身份不明的发言人
Richard L. Soloway（董事会主席兼首席执行官）
Kevin S. Buchel（总裁兼首席运营官）
Francis J. Okoniewski（投资者关系副总裁）
Andrew J. Vuono（首席财务官）
Andrew J. Vuono（财务高级副总裁、首席财务官）
Jeremy Hamblin（Craig Hallum）
Jim Ricchiuti（Needham&Co.）
Peter Costa（Mizuho）
Lance Vitanza（TD Cowen）
女士们、先生们，早上好，欢迎参加纳普科安全技术2026财年第二季度财报电话会议。此时请注意，所有参会者均处于仅收听模式。在演示结束后，我们将进行问答环节，如果在通话期间您需要即时帮助，请按星号零联系操作员。另请注意，本次通话于2026年2月2日星期一进行录制，现在我想将会议转交给投资者关系副总裁Francis Okoneski。请开始。
谢谢Sylvia，大家早上好。我是Fran Okonesky，纳普科安全技术的投资者关系副总裁。感谢大家参加今天的电话会议，讨论我们2026财年第二季度的财务业绩。到目前为止，大家应该都有机会查看我们讨论季度业绩的 earnings 新闻稿。如果没有，新闻稿的副本可在我们网站www.napcosecurity.com的投资者关系部分获取。今天参加电话会议的有纳普科安全技术的董事长兼首席执行官Dick Soloway、总裁兼首席运营官Kevin Bouchel，以及我们的首席财务官Andrew Vono。
在我们开始之前，请允许我花一点时间宣读前瞻性陈述，因为本演示包含基于当前预期、估计、预测和对未来业绩的展望的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层的判断、信念、当前趋势和预期的产品性能。这些前瞻性陈述包括但不限于与公司业务增长驱动因素相关的陈述，如学校安全产品、经常性收入服务、潜在市场机会、我们的经常性收入产品对客户和经销商的好处、我们控制费用和成本的能力，以及我们的SAS经常性月收入的预期年度运行率。
前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于我们SEC文件中描述的风险因素，包括我们的Form 10K年度报告。其他未知或不可预测的因素或随后被证明不正确的基本假设可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。
今天的新闻稿和本次电话会议中提供的所有信息均截至今天的日期，除非另有说明，我们没有义务更新此类信息，除非适用法律要求。稍后我会将电话交给Dick。在我这样做之前，我想提一下未来几个月的投资者外展活动安排。2月17日，我们将参加在佛罗里达州迈阿密海滩举行的巴克莱第43届年度工业精选会议。我们还将参加2月19日同样在佛罗里达州迈阿密海滩举行的花旗集团全球工业技术与移动会议。3月，我们的活动包括在佛罗里达州奥兰多举行的雷蒙德·詹姆斯第47届年度机构投资者会议。
3月4日，我们将参加3月10日和11日在纽约市举行的Kanter Fitzgerald全球技术与工业会议。最后，我们将通过参加3月23日至27日在拉斯维加斯威尼斯人会展中心举行的行业最大贸易展ISC west来结束这段繁忙的时期。如果有人有兴趣参加，请联系我，我会安排给您通行证。投资者外展是纳普科战略的重要组成部分，我们要向所有为这些活动的成功做出贡献的人表示感谢。说完这些，我现在将电话交给纳普科安全技术的董事长兼首席执行官Dick Soloway。
Dick，请讲。
