James Galeese（执行副总裁兼首席财务官）
James Clark（总裁兼首席执行官）
Aaron Spychalla
Christopher Glynn
Alex Rygiel
George Gianarikos
Sameer Joshi
欢迎参加LSI设备2026财年第二季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如有需要操作员协助，请在电话键盘上按星号零。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我很荣幸介绍首席财务官Jim Gilles。请开始。
欢迎各位，感谢参加今天的电话会议。我们在今天早上开盘前发布了一份新闻稿，详细说明了我们26财年第二季度的业绩。除了这份新闻稿，我们还在公司网站的投资者关系部分发布了电话会议演示文稿。今天电话会议中将引用该演示文稿中的信息。其中包括某些非GAAP指标，以提高我们经营业绩的透明度。GAAP和非GAAP业绩的完整调节表包含在我们的新闻稿和10Q文件中。请注意，管理层在今天电话会议上的评论和对问题的回答可能包含有关我们业务前景的前瞻性陈述。
此类陈述涉及风险和机遇，实际结果可能存在重大差异。有关更多详情，请参阅今天早上新闻稿中的安全港声明。今天的电话会议将首先概述我们财年第二季度的业绩。在这些准备好的发言结束后，我们将开放提问环节。接下来，我将把电话交给LSI总裁兼首席执行官Jim Clark。
谢谢Jim，各位早上好。感谢大家今天参加我们的会议。今天早上，我们将回顾2026财年第二季度的业绩。正如你们可能在我们的收益报告中看到的那样，我们第二季度表现稳健，业绩符合我们的预期。收入与去年基本持平，为1.47亿美元，同时盈利能力和自由现金流有所改善。考虑到去年同期的强劲表现，特别是在显示解决方案部门，我对本季度的表现以及我们团队在整个季度的执行情况感到满意。Jim Galise将在几分钟后详细介绍财务细节，但我想花一些时间谈谈几个我认为在我们进入下半年时很重要的领域。
正如我们之前讨论过的，去年第二季度受益于异常强劲的事件驱动型需求，最显著的是在两家大型杂货连锁店合并失败解决后，杂货垂直领域的需求。被压抑需求的释放推动我们的显示解决方案部门实现了100%的异常增长，其中50%是去年第二季度的有机增长。杂货领域的这种需求模式已恢复到更正常的水平，在这种背景下，综合销售额持平且利润率提高代表着稳健的执行。更重要的是，随着本季度结束，我们继续看到健康的客户参与度、积极的规划讨论和不断增长的订单趋势。
照明部门再次实现强劲季度，销售额同比增长15%，利润率显著扩大。这是继第一季度18%的增长之后，我们对多个终端市场表现的一致性感到鼓舞。照明部门的强劲表现得益于多个因素，包括在我们的钢杆产品线中增加了铝杆、大型项目出货量的增加、我们全国账户战略的持续势头以及近期产品推出的坚实吸引力，同时我们仍专注于产品活力。第二季度结束时，照明订单同比增长约10%，导致订单出货比超过1。
这让我们对显示解决方案的未来充满信心。我们在多个大型多年客户项目中保持了高水平的执行，特别是在加油区、便利店、快速服务零售和休闲餐饮垂直领域。尽管由于去年同期的比较，收入同比略有下降，但订单环比改善且同比增长，支持第三季度初的积压订单有所改善。特别令人鼓舞的是，显示解决方案领域的机会集如何不断演变。从历史上看，我们在食品服务领域的大部分增长来自快速服务餐厅客户。
这些项目通常涉及大量场所，有时一次数百个，每个场所的单个产品价值在2万至4万美元之间。这项工作仍然是我们业务的重要且持久的部分，我们继续在该领域赢得并良好执行，同时我们现在看到除了传统的快速服务餐厅之外，在休闲餐饮和高端食品服务领域也获得了有意义的进展。对于这些项目，它们通常涉及较少的场所，每个场所的价值显著更高，通常在25万至100万美元之间。这些机会与我们在定制制造、集成设计和项目执行方面的能力非常契合，它们代表了我们过去几年建立的平台的自然延伸。
