Philip Terpoli（投资者关系与财务副总裁）
Ron Lombardi（董事长、总裁兼首席执行官）
Christine Sacco（首席财务官兼CO0）
Rupesh Parikh（奥本海默公司）
Susan Anderson（Canaccord Genuity集团公司）
Keith Davas（杰富瑞）
Jon Andersen（威廉·布莱尔公司）
Mitchell Pinheiro（Sturdivant公司）
Carla Casella（摩根大通）
各位下午好，感谢您的等候。欢迎参加普雷斯蒂奇消费者医疗保健公司2026年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，将进入问答环节。若要在问答环节提问，请在电话上按星号11。之后您将听到自动提示音，告知您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制。现在，我将把会议交给今天的发言人——投资者关系与财务副总裁Philip Terpoli。
请开始。
谢谢操作员，也感谢今天所有与我一同参加会议的人，包括我们的董事长、总裁兼首席执行官Ron Lombardi，以及我们的首席财务官兼首席运营官Chris Sacco。在今天的电话会议中，我们将回顾2026财年第三季度的业绩，讨论全年展望，然后接受分析师的提问。伴随今天电话会议的幻灯片演示可通过访问prestigeconsumerhealthcare.com，点击“投资者”链接，然后进入今天的网络直播和演示文稿进行查看。请记住，今天演示文稿中包含的部分信息涉及非公认会计原则财务指标。与最接近的公认会计原则财务指标的调节表已包含在我们的收益报告和幻灯片演示中。
在今天的电话会议中，管理层将围绕风险和不确定性发表前瞻性陈述，这些内容在随会议提供的幻灯片演示的第二页有完整的安全港声明详细说明。这些内容非常重要，需要进行审阅和思考。由于供应链限制、高通胀和地缘政治事件带来了诸多潜在影响，商业环境的不确定性仍然很高。这意味着业绩可能随时发生变化，基于截至今天可获得的信息，风险因素的预测影响是最佳估计。有关风险因素和警示性陈述的更多信息，请参见我们最新的美国证券交易委员会文件以及最新的公司10K报告，现在我将把话筒交给我们的首席执行官Ron Lombardi。
Ron。
谢谢Phil。让我们从第5张幻灯片开始。我们第三季度取得了稳健的业绩，这反映了我们多元化业务模式和强劲财务状况的优势。我们对这些结果感到满意，尤其是在应对今年迄今为止充满挑战的消费者环境时——这包括消费者在一个充满变数的环境中继续改变购物地点，其中涉及关税、通胀、政府停摆、有关对乙酰氨基酚的公开声明等等。所有这些都导致了第三季度的动态环境，我们通过2.83亿美元的销售额成功应对，略好于预期。我们多元化的客户群使我们在不断增长的渠道中看到了稳健的订单趋势，这在很大程度上抵消了我刚才提到的受宏观问题影响较大的其他渠道的影响。
我们广泛的分销网络使我们能够从消费者购物习惯的变化中受益，无论他们在哪里购买我们值得信赖的领先品牌。另一个积极因素是，Clear Eyes的供应连续第二个季度出现环比改善。我们预计会有进一步的改善，基于我们已采取的行动，我将很快进行讨论。查看利润表，55.5%的毛利率和1.14美元的调整后每股收益均符合我们在第二季度电话会议中提供的预期。年初至今的自由现金流为2.09亿美元，较去年同期增长13%。