谢谢Fran。大家早上好，欢迎参加我们的电话会议。感谢大家参加我们回顾2026财年第二季度业绩的会议。我们第二季度的业绩反映了创纪录的第二季度收入，延续了我们从第一季度报告的增长势头，证明了我们对长期增长的专注。我们强劲的财务业绩继续由我们的经常性收入模式推动，该模式在保持可观盈利能力的同时实现了稳定增长。我们的设备收入显示出持续增长，因为我们的定价和市场策略已使设备收入连续几个季度实现两位数增长，门锁业务以及入侵和报警部门的两位数增长也对此有所推动。
2026财年上半年取得了强劲的财务业绩，我们有信心在2026财年结束前继续保持这一势头，并执行我们的计划，以提供增强的股东价值和增长，除了我们的财务业绩外。我们对最近任命的首席 revenue 官Joe Papinski感到满意。凭借他35年以上的业务发展高管经验，他将为公司提供强大的领导、愿景以及帮助纳普科实现更强劲收入增长的能力。现在我将电话交给我们的总裁兼首席运营官Kevin Bouchel，他将评论一些运营和财务业绩亮点。
在Kevin发言后，我们的首席财务官Andy Bono将更详细地介绍财务情况，然后我将回来深入探讨我们的战略和市场前景。Kevin，请讲。
谢谢Dick。大家早上好。我将花几分钟时间重点介绍我们第二季度的业绩，这标志着公司又一个强劲的执行时期。我们对本季度的结果感到非常满意，这反映了纪律严明的执行、我们产品组合的强劲需求以及我们团队对推动盈利增长的持续关注。本季度总收入为4820万美元，创下第二季度纪录，与去年第二季度相比增长了12.2%。这一表现突显了我们业务各方面的增长势头。其中，设备总收入为2430万美元，同比增长12%。
我们对这一结果特别满意，因为它证明了我们与分销商和经销商关系的持续实力和持久性，以及2025财年末实施的价格上涨的影响，这些影响正如预期的那样发挥作用。设备毛利率继续改善，达到28%，而去年同期为24%，上一季度为26%。这一改善反映了持续的定价纪律、运营效率和有利的产品组合，我们对所取得的进展非常满意。经常性收入继续保持强劲表现，同比增长12.5%，并保持90.2%的强劲毛利率。
我们对这一收入流的一致性和质量感到非常鼓舞，Starlink商业消防无线电再次占组合的很大一部分。我们还看到经常性收入基础的持续增长，预期年度运行率增加到9900万美元，这是基于2026年1月的经常性收入，与上一季度报告的9500万美元运行率相比增加了约400万美元，我们对在建立长期高毛利收入方面取得的稳步进展感到满意。从盈利能力来看，第二季度营业收入同比增长32%，达到1480万美元。
净收入增长29%，达到1350万美元，占本季度收入的28%。调整后息税折旧摊销前利润增长26%，达到1530万美元，息税折旧摊销前利润率为32%。这些结果显示出强劲的运营杠杆，我们对本季度实现的盈利水平感到满意。我们的资产负债表仍然是一个重要优势。截至2025年12月31日，现金和有价证券继续增长，总额达1.15亿美元，这使我们在继续投资业务的同时，也有足够的灵活性向股东返还资本。鉴于我们强劲的财务表现和现金状况，我们的董事会批准再次增加季度股息，将其提高到每股0.15美元，增幅为7%。
这一决定反映了我们对业务的信心以及我们为股东创造价值的承诺。总体而言，这又是一个出色的季度。我们对2026财年前六个月的表现感到非常满意，虽然还有更多工作要做，但我们相信公司已做好充分准备，继续高水平执行。现在，我将电话交给我们的首席财务官Andy Bono，让他更深入地了解财务情况。Andy。
谢谢Kevin，大家早上好。本季度净收入增长12.2%，达到4820万美元，而去年同期为4290万美元。截至2025年12月31日的六个月净收入增长12%，达到9730万美元，而去年同期为8690万美元。经常性月度服务收入继续增长，第二季度增长12.5%，达到2380万美元，而去年同期为2120万美元。截至2025年12月的六个月经常性月度服务收入增长11.8%，达到4730万美元，而去年为4230万美元。
