他支持蜂窝和Wi-Fi的联网物联网设备是我们正在追求的。好的。
总的来说，这是一个非常大的市场。提醒一下，我们的目标是到2030年从这个市场实现大约2亿美元的经常性收入。在此过程中，我们将获得大量的追赶收入，我会稍微提一下。好的，但这是一个巨大的机会。这是我们的新领域机会，可以这么说。这是云机会。好的。有时我们会说哦，你从零开始，我会纠正这一点。不，从零开始是研发。第一步是建立知识产权组合，第二步是建立许可团队。所以坦率地说，我们已经取得了很大的进展。我们有基础研究，有极其有价值的知识产权，并且我们已经在这个行业许可了几年。这个行业非常非常大。当我们在2024年夏天制作幻灯片时，预测说到27年，这个行业的年化收入规模将与智能手机相同。但他们实际上错了。这个行业增长得更快，最新报告显示，截至今天，流媒体行业的年化收入
与智能手机相同，并且增长速度更快。所以这对我们来说是一个非常重要的市场。我们的技术使他们能够将内容压缩1000倍，使他们能够节省带宽、电力、冷却、存储、内存等各种成本。因此，这是一项极其有价值的技术，我们认为我们应该得到报酬。但在我们规划的到2030年3亿多美元的机会中，我们只涵盖了前两个板块。坦率地说，在视频驱动的用例方面，还有其他机会我们将继续增长。现在谈谈资本配置。顺便说一下，我们的首席财务官Rich在这里，他是这方面的专家。如果你有后续问题，我鼓励你问他。但我们的资本配置策略实际上是多方面的。第一，我们需要确保我们有非常强劲的资产负债表。原因是我们与世界上一些最大的供应商谈判。好的。那些供应商比我们大100到1000倍。我们需要证明我们有能力，在行业中有持久力，以说服他们与我们进行长期合作。
第二件事是，我们的业务需要进行5到10年的长期投资。建立专利组合很昂贵。雇佣世界上最优秀的人才也很昂贵。所以我们需要确保他们有适当的资金来继续增长。我们的业务适当扩大，产生大量现金。我们正在制定并购战略。最近我们收购了一家总部位于英国的人工智能研究初创公司。我们购买了他们的专业知识，购买了他们的专利组合。但有趣的是，我们正试图利用我们的标准专业知识，将该技术纳入下一代开放标准。但我们制定的并购计划有很高的标准，但是
正如我 earlier所说，由于我们的业务成功，我们基本上能够做到这一点。我们产生了大量现金，我们大幅增加了股息，我们进行了很多有意义的收购，并且我们希望在未来继续这样做。好的。这是我们的长期目标。好的。人们说你长大后想成为什么样的公司？对吧。所以到2030年。我们有信心并希望我们能实现目标。为了实现这一目标，我们需要使我们的年化经常性收入实现两位数的同比增长。但在过去几年里，我们做得更多，我们希望将调整后息税折旧摊销前利润率保持在60%。顺便说一下，在过去几年里，我们达到或超过了这个目标，这使我能够在有机增长上投入更多。尽管我们会扩大规模，但我们会增加更多投入。通过这样做，我们将产生大量净利润，并在新的研究领域和新的许可领域做更多工作。
好的，我相信这是我的最后一张幻灯片，但在我讲完之前，我承诺向你解释什么是追赶收入，什么是经常性收入。请记住，我们的技术在标准中，已经存在了几十年。请记住，那些没有向我们付费的人长期以来一直在侵犯我们的知识产权。当我们首次与人们签约时，我们会协商未来的费率，这会增加我们的年化经常性收入。我们还会尝试协商对截至该时点过去侵犯我们知识产权的进一步和解，这就是我们归类为追赶付款的部分。追赶付款本质上是一次性的，但这是真金白银。在我来这里的四年多时间里，我们已经收取了超过10亿美元的追赶付款。这些追赶付款被用于我们的研发研究，也用于股票回购。这就是定义。
