桑迪普·巴克希（董事总经理兼首席执行官）
阿宁迪亚·班纳吉（集团首席财务官）
马赫鲁克·阿达贾尼亚（Nuvama）
里金·沙阿（IIFL Capital）
库纳尔·沙阿（花旗集团）
尼廷·阿加瓦尔（Motilal Oswal）
M.B.马赫什（Kotak Securities）
帕拉梅斯瓦兰·苏布拉马尼亚姆（Investec）
苏雷什·加纳帕蒂（麦格理资本）
编码中。萨。山姆。女士们，先生们，请保持连线。电话会议将在几分钟后开始。谢谢。萨。国外线路。女士们，先生们，您已接入ICSA银行业绩电话会议，请保持连线。电话将在几分钟后开始。谢谢。女士们，先生们，请保持连线。电话将在几分钟后开始。谢谢。女士们，先生们。下午好，欢迎参加印度工业信贷投资银行有限公司2026财年第三季度财报电话会议。提醒一下，所有参会者线路将处于仅收听模式，在演示结束后将有提问机会。如果您在本次电话会议期间需要帮助，请在您的按键电话上按星号然后按零示意接线员。
请注意，本次会议正在录制。现在我将会议转交给印度工业信贷投资银行董事总经理兼首席执行官桑迪普·巴克希先生。谢谢。请您讲话，先生。
谢谢。各位晚上好，欢迎参加印度工业信贷投资银行2026财年第三季度业绩电话会议。今天参加本次电话会议的还有桑迪普·巴特拉、拉克什、阿贾伊、阿南德亚和阿比奈克。在印度工业信贷投资银行，我们的战略重点仍然是在扣除财政部影响后增加税前利润。通过360度以客户为中心的方法，并通过服务生态系统和微观市场的机会。我们继续在我们的价值观框架内运营，以加强我们的特许经营。保持高标准的治理、深化覆盖范围和增强交付能力，同时注重简单性和运营弹性，是我们风险校准的盈利增长的关键驱动力。
本季度核心营业利润同比增长6%，环比增长2%，达到1751.3亿卢比。本季度的总拨备为255.6亿卢比。这包括根据印度储备银行年度监督审查要求计提的128.3亿卢比的额外标准资产拨备，阿南德亚将在稍后的电话会议中对此进行解释。本季度扣除财政部影响后的税前利润为1495.7亿卢比，而去年第三季度为1528.9亿卢比。本季度税后利润为1131.8亿卢比，而去年第三季度为1179.2亿卢比。
本季度平均存款同比增长8.7%，环比增长1.8%，平均活期和储蓄账户存款同比增长8.9%，环比增长1.5%。银行在活期账户存款以及个人定期和储蓄存款方面继续保持健康增长。截至2025年12月31日，总存款同比增长9.2%，环比增长2.9%。该银行本季度的平均流动性覆盖率约为126%。截至2022年12月31日，国内贷款组合同比增长11.5%，环比增长4%，而2025年9月30日的同比和环比增长率分别为10.6%和3.3%。零售贷款组合（包括非资金类未偿贷款）同比增长7.2%，环比增长1.9%。
零售组合占总组合的42.2%。农村组合同比增长4.9%，环比增长7.2%。商业银行业务组合同比增长22.8%，环比增长4.7%。国内企业组合同比增长5.6%，环比增长6.5%。截至2025年12月31日，包括国际分行组合在内的整体贷款组合同比增长11.5%，环比增长4.1%。截至2025年12月31日，海外贷款组合占整体贷款账面的2.4%。截至2025年12月31日，净不良贷款率为0.37%，而2025年9月30日为0.39%，2024年12月31日为0.42%。
本季度，扣除核销和出售后，不良贷款总额净增加207.4亿卢比。截至2025年12月31日，不良贷款的拨备覆盖率为75.4%。此外，截至2025年12月31日，银行继续持有1310亿卢比的应急拨备，约占总贷款的0.9%。截至2025年12月31日，包括2026年前九个月利润在内，银行的资本状况依然强劲，普通股一级资本比率为16.46%，总资本充足率为17.34%。展望未来，我们看到在关键细分市场推动风险校准的盈利增长和提高市场份额的诸多机会。