这一令人印象深刻的现金流使我们能够在本季度回购约4600万美元的股票，并收购我们的战略合作伙伴Pillar 5，同时仍将杠杆率维持在2倍多的中等水平。我们严谨的资本配置策略继续提升股东价值。Chris将在回顾财务数据后讨论这一点，特别是我们年初至今的股票回购情况。因此，尽管消费者环境快速变化，我们对核心业务仍充满信心，其定位良好，我们继续预计本财年自由现金流将实现增长。现在，让我们转到第6张幻灯片，了解眼部护理供应的最新情况。
我们继续认为，在人口老龄化和其他因素的推动下，眼部护理类别存在长期增长机会。尽管过去几个季度我们的Clear Eyes品牌面临供应挑战，但我们相信我们已采取了页面左侧所示的适当战略行动，以帮助Clear Eyes重获其领先的市场份额地位。首先，在过去九个月中，我们引入了两家新的第三方供应商，以确保近期生产和长期备用供应。其次，我们在12月完成了对Pillar 5的收购，这为我们直接控制供应链中的一个重要环节创造了机会。
第三，随着12月开始安装新的高速生产线，我们相信Pillar 5有能力随着时间的推移在内部支持我们大部分的眼部护理生产。通过所有权和高速生产线的结合，该设施能够专注于为Clear Eyes（零售史上排名第一的滴眼液品牌）按时生产高质量的大批量产品，不受其他冲突影响。有了这些战略基础，我们相信今年将使我们能够转向专注于加速总生产。实现这一目标的优先事项在页面右侧列出。
我们预计，随着我们在2026日历年期间将效率水平和产量提高到更高的可持续水平，供应将继续环比增长。随着生产和由此产生的供应改善，我们还预计在将Pillar 5从其私人所有权过渡期间会有一次性投资。这将使我们能够进一步将生产扩展到更多种类的SKU，而不是像现在这样专注于我们销量最高的两个产品——Redness Relief和Max Redness。这些更高的生产水平将使我们能够补充零售商的安全库存和我们自己的库存。最后，生产的一致性和数量将支持营销工作，这应有助于进一步加速需求增长。
因此，总而言之，我们对为改善眼部护理生产定位所采取的行动步骤感到满意。我们相信我们有能力在第四季度及以后继续实现供应的环比改善，接下来，我将把话筒交给Chris，由他讨论财务数据。
谢谢Ron。各位早上好。让我们转到第8张幻灯片，更详细地回顾第三季度和年初至今的财务业绩。第三季度收入为2.834亿美元，较去年同期的2.903亿美元下降2.4%，剔除汇率影响后下降2.2%。收入下降主要归因于眼部和耳部护理类别的销售额下降，这在很大程度上是由于Clear Eyes的供应限制。正如Ron所提到的，我们还受益于广泛的分销网络，这推动了我们一些最大渠道的销售增长。这帮助抵消了消费者的持续波动以及某些类别（如止痛药和咳嗽感冒药）的疲软。调整后息税折旧摊销前利润率保持在30%出头的水平。
调整后稀释每股收益为1.14美元，略低于去年同期的1.22美元，这反映了A和M支出的销售时机以及更高的一般及行政成本。最后请注意，这些结果不包括约1000万美元的供应商贷款核销，尽管这种情况并不常见，但我们有时会向第三方供应商提供有担保的财务流动性，以确保供应的连续性。在这种情况下，我们在24财年决定向一位合作伙伴提供贷款，当时他们正在探索出售业务，我们将产品转移到了其他供应商。
这项工作已完成，没有对供应造成任何重大中断，但该业务在12月底关闭。我们的贷款以该公司的资产作为抵押，虽然我们预计会有一些回收，但我们无法估计结果，因此我们目前已将全部余额核销。现在，让我们转到第9张幻灯片，讨论前九个月的合并业绩。26财年前九个月，剔除汇率影响后，部门收入较去年同期有机下降3.9%。北美部门收入下降4.4%，国际部门收入较去年同期下降90个基点。
