Tyler Gronbach（对外事务副总裁）
Robert Feurle（首席执行官）
Gregor van Issum（首席财务官）
Ryan Lee（高盛BDC公司）
Christopher Rolland（萨斯奎汉纳金融集团）
Jed Dorsheimer（William Blair）
Samik Chatterjee（摩根大通）
下午好。感谢您的等待，欢迎参加Wolfspeed公司2026财年第二季度财报电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。所有线路已被静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想在此期间提问，只需在电话键盘上按星号加数字1。如果您想撤回问题，请按星号加数字2。在问答环节中，我们要求您将问题限制为一个问题和一个后续问题。
谢谢。请注意，今天的电话会议正在录制，现在我想将会议交给今天的第一位发言人，投资者关系副总裁Tyler Gronbach。请开始。
谢谢。操作员，各位下午好。欢迎参加Wolfspeed 2026财年第二季度电话会议。今天，Wolfspeed首席执行官Robert Boyerle和首席财务官Gregor Von Issim将报告2026财年第二季度的业绩。我们还建议您参考今天在投资者关系网站上发布的幻灯片，因为我们今天的电话会议中会提及这些内容。请注意，我们将在今天的电话会议中展示非GAAP财务业绩，我们认为这为投资者提供了有用的信息。非GAAP业绩不符合GAAP标准，可能与其他公司提供的非GAAP信息不具可比性。
非GAAP信息应被视为对按照GAAP编制的财务报表的补充，而非替代。与最直接可比的GAAP指标的调节在我们的新闻稿中，并与我们其他关键指标的历史摘要一起发布在我们网站的投资者关系部分。今天的讨论包括关于我们业务前景的前瞻性陈述，我们可能会在电话会议期间发表其他前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受众多风险和不确定性的影响。我们今天的新闻稿以及新闻稿中提到的SEC文件列出了可能导致实际结果大相径庭的重要因素。
现在我将电话交给Robert。
谢谢Tyler，各位下午好。感谢大家参加今天的电话会议。正如您在幻灯片3中看到的，自公布第一季度财报以来，我们在整个业务中继续建立坚实的发展势头。从实现AI数据中心收入环比增长50%，生产300毫米碳化硅晶圆，获得关键客户订单，到最近完成CFIUS审批，我们在多个方面推动业务向前发展。在我们全新的领导团队领导下，Wolfspeed加强了运营纪律和战略重点，以确保一致的执行。自从我加入公司以来，我们从整个半导体行业引进了顶尖人才。
这些人认识到我们在碳化硅市场的独特地位，帮助我们扩大执行规模，以更好地服务客户，满足未来的市场需求。正如我们在上次电话会议中概述并在幻灯片4中涵盖的那样，我们专注于几个关键领域：严格的财务纪律、推进技术领先地位和推动运营卓越。这些优先事项的核心主题是多元化我们的收入基础，特别是在工业和能源领域，包括与AI相关的电力需求和电网现代化相关的应用，同时继续支持我们广泛的汽车和其他器件及材料客户。在第二季度，我们继续加强我们的销售、营销和产品团队，增加了具有深厚半导体知识和强大客户关系的经验丰富的领导者。
这些新员工已经在帮助我们扩展到新兴的功率器件机会。稍后会详细介绍。首先，我们在整个组织中应用严格的财务纪律方面取得了坚实进展。经过财务重组后，Wolfspeed拥有更强大的资本结构，净债务约为6亿美元，年度现金利息减少约60%，以及强大的流动性，其中包括我们最近获得的约7亿美元48d现金退税。我们的现金头寸为13亿美元。展望未来，我们将以严格的财务纪律运营，旨在通过勤奋执行保持资产负债表的实力和稳定性。与这一重点一致，我们的第二个优先事项是在整个碳化硅价值链中推进技术领先地位。
