身份不明的发言人
Victor Dellovo（首席执行官）
Gary W. Levine（首席财务官）
Michael Polyviou（投资者关系副总裁）
身份不明的参会者
Joseph R. Nerges（Seagram投资公司）
问候语。欢迎参加CSPI 2026财年第一季度电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如果在会议期间需要接线员协助，请在电话键盘上按Star0。请注意，本次会议正在录制。现在我将会议转交给主持人Michael Polyviou。您可以开始了。
很好。谢谢。大家好，感谢大家参加我们回顾CSPI截至2025年12月31日的2026财年第一季度初步业绩以及近期运营发展情况的会议。与我一同参加电话会议的有CSPI首席执行官Richard Delobo和首席财务官Gary Levine。在Victor和Gary结束他们的开场发言后，我们将开放电话会议进行提问。在问答环节，我们要求参会者每人仅限一个问题和一个后续问题，如有其他问题请重新排队。CSPI管理层在今天电话会议中就公司业务发表的非历史事实陈述可能属于联邦证券法界定的前瞻性陈述。
诸如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预计”、“计划”、“打算”、“估计”、“继续”以及类似表述旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不应被视为未来业绩或结果的保证。公司提醒您，这些陈述反映了当前对公司未来业绩或事件的预期，并受若干不确定性、风险和其他影响因素的制约，其中许多因素超出公司控制范围，可能影响陈述及陈述所基于的预测的准确性。可能影响公司业绩的因素包括但不限于公司提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中“风险因素”部分讨论的风险和不确定性。
前瞻性陈述基于作出陈述时可获得的信息以及管理层当时对未来事件的真诚信念。本警示声明对所有前瞻性陈述进行全面限定，CSPI不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开修订或更新任何前瞻性陈述的义务。话虽如此，我现在将电话交给Vicky，首席执行官Victor，请讲。
谢谢Michael，大家早上好。正如预期的那样，我们第一季度的产品收入与去年同期相比，由于同比可比性不佳，掩盖了我们在执行CSPI核心增长战略和创造长期股东价值方面持续取得的进展。在去年同期季度，我们记录了约450万美元的一次性产品交易，而该交易在2026财年第一季度未重复，导致总收入下降。正如我在之前的电话会议中强调的，我们的战略重点是扩大服务收入和增长我们的月度经常性收入（MRR）基础。第一季度，在技术解决方案和托管服务业务持续增长的推动下，服务收入增长了14.6%。
这种强劲表现转化为整体毛利率的显著改善，达到39.3%。较高的毛利率推动毛利润较去年同期增加17.1万美元。我们差异化且屡获殊荣的AZT PROTECT网络安全解决方案在市场上也继续获得 traction，既有新客户的赢得，也有现有客户的多站点扩展。总体而言，我们第一财季的业绩增强了我们的信心，即2026财年将成为CSPI的增长年。我们的技术解决方案业务继续引领我们的发展。我们的产品提高了客户在网络、无线移动性、统一通信与协作、数据中心和先进技术安全方面IT投资的效率和有效性。
虽然我们所有的TS服务都按计划执行，但我们的托管云和托管服务业务继续表现出色。我们正受益于企业和组织向云迁移的不断扩大以及各种规模的企业在迁移完成后需要获取运营支持的增长趋势。这一市场驱动因素背后的一个主要原因是云的日益复杂性以及每个企业独特而具体的需求。微软通过其Azure产品被认为是该领域的市场领导者，而我们的MSP业务是该公司的铂金合作伙伴。
在12月与大家的上次电话会议中，我们提到了我们在托管服务业务上增加的投资。我们已经开始通过签署新客户从这些投资中获得回报。在第一季度，我们签署了新的MSP客户，这些客户将从本季度开始产生近六位数的月收入。这种增长势头一直持续到第二财季。展望今年剩余时间，我们相信我们的服务部门势头可以继续。同时，基于我们一流的服务，我们的客户保留率仍然极高，这有助于扩大服务部门的毛利率。我们的AZT Protect产品套件在第一季度也取得了显著进展，实现了同比收入增长。虽然我们仍在朝着网络安全解决方案的全部市场机会迈进，但本季度反映了几个令人鼓舞的发展。我们通过战略合作伙伴关系和分销渠道为AZT获得了多个新站点客户，并继续扩大我们的潜在部署渠道。