前九个月的销售下降主要是由于Clear Eyes供应链限制的预期影响。正如Ron earlier强调的，得益于我们的渠道多样性，我们继续受益于电子商务等渠道的强劲增长，这抵消了大多数其他渠道的负面趋势。此外，止痛药和咳嗽感冒类别的疲软也影响了年初至今的销售。Ron在回顾我们对今年剩余时间的展望时将指出这一影响。在其他方面，我们的国际非处方药部门业务年初至今略有下降，主要有两个原因。首先，我们受到了年初至今经销商订单时间安排的影响，但继续看到积极的消费趋势。
2. 与美国类似，我们的销售业绩继续受到眼部护理生产有限的影响。尽管存在这些短期影响，我们仍然对5%的年度部门收入增长的长期增长算法充满信心。前九个月公司总毛利率为55.7%，较去年同期上升50个基点。展望未来，我们预计第四季度调整后毛利率为57%。我们26财年的关税展望保持不变，约为500万美元。前九个月的广告和营销支出占销售额的14.1%。对于26财年，我们现在预计AM支出率略低于销售额的14%。
前九个月调整后一般及行政费用较去年同期有所上升，主要是由于某些费用的时间安排以及第三季度对一个特定客户的坏账准备增加。我们预计全年一般及行政费用占销售额的比例略高于10%。最后，调整后稀释每股收益为3.16美元，而去年同期为3.20美元，这是由于毛利率改善、利息支出更有利以及股数减少帮助抵消了收入下降的影响。展望未来，为反映Pillar 5关闭和我们最近的股票回购努力后的最新假设，第四季度我们预计利息支出约为1100万美元，正常化税率约为24%，股数略低于4800万股。
现在，让我们转到第10张幻灯片，讨论现金流。前九个月，我们产生了2.088亿美元的自由现金流，较去年同期增长12.9%。我们继续保持行业领先的自由现金流，并维持全年2.45亿美元或更高的展望。第四季度，由于营运资本的时间安排和投资，我们预计季度自由现金流将低于去年同期。截至12月31日，我们的净债务约为10亿美元，相当于 covenant 定义的杠杆率为2.6倍。我们强劲的财务状况和稳定的业务表现继续支持多种现金流用途。
在第三季度，这包括完成Ron earlier讨论的对Pillar 5的收购，金额略高于1.1亿美元，以及 opportunistic 股票回购。让我们转到第11张幻灯片，回顾我们年初至今的股票回购努力和整体资本配置策略。得益于我们强劲的财务状况和由此产生的自由现金流，优化资本配置是提升长期股东价值的重要驱动力。这些优先事项保持不变，我们预计将针对投资品牌、并购、股票回购和去杠杆化等各种选择进行严谨的现金配置，以进一步支持前三个优先事项。
今年是我们强大资本配置策略发挥作用的又一个例子。通过过去几年实现的可观现金生成和由此带来的债务减少，我们有空间同时推进多个增值优先事项。在这一点上，除了最近对Pillar 5的收购外，我们继续积极评估并购机会，并看到未来收购领先消费者医疗保健品牌以增强我们产品组合的机会。但同时，我们也利用了一个独特的机会，以我们认为特别有吸引力的水平回购股票，同时仍保留追求并购和其他配置选择的灵活性。
作为我们多年股票回购授权的一部分，我们年初至今已回购超过1.5亿美元的股票，占已发行股票的近5%。如页面右侧所示，这些回购的大部分发生在第二季度和第三季度，以有吸引力的回报水平 opportunistic 进行。这是一个典型的例子，说明我们健康的杠杆水平和强劲稳定的自由现金流使我们能够灵活地进行资本配置并创造增量价值。有鉴于此，我将话筒交回给Ron。
谢谢Chris。让我们转到第13张幻灯片进行总结。在这个充满波动的年份即将结束之际，我们继续相信，我们多元化的业务模式和强劲的财务状况为我们的长期成功奠定了基础。对于26财年，我们缩小了销售展望，预计收入约为11亿美元。这一更新反映了我们业务增长渠道（如大众和电子商务）的持续消费势头，但被面临购物者阻力的其他渠道的缓慢订单模式所抵消。我们预计第四季度Clear Eyes的供应将再次环比改善，这相当于连续三个季度的改善。