正如您在我们演示文稿的幻灯片5中看到的，我们已将公司定位为在器件和材料领域均取得成功，利用我们垂直整合的200毫米生产能力。扩展我们技术领先地位的核心是我们部署研发资源的方法。我们精简了研发，专注于高增长市场中的高回报项目。我们的第三个优先事项是致力于推动运营卓越。重点是通过质量、客户响应能力、上市时间和供应链弹性实现差异化。如我们演示文稿的幻灯片6所示，这种安全且可扩展的基础设施仍然是公司的核心差异化优势，因为我们执行战略并支持不断增长的客户需求。
即使在应对利用率挑战的同时，我们仍然专注于从我们的生产设施、流程和产品中降低成本。我们已正式提前约一个月完成达勒姆园区所有150毫米器件生产的关闭。将我们的整个器件平台过渡到更高效率的200毫米制造。我们继续提高生产效率和速度，以优化业务的盈利潜力。当需求加速且我们开始提高晶圆厂利用率时，这些努力的结果将更加明显。正如我 earlier 提到的，这三个优先事项的核心主题是在关键垂直领域多元化我们的收入基础，我相信我们可以在这些领域扩展我们的领导地位，特别是在中高压应用中。
为实现这一目标，我们围绕四个垂直领域组织了我们的市场战略，我们认为这些领域将在近期至中期推动我们业务的增长：汽车、工业能源、航空航天和国防以及材料，并且我们已经从这些早期努力中看到了强劲的势头。我们的第一个垂直领域——汽车，尽管由于宏观和结构性因素（包括美国和欧洲的高利率、美国某些政府激励措施的取消、市场供应过剩以及全球竞争加剧，包括中国）导致电动汽车需求疲软，但仍然是核心市场。尽管短期需求较弱，我们的产品组合与那些注重美国效率、续航里程和功率密度的原始设备制造商保持一致。
一个很好的例子是我们最近宣布与丰田（世界上最受尊敬和注重质量的汽车制造商之一）建立合作伙伴关系，为其电动汽车的车载充电系统提供动力。由于我们领导团队的努力，我们正在加强与全球顶级电动汽车原始设备制造商的关系，并且我们现在正在多个关键战略项目中进行样品测试。虽然这些不利因素在短期内造成了需求疲软的环境，但碳化硅仍然是电动汽车和其他平台的基础技术。如幻灯片7所强调的，碳化硅继续在高压应用中占据份额，在这些应用中，性能、可靠性和系统级效率至关重要，使其成为优于硅和氮化镓的首选技术。
在我们的第二个垂直领域——工业能源，我们正在利用我们的专业知识扩展我们的业务范围，专注于AI数据中心电源、电网存储、固态变压器和更广泛的电网现代化应用。我们有专业知识将我们的知识扩展到AI数据中心机会，该领域的工作电压明显高于传统数据中心。正如我所提到的，随着电压的增加，我们相信这一可寻址市场中越来越大的部分将更好地由碳化硅技术而非传统硅基解决方案提供服务。从电网到RAC，正如您在我们演示文稿的幻灯片8和9中看到的，Wolfspeed在这一领域具有强劲的势头。
AI革命正在从根本上重塑数据中心要求，并加速从通用设施向专用AI基础设施的转变，这需要前所未有的功率密度和效率，这直接发挥了Wolfspeed的优势。我们的器件已经嵌入到关键的AI数据中心电源系统中，并且在过去三个季度中，我们的数据中心收入翻了一番，从第一季度到第二季度环比增长50%。此外，我们正积极与广泛的合作伙伴生态系统合作，支持行业从传统的400伏架构向下一代800伏AI平台数据中心建设过渡，广泛的电气化推动了全球能源需求的激增。
满足不断增长的能源需求有两个关键解决方案。第一个是引入风能和太阳能等新能源。我们已经看到碳化硅在风能和太阳能应用中的采用，我们最近宣布与HopeWind合作开发下一代风力发电解决方案就证明了这一点。转向我们的第三个垂直领域——航空航天和国防，我们认为由于国防现代化和电气化（包括直接能源平台）的有利因素，存在不断增长的机会。美国政府已经认识到碳化硅对国家安全具有战略意义，战争部和能源部均将其指定为关键材料。
此外，美国政府强调了安全的国内半导体供应链对国家安全应用的战略重要性，我们相信Wolfspeed最有能力满足这些需求。如幻灯片10所示，Wolfspeed不仅在800伏汽车、太阳能和工业等成熟高压市场站稳脚跟，而且我们相信我们还有望在下一代新兴高增长应用中领先，从AI数据中心和电网现代化到航空航天和重型设备。这些机会需要碳化硅能够提供的材料创新，这就引出了我们的第四个垂直领域——材料。在材料方面，我们正在执行明确的双管齐下战略：今天扩大和加强200毫米功率器件的领导地位，同时推进300毫米能力以扩大我们的长期可寻址机会。