我们仍然专注于保持强劲的资产负债表、审慎的拨备和健康的资本水平，同时为股东提供可持续和可预测的回报。现在我将电话交给阿南德亚。
谢谢桑迪普。首先让我谈谈额外的标准资产拨备。在年度监督审查之后，印度储备银行已指示银行就农业优先部门信贷工具组合计提128.3亿卢比的标准资产拨备，其中发现该工具的条款未完全符合农业优先部门贷款分类的监管要求。借款人适用的资产分类或条款和条件以及借款人根据这些条款的还款行为均未发生变化。银行多年来一直在发放这一组合，我们正在努力使其符合监管预期。
这一额外的标准资产拨备将持续到贷款偿还或按照优先部门贷款分类指南重新续贷为止。我现在将讨论贷款增长、信贷质量、损益细节以及子公司的业绩。桑迪普已经涵盖了各个细分市场的贷款增长，接下来谈谈零售产品的增长情况。抵押贷款组合同比增长11.1%，环比增长3.2%。汽车贷款同比增长0.7%，环比增长0.9%。商用车和设备组合同比增长7.9%，环比增长3.2%。个人贷款同比增长2.4%，环比增长1.7%。
信用卡组合同比下降3.5%，环比下降6.7%。本季度，我们看到抵押贷款、农村和企业组合的增长趋势有所改善。信用卡组合的环比下降是由于上一季度末的节日消费较高，导致该季度账面环比大幅增长，而本季度出现还款。在企业组合中，截至2020年12月31日，对非银行金融公司和住房金融公司的未偿总额为7911.8亿卢比，而2025年9月30日为7943.3亿卢比。截至2025年12月31日，对非银行金融公司和住房金融公司的未偿贷款总额约占我们贷款的4.3%。
截至2025年12月31日，建筑商组合（包括建筑、融资、租赁租金贴现、定期贷款和营运资金）为6808.3亿卢比，而2025年9月30日为6358.3亿卢比。建筑商贷款组合占我们总贷款组合的4.3%。我们的组合主要包括知名建筑商，这也反映在组合的环比增长上——截至2025年12月31日，约1.1%的建筑商组合要么内部评级为BB及以下，要么被归类为不良。转向信贷质量，本季度不良贷款新增额为535.6亿卢比，而去年第三季度为608.5亿卢比。
本季度扣除核销和出售后，不良贷款的回收和升级为328.2亿卢比，而去年第三季度为339.2亿卢比。本季度不良贷款净增加207.4亿卢比，而去年第三季度为269.3亿卢比。本季度零售和农村组合的不良贷款新增额为427.7亿卢比，而去年第三季度为530.4亿卢比。本季度来自农民信用卡组合的不良贷款新增额约为73.6亿卢比，而去年第三季度为71.4亿卢比。
我们通常在一个财政年度的第一和第三季度看到农民信用卡组合的不良贷款新增额较高。本季度零售和农村组合的回收和升级为253.9亿卢比，而去年第三季度为278.6亿卢比。本季度零售和农村组合的不良贷款净增加173.8亿卢比，而去年第三季度为251.8亿卢比。本季度企业和商业银行业务组合的不良贷款新增额为107.9亿卢比，而去年第三季度为78.1亿卢比。
本季度企业和商业银行业务组合的回收和升级为74.3亿卢比，而去年第三季度为60.6亿卢比。本季度企业和商业银行业务组合的不良贷款净增加33.6亿卢比，而去年第三季度为17.5亿卢比。本季度核销的不良贷款为204.6亿卢比。此外，本季度以现金出售不良贷款12亿卢比。截至2025年12月31日，归类为不良的借款人的非资金类未偿余额为222.9亿卢比。
