Stephen Rogers（全球规划与战略负责人）
Hikaru Fukui（投资者关系负责人）
Ana Berry
欢迎大家回来。接下来我们要介绍的是SBC Medical Group Holdings，其在纳斯达克上市，股票代码为sbc，总部位于加利福尼亚州欧文市和日本东京，拥有并为美容治疗中心提供管理服务和产品。非常高兴欢迎全球规划与战略负责人Steven Rogers和投资者关系负责人Hikaru Fukui。欢迎各位先生。很高兴今天能邀请到你们参加会议。
很高兴来到这里。非常感谢。
非常感谢。谢谢Anna，各位下午好。我是Shikaru，SVC Medical Group Holdings的投资者关系负责人。非常感谢大家在百忙之中参加我们今天的电话会议。由于今天可能有一些人是第一次与我们见面，我将在本次演示的后半部分基于第三季度数据简要介绍HSBC的概况。我们的全球规划与战略负责人Stephen将解释我们当前的全球业务扩张战略，以及我们最近投资的美国医疗水疗中心Orange Twist。
首先，SBC是日本最大的民族医疗集团，我们为特许诊所提供全面的管理支持服务。我们通过特许经营费产生收入，而民族医学仍然是我们的主要关注领域。特许诊所已扩展其服务范围，包括一系列全面的专业医疗服务，如骨科、眼科、脱发治疗和不孕不育治疗。通过这种多元化，我们能够满足更广泛的客户需求，提高客户留存率，并进一步巩固我们的地位。让我从特许诊所的现状开始介绍。诊所数量已扩展至258家，年度客户数量持续稳步增长，目前已增至约650万。
与此同时，在国内市场竞争加剧的情况下，每位客户的平均访问收入暂时有所下降，但已经开始回升。我们将在下一页提供更多细节。左侧图表显示了每位客户的季度平均消费趋势。如你所见，由于定价和促销策略优化以及皮肤科领域的多品牌战略成功吸引了高消费客户群体，每位客户的总体平均访问收入明显呈现复苏迹象。我们打算通过准确把握客户需求并继续提供高质量、高满意度的服务来维持这一积极趋势。
接下来是我们2025年第三季度的财务表现。由于业务重组和特许经营费的重新平衡，销售额在第二季度有所下降，但目前已显示触底迹象。此外，包括基于股份的薪酬支出在内的上市相关成本下降，促成了营业收入和净收入的好转。我们保持了较高的EBITDA利润率。接下来是我们的财务基础。我们拥有稳健的财务基础，有充足的现金和存款来进一步加速增长。我们认为与金融机构建立牢固的关系将是有效的。因此，我们最近利用银行融资来满足营运资金需求。
我们充足的流动性将继续积极用于战略投资，包括日本和海外的有机增长以及M. Andrea。我的发言到此结束。Stephen，请从这里继续。
好的。谢谢。你们能听清我说话吗？是的，我能听到。太好了。太好了。好的。日本正在发生很多令人兴奋的事情。显然那里有强劲的增长，同时全球也有一些非常令人兴奋的消息。非常高兴地宣布，我们最近与美国的Orange Twist签署了少数股权投资协议，开始我们的全球扩张，并将其作为我们的美国合作伙伴。回顾一下，我们在日本建立的业务花了25年时间。我们拥有从手术到非侵入性医疗的一切服务。这是一个非常强大且灵活的平台，并且还在继续增长。
日本团队所做的一切真是令人惊叹。当我们考虑更全球化的发展时，我们如何才能将所有这些成功和规模更广泛地推广到全球？我们想做的一件事就是弄清楚，我们不想复制粘贴SVC模式，而是如何在不同市场找到真正强大的合作伙伴，与他们合作，我们觉得他们的价值观与我们一致，提供优质的医疗服务，让医疗服务更普及，并提供出色的客户体验，同时拥有强大的领导团队和平台。