首先，在200毫米材料方面，随着客户进入更高电压、更高功率密度的应用，质量变得越来越关键。衬底性能影响下游器件良率、可靠性和系统效率的方方面面。因此，我们的优先事项是以商业规模提供高质量的200毫米晶圆。由于Wolfspeed早期就在规模化制造环境中商业化200毫米技术，我们相信我们最有能力不仅支持我们内部的器件路线图，还能随着市场的不断成熟满足商业需求。其次，我们非常自豪地最近生产出了单晶300毫米碳化硅晶圆，这一重要里程碑清楚地展示了Wolfspeed长期的材料创新。
重要的是，我们对300毫米的看法不是它在短期内取代200毫米功率器件。这有助于为功率之外的碳化硅奠定基础。不同的终端市场可以重视材料特性，如热导率和光学性能。一个例子是用于下一代AR/VR系统的光学级碳化硅。它们紧凑、轻便的设计需要高亮度和有效的热管理。综上所述，今天用于功率的行业领先200毫米材料，加上能够随着时间推移解锁新兴应用的300毫米平台的早期验证，强化了我们的信念，即Wolfspeed可以保持并扩展其在碳化硅材料领域的领导地位。
我们针对三个战略优先事项的努力，加上我们的垂直市场战略，使Wolfspeed能够利用从硅向碳化硅过渡所创造的巨大机会。现在，我想请Gregor介绍本季度的财务表现，并提供更多关于我们前进道路的细节。
谢谢Robert，各位下午好。我将首先简要概述我们第二季度的业绩。然后，我将介绍重组和采用新起点会计对财务的主要影响。最后，我将分享我们对2026财年第三季度的展望，首先更新一下我们第二季度的一些亮点，这些亮点我们已经公布，并在演示文稿的幻灯片12中进行了说明，如下所示。我们在实施严格的财务纪律方面继续取得进展，专注于我们可控的业务方面。达勒姆150毫米器件工厂提前一个月关闭就是一个很好的例子。
我们在第二季度扩大并收到了7亿美元的现金退税。除了与重组相关的最终付款带来的不利影响外，我们还通过营运资金管理改善了8900万美元，并进一步减少了运营费用和资本支出投资。现在，我将回顾我们的季度财务业绩，并更详细地介绍其中一些更新，您可以在演示文稿的幻灯片13中看到这些内容。我们创造了1.68亿美元的总收入，与我们上一季度提供的指导范围的中点一致。功率收入为1.18亿美元，其中Mohawk Valley贡献了约7500万美元。
这包括在我 earlier 提到的关闭之前，达勒姆工厂的一些最后一次采购发货。正如Robert所提到的，收入情况是疲软的汽车市场和快速增长的中高销量之间的混合。这与AI和数据中心领域材料的良好势头有关。材料收入为5000万美元，主要受需求环境趋紧和市场竞争加剧的推动。第二季度非GAAP毛利率为负34%，其中包括几个不利影响。首先，与新起点会计相关的3900万美元拖累，其中2300万美元与本季度消化的库存增值有关，以及与无形资产摊销相关的经常性6000万美元增加。此外，我们记录了1400万美元的特定库存准备金成本，这进一步对第二季度的利润率产生了不利影响。
第二季度我们制造工厂的利用率不足影响约为4800万美元。正如Robert所指出的，我们在11月底提前一个月完成了达勒姆150毫米器件工厂的关闭，这使本季度的毛利率提高了500万美元。随着我们专注于Mohawk Valley的200毫米器件制造，我们将继续看到未来的收益。我们继续减少非GAAP运营费用，与去年相比，运行率基础上现在降低了2亿美元。同时，我们继续投资研发，以重新确立和扩展我们的技术领先地位。
本季度GAAP运营费用总计8300万美元，其中包括约2400万美元的重组和与职位相关的项目。第二季度调整后EBITDA为负8200万美元，包括先前讨论的新起点会计影响以及利用率不足的影响。调整后EBITDA在未来基础上在很大程度上不受新起点会计影响。现在我转向现金流，这仍然是我们的首要任务之一。我们通过减少库存和应收账款在减少营运资金方面取得了进展。我们的严格关注为期末现金贡献了约9000万美元，部分被我们在第二季度支付的6400万美元最终负债管理付款所抵消。