截至2025年12月31日，对评级为双B及以下的企业类正常借款人的贷款和非资金类未偿余额为339.2亿卢比。截至2025年12月31日，该组合约占我们贷款的0.2%。根据各种指南，所有处于解决过程中的正常借款人的资金类未偿总额为166.6亿卢比，约占2025年12月31日总贷款组合的0.1%。截至12月底，对归类为不良的借款人的资金类未偿的特定拨备以外的总拨备为2265.7亿卢比，占贷款的1.5%。这包括1310亿卢比的应急拨备以及对不良借款人的非资金类未偿、资金和非资金类以及处于解决过程中的正常借款人的标准资产的一般拨备，以及双B及以下组合。
这些拨备不包括印度储备银行就农业优先部门信贷工具组合指示的额外标准资产拨备。转向损益细节，本季度净利息收入同比增长7.7%，环比增长1.9%，达到2193.2亿卢比。本季度净息差为4.3%，上一季度为4.3%，去年第三季度为4.25%。本季度存款成本为4.55%，上一季度为4.64%，去年第三季度为4.91%。本季度退税利息的收益为1个基点，上一季度为零，去年第三季度为1个基点。
在国内贷款总额中，约56%的贷款利率与回购利率和其他外部基准利率挂钩，13%与最优惠贷款利率和其他旧基准利率挂钩，其余31%的贷款为固定利率。2026财年第三季度，扣除财政部影响后的非利息收入同比增长12.4%，环比增长2.3%，达到752.5亿卢比。本季度手续费收入同比增长6.3%，环比增长1.2%，达到657.2亿卢比。本季度来自零售、农村和商业银行业务客户的手续费约占总手续费的78%。本季度来自子公司的股息收入为68.1亿卢比，上一季度为81亿卢比，去年第三季度为50.9亿卢比。
股息收入同比增长主要是由于收到了ICICI证券的中期股息。在成本方面，本季度银行的运营费用同比增长13.2%，环比增长1.2%。本季度员工费用同比增长12.5%，环比增长1.8%，包括根据新劳动法计提的14.5亿卢比的估计拨备影响。本季度非员工费用同比增长13.6%，环比增长0.8%。本年度前九个月，我们的分支机构数量增加了402家。
截至2025年12月31日，我们拥有7385家分支机构。本年度前九个月，技术支出约占我们运营支出的11%。本季度总拨备为255.6亿卢比，不包括额外的标准资产拨备。总拨备为127.3亿卢比，占核心营业利润的7.3%，占平均贷款的0.36%，而去年第三季度的拨备为122.7亿卢比。本季度扣除财政部影响后的税前利润为1495.7亿卢比，而去年第三季度为1528.9亿卢比。本财年第三季度的财政部亏损为15.7亿卢比，而本财年第二季度为收益22亿卢比，上一财年第三季度为收益37.1亿卢比。
这主要反映了市场波动。本季度的税费支出为348.2亿卢比，而去年同期为386.8亿卢比。本季度税后利润为1131.8亿卢比，而去年第三季度为1179.2亿卢比。调整额外的标准资产拨备后，扣除财政部影响后的税前利润同比增长6.2%，达到1624亿卢比，同样，本季度税后利润同比增长4.1%，达到1228亿卢比。本季度平均资产回报率和独立净资产收益率分别为2.3%和15.5%。
本季度合并税后利润为1253.8亿卢比，而去年第三季度为1288.3亿卢比。主要子公司的财务业绩详情在投资者演示文稿的第33至36页和第55至60页中有所涵盖。截至2025年12月31日的九个月，ICICI人寿的年化保费当量为681.1亿卢比，而去年同期为690.5亿卢比。截至2025年12月31日的九个月，新业务价值从去年同期的157.5亿卢比增加到166.4亿卢比。
截至2025年12月31日的九个月，新业务价值利润率为24.4%，而2025财年和去年同期为22.8%。截至2025年12月31日的九个月，ICICI人寿的税后利润为99.2亿卢比，而去年同期为80.3亿卢比。