每股收益将跟随销售额，全年调整后稀释每股收益预计约为4.54美元。最后，我们继续预计自由现金流为2.45亿美元或更高。我们有充足的资本配置选择，并有为股东实现价值最大化的历史。有鉴于此，我现在开放提问。操作员。
提醒一下，若要提问，请在电话上按星号11。等待您的姓名被宣布。若要撤回问题，请再次按星号11。请稍候，我们正在整理问答名单。第一个问题来自奥本海默公司的Rupesh Parikh。您的线路已接通。
早上好，感谢您回答我的问题。那么Ryan，回到您的评论。关于您分销中较弱部分的购物者阻力。我很好奇，当您观察这些客户时，您是否看到消费转向其他零售商，而这可能只是该渠道正在发生的库存 stocking 情况。所以从消费角度来看，能否提供更多关于这种动态的细节？
当然。早上好，Rupesh。是的，我认为您说得很对，我们正处于一个动荡的环境中，有很多因素在分散和影响消费者的购物思考。我们看到的更多是渠道转移的延续。因此，我们根据消费者最终购买产品的地点来获取消费数据。这是我们在今年早些时候讨论过的趋势的延续。
好的，所以您对业务内的整体消费趋势感到满意。这更多是这种库存去库存的影响。这样理解对吗？
是的，完全正确。而且，这又回到了我们业务模式的优势。正确的。多元化的产品组合、广泛的分销网络使我们能够在消费者寻找这些值得信赖的品牌时抓住他们。
好的，关于这个话题的最后一个问题。您对这种阻力何时可能消失有什么感觉吗？它更多是第四季度特有的，还是您预计它也会延续到下一个财年？
是的，我们确实是一个季度一个季度地看。很难预测，对吧。如果回到9月份，我们不会预测到12月底这个季度的波动程度。所以。但同样，回到好消息是，无论发生什么，我们都处于有利位置来应对。
好的，很好。那么也许我的最后一个问题。我知道现在可能还为时过早，您能评论的内容可能有限，但当您展望下一个财年时，在Clear Eyes方面或其他方面，我们应该考虑哪些初步的利弊因素，您目前可以评论的？
是的。所以我想有两点。首先，我们继续对我们业务的有机表现感到满意。其次，我们已经讨论过Clear Eyes供应链预计会持续增长。因此，我们将在5月的电话会议上提供27财年的更多细节。
太好了，谢谢。我把机会让给别人。
好的，谢谢。
谢谢。下一个问题来自Canaccord Genuity的Susan Anderson。您的线路已接通。
嗨，早上好。感谢您回答我的问题。我想也许只是跟进一下眼部护理业务。看到那里的环比改善很好。我感觉我们开始看到货架上的库存更好了。所以我很好奇，在重新库存方面，您现在处于什么位置，与过去相比。不确定您能否提供一个时间框架，说明您认为何时能完全恢复所有SKU的库存。另外，我很好奇，在眼部护理供应中断期间，对利润率是否有影响，随着业务恢复正常，我们是否应该期待毛利率的恢复？谢谢。
早上好，Susan。我是Chris。关于Clear Eyes的供应，我认为我们继续对收购Pillar 5的战略决策感到满意。对吧。我们在今年早些时候谈到引入了两家新的眼部护理供应商，再次对此感到满意。这将逐步增加。对吧。这不是我们可以一键开启的开关。所以在重新库存方面。对吧。这需要一些时间。我们可能会在27财年期间进行。但同样，预计第三季度会有环比改善，我们感受到了这一点，并继续预计第四季度会有改善。从利润率角度来看，相对稳定。
对吧。我们总是说我们是否渠道无关或几乎品牌无关。对吧。我们确实看到一些组合变化，但并不显著。因此，随着眼部护理供应的恢复，我们预计利润率不会有重大变化。