如幻灯片14所示，我们第二季度继承期的经营现金流为负4300万美元。我们还继续减少资本支出，第二季度仅为3100万美元，主要与先前的承诺有关。这与去年第二季度约4亿美元的资本支出相比有了实质性改善。展望未来，我们仍然致力于严格的资本配置策略，并随着先前承诺的减少，随着时间的推移进一步降低资本支出。正如 earlier 宣布的那样，我们在本季度获得了7亿美元或40 AD税收抵免。
我们已使用部分现金减少了1.75亿美元的第一留置权债务。除了偿还部分第一留置权债务外，约150万股已从我们的第二留置权可转换债券转换，导致债务减少约1800万美元。这些共同构成了重组后进一步改善资产负债表的第一步，并将每年节省2500万美元的利息。我们本季度末拥有13亿美元的现金和短期投资。这种更强的流动性状况使我们能够有信心地追求我们的战略优先事项。到目前为止，我们在解决资本结构方面取得了重大进展，我们认识到在这方面还有更多工作要做。
我们相信，我们第二季度的业绩反映了在改善运营、提高产能和提高盈利潜力方面的重大进展。但随着工厂利用率作为主要杠杆之一，我们仍有进一步改进的工作要做。接下来，我将回顾采用新起点会计对财务的影响。我还建议您参考我们的新闻稿、演示文稿的幻灯片15和16以及Form 10Q，以获取有关此主题的更多详细信息。如您所知，在过去一年中，我们采取了重要步骤来加强我们的资本结构，使Wolfspeed能够以更坚实的财务基础从重组中脱颖而出。
作为这些努力的一部分，我们需要采用新起点会计，这标志着Wolfspeed的真正重置。通过新起点会计，我们2026财年第二季度的损益表分为截至2025年9月29日的前身期间（反映直至并包括我们走出第11章破产保护的活动）和从2025年9月30日开始的继承期间（反映我们破产保护后的业绩）。我们能够在财季的第一天走出第11章破产保护，因此我们的继承期间实际上包括了本季度的所有营业收入。
除非另有说明，我稍后将概述的细节仅适用于继承期间。由于新起点会计要求在破产保护 Emergence 日对公司的资产、负债和权益进行公允价值估计，因此某些破产保护前后的财务和经营结果将不具可比性。所有与新起点会计相关的调整均为非现金调整。作为新起点流程的一部分，我们以26亿美元的中点法院批准企业价值为基础，将我们的资产和负债重新计量为公允价值。我们的新债务以公允价值计量，取代了 legacy 债务。
我们还记录了11亿美元的 Emergence 收益，这反映了约37亿美元的债务豁免，抵消了约26亿美元的资产净调整，主要是财产、厂房和设备。展望未来，与破产保护前的Wolfspeed相比，我们预计每季度折旧和摊销净减少约3000万美元，这是由于资产负债表上的财产、厂房和设备减少，部分被无形资产增值所抵消。新起点会计的应用还导致在产品和产成品的公允价值上调以及原材料的下调。
与在产品和产成品相关的2300万美元上调在第二季度确认为销售成本，导致一次性不利影响。正如我 earlier 在毛利率评论中提到的，与原材料相关的1700万美元下调的有利影响将在未来几个季度在损益表中实现。虽然新起点会计限制了前身期间和继承期间的比较，但我想重申，除本季度外，调整后EBITDA在很大程度上不受新起点会计影响。最后，我们获得了CFIUS的最终批准，将股权份额分配给瑞萨，以配合我们先前批准的重组协议。
这一监管批准使向瑞萨发行约1685万股新普通股成为可能。此外，我们完成了向 legacy 破产前股东分配最后的2%股权回收，约87.1万股。我们的总流通股现在为4510万股。最后，让我们转向演示文稿幻灯片17上的展望。虽然汽车终端市场在短期内仍然波动，但我们对AI数据中心以及其他工业和能源应用等关键战略领域日益增长的势头感到鼓舞。这些新兴机会代表着有意义的长期增长驱动力，但它们需要时间来扩大规模并抵消电动汽车持续的疲软。