我们也对国际市场的活动改善感到鼓舞，特别是在墨西哥和岛屿地区，经过几个疲软时期后，本季度的情况有所加强。根据我们目前的观察，我们预计活动将在2027财年和日历年保持高位。在过去两个季度，我强调我们2026年的重点以及将持续到2027年的重点将是我们的员工。这一承诺坚定不移。通过深思熟虑的角色设计、继任规划和更深层次的跨团队整合进行人才管理不仅是优先事项，也是将JSI和EMI纳入LSI旗下，创建一个统一组织的关键。
虽然未来会有运营整合的机会，但我们投资的最大回报将继续来自赋能我们的员工，围绕共同目标调整他们的方向，并使他们能够更无缝地协作。这种整合的核心目标是通过打破孤岛、提高透明度并确保我们的团队作为一个有凝聚力的商业引擎协同工作，来释放有意义的交叉销售机会。几个月前，我们在显示解决方案部门引入了一位高级销售领导者，专门旨在提高我们对当前销售活动、渠道开发和近期转化机会的可见性。
同样重要的是，这个角色帮助我们加强销售运营和执行之间的协调，确保我们不仅跨品牌识别机会，而且能够快速、一致地采取行动，并提供统一的客户体验。下周，我们将迈出另一个重要步骤，我们将在辛辛那提举办全国销售会议，汇集来自整个组织的近120名销售员工和营销专业人士。我们将一起度过几天时间，包括周末，专注于协作、协调和建立关系，使真正的交叉销售和协调执行成为可能。
在一起的这段时间不仅关乎战略和规划，还关乎强化我们共同的目标、我们的文化，并继续努力成为一个整合的团队。从客户的角度来看，我们继续看到大型、复杂组织的参与度不断提高，这些组织重视供应商的规模、地理覆盖范围和制造深度。在一些情况下，客户特别提到我们跨多个地区进行设计、制造和交付的能力是关键差异点。这种能力继续提升我们被邀请参与的项目类型。盈利能力和现金生成是本季度的亮点。
调整后EBITDA同比增长至1340万美元，利润率表现得益于严格的项目定价、生产力改进和有效的成本管理，这些共同帮助抵消了持续的成本通胀。自由现金流强劲，达2300万美元，这得益于盈利能力和持续的营运资金管理。我们利用这些现金流在本季度将总债务减少了2270万美元，最终净杠杆率为0.4。资产负债表的实力支持我们的快速推进战略，使我们能够投资于有机增长、追求运营改进并保持未来收购机会的选择权，同时通过股息和其他计划继续向股东返还资本。
整个组织的执行继续反映LSI的高SEI due比率和文化。我们的团队在本季度保持专注，该季度需要仔细管理产品组合、利润率和时间安排，我为他们的表现感到自豪。销售、运营、设计和供应链之间的协作继续保持强劲，这种协调在执行和客户信心方面都有所体现。展望2026财年下半年，我们预计在订单趋势和积压订单改善的支持下，我们的目标将继续取得进展。我们对关键垂直市场的长期增长前景以及通过差异化解决方案方法实现高于市场增长的能力保持信心。
最后，我要感谢大家对LSI的持续支持。我们执行良好，财务稳健。我们仍然专注于通过有纪律的增长和运营卓越来建立长期价值。接下来，我将把电话交回给Jim Gilles，由他更详细地回顾我们的财务业绩。
各位早上好。LSI第二季度销售额为1.47亿美元，与去年持平，成功抵消了具有挑战性的去年同期比较。调整后净收入和调整后EBITDA略高于去年，均比24财年同期增长两位数。本季度调整后每股收益为0.26美元。本季度现金流高于预期，超过2300万美元。在与时间相关的疲软第一季度之后，强劲的现金流将我们的债务与EBITDA杠杆率降至2.4倍，提供了显著的资本配置灵活性。通过我们修订后的融资安排，LSI拥有约1亿美元的现金和可用额度。
