Johnny Lai（企业发展与投资者关系高级副总裁）
Gregory Garrabrants（总裁、首席执行官兼董事）
Derrick K. Walsh（执行副总裁兼首席财务官）
David Chiaverini（Jefferies）
Kyle Peterson（Needham）
David Feaster（Raymond James）
Gary Tenner（D.A. Davidson）
Kelly Motta（Keefe, Bruyette, & Woods）
欢迎参加Access Financial 2026年第二季度财报电话会议及网络直播。
目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。
如果在会议期间需要操作员协助，请按电话键盘上的Star0。
提醒一下，本次会议正在录制。
现在，我很荣幸向大家介绍主持人Johnny Lai，企业发展与投资者关系高级副总裁。
谢谢Johnny。您可以开始了。
谢谢Alicia。各位下午好，感谢大家对Axos的关注。
今天参加Axos Financial Inc. 2026年第二季度财务业绩电话会议的有公司总裁兼首席执行官Greg Garabrant以及执行副总裁兼首席财务官Derek Walsh。
Greg和Derek将就截至2025年12月31日的季度财务和运营业绩发表准备好的讲话，然后开放问答环节。
在开始之前，我想提醒听众，本次电话会议上的准备发言可能包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，管理层在回答您的问题时可能会发表其他前瞻性陈述。
有关更多详情，请参阅今天的收益新闻稿和我们的投资者演示文稿中的安全港声明。
本次电话会议正在进行网络直播，未来30天内，公司网站投资者关系部分（网址为axosfinancial.com）将提供音频回放。
本次电话会议的详情已在电话会议公告和今天的收益新闻稿中提供。
在将电话交给Greg之前，我想提醒听众，除了收益新闻稿外，我们还为本次电话会议发布了收益补充文件和10Q报表。
所有这些文件都可以在axosfinancial.com上找到，接下来，我想把电话交给Greg。
谢谢John，各位下午好，感谢大家参加我们的会议。
我欢迎大家参加Axos Financial截至2025年12月31日的季度电话会议。感谢大家对Axos Financial的关注。
我们在各种增长、信贷和盈利能力指标方面都取得了出色的季度业绩。
我们环比实现了16亿美元的净贷款增长，在多个资产抵押贷款领域、商业专业和股权融资垂直领域实现了广泛增长，净息差环比增加19个基点，不良资产和净冲销率环比改善，每股收益同比增长23.3%。
截至2025年12月31日的三个月，平均普通股权益回报率超过17%，资产回报率为1.8%，这证明我们继续产生高回报。
本季度的其他亮点包括：截至2022年12月31日的三个月，净利息收入为3.316亿美元，环比增加约4100万美元，增幅14%。
净利息收入增长得益于单户住宅抵押贷款、仓储贷款、商业专业贷款、房地产贷款、设备融资和基金融资的均衡增长。
本季度我们有一笔FDIC贷款提前还款，带来约1700万美元的利息收入收益。
扣除这一收益，净利息收入从2026财年第一季度到2026财年第二季度增长了2300万美元，增幅8%。
截至2025年12月31日的季度净息差为4.94%，较截至2025年9月30日季度的4.75%上升19个基点。
扣除FDIC购买贷款的提前还款影响和Verdant资产负债表证券化的影响，我们的净息差为4.72%，与上一季度大致持平。
无论是否有从FDIC购买的贷款所产生的增值收益，我们都继续保持行业领先的净息差。
由于银行服务费、经纪交易商手续费收入和提前还款罚金增加，非利息收入环比增加约2100万美元。
这是Verdant首次对非利息收入和非利息支出做出贡献的季度。
截至2025年12月31日的季度，来自Verdant的非利息收入约为1890万美元。
总非应计贷款占总贷款的比例环比下降13个基点，导致我们的非应计贷款占总贷款比率从2025年9月30日的74个基点改善至2025年12月31日的61个基点。