在2026财年第三季度，我们预计收入在1.4亿美元至1.6亿美元之间。下降主要是由于某些客户在达勒姆晶圆厂计划关闭前从该厂下订单以建立库存，导致我们第一财季客户采购加速，某些客户在Wolfspeed期间寻求产品的第二来源，以及电动汽车需求疲软。公司预计运营费用将环比持平或略有下降，因为我们对通过已实施的行动控制运营成本充满信心。最后，由于新起点会计的持续影响，Wolfspeed尚未提供数字毛利率指导，但确实预计在持续的运营行动推动下，毛利率将进一步环比改善。
然而，预计2026财年第三季度毛利率仍将为负。正如我们在上一季度电话会议中提到的，我们预计在2026日历年上半年提供长期计划的更新，届时我们将更新长期财务目标和资本配置计划。有鉴于此，我将电话交回Robert。
谢谢，Gregor。在整个业务中，我们的团队正在不懈努力，推动战略优先事项的进展，并调动我们的规模和技术优势。所有这些努力旨在加强我们捕捉碳化硅下一波增长的能力，尽管短期需求前景仍然动态变化。有两个趋势仍然清晰。首先，电气化每天都在新市场发生。其次，电压将继续增加，需要更高的功率密度和更高的能源效率。我们正在打造一个更强大、更具弹性的Wolfspeed，拥有改进的财务基础、经验丰富的领导团队和我们的垂直整合平台，战略性地定位为在我们定义碳化硅技术未来时推动长期增长和价值。
操作员。我们现在准备接受提问。
谢谢。我们现在开始问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号加1。如果您想取消问题，请按星号加2。再次提醒，提问请按星号1。提醒一下，如果您使用免提电话，请记得在提问前拿起听筒。在问答环节中，我们要求您将问题限制为一个问题和一个后续问题。第一个问题来自高盛的Ryan Lee。
您可以提问了。
嘿，各位，下午好。感谢这里的更新。也感谢幻灯片演示文稿。有很多新信息。所以第一个问题，考虑到您提到的战略，即从电动汽车向其他关键领域多元化，如航空航天与国防、电网现代化、AI数据中心，也许可以稍微详细说明一下这将如何运作，以及这需要您如何改变市场策略，还有涉及的时间线。然后我还有一个后续问题。
是的，谢谢Ryan。归根结底，我们正在做的是摆脱只专注于电动汽车的单一业务模式。这意味着当我开始时，我将市场组织从以产品为导向转变为以应用为导向。这意味着我们现在真正关注汽车、工业能源、航空航天和国防，并将这些应用需求转化为构建这些产品所需的东西。我认为您可以从我们AI数据中心的季度环比进展中看到，这里的收入增长确实开始取得成效。
除此之外，还需要建立正确的销售组织和正确的渠道策略。这意味着明确划分各个应用领域的关键客户层级，尤其是在工业能源领域。这些领域有大量客户。因此，围绕分销建立渠道策略，特别是在美国建立销售代表结构。随着我们从其他大型半导体公司引进了一些非常优秀的新人才，这一切都在进行中。
很好，这很有帮助，然后可能只是关于财务和资产负债表的后续问题。很多事情都发生了变化，也许还会有更多变化。但是您能提醒我们一下，今年或明年第一留置权是否有预期的利率上调？我认为直到最近，2031年的可转换债券还是处于实值状态。但是考虑到股票的交易情况，您是否正在考虑对第一留置权和转换进行任何额外的融资或战略操作。
谢谢。
Gregor。
是的，也许Robert。我可以回答这个问题。是的，是的。所以你说得对。我们显然在走出第11章破产保护并在此过程中重组资产负债表方面迈出了重要的第一步，然后我们非常专注于从40 AD收集现金并使用L1的第一天付款。但这只是第一步，我们非常清楚可转换债券领域的情况和潜在机会，我们目前正在深入研究，同时也在考虑其他选择。正如我 earlier 在讲稿中提到的，我们意识到还有更多工作要做，在接下来的时间里，我们将非常积极地研究这个问题。具体来说，利率将在2026日历年中期左右上调，届时一些补偿溢价也将下降。
因此，在我们看来，这无疑是非常高的资本成本，是需要关注的问题。其余的，我们继续非常关注严格的财务纪律。所以您已经看到我们非常注重从营运资金中获取更多现金。我希望在这方面也能取得进一步的改善。我们相信，凭借长期的期限和强劲的现金余额，我们有时间以结构化和良好的方式研究再融资问题。
感谢这些信息。谢谢。
下一个问题来自Christopher Rowland的线路，Christopher。