尽管AZT进入市场仅一年多一点，我们现在为超过46个独特客户提供服务，其中一些客户正在进行多站点安装并存在额外的扩展机会。这些客户涵盖广泛的行业，包括钢铁、能源制造、水务、制药、食品和电信。重要的是，随着客户推进各自的采购和部署流程，许多价值最高的多站点机会（每个都有发展成七位数关系的潜力）仍在我们前方。我们已经获得批准。我想我们可能丢失了那段内容。Gary，你在吗？
是的，我在。
女士们，先生们，请稍候。我们会让Victor重新回到电话线上。
好的，请稍等。我仍然看到他的线路已连接。我将再次重新连接，稍等片刻。
好的。
再次，请稍候。我们正在努力让她回到电话线上。接通了。
喂？
喂？CSPI技术解决方案专业服务如何将您的IT挑战转化为业务优势。我们提供五个核心专业领域。包括网络、无线和移动性。统一社区。
是的，你想让我继续吗？
数据中心解决方案和高级安全。您的IT基础设施是业务的支柱，但管理和维护多个任务。
Gary，如果我们无法接通电话，我们可以继续吗？
可能会消耗您的资源，并妨碍您执行核心业务和IT战略。CSPI技术解决方案托管服务团队可以定制。
Victor的线路已接通。
好了。嘿Michael，我们讲到哪里了？我没意识到掉线了。
是的。我们为什么不。Victor，也许从开头重新开始会更容易。如果不行，我们可以从第二页顶部开始。好的，我们来谈谈技术解决方案业务。
好的，听起来不错。抱歉，各位。我们的技术解决方案业务继续引领我们的发展。我们的产品提高了客户在网络、无线移动性、统一通信与协作、数据中心和先进技术安全方面IT投资的效率和有效性。虽然我们所有的TS服务都按计划执行，但我们的托管云和托管服务业务继续表现出色。我们正受益于企业和组织向云迁移的不断扩大以及各种规模的企业在迁移完成后需要获取运营支持的增长趋势。这一市场驱动因素背后的一个主要原因是云的日益复杂性以及每个企业独特而具体的需求。
微软通过其Azure产品被认为是该领域的市场领导者。我们的MSP业务是该公司的铂金合作伙伴。在12月与大家的上次电话会议中，我们提到了我们在托管服务业务上增加的投资，并且我们已经开始通过签署新客户从这些投资中获得回报。在第一季度，我们签署了新的MSP客户，这些客户将从本季度开始产生近六位数的月收入。这种增长势头一直持续到第二财季，展望今年剩余时间，我们相信我们的服务部门势头可以继续。
同时，基于我们一流的服务，我们的客户保留率仍然极高，这有助于扩大服务部门的毛利率。我们的AZT Protect产品套件在第一季度也取得了显著进展，实现了同比收入增长。虽然我们仍在朝着网络安全解决方案的全部市场机会迈进，但本季度反映了几个令人鼓舞的发展。我们为AZT Protect获得了多个新的初始站点客户，并通过我们的战略合作伙伴关系和分销渠道继续扩大我们的潜在部署渠道。尽管AZT进入市场仅一年多一点，我们现在为46个独特客户提供服务，其中一些客户正在进行多站点安装并存在额外的扩展机会。
这些客户涵盖广泛的行业，包括钢铁、能源制造、水务、制药、食品和电信。重要的是，随着客户推进各自的采购和部署流程，许多价值最高的多站点机会（每个都有发展成七位数关系的潜力）仍在我们前方。我们已经获得在多个第二和第三站点推进的批准，我们的团队专注于快速执行，以展示AZT PROTECT在防止可能导致运营中断数小时、数天甚至数周的网络攻击方面所提供的巨大价值。从我们最初的行业安装中开发的案例研究有助于让我们的目标客户了解他们在运营灾难面前的暴露程度，以及AZT PROTECT如何独特地防止此类灾难。
对于一些客户来说，他们正在了解到运营技术客户仍然缺乏AZT PROTECT所提供水平的有效网络安全保护的风险。不幸的是，许多客户直到为时已晚并遭受攻击时才意识到自己的暴露风险。我们仍然相信我们在该领域具有强大的竞争优势，并相信市场开始将我们视为一种资源。前面提到的每个客户独特的采购流程和开发标准导致了各种时间延迟，我们仍在努力解决这些问题。我们的团队坚韧不拔且全力以赴，我们不会松懈。