基于2026年1月的经常性服务收入，我们的经常性服务收入现在的预期年度运行率约为9900万美元，而相比之下，我们在11月报告的基于2025年10月经常性服务收入的运行率为9500万美元。净服务收入的增长是由于在此期间激活的蜂窝无线电通信设备数量增加。我们预计无线电销售将继续成为我们整体设备销售的关键贡献者，从而推动我们高利润的经常性服务收入的持续增长。本季度设备收入增长12%，达到2430万美元，而去年为2170万美元。
净设备收入的增长主要归因于价格上涨的影响以及我们门锁产品线销量的增加。六个月的设备收入增长12.1%，达到5010万美元，而去年同期为4460万美元。增长主要是由于我们门锁产品销量的增加以及价格的上涨。截至2025年12月的三个月毛利润增长15.3%，达到2820万美元，毛利率为58.6%，而去年同期为2450万美元，毛利率为57%。
六个月的毛利润增长14.2%，达到5610万美元，毛利率为57.6%，而去年同期为4910万美元，毛利率为56.5%。本季度经常性服务收入的毛利润增长11.1%，达到2150万美元，毛利率为90.2%，而去年同期为1940万美元，毛利率为91.3%，六个月经常性服务收入的毛利润增长10.6%，达到4270万美元，毛利率为90.3%，而去年同期为3860万美元，毛利率为91.2%。
第二季度设备收入的毛利润增长31.2%，达到670万美元，毛利率为27.6%，而去年同期为510万美元，毛利率为23.6%。六个月设备收入的毛利润增长27.4%，达到1340万美元，毛利率为26.8%，而去年同期为1050万美元，毛利率为23.6%。整体毛利率增长160个基点是由于持续高利润的经常性收入以及设备收入的整体利润率提高。截至2025年12月的三个月和六个月期间，服务业务的毛利率下降是由于比较期间一次性抵免减少了特许权使用费支出以及运营我们网络运营中心的数据成本略有增加。
截至2025年12月的三个月和六个月设备收入的毛利润和毛利率增长归因于产量增加带来的制造间接费用吸收改善。价格上涨的影响以及较低的销售折扣。本季度研发成本增长11.8%，达到350万美元，占收入的7.2%，而去年同期为310万美元，占收入的7.2%。截至2025年12月的六个月研发成本增长8.9%，达到670万美元，占收入的6.9%，而去年同期为620万美元，占收入的7.1%。
三个月和六个月研发费用的增加主要是由于与扩大工程人员相关的劳动力和福利成本增加。本季度销售、一般和管理费用下降1.9%，达到1000万美元，占收入的20.8%，而去年同期为1020万美元，占收入的23.8%。截至12月25日的六个月销售、一般和管理费用增长5.3%，达到2100万美元，占收入的21.5%，而去年同期为1990万美元，占收入的22.9%。本季度销售、一般和管理成本的下降主要是由于法律费用的减少（扣除保险报销）和会计费用，被工资、奖金补偿和销售佣金的增加所抵消。
截至2025年12月的六个月销售、一般和管理成本的增加主要是由于法律费用、佣金以及工资和奖金补偿的增加，被会计费用和基于股票的补偿的减少所抵消。本季度营业收入增长32.1%，达到1480万美元，而去年同期为1120万美元。截至2025年12月的六个月营业收入增长23.3%，达到2840万美元，而去年同期为2300万美元。本季度利息收入下降4.7%，达到88.4万美元，而去年为92.1万美元，六个月的利息收入下降6.9%，达到170万美元，而去年为190万美元。
三个月和六个月期间的下降主要是由于我们的现金和短期投资的利率收益率较低。三个月的所得税拨备增长37.6%，达到220万美元，有效税率为14.2%，而去年为160万美元，有效税率为13.4%。截至2025年12月的六个月，所得税拨备增长36.8%，达到470万美元，有效税率为15.5%，而去年为340万美元，有效税率为13.7%。