对不起，先生，听不清您的声音。女士们，先生们，请保持连线。女士们，先生们，管理团队已经回来，请继续。
我将重复一下，ICICI通用保险的总直接保费收入从去年第三季度的621.4亿卢比增加到本季度的704.1亿卢比。本季度综合比率为104.5%，而去年第三季度为102.7%。本季度税后利润为65.9亿卢比，而去年第三季度为72.4亿卢比。根据印度会计准则，ICICI资产管理公司本季度的税后利润为91.7亿卢比，而去年第三季度为63.2亿卢比。根据新会计准则，ICICI证券本季度的合并税后利润为47.5亿卢比，而去年第三季度为50.4亿卢比。
Isaiasia银行加拿大分行本季度税后利润为540万加元，而去年第三季度为1960万加元。IsaiAsia银行英国分行本季度税后利润为500万美元，而去年第三季度为510万美元。根据新会计准则，ICICI住房金融本季度税后利润为19.5亿卢比，而去年第三季度为20.3亿卢比。至此，我们结束开场发言，现在很乐意回答大家的问题。
非常感谢。现在我们开始问答环节。任何希望提问的人可以在按键电话上按星号和一或二。如果您想退出提问队列，可以按星号和二。请参会者在提问时使用耳机。女士们，先生们，我们将等待片刻，让提问队列形成。我们将接受来自Nuama的Maruk Adajania的第一个问题。请讲。
你好。嗨。我的第一个问题是关于标准资产拨备的。那么需要计提拨备的组合规模是多少？现在你们的优先组合规模低了这么多，对运营支出有什么影响？另外，分类问题是什么，我的意思是，分类不符合规定的地方是什么？这是我的第一个问题，第二个问题是关于利润率的。显然利润率保持稳定，有降息，抵押贷款定价竞争也很激烈。那么你如何看待未来的利润率？是否还有一些存款重新定价的空间，有助于在近期将利润率维持在这些水平？这就是我的问题。
关于第一个问题，我认为正如我们所说，在监督审查之后，监管机构已指示我们计提128.3亿卢比的拨备，这就是已传达的内容，我们也已经计提了。我们需要解决并确保符合ESL指南的基础组合规模约为2000至2500亿卢比左右。至于成本方面，我认为我们将努力使该组合符合监管预期，从而最大限度地减少拨备和PSL对相关问题的影响。
我认为这些确实是监管机构在检查过程中提出的意见。所以我们不想深入这些细节，但结果就是我们所报告的。关于你的下一个关于利润率的问题，我认为正如你所说，如果我们看看刚刚过去的第三季度，我们确实受到了贷款重新定价的影响，既有回购利率的影响，也有NCLR的影响，而且我们还受到了KCC不良贷款季节性较高的非应计影响。这被部分存款重新定价以及CRR下调的好处所抵消。
如果我们展望第四季度，我认为那种非应计水平将不会存在。我们将看到回购利率重新定价以及最优惠贷款利率对浮动利率贷款组合的影响，特别是12月发生的回购利率下调。但同时，我们应该会继续看到零售存款的一些重新定价。因此，总体而言，我认为我们将维持我们的观点，即净息差从现在开始将在区间范围内波动。
好的，谢谢。非常感谢。
谢谢。接下来接受来自IISL Capital的Ricky Shah的问题。请讲。
晚上好，先生。我有三个问题。第一个是想了解，由于这些农业贷款被重新分类为非优先部门贷款，是否有额外的优先部门贷款成本？本季度损益表中是否有任何成本，或者未来几个季度运营支出是否有潜在成本？这是第一个问题。第二个是关于增长的。只是想了解一下，在第三季度期间，是否看到增长势头在逐月改善，并且在质量和风险框架的限制下，你是否预计现在的增长会从当前水平有所改善？第三个问题专门关于信用卡，是什么因素影响了整体信用卡账面增长？仅仅是第二季度节日消费后交易贷款份额下降，还是有更多原因？这些是我的问题。