接下来，对我们的两个可报告部门发表一些评论。如前所述，照明部门表现出色，实现了15%的销售增长。这是与去年同期相比连续第三个季度实现两位数增长。参考各种非住宅建筑报告，由于销量和有效的利润率管理，我们的两位数增长率继续跑赢市场。调整后营业收入增长29%，调整后毛利率较去年提高190个基点。照明部门确定的增长机会之一是增加我们与全国账户的业务。我们认为我们的运营模式能力与满足严格的客户要求密切一致，因此进行了投资以支持这一举措。
结果反映在获得新客户和销售方面取得了重大进展。这与我们关键垂直市场的健康状况一起，推动了我们的强劲增长率。由于第二季度照明订单比去年增长10%，我们预计2026财年下半年有利势头将继续。在强劲的出货季度，订单出货比高于1，积压订单有所改善。转向显示解决方案，Jim很好地说明了显示部门本季度的表现背景以及如何解读与去年同期的比较。我将仅针对杂货垂直领域补充一些额外评论。
第二季度销售额反映了正常季节性需求的回归。这意味着本季度销售额低于去年的提前拉动，但也回归到更可预测的需求流，使我们能够更有效地规划和履行客户项目。例如，尽管产量较低，但第二季度调整后毛利率提高了30个基点，这反映了更稳定的生产计划带来的生产力提升。ORT也遵循了密封需求模式的回归。第二季度杂货订单同比增长两位数，订单出货比强劲，达到1.2，而去年同期低于1，并建立了积压订单，我们预计2026财年下半年杂货销售将增长。加油便利店垂直领域的活动仍然很高，因为我们继续针对几个大型客户项目执行。
除了我们已建立的大型客户基础外，我们最近增加了多个中型项目，代表了新客户和现有客户及品牌的组合。与新客户建立关系提供了扩展我们随时间成功建立和执行的可持续重复业务模式的机会。我们服务业务的持续增长也为一个加油便利店客户提供了交叉销售机会，我们目前在该客户的140多个站点提供服务。展示我们更广泛解决方案集的机会导致大量站点指定我们的Archer周边照明系统，从而增加了每个站点的收入。快速服务餐厅垂直领域一直表现疲软，因为大型连锁店管理多个优先事项、通胀、领导层变动和不断变化的消费者习惯。
然而，我们的团队正忙于与客户合作众多处于概念和开发阶段的项目，因此计划进行未来投资，但发布时间仍不明确。总而言之，LSI在2026财年第二季度和上半年表现稳健，我们对大多数关键垂直市场的活动水平感到鼓舞。营销我们LSI解决方案集价值的工作正在进行中，我们预计第三季度和财年下半年将实现增长。现在，我将把电话交回给主持人进行问答环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号一。确认音将表明您的线路已进入提问队列。您可以按星号二将您的问题从队列中移除。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。谢谢。我们的第一个问题来自Craig Hallam的Aaron Spicala。
是的，早上好Jim。还有Jim，感谢回答问题。也许首先关于加油和便利店领域，您谈到了在一些更有针对性的销售举措下引入多个中型项目。所以，听起来预计会有更一致的增长。您能否帮助我们更好地了解这个机会？更多关于它的样子以及其中的一些举措。
是的，早上好Aaron，我是Jim Clark。感谢您的问题。我的意思是，我想用的词是“稳定”。我可以回想去年这个时候的这次电话会议，我们当时正在关注加油领域的一个项目，我们知道这个项目将延续到2026财年。而且，您知道，事实证明确实如此，现在，我想说我们有许多规模较小但构成相同的项目，我们收到了订单，正在等待发布，我们面前有一条良好的路径，可以带我们度过26年剩余时间并进入27年。
所以，我不能，您知道，无法针对任何一个特定项目提供细节。它们都略有不同，但我想说它们在地理上分布在国际和国内。业务状况良好，您知道，无论是内容还是节奏。