2025年截至三个月和六个月的拨备增加是由于税前收入增加，以及公司更大比例的应税收入归因于美国业务，以及由于《一个美丽的大法案》中颁布的税率变化导致某些递延所得税负债的重新计量。本季度净收入增长29%，达到1350万美元，占收入的28%，或每股摊薄收益0.38美元，而去年同期为1050万美元，占收入的24.4%，或每股摊薄收益0.28美元。六个月净收入增长18.5%，达到2570万美元，占收入的26.4%，或每股摊薄收益0.72美元，而去年同期为2170万美元，占收入的24.9%，或每股摊薄收益0.59美元。
本季度调整后息税折旧摊销前利润增长26%，达到1530万美元，或每股摊薄收益0.43美元，而去年同期为1220万美元，或每股摊薄收益0.33美元，今年调整后息税折旧摊销前利润率为31.9%，去年为28.4%。截至2025年12月的六个月调整后息税折旧摊销前利润增长22.6%，达到3030万美元，或每股摊薄收益0.84美元，而去年同期为2470万美元，或每股摊薄收益0.67美元，今年调整后息税折旧摊销前利润率为31.1%，去年为28.4%。
本季度自由现金流增长17.4%，达到1450万美元，而去年同期为1240万美元，今年自由现金流利润率为30.1%，去年为28.8%。六个月自由现金流增长9.5%，达到2600万美元，而去年同期为2370万美元，今年自由现金流利润率为26.7%，去年为27.3%。继续看我们的资产负债表，截至2025年12月，公司拥有1.154亿美元的现金及现金等价物和多种证券，而截至2025年6月为9920万美元，增长16.3%。
这是在六个月期间支付1000万美元股息之后的结果。截至2025年12月，公司没有债务。截至2025年12月的六个月经营活动提供的现金增长4.7%，达到2670万美元，而去年为2550万美元，营运资本（即流动资产加上流动负债）截至2025年12月为1.588亿美元，而2025年6月的营运资本为1.384亿美元。2025年12月的流动比率为8:1，2025年6月为6.8:1。本季度资本支出总计60万美元，而去年同期为110万美元，六个月资本支出为80万美元，而去年为180万美元。
我的正式发言到此结束。我想将电话交回给Dick。
谢谢Andy。正如你们今天所听到的，我们2026财年第二季度和上半年反映了又一个强劲执行和在长期战略方面取得重大进展的时期。创纪录的第二季度收入4820万美元，设备和经常性服务收入均实现两位数增长，利润率扩大和强劲的运营杠杆，所有这些都强化了我们的业务模式正按预期发挥作用。我们战略的核心是我们的经常性服务收入平台，该平台继续提供一致的高毛利增长。经常性服务收入现在占我们总销售额的近一半，毛利率持续超过90%，我们的年化运行率已达到约9900万美元。
这种稳定的高质量收入流提供了可预测性、强劲的现金生成和长期价值创造。Starlink商业消防无线电仍然是关键驱动力，并已成为商业消防通信器的行业标准，在新安装和我们不断扩大的已安装基础方面都有持续健康的需求。在设备方面，我们对所看到的势头同样感到鼓舞。设备收入同比增长12%，达到2430万美元，这得益于我们门锁解决方案以及入侵和报警产品部门的强劲表现。上一财年末实施的定价行动产生了预期的影响，促成了本季度设备毛利率扩大至28%。
这些结果反映了严格的定价、运营效率和有利的产品组合，我们将继续积极管理所有这些方面。盈利能力仍然是公司的主要优势。营业收入、净收入和调整后息税折旧摊销前利润的增长速度都明显快于收入，显示出强劲的运营杠杆。随着息税折旧摊销前利润率现在超过30%，我们在继续投资创新、基础设施和增长计划的同时，正在产生大量现金流。我们的资产负债表进一步使我们与众不同，拥有1.15亿美元的现金和有价证券，且没有债务。我们拥有出色的财务灵活性。这使我们能够进行有机投资，在适当情况下寻求战略机会，并继续向股东返还资本。