单户住宅抵押贷款、多户住宅和商业抵押贷款的不良资产有所下降，商业房地产和CNI非房地产贷款类别基本持平。
截至2025年12月的季度净收入约为1.284亿美元，较去年同期的1.047亿美元增长22.6%。
截至2025年12月31日的季度，第二季度摊薄每股收益为2.22美元，而去年同期为1.80美元，同比增长23.3%。
截至2025年12月31日的三个月，不包括单户住宅仓储贷款的投资总发放额为56亿美元，环比增长35%，增幅接近140%。
年化商业房地产、专业贷款、设备租赁、资产抵押贷款和单户住宅仓储业务在本季度实现了强劲的有机发放和净贷款增长。
单户住宅抵押贷款期末余额基本持平，较过去三年的净减少有所改善。
截至12月31日的三个月，非购买贷款的平均贷款收益率为7.63%，与上一季度的7.66%大致持平。
购买贷款的平均收益率为23.32%，其中包括购买折扣的增值。
截至12月31日的季度，购买贷款收益率得益于一笔FDIC贷款提前还款，我们在利息收入中确认了约1710万美元的购买折扣增值。
FDIC购买的贷款继续表现良好，该组合中的所有贷款均保持当前还款状态。
期末存款余额为232亿美元，环比增长44.3%，同比增长16.5%。
截至12月31日，活期存款、货币市场和储蓄账户占总存款的96%，同比增长17%。
我们的资金来源多样化，涵盖各种业务垂直领域，消费者和小企业占总存款的52%，商业现金财资管理机构占22%，商业专业领域占15%，Exos信托服务占5%，Exos证券（我们的托管和清算业务）占5%。
截至12月31日的季度，平均无息存款约为35亿美元，而上一季度为30亿美元。
本季度末客户现金分类存款约为11亿美元，较9月季度略有上升。
除了我们资产负债表上的超额保证金存款外，我们在合作银行的表外存款约为4.6亿美元。
我们继续专注于从托管清算、信托服务以及商业现金和财资管理垂直领域增加无息存款。
截至12月31日的季度，我们的合并净息差为4.94%，而截至9月30日的季度为4.75%。
我们于9月30日完成了对Virdant的收购，增加了约4.3亿美元的贷款和租赁以及约7.8亿美元的表内证券化产品。
虽然租赁通常会提高贷款收益率，但在截至12月31日的季度，有担保融资对我们的净息差产生了3个基点的负面影响。
在12月季度，一笔FDIC购买的贷款提前还款。
FDIC购买贷款的提前还款和Verdant有担保融资对本季度净息差的净影响为22个基点的提升。
考虑到我们FDIC购买贷款的提前还款和到期情况，我们预计未来FDIC购买贷款对净息差的增值将为10至15个基点。
我们多元化的贷款渠道使我们能够在保持强劲贷款增长和信贷表现的同时，管理我们行业领先的息差。
Vernon作为Axos的一部分表现强劲，在12月季度贡献了约1.3亿美元的净留置权贷款和经营租赁。
我们已经确定了几个机会，可以深化与现有Verdant供应商和经销商的关系，并在Verdant处于私人所有时因资本和规模限制而先前受到制约的一些现有垂直领域加速增长。
我们的商业专业房地产基金融资和贷款人融资、房地产和非房地产垂直领域的需求仍然强劲。
我们在较新的贷款垂直领域（如展厅融资和中端市场贷款）的贷款渠道增长方面取得了稳步进展。
考虑到所有这些因素，鉴于12月季度强劲的贷款增长，我们有信心今年将实现年化低至中 teens 的贷款增长。
我们在1月份的初始贷款余额比上一季度的平均余额高出约8亿美元。
我们还预计本季度贷款增长将在6亿至8亿美元之间。
强劲的有机贷款增长使我们能够抵消由于FDIC购买贷款组合的强劲提前还款和定期到期，我们预计未来从该组合获得的增值水平较低的影响。
我们预计未来每个季度来自标志性FDIC贷款购买的常规增值约为650万美元，不包括本季度标志性提前还款的一次性收益，我们在12月季度获得了约900万美元的标志性FDIC增值，导致预期的计划增值减少约250万美元。
本质上，我们已经用稳定的核心净利息收入取代了很大比例的标志性贷款增值收入。
此外，3月季度比其他三个季度少两天，导致净利息收入减少约2%。
最后，在管理最后50个基点的降息时，我们实现了约90%的下行贝塔系数，导致3月季度的标志性调整后利润率相对于12月季度可能下降5至6个基点，尽管部分下降可能被低息贷款的不续期和新发放贷款的平均利润率略高所抵消。