首先，你知道，我认为总体而言，优先部门贷款合规成本一直在上升。你知道，我们通过购买优先部门贷款证书来满足部分DSL义务，这些证书的成本在过去几个季度稳步上升。例如，过去几个季度运营支出的部分增长就是由于这个原因。但我要说，这更多的不是专门针对这一监管意见，而是我们一直在整体上关注并分析在满足优先部门贷款要求方面最有效的做法。
至于这一特定意见，正如我所说，我们将努力使该组合符合监管预期，从而，你知道，最大限度地减少影响。所以在这个时候，我不想说会有任何额外成本等等。我的意思是我们将整体评估，看看该怎么做，并试图将其纳入损益表。这是第一个问题。我认为你的第二个问题是关于增长的。所以我认为显然我们已经看到了增长的回升。如果你看看第四季度相对于第三季度的环比增长率，尽管信用卡业务有所下滑（我稍后会单独谈到），增长势头肯定有所回升，我们预计这种势头也将持续到第四季度。
而且我认为，受过去四个季度影响的同比增长率在本季度也有所回升，反映了最近的趋势。我预计这种情况也将持续到第四季度。具体到信用卡，我认为我们在第二季度由于最后一周的节日消费，账面环比增长非常强劲，这些消费在本季度被记账和偿还。所以这是本季度变动的主要原因。我的意思是我们认为账面应该会从现在开始增长。
我认为在信用卡和个人贷款方面。正如我们一直所说的，信贷质量肯定有所改善。所以，如果你看看我们的总零售不良贷款（不包括KCC），在不良贷款形成方面有所下降，我们现在对有担保和无担保个人贷款的质量都相当满意。个人贷款的同比和环比增长也有小幅上升。所以我认为我们对正在承销的业务非常有信心，我认为这是一个问题。
当然，各地都存在价格竞争，但这是我们必须不断优化和管理的事情。
关于第一个问题，我想澄清一下。虽然你没有提到由于这一监管意见导致的任何额外运营支出成本，但现在有2000 - 2500亿卢比的贷款被重新分类为非优先部门贷款。那么为了弥补这一缺口，你们是否需要更多地购买RIDF债券或优先部门贷款证书？或者你认为有机的优先部门贷款生成本身就能弥补缺口，因此不会有额外的成本影响。
我认为第一步是我们将努力使该组合符合优先部门贷款要求，这是我们最大限度减少缺口及其影响的方式。这将是首要目标。此后，我们将像往常一样持续评估整体情况，即有机和无机优先部门贷款的生成程度，是否应该购买优先部门贷款证书，或者是否可以接受一定数量的RIDF调用，这是我们无论如何都会持续进行的分析。
多年来，我认为我们已经改善了优先部门贷款合规性。所以我们目前的RIDF账面余额，你知道，在相对较大的资产负债表上已经下降到峰值水平的三分之一左右。
明白了，先生。谢谢，巴克希先生，恭喜您再次获得任命。谢谢。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自花旗集团的库纳尔·沙阿。请讲。
是的，有几个问题。抱歉再次提到信用卡方面，但即使现在我们看这个组合，它几乎和6月份的水平相似。好吧。事实上，除了6月份之外几乎没有任何增长，这种趋势在往年的节日期间我们没有看到过，通常会有所下降。那么是否有特定的客户群体，或者可能是交易贷款的比例显著上升导致了这种情况。
我认为交易贷款部分在大多数参与者中都有所上升。我认为在我们的情况下，除了第二季度异常强劲的增长在第三季度得到抵消之外，没有什么特别的。我们继续。
我们应该如何将其与第一季度或第四季度末进行比较。因为从第四季度开始，组合就有所下降，即使从第一季度开始，尽管支出增加，两个季度也只是持平。是的。