我们仍然相信，随着财年的展开，这些努力将带来可观的AZT Protect销售额。除了扩大直接渠道外，我们正在推进战略性OEM合作关系，最引人注目的是与Acronis的合作，他们正努力将AZT Protect嵌入到他们的平台中。虽然这些集成需要时间成熟，但它们代表了具有巨大长期潜力的高度可扩展机会。本季度我们还与Acronis举办了首次网络研讨会，吸引了近200名与会者，并产生了十多个演示请求。参与度很高，这强化了我们的观点，即这种市场推广方式将成为我们长期增长轨迹的重要贡献者。
总而言之，我们在本财年有一个坚实的开端，特别是在服务业务方面表现强劲。我们相信，在我们为实现有意义的规模而建立的基础设施投资的支持下，我们有望在整个2026财年实现稳定、盈利的改善。因此，我们预计随着收入增长，将产生可观的运营杠杆。话虽如此，我将电话交给Gary，由他更详细地讨论我们最近的财务业绩。Gary。
谢谢Victor，截至2025年12月31日的第一财季，我们实现了1200万美元的收入，而去年同期第一财季为1570万美元。2025财年第一季度的产品收入为670万美元，而2025财年第一季度的产品收入为1100万美元。去年该季度的收入总额包括与客户的几项一次性交易，总计约450万美元，而今年第一季度我们没有该规模的产品订单。第一财季的服务收入增长14.6%，从去年同期第一财季的470万美元增至530万美元。
第一财季的毛利润为470万美元，而2025财年第一季度为460万美元。本季度服务收入的稳健增长和结构推动了毛利率的提高。第一季度的毛利率为销售额的39.3%，比上一财年第一季度的29.1%略高10%以上。能源和开发费用与去年同期相比增加了9.2%，即85.8万美元，因为我们支持AZT Protect部署的定制和OEM嵌入开发。第一财季的销售及一般管理费用下降14.3万美元，至400万美元。
在去年第一财季，公司的利息收入有所增加，我们的融资交易利息和现金利息比去年增长了23%。公司记录的 tax 费用为28万美元，占年初至今有效税率的75.5%。公司年初至今的有效税率与美国法定税率21%之间的差异主要是由于州所得税、针对某些州税收抵免维持的估值备抵变化以及不可扣除的高管薪酬。2026财年第一季度的净收入为9.1万美元，而去年同期为4.2万美元。
稀释后普通股每股收益为0.01美元，而去年同期第一季度为0.05美元。截至2025年12月31日，我们的资产负债表仍然强劲，现金及现金等价物为2490万美元。我们还想指出，现金较2025年9月30日的减少主要与我们在26年第一季度完成的几项融资交易有关，我们将在未来两个季度从计划的融资付款中收取约330万美元。正如我们今天上午在新闻稿中指出的，我们将于3月12日向2月26日登记在册的股东支付每股0.03美元的股息。
话虽如此，我现在将电话交给接线员进行提问。
当然，此时我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按Star1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，请按Star2。对于使用扬声器设备的参会者，在按星号键之前可能需要拿起听筒。请稍候，我们正在收集问题。今天的第一个问题来自Seagram投资公司的Joseph Nerges。
您好。早上好，各位。
你好吗？早上好，Joe。
你怎么样？好的。一个快速的会计问题。我们一直在谈论服务收入。我们的服务有两个类别吗？当你谈论服务收入时，我们是在谈论托管服务还是除托管服务之外的服务？是有两个类别还是只有一个服务收入类别？你明白我的问题吗？
多个项目。是的，是多个项目。Joe。
好的。不只是一个。好吧，那么本季度的托管服务是多少？我想你说过。你是说530万美元吗？对吗？
正确。
我们第一季度服务收入中的托管服务部分？
嗯，这是包括TS部门以及AZT在内的总服务收入。
好的。
好的。所以我们没有细分。Joe。Joe。
好的。你们没有在TSN和其他业务之间细分。我只是想了解我们的托管服务收入有多少。很多。
是的，占了很大一部分。我面前没有确切数字，但占了大部分。
好的，所以530万美元中的大部分将是托管服务部分。好的。好吧，让我先不谈会计问题。我们来谈谈Acronis。我注意到从Acronis网站上看。他们改变了他们的。我们将被纳入Acronis Cyber Protect。那将是他们的产品。我的理解是这样。对吗？