是的，Aaron，我是Jim G。您知道，我想在Jim的评论基础上补充一点，您知道，我们与我们的大型核心可重复客户有着非常坚实的基础，您知道，我们多年来在多个周期内与他们开展业务，而其中一些中型客户。我认为这表明了两点。第一，垂直领域的健康状况，您知道，那里的活动水平。第二，您知道，这是一个组合。我们之前与其中一些客户有过业务往来，但其中有几个是新客户，其中一些实际上是，您知道，非国内实体，您知道，所以现在对我们来说是进一步发展关系并，您知道，在我们已有的基础上继续发展的机会。
但这确实发出了关于垂直领域健康状况的积极信号。
是的，这很有帮助，谢谢。然后关于墨西哥，您对活动水平有很好的评论。您能否谈谈一些市场驱动因素，您提到对27财年的需求可能会升高？这个业务对您来说达到了什么水平，如果我们展望27财年，它可能会达到什么水平？
您知道，我的意思是，我认为，您知道，总的来说我们相对保守。对吧。所以，您知道，当我们开始预测未来，您知道，6、9、12、18个月时，对我们来说变得困难。但我要评论的是，如果您总体上看那个市场，它只是众多市场之一，对吧。我不想过度关注便利店，因为我们还有，您知道，杂货领域。我们有快速服务餐厅，我今天刚刚谈到的休闲餐饮。我们有汽车行业，您知道，还有许多其他领域。
而且，您知道，我们经常谈论杂货和便利店，但它们不是我们唯一的垂直领域。说实话，我现在对所有这些领域的势头都感到满意。我们看到竞争环境正在加速。如果您看看像Wawas、Sheets、Casey's这样的公司，您知道，看看Circle K、7-11周围的一些对话，我的意思是，我认为这在那个特定垂直领域说明了该行业的发展速度。发挥作用的竞争力量。
新建项目推动改造，改造推动改造，这种步伐，您知道，继续更新他们的位置，更新位置的美学，食品服务和其他服务的能力。这对我们来说确实是个好兆头。老实说，我的意思是，我们看到这种情况将持续很多年，而这只是在那个垂直领域，您知道。就像我们谈论杂货一样，您知道，我想强调我们认为情况已经恢复正常，但这种正常有一个良好的上升曲线。我们相信杂货领域的竞争力量也有许多与便利店相同的动态，即竞争对手提高水平，而，您知道，该行业的基础企业也随之提高水平。
这对我们来说非常有利。就在前几天，有人问我，您知道，总结一下新建与改造，新建可能。我们喜欢新建项目，但它是较小的组成部分。我的意思是，大约是20%和80%的比例，您知道，80%是改造。而且这种改造正处于一个良好的曲线中，呈上升趋势。现在人们进行五年改造，他们在这些商店进行投资并投入资金，以与所有这些新进入者在不断变化的环境中竞争。
哦，好的，这很有帮助。也许只是关于，我的意思是，非美国或墨西哥部分，只是，您知道，随着我们展望未来，管道情况如何，也许这个业务对您来说可能会变成什么样？
是的，我的意思是，我认为基本上墨西哥，我的意思是，您知道，所有的混乱，全球贸易、关税、移民等方面的混乱，只是给墨西哥带来了很多问号。我认为现在很多情况已经正常化，人们准备回到他们原来的计划。我认为我们远远落后于他们的计划，现在只是他们将开始并尝试从，您知道，第一天开始执行他们的计划，还是他们将开始并尝试弥补一些拖欠的事情，我认为这将在夏天显现出来。
我们将有一个更好的，您知道，更清晰的愿景，您知道。
Aaron，我想补充一点，您知道，退出零售环境的放松管制对LSI来说是一个，您知道，是一个不错的胜利，您知道，它有起有伏，可能会继续有一些起伏。但有一点，您知道，是肯定的，我们的合作伙伴，进入墨西哥的公司合作伙伴确实反映出我们是他们的合作伙伴。所以这不是供应商关系。因此，当他们进入并在那个市场增长时，我们为他们带来一些经验，您知道，反之亦然。
是的。现在，您知道，这种活动正在上升，中期来看，我们认为这种上升趋势将继续保持积极。
顺便说一下，我们才刚刚进入第二局。我的意思是，即使说我们只是触及表面也是夸大其词。
好的，好的，明白了。然后也许最后一个关于EMI，您知道，整合，随着我们接近两年的时间点，您能否谈谈现在的利润率情况，您知道，谈谈那里的一些运营举措，也许，您知道，更广泛地在整个业务中也是如此。
