Jeffrey Sanfilippo（首席执行官）
Frank Pellegrino（首席财务官）
Jasper Sanfilippo（首席运营官）
Hamed Khorsand（北美）
美好的一天，感谢您的等待。欢迎参加John B. Sanfilippo and Son公司2026财年第二季度运营业绩电话会议。目前所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，我们将开放提问环节。在会议期间提问，您需要在电话上按星号11。之后您会听到一条自动消息，提示您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号101。请注意，今天的会议正在录制。现在，我想将发言权交给今天的第一位发言人，首席执行官Jeffrey Sanfilippo。请开始。
谢谢。Victor，大家早上好，欢迎参加我们2026年第二季度财报电话会议。感谢大家的参与。今天和我一起参加电话会议的有我们的首席运营官Jasper Sanfilippo和首席财务官Frank Pellegrino。我们今天可能会发表一些前瞻性陈述。这些陈述基于我们当前的预期，并且涉及某些风险和不确定性。可能对业绩产生负面影响的因素在我们提交的各种SEC文件中有所解释，包括10K和10Q表格。我们鼓励您参考这些文件，以了解更多关于我们业务中固有的这些风险和不确定性。
谈谈业绩，我们实现了创纪录的营收增长，本季度稀释每股收益增长约32%，这得益于我们持续执行的战略举措，包括严格的成本管理、运营效率提升和战略性定价行动。虽然这些结果令人鼓舞，但我们仍在应对消费者行为转变、新兴健康与 wellness 趋势以及零售售价上涨带来的阻力，这些因素对整体销量造成了压力。然而，我们拥有一系列强大且多样化的产品，与这些新兴的健康与 wellness 趋势和优先事项保持一致。我们正在通过新的创新进一步扩展产品线，以利用这些趋势和增长机会。我们相信，最近对大多数进口坚果（主要是腰果）的贸易关税降低，随着时间的推移，应该有助于降低某些产品的售价，并支持未来的需求。我相信我们拥有合适的团队能力和专注力，能够成功应对这个动态环境，并抓住增长机会。我们仍然致力于推动增长和盈利能力，为股东创造长期价值。
在第三季度初，我们派发了每股1美元的特别股息，这反映了我们强劲的财务状况和严格的资本配置策略。这次向股东返还资本的同时，也是我们公司历史上最大的资本支出计划之一。这些战略投资使我们能够提高运营效率、扩大生产能力并抓住新兴市场机会，以支持持续的增长和盈利能力。随着我们完成26财年下半年并开始制定27财年财务计划，我们的管理团队已经设定了明确的优先事项。
我们在之前的电话会议中提到过的增长优先事项之一是加速我们的零食和能量棒业务。虽然该行业在棒类别的某些细分市场（包括水果谷物棒和格兰诺拉麦片棒）正经历疲软，但以蛋白质为主的棒类细分市场非常强劲。我们在新的棒类制造能力方面的投资与消费者转向更健康的蛋白质零食的行为转变非常契合。我们购买的新设备中约85%现已运抵现场或正在运输途中。我们计划于今年7月开始生产。
利用我们的新棒类设备，我们的研发和洞察团队在构建棒类创新平台方面做得非常出色。我们的销售和营销团队已经开始与客户接触。我们的产品已经收到了积极的兴趣。这对我们公司来说是一个转型时期。我对我们将与客户共同建立的未来增长感到兴奋，并且我为公司各地团队成员的辛勤工作、奉献精神和坚韧不拔感到无比自豪，他们对我们的成功充满承诺。消费品行业领导者在财报电话会议上讨论优先事项和业绩时，出现了一些共同主题。