好的，明白了。那么，关于电子商务，显然它继续增长得很好。也许您能给我们更新一下您的渗透率，还有业务的某些领域是否在线上增长得更快，以及您认为长期渗透率能达到多少？
所以，Susan，我们第三季度的消费增长超过10%。因此，即使在年复一年的出色业绩基础上，我们继续看到稳健的持续消费增长。很难预测最终的渠道份额。这取决于购物者未来的选择。但显然，我们今天看到的是，购物者正涌向那些能提供他们所寻找的广泛产品、优惠价格、价格透明度和服务的地方。这种服务无论是隔夜或当日送达，还是在线订购、在停车场取货，或是能够进入商店并一次性购买所有想要的东西？在过去五六年里，我们看到这种情况发生了巨大变化。
我们将看看未来的发展方向。但我们的想法是，每天我们的工作是与零售合作伙伴合作，帮助他们成功实现目标。如果我们做到这一点，我们将赢得购物者，并赢得我们的品牌。
太好了。好的。那么也许我的最后一个问题是关于女性健康业务。也许您能提供最新情况。看起来该业务在本季度又有所下滑，但环比有所改善，我想知道这个类别是否容易受到这些消费者购物模式或零售商去库存的影响，还是仅仅是订单模式？谢谢。
是的。所以，再次，让我们谈谈女性健康领域的两个不同品牌。Monistat继续表现良好。目前处于历史最高的市场份额水平。我们继续寻找将品牌扩展到护理领域的机会。所以我们今年推出了一些很棒的新洗涤产品，表现非常好。所以Monistat继续表现良好。Summer's Eve继续为长期增长做好准备。正如您刚才所说，我们看到同比比较的波动性，我们在去年第四季度谈到了网络订单的激增，然后在今年第一季度有所抵消。
所以如果回顾12月底的过去12个月，女性健康业务继续表现相当不错。所以我们对其未来感到满意。
太好了。非常感谢。祝好运。
谢谢，Susan。
谢谢。下一个问题来自杰富瑞的Keith Davas。您的线路已接通。
嘿，早上好。感谢您的问题。我想很快谈谈资本配置方面。我相信你们今年回购的股票比最近记忆中的要多。也许只是谈谈在回购与再投资之间的决策过程。在这些水平上，我们是否应该习惯这种情况？只是在没有并购的情况下，关于资本回报的未来思考路径。如果这是您可能期望继续回购的正确水平。谢谢。
是的。早上好，Keith。所以，正如我们所讨论的，投资我们的品牌当然是第一优先事项，但我们确实继续评估并购，这是我们目前资本使用的第二优先选择。但我们会保持纪律。所以有很多机会。我们正在关注所有机会，并将继续评估。但鉴于最近一段时间市场对我们股票的反应，这是数学问题，对吧？我们进行了计算，认为通过此时对自己进行再投资，我们能为股东获得相当不错的回报。因此，我们将继续基于此进行评估。
但它仅次于并购。当然，我们不会通过这样做来影响投资品牌的业务，强劲的自由现金流是持续的，我们目前有选择权，你知道，在过去几年可能没有，但在杠杆率方面，我认为我们处于继续回购的良好位置。
谢谢。下一个问题来自威廉·布莱尔公司的Jon Anderson。您的线路已接通。
早上好。感谢您的问题。早上好。所以我的第一个问题是关于销售和展望。我认为您在准备好的评论中提到第三季度的销售额实际上略高于您的预期。但指导方针指向先前范围的低端，这意味着第四季度的增长比您预期的要慢。您能为我们详细解释一下吗？是什么影响了第四季度的展望？谢谢。
当然。首先，第四季度的消费。我们继续对此感到满意。所以这不是消费问题，John。我们真的在努力反映第三季度的订单模式和波动性。第三季度乃至今年的大主题是，表现良好的零售商和渠道，我们有稳定的订单模式，他们正在增长以支持其不断增长的业务，而面临阻力的渠道和零售商正在相应调整其订单模式和业务。因此，我们试图在第四季度展望中反映这一点。
John。这就是那里的主要情况。