首先，我们喜欢EMI，我们喜欢整个团队，它非常契合。您知道，我想我们之前讨论过这个，但您知道，当我们考虑并购时，我们不仅仅看，您知道，财务状况，我们看文化和与业务相关的一切，就像我们看任何其他因素一样。我想强调文化部分。我通常会说，我们看待运营效率、销售协同效应和资产负债表的权重与我们看待文化的权重一样。
我们从并购角度的想法是，如果，我们是方形而他们是三角形，那么将他们融入我们公司并让他们以原来的节奏运营需要大量工作。您知道，他们那里的人员和他们的文化表现出与LSI的文化非常接近。所以这是一个真正的双赢。就像JSI一样，就像Canada's Best一样。我们之前讨论过。他们在，您知道，利润率方面有超过200个基点的改善。
我们正在继续这一进程。我认为，您知道，要让他们达到，您知道，10.5%或更高，我们可能还有整整一年的时间。但我对进展非常满意。
明白了。谢谢提供的信息。我把话筒交给别人。
好的。
谢谢。我们的下一个问题来自Oppenheimer and Company的Christopher Glynn。
谢谢。早上好，Jim。Jim，您知道，想谈谈您关于高端食品服务的评论，更好地了解这包括什么。我想到了其他一些机会。我不知道它们是否属于高端食品服务或其他类别，但您如何看待校园餐饮计划基础设施和酒店自助餐？
是的。早上好，Chris，感谢您的问题。所以我想强调我们将其称为，您知道，有点像高端食品服务的东西。这真的只是为了区分和区别于快速服务餐厅。您知道，我们在快速服务餐厅一直有很强的地位。我们仍然在那个领域。我们看到很多增长机会，无论是在显示解决方案方面，还是在照明和显示解决方案方面，以及各个方面。是的。我们的数字菜单板、冷藏产品、食品级台面，您知道，所有这些。
我们喜欢快速服务餐厅，但我们在这个高端食品服务领域一直有一席之地。我想把它分成两部分。一部分我们称之为休闲餐饮，那是，您知道，那些有服务员服务的餐厅。您知道，您会进来的餐厅，通常是连锁餐厅，您知道，有些规模较大，有些规模较小，但数量往往比快速服务餐厅少。但店内投资明显更大。是的。我们刚刚看了一个项目，我上周刚看的，仅餐厅内部就将超过100万美元。
我们没有经常谈论它，但我们在这方面有稳定的业务。我只想说有迹象表明情况正在改善，在校园方面和食品服务方面，特别是与制冷相关的方面。我们大约两年前坐下来，真的想加倍努力。我们有稳定的业务，但我们没有我认为我们应得的 volume。他们一直在努力，您知道，在EMI和JSI之间。他们一直在非常努力地，您知道，让自己进入那些领域。
我们核心业务的不同之处在于，当我们进入这个高端食品服务领域时，大学食堂的校园计划这些，您知道，休闲餐饮、酒店、酒店，地点数量往往较少。如果我们获得一个项目，您知道，很多时候是1个项目，或者可能是5个或12个区域项目。但项目规模要大得多，是我们小型项目的10到20倍。
开发时间相同。但我们认为我们在那个领域的位置对于他们的需求来说是独特的，因为我们能够真正成为一站式商店。您知道，从制冷到台面到钢材到照明到图形到木制品，这真的很合适。我认为我们在这些其他领域所做的工作确实为我们创造了更多的可见性和可信度。所以我们变得更加可信，更加被认可，我认为我们开始看到这作为一个非常可行的市场的开始。
一个我们可以继续指数级增长的市场。
是的。是的，谢谢。校园似乎在某个时候可能成为一个不错规模的垂直领域。然后，您知道，您今天谈到了三次收购和One8Integrated团队。感谢您的解释。信息传递非常好，您知道，显然表明有机会继续进行适当的整合。所以我只是好奇，对于合适的交易，您认为什么样的杠杆率范围是合适的。
当我们谈论并购时，我们看什么倍数？是这个意思吗，还是您在谈论杠杆率。好的，是的，我的意思是，是的，我们之前讨论过这个。我的意思是，您知道，当然3以下我们都能接受，低于2时我们睡得更好。您知道，现在我们是，您知道，0.4。我认为我们有使用公司内部债务左轮手枪、使用债务进行战略收购的历史，然后迅速将杠杆率降至我们舒适的水平。