鉴于我们强劲的贷款需求，由于收购了Verdant的经营租赁，我们的非利息收入大幅增加。
虽然我们预计Virdant的贷款余额增长将约为每季度1.5亿美元，但作为经营租赁的比例（将产生增量手续费收入而非利息收入）将因个别交易的结构而异，每个季度都会有所波动。
我们贷款组合的信贷质量继续保持强劲，我们的历史和当前净冲销率仍然较低。
不良资产总额环比改善约1900万美元，占总资产的56个基点，而截至9月30日的上一季度为64个基点。
多户住宅和商业抵押贷款的不良资产减少约970万美元，单户住宅抵押贷款减少1190万美元。
CNI贷款的总非应计额与上一季度基本持平。
我们预计目前归类为单户住宅、多户住宅或商业房地产贷款组合中不良贷款不会产生重大损失。
截至12月31日的三个月，总资产的净冲销环比下降7个基点，同比下降6个基点，至4个基点。
我们对当前贷款水平的信贷损失准备充足，截至12月31日，信贷损失拨备与非应计贷款之比为215.8%。
Pexo证券（包括我们相应的清算和RIA托管业务）本季度表现良好。
托管或管理的总资产从9月30日的430亿美元增加到12月31日的444亿美元。
我们托管业务在12月季度的净新增资产接近10亿美元，2026财年前六个月为20亿美元。
强劲的有机资产增长和运营改进推动证券部门的营业收入从2025年第二季度的780万美元提高到2026年第二季度的970万美元。
我们继续在整个公司范围内将人工智能的范围和规模扩展到广泛的业务和职能部门。
我们处于有利地位，可以利用人工智能提高整个企业的运营杠杆。
我们正在整个软件开发生命周期中部署人工智能。
这些人工智能支持的工具不仅使我们能够以更快的速度、更少的资源审查、记录和更新代码，而且还将使我们的团队能够同时承担更多项目，而无需加快新员工招聘或离岸外包的步伐。
我们的商业贷款团队在各种信贷承销和组合管理工作流程中扩大了人工智能的使用，显著提高了手动重复性任务的 productivity。
我们正在以更低的成本增强我们执行更强大合规和风险监控的能力。
我们继续评估并购业务、从现有业务增加增长的机会以及团队整合。
我们在9月季度末成功完成了对Verdant Commercial Capital（一家基于供应商的设备租赁公司）的收购。
Verdant专注于在六个专业垂直领域在全国范围内发放中小型票据租赁，是我们商业贷款业务的重要补充。
他们强劲的风险调整后回报、低信贷损失历史、技术支持的服务模式以及团队成员的创业精神，非常适合Access的战略。
我们在整合团队系统和流程方面取得了良好进展。
我们还花时间与垂直领域和职能部门负责人一起确定并优先考虑战略和运营举措，这些举措将帮助深化与客户的关系，提高收入增长和盈利能力。
在未来6至12个月内，我们将更系统地为最大的战略经销商和原始设备制造商开发存款和展厅融资的交叉销售机会。
凭借良好的开端和坚实的渠道，我们预计Verdant在2026财年将实现2%至3%的每股收益增值，在2027财年实现5%至6%的增值，处于我们初始预测的中高端。
我对我们在2026财年及以后保持积极势头的机会感到兴奋，我们强大且不断增长的资本、多元化的贷款、存款和手续费收入能力、运营和信贷风险管理文化使我们能够利用有机和无机增长机会，因为我们在各种技术和流程增强举措上取得了更多进展。
我仍然乐观地认为，我们可以在投资业务、系统和人员的同时实现正的运营杠杆。
现在我将电话交给Derek，他将提供有关我们财务业绩的更多细节。
谢谢Greg。
快速提醒一下，除了我们的新闻稿外，我们的10Q报表今天已向SEC提交，可通过EDGAR或我们的网站axosfinancial.com在线获取。
我将对几个主题发表一些简短评论。有关更多详情，请参阅我们的新闻稿和SEC文件。
截至2025年12月31日的三个月，非利息支出约为1.846亿美元，而截至2025年9月30日的三个月为1.563亿美元。
Verdant增加了约780万美元的工资和福利支出以及1480万美元的折旧和摊销支出。
另外，与核心清算收购的应计费用相关，我们的其他一般和行政费用增加了700万美元。