董事会决定将季度股息增加到每股0.15美元，反映了我们对现金生成可持续性的信心以及我们对股东价值的持续承诺，除了我们强劲的财务表现外。正如我 earlier 提到的，我们很高兴宣布任命Joseph Paszynski为首席 revenue 官，这是一个新设立的 executive 职位。在这个职位上，Joe将监督NAPCO的 revenue 组织，包括销售渠道、战略、定价以及公司全部产品组合的市场执行。这一任命突显了我们对加速设备收入增长、扩大经常性服务收入、最大化运营杠杆以及加强客户和经销商参与的持续关注。
拥有超过35年的 revenue 领导和业务发展经验，Joe带来了丰富的经验和强大的执行思维，我们相信他的领导将进一步使Napto能够利用新的市场机会，深化经销商和客户关系，并加速我们的长期增长战略。在运营方面，我们的团队继续保持非常高的执行水平。我们正在严格管理库存，投资于产品开发、合规、自动化和基础设施，并通过股息返还资本，同时保持无债务的资产负债表。我们在多米尼加共和国的制造工厂仍然是一个关键的竞争优势，与许多在高关税地区运营的竞争对手相比，提供了成本效率、稳定的物流和低关税风险。
展望未来，我们对2026财年剩余时间及以后仍然乐观。我们产品组合的需求仍然强劲，我们的经常性服务收入基础继续扩大，我们的运营纪律仍然牢固。我们已经多元化了我们的分销基础，实施了定价行动，并继续增强starlink平台，同时投资于旨在维持增长和扩大利润率的自动化和技术。纳普科继续产生重大影响的一个领域是学校安全，这是我们这个时代最关键的挑战之一。我们很自豪能与全国的学区合作，提供集成解决方案，包括我们的Trilogy和Architect锁具以及企业级访问控制系统。
这些平台安全、可扩展，并符合严格的行业标准。纳普科真正与众不同的是我们能够将锁具访问控制和报警技术集成到一个统一的互操作平台中，每天保护学生和工作人员，同时推动未来增长。同时，我们继续通过创新扩大经常性服务收入机会。一个很好的例子是我们的MVP基于云的访问控制平台，它与我们的锁具硬件无缝集成。MVP为纳普科和我们的经销商引入了新的基于订阅的收入流，并提供两种配置：MVP Access，支持无限用户的企业级解决方案；以及MVP ez，面向锁匠和小型设施的移动优先解决方案。
我们相信MVP有潜力改变游戏规则，将我们的领导地位扩展到托管访问控制，并强化我们将创新硬件与基于云的服务相结合以推动高毛利经常性服务收入的战略。除了教育领域，我们的alarmlock和Marx硬件系列在医疗保健、零售、多住宅应用和机场基础设施升级方面继续获得关注。此外，随着从传统铜电话线的过渡加速，我们在AT&T、Verizon以及现在的T-mobile网络上运行的starlink无线电处于有利地位，可以在数百万商业和住宅建筑中捕获额外的市场份额。虽然外部市场和监管条件仍然不稳定，但我们仍然专注于我们可以控制的事情，推动创新，纪律执行，并扩大我们的经常性服务收入基础。
总之，我们以坚实的势头、明确的战略重点和比以往任何时候都更强大的财务基础开始了2026财年。我为我们的团队及其所取得的成就感到无比自豪，并对未来的机会感到兴奋。我要感谢大家对纳普科的持续支持和信心。我们的正式发言现在结束，我们想开放电话进行问答，操作员，请。
谢谢，先生。女士们、先生们，如果您有任何问题，请按您的按键电话上的星号，然后按1。然后您会听到一个提示，确认您的手已举起。如果您希望退出投票过程，请按星号，然后按2。如果您使用扬声器电话，我们要求您在按任何键之前先拿起听筒。如果您有任何问题，请现在按星号1。谢谢。首先我们将听取Craig Hallam的Jeremy Handling的发言。请讲，Jeremy。
