里德·安德森（投资者关系）
史蒂夫·法伊夫（临时首席执行官兼首席财务官）
卡尔·奥尔（首席财务官）
道格·莱恩（水塔研究公司）
瑞安·迈尔斯（湖街资本市场公司）
女士们、先生们，下午好，感谢大家的等待。欢迎参加今天讨论LifeVantage 2026财年第二季度业绩的电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。在正式发言结束后，我们将进行问答环节。届时会提供相关说明指导您排队提问。今天的电话会议将由ICR的里德·安德森主持。提醒一下，今天的会议正在录制中。现在，我想将会议交给安德森先生。请讲，先生。
谢谢。下午好，欢迎参加LifeVantage Corporation讨论2026财年第二季度业绩的电话会议。今天参加电话会议并准备发言的LifeVantage人员包括总裁兼首席执行官史蒂夫·法伊夫，以及首席财务官卡尔·奥雷。到目前为止，每个人都应该已经收到了今天下午大约美国东部时间4:05发布的收益报告。如果您尚未收到该报告，可在LifeVantage网站的投资者关系部分（www.lifevantage.com）查看。本次电话会议正在进行网络直播，重播也将在公司网站上提供。
在我们开始之前，我想提醒大家，我们的准备发言包含前瞻性陈述，管理层在回答您的问题时也可能会发表其他前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的业绩，因此不应过度依赖。这些陈述基于公司管理层当前的预期，并涉及固有的风险和不确定性，包括LifeVantage最近提交的10K和10Q表格中“风险因素”部分所识别的那些风险和不确定性。请注意，在今天的电话会议中，我们将讨论非GAAP财务指标，包括经调整基础上的业绩。
管理层认为，这些财务指标有助于更全面地分析LifeVantage的持续经营业绩，并提高透明度，尤其是在比较不同时期的基础经营业绩时。我们已在今天的报告中包含了这些非GAAP指标与GAAP指标的调节表。本次电话会议还包含时间敏感信息，仅在2026年2月4日的现场直播当日准确有效。LifeVantage不承担更新今天报告或电话会议中可能做出的任何前瞻性预测的义务。现在，我将电话会议交给LifeVantage的总裁兼首席执行官史蒂夫·法伊夫。
谢谢里德，大家下午好。感谢大家今天参加我们的会议。第二季度，在我们应对快速变化的竞争格局并执行战略举措的过程中，既面临了挑战，也迎来了机遇。虽然我们第二季度的收入和收益较去年同期显著下降，但这是因为我们在去年10月推出的MindBody GLP1系统曾实现爆发式增长，目前正处于与之对比的周期中。尽管面临这一不利因素，我们在几个关键方面仍取得了重大进展，并在更广泛的健康与 wellness 生态系统中保持着长期增长的良好态势。作为管理团队，我们承认本季度的业绩未达到您和我们自己的预期，我们正加倍努力稳定我们的GLP1业务，并进行其他必要变革，以恢复收入增长。
让我首先谈谈导致我们收入下降的主要原因，即自去年推出MindBody GLP1系统以来，我们在天然GLP1市场面临的竞争动态。我们的产品经过科学验证且被证明有效，我们拥有忠实的客户群。然而，随着 pharmaceutical GLP1药物变得更加容易获取和负担得起，以及包括药片在内的新配方和形式的出现，整个市场的竞争变得异常激烈。当我们推出MindBody时，pharmaceutical选项供应短缺，消费者每月需花费数百美元。当时，MindBody不仅具有极具吸引力的价值主张，还具有无需注射且是经过验证的全天然解决方案的额外优势。
如今，pharmaceutical选项的价格大幅下降，且越来越多地被保险覆盖，这导致消费者的使用范围大幅扩大。此外，该药物现在有更便捷的形式，包括药片。这种快速变化的竞争动态极大地影响了我们GLP1产品的销售。因此，为保守起见，我们对部分GLP1库存计提了准备金，并正在评估所有应对竞争格局变化的选项。我们也在认真审视成本削减机会，以确保我们继续保持强劲的盈利水平。