扣除与Verdant相关的费用和一次性应计费用，非利息支出环比大致持平。
我们致力于将工资福利和专业服务费用增长保持在年收入增长的30%或更低水平。
正如我们上一季度提到的，我们在2025年9月30日完成的Verdana收购中收购了约10亿美元的贷款和租赁以及2.13亿美元的固定资产经营租赁。
截至12月31日，7.02亿美元仍作为表内证券化产品。
在截至2025年12月31日的季度，我们记录了2430万美元的贷款和租赁利息收入以及1410万美元的经营租赁非利息收入。
转向合并实体，截至2025年12月31日的三个月，总非利息收入为5340万美元，较上一季度的3230万美元增长65%。
除了来自Virda的1890万美元非利息收入外，我们的经纪交易商和咨询手续费收入与上一季度相比也有所增长。
截至2025年12月31日的季度，信贷损失拨备为2500万美元，而2026年第一季度为1730万美元。
信贷损失拨备环比增加的主要驱动因素是我们商业贷款类别的强劲贷款增长，与单户和多户住宅抵押贷款相比，每增加一美元净贷款，商业贷款类别的拨备更高。
本季度，我们还为未动用承诺增加了约280万美元的拨备，主要与我们的商业房地产、专业和CNI贷款业务相关。
我将以我们的贷款渠道和增长展望结束。
截至2026年1月23日，我们的贷款渠道保持健康，约为22亿美元，包括5.98亿美元的单户住宅巨额抵押贷款、7500万美元的单户住宅出售增益抵押贷款、2亿美元的多户住宅和小额商业贷款、8200万美元的汽车和消费者贷款以及12亿美元的商业贷款。
我们预计，未来一年，商业贷款业务的强劲发放、展厅融资和中端市场贷款等孵化器业务的增长贡献、多户住宅贷款业务的提前还款放缓以及Verdant设备融资业务的增量贡献将推动贷款同比增长低至中 teens。
现在，我将电话交回Johnny。
谢谢Alicia。我们准备好回答问题了。
谢谢。我们现在将进行问答环节。
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请稍等，我们正在收集问题。
谢谢。第一个问题来自Jessie的Davis Gavrit Vernini。请提问。
嗨。感谢回答问题。
所以我想从净息差展望开始。我想我听到您说正常化水平是4.72，并且您预计会下降6个基点。
所以这意味着，您知道，466。只是想确认我听到的是正确的。这是第一部分。
然后您能否也谈谈FDIC购买贷款的平均剩余期限。
是的。关于第一个息差问题，没错。
我确实认为，正如我所说，因为我们有如此强劲的贷款需求，我已经能够稍微提高平均利差。
但我认为一个保守的方法是假设调整后的利润率将下降5至6个基点，这仅仅是基于我们强劲的增长。
我们在存款方面做得很好，但在下行贝塔系数方面我认为我们做得相当好，这就是情况。
然后关于标志性贷款方面，差不多还有三四年，对吧？
没错。
是的，大约还有三四年，你知道，所以那是六年半，你知道，相对稳定，对吧。
这有点更多。这是因为会计处理方式。
所以显然，理论上，你可能在组合中出现损失，我们到目前为止还没有，但你可能会有。
或者你可能会有提前还款，这会加速增值，然后我们会说明否则每个季度的新增值水平会是多少。
太好了。谢谢。
关于您提到的潜在团队整合。您能谈谈这方面的渠道以及您所看到的情况吗？
嗯，你知道，我认为我们已经完成了相当数量的团队整合，在很多情况下，这些团队现在正在增加人员，他们在更个人的基础上看到机会。
所以尽管你知道，我们显然在寻找，我们关注收购，我们关注团队。
我认为我们在过去一年里在这方面确实做了很多工作，你知道，展厅融资团队、技术团队、其他地区团队。
所以我认为我们现在在未来的季度可能更倾向于专注于发展这些团队，在必要时增加人员。
所以我们已经进行了这些投资，我们希望看到它们实现成果，变得更加成熟。
太好了。
我的最后一个问题是关于组合收购方面，类似的问题，这方面有很多渠道吗？您看到很多待售的组合吗？
在贷款方面？我们通过自己的渠道有如此强劲的有机增长，我们会看到一些小的组合，但我真的不认为这会成为主要部分。
我真的没有看到很多，当它们出现时，它们往往是一堆低利率的多户住宅贷款，人们试图假装它们没有应有的减值或其他情况。