正如我们过去所说，我们不将信用卡仅仅视为一个产品组合，而是整体客户服务的一部分。我们的大多数新推出的产品旨在丰富服务内容，以吸引优质客户，并真正能够以360度的方式为他们提供服务。但正如我所说，我认为本季度的账面下降更多是一次性的，从现在开始应该会逐渐改善。
是的。其次，在企业方面，季度环比有显著增长，在风险框架内，或者在风险评级营业利润水平上。早些时候人们认为，公共部门实体可能不会给我们带来那种收益或营业利润。而且我们也看到BBB级别的比例有所增加。毫无疑问，你之前提到这是因为商业银行业务。但是企业的大部分增长是否也来自BBB级别的细分市场？
所以我认为，如果你看一下，你知道，总体而言，如果你看一下企业部门的企业贷款增长，第一，你知道，企业资金充足，有多种融资渠道。在他们获得银行融资的范围内，我们非常乐意参与。竞争非常激烈。所以我们会看与企业的整体关系，在我们有特许经营并且想要建立特许经营的地方，我们会非常积极地参与。我认为与过去几个季度相比，可能发生变化的一件事是基准的稳定，因为很多贷款都是与外部基准挂钩的利率。
所以基准的稳定让我们更有信心进行定价和放贷。从信贷质量角度来看，我认为，你知道，我们对这些评级等级相当满意，你知道，他们可能，你知道，我们对BBB级别的贷款发放有自己的限制，无论是总体上还是借款人规模上。我们都在这些框架内，所以我们对质量相当满意。
当然。最后，关于整体运营支出增长现在接近13%左右，我们之前看到运营支出增长几乎控制在个位数。你提到了一些合规成本，但还有其他因素吗，我们会看到成本几乎稳定在类似水平吗？或者是否有成本控制手段可用，它的增长应该低于资产负债表增长。
我们将看到，你知道，为了最大化整体营业利润，需要做什么。我不期望，你知道，成本会以几个季度前的速度上升。如果你看本季度的环比数据，除了劳动法的影响外，成本绝对值实际上略有下降。所以我认为我们将努力最大化营业利润，而不是真正削减成本，而是肯定会尽可能地利用它。当然，关于劳动法，我们所计入的实际上是根据新劳动法对所有公司和银行的责任的额外估计。
该法规将略微增加经常性运营成本。但这是我们必须在前进过程中吸收的东西。
好的。好的，明白了。是的，谢谢。谢谢。恭喜获得任命。
是的，谢谢。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自Motilal Oswal的尼廷·阿加瓦尔。请讲。
嗨，晚上好，感谢提供这个机会。我有几个问题。一个是关于双B细分市场的，如果我看商业银行业务的增长已经放缓了相当长一段时间。我们之前谈到过这是你们有意识的放缓，同时整体质量保持强劲。但在增量基础上我们如何看待这一点？我们现在是否会放松一些筛选条件？增长率现在是否已经触底，以及关于这项业务的一些情况。
银行业务我们正在全力推进。实际上，我认为增长率的放缓实际上只是基数的函数。即使本季度同比增长22%，本季度的增长也接近我们在企业方面看到的增长。这个组合本身现在实际上略大于企业组合。所以我不认为我们在退缩，我们相信有足够的未开发空间让我们去做。随着组合的增长，增长率通常会放缓，但我们没有任何。
组合质量也保持良好。所以我们对增长这个组合非常满意。好的，好的。
同样，关于无担保贷款，南迪亚，当你说信用卡和个人贷款的增长率会变得更好时，你认为这会超过整体贷款增长，还是只是从我们目前的水平恢复，因为我们目前处于非常非常低的水平。所以一些情况。
我认为这需要一些时间。你知道，当整体贷款增长为11.5%，个人贷款增长2%时，说它会超过那个水平是鲁莽的。但我们肯定相信它应该会回升。