好的。所以我想谈谈消费。那么您在第三季度的消费情况如何？也许您想排除Clear Eyes。我不确定。那么投资组合的其余部分，您预计第四季度的消费增长率是多少？只是想了解我们是否达到了消费目标，是否以我们2%到3%的目标速度运行？
是的。所以第三季度的消费，对吧。对于我们的投资组合，我们总是看到一些品牌和类别表现好于预期，一些符合预期，一些略低于预期。所以我们在胃肠道领域继续保持良好势头，Fleet和Dramamine表现非常好。皮肤护理是另一个表现良好的领域。第三季度的咳嗽感冒药，再次说明这是发货量，与去年同期相当稳定，但发病率低于去年。另外两个需要指出的地方。您听过我们谈论虱子。发病率继续同比下降。
但第三季度对我们来说的意外是止痛药类别。第三季度初有关对乙酰氨基酚的公告确实影响了该类别。该领域的其他大品牌下降了高达15%。我们下降了几个百分点。所以虽然受到轻微影响，但仍然不是我们预期的或与近期趋势一致的。回顾三个季度，在9月份，我们的止痛药类别增长良好。我们的品牌BC和Goodies。所以这些是第三季度的异常值。
对于第四季度，我们预计止痛药会有所改善。虱子将继续落后。咳嗽感冒药将继续落后。但总体而言，投资组合的消费，把所有因素放在一起，排除止痛药和虱子，大体上符合我们的预期。
好的，这很有帮助。谢谢。最后一个问题更多是参考 earlier 关于27年销售的问题。您提到。实际上Ron，我想您提到对基础业务表现感到满意。显然，正如您所说，在像您这样多元化的投资组合中，总是有利有弊。但良好的基础消费水平，然后您有供应状况改善的好处，如果可以这么说的话，在您的眼部和耳部护理部门之后。这会让我们迎来一个高于算法的年份吗？这是一个合理的假设，还是这有点。嘿，消费者动态如此不稳定，一些表现不佳的零售商可能会提供抵消。
我只是想稍微了解一下您如何看待27年的收入情况。谢谢。
是的。所以让我们分为两部分。我将从您开始提到的消费谈起。再次，我们对广泛的投资组合和27年的机会感到满意。然后是Clear Eyes。正如我们所讨论的，我们预计零售端会有更多产品供应。所以这将为我们明年的消费带来提升。在5月的电话会议上，从现在到5月，我们将更多地了解进入27年时零售订单模式的预期影响。但一切都始于消费和品牌表现。我们对这个基础感到满意，我们将在5月提供27年的更多细节。
谢谢。提醒一下，若要提问，请在电话上按星号11，等待您的姓名被宣布。再次提醒，按星号11提问。下一个问题来自Sturdivant公司的Mitchell Pinheiro。您的线路已接通。
嘿，早上好。所以有个问题，我们只是好奇，我们没有太多谈论广告和营销。您预计随着电子商务的发展，广告和营销会有任何变化吗？我的意思是您能从那个桶里拿出一些钱吗，还是随着电子商务的增长，它需要更多的关注？
是的。早上好，Mitch。感谢您的问题。所以我们的营销总是会根据消费者的行为以及如何最好地与他们建立联系而不断发展。在当今环境中，当然要调整营销举措，以更好地与购物方式不同的购物者建立联系。对吧。通过我们在他们的网络计划中的任何零售合作伙伴增加他们在.com上的购买。所以这是我们已经努力了相当长一段时间的事情，以更好地调整这些投资，与购物者建立联系。我们不会考虑，嘿，我们能通过这种不断变化节省资金吗？我们会寻找提高效率和效果的方法，如果我们能找到额外的资金，我们将把它投资于长期品牌建设。
但不断发展我们如何更好地与消费者建立联系的思考方式，一直是我们一直在做的事情的一部分。
好的。然后关于自有品牌，在您的类别中一直相对不存在。但我只是好奇在当前环境下您是否看到了任何这方面的情况。