其中一个主题是利润率和生产力。许多公司继续面临通胀、投入成本上升和供应链复杂性带来的压力。在JBSS，我们在优化成本的同时，不断调整我们的结构和流程以支持可持续增长。我们正在推动整个运营、供应链、定价、贸易支出和配方开发的效率提升。组织内的主要领导者正在致力于我们所谓的OFG计划——为增长而优化，这影响着我们的业务方式和市场进入方式。我对这些团队正在执行的利润率提升项目感到兴奋。
另一个关键主题是销量稳定。在过去12到24个月里，许多食品公司的销量要么下降要么持平，在过去的财年里，我们的坚果、什锦果仁以及棒类产品也经历了类似的疲软。我们的商业团队不仅专注于稳定业务，还致力于恢复销量增长。我们正在分配资源以加强与现有合作伙伴的项目，同时通过创新项目、产品和包装来多样化我们的客户群和产品组合。我们的产品组合在日常零食和高增长平台之间保持良好平衡，同时也为那些在零食类别中寻求更低成本选择的消费者提供了选择。
现在，我将把电话交给我们的首席财务官Frank Pellegrino，他将提供更多关于我们第一季度财务业绩的信息。
谢谢Jeffrey。从损益表开始，2026财年第二季度的净销售额增长4.6%，达到3.148亿美元。相比之下，2025财年第二季度的净销售额为3.011亿美元。净销售额的增长是由于每磅加权平均销售价格下降15.8%，但部分被销量（即向客户销售的磅数）下降9.7%所抵消。加权平均销售价格的上涨主要是由于所有主要坚果和花生的商品采购成本上升。虽然我们的核心业务（核桃、杏仁和山核桃）实现了销量增长，但本季度整体销量有所下降。
销量下降主要是由于合同制造渠道中 opportunistic 格兰诺拉麦片销量的减少。消费者分销渠道的销量下降8.4%，主要是由于自有品牌棒类产品销量下降7.9%，以及在较小程度上坚果和什锦果仁销量下降。坚果和什锦果仁的销售受到零售价格上涨、需求疲软（包括客户缩减规模）以及主要大型零售商分销减少的影响。这些下降被与现有客户的新业务以及另一家大型零售商的业绩改善部分抵消。棒类产品销售下降，因为去年的销量因全行业库存水平低以及全国性品牌召回的持续影响而升高，这暂时提振了自有品牌棒类产品的需求。
对一家杂货零售商的战略性销售减少也导致了棒类产品供应的下降。自有品牌销售受到非食品领域主要客户Orchard Value Harvest分销损失以及主要非食品客户Fisher Snack促销时机的负面影响。商业原料渠道的销售额相对保持不变，下降了1.1%。合同制造渠道的销量下降26.5%，原因是我们Lakeville工厂加工的格兰诺拉麦片销量减少，但部分被去年第二季度新增客户的零食坚果销量增加所抵消。
毛利润增长690万美元，增幅13.2%，达到5920万美元，相比去年第二季度，这得益于本季度净销售额的增长，销售价格与商品采购成本的对齐程度比去年第二季度更紧密。此外， manufacturing 支出的减少和运营效率的提升也促成了毛利润的整体增长。毛利润率从2025财年第二季度的17.4%上升至净销售额的18.8%，原因如前所述。总运营费用与去年第二季度基本持平，增加了30万美元。
小幅增长主要是由于激励性薪酬增加，但在很大程度上被营销、运费、第三方仓库和薪酬成本的降低所抵消。2026财年第二季度总运营费用占净销售额的百分比从去年同期的10.9%下降至10.5%，反映了上述因素和更高的净销售额基数。2026财年第二季度的利息支出为50万美元，而2025财年第二季度为80万美元。2026财年第二季度的净收入为1800万美元，即稀释每股收益1.53美元，相比之下，2025财年第二季度的净收入为1360万美元，即稀释每股收益1.16美元。
现在来看库存。本财年第二季度末的库存总价值相比去年同期增加了2960万美元，增幅14.4%。库存增加是由于除花生和带壳核桃外，所有主要坚果类型的商品采购成本上升，以及为支持预测需求而增加的在制品和产成品库存数量。生坚果和干果的每磅加权平均成本同比增长11.8%，主要是由于除内核桃外所有主要坚果类型的采购成本上升，部分被花生采购成本下降以及杏仁和腰果库存数量减少所抵消。