它将被纳入。不只是纳入Cyber Protect。它将全面纳入。它将在前端GUI上。所以，比如，即使他们可能想进行备份，如果客户选择，他们可以运行我们的产品来查看所有数据和所有应用程序，确保在备份数据之前没有问题。
好的，所以，你知道，以前他们有一个名为Acronis Cyber Backup的产品。现在他们将名称改为Acronis Cyber Protect。据我了解，我们将被纳入其中。那么。我们是不是不再销售Acronis Cyber Backup了？我们的TS部门不是已经销售过那个产品吗？我们有客户开始在那里使用Acronis，不是吗？
是的，没错。
所以理论上，我们可以通过整合佛罗里达州销售Krones备份服务的销售团队来扩大我们的AZT销售队伍，这些团队现在可以包括AZT。你明白我的问题吗？
这更像是一个陈述。是的。
扩展备份服务的能力，以便有可能添加AZT。而且由于我们有客户，我假设因为我们在TS部门已经代理了多年，我们在我们的部门中一定有很多客户只使用Cronus的备份服务。嗯。好的。所以实际上，我们佛罗里达州的销售团队可以将备份服务扩展到包括AZT，供那些想要这种保护的客户使用。
是的。如果你了解，我们并不是为所有客户提供备份服务。有少数客户我们做得很好。
好的。无论我们做了多少，现在都可以利用ACT附加组件，如果他们。
所以，是的，如果他们选择花钱的话。是的。
好的，我让其他人提问。我不想占据整个时间，但如果其他人有机会提问后我还有问题，我会再回来。
好的，Joe。谢谢，Joe。
下一个问题来自股东Mike Price。
早上好。感谢接听我的电话。我的问题是。随着ACT嵌入到Acronis的产品中，应该会有一些可预测性。你能给我们一个关于这如何转化为收入的想法吗？我的意思是，在某个时候，能对其进行量化会很好。
是的。我们甚至还没有完全集成API的构建，所以Mike，如果我们最终能推出，并且对其有一些展望，我会包括在内。但在这个阶段还为时过早。
你认为这可能需要多长时间？这样你能给出一个金额的概念。
Mike，我完全不知道。在这个阶段我不会猜测。现在我正专注于完成集成。
好的。还有，已经有五个月了，因为你们能够回购股票的禁售期，考虑到1亿美元的市值和股价接近12个月低点，这在计划中吗？
是的，这一直是计划的一部分。是的，不幸的是，我们被锁定了一段时间。未来48小时内禁售期将结束，我们本季度会采取一些行动。是的，我们本季度会有所行动。
好的。还有一个相关的说法。如果除了Joe Nergis之外的内部人士也购买股票，那将显示出很大的信心。只是一个说法。
是的。
好的，谢谢。
谢谢，Mike。
今天的下一个问题来自私人投资者Brett Davidson。
早上好，先生们。
早上好。
Gary，我有几个小问题。我想你在谈论。融资还款，300万美元。利息。我们还在。所以我们将收取300万美元？资产负债表上的这个数字可能会下降，但我们还在扮演融资角色吗？它会在资产负债表上下降还是只是循环到另一个客户或其他情况？
可能会，可能会，是的。这只是。每个客户都有点不同，但这些是我们已经，你知道，支付了产品费用，现在将要收取的款项。所以有时我们为客户提供三年期的交易，而且所有交易的支付结构都有点不同。
好的，所以我们还在做这个业务。只是想知道。
是的，我们都是，你知道，我们向高质量客户提供这项服务，这使我们在组织内部保持粘性，并且是我们现金的良好用途。
是的，你们有相关条款。是的。关于第二和第三站点的许可，我只是想知道这是什么时候发生的。我们说的是第一季度还是持续到当前季度？对不起，是上一季度还是持续到本季度？一些第二和第三站点。
那些有多站点的客户，有两种情况，对吧。我们与企业层面打交道的客户，然后如果他们有50个地点，就像我们与一家大型制药公司合作的那样，他们从企业层面购买，我们将其推广到40多个地点；在某些情况下，所有预算都是分开的。所以我们必须去。我提到的其中一个是钢铁公司。我们必须去所有20多个站点，我们已经获得了第三个站点。你知道，一个在上个季度，一个在本季度。