太好了。谢谢各位。感谢这个问题。所以我也想深入探讨一些其他机会，特别是AI数据中心。我认为从电源角度来看，现在非常有趣，如果你们能谈谈你们今天的AI数据中心收入包括什么，环比增长了50%，然后展望未来，你们的主要应用领域是固态变压器（SSTs）、电源还是我们甚至听说可能用于衬底。很想知道你们在那里的竞争地位，以及这最终对你们来说可能有多大。
谢谢Chris。我的意思是，这确实是很好的问题。让我一步一步来回答。我认为AI数据中心领域正在发生的事情，特别是在电源方面，今天每个机架大约100千瓦。这在两年内将达到每个机架600千瓦，到2029、2030年将达到1兆瓦。这意味着你必须弄清楚如何为这些机架供电，以及如何将能量从能源生产输送到该机架。
我认为这正是Wolfspeed可以充分发挥优势的地方，从能源生产开始，实际上是从千瓦开始，逐步降低电压。随着越来越多的可再生能源加入，你还需要大量的储能系统来缓冲故障等问题。所以这是我们关注的下一部分。当然，你需要通过变压器将这种能量引入数据中心。
从传统变压器向固态变压器的过渡正在发生，碳化硅也是完美的解决方案。我想说这种过渡已经开始。所以我们确实在能源生产、储能系统、固态变压器方面发挥作用。但然后你再看看数据中心，还有不间断电源（UPS），这是一个很大的应用。然后，数据中心40%的能源用于冷却设备。另一种说法是，你能更有效地构建这些系统吗？你看，这不仅仅是一个应用。
这些是跨越整个功率范围的多个应用。我认为这是我们非常积极开展的工作，我们在这方面获得了多个出色的客户合作和合作伙伴参与。我们最近刚刚宣布了一个新的封装，即顶部冷却封装。真的在为该应用构建特定产品。关于衬底的问题。我们看到的是，从材料角度来看，碳化硅具有独特的特性。其中一个独特特性是热导率。我的意思是，它是热导率最好的材料之一，并且具有出色的光学性能。
我认为这里显然有兴趣探索是否有办法利用这些热导率来改进系统架构。这就是为什么我们也在开拓这一领域，开发单晶300毫米衬底。我们与行业内的主要合作伙伴进行了非常早期的持续讨论，说，嘿，既然我们现在能够大规模生产真正的单晶碳化硅，可能的解决方案是什么。我的意思是，我无法给你公司收入的确切时间线。
但这是我们再次与行业内各种合作伙伴有非常好的兴趣和合作的领域。
太好了。听起来非常令人兴奋。我的第二个问题是关于未来的稳定性以及最终的增长。我认为你们谈到了财年上半年客户从达勒姆过渡的采购。显然听起来像是订单的提前拉动。我们在消化这些订单和缓解这种积压方面处于什么阶段？您认为何时能有信心触底，然后在这个底部之上实现增长？再次，我们应该如何看待这些不同的动态？
是的，我认为有各种因素在起作用。一个是从150毫米器件到200毫米器件的过渡。像这样的晶圆厂过渡，客户总是会为生命周期结束的部件购买更多。我认为生命周期结束已经完成。150毫米工厂已经关闭。我们已经从公司中削减了成本，也包括公司的运营成本。我相信通过这一步，我们也是西方世界第一家完全只制造200毫米器件的公司。
当然，接下来就是需求问题。正如我们在财报电话会议中谈到的，电动汽车领域的市场环境非常动态。从长远来看，很难预测其发展。我认为，动力系统的电气化仍在继续。我的意思是，如果你最近看到市场研究预测，略超过9000万辆汽车将被售出。其中约20%是电动汽车。
而且电动汽车的这一比例将继续增长，到本十年末。我看到一些预测，到本十年末售出的汽车中有[具体百分比]是电动汽车。在这些电动汽车中，电池有两种主要电压。一种是800伏平台，另一种是400伏平台。对于800伏平台，主要解决方案是使用碳化硅进行牵引和直流链路。所以我认为从长期来看，在电动汽车中采用碳化硅的总体趋势是真实的。
我们也谈到了航空航天与国防的机会。这是真实的。我能确切地告诉你短期内会发生什么吗？不能。因为有所有的宏观经济因素在起作用。
太好了。感谢这些信息。
谢谢。下一个问题来自William Blair的Jed Dorsheimer。您可以提问了。