我们仍然致力于我们的MindBody GLP1系统。这是一款效果显著的优秀产品，我们仍然坚信天然体重管理解决方案的定位。支持我们方法的科学依据是充分的，我们认为这只是市场的暂时调整。本季度最让我们兴奋的是Love Biome收购带来的持续 momentum。从运营角度来看，我们成功整合了Love Biome的团队和系统，并正在实现运营协同效应。我们团队的综合专业知识已在我们的产品开发 pipeline 和市场推广策略中得到体现。Love Biome产品组合中的两款新产品于本周初推出，有望推动顾问参与度增长，并继续使我们的产品组合多样化。
第一款是Axial X，它是Axial系列的新成员，面向需要持久能量、增强氧气吸收和耐力的运动前消费者。第二款是Phytopower B，其中的“B”代表“阻断剂”，这是一种创新方法，有助于减缓糖分吸收并支持健康的新陈代谢。这些产品的推出体现了我们综合创新能力的力量，并展示了Love Biome收购在产品多样化和市场增长方面已经带来的回报。在接下来的几个月里，我们将推出更多Love Biome产品，进一步利用和扩展Love Biome产品组合。
我们现已申请专利的P84产品继续作为明星产品，在快速增长的肠道微生物组市场占据强势地位。我们在10月的Momentum Academy活动上公布的体外测试结果进一步验证了这种全面肠道健康激活剂背后的科学依据，并且我们看到我们的顾问和消费者群体对其的采用率很高。健康优势组合（Healthy Edge Stack）将我们经过验证的Protandum NRF2增效剂与P84相结合，已成为我们顾问的主要注册产品。1月，我们发布了第三方细胞研究结果，表明这种组合可为整个身体提供基础健康支持，其协同效益引起了健康意识消费者的强烈共鸣。
我还很高兴地报告我们与Shopify合作的持续进展。这一战略举措代表着我们技术基础设施的重大现代化，将提供增强的电子商务能力，使LifeVantage和我们的顾问都受益。我们的试点项目按计划进行，预计该平台将提高转化率和客户体验。展望我们的国际扩张努力，我们继续在关键市场看到增长机会。通过Love Biome整合建立的基础设施使我们能够很好地在全球范围内扩展业务，满足全球健康意识消费者不断变化的需求。现在，展望未来，我对我们的定位感到乐观。
我们拥有全面的 wellness 生态系统，涵盖人类健康的多个方面，从Protandum的细胞健康，到Mind Body的代谢 wellness，再到P84的肠道健康，以及TruScience液体胶原蛋白的美容和长寿。结合我们行业领先的Evolve薪酬计划和充满活力的顾问社区，我们处于独特的地位，能够满足消费者和创业者不断变化的需求。直销行业在不断发展，能够将创新产品、有吸引力的薪酬、现代技术和真实社区相结合的公司将成为赢家。我们相信，通过Love Biome合作得到增强，并通过对科学验证的承诺得到加强的LifeVantage，完全有能力在这个新时代引领行业。
我们还继续拥有强劲的资产负债表和向股东返还超额资本的良好记录。自2024财年初以来，我们已通过股息和股票回购向股东返还了超过2000万美元，今天我们宣布了一项新的6000万美元股票回购授权，突显了我们对未来的承诺以及创造长期价值的决心。董事会对这一观点的承诺体现在刚刚宣布的季度股息和新的股票回购计划中。有鉴于此，让我将电话交给卡尔，由他详细回顾我们的财务业绩和前景。
谢谢史蒂夫，大家下午好。让我带大家了解我们第二季度的财务业绩。请注意，我将讨论我们的非GAAP经调整业绩。如有需要，您可以参考今天新闻稿中的GAAP与非GAAP调节表以获取更多详细信息。2026财年第二季度，我们实现净收入4890万美元，与2025财年第二季度的6780万美元相比下降了27.8%，但环比第一季度增长了2.9%。与去年同期相比的下降主要是由于我们的MindBody GLP1系统销售额下降，较去年同期减少了1620万美元。