食品行业的另一个客户，我们获得了第二个站点，另一个行业的客户实际上昨天获得了第三个站点。所以是的，不幸的是，如果我们能只与企业打交道，拿到一个采购订单并推广到所有地点就好了。在某些情况下并非如此，我们必须去每个单独的站点，在第一个站点之后会更容易，因为采购订单，我们不需要再做另一个POC，我们只需要从他们那里获得预算资金。正如我在讲稿中提到的，每个客户的采购流程都有点不同。
所以我们必须遵守他们的做事方式，有时不幸的是，他们非常非常慢，事情花费的时间比我认为应该的要多得多。但我们受制于客户。
从描述来看，这似乎正成为一种更常规的情况。这种情况开始以某种频率发生。
是的。比如去年这个时候我们有两个客户。对吧。一年后，你知道，我提到我们有40多个。所以，你知道，我们正在这样做，我们看到产品在一个地点使用。我们试图找到能够宣传我们与一些竞争对手之间差异的人，为什么他们应该与像我们这样的小公司花钱，以及我们如何真正保护端点并锁定它。如果我们能找到能够在内部宣传的人，那么他们拥有的第二个、第三个及多个地点就会容易得多。
所以是的，情况正在好转，但并不容易。对吧。每个客户都有点不同，了解客户以及他们如何开展业务需要大量工作。但是你知道，我们正在获得参考。你知道，我们正在获得参考，这些参考很有帮助。对吧。你知道，我们现在正在处理一个交易，他们说，你在当地还有哪些客户？我们提到了。他说，哦，我认识那个人。让我打电话给他。如果他们对AZT给予肯定，我甚至不需要做POC。
像这样的事情正在发生。可能总是可以更快，但事情正朝着积极的方向发展。
是的，这正是我想表达的。是的，我完全明白这是一场艰难的跋涉，但最终。所以一旦，我的意思是，如果你到了这样的地步，你知道，这些关系中的多个开始产生回报，你知道，一个人跟另一个人交谈，我的意思是，你有没有感觉到这种势头开始看起来是指数级的而不是线性的。还是为时过早？
还是有点太早。对吧。我们正在收集数据。连接点变得稍微容易一些，但正如我所说，真正大力推广这个产品并弄清楚 messaging 才只有一年时间。而且每个行业都有点不同。所以构建那些，就像我在讲稿中提到的，我们正在制作这些代表行业的单页材料，试图让客户更容易理解我们如何帮助他们，以及我们与竞争对手有何不同。我们在那些竞争对手中的位置，有时我们可以与那些竞争对手并肩作战。他们可以做IT方面的工作，而我们做OT方面的工作。对吧。你知道我们如何在一个界面上连接所有日志。所以这些是我们在过去一年中整理的信息，试图让客户更清楚、更明白，一切都是为了加快销售流程。
所以听起来初步迹象已经出现，但还没有完全爆发。但是，好吧，我赞扬你们的辛勤工作，并推动这一进程，我会努力保持耐心。
是的，是的，我们正在尽可能快地前进。我向你保证。你应该了解我，你知道，我不是一个有耐心的人，所以。
好的。好吧，感谢回答我的问题。
谢谢，Brett。
提醒一下，如果您想提问，请按Star1。下一个问题是Joseph Nergis的后续问题。您的线路已接通。
好的，我又上线了。好的，只是澄清一下。你详细阐述了我们营销和托管服务的扩展，我试图获取数字。我听过一次，我想我们又重复听到了。嗯，你说我们在托管服务方面增加了一些新客户。你是说你认为未来的月收入会达到10万美元吗？
我正在努力获取你给Joe的数字。
我们有非常好的。我们完成了一些不错的交易。所以澄清一下。当你完成一个MSP交易时，对吧，需要不同的时间来设置它们并实际开始向他们计费。在过去。我们在去年年底前完成了一些。我们完成了一些不错的交易。我们花了一点时间来启动和运行这些交易。截至上个季度，我们开始每月为MSP增加接近10万美元，略低于10万美元的净新增收入。这是净新增收入。
这非常好。这就是我想你说的。这是你添加的所有客户的总和。
是的，这些只是每月额外增加的收入。
好的，非常好。谢谢。这就是我想要的澄清。我想这就是你说的，但我只是想确保数字加起来符合我的想法。非常感谢。再次感谢，各位。
不客气，Joe。
我们已经到了问答环节的结束，现在我将电话交给Victor进行总结发言。
谢谢各位今天参加我们的会议。正如我在今天电话会议开始时提到的，我们在第一季度在所有方面都取得了进展，并在2026财年剩余时间积极追求我们的机会，无论是业务的服务方面还是AZT Protect。我们期待在5月向大家报告我们的进展。同时，感谢我们的股东的支持，感谢我们团队的奉献和努力，祝大家今天余下的时间愉快。再见。
今天的会议到此结束，您现在可以挂断电话。感谢您的参与。