我们如何才能增强这些优势，融入SBC的许多强项，并真正找出那些接触点，以及如何进一步发展？这就是与Orange Twist建立这种合作关系的全部逻辑。我们真正喜欢的一点是，当你进入Orange district时，体验的标准非常高，你能获得非常高水平的服务。客户体验可能是你在任何医疗水疗中心能找到的最好的体验之一。
它由Clint Parnell创立，他在这个行业有很长时间了，拥有深厚的行业知识。我们还与Hildred和Ethereum合作，他们在过去几年做了很多工作来真正实现业务的运营化。我认为医疗水疗中心的挑战之一是，你可以有很棒的服务和产品，但如果你不能真正实现运营化并提高效率，那是行不通的。所以我们觉得我们在那里有一个非常强大的团队，而且我们已经看到了增长。该公司最近已扩展到内华达州和科罗拉多州。
他们已经在加利福尼亚州、德克萨斯州、华盛顿州、新泽西州开展业务，所以还有很大的增长空间。因此，我们觉得现在是与他们合作进入美国市场的合适规模和时机。所以我们可以进入下一张幻灯片。另一件让我们兴奋的事情是美国的整体业务发展，美容市场的需求显然在持续增长。一些估计显示，到2033年，美容市场规模将达到710亿美元。因此，我们对整体市场趋势感到非常兴奋，并认为现在是进入市场以充分利用这一趋势的合适时机。
显然，很多需求正转向非侵入性治疗，而且有很多很酷的技术和治疗方法正在出现。我们一直在做很多工作，我想说FCC日本可能在很多这些治疗和技术方面处于前沿。我们有很多医生在世界各地旅行，引进并策划这些技术和治疗。我们很高兴能与Orange Twist合作，找出我们可以在哪些方面提供帮助和支持，创造一种真正独特、差异化的体验。
因此，人们不仅能在Orchard获得令人惊叹的客户体验，还能获得真正深入、高质量、最新的技术和医疗治疗，让他们感觉和看起来都达到最佳状态。我们还有未来的合作协议。我们已经开始确定真正关键的接触点，我们觉得我们可以继续相互支持，Orange Twist也可以帮助我们在日本的业务。因此，我们将考虑通过与Orange Twist的合作在美國扩展SBC的诊所。SBC有很多不同的品牌和服务产品。
我们根据不同的人口统计数据策划了很多诊所。例如，我们有女性诊所，我们有旗舰SBC诊所，我们还有针对男性的Gorilla诊所。所以有很大的灵活性。因此，我们觉得有机会弄清楚我们在日本拥有什么，以及我们可以在美国推出什么来补充Orange Twist，并创造一种真正独特和有趣的体验。另一件事是，我们在日本没有这些高端的mitzvahs。因此，我们也在考虑这可能是一个独特的机会，将其添加到我们日本诊所的产品品牌中，因为我们现在的大多数诊所更偏向临床。
你不会得到那种在Nordschwiss可能获得的豪华放松体验。我们还在研究产品开发和其他一些很酷的事情，但在与Orange Twist团队的合作方面，有很多很酷的领域。你可以进入下一张幻灯片，了解这如何符合我们的整体全球战略。我们希望到2035年成为日本顶级医疗集团，到2050年成为全球顶级医疗集团。因此，作为其中的一部分，我们正在与美国的Orange twist等地区顶级运营商合作。
我们也在关注亚洲和世界其他地区等其他地区。我们正在努力创造真正独特、差异化的体验，不仅在美容方面，还在健康和整体健康方面我们可以在哪些方面发挥作用。同时，我们也在关注最新的技术和治疗方法，以及我们如何利用我们诊所的先发优势，真正开始实施其中的一些技术。让我们兴奋的事情，显然再生美容是我们的支柱，但我们对4.0长寿医学以及利用人工智能和一些新技术来帮助改善我们的治疗和体验感到非常兴奋，进入第11张幻灯片。