谈谈年初至今的业绩，本财年前两个季度的净销售额增长6.3%，达到6.135亿美元，相比2025财年前两个季度。净销售额的增长主要归因于每磅加权平均销售价格上涨12.2%，但部分被销量下降5.3%所抵消。销量下降是由于消费者和合同制造渠道的销量下降，部分被商业原料渠道年初至今的增长所抵消。毛利润率从去年同期的17.1%上升至净销售额的18.5%。
增长主要归因于季度比较中前面提到的因素，以及去年第一季度向棒类客户提供的一次性价格优惠在本财年没有重现。本财年年初至今的总运营费用下降210万美元，至6030万美元，相比2025财年前两个季度的6240万美元。总运营费用的下降主要是由于营销和洞察支出减少、第三方仓库成本降低、运费减少、薪酬降低以及第三方招聘费用减少。这些节省部分被激励性薪酬的增加所抵消。
2026财年前两个季度的利息支出为150万美元，相比2025财年前两个季度的130万美元。2025财年前两个季度的净收入为3670万美元，即稀释每股收益3.12美元，而2022财年前两个季度的净收入为2530万美元，即稀释每股收益2.16美元。有关我们2026财年第二季度财务业绩的更多详情，请参考我们昨天提交的10Q表格。现在我将把电话交回Jeffrey，由他提供更多评论。
感谢Frank提供的财务更新。重要的是要注意我们的长期计划如何定义我们未来的增长优先事项。重点是通过关键客户和高增长零食类别（最显著的是自有品牌棒类产品）加速我们的自有品牌业务，同时通过基于洞察的产品和包装创新扩大Orchard Valley Harvest Fisher的品牌分销。该计划的执行基于我们广泛的行业和消费者专业知识，提供增值解决方案和高质量的创新产品。
自有品牌棒类产品的增长将得到产能扩张和强大创新产品线的支持，并继续专注于营养棒。对于我们的品牌坚果和什锦果仁业务，我们专注于通过产品创新、在传统和替代渠道的更广泛分销以及扩大购买场合（包括俱乐部商店、电子商务和非食品服务领域）来吸引新消费者。促销和广告投资被优先用于推动销量增长，并通过食谱坚果、零食坚果和什锦果仁的全渠道战略提供支持。
现在我们来谈谈类别更新。我将与大家分享我们第二季度的一些类别和品牌业绩。我所参考的所有市场信息均来自Circana面板数据，今天的数据截止到2025年12月28日。当我提到Q2时，指的是截至2025年12月28日的13周季度。销量变化参考的是与一年前同期相比的变化。关于定价评论，我们使用Circana的MULO plus扫描数据，指的是每磅平均价格。我们使用Circana定义的坚果、什锦果仁和棒类别的联合视图。
在第二季度，我们继续看到Circana定义的更广泛零食 aisle 出现适度增长。销量和销售额分别增长2%和4%。这与我们在第一季度看到的表现一致。在第二季度，零食坚果和什锦果仁类别在磅数上下降4%，在销售额上增长3%，这与上一季度的表现基本一致。零食坚果价格上涨8%，几乎所有坚果类型都有上涨。什锦果仁价格上涨6%。我们的Southern style nuts品牌表现优于该类别，磅数出货量增长5%，这得益于我们电子商务渠道的销售增长。Fisher的零食坚果和什锦果仁表现不及该类别，磅数出货量下降15%。
这主要是由于一些分销损失和促销活动减少。主要在什锦果仁领域的Orchard Valley Harvest品牌，磅数出货量下降42%，原因是在一家全国性专业零售商处的产品 discontinuation。包括可可和一些坚果在内的商品价格上涨导致Orchard Valley Harvest的价格上升，但我们继续专注于创新和改良机会，以缓解这种商品压力。我们的自有品牌消费者零食和什锦果仁出货量与该类别表现大致相似，磅数出货量与去年相比下降5%。