嘿，谢谢。谢谢回答我的问题，各位。我想第一个问题是问Gregor的。你知道，只是对Brian之前的问题的后续，似乎以某种方式处理L1可能是最容易实现的目标。所以我只是好奇，你有没有考虑过潜在的利息节省可能是多少？我只是想知道，在你探索不同选择时，你说的是每年节省5000万到1亿美元？还是1.5亿美元，比如范围是什么？然后我有一个后续问题。
是的，我认为这在一定程度上取决于我们如何执行L1再融资的部分。我说过有几个选择，这在一定程度上取决于刚走出第11章破产保护的具体情况和性质下有什么可用的。所以我们正在非常积极地研究这个问题。你知道，我们现在的资本成本非常高，而且还会进一步上升。所以这是我们要正面解决的问题。我认为利息减少的确切金额将真正取决于我们使用的工具和我们可以迈出的第一步的规模。
我认为现在指出具体数额还为时过早。但我希望能在这方面迈出重要的第一步。但如果这有帮助的话，这可能不会是一次性交易。
谢谢。这确实有帮助。我的意思是，我认为你已经说明了范围。第二个问题是问Robert的，关于Siler City。你知道，我知道你不能提供指导，或者说围绕300毫米用于虚拟镜头机会还为时过早，但这似乎是填满那个晶圆厂的最快方式。所以我只是想知道，是否有任何框架可以考虑，如果AR/VR类型的机会 ramp up，利用率的时间安排应该如何？人们应该如何思考这个问题？
你看，我的意思是，归根结底，我们总是根据需求调整生产。随着需求的增加，我们将扩大生产规模。这实际上取决于客户对技术的采用。当然，我们已经准备好扩大规模。我的意思是，Wolfspeed的优势在于，我们拥有完善的设施，在Mohawk Valley的器件晶圆厂以及材料方面的资本支出已经投入。
正如你所说，在材料方面，我们在达勒姆有产能，在Silo City的工厂也已建成。这意味着归根结底，现在的问题是如何获得客户，如何获得新的应用来推动增长。这完全在我们的掌控之中吗？不，因为客户需要做出架构选择。当然，我们需要获得认证并完成相关工作。这就是为什么我认为，在这里实现客户基础、市场策略的多元化，以及我们如何思考理解终端应用，对于将Wolfspeed置于正确位置至关重要。
太好了，谢谢各位。
下一个问题来自摩根大通的Sumique Chatterjee。您可以提问了。
嗨，下午好，谢谢这个问题。我是Joe Cardoso，代表Samik提问。也许我的第一个问题，我只是想跟进您关于电动汽车的评论，但可能较少关注市场本身，而更多地好奇我们应该如何看待Wolfspeed目前在市场中的定位，特别是在经历了大约12个月的动荡之后。比如，如何定位。但也在最近的公告之后，比如您提到的与丰田的合作。只是好奇您在客户对话中看到了什么，以及您能提供的任何额外信息。
然后我有一个后续问题。
当然。你看，我们再次宣布了与丰田的合作关系。这表明我们也在全球范围内实现多元化。显然，丰田是一个以质量闻名的非常知名的品牌。所以我认为这也证明了两家公司之间的良好合作。当然，我们在这里确实在全球范围内实现多元化，也在电动汽车制造商内部实现多元化。正如我所说，这些800伏电池平台的出现，确实是碳化硅在牵引逆变器中的完美契合。这正是我们真正关注的。
他们中的许多人重视我们的垂直整合。我的意思是，如果你看到最近稀土发生的事情，如果你看到去年镓发生的事情，突然之间某些国家限制了这些材料的出口。很多客户在评估，Wolfspeed，你有制造能力，你有产能，而且你在美国这里有这些。我的意思是，如果你看我们的足迹，它非常精简，但也是我们可以控制的，主要在北卡罗来纳州、Mohawk Valley和我们在阿肯色州的器件和模块工厂之间。
我的意思是，我们可以非常快速地行动，并且所有这些都在一个屋檐下。所以这确实是很多客户喜欢的地方。我们在这里的多个关键客户的项目中正在进行大量的样品测试。
今天的问答环节到此结束。现在我想请发言人做任何总结发言。
哦，我以为你还有一个后续问题。
是的，我想Cameron，我想他确实有一个后续问题。我们可以接受。
是的，没错。
太好了。Samik，如果您想提问，请按星号加...
如果您想的话按1。
不必了，但谢谢提到。好的。
好的，那么。是的。感谢大家今天参加我们的电话会议。谢谢。
谢谢。
感谢您的参与，祝您今天过得愉快。