但总是有有趣的交易。我们在各个领域都在进行，我们总是花时间考虑这些，并确保我们参与交易流程。
太好了，谢谢。谢谢。
我们的下一个问题来自Needham and Company的Kyle Peterson。请提问。
太好了。各位下午好。感谢回答问题。
想从增长展望开始。很高兴听到评论，也很高兴看到渠道中的余额看起来都非常好。
但是关于未来支持这里的低至中 teens 展望，我们是否应该期待更多相同的情况，一些优势，无论是系列专业、仓储租赁还是其他一些业务，是更多相同的情况，还是您认为在未来几个季度会有其他部分变得更有吸引力或您看到额外的机会？
是的，我认为显然Krecel本季度增长强劲。我们不期望那样。我们预计下一季度会更加平衡。
你知道，基金融资继续表现良好。我们预计非房地产贷款人融资可能会有更好的季度，展厅融资将开始发挥作用，展厅融资将开始启动。
所以是的，我认为这将是相当平衡的，我认为Verdant在某种程度上是季节性业务。他们往往第四季度较大，第一季度较慢。这只是租赁业务的方式。
但我们仍然预计他们包括所有部门在内的增长将达到1.5亿至2亿美元。至少这是他们目前的预测。
所以我认为这将是相当平衡的。我对我们现在各团队之间的平衡感到非常满意。
明白了。这非常有帮助。
然后作为后续问题，想谈谈手续费收入。我知道Verdant有一些变动。我认为一些纸质报表有季节性因素等等。
但我想剔除其中的季节性因素，这是否是未来手续费收入的良好运行率，考虑到负担因素。显然，利率可能会有一些变动，但在更稳定的利率环境中，本季度是否是一个良好的起点？
是的，我认为是这样，Kyle。我认为我们确实有纸质报表费用。过去一个季度大约有150万美元。
所以有影响，但无论如何影响不是太大。
但随着Verdant的收入，我们预计该非利息收入项目将总体保持一致，随着他们发放额的增长可能会有一些小幅增长，但这只占他们组合的20%左右，甚至略低于20%。
所以这会通过经营租赁体现，会计处理以及分类到经营收入还是净利息收入项目有细微差别。
但我认为这是一个良好的起点。
好的，这非常有帮助。谢谢回答我的问题，各位季度表现不错。谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Raymond James的David Fester。请提问。
嘿，各位早上好。或者我猜是下午好。
你昨晚过得很长。
我知道。是的。Greg，我有一个高层问题问你。
我的意思是，你们比我知道的任何其他银行都有更多的事情在进行。我的意思是你们有大量的增长引擎，有很多正在进行的事情，如果你愿意的话，你们正在开发的业务，你们正在孵化的业务，从你的角度来看。
你今天正在从事的工作中，最让你兴奋的是什么，你认为可能对业务最有影响？
是的，这是一个有趣的问题。我的意思是，我会先回避一下然后再回答。
我认为我们能够长期保持良好表现的原因之一是我们保持了这种平衡。
这种平衡使我们能够实现强劲增长，但实际上任何一项业务通常都不会以疯狂的速度增长，但所有这些业务的组合最终会产生合理水平的增长。
所以在很多方面，这些业务成功、增长和获得运营杠杆所需的许多基础设施确实依赖于共同的数据基础设施、共同的销售队伍平台，这些平台使我们能够跟踪团队的情况以及所有此类事情。
因此，由于这种多样性，有意创造了一种平衡。
话虽如此，我认为我真正兴奋的是，我一直觉得我们在技术上有很多更好的想法，但我们无法提供资金，而且我们的许多金融科技竞争对手，由于他们能够长期运营亏损业务的性质，他们的衡量标准是点击量或浏览量，而我们会被衡量为，哦，天哪，这里一分钱那里一分钱。
现在，我看到了平台在人工智能和共同开发方面的情况，我真的看到了我们进行更多开发的成本曲线的弯曲。
因此，能够通过从平台角度与客户保持密切联系，快速响应客户需求，然后能够在这些平台上更实时地响应这些需求，我认为这将非常有影响力，而且并非如此。
我能以一种以前无法做到的方式感受到和体验到这一点，这仅仅是基于我所看到的我们在新的人工智能软件开发生命周期中能够做的事情的速度。
所以我认为这将是最大的变化和最令人兴奋的变化，因为那样你真的可以以有趣和独特的方式进行创新。
而且很多创新并不是受到我们想法的限制，而更多的是受到试图平衡所有不同成本结构因素与业务中其他增长的限制。