现在让我谈谈食谱坚果类别。在第二季度，食谱坚果类别在磅数上增长2%，在销售额上增长14%，这得益于假日季节的季节性影响以及价格上涨。食谱类别价格上涨13%，特别是核桃价格上涨，尽管所有坚果类型都经历了价格上涨。我们的Fisher食谱坚果磅数出货量在第二季度下降3%，原因是一些分销损失，尽管我们在现有零售商处表现非常好。现在我们来看看棒类类别。
在第二季度，棒类类别继续反弹，因为一家主要企业在2023年冬季发生重大召回后继续重新进入市场。该类别在磅数和销售额上均增长6%，这得益于品牌产品的增长。自有品牌在磅数上下降1%，在销售额上增长2%。自有品牌棒类产品出货量与一年前相比下降12%，原因是一家主要大型零售商的疲软。最后，展望2026财年下半年，我们持谨慎乐观态度，这是由整个组织近期的商业势头推动的。
我们的消费者团队最近与几位重要客户获得了新的和扩展的业务。我们的食品服务团队正在与战略合作伙伴扩大分销，我们的合同制造团队继续为客户构建可扩展的增长平台。总之，这些努力使我们能够很好地执行我们的增长战略，并投资于基础设施以支持我们业务转型的下一阶段。一如既往，我们将继续应对挑战，包括当前的经济和运营环境以及需求下降的风险。但我相信我们拥有合适的团队、举措和战略来克服这些挑战，并为我们的客户和消费者提供差异化价值。
我们致力于通过这些战略举措和持续的运营卓越创造长期股东价值。我要衷心感谢所有员工的辛勤工作和奉献，他们在实现这些里程碑方面发挥了重要作用。我们的管理团队和所有员工继续努力扩展我们的业务、打造更强大的品牌、构建更多创新的产品平台，并提供更高水平的质量和服务。JBSS已做好准备，未来将取得强劲业绩。感谢您参加今天的电话会议，也感谢您对我们公司的关注。现在我们将开放电话进行提问。
谢谢。
请准备第一个问题。
要提问，您需要在电话上按星号11，然后等待姓名被宣布。要撤回问题，请再次按星号11。请稍等。我们将整理问答名单。请稍等第一个问题。我们的第一个问题来自BWS Financial的Ahmed Corsland。您的线路已接通。
嘿，早上好。第一个问题是，关于这些设备，你们目前进展如何？你们说85%的设备已到位，今年能按时完成。是日历年还是财年的今年？还有，你们怎么知道质量会达标？你们已经开始与客户接触了。
当然。我是Jasper。我们已经有设备现在正在运送到大楼和我们的Huntley仓库。所有其他来自欧洲的产品或设备要么已在运输途中，要么即将启运。我们对为加工设备选择的制造商非常熟悉。所以我们知道设备的质量、构造和效率正是我们所期望的。它在尺寸和布局方面与我们已有的设备非常相似。因此，我们非常有信心设备将表现良好。当我们谈论安装时，我们指的是在26年7月安装并运行。
我想补充的是，Jasper和我们的几位工程师在过去一年中多次前往欧洲，拜访设备制造商。因此，他们查看了设备的生产过程。他们在那里时已经对设备进行了测试。所以我们有信心，一旦设备运抵并在这里安装，它将按我们预期的那样工作。
好的。另一个问题是关于定价。对于你们面临的坚果成本上涨，你们能多快将价格传导下去？
当然。有两点。第一，通常对于大多数零售商，我们每六个月会根据大宗商品价格的涨跌进行一次价格审核。然后，一旦这六个月的价格审核到来，或者我们需要调整价格，例如，对于我们的品牌，通常需要60到90天的时间来启动这些价格变动。
好的，非常感谢。
谢谢。
星号11。目前我没有看到队列中有更多问题。现在我想将发言权交回Jeffrey进行总结发言。
太好了。谢谢Victor。感谢您的支持。再次感谢大家今天参加电话会议以及对JVSS的关注。本次2026财年第二季度运营业绩电话会议到此结束。祝您今天愉快。
感谢您参加今天的会议。本次会议到此结束。您现在可以挂断电话了。祝大家今天愉快。