这一下降部分被Love Biome产品线的销售所抵消，在我们10月收购后，Love Biome产品线贡献了410万美元的收入。细分我们的地区业绩，美洲地区收入下降32.6%至38点，亚太和欧洲地区收入下降2.1%至1040万美元。美洲地区的下降主要是由于MindBody GLP1系统销售额下降以及总活跃账户减少25.2%，主要是亚太和欧洲地区活跃客户群的减少。收入下降反映了总活跃账户减少6.5%。日本的收入略有增长。
按恒定汇率计算，第二季度毛利率为74%，低于去年同期的80.5%，这反映了与MindBody库存相关的一次性存货过时准备金以及运输和仓库相关费用的增加。剔除240万美元的一次性库存准备金，我们的非GAAP经调整毛利率为78.8%。第二季度佣金和激励费用占收入的比例为40.7%，而去年同期为48%。占收入比例的下降主要是由于去年同期记录的激励相关费用较高，以及客户和顾问组合的变化以及我们整体活跃账户基础的影响。销售、一般及管理费用为1580万美元，占收入的32.3%，而去年同期为1860万美元，占收入的27.5%。
占收入比例的增加主要是由于销售 volume 的整体下降和与去年同期相比增加的活动相关费用。GAAP营业收入为50万美元，而去年同期为340万美元。经调整非GAAP营业收入为260万美元，而去年同期为390万美元。GAAP净收入为30万美元，即稀释后每股0.02美元，而去年同期为260万美元，即稀释后每股0.19美元。经调整非GAAP净收入为190万美元，即稀释后每股0.15美元，而去年同期为300万美元，即稀释后每股0.22美元。
第二季度经调整EBITDA为390万美元，占收入的7.9%，而去年同期为650万美元，占9.6%。我们的财务状况依然强劲，第二季度末现金为1020万美元，无债务。2026财年前六个月，我们的经营活动产生现金50万美元，而2025财年同期为860万美元，这主要是由于激励付款的时间安排、其他应计负债的支付以及其他营运资金变化。2026财年前六个月的资本支出总计150万美元，而去年同期为80万美元，反映了我们对技术基础设施的持续投资。
第二季度，我们还使用了370万美元现金用于完成Love Biome交易。转向资本配置，第二季度我们没有回购任何股票。2026财年前六个月，我们回购了44,000股股票，总购买价格为60万美元。我们还高兴地宣布，公司董事会最近批准了一项新的6000万美元股票回购计划，该计划完全取代了之前的股票回购计划，并授权公司在2027年12月31日之前通过公开市场和私人交易回购股票。
今天，我们还宣布了每股普通股4.5美分的季度现金股息。这笔股息将于2026年3月16日支付给截至2026年3月2日登记在册的股东。展望2026财年，我们现在预计收入在1.85亿至2亿美元之间，经调整EBITDA在1500万至1900万美元之间，经调整每股收益在稀释后每股0.60至0.80美元之间。本指引反映了我们业务的当前趋势，包括GLP1市场的竞争动态、Love Biome整合带来的积极 momentum 以及我们2月产品推出的预期影响。
我们仍然致力于改善我们的盈利指标，并为股东创造长期价值。有鉴于此，让我将电话交回史蒂夫。
谢谢卡尔。在我们今天发布收益报告后，我们还发布了另一篇新闻稿，宣布我计划在今年4月退休。虽然做出这些决定从来都不容易，但我相信现在是进行这一过渡的合适时机。在过去九年里，作为一个团队，我们取得了如此多的成就，并为LifeVantage的下一个增长篇章奠定了基础，董事会一直与我密切合作，为我最终的退休制定全面的继任计划，以确保领导力的连续性并为LifeVantage的持续成功奠定基础。领导LifeVantage是我职业生涯中最有意义的经历之一，我为我们所取得的成就感到无比自豪，从业务模式的演变到市场地位的加强，再到对数千人生活的影响。