谢谢，恭喜取得强劲业绩。我想首先了解一下经销商渠道以及库存水平的情况。您知道，您的毛利率有了非常显著的改善。显然，从去年采取的价格上涨中获得了一些好处，但我想了解，看起来您的渠道库存状况可能有所改善，从而使毛利率更好地体现出来。但想请您补充一些关于2026日历年这里情况如何发展的细节。
好的，谢谢Jeremy。渠道比上一财年更加正常化，当时存在关于关税的混乱，某些分销商不想在季度末购买，现在似乎已经稳定下来。我们在第二季度看到的一件事是更正常的购买模式。他们会在整个季度购买，而不是等到最后。一些分销商，不是全部。但这对我们来说有助于减少必须进行的折扣，这在一定程度上反映在毛利率中。毛利率受到很多因素的帮助。
更少的折扣、价格上涨、产品组合——锁具业务仍然强劲。这给了我们巨大的利润率。当你折扣更少，并且像我们所做的那样实施价格上涨时，这是个好兆头。因此，我们的收入毛利率接近28%。收入为2430万美元。显然，我们希望看到收入更高。有了更高的收入，我们认为我们将朝着我们的目标迈进，即让硬件利润率，也就是设备利润率回到30%以上，这是它过去的水平，也是它应有的水平。所以当我 earlier 说我们还有更多工作要做时。
这是我们正在努力的事情之一。我们认为利润率可能会更高，并且我们认为随着本财年的推进，它们将会更高。
很好的回答。既然您提到了锁具部门的强劲表现，我想深入了解一下MVP访问平台。我知道你们一直在推出它，看起来在11月的ISE east展会上反响不错，但您能给我们一个关于该产品采用情况的感觉吗？以及您认为它何时能对您的经常性服务收入产生有意义的贡献？这是2026日历年下半年的事情，还是您认为它何时可能对运行率产生贡献？
首先。我们知道我们财年的上半年不会是MVP的主要贡献者，但我们感到非常鼓舞。我们从中获得了经常性收入。这不是我们必须披露的事情。更多的是2026日历年下半年的故事。所以也许到2027财年的QS1和2，我们将开始看到更有意义的贡献。但我们对反响感到满意。您参加了ISC east展会。您看到我们的展位上有很多经销商。我们仍然看到更多的这种兴趣。
这需要时间。新概念，对锁具经销商来说是新概念。但他们开始喜欢它了。因为现在他们将获得像报警人员那样的经常性收入。这样他们的业务就有了资产价值，这是报警人员所拥有的。所以锁具人员是下一个。机会是巨大的。门的数量比建筑物多得多。只需到达那里。所以我们正在努力达到那个点。我们将在3月底的ISC west展会上再次展示它。然后我认为，到2027财年初，2026日历年下半年，我们应该开始看到一些有意义的贡献。
谢谢。我的最后一个问题。只是想了解一下，显然风暴活动的规模对建筑工作和企业开业的完成肯定有一些影响，在第一季度这里，想知道这是否对您的业务从供应链角度或其他方面产生了任何影响。
没有，没有。除了我们每周从多米尼加运来的集装箱，在水上大约需要六天。除了可能需要七天而不是六天，你知道，诸如此类的事情。除此之外，我们没有看到任何影响。我们只是继续前进，没有问题。
太好了。非常感谢您的详细说明，祝今年好运。
谢谢，Jeremy。
下一个问题将来自Needham and Company的Jim Rashudi。请讲，Jim。
嗨。谢谢。关于您看到的硬件增长，看起来您在业务的两个领域都看到了增长，并且您谈到了未来的价格。与第二季度相比，我们在第三季度可以从定价行动中看到多少额外的好处？换句话说，大部分定价好处是否已经实现，或者在当前季度与12月季度相比是否还有更多好处？
Andy，你能回答这个问题吗？