是的，在这种环境下，自有品牌份额与以往差不多。对吧。当你每年或两三年才使用一次某个类别，并且你上次生病或家人生病时使用了某个品牌或产品，而且它有效，你会继续寻找那个值得信赖的品牌来治疗你的疾病。所以我们预计在这种环境下自有品牌份额不会有变化。
好的。然后我想回到广告营销。但是当您将眼部护理业务恢复到以前的水平时，是否需要更多的营销？我的意思是我知道货架重置是其中很大一部分，但是否需要在12个月内额外关注？
是的，随着更多产品在零售端可用，我们将看到Clear Eyes的营销支出和活动增加，但我们会调整资金分配。在过去一年左右的时间里，我们并没有总体上大幅减少广告和营销。我们将其转移到其他地方，以加速活动或利用其他机会。我们将寻求资金的重新分配，因此当我们重新开始推动Clear Eyes活动时，我们预计不会对利润表产生影响。
我想。最后一个问题。您在产品线扩展方面做得非常出色，无论是Dramamine和恶心相关产品，还是Summer's Eve等等，您每年都会专注于一个类别，推出一些额外的新产品。您能谈谈2027年可能重点扩展的领域吗？
是的。所以在产品到达零售端之前，我们倾向于不谈论产品，我们刚刚进入今年的货架重置时间。但我要指出的一个产品是Compound W推出了一款皮肤标签产品，目前在大众市场和网络上有售。它在大众市场迅速成为排名第一的皮肤标签产品。所以这是我们将Compound W品牌扩展到皮肤标签治疗领域的一个例子，以及该品牌在连接这种治疗场合方面的力量，超越了传统的疣产品。
好的，太好了。我的问题问完了。谢谢。
好的，谢谢，Mitch。
谢谢。下一个问题来自摩根大通的Yakov Mosheyev。您的线路已接通。
嗨，实际上是Carla Casella。关于您提到的为供应商贷款提取的费用。这是您会考虑收购的设施吗，或者您能给我们一些信息，或者该供应商是特定业务部门的吗。任何您能提供的更多细节都将非常好。
是的，早上好，Carl，我是Chris。这个特定的供应商战略关系大约两年前找到我们，说他们遇到了一些财务困难，业务规模相当大。
因此，立即制定了将产品转出的计划。但如您所知，这需要一些时间。所以在那段时间里，我们向他们提供了大约800万美元的财务援助。这给了我们足够的时间将产品从那里转出。当时他们正在寻求出售。所以回顾过去，我认为我们通过挽救这些特定产品的毛利率获得了回报。它并不集中在一个领域。有一些产品，一些产品和品牌内的SKU在那里。
我们成功地将它们全部转出，不幸的是，在此期间他们没有完成出售，并在12月关闭。所以这是一个非常不寻常的特定情况，但这是我们如何与所有供应商合作以及我们专注于供应连续性的一个例子。我认为我们在这方面是成功的。
Carla，这与Pillar 5的例子非常不同。这是一个液体混合和灌装设施，有很多竞争性的液体混合和灌装产能可用，我们能够将产品转移到那里，包括将一种产品转移到林奇堡，我们的Dbrox耳垢清除产品。我们评估后说，嘿，这种液体混合和灌装产品将是转移到林奇堡的理想选择。所以我们甚至将其中一种产品转移到了那里。所以这与无菌眼部护理非常不同，因为当我们审视供应链格局时，没有可用的产能。所以两个非常不同的结果。
一个是Pillar 5对我们未来具有战略优势，一个是利用那里可用产能的例子。
好的，太好了。那么当您展望未来的并购时，您主要关注品牌，还是部分可能是垂直或设施相关的？
重点将放在品牌和长期品牌建设价值上。
好的，太好了。谢谢。
谢谢，Carla。
谢谢。问答环节到此结束。现在我将把会议交回给Ron Lombardi进行总结发言。
谢谢，操作员，也感谢今天所有参加会议的人。我们期待在5月的电话会议上提供另一次更新。谢谢。祝您有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。