我们的创业机会与其他任何行业都不同，我完全相信我们才华横溢的团队和董事会有能力引导LifeVantage走向未来。操作员，我们现在准备开放电话进行提问。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您已进入提问队列。您可以按星号2将您的问题从队列中移除。对于使用扬声器设备的参会者，在按星号键之前可能需要拿起听筒。我们的第一个问题来自水塔研究公司的道格·莱恩。请提问。
是的，谢谢大家，下午好。史蒂夫，祝您退休一切顺利。万事如意。让我问一下Love Biome的情况。您提到了交易完成时的370万美元现金。这是交易成本还是Love Biome的实际购买价格？
是的，道格，这是与Love Biome相关的实际现金交易价格。我想我们也已经讨论得更详细一些了。如果您查看10Q的详细内容，我想我们在之前的一些讨论中也提到过，这笔交易分为两部分。一部分是现金首付款，金额为370万美元。然后还有基于未来收入目标的未来或有付款的可能性。所以这确实是该交易的两个组成部分。
因此，任何进一步的现金或股票补偿都将取决于长期的或有付款金额。
明白了。这解释了资产负债表上现金减少近1000万美元的大约一半原因。还有其他一两个主要因素影响了第一季度资产负债表上现金的减少吗？
是的，这绝对是其中一个重要项目。另一个重要项目是应计应付款项的时间安排。如果您看一下6月底的情况，我们有一些相当大的应计应付款项，这些款项在今年上半年的时间安排上有所变化。然后我们还有一个因素是，当我们结算基于股票的薪酬时，员工行权时的预扣税，公司在今年上半年为此使用了约300万美元现金。
所以我想说，这三个方面共同导致了自6月以来现金减少1000万美元。但展望未来，当我看下半年时，我预计从现在到我们财年末，我们将开始真正积累现金。
好的，这说得通。随着进入减肥季节，您能给我们更新一下今年到目前为止MindBody的情况吗？你们的营销计划是什么，你们打算如何推进，以及目前的初步情况如何？
是的，我们在2026财年第二季度以及11月和12月围绕MindBody启动了一系列市场推广策略。其中包括该产品20%的折扣销售，我们一直延续到1月，现在又延续到2月。所以我们的产品一直有20%的促销折扣。我们在12月还举办了一个人们可以参与的活动。我们称之为“激活90天”活动，参与者每周可以接触到专业培训师、生活方式和商业人士，每周四晚上，他们可以接触到这些人士，这些人士会全面地与他们谈论健康和财富的维护与管理。
这些电话会议，有资格现场参加的人，我们会进行录制，现在在活动结束后会分发给所有人，或者说现在所有人都可以观看。所以这对销售团队来说是每周的提醒。我们还在1月在我们的应用程序中引入了一项新功能。我们的应用程序以前主要是为顾问设计的，帮助他们开展业务。但我们现在也提供了访问权限，一种跟踪机制，供客户和顾问使用，帮助他们跟踪卡路里、活动、每日提醒和目标设定。
我们都知道，拥有这些设备和提醒有助于我们所有人更加关注自己的活动，无论是什么活动。所以我们很高兴能在1月推出这项功能，并且收到了积极的反馈。我想最后要说的是，我们有一个非常积极的赢回活动，我们针对过去使用过MindBody的消费者，甚至是一年前的消费者，在每年的这个时候，我们所有人在体重管理方面的注意力往往都会有所分散。
但赢回活动会为他们提供激励，让他们回来重新使用产品或再次尝试产品。所以在我们关注的方面，这确实是多管齐下的。
好的，回到Love Biome，我看到在报告中简要提到它为本季度贡献了约400万美元。这听起来对吗？我没有看到披露它对你们的顾问数量和客户数量有何影响。
是的，关于产品收入，我们披露的400万美元是指本季度实际销售的Love Biome产品。所以只是通过交易带来的产品的销售额。Love Biome的顾问也会购买LifeVantage的产品，这部分收入我们没有在报告中单独列出。但这400万美元指的就是Love Biome产品线本身的收入。至于顾问数量，我们没有披露加入的活跃顾问数量，但他们已经被正确整合，这可能是我们未来可以讨论的内容。