从这些水平开始回升。
还有一个关于这次标准拨备的问题，之前我们也看到另一家银行发生过这种情况。所以只是好奇，大型私人银行是否更容易受到印度储备银行的这一指令的影响？我的意思是导致印度储备银行发出这一指令的原因是什么？大型私人银行是否更容易受到影响？或者你可以看到一些事情发生。
对于公共部门银行，我真的不能评论。我认为我们必须接受监管机构给出的意见，遵守它，并尽最大努力解决它。好的，很好。
非常感谢。
谢谢。下一个问题来自Kotak Securities的M.B.马赫什。请讲。
阿妮塔，只有两个问题。一个是关于储蓄账户方面的低增长。你能评论一下那里发生了什么吗？
是的，所以实际上，你知道，在过去两个季度，我们的零售储蓄账户，个人储蓄账户的增长在调整季节性因素后继续保持相当强劲。这种增长通常在第一和第二季度更好，因为工资账户在年终支付等方面会有所增加。但即使在本季度，我们的零售储蓄账户也看到了相当强劲的增长。在过去两个季度，我们看到所谓的机构银行储蓄账户的余额有所减少，这本质上是我们为政府实体、政府计划或部门提供服务的账户，这些账户的浮动金额绝对值有所下降，导致整体储蓄增长较低或持平。
但零售储蓄继续表现良好。事实上，零售储蓄、零售定期存款以及活期账户都表现良好。我们对它们的表现非常满意。机构储蓄账户对整体数据造成了一定的抑制。这在我们的存款基础中所占比例不大，希望这种影响在未来会有所缓和。但在过去几个季度这一直是个问题。
好的。我们假设，我们应该假设，当你说它不是一个大比例时，它是一个两位数的数字，还是低于两位数。
我没听清楚。显然
当你说企业存款不是一个大数字时，我们谈论的是超过两位数的数字。
是的，机构储蓄账户现在占我们平均服务的10%、12%，肯定低于15%。
好的。第二个问题是这个双A级的份额，比如说，你知道，高投资率，根据你的内部预期，你愿意接受多低的水平？
看，我，我认为我们对A级及以上的评级相当满意，你知道。我认为从历史上看，这些评级已经证明是相当稳定的，这也是我们发现更好的风险调整回报的地方。所以我们并不特别执着于AAA部分。正如我所说，对于BBB级，我们必须有选择地进行，真正仔细地查看交易对手，并在我们的限制框架内运作。
非常感谢。
谢谢。我们将接受来自Investec的Param Subramanian的下一个问题，请讲。
是的，嗨。感谢你接受我的问题。恭喜巴克希先生。但我的第一个问题与此相关。那么董事会寻求两年延期而不是完整的三年延期的考虑是什么？因为从监管角度来看没有什么阻碍。那么利益相关者应该如何理解这一点？是的，这是我的第一个问题。
所以我认为董事会在与首席执行官协商后决定任命两年。如你所知，当前任期本身将于2026年10月结束。所以我们有。所以你知道，从现在到新任期结束几乎是三年，没有更多要补充的了。
很公平。不。所以有人可能会理解为这可能是他的最后一个任期。所以这有点，你知道，这是发出的信号。所以，你知道。是的。你想补充什么吗？
不，我认为，你知道，正如我们所说，我们还有三年时间。所以我们是轻松地说，我们希望解决2026年10月左右的猜测，我认为现在猜测2028年10月还为时过早。
好的。好的，谢谢阿南塔。是的，非常有帮助的回答。第二个问题。这是关于业绩的。我们看到贷款收益率环比下降了约21个基点。这几乎完全是KCC逆转的影响吗？
不，不，不，不。
季度影响将是最小的。
不，不，会有多种因素。例如，如果你看6月份发生的回购利率下调，虽然所有贷款都会重新定价，一些在7月，一些在8月，一些在9月，9月重新定价的部分在第二季度只会有一个月的影响，而在第三季度会有两个月的全部影响。同样，我们的最优惠贷款利率也有所下降。我认为在这个降息周期中，我们下降了约75个基点。所以随着贷款组合的重新定价，这也会逐渐产生影响。