所以我已经讲完了所有内容。我相信我们拥有全球团队。我相信我们的势头正在加速。我们被同行公认为最成功的公司之一。在许可技术领域，我们是一个重要的参与者，我们现有业务的目标市场非常大，云方面的目标市场也非常大。它增长非常快，我对我们实现目标的能力非常有信心。有了这些，我很乐意回答你的问题。
好的。
好的，感谢你抽出时间做演讲。非常喜欢听你的演讲。我看到InterDigital最近赢得了对迪士尼的诉讼。所以恭喜你。此后不久，又对亚马逊提起了新的诉讼。你能谈谈你对赢得这场诉讼的信心程度以及这可能对公司未来产生的任何潜在财务影响吗？
是的，这是一个很好的问题。首先，我想说，我们总是更喜欢通过双边谈判达成交易。正如我所展示的，在我任期内签署的50多笔交易中，90%以上是通过谈判完成的。然而，有些情况下，经过多年的谈判，我们无法达成交易。然后我们觉得，人们继续侵犯我们的知识产权，坦率地说，继续不向我们付款，这是不公平的。这对我们不公平，对其他付费的竞争对手也不公平。所以我们非常谨慎地做出这个决定，有时我们不得不行使我们的权利。特别是迪士尼，我们与他们谈判了多年，他们的流媒体业务，包括Disney+、Hulu和ESPN+，收入超过250亿美元，拥有2.5亿订阅用户。所以我们决定在去年2月对他们提起诉讼。2月25日，案件的知识产权诉讼程序进展顺利。
我们在不同的司法管辖区主张了大约十几项不同的专利。到目前为止，在巴西和德国，有四项专利在不同的法律程序层面得到了裁决。根据巴西法院聘请的第三方专家和德国法院的判决，我们在四项专利中全部胜诉，我们的专利被认定有效，被认定侵权，法院实际上命令迪士尼要么向我们支付许可费，要么停止侵犯我们的知识产权。好的。所以老实说，你不能做得更好了。我的意思是，四胜四是很棒的。
我们得出结论和做出决定的速度也相当顺利。但还没有结束。我的意思是，我们还有大约8项其他专利在不同的司法管辖区，将在6月或9月左右进行审判。我对我们的案件有信心，但我们必须等待法院的决定。这是我们与迪士尼的当前状态。亚马逊的情况很有趣。亚马逊实际上首先对我们采取了行动，亚马逊在设备方面是我们的被许可方，针对特定的技术领域。所以他们去年8月决定向英国法院起诉我们，我们对此案做出了回应。我不会用所有法律程序的细节来烦扰你，因为它们变化很快。长话短说，我们目前正在多个司法管辖区对他们主张我们的专利，包括服务方面和设备方面。与迪士尼不同，亚马逊可以制造设备并进口到美国。顺便说一下，我们会在10-K文件中披露所有细节，我们会随着程序的进展不断更新。是的。
是的，我想。另一个问题。你能谈谈，将InterDigital与该领域的任何同行进行比较，你们有哪些竞争优势或护城河将你们与直接竞争对手区分开来。
是的，这取决于你如何定义市场，但如果你将市场定义为研发和知识产权驱动的公司。实际上我们有很多这样的公司，对吧？我的意思是，如果你认为整个软件行业都是知识产权公司，对吧？因为它们是受版权驱动的。但我知道大多数人不是这么想的。所以有一些上市公司，它们许可不同的技术。我实际上不会点名，因为我知道我们大多数人会一起吃晚餐等等。我想看到的是，我们所做的创新层面是基础层面，这有一定的优势，因为你不必在应用层面下注。哪个应用层面会随着时间变得更大更好。还要考虑我们在标准方面的优势，一些其他公司如果在不同的层面运营，有时他们更多地在实施层面运营，这有优势也有劣势。
所以显然我们都有自己的秘密武器。我很高兴听到我们所拥有的，并且我们已经证明我们的业务仍有很大的增长空间。是的。
好的。好了。嘿，感谢大家的参与。我知道我耽误了大家吃午饭的时间，所以我不想超过我分配的时间。祝大家会议余下的时间愉快。