好的，这很有帮助。我还想谈谈本季度Kresel的扩张。显然增长非常巨大。您提到不要以此为运行率，下一季度的增长水平。谈谈是什么变化推动了这一点。是需求大增吗？提前还款和偿还放缓了还是您向上游移动并达成了一些更大的交易？我只是有点好奇您能否谈谈是什么推动了这一增长。
那里的优势在于偿还问题很显著，真正发生的是，你认为这些交易的平均期限为三年。
仍然，我们有，我们只是做了一些，你知道，在那个时候在某些领域有所退缩。
所以存在一些差距，你可以看到它，你可以预测增强的提前还款。对吧。
所以你想想那些新冠疫情时期，想想交易的期限。
只是在某些时间段，我们不确定事情会如何发展，我们更加谨慎。
但后来你最终在整个过程中出现了一些提前还款高峰。
所以。所以这是一个原因。
然后有时就是这样。有一些交易被推到不同的季度，有些提前了，结果比原来更大。
我不知道Derek，你有没有什么想补充的。
不，我认为，是的，我们过去一年谈论的还款逆风正在放缓，这基本上是一个词的答案。还款。
是的。
是的。好的，太好了。
然后你知道，当你有那种增长时，我的意思是为其提供资金并不容易。
所以你为贷款增长提供资金的能力真的令人印象深刻。看起来主要是在专业存款和商业领域，你能够推动大量存款增长。
您能否谈谈在这些细分市场中，您看到的最大机会在哪里，以及您在推动增长方面最成功的地方？
我们确实有一个良好的存款增长季度，我们对可能像往常一样积极地降低利率有点敏感，因为我们一直在推动不仅100%的贝塔系数，而且实际和中性的净利息收入。
到目前为止，我们在每次降息时都几乎实现了这一点。我认为我们在这方面也做得相当好。
但我确实建议，展望未来，700、800，甚至可能更多的增长数字，这个数字对我们来说感觉不错。
从有机方面来看。其中大约60%来自消费者，其余来自商业和证券方面，在很多不同领域都有真正的平衡。
你知道，从HOA、产权和托管以及常规运营存款等等，它们都在，你知道，做出贡献，这些都在继续让我们能够增长。
所以我的意思是，坦率地说，在下行利率环境中，当你在进行与先前净利息收入差异的中性化相关的积极存款重新定价，以及与此相关的100%以上的贝塔系数时，这确实使增长变得更加困难。
但我认为在那里有一点稳定性，即使只有几个季度，也会有所帮助。我不认为这是绝对必要的。我们仍然可以应对利率下降，但这会有所帮助。
显然，本季度的贷款增长高于我们预期的水平。我们给出的数字大约是其一半左右。
所以这显然更符合我们在资金方面的有机能力。
好的，这很有帮助。谢谢各位。季度表现很棒。谢谢。
谢谢，Dave。
谢谢。我们的下一个问题来自DA Davidson的Jerry Tennant。请提问。
谢谢。下午好。
我只是想问一个关于费用和支出负担影响的后续问题。听起来手续费方面的增加，是否他们现有资产中被归类为经营租赁的比例高于预期，从而推动了本季度更大的手续费部分？
我不这么认为。我认为我们提到过。上一季度我们有2亿多一点被归类为经营租赁。
我认为如果回想一下，我们可能做的是给出折旧和手续费收入之间的净影响，而不是总影响。
所以我本可以更好地为大家分解这些项目中的总影响。
所以这可能。Gary，我不确定这是否是你所指的。
是的，是的，这可能是一个。Derek。
那么当我们。我知道你给出了。期望你将费用增长控制在收入增长的30%左右。
但当我们考虑到负担，特别是手续费和支出之间的相互作用，折旧和摊销的增长速度相对于手续费增长的速度，我们应该如何看待它们如何一起变动？
是的，需要澄清的是，30%指的是工资及相关成本和专业服务的总和。
所以这是非利息支出的这两个部分。
所以这其中不包括折旧方面，但展望未来，折旧将相对一致。
可能只是来自新产生资产的少量增长，这通常也会与手续费收入方面的增长保持一致。
但折旧项目的运行率，这有点。
这是新的运行率。
好的，明白了。
然后还有一个费用问题。Derek，你提到一般和行政费用增加了700万美元。这与什么有关？我错过了评论。
这与我们大约七年前就清算事项向次级贷款提出的索赔有关，我们的索赔被驳回。
所以这额外的700万美元是我们预计与此相关的费用估计。
这是与多年前的那个问题相关的一次性项目。
好的，非常感谢提供的信息。