正如我之前提到的，我们希望与不同的地区运营商合作。所以去年和今年，我们继续寻找不同的合作伙伴。我们不是试图重新发明轮子，而是试图寻找我们觉得拥有强大平台、强大领导力的团队，也许他们在资源方面有所欠缺，也许在获得SBC拥有的一些优秀不同技术方面有所欠缺。因此，我们如何增强这些团队的能力，共同打造真正伟大的全球性业务。所以今年我们仍在继续寻找不同的合作伙伴，发展我们自己的知识。
我认为我们不打算自己快速开始大规模建设。我们真的想确保我们与每个不同地区的最佳团队合作。因此，我们将继续进行一些少数股权投资、不同的合作，也许在我们认为有意义的地方进行一些小型并购。然后，当我们开始在不同市场和地区积累更多知识时，真正开始在我们认为对我们有效的、成功的事情上加倍投入，并开始进行更大规模的并购，进入更多的运营角色。
然后，在未来三到五年内，真正开始扩大规模。这就是我们从我们的角度对未来三到五年以上的规划。所以我就讲到这里，把话筒交回给你Hikaru。
非常感谢。Anna。我们的演示到此结束，现在我想进入Q1环节。
太好了，谢谢。讲得很好。让我们谈谈你们如何吸引、培训和留住高质量的医生。谈谈这方面的情况。
是的，我认为在日本，首先我们在日本有强大的品牌，而且我们有高质量的教育和培训体系。所以很多医生都想加入我们集团，当然我们提供非常全面的服务，不包括治疗，所以医生可以专注于自己的治疗工作，因此他们有强烈的动机加入我们公司。
谈谈公司未来三到五年的国际增长预期，以及你预计国际业务将产生多少百分比的收入？
Stephen，请讲。
是的，我预计在未来三到五年内，我们将继续大幅增长，特别是在美国和东南亚部分地区。我们在日本的收入相当可观。但我的目标是，未来三到五年的大部分收入增长将来自全球不同的并购和我们正在进行的不同交易。但我还不确定这将占总收入的具体百分比。目前我们占1%，但我预计在未来三到五年内，这一比例将大幅增加到20%以上。
我们看到越来越多的男性寻求美容治疗。你们在业务中注意到了哪些趋势，你认为这是一个有意义的增长驱动力吗？
那么是什么业务情况呢？
男性，不是雄性，是男性，不仅仅是女性在寻求美容治疗。
是的，当然。最近我们的客户构成发生了变化，特别是年轻男性客户数量急剧增加。过去，美容治疗主要针对女性，但现在男性，尤其是年轻男性，进行美容治疗也变得更加普遍。此外，我认为日本的中年客户数量也已经在增加。是的。所以我认为我们的客户构成现在已经扩大了。
太好了，谢谢。你们公司是否符合美国公认会计原则（U.S. GAAP）？
美国公认会计原则。抱歉，你的问题是什么？
Stephen？你想回答这个问题吗？
是的，我相信我们符合美国公认会计原则，因为我们在纳斯达克上市。是的。好的，很好。
我们的观众想知道这些诊所是否是特许经营的。如果可以的话，请谈谈这一点。前期启动成本是多少，费用结构是如何设置的？
你能稍微解释一下特许经营模式，以及控股公司和诊所之间的关系吗？
是的，我认为日本和美国的情况略有不同。例如，在日本，医疗法人基本上被视为非营利组织。当然他们在赚钱，但根据日本医疗法，他们是非营利的。因此，我们必须与他们建立特许经营关系。基本上，我们的特许经营费包括固定类型的特许经营费和基于我们向他们提供的服务的可变类型的特许经营费。所以。是的，所以我认为促成我们收入的最大因素是特许诊所的数量，同时如果他们能增加治疗次数，也会导致我们收入的增加。
太好了，谢谢。能谈谈你们的收购情况吗？你们使用现金、股票还是债务？
你想谈谈吗？