但是，您知道，一般来说，我们希望，您知道，当然低于3。如果有特别的事情，我们总是从增量或指数的角度谈论它。是的。所以增量是我们在债务左轮手枪范围内做的事情。而且，您知道，它是，您知道，5000万、8000万、1亿、1.25亿美元，也许。我们非常在那个范围内。然后我们看指数级的，这可能会把我们推到3的范围。我看不到我们会超过3的情况，您知道，第一个数字不会大于3，但是的，我的意思是，那将是指数级的。
我们一直在寻找那样的机会。只是目前我们还没有找到合适的。
是的，Chris，您知道，我们对我们的现金流生成感到非常满意。如您所见，我们本季度现金流表现出色。我们现在已连续第四年自由现金流超过3000万美元。所以，您知道，我们有信心考虑各种规模的并购交易，然后有能力，您知道，鉴于我们的现金流生成能力，迅速降低杠杆率。
谢谢你们。
我们的下一个问题来自Texas Capital的Alex Rigueu。
谢谢。早上好，各位。非常不错的季度。第一个问题。您能否给我们更新一下Canada's Best收购的整合活动，特别是在美国进入银行垂直领域的进展。
所以，Alex，谢谢。感谢您的问题。Canada's Best对我们来说非常成功。再次，您知道，我刚才谈到了文化，您知道，他们非常契合。我再怎么强调都不为过，您知道，就像我说的，我们看资产负债表，但我们看文化的勤奋和专注程度与我们看业务中的任何其他事情一样。这些人非常棒。他们努力工作，您知道，他们为成为LSI的一部分和更大团队的一部分感到自豪和充满活力。
但我必须告诉您，您知道，他们是真正的企业家。那里的整个团队，他们寻找机会。有了LSI的财务实力和能力，他们更加大胆。我没有具体谈到这一点，但我们有。JSI在科林伍德有一个工厂。我们的Canada's Best工厂就在多伦多郊外。我们目前正在将这两个整合起来，使它们成为一个更强大的加拿大运营部门，隶属于一个伞形结构下。所以这对我们来说非常成功。我们已经开始与美国的零售银行环境交谈。这些项目通常，您知道，当我们谈论数百或数千个站点时，我们参与一个大型项目的酝酿期通常是，您知道，12、18、24个月，这并不罕见。
我不能说我们已经取得了任何有意义的胜利，但我会说我们一直在投入时间。他们下周将在我们的销售会议上有一个位置，谈论他们所在的市场、多样性以及他们如何应对这些市场。我们有团队在这方面进行合作。所以我们非常希望能够谈论。零售银行业务在未来12个月内成为我们的前五或前十市场之一，您知道。总结一下，活动已经开始。我们有一些小的胜利，我们希望继续推进。
然后第二，更广泛地关于价格上涨，我相信您最近的一次价格上涨可能是在去年3月左右。您能否告诉我们最近是否有任何价格上涨，或者考虑到关税影响或其他原材料成本通胀，是否有必要进行价格上涨？
是的，我的意思是，当您看两个部门，两个可报告部门时，我们的显示解决方案受关税的影响最小。您知道，我不会给出具体数字，但我会大致说，您知道，显示解决方案中我们使用的任何材料或产品中，不超过10%或15%受到关税影响。照明部门因为一些关键组件的采购地点等原因受到的影响稍大一些。但我想说，在定价方面，我们现在进行价格调整，而不是某些类别和某些产品的价格变化更容易受到影响，而其他产品则更稳定。
我想说，您知道，我们总是在寻找机会，我们是价格狂热者，我们非常有纪律，但我们也希望尊重公平，成为客户的好合作伙伴，我们具有市场竞争力，我们让其他人很难。我们在定价方面设置了障碍，但我们在这方面很有纪律，我们不想陷入过度越界的境地，然后将不同的竞争力量带入我们的客户环境。我只想总结说我们是价格制定者。
我们非常专注于它，现在我们所做的大部分是价格调整，而不是全面的价格变化。
是的。为了强化Jim的评论，如您所知，我们主要是基于项目的业务，您知道，因此，这使我们有机会，您知道，定期检查定价，确保我们与成本结构的变化保持一致，特别是我们的材料投入成本。所以我们的团队在维持我们所谓的当前成本方面做得非常好。因此，当我们进行这些项目报价时，我们是准确的，我们可以做出优化，您知道，我们的利润率管理的定价决策。