当然。整个产品组合的产品定价已经过调整。所以这在第二季度初生效。因此，除了一些一次性的情况外，预计年底前不会有额外的价格上涨。所以这应该已经完全纳入，你知道，全年。你知道，就我们的价格上涨而言，我们在第一季度没有看到全部提升。我想我们讨论过，我们在第二季度可能有一些关于某些锁具积压订单的滞后影响。但进入第三和第四季度，所有定价都已完全调整，并已纳入本季度剩余时间。
明白了。谢谢Andy。关于您在门锁设备业务中看到的强劲表现，您如何描述大型项目业务？我知道这有时可能不稳定，并且确实会造成同比变化。但我只是想知道您在这部分业务中看到了什么？
有很多项目，学校项目，其他类型的项目。没有什么会使明年的比较变得困难。你知道，2430万美元，这对明年来说不是一个困难的比较基数。所以我们继续努力。我希望我们能和你谈谈其中一些项目，因为我们不被允许，尤其是学校项目。他们不想让人知道发生了什么。但我们继续将项目作为这部分业务的关键部分。但没有困难的比较基数。在本财年剩余时间里也没有真正困难的比较基数，这对我们进入第三和第四季度的比较来说是个好兆头。
谢谢。
谢谢Jim。
再次，女士们、先生们，请此时按星号1。如果您有任何问题？接下来我们将听取Mitsuo的Peter Costa的发言。请讲，Peter。
嘿，早上好，伙计们。您能提供一下ADI合作伙伴关系的最新情况吗？您知道，在终端经销商层面的渗透率如何，您是否仍然从ADI获得增量的新介绍？谢谢。
ADI的关系非常好，可能已经有几年了。我们已经讨论过他们如何向世界上一些最大的经销商做了介绍，他们继续这样做。拥有与他们的关系的好处之一是，他们有机会接触到某些经销商，无论出于什么原因，即使他们规模很大，他们也喜欢通过分销渠道购买。因此ADI每天都在继续帮助我们。ADI的统计数据非常好。ADI购买了很多消防无线电。我们希望让ADI也成为锁具业务的贡献者。
我们还没有看到那部分，我们想要那部分。你能想象他们在入侵业务方面与我们合作得如此出色吗？我们可以让他们在锁具业务上真正活跃起来。那将是巨大的。所以我们正在努力实现这一目标。所以我们不只是坐视不管，说与ADI的一切都很好。与他们还有更多的工作要做。
有趣的是，这是Dick Salloway。ADI关系的有趣之处在于，当我们被介绍给大型经销商时，包括国内和国际经销商，但我们为整个北美生产产品。我们的工程部门已扩展到80名工程师。我们内部完成所有事情，硬件开发、软件、各种应用程序工作。因此，我们为大型安装公司做的特殊项目非常重要，因为它融入了他们的自动化系统，我们提供真正的 hands-on 服务。我们所有的开发都在Amityville进行，是为了这些类型的专业客户，这使我们联系更紧密，我们带来很多创新，他们带来很多想法。
因此，这些介绍带来了很好的合作，并带来了稳定的增长。我们将来会看到更多这样的情况。
谢谢。然后可能再问一个关于定价的问题。下半年是否需要采取增量行动来抵消任何原材料压力？并且您在本季度是否明确实现了价格成本为正？
我认为没有必要这样做。对吧Andy？
是的，我们正在监控，你知道，我们一直在监控我们的组件成本，如果我们需要对定价进行任何调整，我们会的。但我们没有看到，我们的组件成本没有任何增量通胀。而且我们是。我们的价格上涨相对于关税增加和六个月内其他组件的任何增量成本是积极的。
太好了。是的。谢谢伙计们。恭喜本季度的业绩。
谢谢。
谢谢。
再次，女士们、先生们。最后提醒一次。如果您有任何问题，请按星号，然后按1。谢谢。下一个问题将来自TD Cowan的Lance Vitenza。请讲，Lance。
嗨。谢谢。我想先问一个关于学校和门锁远程访问的问题。我知道您不能透露名称，但您能给我们一个销售漏斗和管道的感觉吗？我想具体问一下，您知道，纳普科是否正在参与任何您期望在今年下半年获得的新项目？如果您获得了奖项，从获得奖项到开始产生收入需要多长时间的滞后？