基本上，正如我之前评论的，我们目前有大量现金。所以基本上我们直接利用这些充足的现金进行Emmanuel。是的，但有时我们会从金融公司、银行、商业银行融资，如果我们进行大交易，我们可能会从市场筹集资金。
是的，在我看来，在某种程度上，如果我们能够在任何类型的交易中使用SBC股票，我认为这对我们非常有利。我知道我们已经讨论了一些流动性问题，但我认为这也是我们正在考虑的事情之一。
好的，太好了，谢谢。详细说明一下SBC的医疗旅游战略，以及跨境患者转诊如何提高收入。
是的，当然。最近医疗旅游客户的数量急剧增加。特别是来自东亚国家的人，如中国人和台湾人。我认为从他们的角度来看，我们的服务质量非常高，而且我们的服务非常安全。所以很多客户来我们日本的诊所。最近我们正试图通过名为Cordulet的中国社交媒体来扩大我们的知名度。我认为这一功能支持这种扩张。
很好。当你们将业务扩展到日本以外的市场，如美国和东南亚时，主要的运营或监管挑战是什么？
监管挑战。你知道，我认为这也是我们与当地的、已经在当地开展业务的参与者合作的原因。显然，你必须遵守HIPAA规定，而且在处理美国的医疗业务时，比如通过专业公司，在结构上有不同的要求。所以你需要正确构建一切。显然，我们希望确保我们完全合规。Orange Twist的一大优点是，从治理角度来看，他们远远超出了所需的合规要求，这也是我们喜欢他们的原因之一。
当我们在东南亚寻找合作伙伴时，这也是我们犹豫是否开始从头开始的原因之一。当你从零开始时，你必须有更多的前期成本和学习过程。因此，我们只想确保我们已经在与那些在这方面远远领先的团队和合作伙伴合作。
能告诉我们每个诊所的平均收入是多少，以及这在不同地区或品牌之间有何差异吗？
是在日本还是海外？
我认为这个问题是一般性的，比如，日本和其他地方的每个诊所的平均收入是多少？
再次说明，这是医疗法人的总收入，这是特许经营地点的数量。所以这意味着我们诊所层面的平均收入大约应该是250万美元。
好的。目前的诊所数量是多少？你们有多少家诊所？如果可以的话，谈谈未来12到24个月的目标增长率。
是的。关于地点数量，我认为我们实际上没有那么具体的计划，但我认为10%到50%的增长应该是合理的预期，包括M1方式。
很好。能谈谈你们恢复历史收入增长率（例如10%到15%）的前景吗？
是的，我认为。是的，当然有很多特殊因素，但总的来说，我认为10%到50%应该是合理的。
太好了。那么，Stephen或Hikaru，在我们今天的会议结束时，你们想给我们的观众一些结束语吗？
是的。非常感谢大家。是的，我认为2025年对我们来说是准备之年，而2026年，我们希望将这一年定为我们的增长年。我们认为与每位投资者的沟通非常重要。我希望听到你们的声音和建议。是的，非常感谢今天的参与。
太好了。谢谢。
是的，很好。谢谢。是的，我只想说非常感谢。我们真的很兴奋。显然，去年有很多重组和事情发生，现在我们终于到了一个可以真正考虑继续增长、建立合作伙伴关系的阶段，同时继续保持我们在日本的财务纪律，并在全球范围内继续保持这种纪律，因为我们考虑增长和扩张，并努力做到尽可能明智和合乎逻辑。非常感谢你们的时间。
是的，谢谢你们参加。我们期待在2027年继续进行更多这样的对话。
谢谢。
谢谢。
好了，各位。今天的会议到此结束。片刻之后，您将被重定向到我们下个月下一次会议的注册页面。我代表Emerging Growth的所有人，感谢我们的演讲者和与会者，使这次会议取得了巨大成功。请记住，会议的完整重播按公司分类，可在我们的YouTube频道上观看。并在xmergingGrowthC上关注我们。下个月见。非常感谢。