然后Greg，关于你不久前宣布的Qualia合作伙伴关系，你能否描述一下你认为该合作伙伴关系的机会？
是的，我认为这意义重大。他们一直是非常好的合作伙伴。我们一直在探索不同的合作方式。
他们是一家非常创新的金融技术公司，所以他们显然是托管领域的领导者，这对我们有帮助，他们拥有被托管行业很大一部分所使用的金融技术。
所以我们现在有几个独家区域，不会过多涉及，但我认为这在存款方面会有帮助。
这是一个有趣的专业存款垂直领域，他们是一家相当创新的公司，我们有一些与他们合作的想法。
感谢。谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自kdw的Kelly Mota。请提问。
嗨，下午好。感谢提问。
也许回到贷款增长指引。我感谢这一点特别强劲，并且不要以Krecel的这种强度为运行率，但随着您重申低至中 teens 的指引。
我只是想澄清一下，我认为这应该是针对今年剩余时间，不包括本季度非常高的增长水平。您的指引是否意味着下半年会放缓？看起来渠道很强劲，所以只是想弄清楚。
嗯，是的，我理解你的意思。我认为我们也说过只是想稍微更清楚一点。
你知道，我们认为本季度大约是6到8亿美元。可能会更高一点吗？是的，我认为更低的可能性不大，但这不会是一个糟糕的，你知道，数字范围。
而且我，你知道，我真的不认为我们会认为下一季度之后会改变。但你知道，那么远的能见度总是很难。
但我的意思是，我认为我们对此感觉相当好。
这包括Verdant，也包括我能够对低利率交易更严格一些，这是一种可能性，但我认为这是一个难以量化的上行空间，也许不会在利润率方面实现。
所以我不会把它纳入数字，但它有可能存在，因为坦率地说，我的意思是，这更多的是关于我们希望从资本角度增长，从流动性角度增长。
所以所有这些因素加在一起，我认为，你知道，那个8亿美元左右的范围，略低或更高，你知道，是我们认为我们可以达到的水平。
明白了。这非常有帮助。感谢澄清。
似乎Burden一直是一个非常不错的本垒打，那些人表现非常出色。您谈到了您期望从那里获得的一些协同效应。
我的意思是，您是否期望他们的增长速度能够继续保持这里的强度？只是也许再多谈谈他们的资产负债表所带来的灵活性使他们能够更活跃，或者是否有渠道的拉动。谢谢。
是的，谢谢你，Kelly。是的，嗯，所以我确实相信，对于他们的一些客户，非常好的客户，他们有，我的意思是，一些大公司和信用状况非常好的人，大城市，诸如此类的，他们在服务这些客户的能力方面受到很大限制，无法达到他们有能力做到的容量。
所以我们确实增加了，从某种角度来说，这只是一个周期性业务，第四季度往往更繁忙。
总的来说，我认为这种看法是正确的。
团队相处得非常好。他们是很好的文化契合者。我认为他们看到了在这里并与团队整合的好处。
他们不仅获得了更多的技术支持和帮助，而且基于他们的次级债务和信贷额度的再融资，他们能够立即实现盈利，这些债务和信贷额度来自摩根大通等其他大银行。
获得存款资金显然非常有帮助。
所以。是的，然后我认为，我的意思是，坦率地说，我没有预料到这一点。他们一直在热情地销售存款，而且实际上这很有效，我对此有点惊讶，这很酷。我，你知道，我以为。但是，你知道，我认为他们不仅，你知道，为我们全力以赴，而且这有助于增加复杂性，我猜。
然后，是的，然后我认为显然展厅融资业务，他们介绍了一些展厅融资交易，因为，我的意思是，他们有很多销售人员在外面与很多经销商交谈，而这些经销商也有展厅融资需求。
所以这才刚刚开始。我们有几个推荐。
但我确实认为，随着时间的推移，从技术角度考虑这一点可能会产生一些有趣的协同效应，因为显然他们在供应链方面属于同一个生态系统，展厅融资额度上的东西最终会卖给可能通过Verdant融资的客户。
所以我认为这很有趣，你知道，这到底是如何运作的以及我们如何将它们整合在一起，我们正在努力。
但确实，我认为那里有几个很酷的协同业务。
明白了。谢谢来电。我会退后。
是的。谢谢。
谢谢。目前没有更多问题。我想将电话交回管理层进行任何结束语。
太好了。感谢大家的关注，我们将在即将举行的会议上与大家见面。保重。
谢谢大家。
今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。