我想补充最后一点，我们始终保留价格审查的权利。所以即使我们有，您知道，我们赢得了一个奖项，我们有一个三年的项目，您知道，我们绝不会在三年内锁定定价。我们与客户关系良好。我们在谈判和项目成本方面非常坦诚。这种价格纪律是双向的。我们希望确保我们是LSI的好管家，我们希望确保我们是客户的好合作伙伴。
最后，您谈到了一些运营改进机会。在未来12个月左右，是否有任何值得注意的资本支出需求与此相关？
没有什么值得注意的。您知道，我们的资本支出相对较小。我们没有看到，您知道，至少在可预见的未来，没有任何重大影响。但我会说，您知道，与那个问题无关，与资本支出无关，但与投资有关。您知道，我们正在寻找这些机会，对吧？我的意思是，我们总是谈论，几年前我曾经谈论过在建立更大的公司之前先建立更好的公司，我们已经建立了更好的公司，我们建立了更大的公司。现在我们回过头来进行那些改进，我们以尊重公司内部人员的方式进行，您知道，为了我们的客户，确保我们不会做任何破坏性的事情。
但我们正在寻求所有这些改进、整合、合理化以及其中隐藏的所有机会。
Alex，我想扩展您的评论，这不仅仅是关于，您知道，资本支出，而是我想说，您知道，投资，您知道，我们以多种方式投资，不仅仅是资本支出。是的。在查看我们的设施足迹方面，您知道，我们的人才结构、新产品推出，所以开发成本，您知道，等等。而且，您知道，我们非常积极地让我们的团队在所有这些类别中向我们提出建议，我们相应地进行投资。我认为，您知道，这些投资正在我们两个可负担部门的一些绩效领域中体现出来。
非常有帮助。谢谢。
我们的下一个问题来自Canaccord Genuity的George Gianaricos。
嗨。感谢回答我的问题。也许首先关注您在新闻稿中的声明，即您预计全年将实现高于市场的增长。您能否稍微谈谈竞争环境以及您在其中看到的情况，是什么让您有信心能够比竞争对手增长更快？
谢谢。是的，早上好，George，感谢您的来电。我想我们之前提到过这一点，我很感谢您再次提出。您知道，我们认为在我们所处的这些领域有很多动态。您知道，如果您还记得整个故事，我们如何构建我们的第一个计划然后是快速推进计划，这真的是关于缩小范围，寻找我们认为可以产生影响和差异化的市场。但凳子的另一条腿是这些市场有某种中断，将导致某种长期增长。
我们将长期增长定义为五年或十年。我想强调的是，便利店领域的这些新进入者非常积极，他们非常致力于这些商店的客户环境。这与我们提供的产品非常一致。看看杂货市场，他们为购物体验、品牌和客户体验投入的工作和投资是如此关键。我认为，您知道，照明在其中扮演着重要角色，但实际上我们的切入点是，您知道，显示解决方案。它让我们进入大门，然后，您知道，这些产品的组合、统一性、我们提供服务的能力，我认为这使我们处于独一无二的类别。
而且，您知道，我觉得我们有机会继续赢得这些项目，不仅赢得这些项目，还能加快我们在这些项目中的赢单率。
谢谢。也许对我来说最后一个问题。我关注的是您一段时间以来一直关注并已执行的并购机会。我很好奇，随着我们看到的利率上升，以及您使用债务为并购融资的意愿和愿望，这对市场上的并购渠道和可用收购池有什么影响？谢谢。
是的，我不想在这里惹麻烦，但是，您知道，我的意思是，显然我不喜欢利率更高，但我确实觉得有一种平衡效应，您知道，特别是对于私募股权而言。倍数更现实，对话更以业务为导向。我觉得不像几年前那样狂热，那时，您知道，交易刚刚完成。您知道，有时比我们考虑的倍数高出1、2、3倍。所以我觉得即使利率更高，对于像我们这样的战略收购者来说环境更好。