另外，补充一点，我在准备发言中提到，我们周一推出了两款Love Biome产品。实际上，我们在本周一晚上和周二晚上举行了启动活动，有近1000名参与者，我们推出了Love Biome的两款先前产品，Axio X，它属于我们的Axio产品线。它更针对需要更高能量水平的人群，人们将其用于运动前或白天需要提神的时候。然后是Phytopower B，其中的“B”代表“阻断剂”。
所以这是一种设计为不一定日常使用的产品，而是在预计会吃大餐时使用，帮助减少糖分和碳水化合物摄入带来的负面影响。所以我们在周一和周二晚上举行的这些启动电话会议，确实扩大了产品推出的知晓度，并向LifeVantage的顾问介绍了这些优秀的产品。很多内容实际上是由Love Biome的人员主导的，因为他们之前接触过这些产品。所以我们很高兴现在能向所有人提供这些产品，并期望它们在下半年带来一些增长。
我还提到，在接下来的几个月里，我们还将推出另外两款产品，同样是先前Love Biome的产品，这将完善通过此次收购获得的产品组合。
好的，明白了。看看销售额，我知道与MindBody的比较很艰难，我们也预料到了，但我注意到在过去三年中，第二季度的销售额都超过5000万美元，相当稳定，而现在略低于这个数字，如果排除Love Biome的话可能更低。我只是想知道，除了MindBody之外，是否还有其他一两个方面在12月这个季度没有达到你们的预期。
嗯，不，我认为，你知道，我们的客户群，尤其是客户群，以及顾问群都有所下降。实际上，我认为最主要的原因是在过去一年里，MindBody成为了我们许多顾问的注册产品。如你所知，我们在准备发言中描述的一些挑战在全年逐渐显现。顾问们继续推广MindBody，但我们在其他明星产品，特别是NRF2和胶原蛋白方面失去了一些 momentum。
这也是我们对现在将Love Biome加入产品组合感到非常兴奋的原因之一，它带来了另一个明星产品，重新吸引了许多顾问，带来了新的故事，并为LifeVantage的顾问打开了一个全新的肠道健康激活剂市场。所以，你知道，这不会一蹴而就。对P84的热情和兴奋，你知道，我们之前也讨论过，我们讨论过健康优势组合，即P84和NRF2的组合。
我认为这种组合很快将成为我们最大和注册量最高的产品，因为其协同效益以及我们顾问群体目前的关注点。所以我们正在重新定位。MindBody对我们来说仍然是一款很棒的产品。它在本季度贡献了略低于10%的收入，其背后的科学、人们感受到的益处和取得的效果都是真实的、可证明的。我们现在也在努力平衡我们拥有的其他优秀产品，并将它们纳入注册产品的故事中。
谢谢史蒂夫。这些信息很有帮助。最后一个问题，关于你们一直在谈论的Shopify合作，看起来即将开始。你能更深入地谈谈你们将如何使用Shopify吗？其他直销商是否使用Shopify，或者你们基本上是在这个渠道中开创先河？关于Shopify将如何影响你们的业务，再多说一些。
是的，你知道，Shopify可能是电子商务客户体验平台领域最知名的领导者。他们最初确实是作为小型家庭企业的解决方案起步的。你知道，那些没有资源处理业务相关技术的人，从早期开始，这就是他们的立足之本。他们建立了自己的声誉和如今众所周知的高科技标准。在过去几年中，他们不断扩展，逐步服务于越来越大的公司，并扩展其能力以满足大公司和电子商务及相关平台的需求。
我们将从中看到很多好处。其中一些我在准备发言中提到过，关于转化率和客户通过结账流程的便捷体验以及现代化的方法。你知道，我相信你曾经访问过我们的网站并购买过产品。对消费者来说，这并不是一个无缝的体验。而Shopify提供的数据显示，从以前的系统转换到Shopify后，转化率的提升是相当惊人的。这是其中一个方面。
