Bruce Ogilvie（执行董事长）
Craig Brelsford（RedChip Companies）
您好。今天我们请到了Alliance Entertainment的执行董事长Bruce Ogilvy。该公司在纳斯达克上市，股票代码为aent。Bruce，欢迎回来。
谢谢。很高兴回来。
Bruce。对于可能是第一次了解Alliance Entertainment的观众，您如何描述公司在娱乐和收藏品生态系统中的角色，以及是什么让该业务在长期成功方面具有独特定位？
嗯，Alliance处于独特的地位，是向所有想要销售这些产品的零售商提供包括电影、音乐、视频游戏、玩具和收藏品在内的所有产品的大型供应商。我们拥有多年的行业知识和经验，知道哪些会好，哪些会不好。这些零售商不必在该类别上投资。他们可以依靠我身后仓库里的库存，这里有我刚才提到的所有产品的超过320,000个SKU的库存。然后，我们可以很容易地直接发货到他们的商店，或代表他们直接发货给消费者，同时提供所有元数据、艺术品和他们需要的必要图片，这样他们就可以填充自己的网站，为消费者提供便利。
现在，Alliance在2026财年开局强劲，实现了两位数的收入增长和显著的市场扩张。这种势头背后的关键驱动因素是什么，以及这一轨迹在未来的可持续性如何？
嗯，关键驱动因素是保持我们在黑胶唱片方面的增长，这方面表现非常好，而且这种趋势不会消失。这补充了我们在视频发行方面的专业知识。你知道，我们有一个名为Alliance Home Entertainment的部门，由我们作为独家分销商的多家不同电影制片厂组成。我们通过今年1月1日刚刚开始的派拉蒙授权（Paramount Licensing）的加入扩展了这一业务。这使我们在电影类别领域获得了更多的市场份额。同时，这使得派拉蒙能够通过关闭其家庭娱乐部门来削减overhead，并让我们介入成为该领域的专家。
这确实对此有所帮助。此外，我们还有“Handmade by Robots”项目，等你问到这个问题时我可以详细谈谈。
是的，我们当然会问到。Alliance已经建立了一个涵盖音乐、电影、电影和收藏品的强大独家内容协议组合。这些独家关系如何推动收入并为公司创造竞争壁垒？
是的。目前，在我们超过100亿美元的收入中，超过3.5亿美元的收入来自这些独家协议。我们是独家分销商或授权方，这也使我们成为该产品的独家销售商。这使我们能够围绕业务建立护城河。这只会与零售商和消费者建立非常紧密的关系。这就是我们想要做的。我们拥有非常强大的专业知识和行业经验，努力推动和扩大市场份额。总体而言，市场面临萎缩的挑战，但在经历这些调整和市场格局变化的过程中，我们能够获得市场份额。
现在你已经提到了“Handmade by Robots”。你们对Handmade的收购已成为你们收藏品战略的核心支柱。你们如何推动该品牌的增长？
是的，你知道我们一直是收藏品类型产品的分销商，那是别人的知识产权。我的合作伙伴Jeff Walker强烈认为，如果我们能拥有自己的知识产权，并利用它来利用我们与电影、音乐和视频游戏行业的个人及其公司的关系，我们可以处理他们的授权，并推出我们自己的收藏品。你知道，我们也分销Funko这样的优秀公司，我们真的关注他们的成功以及他们如何成长，你知道他们是一个很好的榜样。
我们认为我们有自己的产品形态，即我们拥有知识产权的“Handmade by Robots”，我们在一年前的12月购买了它。本月我们完成了那次收购。现在我们非常非常忙于授权制造和分销即将推出的优质被授权产品。我们的最终目标是在三年内。如果我们能将其收入提高到1亿美元，这将为我们的业务增加超过4000万美元的毛利润，这是很多的，比纯粹的分销商利润率高得多。
再一次，这要么与我们通过派拉蒙授权协议进行授权有关，要么与我们授权通过“Handmade by Robots”推出内容有关，这是一个非常可爱的小收藏品，在社交媒体上确实引起了很多关注。
当然，“Handmade by Robots”并不是你们唯一的收购。事实上，多年来你们已经完成了15次收购。它们在Alliance的长期增长中发挥了关键作用。Bruce，随着你们继续扩张，你们在潜在目标中寻找哪些特征？
嗯，多元化是我们想要做的事情之一。我们相信必须多元化，否则就会失败。还有其他可以创造经认证收益、增长我们收益的事情，如果我们过去收购的这些公司存在任何冗余，我们会消除协同效应。你知道，自2001年以来，通过这15次不同的收购，我们从1800万美元增长到14亿美元，我们努力从所有相关人员中找到脱颖而出的精英。我们确实吸引了这些行业中最优秀的人才和领导者。
因此，我们有一个非常强大的团队。因此，当我们需要发展、变化和成长时，我们很容易进行转型、另一次收购和多元化。
现在，凭借强化的资产负债表和强大的信贷额度，您认为在哪些方面部署资本以创造股东价值的机会最大？
嗯，我们必须通过收购实现增长。这肯定会推动收入增长。你知道，我们已经与不同的机会领域进行了很多对话。我们肯定希望沿着扩大家庭娱乐授权协议的道路前进。在视频方面，正在发生很多变化和动荡，我预计，你知道，关于派拉蒙、华纳兄弟、探索频道和Netflix的所有新闻，你知道，我们处于有利地位。我们希望的是，他们不希望增加overhead。他们希望减少员工数量。这就是我们增加价值的地方，因为我们可以接管他们的家庭娱乐部门和所有这些公司，并提供这些机会，这对我们和相关制片厂都有好处。
最后一个问题，Bruce。核心价值主张是什么？为什么投资者现在应该对Alliance Entertainment感兴趣？
嗯，收益前景看起来不错。如果你查看任何研究报告，你会发现我们的每股收益在55至60美分左右。你知道，我们刚刚结束的财年，每股收益为30美分。从现在开始的每个季度，在我们报告到明年9月之前的滚动12个月里，我们的每股收益增长到了38美分。我们最终的财年数据，你会看到收益几乎同比翻倍。因此，我们在正确的时间处于对投资者有利的位置。
Bruce，这是一个很棒的故事。感谢你告诉我们。
谢谢。