这归结为选择过程。我们是，您知道，挑剔的买家。是的。我今天在电话中已经谈过几次了。您知道，不能仅仅是公司业绩。不能仅仅是产品。文化必须存在，因为我们不想进去试图重新改造任何人，或者，您知道，对抗对立的文化或只是不同的文化。这并不一定意味着他们的不好或我们的更好，但我们希望，您知道，有相似的想法，我们希望有相似的目标。
我们希望，您知道，熟悉相似的工具。而且，您知道，这使得它，您知道，更棘手，因为我们是如此挑剔。但我必须完全诚实。我。当我们看待利率时，它们并没有那么糟糕，我确实认为它们帮助对话变得更加现实和以业务为导向。我不介意更低的利率，不要误会我的意思，但在这种环境下我感觉比在免费资金环境下更好。
非常感谢。
谢谢，George。
我们的下一个问题来自HC Wainwright的Samir Joshi。
嘿，早上好，Jim。还有Jim，感谢回答我的问题。恭喜取得好于预期的季度业绩。显示部门的表现非常好，大部分问题都得到了回答。但只是更深入地探讨在休闲餐饮和高端食品服务领域取得有意义进展的影响，那里有大型项目。我想您提到时间是相似的。所以这很好。但在可见性、订单可见性和盈利能力方面。这与快速服务餐厅相比如何？
是的，首先，Samir，感谢您的问题。很高兴听到您的声音。我会说，您知道，我甚至犹豫是否要提到休闲餐饮，因为，您知道，当您看快速服务餐厅时，您知道，我们参与的项目通常是多站点的，数百个站点。当我们谈论它们时，我们谈论的是，您知道，项目授予然后项目部署或发布时间表往往会持续，您知道，六个月或一年。对我们来说更容易，您知道，获得可见性并谈论它。
但同时，我觉得，您知道，我们低估了我们正在做的工作，特别是因为我们看到在这个休闲餐饮领域交叉销售发生得更快，我想提请注意这一点。但休闲餐饮领域的数量将是几十个而不是几百个。项目规模将大得多，它们往往更大，我们提供的商品和服务的组合往往更大。
我想说这是一个正在进行的工作，正在发展并加快速度。如果再给我们两三个季度来谈论它，我会有更多的可见性，也许有更强的故事要讲。但我们一直在这个领域。我不想让任何人认为这是新的。我不想让任何人认为这突然代表了一个重大转变。但我确实想提出这一点，因为我感觉到其中的势头正在增强。项目规模要大得多，我认为这反映了我们的交叉销售机会。
总的来说，我认为我们现在看到一些市场活动加速，而且，您知道，这可能明天就结束，可能在那个休闲餐饮领域的一个糟糕的销售季度就结束。但现在我们展望2026年剩余时间。尽管现在才1月，我们感觉相当不错。
是的，不，谢谢。感谢提供的信息。提出这一点让我们更好地了解了公司的内部运作。谢谢。然后只是一个即时问题，有点。我知道第三季度。2026财年第三季度历来是低季度，特别是在显示部门。今年有什么不同吗？2026财年第三季度？
嗯，我的意思是，我不会隐瞒这样一个事实，您知道，我在我的评论等中说过。我的意思是，我对第三季度可能的情况充满热情，但我在。在某种意义上，我认为它将跟踪，您知道，与我们其他第三季度类似，您知道，与任何其他季度相比。您知道，第三季度总是我们最艰难的，但与去年同期相比，您知道，我没有任何，您知道，我几乎毫不怀疑我们将跑赢，您知道，去年同期。我们将做到多少？我的意思是，我。
我想说，您知道，我们有机会。我对第三季度感觉良好，但如果它，您知道，第三季度和第四季度在3、4和1季度更为温和，我不能。我只是不知道。我现在说不准，但我感觉良好。
这很公平，也很高兴听到。非常感谢回答我的问题。
不客气。
谢谢。目前没有更多问题。我想请总裁兼首席执行官Jim Clark作总结发言。
您知道，我只想说我们为团队在第二季度取得的成就感到自豪。您知道，我和Jim是2000名员工中的两个人。我们对他们所做的工作非常满意。我们对客户对我们的信心非常满意，我们对我们面前看到的情况感到鼓舞。这是一个不错的季度，我们期待未来有更好的季度。感谢您的时间、关注和对LSI的兴趣。
今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。
你们俩回答问题都做得很好，因为有些问题很难。撒旦。