一直都有项目，而且它们各不相同。有些项目，收入流可以立即开始。有些是定制类型的项目，我们的工程师必须开发这些项目所需的某些东西。有些项目会持续数年。所以它们有各种规模和形式，没有具体的方式来描述。它们是贡献者，我们需要它们，我们正在获得它们。我们的销售团队正在外出与集成商合作以获得更多项目。对我们来说是重要领域。我们不会真正披露它们是什么。如果是一个重大的学校项目胜利，如果他们允许，我会披露，但他们通常不允许。
所以只需知道我们正在努力。还有更多。它们将继续，可能会持续数年。
好的，很好。然后在设备方面，您在新闻稿和其他地方提到了门锁销售，但看起来本季度无线电销售同比也有不错的增长。您能谈谈这方面的前景，特别是它如何促进您在本财年下半年预期的经常性服务收入增长吗？
嗯，我们对经常性收入的同比增长率感到鼓舞。我们对400万美元的运行率增长感到鼓舞。外面有很多建筑物仍然需要从铜缆转换。我们谈论这个，我们可能有大约100万个活跃的无线电。到2029年可能还有几百万栋建筑物需要转换，这是运营商设定的日期。在那之后他们将不再支持铜缆。所以从现在到那时将会有很多行动。我们现在与几年前没有的非常大的经销商建立了很多关系。
我们基本上是通过很多小人物建立了我们近亿美元的运行率，那些你从未听说过的人。我们爱那些人，相信我。他们积少成多。这些人很重要。但现在我们也在与大人物打交道。在未来四五年的转换过程中，这可能是个好兆头。当然，我们将我们的Starlink无线电放入我们的产品中。所以对于Newark，我们制造带有无线电的消防面板、控制面板。所以我们期望这成为新常态。
我们期望这种情况永远持续下去。所以我们对本季度看到的情况感到非常鼓舞。我们认为这对2026财年剩余时间及以后都将非常有利。
最后一个问题。谢谢你的详细说明。最后一个问题。关于资产负债表，现金继续增加。现金和有价证券达到1.15亿美元。我只是想知道，是否有一个点，您会说，嘿，也许我们不想带着这么多现金，我们决定要么触发收购，要么可能有特别股息或某种资本返还。我只是想知道在现金不断增加的情况下，您对资本配置的想法。
谢谢。
我会说你刚才提到的所有事情都在我们的考虑范围内。当我们进行收购时，我们希望确保它符合我们的标准。从第一天起就具有增值性。这是我们的经销商一直在安装的产品，并且公司足够严谨，不会对我们现有的业务造成干扰，而是增强我们的业务。如果公司在国外生产产品，由于多米尼加的业务，我们可以在我们的工厂生产，因为我们在那里也是完全垂直整合的，从进来的组件到出去的成品，然后我们一周内就能拿到。所以有机会，但我们不想做任何可能给我们现在的运营带来压力的事情。
而且外面有机会。所以我们正在非常仔细地研究这一点。所有其他考虑，如增加股息和其他向股东回报的事情也在考虑之中。所以这是一个我们正在非常仔细考虑如何做的位置，因为我们预计经常性收入将继续非常强劲地增长。现在我们正在通过我们的锁具产品线增加更多的经常性收入，这应该是一个 fantastic 的补充，因为有这么多的门，机构希望实时监控这些门。
所以。这对访问和锁匠行业来说是资产增值，他们现在没有。所以我们非常有创新性，我们将继续保持。
非常好。谢谢。
谢谢，Lynce。
女士们、先生们，最后提醒一次，请按星号1如果您有任何问题。谢谢。此时，似乎没有其他注册问题。我想将会议交回给首席执行官Richard Soloway。
感谢大家参加今天的电话会议。一如既往，如果您有任何进一步的问题，请随时联系Fran、Kevin、Andy或我获取更多信息。感谢您的兴趣和支持，我们期待在几个月后再次与大家交谈，讨论APCO的第三财季业绩。再见。祝您今天愉快，本周愉快。
谢谢，先生。女士们、先生们，今天的电话会议确实到此结束。再次感谢您的参加。此时，我们请您断开线路。