另一个方面是从公司角度来看的易用性，当我们进行促销时，我们如何展示产品，我们的内部定价以及如何将其展示在我们的电子商务网站上。我们目前使用的技术相当陈旧，需要大量内部资源来操作。因此，我们认为从流程和流程改进的角度来看将会有好处。我想最后一个方面，同样从总体来看，这给了我们机会，尽管这并不直接与Shopify相关，但我们正在借此机会审视我们整个顾问工具库，也就是我们所说的后台，顾问们用来经营业务的工具。
我们也在借此机会对其进行增强，使其与Shopify的易用性相结合。关于Shopify，再次强调，他们是该领域的行业领导者，通过与他们建立这种合作关系，我们实际上将我们的未来置于一个不会追逐下一个趋势的位置。我们与在电子商务技术方面始终处于前沿的公司合作。因此，你知道，短期内会有好处，但要知道，10年后，我们将继续成为只会加速发展的技术趋势的一部分，并能够利用这一趋势，而不是像现在这样处于追赶模式。
好的，谢谢。
谢谢道格。
我们的下一个问题来自湖街资本的瑞安·迈尔斯。请提问。
是的，各位，谢谢回答我的问题。考虑到MindBody和GLP1领域的需求和竞争动态，你们为什么认为这是一个你们能够恢复增长的类别？为什么你们觉得在这个类别中你们能够获胜？
我们相信这是因为我们的解决方案，你知道，当你查看我们的临床研究、科学和结果，并将其与其他选项进行比较时，无论实际上是注射剂还是药片，它们仍然是将GLP1激素引入体内，而不是帮助身体实际产生并更有效地产生这种天然激素。因此，有数百万人更倾向于预防和天然整体替代方案，他们仍然会并且将继续对我们的选项感兴趣。
对于我们的产品而言，情况将始终如此，而不是那些可能宣称有相同效果但我们能够以天然方式实现的合成药物。
明白了。那么，能给我们详细介绍一下计提库存减值的决定以及相关背景信息吗？
好的，瑞安，我可以分享更多这方面的见解。你知道，当我们在一年半前的去年10月推出GLP1产品时，市场对该产品的需求非常惊人。我们很快就卖光了。我们在三周内就卖光了最初的库存。基于这种需求，我们确实加强了供应链。基于最初几个月的需求，我们真的觉得需要增加库存。坦率地说，我们有点超前了。
我认为现在我们对需求有了更合理的判断，MindBody的需求已经稳定下来，我们对季节性有了更多的了解。我们决定采取保守方法，对部分库存计提准备金。该产品的保质期为两年。但我们认为计提准备金是保守的做法。我们仍将寻找其他方式来销售或为其找到其他用途。但这确实是我们计提库存准备金的背景。
明白了。最后，我们应该如何看待下半年的收入分配？你们在第三季度是否看到了任何反弹？关于第三季度和第四季度的收入分配，任何评论都将有所帮助。
是的，我认为当我们考虑下半年时，我们确实认为MindBody的趋势已经有所稳定，这是传统的减肥季节。但我确实认为我们预计收入将从第三季度开始增长，然后在第四季度再次增长。因此，特别是随着我们整合Love Biome收购，让他们的领导者更多地参与Love Biome产品的持续推出，我预计在两个季度之间，第四季度的收入占比可能会高于第三季度。
明白了。这很有帮助。谢谢。
谢谢，瑞安。
谢谢，瑞安。
我们的问答环节已结束。我想将会议交回史蒂夫作总结发言。
谢谢，操作员。感谢大家今天参加我们的会议。显然，第二季度给我们带来了一些挑战。尽管如此，我们仍然对我们的战略方向以及我们多元化的产品组合和业务模式的实力充满信心。Love Biome的成功整合、我们出色的顾问、我们最近的产品和未来的产品推出、我们的国际扩张计划以及我们对科学创新的持续关注，使我们为未来的可持续增长做好了充分准备。我们仍然致力于我们的使命，即在细胞水平上激活最佳健康过程，同时为我们的独立顾问提供建立成功业务所需的工具和机会。
我要感谢我们敬业的员工、杰出的顾问、忠诚的股东和忠实的客户。虽然我即将结束作为首席执行官的任期，但我对LifeVantage光明的未来感到兴奋，我相信我们共同建立的坚实基础将继续推动未来多年的创新和增长。再次感谢大家对我们使命的持续支持和信任。
谢谢。今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话，感谢您的参与。