所以这些对于贷款收益率而言同样是，你知道，相关的因素。
很公平。谢谢阿宁迪亚。所以情况是。
对不起，你的声音有点模糊。帕拉姆。
你知道，正如我们所说的。为了清楚起见，避免混淆，印度储备银行关于标准资产拨备的意见对资产分类没有影响。在每个财政年度的第一和第三季度，我们看到农村产品的不良贷款季节性增加，这导致了非应计。今年第三季度发生了这种情况，第一季度也是如此，去年第三季度和第一季度也是如此，处于正常水平。此外，当然，我们的贷款组合，包括外部基准挂钩组合和最优惠贷款利率挂钩组合，都受到了重新定价的影响。
明白了，明白了阿宁迪亚，非常清楚。最后一个问题，如果可以的话，关于手续费。是的。我的意思是手续费一直是核心，手续费增长有点疲软，为6%。那么我们应该如何看待它？当零售贷款增长最终开始回升时，它会回升吗，还是无担保贷款或信用卡是需要关注的数字？
我认为本季度信用卡和支付业务在同比增长方面有点拖累。我们希望这个数字的增长会回升，贷款增长也应该会有所贡献。尽管许多与贷款相关的手续费，如处理费等，面临一些竞争压力。但它会，你知道，希望我们从现在开始能增长这个数字。一个好消息是，这是一个非常细分的数字。正如我们所说，你知道，即使在本季度，78%的手续费来自零售、农村和商业银行业务组合，甚至企业手续费也是非常细分的交易银行业务相关手续费。
很公平。非常感谢。恭喜本季度的业绩。
谢谢。
谢谢。我们将接受来自麦格理资本的苏雷什·加纳帕蒂的下一个问题。请讲。
嘿，阿妮塔，你们本季度的流动性覆盖率是多少？
126%。
好的。根据2026年4月的新准则，它会上升还是下降？
会保持类似水平。
好的。基本持平。那么你们想将流动性覆盖率维持在当前水平左右，还是你们考虑的标准水平是什么。
所以我认为，你知道，我们有一定的融资结构，我们维持一定数量的流动性作为缓冲，这，你知道，导致了这个数字。它可能上升或下降2、3个百分点吗？有可能。当然，我们报告的这个数字是本季度的平均值。所以每个月都会有一些时期，例如它下降到120左右。但在平均水平上，这可能是一个不错的水平，在120以上或更高。
我的意思是我们对此没有严格的政策，但这是我们的运营水平。
好的，所以我的最后一个问题与此相关，因为你知道，从同比来看，存款增长落后于贷款增长。我们看到贷存比上升。那么贷存比是一个限制因素，还是这仅仅是一个结果。只要你们保持所有这些比率不变，即使它上升，对管理层或董事会来说也没关系。我们应该这样看吗？
贷存比是，你知道，首先是资产负债表上负债结构的函数。资本比率较高、资本水平较高、净资产占贷款比例较高的银行可以承受较高的贷存比。这也是监管 preemptions的函数。所以本季度，我认为，对于整个系统以及我们和大多数银行来说，由于CRR下调，贷存比会上升。考虑到我们当前的资本水平和流动性监管要求，这是一个可以接受的水平。我认为它不会从这里上升。
它可能会略有缓和，但我们对这个水平的融资方面相当满意，正如我们一直说的，我们希望最大化零售存款，包括活期和储蓄账户。然后我们看看不同类型的批发融资，可能是再融资债券、你知道，批发存款等等。我们对批发存款的依赖相当适度。
好的，谢谢。谢谢。
谢谢，女士们，先生们。我们将把这作为今天的最后一个问题。现在我将会议交还给管理层进行总结发言。请您讲话，先生。
非常感谢大家在周六晚上参加我们的会议，我们将随时回答其他问题。谢谢。
代表印度工业信贷投资银行感谢您。本次会议到此结束。感谢您的参与。现在您可以挂断电话了。